Renda Fixa | Relatórios

Renda Fixa | Relatórios
Ano VI ‐ N° 68 ‐ Abril/2016
Prefixados e Indexados longos registram performance positiva
Em março, a desaceleração dos índices de inflação, conjugada com a trajetória de valorização da moeda doméstica em relação ao dólar norte americano contribuíram para reforçar as expectativas de um cenário de inflação mais baixa e queda dos juros para os próximos meses. No ano, o índice apresenta o menor retorno entre os sub‐
índices do IMA (3,18%). A queda de atratividade desse título é observada também no mercado primário, onde o Tesouro Nacional tem reduzido o volume ofertado a cada leilão e operado com taxas médias de colocação que indicam crescente deságio nos preços pagos pelos adquirentes. Renda Fixa em Números (Mar/2016):
TEXTO
A valorização dos índices que replicam a performance das carteiras de títulos públicos prefixados e indexados de maior duration, mais sensíveis às variações dos juros, corroborou essa percepção. O IRF‐M 1+, que reflete a carteira prefixada acima de um ano, registrou retorno mensal de 5,21% e o IMA‐B 5+, que representa a carteira das NTN‐Bs acima de cinco anos, variou 8,30%, resultado que garantiu a esse indicador a melhor performance no ano entre os sub‐índices do IMA (12,62%). No mesmo período, o IMA‐S, que reflete a carteira das LFTs marcada a mercado apresentou rentabilidade mensal de 1,12%, resultado inferior à taxa Selic (1,16%). No mercado secundário, os títulos prefixados registraram volume médio de negócios de R$ 14,1 bilhões, com aumento de 38% em relação ao mês anterior (em fevereiro já havia sido registrada elevação de 40% do volume). O vencimento mais negociado foi a LTN 01/04/16, que correspondeu a 26% do giro de LTN/NTN‐F. As operações com NTN‐Bs sofreram redução de 0,6% em relação a fevereiro, com a maturidade mais líquida, 15/5/21, representando 15,1% do volume total negociado desses títulos.
Item
Variação
Montante
Estoque
R$ 5,07 trilhões
R$ 2,67 trilhão
R$ 2,40 trilhão
Renda Fixa Total:
Títulos Públicos:
Títulos Privados:
3,29%
5,21%
1,25%
↑
↑
↑
15,47%
20,76%
‐13,21%
↑
↑
↓
‐5,73%
‐5,77%
‐0,63%
↓
↓
↓
Volume Médio Diário de Negócios
Operações Definitivas
Renda Fixa Total:
Títulos Públicos (Extra‐Grupo):
Títulos Privados:
R$ 20,57 bilhões
R$ 18,16 bilhões
R$ 2,41 bilhões
Operações Compromissadas
Renda Fixa Total:
Títulos Públicos:
Títulos Privados:
R$ 962,74 bilhões
R$ 955,32 bilhões
R$ 7,42 bilhões
Atuações do Tesouro Nacional/Banco Central
Saldo das Operações de Mercado Aberto do Banco Central junto ao mercado
Destaque do Mês
Em março, o Real se valorizou 10,6%, o que corresponde a uma cotação de R$ 3,56 no final do período. O forte ajuste no câmbio decorreu da melhora das contas externas – o superávit comercial no primeiro trimestre de 2016 foi o maior desde 2007 – conjugado ao cenário internacional de taxas de juros internacionais muito baixas que limita as possibilidades de valorização do dólar norte‐
americano. O Banco Central chegou a realizar três leilões de swaps reversos junto ao mercado, operação que não acontecia desde 2013 e que consiste na venda de contrato futuro de dólar com o objetivo de atenuar o ritmo de apreciação da moeda doméstica. Resultado Líquido das Colocações e Resgates de TPF do Tesouro Nacional
R$ 920,36 bilhões
‐9,21%
Colocação Líquida de R$ 44,501 bilhões
Mercado de Renda Fixa ‐ Março/16
435 37 777 Total = R$ 5.069 bilhões
533 2.666 621 Títulos Públicos Federais
Títulos de Crédito
CDB
Debentures
Letra Financeira
Outros Tit. Privados
↓
Taxas de Juros no Mercado Brasileiro de Títulos Públicos
Renda Fixa | Relatórios
Curva Zero Prefixada
Taxas de Juros Prefixada - nos últimos 12 meses
% a.a.
17
% a.a.
17
16
16
15
14
15
13
14
Taxas de Juros IPCA ‐ nos últimos 12 meses
% a.a.
8
2573
2362
2151
1940
1729
1518
1307
1096
885
674
463
13
252
mar/16
fev/16
jan/16
dez/15
nov/15
out/15
set/15
ago/15
jul/15
jun/15
mai/15
abr/15
12
d.u.
Curva Zero IPCA
% a.a.
8
7
7
6
6
Inflação Implícita ‐ nos últimos 12 meses
% a.a.
10222
9225
8228
7231
6234
5237
4240
3243
2246
5
1249
mar/16
fev/16
jan/16
dez/15
nov/15
out/15
set/15
ago/15
jul/15
jun/15
mai/15
abr/15
4
252
5
d.u.
Inflação Implícita
% a.a.
10
10
9
9
8
8
7
6
7
1 Ano
3 Anos
5 Anos
29/01/2016
29/02/2016
2573
2362
2151
1940
1729
1518
1307
1096
885
674
463
6
252
mar/16
fev/16
jan/16
dez/15
nov/15
out/15
set/15
ago/15
jul/15
jun/15
mai/15
abr/15
5
d.u.
31/03/2016
2
Indicadores do Mercado de Renda Fixa e seus Referenciais
% no mês
Rentabilidade dos Ativos ‐ Março/2016
16,97
Variações Mensais de Inflação ‐ Março/2016 (em %*)
1,89
2,0
1,52
1,5
3,42
1,0
1,16
1,16
0,96
0,72
1,27 1,14
1,01
0,90
0,49
0,10
0,47
0,5
0,51
0,59
0,46
abr
mar
fev
jan
nov
‐9,35
dez
0,0
‐10,57
IPCA
IMA Geral
20
1,29
0,96
0,82
out
17
15
13
11
9
7
5
3
1
‐1
‐3
‐5
‐7
‐9
‐11
Renda Fixa | Relatórios
Taxa DI
Taxa SELIC
CDB/TBF*
Poupança
IHFA
Dólar
IBOVESPA
% em 12 meses
14,24
13,73
Ouro
16,86
13,74
12,53
11,95
Projeção IPCA
IGP‐M
Projeção IGP‐M
IPCA em 12 meses: 9,43** | IGP‐M em 12 meses: 11,56
* A coluna em verde e vermelho correspondem as projeções ANBIMA do IPCA e do IGP‐M, respectivamente. ** Incorporando a projeção da ANBIMA. Fontes: ANBIMA, FGV e IBGE.
10,94
Evolução da Taxa Selic
8,30
% a.a.
%
1,18
0
1,2
-2,14
1,0
0,95
0,99
1,11
1,07
1,16
1,16
1,11
1,11
1,06
1,06
12,5
1,00
10,0
0,8
7,5
0,6
-20
IMA Geral
Taxa DI
Taxa SELIC CDB/TBF*
Poupança
IHFA
Dólar
IBOVESPA
Ouro
0,4
5,0
0,2
2,5
0,0
0,0
abr
*Foi utilizado como proxy do rendimento mensal do CDB a taxa da TBF do 1º dia útil do mês de referência, que reflete a média aritmética das 30 maiores taxas de captação bancária coletadas pelo Banco Central do Brasil. Fontes: ANBIMA, CETIP, Banco Central e BMF&BOVESPA.
15,0
mai
jun
jul
ago
set
out
nov
Rentabilidade mês Selic
dez
jan
fev
mar
Meta Selic
Outros Indicadores ‐ Março/2016
Dólar Médio ‐ Venda
3,703918
PTAX Venda‐ fim de mês
3,5589
Dólar Médio ‐ Compra
3,703309
PTAX Compra‐ fim de mês
3,5583
Cupom Cambial Ex‐ante (1 ano)
5,18
Selic Real Ex‐ante ( 1 ano)
6,80
Cupom Cambial Ex‐post (1 ano)
‐1,85
Selic Real Ex‐post ( 1 ano)
3,94
TR
0,1507
TJLP
7,50
Obs.: A taxa da TR é referem‐se às do primeiro dia do mês com vencimento no primeiro dia do mês posterior e está expressa em % ao mês. A taxa da TJLP está expressa em % ao ano. As cotações de dólar estão expressas em R$/US$. Fonte: Banco Central.
3
Índices ANBIMA de Renda Fixa Renda Fixa | Relatórios
Resultados de Março
%
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Performance do IMA em 12 meses
19,85
16,55
IMA‐C
15,77
IMA‐B 5
15,59
IMA‐B 5+
IMA‐B
14,41
14,24
14,01
13,74
13,73
13,67
13,32
13,09
IRF‐M 1
IMA Geral
IMA Geral ex‐C
Taxa Selic
Taxa DI
IMA‐S
IRF‐M
IRF‐M 1+
Fontes: ANBIMA, Banco Central e Cetip.
IMA
IRF‐M
IRF‐M 1
IRF‐M 1+
IMA‐B
IMA‐B 5
IMA‐B 5+
IMA‐C
IMA‐S
IMA Geral ex‐C
IMA Geral
Valor de Mercado
R$ bi
Descrição
LTN / NTN‐F
NTN‐B
NTN‐C
LFT
IRF‐M + IMA‐B + IMA‐S
Todos
Duration
(anos)
Peso %
1.000,62
441,78
558,84
806,28
304,12
502,17
103,98
704,38
2.511,28
2.615,26
38,26
16,89
21,37
30,83
11,63
19,20
3,98
26,93
96,02
100,00
Nº de Títulos
1,9
0,4
3,0
7,1
2,0
10,2
6,6
0,0
3,03
3,18
Rentabilidade (em %)
Ano
12 Meses
Mês
20
5
15
16
5
11
3
11
47
50
3,42
1,26
5,21
5,31
0,76
8,30
4,99
1,12
3,35
3,42
7,95
4,04
11,31
9,75
5,35
12,62
10,66
3,18
7,15
7,28
13,32
14,41
13,09
15,59
16,55
15,77
19,85
13,67
14,01
14,24
24 Meses
25,52
27,15
25,02
33,54
31,87
35,93
33,45
26,47
28,31
28,51
Obs.: Posições de fim de período. Fonte: ANBIMA.
IDkA
Indexador
IDkA Pré 3M
IDkA Pré 1A
IDkA Pré 2A
IDkA Pré 3A
IDkA Pré 5A
IDkA IPCA 2A
IDkA IPCA 3A
IDkA IPCA 5A
IDkA IPCA 10A
IDkA IPCA 15A
IDkA IPCA 20A
IDkA IPCA 30A
Rentabilidade (em %)
Ano
12 Meses
Mês
1,18
1,49
2,90
4,84
9,09
0,15
0,51
2,15
7,44
13,54
20,28
35,45
Prefixado
IPCA
3,37
5,35
8,76
11,69
16,34
5,16
6,24
8,36
13,51
18,04
22,28
30,82
24 Meses
14,00
14,39
13,77
12,57
9,96
17,31
17,19
16,39
15,69
15,65
15,72
15,93
26,79
26,34
25,49
24,31
21,40
32,68
32,79
32,61
34,52
38,39
42,96
53,06
Volatilidade (% a.a.) *
0,11
1,40
5,01
9,25
18,09
3,81
6,23
11,15
22,57
33,37
44,51
68,68
* Desvio‐padrão dos retornos diários em uma janela de 20 dias úteis de análise. Fonte: ANBIMA.
IDA
IDA ‐ DI
IDA ‐ IPCA
IDA ‐ GERAL
Variação no mês (%)
1,34
0,99
1,21
IDA ‐ Índice de Debêntures ANBIMA
Variação 24 meses Variação no Ano (%) Variação 12 meses (%)
(%)
2,78
4,86
3,68
13,85
13,57
13,82
28,02
29,80
28,91
Duration (anos)
Peso (%)
Valor de Mercado (R$ milhões)
1,5
3,8
2,4
58,26
40,29
100,00
35.968,13
24.873,45
61.735,92
Fonte: ANBIMA.
4
Mercados Primário e Secundário de Títulos Públicos
Renda Fixa | Relatórios
Operações de Mercado Aberto Posição líquida de financiamento Média Diária por tipo de operação Mar/16* (R$ milhões)
Taxas Indicativas e Leilões de Venda
Pré % a.a.
IPCA % a.a.
8
17
6 meses
61.343
16
7
82.346
3 meses
15
De 2 semanas
a 3 meses
14
6
657.112
5
13
jan/16
Curtíssimo prazo
119.556
fev/16
mar/16
Leilão
Taxa Indicativa
0
150.000
300.000
450.000
Doador
600.000
Tomador
Obs.: Posição do dia 24/3/16. Fonte: Banco Central.
LTN ‐ 01/10/16
LTN ‐ 01/10/16
NTN‐F ‐ 01/01/23
NTN‐F ‐ 01/01/23
NTN‐B ‐ 15/5/21
NTN‐B ‐ 15/5/21
Obs.: Os títulos selecionados são os mais negociados, para cada tipo, dentre os que foram ofertados em leilão no último mês.
Fontes: ANBIMA e Selic.
Cronograma de Vencimentos para Abr/16 (R$ milhões)
Colocações e Resgates - Mar/16 (R$ milhões)
22.927
LTN
NTN-F
8.068
NTN-B
-303
LFT
-159
Pós Fixados
9.897
-853
Índices de Preços
4.072
-158.155
NTN-C
Prefixados
-25.000 -20.000 -15.000 -10.000 -5.000
0
Resgate
5.000
-200.000
10.000 15.000 20.000 25.000
-150.000
-100.000
-50.000
0
Resgate
Colocação
Obs.: Posição de 1/4/16. Fonte: ANBIMA e Tesouro Nacional
Obs.: Inclui todas as operações de leilões públicos realizados pelo Tesouro, além dos resgates, pagamentos de juros e amortizações ocorridas no mês. Fontes: Banco Central e Tesouro Nacional.
Mercado Secundário de Títulos Públicos Federais (R$ milhões)
SELIC
Data
Fev/16
Mar/16
Definitivas (Intra + ExtraGrupo)
ExtraGrupo*
15.042
18.165
Total
21.286
24.329
Compromissadas
Overnight
1.006.480
939.852
Intradia
3.318
3.373
Outros
3.996
12.100
Total Geral
Total
1.013.795
955.325
1.035.081
979.654
Sistemas Eletrônicos
Por ambiente eletrônico
SISBEX
Plataforma Cetip
Registro
Negociação
ND
ND
1.401,5
ND
ND
1.419,6
* O volume das operações definitivas extragrupo corresponde a uma estimativa, já que nas operações que envolvem corretagem é utilizado o preço de fechamento da ANBIMA. Fontes: Banco Central, BM&FBOVESPA e CETIP.
5
Renda Fixa | Relatórios
Mercado Secundário de Títulos Públicos Liquidez dos Títulos Prefixados ‐ ExtraGrupo
Título
LTN ‐ 1/4/2016
LTN ‐ 1/7/2016
LTN ‐ 1/10/2016
LTN ‐ 1/1/2017
NTN‐F ‐ 1/1/2017
LTN ‐ 1/4/2017
LTN ‐ 1/7/2017
LTN ‐ 1/10/2017
LTN ‐ 1/1/2018
NTN‐F ‐ 1/1/2018
LTN ‐ 1/4/2018
LTN ‐ 1/7/2018
LTN ‐ 1/1/2019
NTN‐F ‐ 1/1/2019
LTN ‐ 1/7/2019
LTN ‐ 1/1/2020
NTN‐F ‐ 1/1/2021
NTN‐F ‐ 1/1/2023
NTN‐F ‐ 1/1/2025
NTN‐F ‐ 1/1/2027
Estoque em Mercado
R$ mil
Peso (%)
158.070.327,22
69.461.054,59
84.778.223,22
60.893.793,68
73.680.054,55
16.287.660,24
55.254.255,73
29.510.429,75
55.213.655,05
14.849.953,02
18.867.101,06
49.281.067,09
76.711.202,56
10.571.365,40
30.953.106,85
17.815.122,76
90.970.711,83
59.598.504,20
56.717.739,87
11.302.913,91
15,19
6,67
8,15
5,85
7,08
1,56
5,31
2,84
5,30
1,43
1,81
4,73
7,37
1,02
2,97
1,71
8,74
5,73
5,45
1,09
Participações
nos Leilões
X
X
X
X
X
X
Nº de Dias com
Negócios*
Nº de
Operações
22
22
22
22
22
17
22
17
22
20
20
22
22
21
22
22
22
22
22
22
943
555
438
360
360
90
164
48
379
182
279
131
520
188
262
492
674
687
1329
808
Volume Negociado
R$ mil
76.882.138
39.875.504
39.833.215
12.048.202
8.539.426
8.007.660
3.503.664
792.802
17.149.178
2.466.855
16.021.190
1.209.996
9.109.318
1.154.042
2.874.712
14.059.021
8.700.402
12.884.922
13.258.263
7.208.712
Peso (%)
26,01
13,49
13,48
4,08
2,89
2,71
1,19
0,27
5,80
0,83
5,42
0,41
3,08
0,39
0,97
4,76
2,94
4,36
4,49
2,44
Giro %
(Volume/Estoque)
48,64
57,41
46,99
19,79
11,59
49,16
6,34
2,69
31,06
16,61
84,92
2,46
11,87
10,92
9,29
78,92
9,56
21,62
23,38
63,78
Volume Negociado de Títulos Públicos Prefixados
por Prazo de Vencimento
11%
300.000
250.000
29%
22%
200.000
10%
21%
16%
150.000
17%
33%
36%
34%
36%
46%
48%
out/2015
nov/2015
100.000
60%
38%
50.000
57%
42%
45%
0
dez/2015
jan/2016
fev/2016
mar/2016
* Março/2016 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional.
Até 1 ano
Entre 1 e 5 anos
Acima de 5 anos
Liquidez dos Títulos Indexados ao IPCA ‐ ExtraGrupo
Título
NTN‐B ‐ 15/8/2016
NTN‐B ‐ 15/5/2017
NTN‐B ‐ 15/8/2018
NTN‐B ‐ 15/5/2019
NTN‐B ‐ 15/8/2020
NTN‐B ‐ 15/5/2021
NTN‐B ‐ 15/8/2022
NTN‐B ‐ 15/3/2023
NTN‐B ‐ 15/5/2023
NTN‐B ‐ 15/8/2024
NTN‐B ‐ 15/8/2026
NTN‐B ‐ 15/8/2030
NTN‐B ‐ 15/5/2035
NTN‐B ‐ 15/8/2040
NTN‐B ‐ 15/5/2045
NTN‐B ‐ 15/8/2050
NTN‐B ‐ 15/5/2055
Estoque em Mercado
R$ mil
Peso (%)
80.926.832,41
9,97
45.840.914,06
5,65
56.259.875,51
6,93
66.497.409,72
8,19
54.575.428,67
6,72
17.027.357,70
2,10
83.553.072,26
10,29
46.127,54
0,01
46.788.370,03
5,76
46.434.404,75
5,72
1.654.961,14
0,20
29.612.761,14
3,65
45.566.335,05
5,61
37.506.094,74
4,62
73.998.858,00
9,11
112.721.245,67
13,88
13.017.233,90
1,60
Participações
nos Leilões
* Março/2016 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional.
X
X
X
X
Nº de Dias com
Negócios*
22
21
22
22
22
22
22
‐‐
22
22
18
19
22
21
22
22
22
Nº de
Operações
463
281
601
1204
589
1560
1045
‐‐
1465
358
107
162
511
173
437
1608
236
Volume Negociado
R$ mil
Peso (%)
8.234.797
10,22
3.472.721
4,31
5.709.194
7,08
10.320.884
12,80
5.828.161
7,23
12.195.393
15,13
7.224.854
8,96
‐‐
‐‐
9.726.683
12,07
2.320.694
2,88
1.418.231
1,76
384.435
0,48
2.460.497
3,05
649.270
0,81
2.314.290
2,87
7.227.976
8,97
1.125.981
1,40
Giro %
(Volume/Estoque)
10,18
7,58
10,15
15,52
10,68
71,62
8,65
‐‐
20,79
5,00
85,70
1,30
5,40
1,73
3,13
6,41
8,65
Volume Negociado de Títulos Públicos Indexado
ao IPCA por Prazo de Vencimento
90.000
58%
80.000
45%
70.000
60.000
46%
44%
42%
39%
50.000
40.000
30.000
20.000
37%
46%
45%
48%
42%
31%
10.000
0
10%
17%
14%
13%
13%
10%
out/2015
nov/2015
dez/2015
jan/2016
fev/2016
mar/2016
Até 1 ano
Entre 1 e 5 anos
Acima de 5 anos
6
Detentores dos Títulos Públicos em Mercado
Renda Fixa | Relatórios
Detentores dos Títulos Públicos em Mercado ‐ Fevereiro/16
Títulos Públicos Federais na Carteira ‐ Fevereiro/16
Títulos Públicos em Mercado
4,7%
Não Residentes
2,0%
Valor do estoque em mercado = R$ 2,65 trilhões
11,9%
0,5%
Valor do estoque em mercado = R$ 475 bilhões; e corresponde a 17,9% do Total
11,8%
41,7%
17,9%
48,6%
37,0%
22,2%
1,6%
Indexados ao IPCA*
Tesouraria de Instituições Financeiras
1,2%
12,8%
Valor do estoque em mercado = R$ 832 bilhões
8,9%
6,8%
33,5%
22,8%
Valor do estoque em mercado = R$ 587 bilhões
44,3%
3,4%
33,9%
23,9%
8,7%
0,1%
4,9%
Prefixados**
15,3%
Fundos de Investimento***
13,4%
21,7%
Valor do estoque em mercado = R$ 1,10 trilhão
Valor do estoque em mercado = R$ 1,02 trilhão
5,8%
40,9%
24,3%
33,1%
39,8%
0,7%
Fundos de Investimento
LTN
NTN-F
NTN-B
LFT
Outros
Carteira Própria - Tesouraria
Pessoa Física
Não Residentes
Títulos Vinculados
Outros
Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional.
Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional.
* Os títulos indexados ao IPCA são compostos pela NTN‐B.
*** O gráfico contempla aplicações de investidores não residentes, com participação de R$ 23,5 bilhões.
** Os títulos prefixados são compostos pelas LTN e NTN‐F.
7
Mercados Primário e Secundário de Títulos Privados
Renda Fixa | Relatórios
Mercado de Títulos Bancários ‐ MARÇO/16 (em R$ milhões)
Estoque de Títulos Privados ‐ mar/16 (R$ bilhões)
Estoque dos Títulos Bancários
8
500.000
600.000
434.620 400.000
550.000
533.214
372.563 300.000
621
516.160
989
200.000
500.000
100.000
‐
0
450.000
‐
21.519 Cédula de Debêntures
CDB
15.042 DPGE
4.610 5.738 Letras de Câmbio
715 Letra Financeira
700 RDB
785
Negócios com Títulos Bancários Total: 2.403 bilhões
20.000
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
6.000
5.109
5.000
4.000
3.000
2.568
2.000
1.000
0
6.788 ‐
178 ‐
Cédula de Debêntures
CDB
60 DPGE
123 7.281 Corporativo
Títulos de Crédito
Operações Estruturadas
Obs.: Em R$ bilhões. Fonte: CETIP e BM&FBovespa
117 Letras de Câmbio
Bancário
‐
Letra Financeira
‐
RDB
Emissões de Títulos Bancários 20.000
17.000
400.000
14.307 14.000
300.000
11.000
200.000
172.546
186.527
8.000
5.000
3.186 100.000
2.000
0
‐1.000
CDB
‐
‐
Cédula de
Debêntures
mar/15
274 271 407 506 DPGE
Letras de Câmbio
387 Letra Financeira
73 RDB
mar/16
‐‐> Total Negócios Título Bancário (R$ milhões) ‐ mar/15 = 9.656,3; mar/16 = 12.566,1.
Obs.: Os títulos privados bancários são compostos por CDB, Cédula de Debêntures, DPGE, Letras de Câmbio, Letra Financeira e RDB. Fonte: CETIP e BM&FBovespa
8
Mercado de Títulos Privados
Renda Fixa | Relatórios
Mercado de Títulos de Cessão de Crédito ‐ MAR/16 (em R$ milhões)
Estoque de Títulos de Cessão de Crédito
250.000
209.320 180.647 200.000
197.107 169.450 150.000
100.000
91.921 104.433 79.286 55.998 61.280 13.227 50.000
1.305 3.733 5.810 1.176 CCI
CRI
Letra Hipotecária
LCI
‐
349 0
CCE
21.169 13.427 Export Notes
NCE
CCB
2.535 364 412 CCCB
3.222 2.650 CDCA
6.437 CRA
LCA
Negócios com Títulos de Cessão de Crédito
8.000
6.931 7.000
6.000
5.000
4.000
3.119 3.000
1.000
0
1.825 1.838 2.000
65 572 33 659 ‐
‐
‐
‐
‐
‐
45 100 357 76 ‐
13 241 470 436 15 CCI
CRI
Letra Hipotecária
LCI
CCE
Export Notes
NCE
CCB
CCCB
CDCA
CRA
LCA
‐‐> Total Negócios Título Cessão de Crédito (R$ milhões) ‐ mar/15 = 11.772,4 ; mar/16 = 5.023,4.
Obs: Títulos do Segmento Agrícola: CDCA, CRA e LCA; Títulos do Segmento Comercial: CCB e CCCB; Títulos do Segmento Exportador: CCE, Export Notes e NCE; e Títulos do Segmento Imobiliário: CCI, CRI, LH, LCI. Os negócios referem‐se às operações definitivas. Desde agosto/2013, os negócios referentes a LCA não estão disponíveis.
Mercado de Títulos Corporativos ‐ MAR/16 (em R$ milhões)
Estoque de Títulos Corporativos
1.000.000
800.000
18.000
697.502
776.865
15.608 16.000
14.000
12.000
600.000
10.000
400.000
8.000
6.368 6.000
200.000
4.000
2.000
0
Debêntures
20 0
17 1.353 1.295 CIA ‐ Audiovisual
LAM
Notas Promissórias
Negócios com Títulos Corporativos
40.000
30.000
35.238 24.810 150
106
100
75
20.000
10.000
55
50
‐‐> Total Negócios Título Corporativo (R$ milhões) ‐ mar/15 = 24.940,2 ; mar/16 = 35.343,7.-
0Obs.: Os negócios referem‐se às operações definitivas. Fonte: CETIP.
Debêntures
-
-
0
CIA - Audiovisual
LAM
Notas Promissórias
9
Mercado Secundário de Debêntures
Renda Fixa | Relatórios
Ranking das Debêntures mais negociadas no Mercado Secundário (excluindo as empresas de leasing )
Por Volume Negociado
Código
R$ mil Ranking
1º
2º
3º
4º
5º
6º
7º
8º
9º
10º
11º
12º
13º
14º
15º
CEMT25
RSCF41
BISA24
CPGE17
CTEL11 (*)
CROD13
RSCF11
IGTA13
TAEE13
TIET12
CPSC13
ANHB14
FLRY12
CTIP12
SNTI23 (*)
Total Negociado
Volume / Total (%)
Ranking
194.475,42
163.825,49
111.373,66
91.815,70
79.153,24
74.705,26
71.858,55
64.189,67
63.118,49
63.110,93
59.251,90
57.838,85
56.170,48
51.654,40
50.117,85
6,57%
5,54%
3,76%
3,10%
2,68%
2,53%
2,43%
2,17%
2,13%
2,13%
2,00%
1,96%
1,90%
1,75%
1,69%
1º
2º
3º
4º
5º
6º
7º
8º
9º
10º
11º
12º
13º
14º
15º
2.958.239,81
100,00%
Por Número de Negócios
Código
SNTI23 (*)
RDVT11 (*)
SAIP11 (*)
VALE29 (*)
CTEL11 (*)
ECOV22 (*)
VNTT11 (*)
CPSC13
ODTR11 (*)
CART12 (*)
TIET34 (*)
CHPA11 (*)
VALE18 (*)
SPVI12 (*)
AGRU12 (*)
Por Dias que tiveram Negócios
Ranking
Código
Dias
Nº
734
626
438
300
270
184
145
138
114
106
100
99
97
94
89
Total de Negócios
6.334
1º
2º
3º
4º
5º
6º
7º
8º
9º
10º
11º
12º
13º
14º
15º
SAIP11 (*)
AGRU12 (*)
RDVT11 (*)
CTEL11 (*)
VLIM11 (*)
VALE29 (*)
SNTI23 (*)
ECOV22 (*)
VALE19 (*)
BNDP36 (**)
TIET34 (*)
VALE18 (*)
GASP23 (*)
APAR16 (*)
RDLA12 (*)
Total de Dias no Mês
22
22
22
22
21
21
21
20
20
20
20
19
19
18
18
22
Obs.1: 236 séries de debêntures foram negociadas em março/2016. Obs.2: Os ativos em destaque são aqueles contemplados nos três critérios de ranking.Obs.3: Os ativos com um asterisco são aqueles contemplados na Lei 12.431. Obs.4: Os ativos com dois asteriscos são aqueles contemplados no Novo Mercado. Fonte: CETIP. Taxa a.a %
Spreads de Crédito AA ‐ Fevereiro/2016
4,1
JSML18
3,1
JSML28
LJDE11
CMTR14
MRVE17
2,1
MRVP15
DASA12
1,1
LRNE14
BRML14
SSBR11
UNDA12
MRVE16
BRML12
CNCP15
FLRY11
SSBR21
ECCR32
ECCR22
OHLB12
CCPE12
CYRE22
SULM13
ALPA14 CPEL15
IGTA13 FLRY21
GEPA13 ECCR12
TAES22 ENMA14
ALGA12
TAEE13
MRSS15
VOES15
AVIA13
LRNE15
DASA14
BRML22
LRNE25
TAEE23
ALGA22
TAEE33
SULM23
MRSL16 CSMG17
IGTA14
FLRY12
IGTA24 AGRU21
AGRU11
AGRU31
AGRU41
AGRU12
BNDP36
GASP13
ENBR34
TAES22
0,1
0
250
ANHB24
500
750 ECOV12
VOES25
GASP23
ANHB15
RVIO14
VLIM11
TIET34
GASP33
1000
GASP14
MRSL17
1250
GASP24
MRSL27
GASP34
1500
ECOV22
1750
Duration
2000
‐0,9
Spreads de Crédito A ‐ Fevereiro/2016
Taxa a.a %
6,0
Spreads de Crédito AAA ‐ Fevereiro/2016
Taxa a.a %
2,5
2,0
5,0
OVTL23
ELSPA5
OVTL13
4,0
CMTR13
3,0
TPIS14
ENGI25
CMTR23
CMTR15
CMTR33
CMDT33
SBESB7
JSML26
JSML16
SBSPB5
CMDT13
BRPR21
RESA11
ODTR11
STEN13
SBESA7
1,5
SBESC7
CMDT23
JSML36
STEN23
JSML15
ENGI15
MMGP13 BRPR11
2,0
RESA21
RESA31
1,0
CIEL14
0,5
CSMG26
NRTB11
VNRT12
EBEN14CSMG16
1,0
TERP24
0,0
0
0,0
0
-1,0
250
500
750
VALE19 1000
-0,5
VALE29
1250
1500
250
500
750
1000
VALE18
1250
VALE28
1500
VALE38
1750
VALE48
2000
ANHB16
1750
Duration
-1,0
Duration
Obs.1: Posição do último dia útil do mês de referência. As debêntures "Percentual do DI" foram convertidas em "DI + Spread". Obs.2: Consideradas apenas as séries que não possuem cláusula de resgate antecipado. Obs 3: As séries INBD12 e RSCC14, ambas no nível de risco A, foram desconsideradas devido ao nível de seus spreads, 22,75% e 16,1701%, respectivamente. Fonte: ANBIMA.
10
Boletim de Renda Fixa
Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no mês com base nos dados coletados pela ANBIMA.
Texto • Marcelo Cidade
Gerência de Preços e Índices • Sandro Baroni
Gerência de Estudos Econômicos • Enilce Melo
Superintendência de Representação Técnica • Valéria Arêas Coelho
Superintendência Geral • José Carlos Doherty
RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031-170
+ 21 3814 3800
Presidente • Denise Pauli Pavarina
Vice‐presidentes • Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Flavio Augusto Aguiar de Souza, José Olympio da Veiga Pereira, Márcio Hamilton Ferreira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes
Diretores • Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos Augusto Salamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva Neto, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otávio Romagnolli Mendes, Richard Ziliotto, Saša Markus, Sylvio Araújo Fleury e Vital Meira de Menezes Junior
Comitê Executivo • José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino
SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425-070
+ 11 3471 4200
www.anbima.com.br
11
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