COL·LECCIÓ D`EXÀMENS FINALS D`ANYS ANTERIORS

 Administració d’Empreses COL∙LECCIÓ D’EXÀMENS FINALS D’ANYS ANTERIORS M.Carme Martínez Costa Barcelona, Juny 2011 ÍNDEX Curs 2007‐2008 Q1
3
Curs 2007‐2008 Q2
11
Curs 2008‐2009 Q1
19
Curs 2008‐2009 Q2
27
Curs 2009‐2010 Q1
34
Curs 2009‐2010 Q2
46
Curs 2010‐2011 Q1
53
Exàmen final Curs 2007‐2008 Q1 Gener 2008 -3-
Apellidos y Nombre:
Código prueba: 240-24802-01-0-00
1.- ¿Qué afirmación es más correcta respecto a los conceptos empresa y
explotación?
a) Son palabras sinónimas
b) Hablamos específicamente de explotación cuando una empresa opera bajo
una concesión administrativa (mina, autopista, etc.)
c) Explotación se refiere a una unidad técnica de una empresa
d) Explotación de refiere a una planta concreta de una empresa
15 enero 2008
b) Compra de un elemento inmobiliario
c) Adquisición de un paquete informático
d) Registro de una patente
7.- Cuál de las siguientes partidas no forma parte del activo según el Nuevo Plan
General Contable
a) Provisiones
b) Gastos de establecimiento
c) Gastos a distribuir en distintos ejercicios
d) Ninguna de las anteriores forma parte del activo
2.- Cuál de las siguientes sociedades le parece que no es una sociedad
mercantil
a) SAL
b) SLL
c) S Cooperativa industrial
d) S Colectiva agraria
8.- La diferencia entre “clientes” y “efectos a cobrar” obedece
a) Al tipo de documento que sustenta el derecho a cobro
b) A criterios formales contables
c) A la procedencia del cobro, si es actividad ordinaria o extraordinaria
d) Podemos utilizar una u otra indistintamente
3.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece correcta
a) El entorno competitivo y el general es básicamente lo mismo
b) El entorno competitivo contempla los aspectos de productos sustitutivos y de
clientes
c) El entorno general contempla los aspectos de clientes y proveedores
d) El entorno general contempla los aspectos culturales y de los competidores
9.- Cuando una empresa realiza una compra de primeras materias a crédito (con
pago aplazado), ¿cuáles de las siguientes partidas intervienen en la anotación?
a) Proveedores y existencias de primeras materia
b) Provisiones y existencias de primeras materias
c) Compras y deudores
d) Proveedores y compras
4.- Un grupo empresarial se define como
a) Un conjunto de empresas que pertenecen enteramente a un solo propietario
que tiene sobre ellas un control
b) Un conjunto de explotaciones con características similares de gestión bajo un
mismo control
c) Un conjunto de sociedades bajo un solo control
d) Un conjunto de empresas que se cruzan entre si los consejeros
10.- A partir de los siguientes datos calcular las ventas netas:
Facturación
Variación de existencias Prod. Terminado
Devoluciones sobre ventas
Descuentos por pronto pago
Rappels sobre ventas (descuentos por volumen)
Compras brutas de materiales
5.- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones le parece que no es correcta en el ciclo
de vida de una organización?
a) Durante la fase de nacimiento hay una fuerte creatividad
b) En la fase de crecimiento tiene una estructura estable y formalizada
c) En la fase de maduración se pone especial énfasis en la eficiencia
d) En el declive hay una especial centralización
a) 40
b) 62
c) 65
d) 82
6.- ¿Cuál de las siguientes partidas no se debe contabilizar en el Activo No
corriente?
a) Periodificaciones
-4-
100
8
10
5
20
60
11.- El Estado de flujos de tesorería:
a) Es una cuenta que ya no figura en el nuevo Plan Contable
b) Es la cuenta que refleja el activo líquido del Balance
c) Refleja los cobros y pagos del ejercicio
d) Es el equivalente monetario de la Cuenta de P y G
b) 20 y 70
c) 50 y 30
d) 60 y 30
12.- Cuál de las siguientes operaciones no tiene reflejo en las Cuentas de P y G
a) El pago de una prima por amortización de unas obligaciones
b) El cobro de un dividendo de acciones de una empresa filial
c) La plusvalía derivada de la venta de unas acciones de una empresa ajena
d) Una subvención de explotación concedida por el Gobierno
17.- Una empresa tiene una rentabilidad financiera del 60%, una rentabilidad
económica del 20%, con un tipo impositivo del 40%. Con estos supuestos el
coeficiente de apalancamiento financiero será de
a) 1
b) 5
c) 8
d) 10
13.- En relación con las amortizaciones técnicas (del inmovilizado) que
afirmación le parece falsa
a) A mayores amortizaciones menor impuesto sobre sociedades
b) A mayores amortizaciones mayor punto de equilibrio
c) A mayores amortizaciones menores cash-flows
d) A mayores amortizaciones menores beneficios de explotación
18.- ¿Cuál de las siguientes actividades le parece que tiene mayor rotación de
activos?
a) Una empresa productora de ladrillos para la construcción
b) Una empresa productora de gas natural
c) Una constructora
d) Una empresa automovilística
14. Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta
a) Los activos financieros disponibles para la venta se valoran por su valor
razonable
b) Las inversiones inmobiliarias se valoran por su valor de mercado
c) El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición
menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioros
c) El inmovilizado intangible se valora posteriormente por su precio de
adquisición menos la amortización acumulada, pero no se pueden aplicar
correcciones valorativas por deterioros
19.- Señalar cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa respecto a la
situación normal de equilibrio de una empresa industrial
a) El activo no corriente debe de estar financiado con fondos propios
b) El coeficiente de solvencia debe ser superior a 1
c) El activo corriente debe superar al pasivo corriente
d) Los recursos permanentes deben financiar el activo no corriente y parte del
corriente
20.- Con referencia al endeudamiento que afirmación le parece correcta
a) Un coeficiente de endeudamiento superior al 1 desembocará en una situación
de insolvencia
b) Siempre a mayor endeudamiento mayor rentabilidad financiera
c) El coste medio de la deuda es decisivo para la rentabilidad financiera
d) Un objetivo de la empresa es el minimizar el endeudamiento
15.- Una empresa comercial vende a crédito y compra al contado. Si P1 es el
subperiodo de aprovisionamiento, P2 el de producción, P3 el de ventas y P4 el de
cobros, ¿Cuánto valdrá el periodo de maduración PM?
a) P1+ P3
b) P2 + P4
c) P1 + P2
d) P3 + P4
21.- Una empresa industrial consume 100 unidades de una materia prima en un
año. Sí al iniciarse el año disponía de 50 unidades compradas a 1€ cada una y
durante el año ha comprado 100 unidades a 1,5 € unidad ¿Cuánto valdrá el
consumo en € si la empresa adopta un criterio LIFO?
a) 100
b) 125
c) 150
d) 133
16.- Una empresa industrial cobra a 20 días, paga a sus proveedores a 50 días,
el período de aprovisionamiento es de 10 días, el de fabricación es de 10 y el de
ventas es de 30. El ciclo de caja y el período de maduración son
respectivamente:
a) 10 y 80
-5-
22.- Una empresa aumenta sus ventas de un año al siguiente en un 10%,
mientras el beneficio lo hace en un 30% ¿Cuánto vale el apalancamiento
operativo y dónde están situadas las ventas respecto al punto de equilibrio?
a) AO = 1/3 y por debajo
b) AO = 3 y por debajo
c) AO = 1/3 y por encima
d) AO = 3 y por encima
25.- El margen bruto unitario es de:
a)
40
c)
25
b)
35
d)
20
23.- Una empresa fabrica 100 unidades de un solo producto a un precio unitario
de 3€. Los costes variables totales son de 200€, los fijos de explotación 50€ y los
gastos financieros 50€. Con estos supuestos, el margen de contribución unitario
y el punto de equilibrio son respectivamente
a) 1€ y 50 unidades
b) 1€ y 100 unidades
c) 2€ y 100 unidades
d) 2€ y 200 unidades
27.- El coste de producción unitario es de:
a)
60
c)
70
b)
65
d)
80
24.- Una empresa está trabajando a alta capacidad produciendo 2 productos,
1.500 unidades de A y 800 de B, con unos márgenes de contribución unitarios
de 2€ y 3€ respectivamente y unos márgenes de contribución total de 3.000€ y
2.400€. El empresario se cuestiona sí es adecuada esta producción ¿Qué
decisión de producción le parece más adecuada?
a) producir una combinación de A y B que minimicen los costes
b) producir solo B ya que deja más dinero por unidad
c) producir solo A
d) Para decidir, se precisa conocer los rendimientos productivos respectivos
29.- Las existencias finales se deben valorar a:
a)
1.200
c)
1.400
b)
1.300
d)
1.600
26.- El margen de contribución unitario es de:
a)
40
c)
30
b)
35
d)
20
28.- Utilizando un sistema de costes completo, el coste de las ventas (€) es de:
a)
6.000
c)
6.500
b)
4.800
d)
5.200
30.- Una empresa tiene sólo una máquina para fabricar 1000 unidades del
producto A o bien 500 unidades del producto B. A partir de los siguientes datos
¿qué decisión de producción le parece más adecuada?
Ventas (u.)
Precio de venta (€/u.)
Coste variable (€/u.)
Horas maq. t (h/u)
ENUNCIADO PREGUNTAS 25, 26, 27, 28 Y 29
Se dispone de la siguiente información:
Existencias iniciales de producto terminado (u)
Nº unidades fabricadas (u)
Nº unidades vendidas (u)
Precio de venta unitario (€/u)
Coste variable de fabricación unitario (€/u)
Costes fijos directos de fabricación (€)
Costes fijos indirectos de fabricación (€)
Costes de estructura variables (€/u)
Costes de estructura fijos (€)
0
100
80
100
60
200
300
10
500
A
1.000
100
50
1
B
500
120
60
2
a) Producir A por tener un margen de contribución unitario mayor
b) Producir B por tener un margen de contribución unitario mayor
c) Producir A por tener un margen de contribución unitario por unidad de recurso
consumida mayor
d) Producir B por tener un margen de contribución unitario por unidad de recurso
consumida mayor
-6-
31.- Una empresa que está en beneficios tiene un coste de fabricación sin contar
amortizaciones es de 200, realiza una inversión de 50 en una máquina
amortizable en 5 años que le va a suponer un ahorro de los costes de
fabricación del 5% constante a lo largo de los 5 años. Suponiendo que el tipo
impositivo es del 40%, ¿el Cash-Flow operativo anual de la inversión sin ninguna
actualización para cada uno de los años siguientes será?
a) 0
b) 6
c) 10
d) 14
35.- Cuál de las siguientes fuentes de financiación no es un recurso a corto
plazo
a) Renting
b) Descuento comercial
c) Factoring
d) Póliza de crédito
36.- Una inversión de 100 Millones de euros se financia al 20% con fondos
propios con un coste del 6% y el otro 80% con un préstamo bancario con un
coste (TAE) del 10% anual. Con estos supuestos y suponiendo que el tipo
impositivo del impuesto de sociedades es del 30%, el coste del capital será:
a) del 6,4%
b) del 6,8%
c) del 9,2%
d) del 9,9%
ENUNCIADO PREGUNTAS 32, 33 Y 34
Una empresa se está planteando llevar a cabo una inversión con los siguientes
flujos de tesorería:
0
1
2
3
4
Qt
-100
-20
60
60
60
37.- Una entidad bancaria nos ofrece un préstamo a un tipo anual del 12%
pagadero en 60 mensualidades.¿ Cuánto valdrá el TAE ?
a) Exactamente el 12%
60/12
b) Exactamente (1+0,01)
c) Más del 12%
d) Menos del 12%
32.- La dimensión del proyecto es:
a) 100
b) 120
c) 60
d) Ninguna de las anteriores
38.- En la oferta de un producto de alimentación en que ya existen otros similares
en el mercado, el marketing ha de orientarse fundamentalmente hacia:
a) El ciclo de vida de un producto sustitutivo
b) La cartera de productos de la empresa
c) La diferenciación del producto respecto a los de la competencia
d) La disminución de costes fijos
33.- ¿En cuántos años se recupera la inversión?
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
39.- ¿Qué instrumentos fundamentales utiliza la dirección de marketing para
diseñar su estrategia?
a) La investigación de mercado y el estudio de la competencia
b) El producto, el precio, la distribución y la promoción
c) Los modelos de decisión y el análisis de la cadena de valor
d) Los medios de comunicación de masas
34.- Se prevé que la inflación media futura será de un 3% anual y que para
financiar la inversión se deberá pedir un préstamo al banco con un TAE del 10%.
Sabiendo que la tasa impositiva del impuesto de sociedades para esta empresa
es del 35%, ¿qué rentabilidad mínima deberá tener esta inversión para ser
viable?
a) 3%
b) 6,5%
c) 10%
d) 13%
40.- El logotipo de la UPC se diseñó fundamentalmente para:
a) Crear una imagen de marca
b) Facilitar la distinción entre las diferentes universidades
c) Mantener la cohesión entre las distintas escuelas y facultades de la UPC
d) Segmentar el mercado
-7-
SOLUCIÓ
CODI: 240 24802 01 0 00
1
C
2
C
3
B
4
C
5
B
6
A
7
D
8
A
9
D
10
C
11
C
12
A
13
C
14
A
15
D
16
B
17
B
18
A
19
A
20
C
21
C
22
D
23
A
24
C
25
B
26
C
27
B
28
D
29
B
30
C
31
C
32
B
33
C
34
B
35
A
36
B
37
C
38
C
39
A
40
A
-8-
PROBLEMA EXAMEN ADM. DE EMPRESAS
15 ENERO 2008
Ramón Fuster gracias a una dilatada experiencia en el sector vinícola creó Bodegas del Penedés S.A.
(BOPESA) junto con otros tres socios. El día 1-1-2006 se suscribieron y se desembolsaron 100 acciones con
un valor nominal de 903 € por acción. Se considera que el coste de capital (coste de oportunidad para los
socios) es del 12%. La estructura de propiedad de la empresa es la siguiente:
- Sra. Rosa Espelt: 15 acciones  13.545 €
- Sr. Ramón Fuster: 30 acciones  27.090 €
- Sra. María Torres: 40 acciones  36120 €
- Sr. Felipe Vidal: 15 acciones  13.545 €
El primer año la empresa quería introducirse en el mercado vendiendo vino joven y crear su propia cartera de
clientes, pero con la política de ir comprando más cantidad de uva para almacenarla y así poder elaborar
mejor vino en los ejercicios siguientes.
En el 2007 la empresa obtuvo beneficios pero se decidió no repartir dividendos para poder financiar su
crecimiento en los próximos años. A partir de este año el negocio de BOPESA se basa en la compra de uva a
los “payeses” de la zona, dejando madurar el producto en sus cubas o barriles durante un tiempo medio de 9
meses, para pasar luego a la elaboración y embotellamiento que dura de media un mes y medio, es decir, el
proceso de aprovisionamiento, producción y venta es aproximadamente de 315 días.
La información disponible de los dos últimos ejercicios es la siguiente (en euros):
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
Inversiones financieras a L.P.
2007
167.158
8.143
90.090
68.925
B) ACTIVO CIRCULANTE
Existencias
164.067
153.375
30.000
123.375
7.433
515
2.744
331.225
Materia prima
Prod. en curso y terminados
Deudores
Inversiones financieras a C.P.
Tesorería
TOTAL (euros)
Ingresos explotación
Importe neto cifra de negocio
Variación existencias P. C. y P.T
Gastos explotación
Consumo materias primas
Gastos de Personal
Dotaciones para amortiz. Inmovilizado
Servicios exteriores
Deterioros por operaciones comercio.
Resultado Explotación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Resultado financiero
Resultado antes de impuestos
Impuestos (30%)
Resultado del ejercicio
2007
97.549
31.000
66.549
92.395
32.000
6.588
11.604
30.947
11.256
5.154
24
2.736
-2.712
2.442
733
1.709
2006 PATRIMONIO NETO Y PASIVO
185.962 A) PATRIMONIO NETO
2.705 Capital suscrito
64.483 Reservas
118.774 Resultados ejercicios anterior.
Resultado del ejercicio (PyG)
B) PASIVO NO CORRIENTE
105.669 Deuda con entidades crédito
76.826 Otras deudas
20.000 C) PASIVO CORRIENTE
56.826 Deudas con entidades crédito
16.086 Acreedores comerciales
1.249 Otras deudas
11.508 Hacienda Pública acreedora
291.631 TOTAL (euros)
2006
120.772
75.000
45.772
126.529
78.890
4.505
2.870
37.600
2.664
-5.757
33
594
-561
-6.318
-1.895
-4.423
-9-
2007
88.282
90.300
696
-4.423
1.709
134.744
134.744
0
108.199
92.000
15.000
466
733
331.225
2006
86.573
90.300
696
0
-4.423
48.081
48.081
0
156.977
112.000
35.000
9.977
0
291.631
1) Determine el ciclo de caja de la empresa y explique que le sugiere el resultado. (1
punto)
2) ¿Qué le parece la deuda de esta empresa? ¿Le parece beneficioso que esta empresa
tenga deuda? (1 punto)
3) Calcule la Rentabilidad Financiera del año 2007. Explique detalladamente el porqué de
su valor y si lo considera adecuado (1 punto)
4) ¿Qué propuestas puede sugerir para que los accionistas estuvieran más contentos de
cara al 2008? (1 punto)
El 2008 se presenta como un año en que el objetivo principal de la empresa es aumentar las ventas en un
10% a nivel regional y obtener beneficios para poder repartir dividendos a los propietarios.
Las previsiones para el 2008 son las siguientes:
 A principios de año se deberán pagar a los proveedores las deudas pendientes por las compras
realizadas en el 2007.
 Así mismo está previsto cobrar de clientes por las ventas pendientes de cobro del año anterior.
 Las ventas aumentaran un 160% respecto al año anterior. Gracias a las gestiones comerciales llevadas a
cabo se pretende conseguir que los clientes paguen a 30 días
 Se comprará la misma cantidad de uva que el año anterior. Está previsto poder pagar a los proveedores
a 180 días.
 Los gastos de personal y servicios exteriores aumentaran un 4% según la inflación prevista. Pago al
contado.
 La dotación para la amortización del inmovilizado será idéntica a la del año anterior.
 Los gastos financieros previstos son de 2.000 euros. Los ingresos financieros ascenderan a 3.400€.
 Se liquidará el impuesto de sociedades correspondiente al ejercicio del 2007.
 Existencias finales materia prima= 40.000
 Existencias finales de producto terminado/en curso = 130.000
 No están previstos otros ingresos ni gastos
5) A partir del presupuesto de tesorería del 2008, ¿cuál debería ser la cantidad máxima de
amortización o devolución del capital pendiente de los préstamos que podría asumir en
el 2008 para mantener un saldo final de tesorería de 3.000 €? (1,5 puntos)
2ª PARTE
6) Si la empresa desease hacer una inversión de 75.000€ el día 31 de diciembre del 2008,
¿cómo financiaría la inversión teniendo en cuenta su estructura económico financiera y
minimizando su coste de capital? (1,5 puntos)
Suponer que el 31 de diciembre del 2008 la empresa realiza la inversión considerada anteriormente, que
consiste en la compra de unos nuevos bidones de roble cuyo precio de adquisición es de 70.000€, y unos
gastos de transporte de 5.000€ cuyos portes deberá asumir la empresa en su totalidad en el momento de
adquisición. La amortización será a 4 años y se espera que tengan un valor residual de 10.000€ a 31 de
diciembre del 2012.
Con la compra de dichos bidones se espera incrementar las ventas de vino en 10.000 litros anuales a un
precio de venta de 4€/litro (período de cobro 30 días). Las compras de materia prima también serán de
10.000 litros anuales a 1€/litro (pago a proveedores a 180 días).
Se generarán costes adicionales todos ellos pagados al contado:
 Personal extra (6.000 € anuales) para la vendimia
 Transporte de mercancías (3.000€ anuales) hasta nuestros almacenes.
Suponer que la empresa seguirá teniendo beneficios en los próximos años, con una tasa impositiva del
impuesto de sociedades del 30%. Se estima un coste de capital del 6%.
7) A partir de la elaboración de los flujos de tesorería y del cálculo de los indicadores que
considere necesarios: ¿realizaría usted la inversión?, ¿la considera arriesgada? (3
puntos)
-10-
Exàmen final Curs 2007‐2008 Q2 Juny 2008 -11-
Apellidos y Nombre:
Código prueba: 240-24802-02-0-00
1.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece correcta:
a) En una sociedad cooperativa el capital es variable
b) Una SL debe de formarse con un capital mínimo de 30.050 €
c) Una SA debe de tener 3 socios como mínimo
d) Si una SL reduce su capital social por debajo de 60.000 € debe cambiar su forma
jurídica
13 junio 2008
6.- De las siguientes partidas ¿Cuál no forma parte del Patrimonio Neto?
a) Accionistas por desembolsos exigidos
b) Reservas
c) Primas de emisión
d) Subvenciones de capital
7.- Cuál de los siguientes no es un ingreso financiero
a) Los dividendos pagados por una empresa del grupo
b) Los intereses pagados por una empresa del grupo
c) La devolución de parte de un préstamo por parte de una empresa del grupo
d) La plusvalía obtenida por la venta de acciones de una empresa del grupo
2.- Para la empresa Alfa, S.L. con una plantilla de 40 trabajadores, una facturación de 5
M€ y una Activo de 2 M€, entonces:
a) Podrá aplicar el Plan General de contabilidad para PIMES siempre que no forme
parte de un grupo de sociedades
b) Podrá aplicar el modelo abreviado del Plan General de Contabilidad
c) No será obligatoria la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo
d) Todas las anteriores
8.- ¿Qué debe hacerse contablemente con arreglo al nuevo Plan contable si el valor de
mercado del edificio del taller de una empresa industrial supera al coste de adquisición?
a) Aplicar una revalorización de la misma manera que se aplica un deterioro
b) No hacer nada mientras la empresa lo tenga en propiedad
c) Revalorizarlo y aplicarlo como beneficio en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias
d) Todas las anteriores se permiten en el nuevo Plan contable
3.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa en lo referente a la fiscalidad
empresarial:
a) El IVA afecta a su Cuenta de Resultados a través del IVA soportado y el IVA
repercutido
b) La empresa ve afectada su rentabilidad financiera por la fiscalidad sobre sociedades
c) La empresa debe de consignar como gasto del ejercicio el impuesto sobre bienes
inmuebles
d) En las emisiones de acciones la empresa queda sujeta al impuesto sobre actos
jurídicos documentados
9.- ¿Cuál de las siguientes igualdades es correcta?
a) Fondos Propios + Pasivo corriente = Recursos Permanentes
b) Activo-Pasivo no corriente = Fondos Propios
c) Recursos permanentes-Activo no corriente = Fondo de Maniobra
d) Activo –Exigible = Fondo de Maniobra
10.-La empresa PAT. S.A. decide adquirir una nueva maquinaria valorada en 100.000€
para fabricar un nuevo producto. El proveedor de inmovilizado le comunica que el
transporte asciende a 1.000€ y su puesta en marcha serán otros 9.000€. Que debe
contabilizar la empresa PAT, S.A.:
a) Compras de maquinaria (Cuenta de PyG) por valor de 100.000€ y 10.000 € más en
la cuenta de resultados (PyG) en concepto de gastos
b) Se activa la maquinaria en el activo por valor de 110.000€
c) Se activa la maquinaria en el activo por valor de 101.000€ y 9.000€ pasan por
la cuenta de resultados por el concepto que corresponda
d) Compras de maquinaria por valor de 101.000€ reflejada en la cuenta de resultados, y
9.000€ más en la cuenta de resultados por el concepto que corresponda
4.- Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa:
a) Los sistemas de amortización pueden ser lineales o no lineales
b) Los gastos de innovación siempre se consideran gastos del ejercicio
c) Los anticipos de clientes forman parte del Pasivo corriente
d) Una empresa pequeña no debe presentar el Estado de Flujos de Efectivo
5.- Cuando una empresa industrial realiza una venta de productos acabados con cobro
aplazado. ¿Qué partidas intervienen?
a) Clientes y productos acabados
b) Productos acabados y provisiones
c) Ventas y productos acabados
d) Ninguna de las anteriores es cierta
-12-
11.- La empresa PAT, S.A. compra y pone en funcionamiento el 1 de enero del 200X
una maquina por valor de 100.000€ a amortizar en 10 años. El 31 de diciembre el valor
de mercado de la máquina asciende a 70.000€ y el director comercial nos comunica que
difícilmente le podrán sacar un rendimiento de flujos futuros de 60.000€. ¿Qué debe
hacer la empresa?
a) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 40.000€
b) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 30.000€
c) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 20.000€
d) Deteriorar el valor de la máquina por un valor de 50.000€
15.- Una empresa no tiene gastos financieros y paga un tipo impositivo del impuesto
de sociedades del 20%. Sabiendo que: el BAII es 50 M€, la Rentabilidad económica del
25% y la financiera del 40%, el endeudamiento será:
a) Del 30%
b) Del 40%
c) Del 50%
d) Del 60%
16.- En la empresa anterior, el apalancamiento financiero será:
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
12.- La misma empresa PAT, S.A., con la misma máquina del ejercicio anterior, ha
decidido no aplicar ningún tipo de deterioro a lo largo de los años. El 30 de junio de
200(x+3) deciden vender la máquina por un valor de 90.000€, y por tanto deberá
contabilizar:
a) Beneficio procedente de venta de inmovilizado por valor de 30.000€ y dar de baja el
inmovilizado
b) Beneficio procedente de venta de inmovilizado por valor de 25.000€ y dar de baja el
inmovilizado
c) Pérdida procedente de venta de inmovilizado por valor de 30.000€ y dar de baja el
inmovilizado
d) Ninguna de las anteriores
17.- Cual de las siguientes afirmaciones le parece más correcta.
a) La rentabilidad económica de una empresa depende del endeudamiento y de la
rotación de los activos
b) El ratio de liquidez de una empresa debe ser aproximadamente 1
c) Una empresa debe financiar su activo no corriente con fondos propios
d) La rentabilidad financiera es función del endeudamiento, la rentabilidad económica y
el coste de la deuda
18.- Una empresa decide presentar una acción concursal (antigua suspensión de pagos),
¿qué indicador o ratio le parece básico para definir esta situación?
a) Endeudamiento
b) Liquidez
c) Rentabilidad económica
d) Solvencia
13.- ¿Cuál de las siguientes es correcta?
a) Para las inversiones inmobiliarias se aplican las mismas normas de valoración que
para el inmovilizado material
b) El Nuevo Plan General Contable permite valorar el inmovilizado material según su
valor razonable
c) Las correcciones valorativas por amortización y deterioro sólo pueden aplicarse al
inmovilizado material pero no al intangible
d) Sólo los activos financieros clasificados en la cartera III pueden valorarse a valor
razonable
19.- Una empresa industrial poco intensiva en capital, poco activo, por cada € que vende
tiene un margen de 0,2€. Tiene una rentabilidad económica del 10% y una financiera del
25%. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta?
a) Vende relativamente poco
b) El apalancamiento financiero es bajo
c) La Rentabilidad económica es muy baja
d) La liquidez es elevada
14.- ¿Hay alguna relación entre el Fondo de Maniobra mínimo y el Ciclo de Caja?
a) No, el Ciclo de Caja tiene relación con el Estado de Flujos de Tesorería y El Fondo
de Maniobra se refiere a la solvencia a Corto plazo
b) Sí, el Ciclo de Caja es fundamental para determinar el Fondo de Maniobra mínimo
c) No, El Fondo de Maniobra mínimo se refiere a la diferencia entre Recursos
permanentes y Activo no corriente que nada tiene que ver con el Ciclo de caja
d) El ciclo de caja se determina restando el período de cobro del fondo de maniobra
mínimo
20.- El Activo total dividido por el exigible nos da idea de
a) Del endeudamiento
b) De la liquidez
c) De la solvencia
d) De la posibilidad de hacer frente a las deudas a Corto plazo
-13-
26.- Una empresa comercial española, que no tiene más gastos que los costes de
adquisición, vende celdas galvánicas producidas en Alemania a 100.000€ cada una.
Durante un ejercicio ha comprado 4 y vendido 3. Los precios de compra son por orden
cronológico 60.000, 60.000, 80.000, y 80.000. ¿Cuál será el beneficio aplicando
respectivamente criterios FIFO y coste medio ponderado?
a) 60.000 y 80,000
b) 100.000 y 90.000
c) 80.000 y 90.000
d) 140.000 y 120.00
21.- Dos empresas A y B producen el mismo producto que venden al mismo precio 100.
Ambas tienen el mismo punto de equilibrio en unidades físicas. A tiene un coste fijo de
1000 y B de 500. Alrededor del punto de equilibrio ¿Cuál le parece que tiene una mayor
variabilidad del Beneficio?
a) A por tener un menor margen unitario
b) Depende si nos movemos hacia la izquierda o hacia la derecha del punto de
equilibrio. B en el primer caso, A en el segundo
c) B porque tiene una menor proporción de costes fijos
d) A porque tiene una mayor proporción de costes fijos
27.- Una empresa industrial trabaja a baja capacidad y vende dos productos A y B a un
precio de 100, el mismo para ambos productos. Los costes variables unitarios son
respectivamente de 80 y 60. Por otro lado, al nivel de producción actual los costes fijos
que se pueden asignar a ambos producto, son respectivamente en términos unitarios 30 y
50. La empresa en el corto plazo,
a) No producirá ni A ni B
b) Solo producirá A
c) Solo producirá B
d) Podría aceptar una demanda adicional de A
22.- El apalancamiento operativo en función de las ventas desde el punto de equilibrio
es:
a) Una función lineal creciente
b) Una función lineal decreciente
c) Una función lineal constante
d) Ninguna de las anteriores
23.- ¿Qué criterios de valoración de existencias acepta el nuevo Plan Contable?
a) Coste medio ponderado y FIFO
b) Coste medio ponderado, FIFO y LIFO
c) FIFO, LIFO y excepcionalmente el NIFO
d) LIFO y Coste medio ponderado
28.- Cuál de las siguientes no es una fuente de financiación
a) Confirming
b) Leasing
c) Renting
d) Benchsmarking
24.- Una empresa vende 200 unidades de un producto A y 200 unidades de un producto
B, con unos márgenes de contribución unitarios de 2€ y 4€ respectivamente y unos costes
fijos de 300€. El Apalancamiento Operativo para esta situación será:
a) 5/3
b) 4/3
c) 2/3
d) 1/3
29.- Una empresa, SA, industrial con un capital social de 40 M€ y acciones de 1€ de valor
nominal decide construir una nueva nave industrial por 10M€. Para financiar esta
inversión obtiene el 40% de un préstamo bancario y el resto lo obtendrá de una
ampliación de capital, que se realizará al 1x10 (una acción nueva por cada 10 antiguas)
con una prima de emisión. El número de las nuevas acciones que se ponen en
circulación será:
a) 10 millones
b) 6 millones
c) 4 millones
d) 1 millón
25.- La empresa anterior ¿Cuántas unidades vende de A y de B en el punto de equilibrio?
a) 100 y 200
b) 100 y 100
c) 200 y 400
d) 50 y 50
30.- En la emisión del ejercicio anterior, la prima por acción será:
a) 2€
b) 1,5 €
c) 1€
d) 0,5 €
-14-
31.- Cuál de las siguientes ampliaciones de capital no es correcta:
a) A la par
b) Por debajo de la par
c) Por encima de la par
d) Gratuita para el accionista con cargo a Reservas
36.- Una empresa industrial hace una inversión en inmovilizado de 100, con 2 años de
vida útil. Se sabe que el primer año obtiene un cash-flow de 66 y el segundo de 84,7.
Suponiendo un tipo de interés calculatorio del 10%, el VAN será:
a) 50
b) 40
c) 30
d) 20
32.- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones le parece falsa?
a) El factoring es un instrumento de financiación a Corto Plazo
b) Los préstamos a tipo de interés variable se referencia a un tipo determinado,
normalmente el EURIBOR
c) El confirming sólo se puede aplicar para la importación-exportación de bienes de
equipo
d) El leasing siempre debe tener una opción de compra
37.-La investigación de mercado no supone:
a) Identificar nuevas oportunidades de negocio
b) Fijar un precio de venta
c) Recoger información segmentada
d) Estudiar posicionamientos de la competencia
38.-En que periodo de vida de un producto vanguardista y único en el mercado se recogen
más beneficios:
a) En la madurez
b) En el declive
c) En el crecimiento
d) En la introducción
33.- Una empresa pide un préstamo de 210.000€ al 10% a pagar en dos anualidades.
¿Cuánto pagará en cada una de ellas?
a) 111.000
b) 121.000
c) 131.000
d) 141.000
39.-Que afirmación es falsa cuando se refiera a la segmentación de un producto:
a) La segmentación puede ser muy variada en función del número de variables que
maneja
b) La segmentación se consigue gracias a la ayuda de estudios cuantitativos y
cualitativos de mercado
c) La segmentación posiciona la competencia
d) La segmentación utiliza variables sociodemográficas y hábitos de compra, entre otras
34.- Una empresa tiene un préstamo al 14% de interés nominal (anual) pagadero por
semestres ¿Cuál será el TAE?
a) Algo por debajo del 14%
b) Alrededor del 14%
c) Alrededor del 14,5%
d) Alrededor del 7%
35.-Una empresa financia una inversión de 10.000€ al 40% con un préstamo al 5% y el
60% con una ampliación de capital social. Los accionistas quieren que su rentabilidad se
mantenga al mismo nivel actual que es del 10%. El tipo impositivo de sociedades es del
35% ¿Cuál será el coste de capital de esta inversión?
a) 6,7%
b) 7,3%
c) 7,6%
d) Alrededor del8%
40.-La consolidación de un producto en fase de crecimiento se hace mediante:
a) La diferenciación
b) El precio
c) La distribución
d) La segmentación
-15-
ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES
SOLUCIÓ TEST 13 JUNY DE 2008
CODI: 240 24802 02 0 00
1
A
2
D
3
A
4
B
5
D
6
A
7
C
8
B
9
C
10
B
11
C
12
B
13
A
14
B
15
C
16
B
17
D
18
B
19
A
20
C
21
D
22
D
23
A
24
B
25
D
26
B
27
D
28
D
29
C
30
D
31
B
32
C
33
B
34
C
35
B
36
C
37
B
38
C
39
C
40
A
CORRECTES + 1
INCORRECTES – 1/3
-16-
PROBLEMA ADM. DE EMPRESAS
13 JUNIO 2008
PARTE 1
La empresa textil CAMPSA, SA se dedica a la fabricación de pantalones y camisas
de línea ejecutiva. El proceso de corte y confección de las prendas se subcontrata al
exterior con un coste de 3 €/u para las camisas y 3,975 €/u para los pantalones.
Cuando ambas prendas llegan a fábrica se procede a su verificación con unos
costes de 10.000 €/anuales, que es lo que cobra el responsable de realizar esta
tarea.
El planchado de las camisas se realiza con una máquina especializada que lleva
asociado un coste variable de funcionamiento por camisa es de 0,125 €. Para los
pantalones el proceso lo realiza otro tipo de máquina cuyo coste variable de
funcionamiento es en este caso de 0,75 € pantalón. Ambas máquinas las maneja
un trabajador con unos costes anuales de 13.000 €. Adicionalmente existe un
responsable de controlar el proceso de planchado, con un coste anual de 15.000 €.
La última fase del proceso de etiquetado y empaquetado de las piezas está a cargo
de otro operario cuyo coste anual es de 10.000 €. El etiquetado tiene un coste
variable de 0,025 € por camisa, y 0,05 € por pantalón. El coste de las cajas para
empaquetar cada una de las piezas es de 0,025 €/u.
Otros datos:
CAMISAS
PANTALONES
Producción
50.000 u.
70.000 u.
Precio de venta
3,35 €/u
5 €/u
Producción por hora
5 u/h
4 u/h
DETERMINAR:
1. Si toda la producción se vende, determinar el resultado por producto,
teniendo en cuenta que el coste fijo indirecto se reparte por productos en
base a la producción obtenida (1)
2. A la vista de los resultados obtenidos comentar cuáles son las actuaciones a
realizar a corto plazo (0,5)
3. Calcular el punto de equilibrio en unidades físicas. (1) Si la empresa lograra
incrementar las ventas en un 10%, cómo afectaría este aumento al
resultado del ejercicio (0,5)
4. ¿Suponiendo que la empresa se encuentra en situación de plena capacidad,
aceptaría un pedido de 100 pantalones con un corte especial a un precio de
venta de 6 €/u? Se sabe que el coste de la subcontratación por corte y
confección seria de 4,925 €/u y que el tiempo de planchado , etiquetado y
encajado seria de 20 minutos por pantalón (1)
-17-
PARTE 2
Se plantea la posibilidad de invertir en una máquina de verificación automática que
eliminaría la necesidad de pagar los 10.000 Euros anuales del responsable de
verificación, sueldo que se prevé que crezca un 4% anualmente debido a la
inflación. El coste adicional de verificación con la máquina es de 20 céntimos de
Euro por cada cien camisas y 15 céntimos de Euro por cada cien pantalones, costes
que también se espera que crezcan a un 4% debido a la inflación. La máquina se
quiere utilizar durante 5 años, tiempo en que contablemente estará totalmente
amortizada, aunque se estima que se podrá vender de segunda mano por un 15%
de su valor de compra. El coste de adquisición (incluida instalación y transporte)
de la nueva máquina es de 50.000 euros y la previsión de producción es que se
mantenga estable durante los 5 años (50.000 camisas y 70.000 pantalones cada
año). Se puede asumir que la inversión en la nueva máquina se realiza el año 0, y
los ahorros y costes asociados se producen al final del año 1, 2, 3, 4 y 5. Se supone
que en los próximos años la empresa tendrá beneficios, por lo que se tendrá que
tener en cuenta una tasa impositiva sobre beneficios del 35%. A efectos de cálculo,
asumir que el año 1 no tiene todavía efecto de la inflación (el sueldo del
manipulador es de 10.000 euros). La inflación comienza a actuar, por tanto, a partir
del año 2 en adelante. Se pide:
1- Determinar los flujos de caja (2 puntos)
2- Calcular el Pay-back, el VAN y el TIR de la inversión, considerando que la
tasa de descuento es del 8%. ¿aconsejarías hacer la inversión?. (1 punto)
Suponer que la empresa decidiera financiera la mitad de la máquina mediante un
préstamo bancario al 6% (TAE), y el resto mediante ahorros que actualmente están
invertidos en renta fija con una rentabilidad anual del 3%. El préstamo tiene un
vencimiento de 5 años, a devolver (amortizar) mediante el pago de una cuota
semestral constante. Se pide:
3- Cuota a pagar al banco cada semestre (1 punto)
4- Coste de capital para la empresa (1 punto)
5- En este caso ¿aconsejaría realizar la inversión en la nueva maquina?
Justificar numéricamente (1 puntos)
-18-
Exàmen final Curs 2008‐2009 Q1 Gener 2009 -19-
Apellidos y Nombre:
1.
a)
b)
c)
d)
2.
a)
b)
c)
d)
3.
a)
b)
c)
d)
4.
Código prueba: 240-24802-01-0-00
22 enero 2009
Para una empresa industrial de Mollet del Vallés, la bajada de los tipos de
interés por parte del Banco Central Europeo, forma parte de:
Su entorno específico
Su entorno competitivo
Su entorno general
Ninguna de las anteriores
8.
a)
b)
c)
d)
Si el valor contable de un elemento del inmovilizado supera su valor de mercado
¿qué origina?
Una perdida contable
Un ingreso
Un deterioro
Un ajuste por cambio de valor
Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:
En la constitución de una S.A., el capital social ha de estar totalmente suscrito y
totalmente desembolsado
La empresa como sistema se define como un conjunto de elementos
interrelacionados según una estructura, con objetivos comunes
Un grupo empresarial consiste en un conjunto de empresas con una propiedad
común y que se dedican a una misma actividad económica
Una empresa familiar de 200 trabajadores, una facturación anual de 60 M€ y un
total de balance de 40 M€ se considera una PYME
9.
a)
b)
c)
d)
Un título de propiedad industrial forma parte del:
Activo no corriente
Activo corriente
Recursos propios
Pasivo exigible
Se puede afirmar que las empresas que han adquirido la totalidad de sus
inmovilizados con deuda y que ésta representa un 80% del total del activo,
siempre cumplen que:
Presentan unas rentabilidades financieras muy elevadas
Presentan unos márgenes operativos altos
Sus apalancamientos son cercanos al valor 5
Su patrimonio es pequeño comparado con su deuda
a)
b)
c)
d)
Una empresa con un volumen total de activo de 100M, con alta deuda y con
rentabilidades económicas cercanas al 20%, se puede afirmar siempre que:
Sus cash flows son positivos
Sus beneficios después de impuestos son positivos
Su Apalancamiento financiero será positivo
Su beneficio de explotación será aproximadamente de 20M
5.
a)
b)
c)
d)
Ser un propietario de una Sociedad Anónima te da derecho a:
Tomar decisiones
Asistir y votar en la junta general de accionistas
Poder vender las acciones en la bolsa
Ser miembro del consejo de administración
6.
a)
b)
c)
d)
Cuando una empresa tiene a dos administradores, se puede afirmar que:
No existe un consejo de administración
Una empresa no puede tener dos administradores
Sólo las sociedades anónimas pueden tener dos administradores
Ninguna de las anteriores
7.
a)
b)
c)
d)
Un fondo de comercio se amortiza:
Siempre
Siempre que haya generado beneficios
Durante su vida útil
Nunca
10. Los fondos propios de una empresa contienen algunos de los siguientes
elementos:
a) Capital exigido, reservas y prima de emisión
b) Capital suscrito, ajustes por cambio de valor y reservas
c) Capital no exigido, reservas y dividendos a cuenta
d)
Subvenciones, reservas y capital
11. Cuál de las siguientes acciones no influye en la rentabilidad financiera de una
empresa
a) Recibir una subvención
b) Una ampliación de capital con prima de emisión
c) La compra de un inmovilizado al contado
d) Incrementar la deuda con intereses de un proveedor
12. Sin tesorería inicial y observando el flujo de cobros y pagos de una empresa
durante siete meses:
Cobros
Pagos
Total
Enero
100
50
50
Feb
75
25
50
Mar
100
150
-50
Abril
100
25
75
Mayo
100
175
-75
Junio
100
75
25
Julio
100
75
25
De que cantidad pediría la póliza de crédito y en que mes la haría efectiva:
a) La pediría de 50 y se haría efectiva en el mes de Marzo
b) La pediría de 25 y la haría efectiva en el mes de Abril
c) La pediría de 75 y la haría efectiva en el mes de Mayo
d) No pediría ninguna póliza
13. ¿Cuál es el documento que recoge todos los movimientos que se han producido
a nivel de patrimonio neto?
a) ECPN
b) EFE
c) La memoria
d) El balance
-20-
14. A partir de las siguientes previsiones para el mes de junio de 2009, calcular los
gastos previstos para este mes:
Ventas
Compra MP al contado
Pago Gastos de personal
Amortización inmovilizado
Pago de intereses préstamo
Devolución capital préstamo
Pago de dividendos
150
30
40
10
5
20
15
a) 120
b) 110
c) 110
d) 85
15. El importe de las compras de materias primas del ejercicio actual es de 1000€, el
importe de las devoluciones de compras es de 50€, los descuentos recibidos de
los proveedores por pronto pago de 50€, el inventario inicial de materias primas
de 100€ y el inventario final de 200€, el consumo de materias primas ha sido de:
a) 800
b) 900
20.
a)
b)
c)
d)
El ciclo de caja de una empresa es mejor cuando:
Más fondo de maniobra tiene
Más positivo es, ya que así no debe financiar nada
Más negativo es, gracias a alargar pagos con los bancos
Más negativo es, gracias al poder de negociación frente a proveedores
21.
a)
b)
c)
d)
El período de maduración es el:
Tiempo necesario para recuperar la inversión
Tiempo transcurrido desde la adquisición de materiales y el cobro por ventas
Tiempo medio de fabricación
Período medio de cobro a clientes
22. Sea una empresa comercial que con unas existencias iniciales de 10 u,
valoradas a 2 euros/u, ha comprado durante un año 100 u a 3 euros/u, y ha
vendido 80 u a 12 euros/u. Si aplica el criterio de valoración de existencias FIFO,
¿cuál es el valor monetario de sus existencias finales?
c) 1000
d) 1100
16. Una cooperativa de La Rioja vende una máquina de envasado de espárragos
por 3.000 € que en su día costó 10.000€, y con una amortización acumulada de
8.000€. ¿Qué partida figurará en la cuenta de pérdidas y ganancias del
ejercicio?
a) Venta de maquinaria por 3.000 €
b) Pérdidas extraordinarias por 7.000 €
c) Beneficio por venta de maquinaria por 1000€
d) Ninguna
17. Si una empresa inmobiliaria adquiere en propiedad unos pisos al contado, y es la
única operación que realiza al año, entonces se puede afirmar:
a) Su capital corriente no variará
b) Tendrá beneficio antes de impuestos igual a 0
c) Perderá su equilibrio patrimonial
d) Su activo inmovilizado aumentará
18. Una empresa tiene una deuda, toda ella bancaria, de 400 M que supone el 60%
de su activo, con un beneficio después de impuestos de 100M, con una
amortización de inmovilizado material de 100M, con una amortización de
inmovilizado intangible de 60M, con deterioros por valor de 20M, Una provisión
por despido de 70M y unas amortizaciones anuales de 50M por un préstamo
bancario. Su cash flow será de:
a) 280 M
b) 300 M
c) 350 M
d) 400 M
19. Una empresa comercial paga a sus proveedores a 60 días, cobra a sus clientes
a 30 días, y su estoc medio de mercaderías es de 100 u.m. Si el coste de las
mercaderías vendidas es de 500 u.m., ¿cuál es el período de maduración?
a) 103 días
b) 133 días
c) 163 días
d) Ninguna de las anteriores
a) 90
b) 60
c) 30
d) 20
23. A partir de los datos siguientes, calcular el coste de producción:
Ventas
Variación existencias producto en curso y producto terminado
Compra de materias primas
Variación existencias materias primas
Coste de personal fabricación
Costes generales de fabricación
Costes de estructura (comercialización, administración)
a) 130
b) 230
24.
a)
b)
c)
d)
500
30
100
20
80
50
25
c) 210
d) Ninguna de las anteriores
En relación al ratio de tesorería:
Cuanto más alto sea, mejor es la gestión de tesorería de la empresa
Aumenta al realizar una venta de productos a crédito
Siempre es inferior al ratio de acidez
Aumenta al cobrar una factura pendiente de un cliente
25. Si una empresa es capaz de generar un 4% más de beneficio al aumentar sus
ventas un dos por ciento, entonces se cumple que:
a) Su apalancamiento financiero ha aumentado
b) El número de unidades en punto de equilibrio ha aumentado
c) Su apalancamiento operativo es de 2
d) Ninguna de las anteriores
26. En el modelo de costes direct costing, la amortización de una máquina se
considera:
a) Como un coste de las ventas imputable a producto
b) Un coste fijo
c) Como parte del margen de la cobertura industrial
d) Todas las anteriores
-21-
27. Si el punto de equilibrio de una empresa se encuentra en 3 unidades, entonces
se puede afirmar que::
a) La cuarta unidad generará tantos beneficios como abierto esté el ángulo entre
los costes y las ventas
b) La cuarta unidad vendida generará tantos beneficios como su precio de venta
c) La cuarta unidad vendida generará tantos beneficios como su precio de venta
menos su coste variable
d) Ninguna de las anteriores
28. Una empresa española, con beneficios, tiene una RE del 20% y no dispone de
deuda de ningún tipo, entonces se puede afirmar que
a) Su RF será menor que su RE
b) Su RF será igual a su RE
c) Su RF será mayor que su RE
d) El apalancamiento operativo será igual a 1
29. Si una empresa viene arrastrando problemas de tesorería desde hace seis
meses y quiere adquirir una máquina ¿qué opción se plantearía primero?
a) Un confirming
b) Una póliza de crédito
c) Una ampliación de capital
d) Un préstamo a corto plazo
30. Cuál de las siguientes es una fuente de financiación externa y exigible a corto
plazo:
a) Crédito comercial
b) Leasing
c) Ampliación de capital
d) Autofinanciación
31.
a)
b)
c)
d)
El punto de equilibrio anual de una empresa disminuirá:
Por una ampliación de capital
Por alargar el plazo de pago a proveedores
Por la venta de inmovilizado con valor contable diferente a 0
Ninguna de las anteriores
32. Una empresa de compra y venta de coches de segunda mano, ¿cómo
contabilizaría los coches que compra para luego ser vendidos?
a) Como materia prima
b) Como activos no corrientes mantenidos para la venta
c) Como mercaderías
d) Como inmovilizado material
33.
a)
b)
c)
d)
Una inversión A es mas líquida que una B cuando:
A genera mayores flujos de caja que B
A genera más rápido flujos de caja positivos que B
A genera más rápido un excedente de flujos de caja que B
A genera más rápido una rentabilidad que B
34. Tenemos dos inversiones, las cuales se muestran en el recuadro.
Inversión inicial A = 20M €
Inversión inicial B = 30 M €
VAN = 180.000 TIR= 15%
VAN = 250.000€ TIR= 10%
Payback= 3 años
Payback= 4 años
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?
a)
b)
c)
d)
La inversión A genera mayores beneficios que la B y por eso tiene un TIR más
elevado
La inversión B se recupera más rápidamente que la A
Escogeríamos la A por tener un TIR mayor
Escogeríamos la B por tener un VAN mayor
35. Suponer una empresa con beneficios (y una tasa impositiva del 30%) que decide
realizar un proyecto de inversión a 4 años, que consiste en adquirir una maquina
por valor 100 a amortizar obligatoriamente a 5 años. Si al finalizar el proyecto se
vende la máquina por 25, ¿qué cantidad figurará en los fondos invertidos en el
último año?
a) 3,5
b) 17,5
36.
a)
b)
c)
d)
c) 23,5
d) 25
Un TAE del 10% equivale a un 10% TIN (interés nominal), si
Si se amortiza mediante el pago de una cuota anual
Si el interés es compuesto
Si el préstamo tiene un vencimiento de un año
Ninguna de las anteriores
37. Una empresa pide un préstamo bancario a 5 años, con una comisión de apertura
del 1% a un interés nominal (in) del 5%, amortizable mediante cuotas mensuales
¿Cuál es el coste de este préstamo (sin tener en cuenta el efecto fiscal)?
a) Igual al 5%
b) Inferior al 5%
c) Comprendido entre el 5 y el 7%
d) Superior al 7%
38. Cuál de los siguientes criterios de segmentación cree que es de menor utilidad
para la empresa Ferrari al definir los diversos segmentos de mercado:
a) Deportividad
b) Comodidad
c) Exclusividad
d) Estilo de vida
39.
a)
b)
c)
d)
El posicionamiento de una empresa en el mercado lo realiza:
Depende de la segmentación escogida
La empresa analizada
El propio mercado
La publicidad
40.
a)
b)
c)
d)
¿Cómo podríamos cambiar el posicionamiento de nuestra marca?
Sólo con la publicidad
Con el marketing mix
Con una nueva segmentación
Haciendo un benchmarking de la competencia
-22-
ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES
TEST 22 GENER DE 2009
CODI: 240 24802 01 0 00
1
C
2
B
3
D
4
D
5
B
6
A
7
D
8
C
9
A
10
C
11
C
12
D
13
A
14
D
15
A
16
C
17
A
18
C
19
A
20
D
21
B
22
A
23
C
24
D
25
C
26
B
27
C
28
A
29
C
30
A
31
C
-23-
32
33
34
35
36
37
38
39
40
C
C
D
C
A
C
B
C
B
-24-
PROBLEMA 1 EXAMEN ADM. DE EMPRESAS
22 ENERO 2009
La empresa de recambios QUICK tiene actualmente la siguiente gama de productos:
Precio de venta
Costes variables Fabricación
Costes fijos Directos
Costes fijos Indirectos
Horas máquina
Producción y venta anual
E-200
0,55 €/u
0,15 €/u
6.000 €
I-300
0,75 €/u
0,20€/u
5.000 €
78.000 €
1,25 h/u
40.000 u
1,5 h/u
75.000 u
O-400
0,80€/u
0,30€/u
8.000 €
1 h/u
80.000 u
Los costes fijos indirectos (amortización del inmovilizado y otros gastos generales) se
reparten en función del número de unidades fabricadas de cada producto.
Se pide:
1. Con esta información elaborar la cuenta de explotación, detallando el margen de
contribución por producto, el resultado por producto y el resultado total de la
empresa. 1 pto.
2. A la vista de los resultados obtenidos, y a corto plazo ¿se debería eliminar alguno
de los productos? Justificar la respuesta. 1 pto.
3. Si por política de empresa los pagos y cobros fuera al contado ¿coincidiría el
resultado anual obtenido en el primer apartado con la variación de tesorería del
mismo período? Justificar la respuesta. 1 pto.
4. Calcular el punto de equilibrio en unidades físicas, detallando el número de
unidades correspondiente a cada producto. 1 pto.
5. ¿Como afectaría al punto de equilibrio si se decidiera fabricar y vender la misma
cantidad de unidades (65 u) de los tres productos? 1 pto.
La empresa se plantea incorporar el producto U-500 a su cartera de productos, del que
se dispone de la información siguiente:




Anualmente se podrían vender 250.000 unidades a un precio de 0,875 €/u
Costes variables (materia prima y mano de obra directa) de 0,35 €/u
Se requerirían 0,5 horas-máquina por unidad para su fabricación
Se debería adquirir una máquina para uso exclusivo de este producto que
comportaría un coste anual de amortización de 85.000 €
Se pide:
6. En situación de baja capacidad, es decir, si la empresa tiene capacidad suficiente
para fabricar el nuevo producto, ¿se lo recomendaría? ¿Cuáles serían las
consecuencias en el resultado de la empresa (beneficio o pérdida diferencial)? 1
pto.
7. Suponiendo ahora que la empresa estuviera en plena capacidad y para poder
fabricar unidades del U-500 tuviera que dejar de producir unidades de alguno de
los otros productos, ¿se lo recomendaría? Si es así, ¿qué producto/s se debe/n
eliminar y en qué cantidad? 2 ptos.
8. Con la nueva composición de las ventas ¿cuál sería el nuevo resultado? 2 ptos.
-25-
PROBLEMA 2 ADM. DE EMPRESAS 22‐01‐2009 El director técnico de la empresa PADQSA tiene como objetivo disminuir los costes de personal de una determinada línea de montaje durante los 4 años siguientes. Para ello ha efectuado las siguientes previsiones: ‐ Comprar (instante 0) una máquina nueva por valor de 100.000 euros, cuya vida útil es de 4 años, al final de los cuales se supone tendrá un valor residual del 5% de su valor de adquisición. ‐ Utilizar (instante 0) otra máquina, ya en funcionamiento, pero actualmente en otra sección de la empresa, cuyo valor de adquisición, hace 4 años, fue de 100.000, estimándosele entonces una vida útil de 8 años y un valor residual nulo. ‐ El coste de mantenimiento anual, para el conjunto de ambas máquinas, se estima en 18.000 para el primer año. ‐ Para el control de la productividad y control de calidad de ambas máquinas se necesitará, el primer día del año 2, una inversión suplementaria en equipos informáticos por valor de 30.000, amortizables en 3 años (se supone valor residual cero al final de su vida útil). Estos equipos informáticos necesitarán un mantenimiento, cuyo coste se estima en 6.000 euros para su primer año de funcionamiento. ‐ También será necesaria una inversión en activos corrientes (Tesorería) por importe de 5.000 en el año 1. ‐ La financiación se haría con un préstamo al 5,5% para la máquina nueva (a 4 años)y del 5% para los equipos informáticos (a 3 años), amortizables ambos préstamos mediante el pago de una cuota anual. ‐ El ahorro de costes previsto para el primer año es de 70.000. ‐ La inflación prevista es del 3% anual. Se estima que afecte tanto al ahorro como a los costes de mantenimiento, cuyo importe incrementará anualmente según la inflación prevista. ‐ El impuesto de sociedades aplicable a la empresa es del 30% Se pide: 1. Fondos Invertidos 1,5 P 2. Fondos generados 1,5 P 3. Cash Flow 0,5 P 4. Pay‐back 0,5 P 5. Cuota anual del préstamo para comprar la máquina nueva 0,5 P 6. Cuota anual del préstamo para la compra de los equipos informáticos 0,5 P 7. Coste de capital 1 P 8. TIR 1 P 9. VAN 1 P 10. ¿Aconsejaría usted la inversión? Razone la respuesta 1 P 11.‐ A partir del análisis de los flujos de tesorería ligados a la financiación de la inversión determinar si la empresa podrá hacer frente a los pagos de las cuotas de los préstamos con los flujos que genera la inversión 1 P -26-
Exàmen final Curs 2008‐2009 Q2 Juny 2009 -27-
Apellidos y Nombre:
1.
a)
b)
c)
d)
2.
a)
b)
c)
d)
Código prueba: 240-24802-01-0-00
Aunque usted tuviera una acción de Telefónica SA no le da derecho a:
Solicitar las cuentas anuales en la empresa
Formar parte del Consejo de Administración
Comerciar libremente con mi acción
Considerarme propietario de Telefónica SA
b)
c)
d)
En el entorno específico de la empresa se sitúan entre otros
Los factores sociales y económicos del territorio
Las políticas tecnológicas y legislación del territorio
Los clientes y los proveedores
La Administración y los bancos
Activo no corriente
1.000
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?
En las sociedades limitadas (SL) el capital está limitado en un importe máximo de €
En las sociedades anónimas (SA) el capital está limitado en un importe máximo de €
En las sociedades limitadas (SL) está limitado el máximo número de socios
En las sociedades anónimas (SA) no está limitado el número máximo de socios
4.
¿Cuál de las siguientes operaciones no se refleja en la Cuenta de Pérdidas y
Ganancias de un ejercicio?
El cobro de dividendos a favor de la empresa
El pago del capital de un préstamo
La plusvalía de la venta de un activo
El deterioro del inmovilizado material
5.
a)
b)
c)
d)
6.
a)
b)
c)
d)
7.
a)
b)
c)
d)
8.
a)
Si una empresa decide comprar una base de datos de clientes, la contabilizará
como:
Como un activo intangible
Como un gasto del ejercicio
Como un fondo de comercio
Como un activo material
Si decidimos alquilar un local para nuestra tienda y debemos pagar al contado
derechos de traspaso, ¿cómo lo contabilizaría?
Como un gasto en la Cuenta de Resultados
Como un inmovilizado intangible amortizable
Como un inmovilizado material amortizable
Como una periodificación en el activo
Si una empresa quiere reducir su beneficio antes de impuestos, ¿qué opción
escogerá?
Aumentaría las provisiones
Amortizaría sus activos financieros
Aumentaría las reservas
Traspasaría subvenciones
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta en relación al nuevo plan
general contable?
El Estado de Flujos de Efectivo (EFE) no es obligatorio para las PYMES
El Estado de Cambios del Patrimonio Neto (ECPN) no es obligatorio para las
PYMEs
La memoria no es obligatoria para las PYMEs
Todas las empresas con menos de 250 trabajadores pueden utilizar el PGC de
PYMEs
Enunciado preguntas 9, 10 y 11
3.
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
22-06-09
Activo corriente
2.000
9.
a)
b)
c)
d)
Fondos propios
100
Pasivo no corriente
1.500
Pasivo corriente
1.400
Ante este balance de situación se puede afirmar que:
La rentabilidad económica será alta
La rentabilidad financiera será alta
El capital social es de 100
Ninguna de las anteriores
10. Siguiendo con el caso anterior, si la empresa quisiera adquirir un activo fijo
valorado en 1.000 sin desequilibrarse patrimonialmente, cuál sería la mejor
opción:
a) Aumentar su deuda a largo plazo
b) Hacer una ampliación de capital
c) Abrir una línea de crédito
d) Emitir un empréstito a largo plazo
11.
a)
b)
c)
d)
Siguiendo con el caso anterior, se podría afirmar que:
No tiene problemas de puntualidad de pago
Su ratio de acidez es mayor que 1
No es solvente
El Activo Fijo está financiado con Recursos Permanentes
12. ¿Por qué importe valoraría una máquina con un precio de adquisición de 100,
unos gastos de transporte de 20, unos gastos de instalación de 30 y con una
estimación del valor actual de los gastos de desmantelamiento de la máquina al
final de los 4 años de vida útil de 15?
a) 100
b) 135
c) 150
d) 165
13. Al cabo de dos años, ¿cuál sería el valor contable de la máquina (suponiendo
que la amortiza linealmente)?
a) 50
b) 60
c) 75
d) Ninguno de los anteriores
-28-
Enunciado pregunta 14 y 15
d)
Se dispone de las siguientes partidas de un balance:
Fondos propios: 900
Clientes: 370
Existencias: 730
Exigible a c/p: 470
Exigible a l/p: 630 Inmovilizado: 800
Tesorería: 100
20. El fondo de maniobra:
a) Influye en la rentabilidad, a mayor fondo de maniobra menos rentabilidad
financiera
b) Si es positivo, pagamos a proveedores antes de que cobramos de clientes
c) Es la cantidad de activo corriente financiado con recursos permanentes
d) Indica si la empresa dispone de suficiente dinero para afrontar las deudas
venideras
14. El Pasivo es:
a) 1.100
b) 2.000
c) 630
d) 1.530
21. ¿Qué afirmación le parece más correcta respecto al tipo de empresa que saca
mayor partido a su deuda, es decir, que tiene un apalancamiento financiero
mayor?
a) Una SL, por ser de dimensión más pequeña
b) Una SA, por tener mayor capital social
c) El tamaño de la sociedad no importa
d) Una SA, por tener menos riesgo de impago
15. El Activo Corriente es:
a) 1.100
b) 1.200
c) 100
d) 470
16. ¿Cuál de los siguientes conceptos se considera flujo de efectivo de las
actividades de explotación, en la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo
(EFE) de una empresa?
a) Pago de intereses o gastos financieros
b) Pago de dividendos
c) Pagos por inversión en inmovilizado
d) Aumentos de instrumentos de patrimonio
17. El hecho de pagar a proveedores más tarde de lo que cobramos de clientes nos
permite afirmar que la empresa:
a) Tiene un fondo de maniobra negativo
b) Tiene un fondo de maniobra positivo
c) No tiene problemas en puntualidad de pagos
d) Tiene una financiación extra
18. Suponiendo un saldo inicial de tesorería nulo y observando el flujo de cobros y
pagos de una empresa durante seis meses:
Cobros Pagos
Total
ene
200
‐150
50
El margen de contribución total respecto a las ventas
feb
250
‐200
50
mar
100
‐200
‐100
abril
200
‐225
‐25
mayo
250
‐200
50
junio
250
‐200
50
¿De qué cantidad pediría la póliza de crédito y en qué mes la haría efectiva,
sabiendo que lleva una comisión de apertura de 5?
a) La pediría en el mes de abril y de cantidad 30
b) La pediría en el mes de abril y de cantidad 130
c) La pediría en el mes de marzo y de cantidad 105
d) Ninguna de las anteriores es correcta
19. En el cálculo de la rentabilidad económica el margen sobre ventas se calcula
como:
a) El resultado de explotación respecto las ventas
b) El total del activo respecto a las ventas
c) El resultado del ejercicio respecto las ventas
22.
a)
b)
c)
d)
Una empresa con una RE del 20% y una RF de 25%, se puede afirmar que:
El coste de la deuda es inferior a la rentabilidad de sus activos
La empresa trabaja con buen margen de explotación
La empresa ha hecho una ampliación de capital
El coeficiente de apalancamiento es mayor que 0
23. Si fuese una naviera dedicada a la construcción de barcos, cómo reduciría su
punto de equilibrio:
a) Aumentando las ventas
b) Contratando personal fijo para los muelles
c) Descontando facturas en el banco para tener mayor liquidez
d) Reduciendo los costes Fijos
24.
a)
b)
c)
d)
Si una empresa quiere mejorar su apalancamiento operativo deberá:
Aumentar las unidades vendidas
Reducir sus costes fijos
Financiarse con recursos propios
Aumentar la deuda
25.
a)
b)
c)
d)
El ciclo de caja se determina como:
Diferencia entre el período de maduración y el periodo medio de cobros
Duración del crédito de los clientes
Duración del crédito a proveedores
Diferencia entre el período de maduración y el periodo medio de pago a
proveedores
26. La producción anual de la empresa está valorada en 200, el inventario inicial de
productos terminados en 15€ y el inventario final en 40€, ¿cuál ha sido el coste
de las ventas?
a) 175
b) 200
c) 225
d) Ninguna de las anteriores
27. Si estamos en un entorno deflacionista, que método de valoración de
existencias es el que minimiza el resultado:
-29-a) FIFO
b) LIFO
c) Precio medio ponderado
d) Coste histórico
28. A corto plazo, nos plantearemos eliminar un producto de nuestra cartera de
productos si:
a) El precio de venta no cubre sus costes directo
b) Los costes fijos imputados son excesivos
c) El margen de contribución es negativo
d) La cantidad vendida está por debajo de su umbral de rentabilidad
29. Si un producto presenta un margen de contribución negativo nos podemos
plantear:
a) Aumentar la cantidad vendida para absorber más costes fijos
b) Cambiar el criterio de reparto de los costes fijos
c) Negociar con proveedores una disminución del coste de la materia prima
d) Todas las anteriores
30.
a)
b)
c)
d)
En relación al umbral de rentabilidad:
Aumenta al incrementar el precio de venta
Aumenta al incrementar la cantidad vendida
Aumenta al disminuir el coste fijo
Aumenta al disminuir el margen de contribución
31. Una PYME tiene la posibilidad de invertir en 4 proyectos parecidos. ¿Cuál de
ellos le parece más rentable?
a) VAN= 12.000 € y TIR=12%
b) VAN= 10.000 € y TIR= 14%
c) VAN= 11.000€ y TIR= 11%
d) VAN= 11.000 €, TIR= 13%
32. Una empresa se está planteando hacer una inversión de 1.200 que le permita
obtener un ahorro de costes anual constante. Si no se tiene en cuenta el efecto
fiscal, ¿a cuánto debería ascender el importe del ahorro de costes para
recuperar la inversión en tres años?
a) 250
b) 300
c) 400
d) 3.600
33. Se puede dar el caso de que una inversión tenga un VAN mayor que cero y una
TIR inferior al coste de capital del proyecto?
a) Si
b) No
c) Depende de cuál sea la fuente de financiación
d) Depende de la inflación
34. Si la empresa desea aumentar su liquidez mediante la venta de efectos a cobrar
de sus clientes a un banco, ¿qué operación financiera ha de realizar?
a) Crédito comercial
b) Descuento comercial
c) Factoring
d) Confirming
35. ¿Qué condición es más favorable para una empresa que contrata un crédito en
una entidad financiera?
a) Al 5% de interés nominal (TIN) con comisión de apertura del 0,2% y pagadero
mensualmente
b) Al 5% de interés nominal (TIN) pagadero mensualmente sin comisión de
apertura
c) Al 5% TAE
d) Al 1% de interés mensual pagadero mensualmente
36. Cuál es la condición más favorable de una empresa para obtener un préstamo
bancario, en las situación económica actual:
a) La que tiene altas rentabilidades financieras, pues hará trabajar el capital
prestado por encima de su tasa de interés
b) La que dispone de menor deuda bancaria
c) La que dispone de activos fijos totalmente amortizados
d) La que puede generar un flujo de tesorería suficiente para amortizar el crédito
sin problemas de riesgo
37. Una empresa financia una inversión con un préstamo con un TAE del 10% (sin
incluir comisiones y gastos) y una comisión de apertura del 5%, que hace que el
coste total del préstamo sea del 12% (coste antes de impuestos). Suponiendo
que la tasa impositiva del impuesto de sociedades es del 30%, ¿qué rentabilidad
mínima exigiría a la inversión?
a) 10%
b) 7%
c)
12%
d) 8,4%
38. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no es correcta?
a) El marketing facilita y realiza las relaciones de intercambio entre la empresa y el
mercado
b) La investigación de mercado es un instrumento utilizado por la dirección de
marketing para diseñar la estrategia comercial
c)
El marketing trata de influir en el mercado creando demanda y descubriendo
necesidades
d) El marketing es un complemento de la actividad de ventas
39.
a)
b)
c)
d)
Quien hace el posicionamiento de Telefónica:
El mercado
La competencia
La dirección
La CNMT (Comisión Nacional del Mercado de Telecomunicaciones)
40. Los fines básicos de la promoción son:
a). Estimular la distribución directa
b). Reducir los costes de comercialización
c). Informar, persuadir y recordar
d). Vender los productos a precios más bajos de lo habitual
-30-
37
38
39
40
SOLUCIÓ TEST 22 JUNY DE 2009
CODI: 240 24802 01 0 00
1
B
2
C
3
D
4
B
5
A
6
B
7
A
8
A
9
D
10
B
11
D
12
D
13
D
14
A
15
B
16
A
17
D
18
A
19
A
20
C
21
C
22
A
23
D
24
B
25
D
26
A
27
A
28
C
29
C
30
D
31
A
32
C
33
B
34
B
35
C
36
D
-31-
D
D
A
C
PROBLEMA ADM. DE EMPRESAS JUNIO 2009 PARTE I La empresa ABBA, SA suministra motores eléctricos a los tres fabricantes más importantes de Europa de maquinaria para jardinería profesional. Hasta 2008 la empresa había tenido fuertes incrementos en la demanda pero la crisis económica ha empezado a notarse en la reducción de pedidos. Se quiere realizan un presupuesto de Tesorería para todo el año para poder detectar posibles problemas de liquidez y hacer propuestas de solución. Se pide elaborar el Presupuesto de Tesorería para 2009, desglosado en trimestres, teniendo en cuenta la información del Balance a 31/12/2008 y los supuestos que a continuación se presentan: ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible Inmovilizado material 660.000 PATRIMONIO NETO 100.000 Capital 560.000 Reservas Inmovilizado financiero PN y PASIVO 0 PyG PASIVO NO CORRIENTE 335.000 250.000 50.000 35.000 400.000 ACTIVO CORRIENTE 390.000 Préstamos bancarios L/P 400.000 Existencias Clientes Inversiones financ. C/P 90.000 PASIVO CORRIENTE 230.000 Préstamos bancarios C/P 50.000 Proveedores 315.000 150.000 150.000 20.000 Hacienda Públ. acreedora 15.000 Tesorería Total Activo 1.050.000 Total Pasivo y PN 1.
1.050.000 El Resultado de la cuenta de Pérdidas y Ganancias del 2008 ha sido de 35.000€ con 15.000€ de impuesto de sociedades que se pagará durante el 1er Trimestre del 2009. 2. No se piensa repartir dividendos. 3. Se espera cobrar de clientes (por ventas realizadas en 2008 pendientes de cobro) durante el 1erTrim de 2009. 4. Se pagará a proveedores (por las compras realizadas en 2008 y no pagadas) durante el 1erTrim de 2009. 5. Se cobraran 5.000 € de ingresos financieros (intereses generados por las inversiones financieras) en el 1er Trimestre de 2009. 6. Las inversiones financieras a C/P (Bonos del Estado) se esperan recuperar (amortización en el vencimiento) al finalizar el 2n. Trim de 2009. 7. La previsión de ventas es de 100.000 €/mes con cobro a 30 días. 8. La previsión de compras es de 50.000 €/mes con pago a 30 días. 9. Está previsto pagar salarios por un importe de 30.000 €/mes (pago al contado) 10. Pago al contado de servicios exteriores por 10.000 €/mes. 11. En diciembre se deberá pagar la anualidad correspondiente al préstamo a largo plazo por 50.000 € (finales del 4r Trimestre) 12. De enero a junio (1r y 2n Trimestre 2009) se deberá pagar la cuota mensual de amortización del préstamo a corto plazo por 25.000€/mes. Preguntas 1. A partir del Presupuesto de tesorería para el 2009, determinar el saldo final de tesorería de cada trimestre (2 ptos) -32-
2.
3.
A partir del balance de situación, analizar la estructura financiera de la empresa (1 pto) A la vista de los Saldos finales de tesorería y teniendo en cuenta la estructura económico‐financiera de la empresa ¿qué soluciones propone? (1Punto si la solución es la más idónea) Con la solución propuesta por usted ¿cómo quedarían los Saldos Finales (1 pto) 4.
PARTE II En 2009 la empresa decide invertir en una línea de robots que le permitirán reducir los costes de personal en la sección de ensamblaje de los motores durante los siguientes 5 años (2010‐2014, ambos incluidos). La línea de robots se prevé comprar y pagar antes del verano de 2009 (año 0) por un importe de 250.000 euros. Se amortizará en 5 años de forma lineal de modo que en el año 5 (2014) su valor contable será cero. A pesar de ello, a final del mismo año 5 (2014), cuando ya esté contablemente amortizada en su totalidad, se espera poder revender esa línea de robots por un 15% de su valor de compra. La reducción de costes de personal será de 90.000 euros en el año 1 (2010), costes que los años siguientes (2011‐2014) se incrementarían a un ritmo de 3% sobre cada año previo si no realizáramos la inversión. Los robots requerirán un contrato de mantenimiento por un importe anual de 2500 euros (importe constante para cada uno de los 5 años) Para desembolsar el 100% de la inversión se pedirá un préstamo a 5 años a un banco con un interés del 7% anual y una comisión de apertura del 2%. Debido a un cambio de ley por la crisis, la comisión de apertura NO DESGRABA IMPUESTOS, mientras que los intereses del préstamo sí desgravan impuestos (Debido a la comisión de apertura habrá que tomar prestado una cantidad superior a la de la inversión para poder pagar los 250.000 que cuesta la línea de robots). La devolución del préstamo se realizará mediante el pago de 5 cuotas anuales constantes. El capital del préstamo se recibe en 2009 y las cuotas constantes se pagan de 2010 a 2014. Se considera que la empresa va a generar beneficios a nivel global y que la tasa de impuestos es del 30%. Se pide: 1‐ Flujos de caja de los años 2009 a 2014 (1 puntos). 2‐ Calcular la cuota a pagar al banco para amortizar el préstamo (1 pto.) 3‐ Cuadro de amortización del préstamo, indicando qué parte de la cuota corresponde a pago de intereses y qué parte de la cuota corresponde a retorno del capital del préstamo (1 pto.) 4. Calcular de forma exacta el coste efectivo del préstamo (1 pto.) 5‐ VAN de la inversión (1 pto.) -33-
Exàmen final Curs 2009‐2010 Q1 Gener 2010 -34-
Apellidos y Nombre:
1.
a)
b)
c)
d)
La empresa es una unidad de … selecciones la respuesta incorrecta,
De producción
Financiera
De Explotación
De decisión
2.
a)
b)
c)
d)
Cuál de las siguientes afirmaciones es incorrecta:
La SA puede cotizar en la bolsa de valores
El Capital social mínimo en la SA es de 60.101€
La SL puede ser de un único socio
Las ampliaciones de capital en la SL han de ser acciones con el mismo valor
nominal
Código prueba: 240-24802-01-0-00
6. El concepto de deterioro es aplicable cuando
a) Un elemento del activo tiene un valor recuperable inferior a su valor de coste
b) Un elemento del pasivo deja de ser exigible
c) Un elemento del activo tiene un valor recuperable inferior a su valor neto
contable
d) Un elemento del pasivo tiene un valor actualizado inferior a su valor nominal
7.
a)
b)
c)
3. “En España existen 900.000 viviendas vacías cuando la demanda real se
sitúa en torno a las 400.000”. “Una vez que ha explotado la burbuja
inmobiliaria, han desaparecido del mercado inmobiliario el 75% de las
empresas” (La Vanguardia 21/11/2009). ¿Cuál de los siguientes elementos
forma parte del entorno general de las empresas inmobiliarias?
a) Las empresas constructoras
b) Las inmobiliarias de EEUU
c) Los bancos y la disponibilidad de capital
d) Los consumidores
4.
a)
b)
c)
d)
22 enero 2010
d)
8.
Los estados financieros obligatorios según el Plan General de Contabilidad
son
El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria
El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria
El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Origen y
Aplicación de Fondos y la Memoria
El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Flujos de
Efectivo y la Memoria
5. La finalidad de amortizar un bien es
a) Disminuir los beneficios los años en que éstos son más elevados de lo
conveniente
b) Reconocer la pérdida de valor irreversible por el uso y disfrute de un bien
c) Reconocer que ha disminuido el valor de coste de un bien
d) Disminuir uniformemente los beneficios a lo largo de la vida del bien
-35-
a)
b)
c)
d)
9.
La diferencia entre un pasivo y una cuenta de patrimonio neto es que:
Los pasivos son exigibles a corto plazo y las cuentas de Patrimonio neto sólo
son exigibles a largo plazo
Los pasivos son exigibles y las cuentas de Patrimonio neto no lo son
Los pasivos financian alguna cuenta del activo y las cuentas de Patrimonio
neto son genéricas
Los pasivos son cuentas más líquidas que las de Patrimonio neto
Estos son los conceptos relacionados con la máquina que hemos importado e
instalado el pasado 1 de Enero: Factura del proveedor: 100; aranceles
pagados: 10; coste del agente de aduanas que ha gestionado la importación:
5; IVA de la importación pagado a la Hacienda Pública: 2; transporte e
instalación de la máquina: 10; cuota de mantenimiento anual: 5; vida útil: 10
años. ¿Cuál será la cuota de amortización anual?
13
12,5
13,2
12,7
c)
d)
Según el Plan General de Contabilidad, si una inversión financiera aumenta
de valor:
Deberá reconocerse el aumento en Pérdidas y Ganancias
Por prudencia, no deberá reconocerse ningún aumento hasta que se realice
la inversión (es decir, hasta que se venda)
Deberá reconocerse el aumento en Patrimonio Neto
Ninguna de las anteriores es siempre cierta
10.
a)
b)
c)
d)
Una manera de mejorar el resultado de explotación a fin de año es
Reducir las compras de materias primas, para así no acumular más gasto
Ampliar el capital social, para así disponer de mayor liquidez
Atrasar los pagos a proveedores hasta Enero
Ninguna de las anteriores mejora el resultado
a)
b)
11. ¿Cuál ha sido la cifra de compras de esta empresa comercial durante el
período? Stock inicial: 100; Stock final: 150; Ventas a precio de venta: 250;
Ventas a precio de coste: 200
a) 50
b) 250
c) 300
d) Falta información
12. Según el Plan General de Contabilidad, se consideran gastos de explotación
de operaciones continuadas:
a) Pérdidas por venta de activos financieros
b) Deterioros de inversiones financieras
c) Exceso de provisiones de pasivo
d) Impuesto sobre sociedades
d)
Son datos que no tienen ninguna relación, no tiene sentido compararlos
16. ¿Qué implica el hecho de pagar a los proveedores antes de cobrar de los
clientes?
a) Que, si no resuelve este tema, la empresa se acogerá pronto a concurso de
acreedores
b) Sólo será un problema dependiendo de la rotación del activo circulante
c) Que la empresa deberá velar por mantener sus márgenes comerciales
d) No implica nada, es muy habitual
17. Supongamos que Vd no tiene problemas financieros de ningún tipo y quiere
hacerse cargo de una empresa ¿Cuál de éstas le conviene más?
a) Empresa con RE 12%, endeudamiento (P / P+PN) 0,70 y RF 28%
b) Empresa con RE 10%, endeudamiento (P / P+PN) 0,81 y RF 32%
c) Empresa con RE 7%, endeudamiento (P / P+PN) 0,55 y RF 8%
d) Ninguno de los datos anteriores es relevante para decidir
13. Una empresa comercial ha tenido unas ventas de 3.000 u.m. cuyo valor de
coste (coste de las vendas) era de 1.000 euros, teniendo un saldo medio de
mercaderías de 100 u.m. Esta empresa paga a 60 días a sus proveedores y
concede a sus clientes un crédito comercial de 30 días. Los restantes gastos
los paga al contado. A partir de estos datos cuál de las siguientes
afirmaciones es cierta:
a) El Período de Maduración es de 126,5
b) El Período de Maduración es de 96,5
c) El Ciclo de Caja es de 66,5
d) El Ciclo de Caja es de 6,5
18.
a)
b)
c)
d)
Si hablamos de análisis financiero, el concepto de “ratio de liquidez” significa
Capacidad de hacer frente a los pagos a corto plazo
Efectivo líquido disponible para pagos inmediatos
Capacidad para pagar todas las deudas y obligaciones
Ninguna de las anteriores es cierta
19. Si ya hemos elaborado los documentos presupuestarios para el próximo
ejercicio, y nos indican que debemos variar el plazo de cobro a los clientes,
deberemos modificar:
a) El balance previsional y el presupuesto de tesorería
b) El balance previsional y la cuenta de resultados
c) El balance previsional, la cuenta de resultados y el presupuesto de tesorería
d) Sólo el presupuesto de tesorería
14. Queremos montar un negocio. Nuestro primer presupuesto de tesorería por
trimestres es el siguiente:
Trimestre 1
Trimestre 2
Trimestre 3
Trimestre 4
Cobros
100
150
100
80
Pagos
110
200
80
120
Saldo
-10
-50
20
-40
20. Supongamos que su empresa tiene pérdidas a nivel de BAII. ¿Cómo podría
mejorar sus resultados?
a) Consiguiendo que los clientes nos paguen antes del vencimiento (con un
descuento por pronto pago)
b) Negociando mejor con los bancos, para reducir la carga financiera
c) Descontando efectos comerciales en el banco, para así generar liquidez
d) Ninguna de las anteriores es correcta
¿Cuáles serán las necesidades de financiación?
a) 40
b) 50
c) 80
d) Nos falta conocer el importe de la amortización para cada trimestre
15. El cash flow teórico de explotación no coincide con el resultado de
explotación debido a que:
a) Hay gastos que no se pagan nunca
b) Hay clientes que no pagan nunca
c) No es cierto, siempre coinciden
-36-
21. Suponga Vd. que compara los ratios de varias empresas: ¿cuál de ellas
ofrece peor rentabilidad al accionista?
a) La que tenga peor ratio de endeudamiento
b) La que tenga peor fondo de maniobra
c) La que tenga peor ratio de solvencia
d) Ninguno de los anteriores ratios es suficiente para opinar
22. A la vista de estos datos:
Ratio de endeudamiento (P / P+PN)
Beneficio neto después de impuestos
Amortización anual
Vencimientos bancarios a corto plazo
Gastos financieros
Solvencia (Activo / Pasivo CP)
b)
c)
d)
0,25
105
200
400
50
1,89
El PN y Pasivo no sufrirá variación por esta situación ya que los apuntes
contables se hacen en la cuenta de PyG
El Activo y el PN y Pasivo sufrirán un aumento de 200 por esta situación
El Activo no sufrirá variación por esta situación ya que los apuntes contables
se compensan en la propia masa patrimonial
27. La cuenta de resultados de una compañía ferroviaria distribuida por horarios
de tren es la siguiente:
Horario
Ingresos
Costes variables
Costes fijos directos
Costes fijos indirectos ( repartidos)
Resultado final
¿con qué comentario está Vd. más de acuerdo?
a) El bajo ratio de endeudamiento nos indica que no hay problemas de liquidez
b) Los elevados beneficios la convierten en una empresa interesante
c) Podría entrar en concurso de acreedores
d) El elevado ratio de solvencia nos indica que es una empresa sin problemas
23. El modelo de full costing admitido por el ICAC (Ministerio de Economía)
permite:
a) Asignar a los productos todos los costes de la empresa, debidamente
repartidos
b) Asignar a los productos sólo los costes de fabricación
c) Asignar a los productos sólo los costes de fabricación variables
d) Asignar a los productos sólo los costes directos de fabricación
24. El método FIFO de valoración de existencias:
a) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más antigua
b) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más reciente, y ha sido
prohibido recientemente por el Plan general de Contabilidad
c) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más antigua, y ha sido
prohibido recientemente por el Plan General de Contabilidad
d) Consiste en valorar cada salida al coste de la entrada más reciente. Está
permitido siempre que realmente gestionemos el almacén de este modo
10h
25
-15
-3
-6
1
15h
20
-10
-6
-5
-1
18h
30
-15
-5
-8
2
22h
10
-5
-3
-2
0
Total
85
-45
-17
-21
2
Para mejorar resultados, ¿cuál de los horarios eliminaría?
a)
b)
c)
d)
El tren de las 18h, por absorber demasiados costes fijos
El tren de las 15h, por dar un resultado final negativo
Ninguno
Nos faltan datos para poder opinar
28. En la siguiente empresa monoproducto, ¿dónde está el punto de equilibrio?
Ventas
Costes variables
Costes fijos
Resultado
a)
b)
c)
d)
25. ¿Puede Vd cambiar el sistema de valoración de existencias de FIFO a LIFO?
a) No, puesto que sólo el Coste Medio está admitido por el Plan General de
Contabilidad
b) No, puesto que LIFO no está admitido por el Plan General de Contabilidad
c) Sí, siempre y cuando se indique en la memoria
d) Sí, pero deberé indicarlo en “operaciones interrumpidas”
Euros
1.200
600
400
400
%
100
50%
33,3%
33,3%
En unas ventas de 600
En unas ventas de 400
En unas ventas de 800
Se encuentra ya en el punto de equilibrio, pues Resultado = Costes Fijos
29. Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:
a) Con diferentes proyectos de igual VAN, el TIR puede ser diferente
b) La tasa de actualización de los flujos de tesorería debe ser igual a la tasa de
inflación prevista
c) Al aumentar la tasa de actualización aumenta el VAN
d) Si el VAN es negativo para un coste de capital del 6%, entonces el TIR es
mayor que el 6%
26. Una empresa con inversiones financieras a largo plazo adquiridas por valor
de 1.000 en Enero de 2009 y contabilizadas en el capítulo 6 de valores
destinados a la venta, observa que a 31/12/2009 el valor se sitúa en 1.200.
a) El Activo y el PN y Pasivo no sufrirán variaciones por esta situación
-37-
30. A partir de los datos siguientes de un proyecto de inversión:
Año
0
1
2
3
4
Fondos invertidos
10.000
+Cobros
1000
b)
c)
d)
5
-100
1.000
6000
8000
8000
10000
-Pagos
-3.000
-3000
-3000
-3000
-3000
Fondos generados
-2.000
3.000
5.000
5.000
7.000
36. Cuando se ceden los derechos de cobro sobre facturas de los clientes a un
precio determinado, estamos hablando de
a) Línea de crédito
b) Confirming
c) Factoring
d) Renting
El pay-back será de:
a) 2 años
b) 3 años
c) 4 años
d) 5 años
31.
a)
b)
c)
d)
37. De qué forma cree usted que se pagan menos intereses al amortizar un
préstamo a 10 años y al 5% de interés:
a) Mediante un solo pago de intereses y capital al final de los 10 años
b) Mediante el pago de una renta: cuota anual constante (sistema francés)
c) Pagos periódicos de intereses sobre la cantidad inicial y devolución del
capital al final del periodo de los 10 años.
d) Mediante una carencia de 3 años y pago de una renta hasta el vencimiento
Con los datos de la pregunta anterior, la dimensión del proyecto es de:
10.000
9.900
13.000
11.000
38. El coste de capital de una financiación al 50% con un préstamo al 10% TAE y
el 50% con una ampliación de capital cuyo coste de capital también se sitúa
al 10% es de:
a) 10%
b) 5%
c) 8,5%
d) 7%
32. En las empresas industriales es frecuente la inversión en capital circulante
(activos y pasivos corrientes) tales como…Señalar la respuesta incorrecta
a) Inversión en Estocs
b) Inversión en Patentes
c) Inversión en Cuentas a cobrar
d) Inversión en Tesorería
33.
a)
b)
c)
d)
La autofinanciación en una empresa se entiende por recursos que pueden
ser provenientes de:
Amortizaciones
Provisiones
Reservas
Todas las anteriores
34.
a)
b)
c)
d)
Las subvenciones de capital, se contabilizan como
Patrimonio Neto
Fondos Propios
Inmovilizado inmaterial
Activo corriente
Donaciones
Crédito de Proveedores
Leasing
39. Sobre qué productos, las características personales de edad o sexo, no
tienen un fuerte impacto a la hora de diseñar una estrategia de marketing,
a) Móviles
b) Impresoras laser
c) iPod
d) Automóviles
40. Las dimensiones del producto (beneficios básicos, aspectos formales y valor
añadido) son una base fundamental en el marketing de las 4P. ¿Qué
elemento no forma parte de los aspectos formales?
a) Calidad
b) Marca
c) Envase
d) Garantía
35. Cuál de las siguientes partidas no son recursos ajenos
a) Empréstitos
-38-
SOLUCIÓ
CODI: 240 24802 01 0 00
1
C
2
D
3
C
4
B
5
B
6
C
7
B
8
B
9
D
10
D
11
B
12
C
13
D
14
C
15
A
16
B
17
A
18
A
19
A
20
D
21
D
22
C
23
B
24
A
25
B
26
C
27
C
28
C
29
A
30
C
31
C
32
B
33
D
34
35
36
37
38
39
40
-39-
A
B
C
B
C
B
D
PROBLEMA EXAMEN. Gener 2010 ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES El examen consistirá en un único ejercicio que contendrá 5 preguntas. Se deberá resolver en el espacio adecuado. Se recomienda leer bien el enunciado y los datos que se dan antes de resolver cualquier pregunta. Todo el ejercicio es ficticio y cualquier similitud con la realidad es una casualidad. Tiempo: 2 horas Situación Estamos en el curso del año 2009 y usted es el Sr. Ventana y quiere optar a la presidencia del club de futbol de la ciudad. El club, mediante su actual presidente, Sr. Lapuerta, ha convocado elecciones para final de temporada y usted se quiere presentar como candidato. Su equipo tiene varios miembros que le irán aconsejando y pidiendo datos. Por ejemplo, su futuro director financiero le comenta que cualquier jugador de cantera, no se refleja en el balance como un inmovilizado intangible hasta que no sube al primer equipo y con un valor del coste de la formación, que se compensa mediante una partida positiva en la cuenta de resultados para compensar los gastos generados. También le comenta que cuando se fiche a un jugador de otro club, se activa como un inmovilizado material y se amortiza en cuatro años. Aparte le comenta también que las temporadas se contabilizan por año, y que todos los fichajes siempre se deben considerar a 1 de enero y que los balances se cierran a 31 de diciembre. (Se hace así para facilitar cálculos de amortizaciones y de cierres) Por ser un club de fútbol nunca se reparten dividendos. Usted solicita información al club y se le facilita la siguiente, que se muestra más abajo: INFORMACIÓN FINANCERA ‐
Nos pasan los balances de los dos últimos años (2007 y 2008). El 2009 es el año en curso y sólo hay previsiones. ‐
Las existencias hacen referencia a conceptos de jugadores de los equipos juveniles. ‐
Hay ciertas inversiones en la compra de acciones de patrocinadores actuales del club. ‐
Todos los pagos y cobros se realizan al contado a excepción del impuesto de sociedades y de la adquisición o venta de jugadores, los cuales se pueden ver en las tablas 1 y 2, que están más abajo. -40-
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado
2007 2008 107.602.500 80,28% 139.781.250 80,36% 107.602.500 80,28% 118.781.250 68,28% Inmovilizado intangible. Jugadores
Inmovilizado material. Jugadores
Otros inmovilitzados (terrenos, ciutat
esportiva...)
Inversiones financieras a largo plazo
Clubs deudores por venta de
Inmovilizado largo plazo
127.500 0,10% 32.475.000 24,23% 75.000.000 55,96% 0,00% TOTAL ACTIVO
0,00% 21.000.000 12,07% 26.430.000
19,72% 34.170.250 19,64% 225.000
7.815.000
1.000.000
0,17% 225.000 8.000.000 1.000.000 0,13% 0,00% Existencias
Deudores
Inversiones financieras temporales
Ajustes por periodificación
60.000.000 34,49% ACTIVO CORRIENTE
Tesorería
131.250 0,08% 58.650.000 33,72% 5,83% 0,75% 17.390.000
134.032.500 0,57% 24.945.250 12,97% 4,60% 14,34% 173.951.500 2007 PATRIMONIO + PASIVO
A. Fondos propios
Capital social
Reservas y resultados ejerc. anterior.
Resultados negativos anteriores ejercicios
Resultado (Pérdidas y Ganancias)
Divid. a cuenta entregado en el ejerc.
38.422.750
D. Acreedores a L. P.
Organismos públicos
TOTAL PN Y PASIVO
0,00% E. Acreedores a C. P.
Deudas bancaria
Acreedores comerciales. Clubs
Otras deudas no comerciales
24.609.750
18,36% 12.000.000
12.000.000
8,95% 20.670.125 11,88% 609.750
0,00% 33,92% 23.000.000 13,22% 12.000.000 6,90% 24.000.000 13,80% 55.858.625 32,11% 12.000.000 6,90% 35.000.000 20,12% 0,45% 134.032.500 59.000.000 8,95% 33,97% 1.000.000 0,57% 37.422.750 21,51% 52,97% 59.092.875 35.000.000 26,11% 12.000.000 8,95% 24.000.000 17,91% Deuda Prov. De Inmovilizado a L/P. Clubs
Otros acreedores a L/P
71.000.000
Deuda bancaria
2008 28,67% 1.000.000 0,75%
36.000.000 26,86%
1.422.750 1,06%
B. Ingresos a distribuir en varios ejercicios 8.858.625 5,09% 173.951.500 Nuestro director financiero nos comenta algo sobre la deuda del club: ‐ A principios del 2007 se constituye un crédito bancario por valor de 62.000.000. Según las condiciones negociadas no se pagan intereses durante el primer año y la amortización de capital en el 2007 es de 15 millones, y para el resto de años será de 12 millones anuales hasta la amortización total. -41-
‐ Hay una deuda de 24.000.000 millones. Nuestro director financiero mira en la memoria del club y es una deuda contraída con un club anglosajón, el Arsenal, por un fichaje antiguo de un tal Overmars. Llamamos al acreedor y nos comunica que sí, que existe esa deuda y que sólo la harán efectiva si nuestro club ficha a uno de sus jugadores, un tal Sex Fabregat. La tendríamos que pagar durante el primer año de contrato del jugador con nuestro club. ‐ El impuesto de sociedades siempre es del 30%, y siempre se hace efectivo en junio del año siguiente. Referente a la cuenta de resultados: 2007
194.130.000 €
Ingresos temporada
Contrato de televisión
Contrato Night sports
Publicidad alternativa
Giras de patrocinio
Abonos
Venta de entradas
Ingresos de la Federación de fútbol
Merchandising
Bº procedente de venta inmovilizado
Otros por activación de Intangibles
72.000.000 €
45.000.000 €
5.000.000 €
4.000.000 €
39.600.000 €
10.530.000 €
8.000.000 €
10.000.000 €
Gastos por temporada
192.097.500 €
Sueldos Juagadores 1er equipo
Sueldos Juagadores 2º equipo
Primas adicionales
Seguridad social (jugadores)
Amortitzaciones 1er equipo (mat e intangible
Otras amortitzaciones
Publicidad efectuada
Sueldos personal (Seguridad social incluida)
Suministros
Otros gastos
Resultado
2008
2009
259.115.000 € 281.000.000 €
75.000.000 €
60.000.000 €
5.000.000 €
5.000.000 €
54.000.000 €
15.000.000 €
6.000.000 €
10.000.000 €
29.000.000 €
115.000 €
100.000.000 €
66.000.000 €
12.000.000 €
7.000.000 €
67.500.000 €
4.500.000 €
9.000.000 €
15.000.000 €
0 €
227.536.250 € 274.342.250 €
72.000.000 €
2.500.000 €
20.000.000 €
30.240.000 €
27.157.500 €
15.000.000 €
6.000.000 €
3.200.000 €
12.000.000 €
4.000.000 €
75.000.000 €
5.000.000 €
25.000.000 €
33.600.000 €
30.936.250 €
15.000.000 €
15.000.000 €
4.000.000 €
18.000.000 €
6.000.000 €
73.800.000 €
6.000.000 €
30.000.000 €
35.136.000 €
41.406.250 €
15.000.000 €
15.000.000 €
4.000.000 €
18.000.000 €
36.000.000 €
2.032.500 €
31.578.750 €
6.657.750 €
2.050.000 €
1.450.000 €
Gastosfinancieros
Beneficio antes de impuestos
Impuestos
2.032.500 €
609.750 €
29.528.750 €
8.858.625 €
5.207.750 €
1.562.325 €
Beneficios después de impuestos
1.422.750 €
20.670.125 €
3.645.425 € -42-
INFORMACIÓN JUGADORES ‐
Al finalizar el 2008, el club decidió vender parte de sus jugadores por su bajo rendimiento fuera del campo y por su alta actividad fuera de él. Nos pasan una pequeña tabla donde Nombre
Valor adquisición Año adquisición Amort anual
Fiestinho
Decu's Party
Samulocu
24.000.000 €
12.000.000 €
24.000.000 €
2004
2004
2005
Salario bruto anual Precio venta
6.000.000 €
3.000.000 €
6.000.000 €
9.000.000 €
6.000.000 €
6.000.000 €
2009
Cobros
2010
2011
2012
20.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 € 5.000.000 €
9.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 €
0 €
podemos observar detalles de las operaciones: (Tabla 1. Venta de jugadores) ‐
Nos pasan varias tablas de la situación actual de la plantilla, con las compras realizadas: PAGOS
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
GK
GK
Def
Def
Def
Def
Def
Mid
Mid
Mid
Mid
Mid
For
For
Strk
Strik
Wing
Nombre
Valor adquisición Año adquisición
Valés
75.000 €
2002
No pinto res
300.000 €
2007
Puxol
90.000 €
2002
Habes
36.000.000 €
2008
Pics
6.000.000 €
2008
Avia'm
15.000.000 €
2006
Marqués
9.000.000 €
2002
Busi
35.000 €
2008
Tou
9.000.000 €
2007
Inieste
120.000 €
2005
Keite
9.000.000 €
2008
Javier
40.000 €
2000
Deu
120.000 €
2005
Tortuga Enric
24.000.000 €
2007
Ibracadabra
66.000.000 €
2009
Boxan
90.000 €
2007
Peret
80.000 €
2008
2007
2008
2009
2010
300.000 €
15.000.000 € 15.000.000 €
3.000.000 € 3.000.000 €
3.000.000 € 3.000.000 € 3.000.000 €
3.000.000 €
3.000.000 €
3.000.000 €
4.000.000 €
5.000.000 €
6.000.000 €
6.000.000 €
12.300.000
34.000.000
6.000.000 €
6.000.000 € 6.000.000 €
38.000.000 € 12.000.000 € 16.000.000 €
73.000.000
24.000.000
(Tabla 2. Incorporación de jugadores al primer equipo) ‐
Los jugadores con el número sombreado corresponden a jugadores procedentes de cantera, por los cuales no se realiza ningún pago ‐
Durante el 2009, el club ha fichado a un jugador del norte de Europa, Ibracadabra. ‐
También nos pasan una tabla (tabla 3, ver en página siguiente ) con el valor cantable de cada jugador o su pérdida de valor anual, incluso los de la temporada en curso. A modo de ejemplo, si cogemos al jugador TOU, fue adquirido en a principios del 2007 por 9 millones de €, cuando se cierra el balance a finales del 2007 el jugador ya ha sufrido su amortización correspondiente. ‐
La seguridad social de este tipo de contratos siempre es del 32% y lo paga todo el club. -43-
2011
16.000.000
-44-
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
GK
GK
Def
Def
Def
Def
Def
Mid
Mid
Mid
Mid
Mid
For
For
Strk
Strik
Wing
2009
Nombre
Valor adquisición Año adquisición Año Fin contrato Amort anual teorica Salario bruto anual Valés
75.000 €
2002
2014
18.750 €
6.000.000
No pinto res
300.000 €
2007
2012
75.000 €
1.000.000
Puxol
90.000 €
2002
2014
22.500 €
6.000.000
Habes
36.000.000 €
2008
2012
9.000.000 €
4.000.000
Pics
6.000.000 €
2008
2012
1.500.000 €
2.000.000
Avia'm
15.000.000 €
2006
2012
3.750.000 €
3.000.000
2002
2011
2.250.000 €
3.000.000
Marqués
9.000.000 €
Busi
35.000 €
2008
2012
8.750 €
1.200.000
Tou
9.000.000 €
2007
2012
2.250.000 €
3.000.000
Inieste
120.000 €
2005
2014
30.000 €
6.000.000
Keite
9.000.000 €
2008
2012
2.250.000 €
3.000.000
Javier
40.000 €
2000
2014
10.000 €
6.000.000
Deu
120.000 €
2005
2014
30.000 €
12.000.000
Tortuga Enric
24.000.000 €
2007
2013
6.000.000 €
5.000.000
Ibracadabra
66.000.000 €
2009
2013
16.500.000 €
9.000.000
Boxan
90.000 €
2007
2011
22.500 €
1.200.000
Peret
80.000 €
2008
2012
20.000 €
1.200.000
73.800.000
12.157.500
22.500 €
0 €
30.000 €
6.000.000 €
2.250.000 €
30.000 €
3.750.000 €
0 €
0 €
75.000 €
0 €
9.000.000 €
1.500.000 €
3.750.000 €
0 €
8.750 €
2.250.000 €
30.000 €
2.250.000 €
0 €
2009
75.000 €
2009
6.750.000 €
30.000 €
26.250 €
4.500.000 €
0 €
6.750.000 €
4.500.000 €
17.500 €
2.250.000 €
27.000.000 € 18.000.000 €
4.500.000 € 3.000.000 €
7.500.000 € 3.750.000 €
0 €
150.000 €
2008
VALOR CONTABLE
225.000 €
2007
30.000 €
0 €
6.000.000 € 18.000.000 € 12.000.000 € 6.000.000 €
16.500.000 €
49.500.000 €
22.500 €
22.500 €
67.500 €
45.000 €
22.500 €
20.000 €
20.000 €
60.000 €
40.000 €
24.936.250
41.406.250
32.602.500
58.781.250
83.405.000
0 €
75.000 €
0 €
9.000.000 €
1.500.000 €
3.750.000 €
0 €
8.750 €
2.250.000 €
30.000 €
2.250.000 €
0 €
30.000 €
6.000.000 €
2008
AMORTIZACIONES
0 €
75.000 €
0 €
2007
Tabla 3. INFORMACIÓN MARKETING El club, con su buena predisposición a facilitar información, nos facilita la tabla siguiente: 2006
2007
2008
2009 100.000
110.000
135.000
150.000 Precio anual Abono 330 €
360 €
400 €
450 € Asientos Libres 7.000
6.000
8.000
2.000 55 €
65 €
75 €
90 € 25
27
25
25 Socios Precio medio entrada Jornadas futbol En el mismo dossier encontramos información sobre lo que supondría el fichaje de un tal Sex Fabregat, jugador del Arsenal.  El fichaje se llevaría a cabo a las 23:59 del año 2009. El Arsenal nos permitiría pagar en 4 plazos de 13 millones anuales, el primer plazo se pagaría el día 1 del año 2010 (recordar que también debería pagarse la deuda pendiente con el club de 24.000.000).  Es un jugador que podría aportar unos beneficios en ventas de camisetas y abonos por valor de 15.000.000 anuales. Además podríamos ingresar 2.000.000 en giras asiáticas cada año.  El sueldo del jugador sería de 6 millones de euros por temporada sin incluir la seguridad social que la debería abonar el club en su totalidad.  Según otro estudio, el jugador podría tener un valor de mercado en el 2013 de unos 36 millones de euros.  Su director financiero le comenta que para afrontar el fichaje se podrían vender alguno de estos jugadores, pues se cobrarían al contado antes del inicio del 2010. o Venta Enric Tortuga: 6.000.000 € o Venta Boxan: 18.000.000 €  Se ha de tener en cuenta el efecto fiscal (Impuesto de sociedades del 30%, y en caso de tener pérdidas, considerar impuestos positivos. SE PIDE: 1) Su director financiero está un poco preocupado y le pide su opinión sobre el equilibrio patrimonial del club y el porqué de esta evolución (1,5ptos) 2) Calcular la rentabilidad financiera prevista en el 2009 y el porqué de su variación respecto al 2008 (1,5 ptos) 3) Un amigo suyo le ha comentado que durante el 2008 llegó una notificación del Ministerio de Hacienda (concretamente una multa por unos litigios originados en el 2002) que establece el pago de una multa de 22 millones de euros. El documento puede ser recurrido. ¿Cómo hubieses contabilizado este hecho en el 2008 y por qué cree que los actuales gestores no lo están haciendo?(1 punto) 4) Al día siguiente, el responsable de tesorería del club le comenta que no sabe si podrán afrontar los pagos del fichaje del jugador IBRACADABRA durante el 2009. Justifique numéricamente si el club va a generar el suficiente dinero como para pagar el fichaje.(2 ptos). 5) Su director de marketing, le hace ver que debe fichar a un icono del futbol para ganar las elecciones, y le propone el nombre de Sex Fabregat, jugador del Arsenal. Ya tiene el informe del jugador. Además, le advierte que si la tesorería es insuficiente, será necesario vender a algún jugador para afrontar el pago de la primera cuota del fichaje de Fabregat. ¿Qué jugador se deberá vender (Boxan o Tortuga)? ¿Cuál sería el máximo valor del coste de capital para que la operación fuera rentable? (3 puntos) -45-
Exàmen final Curs 2009‐2010 Q2 Juny 2010 -46-
Apellidos y Nombre:
Código prueba: 240-24802-01-0-00
INSTRUCCIONES
I.
1.
a)
b)
c)
d)
Preferiblemente utilizar lápiz nº 2 o HB o bolígrafo negro.
II. Rellenar las casillas de identificación de la hoja de respuestas con
vuestros datos personales y vuestro DNI.
3.
a)
b)
c)
d)
El fondo de Maniobra se puede determinar como:
Pasivo no corriente menos Activo no corriente
Recursos Permanentes menos Activo no corriente
Pasivo circulante menos Activo no corriente
Patrimonio Neto menos Activo no corriente
4. Nos situamos con el Balance a 31 de diciembre del año t en una
empresa donde la el resultado de la cuenta de PyG ha sido positivo. Si
el 2 de enero del año t+1 se decide (y se ejecuta) que el resultado de la
Cuenta de PyG pase a engrosar las cuentas de Reservas, entonces:
a) El Pasivo aumentará y el Activo disminuirá
b) El total de Patrimonio Neto y Pasivo disminuirá y el total de Activo
disminuirá
c) El activo disminuirá y el Pasivo quedará igual
d) El total de Patrimonio Neto quedará igual
IV. Mientras dure el test, vuestro DNI o carnet UPC debe permanecer en un
lugar bien visible sobre la mesa.
Cada dos líneas corresponden a una pregunta.
La línea inferior sirve para anular la respuesta
errónea. En el ejemplo las respuestas son:
C, la respuesta A esta anulada
B
D
A, la respuesta D esta anulada
E
B
5. En la empresa JOTERSA, el valor de sus activos totales es de 500.000
euros. El 80% de este valor estaba financiado mediante recursos ajenos,
entonces el patrimonio neto es de:
a) 400.000
c) 500.000
b) 100.000
d) 10.000
V. Para marcar las respuestas correctas, utilizar la numeración de la
derecha (numeración con posibilidad de anulación)
VI. En la corrección se sumará un punto por cada respuesta correcta y se
restarán 1/3 puntos por cada respuesta incorrecta.
VII. La duración del test es de 60 minutos.
La estructura económica de la empresa se refiere a:
La relación entre la deuda y el patrimonio neto
La composición del Pasivo
La relación entre el beneficio de explotación y el total del activo
La composición del Activo
2. En un balance de situación, ¿cuál de las siguientes opciones forma parte
del Activo Corriente?
a) Activos no corrientes mantenidos para la venta
b) La dotación para amortizaciones
c) Provisiones
d) Inversiones inmobiliarias
III. Poner el código identificador de la prueba copiando el del
enunciado asignado (centro - asignatura - parcial - permutación - grupo).
1.
2.
3.
4.
5.
6.
junio 2010
-47-
6. Cuando se obtienen beneficios de explotación positivos y de cierta
consideración (importantes respecto a las ventas) y se producen
pérdidas en la Cuenta de PyG, esta situación puede estar producida por:
a) Resultados financieros negativos
b) La dotación para amortizaciones es muy elevada y absorbe los
beneficios
c) La dotación para provisiones y riesgos es muy elevada y absorbe los
beneficios
d) El impuesto sobre sociedades que absorbe los posibles beneficios
7.
a)
b)
c)
d)
c) Siempre que el apalancamiento operativo sea positivo
d) Siempre que la Rentabilidad Económica sea superior al coste del
endeudamiento
Un Margen de Contribución negativo se puede dar básicamente cuando:
Los gastos fijos son muy elevados
El precio de venta es inferior a los costes variables
Los costes variables son superiores a los costes fijos
Los costes fijos y los costes variables unitarios son superiores al precio
de venta
14. Si el Pasivo Corriente de una empresa industrial es mayor que el Activo
Corriente
a) La empresa tendrá que cerrar ya que está en quiebra y no puede hacer
frente a sus deudas
b) La empresa presenta un desequilibrio financiero a corto plazo, situación
preocupante aunque no de quiebra
c) La empresa está en suspensión de pagos (concurso de acreedores)
d) La empresa presenta equilibrio financiero normal en las empresas
manufactureras
8. La empresa JOTERSA obtuvo el pasado ejercicio unos ingresos de
100.000 euros, un beneficio antes impuestos de 10.000 euros y pagó
unos intereses de 40.000 euros. Calcule el beneficio de explotación:
a) 50.000
c) 10.000
b) 90.000
d) 150.000
9.
a)
b)
c)
d)
Con los datos de la pregunta anterior, calcule el margen sobre ventas:
40%
10%
50%
20%
15. Una empresa presenta una Rentabilidad Económica del 7% y un coste
de la deuda del 9% y la misma proporción de deuda y de fondos propios
(e=1). Sin considerar el Impuesto sobre el Beneficio, la rentabilidad
financiera será del:
a) 9%
c) 5%
b) 7%
d) 11%
10.
a)
b)
c)
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias abreviada…
Solo es aceptada para las PYMES
Solo es aceptada para las SL
Solo para las empresas con menos de 250 trabajadores y con un
importe máximo de facturación y de total de activo
d) Solo para empresas con menos de 50 trabajadores y un importe neto de
la cifra de negocios inferior a un valor máximo
16.
a)
b)
c)
d)
17. A una empresa que trabaja a baja capacidad, le proponen un nuevo
producto con estos datos:
Producción y ventas se situará en unidades 10.000; Precio de venta
10€/u; Coste variable 5€/u
Costos fijos directos 50.000€
a) Rechazamos el pedido por que su PE se sitúa en 20.000 unidades
b) Aceptaremos el pedido porqué el su margen de contribución unitario es
positivo
c) La empresa no ganará nada introduciendo este producto
d) Rechazamos el pedido porqué el beneficio diferencial es negativo
11. La empresa APEREZ, SA produce desbrozadoras industriales; tiene
unos costes fijos de 400.000 €, cada desbrozadora tiene un coste
variable de 200 € y las vende a un precio de 400 € unidad. ¿Cuántas
desbrozadoras deberá vender para empezar a obtener beneficios?
a) 4.000
b) 2.000
c) 2.500
d) 1.500
12.
a)
b)
c)
d)
En la Rentabilidad Económica:
A mayores costes de financiación, menor Rentabilidad Económica
A mayor liquidez, mayor Rentabilidad Económica
A menor Activo, mayor Rentabilidad Económica
A menor proporción de deuda, mayor Rentabilidad Económica
13. ¿En qué situación para la empresa sería interesante endeudarse?
a) Siempre que el BAII sea mayor que el BdI
b) Siempre que el coste de la deuda sea inferior a la Rentabilidad
Financiera
El ratio de calidad de la deuda,
Relaciona la Cantidad de Deuda con el Patrimonio Neto
Relaciona la Cantidad de la Deuda a corto plazo con la de largo plazo
Relaciona la Cantidad de la deuda con el total de Activo
Relaciona la Cantidad de la Deuda a corto plazo con el total de deuda
18. La Empresa PISCOSAUER, SA posee un PE (Punto de Equilibrio)
situado 1.000 unidades (fabricación y venta de unas máquinas
empaquetadoras). Los costes Fijos son de 500.000 u.m.
a) Si se reducen los Costes Fijos, el PE se situará por debajo de las 1.000
unidades
b) Si se reducen los Costes Fijos, el PE se situará por encima de las 1.000
unidades
-48-
d) La venta por parte de la empresa de los derechos de cobro sobre
clientes
c) Si aumentan los Costes Variables el PE se situará por debajo de las
1.000 unidades
d) Si aumenta el precio de venta el PE se situará por encima de las 1.000
unidades
19. La empresa CATA, SA presenta los siguientes números del ejercicio
pasado: Ingresos 1.000 u.m., totalidad de costes de explotación 800
u.m. (incluidos la variación de existencias de materiales: existencias
iniciales 10 u.m., existencias finales 100 u.m.). Si las compras han sido
de 95 u.m. el consumo de materiales ha sido de,
a) 105 u.m..
b) 5 u.m.
c) 95 u.m..
d) 185 u.m..
25.
a)
b)
c)
d)
El descuento comercial puede considerarse como:
Una fuente de financiación interna o autofinanciación
Una fuente de financiación externa a corto plazo
Una fuente de financiación externa a largo plazo
Una fuente de financiación propia
26.
a)
b)
c)
d)
La partida de Reservas Voluntarias, pertenece a la masa patrimonial de:
Recursos Permanentes
Patrimonio Neto
Fondos Propios
Todas las anteriores
20. La empresa UPCSA desea realiza una inversión cuyo desembolso inicial
es de 75.000€ y le proporcionará unos flujos netos de caja de 25.000€ el
primer año, 30.000€ el segundo, 45.000€ el tercero y 25.000€ el cuarto.
¿Cuál es el Plazo de recuperación de esta inversión?.
a) 1 año
c) 3 años
b) 2 años
d) 4 años
27. Cuál de las siguientes operaciones utilizaría para el pago de la compra
de una máquina
a) Confirming
b) Cuenta o línea de crédito
c) Descuento comercial de la factura del fabricante de maquinaria
d) Emisión de un empréstito
21.
a)
b)
c)
d)
Señalar la respuesta correcta:
Si el VAN > 0, la TIR < que la tasa de actualización k
Si la TIR > 0, el VAN > 0
Si el VAN > 0 , la TIR > que la tasa de actualización k
Si la TIR ≈ 0, el VAN < 0
22.
a)
b)
c)
d)
Una Provisión representa:
La pérdida por obsolescencia de un activo por el paso del tiempo
La devaluación de un activo financiero
Un derecho de cobro que hemos perdido definitivamente
La posibilidad de sufrir una pérdida pero que todavía no es segura
28. Una inversión de 1.000M€ se financia de la siguiente manera:
600M€ de ampliación de capital (la retribución a los accionistas suele ser del
10%), 200M€ de préstamo al 10% y 200M€ de empréstitos al 10%. El coste
del capital será:
a) 10%.
b) 9,4%
c) 8,8%
d) 7%
29. En el marketing-mix aparecen una serie de elementos controlables y
otros elementos que no son controlables por la empresa. Determine que
elemento no es controlable por la empresa.
a) Distribución
b) Mercado
c) Precio
d) Promoción
23.
a)
b)
c)
Cuando una empresa emite un empréstito de obligaciones:
Está creando un Activo representado por los títulos emitidos
Está creando un Pasivo representado por los títulos emitidos
Está aumentando el Patrimonio Neto por el importe de los títulos
emitidos
d) Está aumentando sus inversiones financieras por el valor nominal de los
títulos emitidos
24.
a)
b)
c)
El factoring es una fuente de financiación que consiste en:
La venta por parte de la empresa de las facturas de los proveedores
El arrendamiento financiero
El descuento comercial o de provisión
30. Las estrategias de diferenciación de producto pueden realizarse a través
de
a) Servicios añadidos
b) El precio
c) La distribución
d) Todas las anteriores
-49-
ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES
TEST 8 JUNY DE 2010
CODI: 240 24802 01 0 00
1
D
2
A
3
B
4
D
5
B
6
A
7
B
8
A
9
C
10
C
11
B
12
C
13
D
14
B
15
C
16
D
17
C
18
A
19
B
20
C
21
C
22
D
23
B
24
D
25
B
26
D
27
A
28
C
29
B
30
D
CODI: 240 24802 01 1 00
1
C
2
B
3
D
4
A
5
D
6
A
7
D
8
C
9
A
10
D
11
C
12
B
13
C
14
B
15
D
16
A
17
B
18
C
19
B
20
A
21
B
22
B
23
C
24
C
25
D
26
B
27
B
28
A
29
A
30
D
-50-
PROBLEMA EXAMEN ADM. DE EMPRESAS
JUNIO 2010
El Sr. Joan Casas dirige CSNOVA, S.A. una empresa constructora y promotora de sus propios pisos. El
capital de la empresa está constituido por 1.200 acciones de 1.000€ de valor nominal. Se trata de una
empresa familiar cuyos accionistas son todos miembros de la misma familia.
El sector de la construcción ha sufrido un duro revés y la empresa ha vendido durante el 2009 muchos
menos pisos que en el año anterior. A continuación se presentan los balances y las cuentas de resultados
de la empresa:
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado
Inmovilizado intangible.
Inmovilizado material.
Inversiones financieras a l/p
2009
2.950.000
7,77%
1.750.000
4,61%
250.000
0,66%
3,95%
1.650.000
1.200.000
3,16%
3.000.000 11,87%
35.013.625 92,23%
Existencias
31.500.000 82,97%
Prod. Acabado
18.000.000 47,41%
Prod. En curso
6.000.000 15,80%
Materia Prima
7.500.000 19,76%
TOTAL ACTIVO
15.228.750 40,11%
1.200.000
3,16%
13.908.375 36,64%
120.375
0,32%
15.108.375 59,78%
1.200.000
4,75%
12.000.000 47,48%
1.908.375
7,55%
16.650.000 43,86%
7.700.000 30,47%
Deuda bancaria
14.000.000 36,88%
5.000.000 19,78%
5.000.000 19,78% PASIVO CORRIENTE
6.000.000 23,74% Deudas bancaria
6,82%
300.000
500.000
1,32%
1.500.000
423.625
1,12%
2.522.250
25.272.250
1,19% Acreedores comerciales.
Otras deudas no comerciales
5,94%
9,98% Administración pública
TOTAL PN Y PASIVO
Cuenta de Pérdidas y Ganancias +Venta de pisos +Variación de Prod en curso y Prod acabado
‐Compra materiales +Variación de Mat. Prima ‐Empresas subcontratadas ‐Alquiler de maquinaria ‐Gastos de personal +Beneficio procedente de Inmovilizado ‐Publicidad ‐Suministros ‐Amortizaciones =BAII
2008
2.500.000
6,59%
2.600.000 10,29%
150.000
0,40%
100.000
0,40%
6.084.875 16,03%
2.463.875
9,75%
4.500.000 11,85%
1.700.000
6,73%
5.000.000 19,78%
2.590.000
37.963.625
2009
PASIVO NO CORRIENTE
20.322.250 80,41% Deuda Prov. de Inmovilizado
16.000.000 63,31% Otros acreedores a L/P
Inversiones financieras c/p
Tesorería
6,53% Resultado (P y G)
1.500.000
ACTIVO CORRIENTE
Deudores
PATRIMONIO + PASIVO
4.950.000 19,59% FONDOS PROPIOS
1.950.000 7,72% Capital social
300.000 1,19% Reservas
2008
2009
2008
20.500.000 49.000.000
14.000.000 ‐1.500.000
‐12.000.000 ‐17.000.000
1.500.000 ‐2.000.000
‐17.000.000 ‐21.000.000
‐2.000.000 ‐3.000.000
‐864.500 ‐1.662.500
1.000.000
‐2.500.000
‐500.000
‐250.000
‐300.000
‐200.000
‐250.000
1.185.500
2.787.500
+Ingresos financieros ‐Gastos financieros 85.000
‐1.110.000
225.000
‐468.000
=R. Financiero
=BAI
-1.025.000
160.500
-243.000
2.544.500
‐Impuestos ‐40.125
‐636.125
=BdI
120.375
1.908.375
SE PIDE: -51-
900.000
2,37%
644.750
1,70%
127.750
0,51%
40.125
0,11%
636.125
2,52%
37.963.625
0,00%
25.272.250
1. Explicar cómo se ha financiado el aumento del activo corriente. (1 pto.) ¿Qué consecuencias sobre la rentabilidad de la empresa ha ocasionado esta financiación? (2 pto.) 2. Suponga que durante el 2009 la empresa ha vendido 10.250 m2 a un precio de venta de 2000 €/ m2. A partir de la información facilitada en la tabla siguiente, calcular el margen de contribución unitario. (1 pto.) Costes de construcción variables 16.034.960 € Costes de construcción fijos 253.740 € Costes comerciales variables 200.000 € Costes de administración y comerciales fijos 2.825.800 € 3. El consejo de administración quiere estudiar la posibilidad de dejar entrar a un nuevo socio en la empresa. Para ello se debería realizar una ampliación de capital de 300 nuevas acciones (del mismo valor nominal que las antiguas), que el nuevo socio debería pagar a 1.500 €/acción. Determinar : 3.1Cuánto valdrá el capital social de la empresa después de la operación (0,5 ptos.) 3.2Detallar cuantitativamente los nuevos fondos propios de la empresa (0,5 ptos.) 4. Al ver que la empresa ha descendido su nivel de facturación y que al sector le cuesta recuperarse, decide hacer el estudio de viabilidad de la construcción de un outlet de material de construcción que la empresa explotará durante cuatro años. Los datos del proyecto de inversión son los siguientes: ‐ Compra de un terreno para situar la nave. Valor de adquisición: 500.000 €. Se supone que se podrá recuperar este valor al vender el terreno en cualquier momento. ‐ Construcción de un almacén. Valor de construcción y puesta en marcha de 2.000.000 €. Se supone valor residual nulo al final de su vida útil de 4 años. ‐ Tanto los cobros como los pagos serán al contado. ‐ La previsión de ventas es de 2.000.000 € para el primer año, con un incremento anual previsto del 10% para cada uno de los años siguientes. ‐ El coste de las ventas está previsto que sea del 60% del importe de ventas de cada año. ‐ Están previstos gastos generales por 200.000 € (constantes para todo el período de estudio). ‐ Será necesario mantener un stock de materiales equivalente a 45 días de venta (valorado al coste de ventas) para cubrir los pedidos con la mayor rapidez posible. Al final del cuarto año el stock deberá quedar a cero. ‐ Para financiar la operación, la empresa pedirá al banco un préstamo de 2.500.000 € al 4% TAE a amortizar trimestralmente mediante el pago de una cuota constante. ‐ Deberá tenerse en cuenta el impuesto de sociedades (30%) ya que se supone que la empresa obtendrá beneficios independientemente de llevar o no a cabo este proyecto. 4.1 Calcular el coste de capital de la operación (1 pto.) 4.2 Calcular la cuota trimestral a pagar al banco (1 pto.) 4.3 Determinar los flujos de tesorería, detallando los fondos invertidos y los fondos generados por el proyecto (2 ptos.) 4.4 Calcular el VAN del proyecto y decir si la inversión es rentable (1 pto.) -52-
Exàmen final Curs 2010‐2011 Q1 Gener 2011 -53-
+Cognoms i nom:
Códi proba: 240-24802-01-0-00
INSTRUCCIONS
I.
Preferiblement utilitzeu llapis nº 2 o HB o bolígraf negre.
II. Ompliu les caselles d’identificació del full de respostes amb les vostres
dades personals i el vostre DNI.
III. Poseu el codi identificador de la proba copiant el de
l’enunciat assignat (centre - assignatura - parcial - permutació - grup).
IV. Mentre duri el test, el vostre DNI o carnet UPC ha de romandre en un lloc
ben visible sobre la taula.
V. Per marcar les respostes correctes, utilitzeu la numeració de la dreta
(numeració amb possibilitat d’anul·lació)
Cada dues línies corresponen a una pregunta.
La línea inferior serveix per anul·lar la resposta errònia. En
l’exemple les respostes són:
1.
2.
3.
4.
5.
C, la resposta A està anul·lada
B
D
A, la resposta D està anul·lada
E
VI. En la correcció se sumarà 1 punt per cada resposta correcte i es restaran
1/3 punts per cada resposta incorrecte.
VII. La durada del test és de 60 minuts.
gener 2011
1.
a)
b)
c)
d)
El finançament pot provenir:
De recursos propis
De deute
De realitzacions d’actiu
de qualsevol de les anteriors
2.
a)
b)
c)
d)
Les fonts de finançament poden ser:
recursos propis, com per exemple: capital social o subvencions al capital
recursos propis com per exemple: primes d’emissió o bons de l’estat
recursos aliens com per exemple: subvencions al capital o préstecs
recursos aliens com per exemple: resultats d’exercicis anteriors o obligacions
3. Siguin tres empreses amb les següents ràtios d’endeutament (P/(P+PN):
Empresa A: 75%
Empresa B: 50%
Empresa C: 90%
a) La ràtio de l’empresa B és molt bona
b) L’empresa C tendeix ràpidament al concurs de creditors
c) L’empresa A és la ideal
d) Cap de les anteriors és veritat
4.
a)
b)
c)
d)
El cost d’una operació de finançament de deute (tipus interès efectiu o real):
Coincidirà sempre amb el tipus de interès nominal que ens dóna el banc
Coincidirà sempre amb la TIR de l’operació
Coincidirà sempre amb el valor brut dels fluxos d’interessos
Cap de les anteriors no és veritat
5. Si una empresa té problemes puntuals de tresoreria per poder pagar les
despeses i les factures generades per la seva activitat del dia a dia, quin dels
següents li sembla un finançament adequat:
a) Obrir un compte de crèdit
b) Demanar un préstec a llarg termini
c) Fer una operació de confirming
d) Descompte d’efectes a pagar
6. Suposem dues alternatives d’inversió, amb inversió inicial i horitzó temporal
iguals i amb els seus CF corresponents (CF1 i CF2):
a) Si s’esdevé que TIR CF1 > TIR CF2, aleshores VAN CF1 < VAN CF2
b) Si s’esdevé que TIR CF1 < TIR CF2, aleshores VAN CF1 > VAN CF2
c) Si s’esdevé que TIR CF1 > TIR CF2, aleshores VAN CF1 > VAN CF2
d) A vegades a i b poden ser certes
7. Suposem una inversió de 1000 um, amb una TIR d’aprox 30% i un horitzó
temporal de 5 anys. Si el nostre cost de capital es situa al voltant del 10%,
aleshores:
-54-
a)
b)
c)
d)
El VAN ha d’estar per sobre de les 1.000 um
El VAN serà un terç de les 1.000 um
El VAN serà tres vegades les 1.000 um.
El VAN podria ser inferior a 1.000 um.
8.
a)
b)
c)
d)
En una inversió, si el VAN (k=5%) és > 0
Aleshores la TIR > k
Aleshores la TIR < k
La TIR podria ser = k
La TIR pot ser més gran o més petita que la k, dependrà dels CF
a) Cal reduir les despeses fixes per a compensar l’impacte negatiu del producte
A en el compte de pèrdues i guanys de l’empresa
b) Cal revisar el repartiment de costos fixos als productes, per tal de retornar el
producte A a un marge de contribució positiu
c) Cal vendre més quantitat de producte A fins que s’assoleixi el punt de
equilibri
d) Cal apujar el preu del producte A i, si això no és viable, cal eliminar el
producte A de la cartera de productes de l’empresa
9. En una inversió de la compra d’una màquina per valor de 1.000 um tal com la
que es presenta en el quadre adjunt:
ANYS
FONS INVERTITS
+ INGRESSOS
- COSTOS
FONS GENERATS
a)
b)
c)
d)
0
10.000
0
0
0
1
1.000
-2.000
-1.000
2
8.000
-2.000
6.000
3
10.000
-3.000
7.000
4
12.000
-6.000
6.000
5
-1.000
11.000
-6.000
5.000
La dimensió del projecte és de 5 anys
La dimensió del projecte és de 10.000
La dimensió del projecte és de 11.000
La dimensió del projecte és de 2,8 anys (aprox. 3 anys)
10. En el cas de la inversió presentada en el quadre anterior, l’amortització de la
inversió es realitza a 5 anys, per la qual cosa:
a) El Valor residual és el valor comptable d’aquesta inversió
b) El valor residual estarà subjecte a l’impost de societats
c) El Valor residual és de valor 6.000 um
d) El Valor residual és de valor 9.000 um
11.En els models de costs (Full costing o direct costing):
a) El resultat de l’exercici serà més gran en el full Costing
b) El resultat de l’exercici serà més gran en el direct costing
c) El resultat de l’exercici serà el mateix
d) Dependrà dels nivells d’estoc inicial i final
12.El salari fix de la directora de producte (product manager) de l’Actimel de
Danone que es dedica 100% al producte Actimel:
a) És un cost variable i directe del producte Actimel
b) És un cost fix i indirecte del producte Actimel
c) És un cost fix i directe del producte Actimel
d) És un cost variable i indirecte del producte Actimel
13.El marge de contribució total d’un producte A és negatiu. En aquest cas
14.En la valoració d’existències, en un supòsit d’inflació constant (augment
lleuger dels preus) i amb resultat de l’exercici positiu, amb el sistema FIFO.
a) es pagaran més impostos de societats que amb el sistema LIFO
b) s’obtindrà menor BAII que amb el sistema LIFO, però amb el FIFO s’obtindrà
major BAI
c) s’obtindrà major BAII que amb el sistema LIFO, però amb el FIFO s’obtindrà
menor BAI
d) s’obtindrà menor BAII que amb el sistema de Cost Mitjà Ponderat (CMP)
15.Una empresa monoproducte tenia unes existències inicials de 50 unitats,
durant el període ha comprat 100 unitats i al final del període li queden 30
unitats, llavors el consum per a producció ha estat de:
a) 150 unitats
b) 120 unitats
c) 130 unitats
d) 70 unitats
16.Quina resposta és incorrecte sobre els costos inclosos en el cost de les
vendes:
a) Salaris, variació d’existències de MP,….
b) Salaris, amortitzacions, costos comercials,….
c) Salaris, amortitzacions, variacions d’existències de PT,….
d) Salaris, variació d’existències de MP, variacions d’existècie de PT,
amortitzacions…
17.El compte de resultats d’una companyia d’autobusos distribuïda per horaris
de servei és el següent:
Horari
10h 15h 18h 22h Total
Ingressos
25
20
30
10
85
Costos variables
-15 -10 -15
-5
-45
Costos fixos directes
-3
-6
-5
-3
-17
Costos fixos indirectes
-6
-5
-8
-2
-21
Resultat final
1
-1
2
0
2
Per tal de millorar resultats, quin dels horaris eliminaríeu?
a) El bus de les 18h, ja que absorbeix massa costos fixos
b) El bus de les 15h, ja que dóna un resultat final negatiu
c) Cap
-55-d) Ens falten dades per a poder opinar
d) Cap de les anteriors
18.Si una empresa monoproducte té el seu punt d’equilibri en 500 unitats i
disminueixen els seus costos variables:
a) el Punt d’equilibri serà > de 500 unitats
b) el Punt d’equilibri no tindrà alteracions
c) els Costos Fixos disminuiran
d) el Punt d’equilibri serà < de 500 unitats
19.Si amb palanquejament operatiu de 2, una empresa monoproducte augmenta
un 3% les seves vendes, el percentatge d’augment dels beneficis serà d’un:
a) 6%
b) 3%
c) 1,5%
d) Superior a 3% i inferior a 6%
20. Una empresa en alta capacitat pot escollir entre fabricar 50.000 unitats del
producte A amb preu de venda d’A = 5€/unitat, CV d’A = 3€/unitat i uns CF
de 100.000€ o bé fabricar 25.000 unitats del producte B amb preu de venda
de B = 6€/unitat, CVde B = 3€/unitat i uns CF de 50.000 um. ¿Quin producte
li és més interessant de fabricar?
a) El B perquè el Marge de contribució (MCT) és més gran que el MCT de l’A
b) El producte A perquè el Punt d’equilibri (PE) és inferior a les 50.000 unitats
c) El B perquè el PE és inferior a les 25.000 unitats
d) El producte A perquè el MCT és més gran que el MCT del producte B
24.La finalitat d’amortitzar un bé és
a) Disminuir els beneficis els anys en que aquests són massa elevats
b) Haver reunit, quan el bé s’esgota, el diner líquid necessari per a reposar-lo
c) Reconèixer que ha disminuït el valor d’ús del bé
d) Reflexar l’ús profitós que s’ha fet del bé en el període
25.Les periodificacions són una partida que…
a) En el PN i Passiu indica pagaments que l’empresa ha fet per avançat
b) A l’Actiu indica pagaments que l’empresa ha fet per avançat
c) En el PN i Passiu indica pagaments que l’empresa ha de fer immediatament
d) A l’Actiu indica cobraments que l’empresa ha fet per avançat
26.La Prima d’emissió és la diferència entre:
a) El valor de residual i el valor nominal de les accions
b) El valor d’emissió de les accions i el valor nominal de les accions
c) El valor de compra en el mercat i el valor de venda de les accions
d) El valor de venda d’obligacions i el valor de reemborsament de les
obligacions.
21.En una societat anònima de 5 socis, s’amplia capital. Un dels socis aporta
una nau. En el balanç apareix el següent:
a) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de taxació
b) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de cost que tenia
la nau en el moment de la seva construcció
c) Només un augment en el capital social pel valor de taxació
d) Un augment de capital social i un augment d’ANC pel valor de cost que tenia
la nau en el moment de la seva construcció
27.En el Compte de Resultats per marges…
a) El Marge Brut és Vendes menys Costos variables
b) El Marge de Contribució és Vendes menys Costos de fabricació
c) El Marge brut és Vendes menys Costos de fabricació
d) El Marge de Contribució és Vendes menys Costos de fabricació i variables
22.Reclassificar un deute de llarg a curt termini significa que
a) Hem renegociat el seu venciment amb el creditor per manca de liquiditat a
curt termini
b) Ha passat el temps i el que es devia a més d’un any, ara es deu a menys
d’un any
c) Hem renegociat el tipus d’interès amb el creditor
d) ... en comptabilitat no vol dir res
28.La diferència entre despesa i inversió és
a) La inversió correspon a pagaments esglaonats a llarg termini i la despesa a
pagaments immediats
b) Una quantitat catalogada com a inversió apareixerà en el balanç mentre que
si és catalogada com a despesa apareixerà en el compte de pèrdues i
guanys
c) La inversió és un sacrifici actual mirant al futur, mentre la despesa implica un
gaudiment immediat sense pensar en els temps que vindran.
d) Un desembors de diners responsable i fet amb maduresa és una inversió,
mentre que un desembors irresponsable i poc pensat és una despesa.
23. La rendibilitat esperada pels accionistes davant d’un increment de
l’endeutament de l’empresa
a) Tendeix a mantenir-se constant
b) Tendeix a incrementar
c) Tendeix a disminuir
29.Les reserves que apareixen en el balanç d’una empresa
a) Són diners que legalment no es poden tocar, ja que fan de garantia de la
solvència de l’empresa
b) Són diners en forma de tresoreria que es guarden en un compte separat per
a futurs pagaments de dividends als accionistes
-56-
b) Inspirar moments d’optimisme gràcies a les nostres marques i les nostres
accions
c) Som un lloc fantàstic per a treballar-hi i estimulem els nostres empleats a
donar cada dia el millor d’ells mateixos per a marcar la diferència i procurem
forjar una lleialtat mútua amb els nostres proveïdors i clients
d) Crear valor i marcar la diferència en tot allò que fem
c) Són diners que es guarden per si venen temps dolents i cal tenir una mica de
“matalàs” de liquiditat
d) Cap de les anteriors
30. Una manera de millorar el resultat d’explotació a final d’any és
a) Reduir les compres de primeres matèries, per tal de no acumular despesa
b) Ampliar el capital social, per tal de disposar de més liquiditat
c) Endarrerir els pagaments a proveïdors fins a gener
d) Cap de les anteriors millora el resultat
36.Els accionistes d’una empresa
a) Tenen sempre dret a cobrar dividends si l’empresa té beneficis
b) Tenen dret a que l’empresa els hi retorni els diners invertits sempre que ho
sol·licitin amablement
c) Tenen dret a que l’empresa els hi retorni els diners invertits, en qualsevol
moment, si es compleixen els requisits legals
d) Cap de les anteriors
31.Suposem que una empresa del sector químic compra una màquina el dia 1
de gener. Inicialment es comptabilitzarà com un decrement de tresoreria i
també…
a) A l’Actiu no Corrent pel seu valor d’adquisició
b) Com una compra en el Compte de Pèrdues i Guanys pel ser valor
d’adquisició
c) Al Passiu no Corrent pel valor d’adquisició
d) Al Passiu Corrent pel valor d’amortització
37.En aquests moments tots els polítics utilitzen l’expressió “els empresaris”.
Doncs bé, ¿quina és la definició més correcta sobre La Funció empresarial?
a) Gestionar i administrar els factors de producció en base als objectius del
sistema (empresa).
b) Combinar factors de producció assumint el risc que comporta la incertesa del
futur
c) Resoldre problemes degudament identificats
d) Gestionar i administrar els factors de producció i resoldre els problemes
financers a mig termini
32. Una empresa amplia capital en 1.000.000 d’accions. El valor nominal es de
0,5€/acció. S’estableix una prima d’emissió de 0,25€/acció. El valor de
mercat de les accions és de 1,5€ acció. El valor total de l’augment de
Capital social és de:
a) 750.000
b) 500.000
c) 250.000
d) 2.000.000
33.El Resultat de l’exercici d’una empresa (BdI) a 31 de desembre de 2009 és
200 um. Es decideix que 100 um. es destinaran a Reserves. El 15 de
desembre de 2009, l’empresa va avançar 100 um en concepte de dividends a
compte. En el balanç del 31 de Desembre de 2009…
a) L’augment del capital social és de 100 um
b) L’augment del Patrimoni Net és de 200 um
c) L’augment del PN i Passiu és de 200 um
d) L’augment del Patrimoni Net és de 100 um.
34.En una societat anònima...
a) Les participacions poden ser negociades en un mercat secundari
b) Les accions poden ser negociades en el mercat
c) En cas de venda d’accions per part d’un dels socis, la resta dels socis
sempre i en tot cas tindran drets preferents per a la compra de les accions
d) Les participacions podran cotitzar en el Mercat Continu
35.Quina de les següents respostes li sembla més encertada en la Visió de The
Coca Cola Company ...
a) Refrescar el món en cos, ment i esperit
38.Com a elements immaterials de l’empresa podem establir, entre altres, …
a) Els elements financers i la imatge exterior
b) Els elements tècnics i financers
c) Els elements financers
d) La Cultura de l’empresa i l’estructura organitzativa.
39.Els valors afegits d’un producte poden ser...
a) Qualitat, marca…
b) Envàs, disseny...
c) Prestacions, finançament
d) Servei post-venda, garantia…
40.En estudis de mercat, el marketing utilitza amb freqüència el DAFO. Què
volen dir les sigles DAFO?
a) Dret, adversitat, força i oportunitat
b) Duresa, amenaça, força i oportunitat
c) Debilitat, amenaça, fortalesa i oportunitat
d) Duresa, adversitat, fortalesa i oportunitat
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ADMINISTRACIÓ D’EMPRESES
TEST 10 GENER DE 2011
CODI: 240 24802 01 0 00
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PROBLEMA EXAMEN ADM. D’ EMPRESES
GENER 2011
PART I Una empresa de transports, SERVISA, sol recórrer tres rutes durant l’any: A, B i C. Té un camió diferent per cada ruta (el camió A realitza la ruta A, el B la ruta B i el C la ruta C), amb amortitzacions anuals diferents: 2000 € per l’A, 3000€ pel B i 4000€ pel C. L’empresa paga 450 € a l’any en llicències de circulació per els tres camions. (150 € per camió). Aquesta empresa no té conductors, els subcontracta a una tercera empresa que li factura 0,6 €/km. El cost de gasoil per km és de 0,1€/km, 1€/km i 0,3€/km per els camions A, B i C respectivament. SERVISA té un mecànic en plantilla amb un cost anual de 18.000 € a distribuir segons la ponderació del cost de desgast dels camions. Ruta A km Velocitat mitjana Ruta B Ruta C 15.000 24.000 32.000 70 100 90 Ingressos € 22.500 36.000 48.000 1) Determinar el tipus de resultat per ruta en baixa capacitat, reflectint clarament el marge de contribució (1 pto.) 2) En la situació actual (baixa capacitat) ¿acceptaria fer una quarta ruta de 1.000 km per a un nou client, amb el camió A i costos d’A a un preu d’ 1,4 €/km? (1 pto.) 3) ¿Acceptaria fer la ruta A, amb el camió de B? (1 pto.) 4) Si tingués tots els camions ocupats durant tot l’any, acceptaria una ruta D de 18.000 km a una velocitat mitjana de 75 km/h amb un marge de contribució d’ 1€/km? (1 pto.) PARTE II La mateixa empresa, SERVISA, vol canviar tot el seu software de control de gestió de rutes. Per això encarrega el treball a una tercera empresa que li demana 80.000 € pel projecte. SERVISA haurà de pagar una quantitat de 20.000 abans de començar el projecte (t=0), i la resta en dos pagaments iguals en l’any 1 i 2. Aquest immobilitzat intangible s’haurà d’amortitzar en 4 anys i es considera un valor residual nul al final de la seva vida útil. La gerent de SERVISA decideix vendre el software antic amb valor comptable igual a 0, a una filial americana per 15.000 €, abans de que comenci el projecte (t=0). Amb aquest nou software s’espera estalviar uns 3.000€ anuals (constants en el temps). A més a més, gràcies a una millor gestió del recursos, es podrà crear una oferta específica per a un sector en el que li interessa entrar a l’empresa. S’espera poder generar uns ingressos de: año 1 año 2 año 3 año 4 30.000 30.300 30.600 30.900 però cobrats a 120 dies vista, ja que s’haurà de ser agressius amb l’oferta comercial. Per poder oferir aquest nou servei serà necessari fer front a unes despeses variables equivalents al 30% dels ingressos de cada any, així com a unes despeses fixes de 2.500 € anuals (constants). Les despeses es pagaran al comptat. S’haurà de tenir en compte la taxa impositiva de l’impost de societats del 30%. 5) Suposant un cost de capital del 3,5%, determinar els fluxos de tresoreria (2 punts) i dir si la inversió es rendible (1 punto). 6) ¿Quin pay back té? (0,5 ptos.) 7) ¿Determinar la dimensió del projecte? (0,5 ptos.) 8) Al veure la situació, la gerent de SERVISA va al banc per buscar diferents possibilitats de finançar la inversió. El banc li proposa poder descomptar factures mitjançant un factoring de clients. ¿Què guanyaria amb aquesta acció? ¿Variaria la rendibilitat absoluta de la inversió? (0,5 ptos.) 9) El banc també li proposa finançar l’operació amb un préstec de 40.000 € al 5% TAE a tornar en quatre anys (mètode francès) amb el pagament d’una quota semestral, amb dos anys de carència de capital i interessos. ¿Quina serà la quota mensual que pagarà? (1 punto). 10) ¿Varia el VAN de l’operació? ¿Per què? (0,5 ptos.) -59-