COMISIÓN EUROPEA Bruselas, 2.6.2016 C(2016) 3206

COMISIÓN
EUROPEA
Bruselas, 2.6.2016
C(2016) 3206 final
REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
de 2.6.2016
por el que se completa el Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del
Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a la
especificación de la oferta de datos pre-negociación y post-negociación y al nivel de
desagregación de los datos
(Texto pertinente a efectos del EEE)
ES
ES
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
1.
CONTEXTO DEL ACTO DELEGADO
El Reglamento relativo a los mercados de instrumentos financieros (Reglamento
(UE) n.º 600/2014, «MiFIR») exige a los organismos rectores del mercado y las
empresas de inversión que gestionen un centro de negociación que pongan a
disposición del público la información publicada de conformidad con los artículos 3,
4 y 6 a 11, ofreciendo por separado los datos de transparencia pre-negociación y
post-negociación.
En este contexto, el artículo 12, apartado 2, del MiFIR faculta a la Comisión para
adoptar, tras la presentación de proyectos de normas técnicas de regulación por la
Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), un Reglamento Delegado que
especifique los datos de transparencia pre-negociación y post-negociación que
deberán ofrecerse, incluido el nivel de desagregación de los datos que hayan de
ponerse a disposición del público.
De conformidad con el artículo 10, apartado 1, del Reglamento (UE) n.º 1095/2010,
por el que se crea la AEVM, la Comisión decidirá en un plazo de tres meses tras la
recepción de los proyectos de normas si los aprueba. La Comisión también puede
aprobar los proyectos de normas solo en parte, o con modificaciones, cuando así lo
exija el interés de la Unión, siguiendo el procedimiento específico establecido en
dichos artículos.
2.
CONSULTAS PREVIAS A LA ADOPCIÓN DEL ACTO
De conformidad con el artículo 10 del Reglamento (UE) n.º 1095/2010, la AEVM ha
llevado a cabo una consulta pública sobre los proyectos de normas técnicas de
regulación. El documento de consulta se publicó el 19 de diciembre de 2014 en el
sitio web de la AEVM y el proceso de consulta se cerró el 2 de marzo de 2015.
Además, la AEVM solicitó la opinión del Grupo de Partes Interesadas del Sector de
Valores y Mercados, establecido de conformidad con el artículo 37 del Reglamento
por el que se crea la AEVM. El Grupo optó por no proporcionar asesoramiento a este
respecto, debido al carácter técnico de las normas.
Junto con los proyectos de normas técnicas y de conformidad con el artículo 10,
apartado 1, párrafo tercero, del Reglamento (UE) n.º 1095/2010, la AEVM ha
presentado su evaluación de impacto, que incluye un análisis de los costes y
beneficios relacionados con dichos proyectos. Este análisis puede consultarse en
http://www.esma.europa.eu/system/files/2015-esma-1464_annex_ii_-_cba__draft_rts_and_its_on_mifid_ii_and_mifir.pdf
3.
ASPECTOS JURÍDICOS DEL ACTO DELEGADO
El derecho de adoptar un Reglamento Delegado está previsto en el artículo 12,
apartado 2, del MiFIR. De acuerdo con esta disposición, la Comisión está facultada
para adoptar un Reglamento Delegado que especifique el nivel de desagregación de
los datos que los centros de negociación han de poner a disposición del público. Esto
reducirá los costes que para los participantes en el mercado conlleva la obtención de
datos, al permitirles adquirir únicamente los datos pre-negociación y postnegociación específicos que necesiten.
ES
2
ES
A tal efecto, el artículo 1 del presente Reglamento Delegado establece un desglose en
relación con el nivel de desagregación necesario, atendiendo a la naturaleza de la
categoría de activo, el país de emisión de las acciones y la deuda soberana, la
moneda en que se negocia el instrumento y las subastas diarias programadas. Se
establece asimismo la posibilidad de agrupar los datos y la obligación de
proporcionar combinaciones de datos desagregados, si así se solicita.
ES
3
ES
REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
de 2.6.2016
por el que se completa el Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del
Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a la
especificación de la oferta de datos pre-negociación y post-negociación y al nivel de
desagregación de los datos
(Texto pertinente a efectos del EEE)
LA COMISIÓN EUROPEA,
Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,
Visto el Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, relativo a los
mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE)
n.º 648/20121, y en particular su artículo 12, apartado 2,
Considerando lo siguiente:
ES
(1)
A fin de reducir los costes que para los participantes en el mercado conlleva la
adquisición de datos, el Reglamento (UE) n.º 600/2014 prevé que los datos de
transparencia pre-negociación y post-negociación se pongan a disposición del público
de forma «desagregada», respecto de distintos elementos. Es necesario especificar el
nivel de desagregación con el que los centros de negociación deben proporcionar los
datos. Teniendo en cuenta la evidente demanda de tales datos por parte de otras partes
interesadas, resulta oportuno que los organismos rectores del mercado y las empresas
de inversión que gestionen un centro de negociación desagreguen los datos por
categoría de activo, país de emisión, moneda en la que un instrumento financiero se
negocie, y en función de si los datos proceden de las subastas diarias programadas o de
la negociación continua.
(2)
A fin de garantizar que los datos pre-negociación y post-negociación ofrecidos se
correspondan adecuadamente con la demanda de los participantes en el mercado, los
organismos rectores del mercado y las empresas de inversión que gestionen un centro
de negociación deben ofrecer datos respecto de toda posible combinación de los
criterios de desagregación en condiciones comerciales razonables.
(3)
En el caso de algunos instrumentos financieros, tales como los derivados, puede no
siempre ser posible determinar de manera inequívoca la categoría concreta de activo a
la que el instrumento pertenece, pues la determinación de la categoría de un activo
depende de qué características de los instrumentos financieros se consideren
definitorias. Del mismo modo, puede no siempre ser posible determinar de manera
inequívoca qué otros criterios satisface un tipo de datos concreto. Con objeto de
garantizar que los participantes en el mercado que compren datos a un determinado
centro de negociación reciban un conjunto de datos coherente, es necesario exigir a los
organismos rectores del mercado y las empresas de inversión que gestionen un centro
de negociación que determinen, en aquellos casos en que los criterios de
1
DO L 173 de 12.6.2014, p. 84.
4
ES
desagregación no puedan aplicarse de forma inequívoca, qué criterios se considera que
debe cumplir un instrumento financiero o un tipo de datos.
(4)
En aras de la coherencia y a efectos de garantizar el correcto funcionamiento de los
mercados financieros, es necesario que las disposiciones que establece el presente
Reglamento y las contenidas en el Reglamento (UE) n.º 600/2014 se apliquen a partir
de una misma fecha.
(5)
El presente Reglamento se basa en los proyectos de normas técnicas de regulación que
la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha presentado a la Comisión.
(6)
La AEVM ha llevado a cabo consultas públicas abiertas sobre los proyectos de normas
técnicas de regulación en que se basa el presente Reglamento, ha analizado los costes
y beneficios potenciales correspondientes y ha recabado el dictamen del Grupo de
Partes Interesadas del Sector de Valores y Mercados, establecido de conformidad con
el artículo 37 del Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento Europeo y del
Consejo2.
HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:
Artículo 1
Oferta de datos de transparencia pre-negociación y post-negociación
1.
Los organismos rectores del mercado o las empresas de inversión que gestionen un
centro de negociación pondrán a disposición del público, previa solicitud, la
información publicada de conformidad con los artículos 3, 4 y 6 a 11 del Reglamento
(UE) n.º 600/2014, ofreciendo datos pre-negociación y post-negociación
desagregados, con arreglo a los siguientes criterios:
a)
2.
2
ES
la naturaleza de la categoría de activo:
i)
acciones;
ii)
recibos de depositario, fondos cotizados, certificados y otros
instrumentos financieros similares a que se refiere el artículo 3 del
Reglamento (UE) n.º 600/2014;
iii)
bonos y productos de financiación estructurada;
iv)
derechos de emisión;
v)
derivados;
b)
el país de emisión de las acciones y la deuda soberana;
c)
la moneda en que se negocia el instrumento financiero;
d)
subastas diarias programadas, frente a negociación continua.
Los derivados contemplados en la letra a), inciso v), se desagregarán con arreglo a
los siguientes criterios:
a)
derivados sobre acciones;
b)
derivados sobre tipos de interés;
Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010,
por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados),
se modifica la Decisión n.º 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión (DO L
331 de 15.12.2010, p. 84).
5
ES
c)
derivados de crédito;
d)
derivados sobre tipos de cambio;
e)
derivados sobre materias primas y derechos de emisión;
f)
otros derivados.
3.
Cuando los criterios de desagregación establecidos en los apartados 1 o 2 no puedan
aplicarse de forma inequívoca, el organismo rector del mercado o la empresa de
inversión que gestione un centro de negociación determinará qué criterios satisface
un instrumento financiero o un tipo de datos.
4.
El organismo rector del mercado o la empresa de inversión que gestione un centro de
negociación aplicará los criterios establecidos en los apartados 1 y 2 en cualquier
combinación que se solicite.
5.
Además de ofrecer los datos de conformidad con los apartados 1 y 2, los organismos
rectores del mercado o las empresas de inversión que gestionen un centro de
negociación podrán ofrecer paquetes de datos.
Artículo 2
Entrada en vigor y aplicación
El presente Reglamento entrará en vigor a los veinte días de su publicación en el Diario
Oficial de la Unión Europea.
El presente Reglamento será aplicable a partir de la fecha contemplada en el artículo 55,
apartado 2, del Reglamento (UE) n.º 600/2014.
El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en
cada Estado miembro.
Hecho en Bruselas, el 2.6.2016
Por la Comisión
El Presidente
Jean-Claude JUNCKER
ES
6
ES