LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS Entorno Económico de los Negocios (Nota Técnica 6) José Mª M O O’Kean Kean jmokean - EEN / NT6 1 GRÁFICO 1: DESPLAZAMIENTOS DE LA DA ↑ ↑I, ↑C, ↑ ↑G, ↑ ↑X, ↑ ↓M, ↓ ↑Ms ↑ jmokean - EEN / NT6 2 CUADRO 1: LA DEMANDA AGREGADA Transmisión de las Variaciones de Precios: Mecanismo 1: vía mercado de activos. ↓P → ↓Md → Ms>Md → Compra Bonos → ↑Pb → ↓ r → ↑I, ↑Cd → ↑DA Mecanismo 2: vía riqueza. ↓ → ↑ Wr (Wn/P) → ↑C ↓P ↑ → ↑DA ↑ Mecanismo 3: vía competitividad. ↓P → ↑X, ↓M → ↑DA jmokean - EEN / NT6 3 GRÁFICO 2: EL MERCADO DE TRABAJO jmokean - EEN / NT6 4 GRÁFICO 3: LA CURVA DE OFERTA AGREGADA jmokean - EEN / NT6 5 GRÁFICO 4:DESPLAZAMIENTOS DE LA OFERTA AGREGADA ↓ W, ↓ h, ↓ m, ↓ Tp, ↓ Pmp, ↓ Qmp → ↓OA; jmokean - EEN / NT6 6 GRÁFICO 5: EL MODELO OADA jmokean - EEN / NT6 7 GRÁFICO 6: UNA DISMINUCIÓN DE LA DA jmokean - EEN / NT6 8 GRÁFICO 7: DESCENSO DE COSTES EN LA OA jmokean - EEN / NT6 9 GRÁFICO 8: SUBIDA DE COSTES EN LA OA jmokean - EEN / NT6 10 GRÁFICO 9: VARIACIÓN DE LA PRODUCCIÓN DE PLENO EMPLEO jmokean - EEN / NT6 11 GRÁFICO 10: SHOCKS DE OFERTA ADVERSO jmokean - EEN / NT6 12 GRÁFICO 11: LAS EXPECTATIVAS Y LA DA jmokean - EEN / NT6 13 GRÁFICO 12: LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN jmokean - EEN / NT6 14 GRÁFICO 13: POLÍTICAS DE DEMANDA CONTRA LA INFLACIÓN jmokean - EEN / NT6 15 GRÁFICO 14: LA CURVA DE PHILLIPS jmokean - EEN / NT6 16 GRÁFICO 15: LAS POLÍTICAS DE OFERTA CONTRA LA INFLACIÓN jmokean - EEN / NT6 17 GRÁFICO 16: LA POLÍTICA ECONÓMICA CONTRA LA INFLACIÓN jmokean - EEN / NT6 18 GRÁFICO 16: LA POLÍTICA ECONÓMICA CONTRA LA ESTANFLACIÓN jmokean - EEN / NT6 19 GRÁFICO 17: CAMBIOS A LARGO PLAZO jmokean - EEN / NT6 20 GRÁFICO 18: ¿ ¿ES NUESTRO MODELO CLÁSICO O KEYNESIANO? jmokean - EEN / NT6 21 GRÁFICO 19: EL MODELO OADA COMPLETO jmokean - EEN / NT6 22 SOLUCIONES jmokean - EEN / NT6 23 1. CONSIDERE EL CASO ACTUAL DE LA ECONOMÍA NORTEAMERICANA QUE PODEMOS C O N S I D E R A R Q U E T I E N E U N D E S E M P L E O ( 5 , 3 % ) L I G E R A M E N T E S U P E R I O R A S U TA S A N AT U R A L D E PA R O . E N L A A C T U A L I DA D E L E U R O E S T Á D E P R E C I Á N D O S E R E S P E C T O A L D Ó L A R N O R T E A M E R I C A N O , U N Á R E A C O M E R C I A L P R E F E R E N T E PA R A L A E C O N O M Í A N O R T E A M E R I C A N A . C O N S I D E R E E L I M PAC T O D E E S TA VA R I A B L E E N L A P R O D U C C I Ó N Y LO S PRECIOS A CORTO Y LARGO PLAZO. P Ype OA1 OA5 1 2 5 DA2 DA1 Y • • • Partimos del punto 1, en el que consideramos que la economía norteamericana tiene paro paro, pero está muy próxima al pleno empleo. empleo Puesto que el € se deprecia, aumentarán las Importaciones norteamericanas y bajaran sus Exportaciones y por ello la DA se desplaza a la izquierda. El nuevo punto de equilibrio a corto plazo es el 2, aumentando el paro y moderando los precios. Para alcanzar el equilibrio a largo plazo, los sindicatos negociarán a la baja los salarios y la OA se desplazará año tras año hacia abajo hasta el 24 jmokean - EEN / NT6 punto 5. 2 . Q U É E F E C T O T E N D R Í A S O B R E L A E C O N O M Í A E S PA Ñ O L A , C O N U N PA R O YA C O N S I D E R A B L E , L A R E C E S I Ó N D E L A E C O N O M Í A A L E M A N A , U N O D E S U S P R I N C I PA L E S S O C I O S C O M E R C I A L E S . C O N S I D E R E E L E F E C T O A C O R T O Y LARGO PLAZO. jmokean - EEN / NT6 25 3 . A N A L I C E C O N E L M O D E L O D E O F E R TA Y D E M A N D A A G R E G A D A S , E L C A S O D E L A E C O N O M Í A I TA L I A N A A C T U A L M E N T E C O N U N R E L AT I V O D E S E M P L E O , D É F I C I T P Ú B L I C O Y D E L A C U E N TA C O R R I E N T E . ¿ Q U É E F E C T O T E N D R Í A A C O R T O Y L A R G O P L A Z O U N E M P E O R A M I E N T O D E L A S E X P E C TAT I V A S E M P R E S A R I A L E S J U N T O A U N A BAJADA DEL PRECIO DEL PETRÓLEO? jmokean - EEN / NT6 26 4 . L A E C O N O M Í A G R I E G A E S T Á PA S A N D O U N O D E LO S P E O R E S C I C LO S D E S U H I S TO R I A DEBIDO A LA CRISIS FINANCIERA Y A SU PERTENENCIA A LA UM. EN LA ACTUALIDAD TIENE U N PA R O E L E VA D Í S I M O Y L A S N U E VA S M E D I DA S I M P U E S TA S P O R L A C O M I S I Ó N O B L I G A R Á N A UNA NUEVA ELEVACIÓN DE IMPUESTOS Y RECORTES DE GASTO PÚBLICO. ¿CUÁL SERÁ EL E F E C TO D E E S TA S M E D I DA S A C O R TO Y L A R G O P L A Z O ? P Ype OA1 OA5 1 2 5 DA2 DA1 Y • • • Partimos del punto 1, en el que consideramos que la economía griega p tiene una elevada tasa de paro. Las medidas impuestas por la Comisión, elevando los impuestos y con más recortes, desplaza la DA a la izquierda. El nuevo punto de equilibrio es el 2, aumentando el paro y moderando los precios. Para alcanzar el equilibrio a largo plazo, los griegos deberán aceptar aún mayores bajadas de salarios y la OA se desplazará año tras año hacia abajo hasta el punto 5. jmokean - EEN / NT6 27 5. LA ECONOMÍA SUIZA ESTÁ PRÁCTICAMENTE EN PLENO EMPLEO. LA D E P R E C I A C I Ó N D E L € E S T Á A F L U Y E N D O C A P I TA L E S A S U I Z A A U M E N TA N D O E L V A L O R D E L O S A C T I V O S Y P O R TA N T O L A R I Q U E Z A D E L A S FA M I L I A S S U I Z A S . A S U V E Z , E L P E T R Ó L E O C O N T I N Ú A B A J A N D O S U P R E C I O ¿ Q U É O C A S I O N A R Á N E S TA S VA R I AC I O N E S E N L A P RO D U C C I Ó N Y LO S P R E C I O S S U I Z O S A C O R TO Y L A RG O PLAZO? P Ype OA5 5 OA1 OA2 2 3 1 DA2 DA1 Y • • • • Partimos del punto 1, en el que consideramos que la economía suiza está en pleno empleo. La subida de la riqueza q eleva el Consumo y la DA se desplaza p hacia la derecha. El nuevo punto de equilibrio es el 2. Pero aún en el corto plazo, la bajada de precios del petróleo hace desplazarse la OA hacia abajo y en el punto 3 bajan los precios y estamos en sobreempleo. Este sería el equilibrio a corto plazo. A largo plazo la OA tiene que seguir desplazándose hasta el punto 5 5, con subidas de salarios.. jmokean - EEN / NT6 28