Familia y Medio Ambiente - FAMA - Honduras

Septiembre 2008
Familia y Medio Ambiente - FAMA - Honduras
BB+
Rating final
Primera calificación
Validez: 1 año si no hay cambios significativos en las operaciones o en el contexto de trabajo.
La nota final no considera el contexto económico y político.
FAMA es una organización privada de desarrollo
financiera (OPDF), sin fines de lucro, regulada
por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros
del Honduras. La institución, activa desde el año
1990 como OPD, se ha registrado en 2005 como
OPDF. Opera utilizando metodología de crédito
tanto grupal como individual. La institución tiene
presencia en varios departamentos de Honduras
y
brinda
sus
servicios
financieros
a
microempresarios sea en áreas rurales como
áreas urbanas.
FAMA cuenta con el apoyo de actores
nacionales e internacionales (Fundación Covelo,
Katalysis, BID, BCIE, etc.) y es miembro de Red
Microh (Red nacional de instituciones de
microfinanzas en Honduras) y FOPRIDEH
(Federación para el desarrollo de Honduras).
Pasivo y patrimonio - US$
15.000.000
10.000.000
5.000.000
Forma legal
Órgano de regulación y
supervisión
Año de arranque (OPDF)
Contexto de intervención
Metodología de crédito
Organización Privada de
Desarrollo Financiera (OPDF)
Comisión Nacional de Bancos
y Seguros (CNBS)
2005
Urbano y rural
Individual y grupal
Dic06
Dic07
Patrimonio
Préstamos a corto plazo
Depósitos a plazo
Sept08
Depósitos a la vista
Préstamos a largo plazo
Otros pasivos
Evolución de la calidad de la cartera
10.000.000
9.000.000
8.000.000
7.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
0
4%
4%
3%
3%
2%
2%
1%
1%
0%
Dic06
Dic07
Sept08
Cartera bruta
Cartera en riesgo > 30 días
Tasa de cartera castigada
Cartera reestructurada
CONTACTOS
MicroFinanza Rating srl
Corso Sempione, 65
20149 Milano – Italia
Tel: +39-02-3656.5019
[email protected]
www.microfinanzarating.com
FAMA - Honduras
Juticalpa , Olancho, Barrio El Centro
Tel.: 785-1381 / 785-1258 Fax: 785-2310
[email protected]
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales de FAMA son los siguientes1:
Fortalezas




Buena imagen institucional y posibilidad de
captar ahorro en cuanto OPDF.
Amplia red de apoyo y colaboración con
actores nacionales e internacionales.
Alcance geográfico en gran parte de Honduras.
Buen desempeño (rentabilidad, productividad y
eficiencia).
Oportunidades





1
Delegación de funciones y consolidación del
equipo gerencial.
Descentralización de procesos y funciones
hacia las sucursales.
Enfoque sobre los productos de ahorro.
Capacidad de mayor apalancamiento (nuevas
fuentes de fondeo).
Expansión hacia municipios rurales y mercados
con competencia menos fuerte.
Véase Capitulo 8 para un detalle con las “principales medidas adoptadas y/o que se adoptaran por la gerencia” y
nuestras “observaciones”
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Oficina Matriz
Agencias de FAMA
Crecimiento
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic06
Dic07
Sept08
-20%
-40%
-60%
Cartera bruta
Activo
# de prestatarios activos
Fuentes de financiamiento
Personal
Patrimonio
Opinión final
FAMA es una institución con un buen nivel de crecimiento, una adecuada cobertura geografica
del mercado y un desempeño positivo en términos de rentabilidad y sostenibilidad. Actualmente
los retos mayores están relacionados al empeoramiento de la calidad de la cartera de créditos y a
una debil planificación y control de la rentabilidad proyectada. Adicionalmente, FAMA acaba de
salir de un largo proceso de regulación y a la fecha se encuentra en una fase de consolidación y
fortalecimiento de la Junta Directiva, de los recursos humanos y de la función de administración
de riesgos. La institución cuenta con un buen nivel de respaldo patrimonial. El contexto se
encuentra caracterizado por un mercado competitivo y por una cresciente incertidumbre
relacionada al impacto negativo de la crisis global.
MicroFinanza Rating
3
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Benchmarking
Los indicadores de FAMA aquí reportados no corresponden exactamente a los indicadores indicados en el
informe de rating en cuanto han sido calculados respetando la metodología utilizada por MicroBanking Bulletin
2
(MBB). . Los datos MBB son actualizados a diciembre 2007.
Algunos asuntos importantes del análisis de benchmarking







El tamaño de FAMA (cartera bruta) se ubica arriba del promedio de todos sus grupos de pares.
El préstamo promedio activo se encuentra también arriba del Benchmark, más cercano a las instituciones
Medianas en America Latina, y más alto que las IFNBs
El indicador de Cartera en Riesgo mayor a 30 días (CeR 30) es el peor comparado a todos los otros
grupos de pares y, en particular, a las Instituciones Financieras No Bancarias (IFNBs), aunque se
encuentra en línea con otros grupos de pares a nivel nacional.
El AROE de FAMA es significativamente más alto comparado con los grupo de pares. Esto es debido al
buen nivel de eficiencia de la institución.
El indicador Deuda sobre Capital se encuentra en línea con el Benchmark, por arriba de las instituciones
medianas en America Latina y más bajo si comparado con otras IFNBs.
La tasa de gastos operativa, es la más alta del Benchmark, señal que la institución tiene todavía un
margen para aprovechar de la capacidad instalada con la transformación en OPDF.
FAMA tiene una productividad por oficial significativamente mayor respecto a sus grupos de pares.
2
"El MBB ajusta los datos financieros para uniformarlos entre IMF. Se ajusta por: a) la inflación, b) los subsidios y c) las
provisiones por incobrables y préstamos castigados (ver MBB, Anexo I: Notas sobre Ajustes y Cuestiones Estadísticas).
MicroFinanza Rating
4
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
INDICE
1. Contexto exterior y posicionamiento de FAMA ...................................................................... 6
Perfil institucional ........................................................................................................................ 6
Contexto macro-económico y político.......................................................................................... 6
El sector microfinanciero ............................................................................................................. 7
Reglamentación y supervisión..................................................................................................... 7
Posicionamiento de FAMA en el mercado. .................................................................................. 8
2. Gobernabilidad y estructura organizacional ........................................................................... 9
Propiedad y gobernabilidad ......................................................................................................... 9
Gerencia y toma de decisiones ................................................................................................. 10
Recursos Humanos y Política de personal ................................................................................ 10
Gestión de riesgos y estructura de control interno..................................................................... 12
Políticas y procedimientos contables y auditoria externa........................................................... 12
Tecnología de información (TI) y Sistema informativo de gestión (SIG) .................................... 12
3. Productos financieros ............................................................................................................ 14
Políticas de crédito .................................................................................................................... 14
Procedimientos ......................................................................................................................... 15
Políticas de ahorro .................................................................................................................... 15
Políticas de garantías................................................................................................................ 16
Otros servicios financieros ........................................................................................................ 16
4. Calidad y estructura del activo .............................................................................................. 17
Estructura del activo.................................................................................................................. 17
Estructura de la cartera ............................................................................................................. 17
Calidad de la cartera ................................................................................................................. 18
5. Estructura y gestión financiera .............................................................................................. 20
Endeudamiento y movilización de ahorro .................................................................................. 20
Gestión de activo y pasivo ........................................................................................................ 21
6. Resultados financieros y operativos ..................................................................................... 23
7. Plan de negocios y necesidades financieras ........................................................................ 25
Plan estratégico y plan operativo .............................................................................................. 25
Proyecciones financieras .......................................................................................................... 25
Plan de fondeo y necesidades financieras ................................................................................ 26
8. Detalles de los factores de riesgo ......................................................................................... 27
Anexo 1 - Estados financieros ................................................................................................... 29
Anexo 2 - Ajustes de los balances............................................................................................. 31
Anexo 3 - Ratios financieros ...................................................................................................... 32
Anexo 4 - Definiciones de ratios ................................................................................................ 34
Anexo 5 - Normas de reportes y de contabilidad ..................................................................... 35
Anexo 6 - Categorías de rating .................................................................................................. 38
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 1
1. Contexto exterior y posicionamiento de FAMA
Perfil institucional
Familia y Medio Ambiente – FAMA, es una organización privada de desarrollo financiera, OPDF,
sin fines de lucro, con personería jurídica del 02 de junio 2005.
Como OPD, la institución es activa desde el año 1990, logrando una experiencia especializada en
servicios financieros en metodología de crédito grupal e individual.
FAMA opera en varios departamentos de Honduras brindando sus servicios financieros a
microempresarios sea en áreas rurales como áreas urbanas. La institución financia créditos
dirigido principalmente a actividades productivas, sin embargo se financia también crédito para
vivienda. FAMA OPDF cuenta a septiembre 2008 con una cartera activa alrededor de US$ 9
millones y con 11.752 clientes activos.
La institución cuenta con el apoyo de varios actores nacionales e internacionales (Fundación
Covelo, Katalysis, BID, BCIE. etc.…), y hace parte de Red Microh (Red nacional de instituciones
de microfinanzas en Honduras) y FOPRIDEH (Federación para el desarrollo de Honduras).
Contexto macro-económico y político
El actual presidente de
3
Honduras, José Manuel Riesgo Soberano
Zelaya Rosales por el PLH
(Partido
Liberal
de
Honduras), quien inició su
periodo de gobierno con
un 49,9% de simpatía, al
ganar los comicios por una
minúscula pero determinante diferencia de 3,7% a su gran opositor, Porfirio Lobo Sosa del PNH
(Partido Nacional de Honduras). Entre los principales problemas que se enfrenta dicho gobierno
están: el galopante precio de los productos de primera necesidad y el alto índice delictivo. No
obstante, aunque estos problemas son asimilados por los hondureños, también consideran que el
alto nivel de corrupción en el gobierno está entre los mayores problemas. Ciertamente Honduras
ocupa el lugar 1264 en el ranking de corrupción conformado por 180 países según la organización
Transparencia Internacional (IT por sus siglas en ingles), habiendo mejorado en este indicador
respecto al 2007 donde ocupaba el puesto 131.
Por otro lado la macroeconomía en Honduras registró un buen nivel de crecimiento durante el año
2007. Con un incremento anual del PIB de 6,3% Honduras denota el segundo mejor desempeño
en la región; además la política monetaria del Banco Central logró mantener una tasa de inflación
moderada en relación a los demás países del istmo (8,9% a diciembre 2007).
3
Escalas usadas: MOODY'S: Long term - AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3 (Investment grade),
Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2, B3, Caa, Ca, C (Speculative grade); Short term - Prime-1, Prime-2, Prime-3 (Investment grade);
Not Prime (Speculative grade); S&P: Long term - AAA, AA, A, BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC (Speculative
grade); SD (Selective Default); D (Default) - Rating from AA to CCC may be modified by a + or -; Short term - A-1(+), A2, A-3 (Investment Grade); B, C (Speculative Grade); SD (Selective Default); D (Default) Fitch: Long term - AAA, AA, A,
BBB (Investment Grade); BB, B, CCC, CC, C (Speculative grade); DDD, DD, D (Default) - Rating from AA to CCC may
be modified by a + or -; Short term: F1, F2, F3 (Investment grade); B, C (Speculative grade); D (Default)
4
Fuente: Transperancy International. Valorado de menor a mayor índice de corrupción.
MicroFinanza Rating
6
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 1
Sin embargo los indicadores macroeconómicos no han sido tan favorables durante los
primeros nueve meses del 2008.
La inflación ha aumentado considerablemente afectada por el aumento de los precios de
alimentos5, y a septiembre es 10,9%. Sumado a esto, a causa de la crisis financiera internacional,
que indiscutiblemente afecta la economía hondureña, se pronostica un menor crecimiento
comparado con el 2007. El FMI proyecta un crecimiento de entre 4% para el 2008 y 4.3% para el
2009. Este decrecimiento proyectado, es debido en gran parte a la desaceleración económica en
los Estados Unidos, el principal socio comercial de la región. En particular, el país se ve afectado
por una disminución en el nivel de exportaciones y el consecuente debilitamiento de la balanza
comercial, de igual manera por los menores ingresos derivados por remesas familiares que el país
percibe. Cabe destacar que Honduras es el país centroamericano que registra la mayor relación
PIB-Remesas, siendo las remesas un 26% de la estructura del PIB.
El sector microfinanciero
El mercado de las microfinanzas en Honduras está cubierto por diversas entidades: OPDs 6,
OPDFs7, Sociedades Financieras, Cooperativas de Ahorro y Crédito (COACs) y Bancos.
Por lo que se refiere a las entidades reguladas y monitoreadas por la Superintendencia de
Bancos y Seguros de Honduras, hay que mencionar la presencia de cuatro bancos: Procredit,
Banco Azteca, Banhcafe, Bancovelo (Banco Popular), con una cartera de crédito en el sector
microfinanciero correspondiente US$ 190 millones a septiembre 2008. Además hay algunas otras
instituciones bancarias que manejan un programa de microfinanzas: Bamer, Banocci, y Banco
FICOHSA. Entre las Organizaciones Privadas de Desarrollo Financieras y otras instituciones
financieras no bancarias hay FAMA, ODEF, PILAR, Hermandad de Honduras, FINSOL y
CREDISOL (FDL-Honduras).
REDMICROH es la Red Nacional de Instituciones de Microfinanzas de Honduras que incluye la
mayoría de las OPDs (ONG microfinancieras no reguladas) y las nuevas OPDFs (ONG
microfinanciera reguladas). Actualmente tiene 24 miembros. Las instituciones más grandes de la
red son: la Fundación Microfinanciera Covelo (que fue la principal promotora y fundadora de la
Red), ODEF, FUNED, Hermandad de Honduras, WRH, FINCA y FAMA. Las instituciones
asociadas a la Redmicroh a diciembre 2007 manejan una cartera consolidada de US$ 151
millones y sirven a 193.000 clientes.
Las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COACs), en su mayoría son afiliadas a la Federación de
Cooperativas de Ahorro y Crédito de Honduras (FACACH), entidad no-gubernamental de
intermediación financiera y ente coordinador de toda la red de cooperativas de ahorro y crédito en
Honduras. Entra las COACs mas grandes de Honduras cabe mencionar Sagrada Familia,
Chorotega y la Cooperativa Ceibeña.
Reglamentación y supervisión
Los bancos (primer y segundo piso), y las instituciones financieras reguladas, se rigen de acuerdo
a las normativas de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros de Honduras (CNBS), siendo
importante señalar que la principal ley que maneja esta instancia de control es la Ley del Sistema
Financiero8. Existen otras leyes9 y varias circulares que complementan la normativa.
El Congreso Nacional de la República de Honduras estableció en Noviembre 2000 la Ley
Reguladora de las Organizaciones Privadas de Desarrollo específica para el sector de las
microfinanzas, en particular para las Organizaciones Privadas de Desarrollo que se dedican a
actividades financieras para las micro y pequeña empresas (OPDF). La Comisión Nacional de
5
Desde enero hasta junio 2008 el precio de la canasta básica de alimentos se ha incrementado en 55%. (Datos: Banco
Central de Honduras).
6
Organización Privada de Desarrollo.
7
Organización Privada de Desarrollo Financiero.
8
La última versión fue publicada y puesta en vigencia el 24 de Septiembre del 2004. Fuente: CNBS.
9
Ley de reevaluación de activos, Normas para regular la administración de tecnologías de información y
comunicaciones, Ley sobre normas de contabilidad y auditoría, Ley contra el delito de lavado de activos, Ley de seguros
de depósitos, Ley de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
MicroFinanza Rating
7
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 1
Bancos y Seguros (CNBS), órgano regulador y supervisor, ha establecido los procedimientos para
la constitución de una OPDF.
FAMA en cuanto OPDF opera bajo la Ley Reguladora De Las Organizaciones Privadas De
Desarrollo que se Dedican a Actividades Financieras. La institución ha finalizado el proceso de
regulación en la mitad del 2005; antes de esta fecha, su forma jurídica fue la de OPD.
Durante el proceso de regulación FAMA, ha transformado su estatuto, cubierto los requerimiento
mínimo de patrimonio, y a la fecha está comprometida a respectar la reglamentación aplicativa de
la ley. Entre los requerimientos más estrictos previstos en esta ley, cabe mencionar el obligo para
la institución de mantener en liquidez por lo menos un valor correspondiente al 30% del ahorro
total captado por el publico, la prohibición de otorgar prestamos a empleados y directivos, y
además una serie de normas para manejar el conflicto de interés.
Posicionamiento de FAMA en el mercado.
Al mes de septiembre 2008 FAMA atiende a 11.752 prestatarios, a través de 12 agencias en
varios departamentos de Honduras (Olancho, El Paraíso, Choluteca, Francisco Morazán,
Comayagua, y Atlántida). Además de una buena cobertura geográfica, FAMA muestra también
una buena capacidad de llegar a diferente estratos de la población Hondureña, desde los
microempresarios hasta los empresarios medianos y las familias.
La cartera de FAMA US$ 9,5 millones está concentrada principalmente en metodología de crédito
individual representando el 61,5% de su cartera bruta total. Otros productos ofrecidos por FAMA
incluyen el crédito grupal solidario y bancos comunales.
Los productos ofrecidos están dirigidos a clientes ubicados tanto en zonas rurales como urbanas,
y se financian tanto actividades productivas como crédito para consumo o vivienda.
La competencia es fuerte y varía entre cada agencia de FAMA:
En general los principales competidores de FAMA son Finca y FINSOL por su fuerte cobertura
geográfica, y también FUNDAMICRO, FUNED y BANCOVELO.
Las principales ventajas comparativas de FAMA son las siguientes:
 Modalidades de pago flexible y respondientes a las necesidades de los clientes.
 Cercanía a los clientes y buen servicio brindado.
 Costo del crédito levemente más bajo en comparación con algunos competidores.
Las principales desventajas comparativas de FAMA
 Montos desembolsados menores respecto a algunos competidores
 Plazos cortos con respecto a los prestamos grupales
 Requerimientos en términos de garantías percibidos como poco ágil, especialmente para
los prestamos hipotecarios.
MicroFinanza Rating
8
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 2
2. Gobernabilidad y estructura organizacional
Propiedad y gobernabilidad
FAMA es una “Organización Privada de Desarrollo Financiera - OPDF“ regulada por la Comisión
de Bancos y Seguros desde el 2005, después de varios años de experiencia como OPD no
regulada (desde 1990). Es una organización sin fines de lucro.
Para la consecuencia de sus objetivos y de acuerdo a sus Estatutos, FAMA, cuenta con una
estructura de gobierno constituida por una Asamblea General10 que es el órgano supremo y una
Junta Directiva que es el órgano ejecutor de las resoluciones de la Asamblea General..
En la actualidad, la Junta Directiva está integrada por cinco miembros (no existen miembros
suplentes), en los cargos de Presidente, Vicepresidente, secretario y dos vocales. Sus integrantes
son profesionales con diversidad de experiencia y conocimiento y larga trayectoria adentro
de los organismos directivos de la organización, los mismos que han directo a la institución
durante todo el proceso de transformación a OPDF.
Por otro lado, se evidencia como parcial debilidad el hecho de no contar con experiencia y
conocimientos técnicos específicos en áreas de finanzas y microfinanzas, lo que podría
resultar en un no cabal cumplimiento por parte de la Junta Directiva de algunas funciones
clave, como el rol y la visión estratégica y su rol de administración de riesgos.
La Junta Directiva tiene encuentros mensuales, donde se analiza el informe gerencial, mientras
que trimestralmente se analiza el estado de ejecución presupuestaria y el informe del Auditor
Interno.
FAMA cuenta con un departamento de Auditoría Interna, el cual informa directamente a la Junta
de Vigilancia y de manera independiente a la Gerente General. La información presentada
10
Los asociados de la organización podrán ser: Fundadores, Aportantes o Honorarios
MicroFinanza Rating
9
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 2
mensualmente a la Junta Directiva por el Gerente General y trimestralmente por la Auditoria
Interna es completa y adecuada.
Gerencia y toma de decisiones
La Gerente General de FAMA es la Licenciada Eloisa Senocia Acosta, profesional con larga
trayectoria adentro de la institución. Cabe mencionar que la Gerente ha sido a cargo de la
institución desde antes de su transformación a OPDF, y cuenta con un muy profundo
conocimiento de la misma.
Bajo la Gerencia General se encuentran la Gerencia de Crédito, la Gerencia Administrativa y
Financiera, la Gerencia de Recursos Humanos, la Gerencia de Sistemas, el Departamento Legal,
la Gerencia de Operaciones y Riesgos y la Gerencia de Ahorros y Mercadeo. Cada una de éstas
es responsable de su personal y de sus respectivas metas, las cuales en conjunto forman el plan
operativo de cada año. La Gerente General supervisa el desempeño de sus gerentes,
corroborando el cumplimiento de sus metas de acuerdo a la planificación estratégica y operativa.
Sin embargo, se evidencia todavía una concentración de funciones en la persona de la
Gerente General, que, a pesar de encontrarse en un proceso de delegación de funciones, es
considerada todavía como una figura clave para la mayoría de los gerentes, evidenciando
un todavía limitado nivel de autonomía de las áreas.
Recursos Humanos y Política de personal
ORGANIGRAMA FUNCIONAL (Noviembre 2008)
ASAMBLEA
JUNTA
DIRECTIVA
JUNTA de
VIGILANCIA
GERENCIA GENERAL
Auditoria Interna
Gerente de
Ahorro y
Mercadeo
Encrgado
de Negocios
Gerente
SIG
Asistente de
Ahorro
Cajeros
Gerente de
Administracion y
Finanzas
Contador
Asistentes
Contables
Gerente
RRHH
Personal de
Apoyo
Operadores
de Sistema
Gerencia de
Operaciones
y Riesgos
Gerente
Crédito
Asistente de
Gerencia
Departamento
Legal
Gerentes de
Agencia y
Gerente de Zona
Asistentes,
Cajeros, Asesores
de Crédito
Gestores
de Cobro
A septiembre 2008 FAMA cuenta con 117 empleados, de los cuales 61 son oficiales de crédito,
reflejando una buena tasa de distribución del personal (oficiales de crédito sobre personal total
equivalente a 52%).
El Departamento de
Recursos
Humanos
de
FAMA
está
conformado
actualmente por la sola
Gerente, lo que frente
al
tamaño
de
la
MicroFinanza Rating
10
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 2
institución es adecuado.
Desde el 2007, fecha de ingreso de la Gerente de RRHH, se han ido estructurando los varios
procesos, como lo de selección, inducción y de contratación (inicialmente con un contrato de
prueba y luego indefinido).
Por lo que se refiere a la capacitación, la institución atribuye importancia al proceso continuo de
fortalecimiento de su personal. Existe un presupuesto anual y todo el personal tiene chance de
participar a eventos tantos internos como externos para capacitarse. Cabe destacar la
participación de muchas personas en eventos internacionales.
FAMA cuenta con un proceso establecido de evaluación del desempeño del personal, que utiliza
tanto anualmente para todos los empleados, como para los nuevos empleados a los dos y a los
seis meses.
Por otro lado, no existe todavía un plan de carrera por cada empleado, que, reflejando los
objetivos de la institución sobre su personal, logre concertar eventos de capacitación con
objetivos específicos y evaluación del desempeño, lo que se evidencia como una debilidad.
De hecho, especialmente en los sectores rurales donde trabaja la institución el problema de
encontrar personal entrenado es un reto importante que FAMA ha solucionado en los años a
través de la capacitación y la promoción de su personal. Sin embargo, como mencionado, se
evidencia como por fortalecer un plan de carrera interno, que identifique los objetivos para cada
empleado, anticipando las futuras necesidades.
La condiciones ofrecidas a los empleados de FAMA son competitivas también respecto al sector
financiero formal. De hecho, tanto el nivel salarial como los otros beneficios, han logrado minimizar
el nivel de rotación del personal. Durante nuestras visitas en las sucursales encontramos un buen
clima laboral y que el personal comparte los objetivos de la institución. Sin embargo, adentro de
una consultoría financiada por el BID, la institución está desarrollando una encuesta formal sobre
el clima laboral para medir el estrés y la satisfacción del personal.
FAMA cuenta con un manual de puestos que se está actualizando adentro de la misma
consultoría, y se tiene previsto desarrollar también un Reglamento Interno de Trabajo. Por otro
lado, es importante señalar que la institución se encuentra en un proceso de revisión y
actualización de su escala salarial.
Estructura organizativa
A septiembre 2008 FAMA opera con 12 agencias a nivel nacional.
Desde el 2007, se empezó un proceso de descentralización fuerte, que ha permitido abrir (de
acuerdo a la normativa de la Comisión de Bancos) cajas en todas las agencias. Esta inversión
permite a la fecha de ofrecer un servicio viable en lo que se refiere al ahorro y facilitará en el corto
plazo la otorgación de los créditos a través del sistema, actualmente en fase de prueba, de
acreditación del crédito aprobado directamente a las cuentas de ahorro de los clientes.
Actualmente las agencias operan descentralizadas solamente en manera parcial: si por un lado,
cada agencia cuenta con una Gerencia Gerente de Zona), Asesores de Crédito, Asistentes
Cajeros y Gestores de Cobro, por otro lado, la aprobación de los créditos se realiza de manera
centralizada, ya que, a nivel de sucursal se realiza solamente un pre-comité, necesario
antes de presentar las solicitudes a la oficina matriz.
De hecho, es solamente a nivel central que se generan créditos en el sistema y después del
análisis de crédito, se desembolsan los cheques. A pesar de que el nivel limitado de
descentralización no representa actualmente una debilidad, podría reflejarse a futuro como un
obstáculo para un crecimiento más ágil. Sin embargo, la institución está consciente de este reto y
se encuentra actualmente en el proceso de mayor delegación a sus sucursales.
La gestión administrativa, contable y financiera es centralizada: las sucursales no generan
manualmente asientos de contabilidad y a pesar de contar ahora con un sistema informático en
línea, a nivel de agencias se utiliza solamente para el manejo de las cajas, para el ingreso de las
recuperaciones efectuadas en los bancos locales y para consultas.
El monitoreo de la liquidez también es centralizado en la oficina principal bajo la Gerencia
Financiera. Existen algunas cuentas recuperadoras en los principales bancos del País, ya que la
cobertura de las cajas a nivel de agencias no es suficiente, frente a que la mayoría de la cartera
de FAMA es rural, colocadas en áreas alejadas de los centros urbanos. Por esta razón, los
Asesores de Crédito son encargados de recolectar los recibos de deposito efectuado de sus
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 2
clientes, para poder ingresar al sistema la cartera recuperada. El hecho de no contar todavía con
un sistema de internet-banking que permita a FAMA de controlar el nivel de recuperaciones de
manera más ágil, representa una debilidad importante, que la institución paga generando un nivel
de “mora administrativa” hasta los 3-4 días. Cabe señalar que la institución se encuentra en
continua búsqueda de posibles soluciones a través de convenios con bancos. Por otro lado, el
hecho de contar ahora con cajas en todas las agencias podrá incentivar a un mayor número de
clientes a cancelar directamente en caja.
La reconciliaciones bancarias son llevadas a nivel central con periodicidad mensual. Sin
embargo, desde el 2008 son las agencias que ingresan a sistema las recuperaciones de cartera
por banco, lo que ha facilitado la identificación de los pagos sin nombre.
Gestión de riesgos y estructura de control interno
En general, el enfoque de la institución hacia la administración de riesgos es por fortalecer.
Bajo la Junta Directiva, la Gerencia General y el Comité Gerencial se encuentra la responsabilidad
de la identificación y gestión de los riesgos. Por otro lado, desde hace 4 meses, la institución
cuenta ahora con un departamento de riesgos, conformado por el solo Gerente General, que
todavía no logra aportar con un nivel de análisis más profundizado. De hecho, el aporte del
Gerente de Riesgos y Operaciones a la identificación de riesgos es todavía limitada, ya que recién
el responsable se ha incorporado a la institución y no cuenta con experiencia anterior en
instituciones especializadas en microfinanzas. Por otro lado, se señala que el nuevo responsable
de riesgos está ahora concentrándose sobre algunos riesgos financieros - a comenzar del riesgo
de liquidez - lo que resultará a futuro como un aporte fundamental.
La estructura de control interno de FAMA es adecuada. De hecho, si por un lado, la cultura del
control interno ha ido fortaleciéndose con el apoyo del departamento de Auditoría Interna, la
institución cuenta ahora con los principales manuales actualizados y en continua actualización.
En particular la estructura de control sobre el proceso de crédito basada sobre el sistema
jerárquico de supervisión (gerente de negocio, gerente de agencia) es adecuada.
A la fecha de la visita de calificación, el departamento de Auditoría Interna cuenta con un
Gerente y un Asistente (anteriormente Auditor de Calidad). El equipo de Auditoria logra
anualmente realizar una auditoria completa por cada agencia, lo que frente al limitado nivel de
descentralización de FAMA ha sido, hasta la fecha, suficiente. Sin embargo, con el creciente
nivel de descentralización, a través de las cajas, la Gerente está consciente de la necesidad
de fortalecer el equipo de auditores y el control ex post de las operaciones.
Gracias a la anterior experiencia del Auditor Interno como contador de FAMA, se evidencia el
buen conocimiento del sistema informático de la institución, lo que permite controles de Auditoria
Informática. Adicionalmente, cabe señalar que la Auditora Externa incluye algunos controles sobre
el SIG.
Políticas y procedimientos contables y auditoria externa
El Departamento Financiero prepara los Estados Financieros de FAMA en base a las normas y al
plan de cuentas que rigen a las instituciones financieras reguladas por la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros. Las últimas auditorias externas han sido realizadas por la firma internacional
KPMG, las cuales son realizadas en una base anual y presentadas a la Junta Directiva de FAMA.
La opinión del auditor es limpia, sin salvedades.
Tecnología de información (TI) y Sistema informativo de gestión (SIG)
El departamento de sistemas está conformado por un Gerente y un Asistente: juntos se
encargan de administrar la base de datos, la red y la comunicación con la empresa proveedora del
sistema en Guatemala. En vista de que el sistema informático utilizado está contratado con una
firma proveedora, ésta es la que se encarga del desarrollo y personalización del sistema.
El sistema es el SIEM, desarrollado por MFSI (Microfinance Solution Inc.) de Guatemala, es
usado por varios programas de microfinanzas a nivel internacional, siendo un software respaldado
por una institución confiable.
Uno de los temas por atender es el soporte y desarrollo tecnológico que hasta la fecha se
realiza en línea desde Guatemala y que pudiera ser causa de demoras y errores. A pesar de
haber superado la mayoría de los problemas que anteriormente representaban obstáculos
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 2
importantes para la institución, la dependencia de una compañía del exterior, es un elemento que
la institución está analizando en clave estratégica como una potencial debilidad.
SIEM tiene integrado cuatro módulos: de contabilidad, cartera, ahorro y caja.
El sistema está basado en SQL Server y está en línea, siendo utilizado por las sucursales
solamente para la parte de cajas y ahorros, mientras que contabilidad y cartera son manejados
desde la oficina matriz. Debido a la demora en la adquisición de toda la información sobre la
recuperación el cierre contable se demora 6 días adicionales, lo que no afecta los
requerimientos de la Comisión de Bancos, pero si representa una debilidad de la cual la
institución está consciente.
Cabe señalar que en algunas sucursales existen problemas eléctricos y a pesar de contar con
UPS, la institución no cuenta todavía con inversores o plantas. FAMA está consciente de la actual
debilidad y se están planeando las inversiones necesarias.
FAMA cuenta con diferentes servidores a nivel central (el principal, uno para base de datos,
uno para comunicaciones y uno de respaldo) y la red es privada mediante Internet banda ancha
en la mayoría de las agencias, mientras que para tres agencias el enlace es satelital.
La institución no cuenta todavía con un área dedicada (en acceso restringido) para el
Sistema, lo que frente al actual tamaño de operaciones, representa una debilidad. Sin embargo se
está prevista la reestructuración de una parte de la oficina matriz, lo que permitirá resolver el
asunto en el corto-mediano plazo.
FAMA cuenta con una adecuada políticas de respaldo (dos respaldos diarios, de los cuales uno
externo). Existen adecuados procedimientos de seguridad (doble sistema de contraseñas,
antivirus, barreras de fuego, etc.).
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 3
3. Productos financieros
Políticas de crédito
FAMA trabaja en contextos muy distintos que abarcan áreas rurales y urbanas en varios
departamentos de Honduras. A la fecha se utilizan tres tecnologías de crédito: individual, grupal
solidaria, y bancos comunales. Los grupos solidarios se constituyen de 3-8 personas, mientras
que los bancos comunales son grupos conformados por más de 12 personas. Cada participante al
grupo (préstamos grupales y bancos comunales) tiene una cuenta individual, y FAMA acepta
pagos parciales durante la vigencia de los prestamos. En estos casos solamente los miembros
con pagos pendientes resultan en mora en el sistema interno de FAMA y en la Central de Riesgo.
El obligo de solidariedad de los clientes en grupos morosos se requiere solamente en fase de
cobro judicial.
El destino económico de los prestamos es principalmente de carácter productivo: servicio,
comercio, producción artesanal, industria, agropecuario. El producto vivienda puede ser destinado
para el mejoramiento del edificio donde se queda la actividad del cliente (vivienda productiva) o
para el mejoramiento de su propia casa (vivienda progresiva). La vivienda progresiva se
desembolsa solamente a clientes antiguos y con buen historial crediticio.
La tasa de interés cobrada (entre 24% y 32% anual a septiembre 2008) ha bajado de 4 puntos
durante el 2008, tendencia contraria respecto a los principales competidores, que durante el último
año subieron las tasas de interés. FAMA cobra a sus clientes un 1% para gastos administrativo;
0,41% para seguro de vida obligatorio y 10% como deposito en garantía remunerado al 8% anual.
La tasa de interés cobrada a todos los préstamos grupales, y a los prestamos individuales con
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 3
monto menor a US$ 1.500 es sobre monto inicial. Mientras que la tasa de interés cobrada a
préstamos individuales con montos mayores a US$ 1.500 es sobre saldo; cabe señalar que en
este último segmento FAMA ofrece condiciones económicas más convenientes. El plazo es
flexible y varia entre 1 y 36 meses. Para enfrentar la actual crisis económica, se ha decidido
aplicar una política más prudencial respecto al plazo de los prestamos, y los créditos otorgados
con plazo de 36 meses son muy raros. A septiembre 2008 el plazo promedio de la cartera de
FAMA es de 12 meses. La frecuencia de pago ha subido durante el 2007 de quincenal a
mensual; esto a permitido ganar en productividad y al mismo tiempo representa un ahorro de
tiempo para los clientes. La calidad de la cartera no ha parecido ser negativamente afectada por
este cambio.
En general FAMA dispone de un buen abanico de producto de créditos, y ofrece
condiciones competitivas. Durante el último año se han desarrollado encuestas sobre la
competencia así como sobre satisfacción de clientes con el apoyo de consultores externos.
FAMA mide periódicamente el numero de clientes que salen de la Institución, y los buenos clientes
tienen la posibilidad de pedir el préstamos para vivienda progresiva o pueden recibir premios; sin
embargo la política de retención para los buenos clientes es mejorable, como por ejemplo un
incentivo económico a la renovación para clientes con buen scoring crediticio.
Procedimientos
FAMA cuenta con un sistema de análisis y calificación del riesgo de crédito que se basa
correctamente en la evaluación de la capacidad de pago (ingresos netos familiares, respaldo
patrimonial, rentabilidad del negocio) y de la solvencia moral de los solicitantes.
El proceso de levantamiento de datos, desarrollado por los oficiales de crédito, incluye la consulta
de las centrales de crédito TRANSUNION e INFOCOM. Dos veces por semana los oficiales de
crédito se reúnen con el gerente de sucursal para averiguar que los expedientes se hayan
rellenado correctamente y se envían a la oficina de Juticalpa para la aprobación del Comité de
Crédito, que es centralizado en la matriz.
Desde la oficina central se aprueban los créditos, se ingresan en el sistema informático y se da
trámite a la preparación de los cheques. Los cheques son enviados a la agencia correspondiente
para ser entregados a los clientes. Los cheques emitidos pueden ser cambiado en caja 11 (entre
US$ 1.000 y 8.000) o en bancos (montos > US$ 8.000).
La verifica de la inversión se hace 2-3 días después del desembolso.
Los recibos de pago de los clientes que viven en áreas lejana y que pagan en bancos comerciales
llegan a la sucursal con 4-5 días de atraso, por lo cual se genera una mora administrativa, que la
institución controla en los días siguientes, demorando el cierre real de sistema. A la fecha la
institución se encuentra en negociación con varios bancos (Banco Atlántida, entre otros) para
manejar la información sobre los pagos de los clientes, directamente a través del banco.
Los créditos nuevos se desembolsan en 5-8 días, mientras que para los créditos repetidos se
necesita un día en Juticalpa y hasta 4 días para las agencias más lejanas. Si por un lado los
créditos subsiguientes se desembolsan rápidamente, el tiempo de desembolso de los créditos
nuevos representa un área que potencialmente puede mejorar. A la fecha, con el apoyo de
PROMIFIN-Cosude, FAMA está trabajando a la descentralización del proceso de crédito
(aprobación de créditos de montos menores).
Lo créditos morosos se manejan en la oficina matriz a partir de 10-15 días de atraso de pago. La
institución cuenta con un abogado, único componente del departamento legal, que sigue el
proceso de cobranza de créditos morosos en las 5 sucursales mas cercanas a la casa matriz. En
las sucursales mas lejanas se encuentran abogados contratados a termino.
La política de castigo de cartera se aplica regularmente, y prevé el saneamiento de todo préstamo
que tenga una mora >120 dias, y que no ha efectuado un solo pago en efectivo de por lo menos el
75% de una cuota en los últimos 60 días. La política de FAMA no prevé recaudación de préstamos
morosos.
Políticas de ahorro
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A cumplimiento del proceso de regulación y en línea con los requerimientos de las Superintendencia de Bancos de
Honduras, FAMA ha introducido el servicio de caja en las sucursales desde un año y medio.
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 3
FAMA ofrece productos de ahorro a partir del 2006, año en que se finalizó el proceso de
regulación. Según las normas que reglan las OPDF en Honduras, FAMA no puede captar ahorro
del publico, sino solamente de los prestatarios de la institución. Las cuentas de ahorro se deben
cancelar dentro de un año a partir de la cancelación de un préstamo si el cliente no opta para la
renovación del préstamo.
Además del ahorro obligatorio, que se queda a respaldo de los préstamos y que se remunera al
8% anual, los clientes pueden escoger entre 2 productos de ahorro voluntario (ahorro voluntario y
DPF).
La tasa de interés aplicada (entre 6 y 11%) es construida como canasta ponderada de las tasas
ofrecida por los principales competidores más 1%, para asegurar la competitividad.
Existe un departamento específico de ahorro, con el objetivo de empujar la captación, y con un
enfoque a la diversificación de productos. A la fecha están en estudio nuevos productos de ahorro
para ponerlos en fase piloto durante el próximo año.
Políticas de garantías
Los préstamos individuales deben estar cubiertos con garantías: la garantía Fiduciaria 12 debe
cubrir el 75% del monto otorgado y se pide para préstamos hasta US$ 2.500. La garantía
Prendaría debe cubrir el 120% del monto otorgado, mientras que la Hipotecaria el 200% del monto
otorgado. En caso de combinaciones de garantías, el préstamo debe estar cubierto como mínimo
en el 100%.
Además de las garantías convencionales, cada clientes debe mantener en su cuenta de ahorro un
monto por lo menos equivalente al 10% del préstamo pedido. Este fondo en garantía queda como
respaldo adicional y puede ser utilizado a cobertura del pago solamente bajo consenso firmado
por el prestatario.
Otros servicios financieros
FAMA ofrece un servicio de seguro de vida para los prestatarios a través del Banco HSBC.
12
Entre US$ 250 y US$ 750 un aval. Para préstamos entre US$ 750 y US$ 2.500 dos avales.
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 4
4. Calidad y estructura del activo
Estructura del activo
FAMA al mes de septiembre de 2008 cuenta
con una cartera neta que representa el 82%
del total activo, siendo éste un buen nivel de
concentración de sus recursos en el negocio
principal de la institución. Al 30 de septiembre
la liquidez es el 10% del activo total, lo cual
es un indicador adecuado para una OPDF que
capta ahorro de sus prestatarios.
Otros activos al mes de septiembre 2008
representa el 3% del total del activo, este rubro
se compone principalmente de intereses
devengados y de una cuenta de crédito de la
OPDF con la OPD. Los activos fijos netos son
el 5% del activo total.
Composición del activo - septiembre 2008
5%
3%
10%
82%
Cajas y bancos
Cartera neta
Activo fijo neto
Otros activos
Estructura de la cartera
El saldo de la cartera total a septiembre 2008 es de US$ 9.504.561, y los prestatarios activos
son 11.752.
Para el periodo octubre 2007-septiembre 2008 se registra un crecimiento de cartera del
38,3%, lo que, aunque marca una reducción de la tasa de crecimiento de la cartera con
respecto al año anterior, evidencia un buen nivel de crecimiento. Por otro lado, analizando el
crecimiento de los primeros 9 meses del 2008, FAMA alcanza una tasa del 14%, tendencia que
refleja problemas en las colocaciones. De hecho, el crecimiento menor que por un lado es
típico de una institución que ha alcanzado un tamaño significativo, refleja una dificultad del último
periodo. Sin embargo FAMA ha analizado en profundidad el problema evidenciando como causas
por un lado las consecuencias de la crisis económica internacional y en particular la disminución
de la demanda de préstamos por parte de las familias o microempresarios que reciben remesas
de EE.UU. y que en el último periodo han disminuido de manera importante, y por otro lado el
aumento de la competencia también en los sectores donde históricamente FAMA atendía de
manera casi exclusiva.
A pesar de evidenciar como un riesgo, estas menores colocaciones, que se reflejan también como
menores de las proyecciones, la institución muestra un buen nivel de conciencia frente al reto,
habiendo modificado algunas políticas, como la reducción de la tasa de interés - para enfrentar a
la competencia – y como una actitud más prudencial durante el proceso de aprobación de los
créditos con montos y plazos más altos, para enfrentar a la crisis.
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 4
A pesar del leve incremento en el préstamo otorgado promedio que para el periodo octubre
2007 – septiembre 2008 alcanza los US$ 788 contra a los US$ 738 del 2007, la tendencia de
este indicador obedece al incremento de los montos otorgados para el cofinanciamiento a ciclos
de créditos mayores. De hecho, son especialmente los montos otorgados a grupos y bancos
comunales que han aumentado, mientras que en el crédito individual, este indicador ha bajado
durante el último año13, ya que la institución ha limitado el desembolso de los préstamos más altos
como medida prudencial en un momento difícil para la economía del sector. Misma tendencia se
refleja también en el préstamo promedio otorgado sobre PIB per capita (43% a septiembre
2008) evidenciando como FAMA tenga un buen nivel de alcance in profundidad; de hecho este
indicador baja hasta el 25% para los bancos comunales.
La tasa de deserción se mantiene baja y con tendencia decreciente alcanzando el 8,4% a
septiembre 2008 (fue 12,3% a diciembre 2007).
La institución es presente en varios departamentos de Honduras y cuenta con una buena
cobertura geográfica. Durante el último año se ha decidido optar por fortalecer la red de agencias
en departamentos donde la institución ya estaba bien posicionada (Olancho y El Paraíso), con la
apertura de 3 nueva sucursales.
No hay concentración de cartera por sucursal. Entre las doce sucursales de FAMA, las más
grandes son la de Juticalpa (16,5% de la cartera bruta total) donde está también la oficina matriz,
y Danlì en el departamento El Paraíso, donde se concentra el 15,5% de la cartera bruta total.
Calidad de la cartera
Durante los periodos considerados, hasta septiembre 2008 FAMA ha experimentado un
deterioro de la calidad de cartera. La Cartera en Riesgo mayor a 30 días alcanza un 3,5% a
septiembre 2008 (fue 2,4% a diciembre 2007), y también la estructura de la cartera por antigüedad
del riesgo muestra un empeoramiento: el rango mayor a 120 días pasa de 1,1% a diciembre 2007
a 2,5% a septiembre 2008. Por otro lado, respecto al contexto del País, la institución mantiene
niveles controlados de mora, especialmente si se toma en cuenta que la tasa de cartera
castigada se mantiene baja, entre el 0,5% y el 0,3% en todos los periodos analizados y que la
política de FAMA no prevé la restructuración de préstamos morosos.
Adicionalmente el porcentaje de reserva para préstamos incobrables sobre Cartera en Riesgo,
aunque tenga un tendencia decreciente, sigue a un nivel prudencial (109,2% a septiembre 2008,
contra 111,6% a diciembre 2007), reflejando la tendencia al aumento de la tasa de gasto de
provisión se ha incrementado este año alcanzando 3,9% a septiembre 2008 (fue 2,7% a
diciembre 2007).
Analizando la morosidad por sucursal, se evidencia un nivel de morosidad mayor en las
sucursales donde es más alta la competencia: Tegucigalpa y Choluteca (con una CeR 30 de
18% y 11% respectivamente), evidenciando una debilidad importante en la cartera urbana de
FAMA.
13
El crédito promedio desembolsado para préstamos individuales es de US$ 1.866 a septiembre 2008; fue de US$
1.966 a diciembre 2007.
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 4
Por lo que se refiere a la sucursal de Tegucigalpa, cabe señalar que en un solo año la Cartera en
Riesgo mayor a 30 días sube de 3,3% (septiembre 2007) hasta 18% (septiembre de 2008).
Además la sucursal de Tegucigalpa ha registrado un alto nivel de cartera castigada durante ese
mismo periodo (2,3%). De toda forma apenas el 9% de la carera activa a Septiembre 2008 està
concentrada en las dos agencias caracterizadas por mora elevada.
Para apoyar esas sucursales donde se concentran los problemas de mora, FAMA ha contratado 6
asesores de cobro; uno por cada sucursal lejana de la oficina matriz, mientras que la cobranza de
las agencias cercanas se hace directamente por el departamento legal de la oficina matriz.
La distribución de la mora por metodología de crédito evidencia en cambio como los préstamos
individuales tienen un
nivel de morosidad más
bajo del promedio de la
institución.
La
metodología
crediticia
con calidad de cartera
más baja es la de los
grupos solidarios, con
una CeR 30 de 6,3%.
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 5
5. Estructura y gestión financiera
La razón deuda/capital de FAMA ha
mostrado una tendencia creciente en los
últimos tres años. A septiembre 2008 es de
2,62 (a diciembre 2007 fue 2,44).
Esta tendencia es debida tanto al incremento
de los préstamos externos como a los efectos
de la regulación y a la consecuente posibilidad
de captar ahorro.
La institución muestra un buen nivel de
respaldo patrimonial y cuenta con espacio
para apalancarse con mayor deuda.
Pasivo y patrimonio - US$
15.000.000
10.000.000
5.000.000
Dic06
Patrimonio
Préstamos a corto plazo
Depósitos a plazo
Dic07
Sept08
Depósitos a la vista
Préstamos a largo plazo
Otros pasivos
Endeudamiento y movilización de ahorro
A septiembre del 2008 el pasivo de FAMA
asciende a US$ 8,86 millones (US$ 5,43
millones en septiembre 2007), de los
cuales US$ 6,64 millones son préstamos
comerciales, alrededor de 2 millones son
depósitos de ahorro, y US$ 227 mil son
otros pasivos14.
Gracias a la transformación en OPDF la
institución ha incrementado su fuentes de
fondeo comercial tanto nacionales como
internacionales. A pesar de registrar una cierta
dependencia por los dos principales financiadores
nacionales, Bancovelo y Banco Atlántida, donde
FAMA tiene alrededor del 44% de su deuda
comercial, la institución cuenta ahora con un
adecuado nivel de diversificación de préstamos
externos.
La tasa de costos de fondos a septiembre 2008 es de
12,4%, reflejando el carácter comercial del
financiamiento.
En lo que se refiere a la estructura por plazo de los
préstamos, FAMA ha mejorado la composición de su
préstamos externos durante el 2008, disminuyendo la
porción de préstamos a corto plazo: a septiembre los
préstamos a corto plazo representan el 24% del total
de los préstamos, mientras que a diciembre 2007
representaban el 76%.
La porción de pasivo financiada con
ahorro se mantiene casi constante en el
periodo de análisis, y a septiembre 2008
es 22,5%. Se evidencia como después
del incremento relevante reportado en los
dos años siguientes a la regulación, la captación de ahorro encuentra las limitaciones del no poder
captar del público, sino solamente de los prestatarios activos. Por otro lado, se señala que en el
último año considerado FAMA ha terminado las inversiones necesarias para contar con cajas
captadoras en todas las sucursales, lo que ahora representa una ventaja importante, que podrá
permitir mayores captaciones a futuro. A septiembre 2008, los ahorristas activos en total suman
14
Cuentas por pagar, sobregiros bancarios.
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 5
22.013 y el saldo promedio activo del ahorro por ahorrista es US$ 91. No existe riesgo alguno de
concentración de los depósitos en los mayores depositantes.
Gestión de activo y pasivo
FAMA se encuentra en el proceso de finalización de un Manual de Administración de Activo y
Pasivo. Si por un lado, la institución cumple con los limites establecidos por la
Superintendencia de Bancos y Seguros de Honduras, sin embargo a la fecha falta todavía
un manejo de activos pasivos adecuado para una institución del tamaño de FAMA.
Por otro lado, la institución se encuentra en un proceso de implementación de las demás
políticas incluidas en el nuevo manual. Cabe mencionar también que se ha planeado constituir
un Comité de Riesgos durante el año corriente. Este Comité será conformado, por los gerentes de
los departamentos de Finanza, Crédito, Auditoria, Riesgo, un miembro de la Junta Directiva, y la
Gerente General.
El manejo y control de la liquidez se realiza principalmente a nivel de matriz. Las sucursales
envían semanalmente los datos de colocaciones y captaciones y a nivel central se actualiza el
flujo de caja proyectado, midiendo eventuales exposiciones. A la fecha se está trabajando sobre la
tendencia histórica y la volatilidad de los depósitos para mejorar las proyecciones y optimizar el
nivel de liquidez.
A septiembre 2008 FAMA no presenta descalce de plazo. Frente a una estructura de cartera,
con plazos promedios alrededor de los 12 meses, FAMA cuenta con un pasivo que en su mayoría
es a largo plazo (63% del total del pasivo) y maneja niveles de liquidez prudenciales, frente a los
bajos niveles de ahorro retirable. De hecho, a pesar de que FAMA tiene que cumplir con un
requisito de liquidez no menor al 30% de los ahorros – según las normas de la Comisión de
Bancos – la mayoría de sus captaciones se encuentran vinculadas a préstamos y no son
retirables. También refleja esta estructura de activo-pasivo prudencial la razón corriente que ha
mejorado significativamente durante los primeros nueves meses de 2008, alcanzando 3,14 a
septiembre (fue 1,8 a diciembre 2007). Por otro lado, cabe señalar que la institución cuenta con
algunas líneas de crédito activas todavía por utilizar con BCIE (US$1 MLN), Bancovelo (alrededor
de US$1 MLN), Banco Atlántida (alrededor de US$ 420.000) Triple Jump (Euro 300.000), y
Bamprovi (alrededor de US$ 2
MLN) para la gestión de
eventuales crisis temporarias
de liquidez.
FAMA presenta a septiembre
2008 un descalce de moneda
correspondiente a la diferencia
entre algunas inversiones a
corto
plazo
en
Dólares
Estadounidenses y la parte de
pasivo contratada en la misma
moneda.
El
descalce
corresponde
al
3%
del
patrimonio, lo que refleja una
exposición limitada en caso de
fluctuación de las divisas. El
regimen fijo de cambio entre el Lempira y el US$ mitiga bastante la exposición al mencionado
riesgo.
Como mencionado antes, FAMA detiene alrededor del 44% de su deuda financiada a través de
líneas de crédito con dos bancos locales, Bancovelo y Banco Atlantida; FAMA ha utilizado hasta la
fecha un promedio de 3-4 préstamos cada año, pagando una tasa de interés que varia
cuatrimestralmente. Durante el ultimó año la tasa de interés aplicada por estos dos bancos, ha
subido de un mínimo de 13% hasta 16%. Sin embargo el riesgo de tasa de interés es mediobajo en cuanto FAMA detiene con sus clientes una cláusula que le permite incrementar la tasa de
interés aplicada a los prestamos otorgados, en caso de aumento de la tasa de mercado.
Adicionalmente, hay que subrayar que frente a la reducción de la tasa de interés activa de 4
puntos porcentuales, realizada por FAMA durante el año pasado, la institución cuenta ahora con
MicroFinanza Rating
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 5
un margen de ajuste de la tasa de interés cobrada, lo que permitiría reaccionar a una subida de
las tasas pasivas por parte de los bancos financiadores.
Por otro lado, la institución está consciente de la necesidad seguir fortaleciendo su administración
de riesgos financieros a través de la aplicación de una política que defina limites, niveles de
alertas, y garantice un sistema de monitoreo adecuado del riesgo de tasa de interés y del
riesgo cambiario.
Patrimonio
La estrategia de crecimiento patrimonial de
FAMA se basa sobre la capitalización de
utilidades. El patrimonio ha crecido a un
nivel sostenido durante los últimos años
(30% a septiembre 2008, y 43% a
diciembre 2007) y a septiembre 2008
amonta US$ 3,4 millones.
De estos, el 47% corresponde al patrimonio
donado, el 20% a utilidades de ejercicio
corriente y el 32% corresponde a
utilidades de ejercicios anteriores; lo
que muestra una buena capacidad de
FAMA en capitalizarse a través de
utilidades.
MicroFinanza Rating
Patrimonio - septiembre 2008
21%
47%
32%
Patrimonio donado
Utilidad neta ejercicio corriente
Utilidades ejercicios anteriores
22
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 6
6. Resultados financieros y operativos
MicroFinanza Rating
Sostenibilidad
Rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad
Rentabilidad y sostenibilidad
y sostenibilidad muestran en
todos los periodos considerados
35%
140%
niveles satisfactorios.
135%
30%
Para el periodo octubre 2007 –
130%
25%
septiembre 2008 el ROE es
125%
21,7% (33,9% para el 2007 y
20%
120%
21,3% para el 2006), el ROA es
15%
115%
6,4% (10,9% para el 2007 y 7,2%
10%
110%
para el 2006), mientras que la
Ene06-Dic06
Ene07-Dic07
Oct07-Sept08
autosuficiencia
operativa
(OSS) es 120,4% (136,1% para
el 2007 y 127,8 para el 2006).
ROE
AROE
OSS
FSS
Los
indicadores
de
rentabilidad y de sostenibilidad ajustados , que toman en cuenta el ajuste por la inflación,
presentan la misma tendencia: para el periodo octubre 2007 – septiembre 2008, el AROE es del
15% (28,7% para el 2007 y 16,6% para el 2006), el AROA es 4,4% (8,9% para el 2007 y 5,7%
para el 2006), mientras que la autosuficiencia financiera (FSS) es 113% (129% para el 2007 y
118,6% para el 2006), evidenciando la plena rentabilidad y sostenibilidad de FAMA en todos
los periodos considerados.
Por otro lado, en el último periodo considerado se evidencia una tendencia decreciente de todos
los indicadores, lo que representa un factor por evaluar.
En un análisis más profundizada, se evidencia para el periodo octubre 2007 – septiembre 2008 un
nivel de eficiencia estable. De
hecho, la tasa de gastos
Evolución de la composición de ingresos y gastos
operativos se queda a
23,9% contra al 24% del 50%
2007 y el 23,9% del 2006. 45%
Por otro lado, frente al 40%
35%
importante crecimiento de los
30%
últimos años, FAMA registra
25%
un aumento constante de la 20%
estructura
de
costos, 15%
especialmente relacionada a 10%
los costos administrativos. De
5%
hecho, si el costo del
0%
personal
evidencia
una
Ene06-Dic06
Ene07-Dic07
Oct07-Sept08
tendencia a la leve reducción,
Tasa de gastos operativos
Tasa de gastos financieros
gracias al aumento de la
Tasa de gastos de provisión
Rendimiento de la cartera
productividad de los asesores
de crédito (193 clientes por
cada asesor a septiembre 2008, contra a los 182 clientes de diciembre 2007 y los 166 de
diciembre 2006), el costo administrativo sobre cartera bruta promedio evidencia un aumento en
todos los periodos considerados, alcanzando un 9,3% a septiembre 2008, contra al 8,5% del 2007
y el 7,3% del 2006, lo que refleja el alto costo de la regulación y del camino de adecuación de la
institución frente a los requerimientos de la Comisión de Bancos y Seguros. Misma tendencia se
refleja también en el indicador de costo por prestatario, que, a pesar del crecimiento del número
de prestatarios activos, sigue aumentando (US$ 188 para el periodo octubre 2007-septiembre
2008 contra a los US$ 182 del 2007 y US$ 82 del 2006).
Por otro lado, la institución todavía no registra las ventajas de la transformación, que se relacionan
principalmente con la captación de recursos más baratos. De hecho, la tasa de gastos financieros
alcanza para el periodo octubre 2007 – septiembre 2008 un 9,2% contra al 8,6% del 2007 y el
5,3% del 2006. Se señala, que FAMA cuenta solamente desde pocos meses, con la estructura
23
Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 6
adecuada en cada sucursal para funcionar con cajas y poder fortalecer su capacidad de
captación.
Estable en los periodos considerados la tasa de gastos de provisión, que para el último periodo
considerado señala un leve incremento, alcanzando un 2,9% contra al 2,4% del 2007 y 2,5% del
2006, lo que refleja el leve empeoramiento de la calidad de la cartera. Sin embargo, FAMA
confirma un buen nivel de cobertura al riesgo.
Por lo que se refiere al rendimiento de la cartera, FAMA registra en el último periodo considerado,
una importante disminución, lo que representa el principal factor de menor rentabilidad de la
institución.
De hecho, durante el 2008, la institución ha decidido disminuir la tasa de interés activa de un
punto en cada trimestre, debido por un lado a algunas presiones de la Comisión de Bancos y
Seguros y por otro lado a la mayor competencia en algunos mercados.
Si por un lado la institución cuenta todavía con un margen financiero que le permite absorber la
actual estructura de gastos, el actual rendimiento de la cartera podría no reflejar completamente la
disminución de la tasa de interés, ya que, debido al desfase temporal, FAMA todavía no registra
completamente los menores ingresos de la cartera recién colocada, evidenciando un factor de
riesgo relevante en el no contar con una adecuada planificación de la rentabilidad
proyectada. De hecho, a pesar de que la institución cuenta con la posibilidad de volver a
aumentar su tasa activa, el enfoque de la institución a programar y monitorear su nivel de
rentabilidad es por mejorar. En caso de ulterior reducción de la tasa de rendimiento, FAMA no
podría absorber eventuales incrementos en morosidad, gastos financieros o inflación.
Por otro lado, las importantes inversiones realizadas por FAMA en los últimos años, podrían
reflejarse en futuro en una mayor capacidad de crecimiento, alcanzando mayores economías de
escala y una reducción de la tasa de gastos financieros, relacionada a la mayor captación de
depósitos.
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 7
7. Plan de negocios y necesidades financieras
Plan estratégico y plan operativo
FAMA cuenta con un Plan de Negocios 2008-2012, realizado con el apoyo de Promifin-Cosude a
través de cual, se contrató a una consultoría de Espiralita a finales del 2007, que elaboró un
proceso integrado de planificación estratégica en diferentes capítulos, empezando por un Estudio
de Mercado, un Estudio Técnico- Organizacional, un Estudio Económico - Financiero, un Plan de
Implementación, un Análisis de Riesgos, y un Plan de Seguimiento y Monitoreo.
El Plan detalla objetivos estratégicos divididos en diferentes perspectivas:
- Perspectiva del mercado: consolidar el posicionamiento y incrementar la cobertura
geográfica, alcanzando a 25.000 prestatarios, extendiendo el servicio de ahorro al 90% de
los prestatarios activos y mejorando la calidad del servicio y la satisfacción de los clientes.
- Perspectiva financiera: gestionar fuentes de financiamiento, tratando de reducir la tasa de
costo de fondos; mejorar la productividad de los asesores de crédito; fortalecer el nivel de
solvencia patrimonial.
- Perspectiva de impacto social: mejorar la cobertura geográfica de atención al cliente;
revisión de la política del personal; desarrollar actividades de responsabilidad social hacia
los clientes; implementar el enfoque de genero.
- Perspectiva de procesos: descentralización de los procesos de crédito y ahorro; fortalecer
el portafolio de productos; fortalecer el actual directorio e identificar a nuevos miembros;
análisis sobre la forma jurídica institucional adecuada para el crecimiento de FAMA y
evaluación de otras experiencias.
- Perspectiva de recursos: mejorar el calce de plazo; reducir el costo financiero; mejorar la
gestión del talento humano; conexión en línea de las sucursales, programa de costeo por
agencia.
En general la institución presenta un buen nivel de conciencia sobre sus principales
debilidades y retos para el futuro. De hecho, tanto los riesgos de gobierno corporativo, como el
asunto de su actual forma jurídica y la posibilidad de transformación para el futuro, son presentes
y analizados en el actual Plan de Negocios.
Proyecciones financieras
Las proyecciones financieras son preparadas y regularmente actualizadas en Microfin por el
Gerente de Administración y Finanzas. Para el 2008 se prevé un crecimiento en cartera de un
30,7% (respecto a los datos reales del 2007), lo que debido al contexto de mayor competencia y la
crisis de algunos sectores, será difícilmente alcanzado, ya que a finales de septiembre FAMA ha
logrado un crecimiento, respecto a diciembre 2007 del 14%. También por lo que se refiere a la
captación de depósitos de sus prestatarios, FAMA evidencia para el 2008 resultados menores de
los proyectados, ya que alcanza a septiembre 2008 un crecimiento del 34,4% contra al 79,4%
planificado. De hecho, respecto a las proyecciones, FAMA ha demorado el proceso de instalación
en todas las agencias frente a los requerimientos de la Comisión de Bancos y Seguros, contando
solamente desde la mitad del 2008 con las capacidades instaladas para la captación de los
ahorros en todas las agencias.
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 7
Por otro lado, las menores colocaciones de cartera y la reducción del rendimiento de cartera, en
conjunto con las limitadas captaciones, ha significado, respecto a las proyecciones financieras, un
menor nivel de capitalización, reflejando la necesidad de ir actualizando las proyecciones. Sin
embargo, la institución está consciente de la actual debilidad y se encuentra en el proceso de
planificación para el 2009.
De hecho, un análisis de los principales indicadores proyectados para los periodos hasta el 2012,
evidencia que a septiembre 2008 existen algunas diferencias, respecto a lo planificado, que
podrían obstaculizar la realización de las proyecciones para los próximos años.
Por otro lado, se evidencia como optimista un escenario proyectado en el cual la tasa de
rendimiento se confirma en niveles alrededor del 40% hasta finales del 2012. De hecho, la
creciente competencia podría provocar una presión sobre la tasa de interés activa de FAMA,
disminuyendo su tasa de rendimiento de la cartera.
Plan de fondeo y necesidades financieras
En función de los objetivos de crecimiento identificados, las necesidades financieras de FAMA
para el 2008 se encuentran completamente cubierta por las actuales fuentes de financiamiento.
De hecho, la institución cuenta a finales de noviembre todavía con líneas de crédito no
completamente utilizadas (alrededor de US$ 390.000 con Triple Jump y US$ 1 millón con
Bancovelo). Además, la institución se encuentra en gestión avanzada con Banhprovi para la
expansión de la línea de crédito vigente por US$ 1 millón adicional.
El ritmo de crecimiento planeado y las fuentes para cubrir las necesidades financieras para el
2009 reflejan metas alcanzables, sobre todo considerando la oportunidad de mejorar la
captación de depósitos, que FAMA puede ahora ofrecer con mayor fuerza gracias a su
inversión en las cajas activas en todas las agencias.
Por otro lado, sigue representando un reto importante para la institución la diversificación
de las fuentes de financiamiento, tanto nacionales como internacionales.
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Capítulo 8
8. Detalles de los factores de riesgo
De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales por FAMA son los siguientes:
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Capítulo 8
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Anexo 1
Anexo 1 - Estados financieros
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Anexo 1
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
Anexo 2
Anexo 2 - Ajustes de los balances
Los estados financieros en el Anexo 1 se establecieron según una reclasificación estándar,
expresados en Dólares. Solo los datos anuales a diciembre se basan en los balances auditados.
Además de la reclasificación, los estados financieros han sido ajustados para permitir una
comparación con otras instituciones que utilizan lógicas diferentes de presentación de la
información y para evaluar el nivel de autosuficiencia a condiciones de mercado de la institución.
Los principales ajustes que generalmente se realizan son:
- ajuste de los intereses activos devengados por la parte de la cartera en mora > 90 dias
- ajuste por subsidio en especie
- ajuste por préstamos subsidiados15
- ajuste de las provisiones por incobrables16
- ajuste por el costo de la inflación
- ajuste por la cartera contaminada no castigada17
El efecto del ajuste por inflación, el solo que afecta a FAMA, reduce el ingreso neto en todos los
periodos considerados.
15
Se carga, en el estado patrimonial, el valor de la diferencia entre gastos financieros de la institución y gastos
financieros evaluados a la tasa de mercado. En el caso de préstamos en moneda local se utiliza el 75% de la tasa
vigente promedia del periodo de los préstamos en el mercado nacional (dato IFS). En el caso de prestamos
denominados en moneda extranjera, se utiliza el LIBOR a un año promedio del periodo más el 3%.
16
Se calcula la provisión según la siguiente formula:
Cartera normal: 1-30 días
10%
Cartera reestructurada: 0 - 30 días
50%
31-60 días
30%
> 30 días
100%
61-90 días
50%
>90 días
100%
17
Se cancela la cartera contaminada de más de 180 días.
TP
PT
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Anexo 3
Anexo 3 - Ratios financieros
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Familia y Medio Ambiente - FAMA – Septiembre 2008
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Anexo 3
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Anexo 4
Anexo 4 - Definiciones de ratios
Rentabilidad
Calidad del
activo
Descripción del ratio
Formula
Retorno sobre patrimonio (ROE)
Ingreso neto antes donaciones / Promedio del patrimonio
Retorno sobre patrimonio ajustado (AROE)
Ingreso neto ajustado antes donaciones / Promedio del patrimonio
Retorno sobre activos (ROA)
Ingreso neto antes donaciones / Promedio de activos
Retorno sobre activos ajustados (AROA)
Ingreso neto ajustado antes donaciones / Promedio de activos
Autosuficiencia operacional (OSS)
Ingresos financieros + otros ingresos operativos / (Gastos
financieros + Gastos de provisión para incobrables + Gastos
operativos)
Autosuficiencia financiera (FSS)
Ingresos financieros ajustados + otros ingresos operativos / (Gastos
financieros ajustados + Gastos de provisión para incobrables
ajustado + Gastos operativos ajustados)
Margen de utilidad
Margen operacional neto / Ingresos financieros + ingresos
operativos
Cartera en riesgo
Saldo de cartera en riesgo (vencida + contaminada) / Cartera
vigente total
Tasa de gastos de provisión
Gastos de provisión para incobrables / Promedio de cartera bruta
Rateo de la reserva para préstamos
incobrables
Reserva acumulada / Cartera bruta
Tasa de cobertura del riesgo (>30 días)
Reserva acumulada / Cartera en riesgo > 30 días
Tasa de préstamos castigados
Préstamos castigados / Promedio cartera bruta
Tasa de distribución del personal
Oficiales de crédito / Personal total
Productividad por oficial de crédito (# clientes)
Numero de prestatarios activos / Numero de oficial de crédito
Productividad por oficial de crédito (Saldo)
Cartera bruta / Numero de oficial de crédito
Productividad del personal (# clientes)
Numero de prestatarios activos / Numero del personal
Productividad del personal (Saldo)
Cartera bruta / Numero del personal
Tasa de gastos operativos (sobre activo)
Gastos operativos / Promedio de activos
Costo por cliente
Gastos operativos / Número promedio de los clientes activos
Tasa de gastos administrativos (sobre activo)
Gastos administrativos / Promedio de activos
Eficiencia y
productividad Tasa de gastos operativos (sobre cartera bruta) Gastos operativos / Promedio de cartera bruta
Tasa de gastos de personal (sobre cartera
Gastos de personal / Promedio de activos
activo)
Gestión de
activo y
pasivo
Alcance
Rendimiento de la cartera (cartera bruta)
Ingreso por intereses de cartera / Promedio cartera bruta o neta
Tasa de gastos financieros
Gastos financieros / Promedio cartera bruta
Tasa de costo de fondos
Gastos de intereses sobre fuentes de financiamiento / Promedio de
fuentes de financiamiento
Razón corriente
Activos de corto plazo / Pasivos de corto plazo
Razón deuda-capital
Pasivo / Patrimonio
Rateo de adecuación de capital
Patrimonio total / Activo total
Saldo promedio de préstamo desembolsado
Saldo emitido en el periodo / Numero de préstamos emitidos
Saldo promedio de préstamo desembolsado
sobre PIB per-capita
Saldo promedio de préstamo desembolsado / PIB per capita
Otras definiciones:
Fuentes de financiamiento: Pasivos que financia la cartera y las inversiones a corto plazo necesarias para administrar la
cartera
Gastos operativos: Gastos de personal + Gastos administrativos
Tasa de recuperación de préstamos castigados: Pagos recibidos de préstamos ya castigados / Promedio cartera bruta
Préstamos reestructurados: incluyen préstamos reprogramados (extendiendo el plazo del préstamo o relejando el plan
de pagos) y préstamos refinanciados (cancelando un préstamo con problemas y otorgando otro nuevo).
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Anexo 5
Anexo 5 - Normas de reportes y de contabilidad
Estados financieros
FAMA OPDF utiliza la base contable del devengado para el registro de sus operaciones. Cabe
señalar que la institución, de acuerdo a las normas de la Comisión de Bancos y Seguros no
registra los intereses devengados sobre préstamos atrasados por mas de 120 días.
En el sistema informático, el cierre de contabilidad es hecho a nivel de oficina matriz.
Provisiones y saneamiento
La institución actualmente realiza provisiones para créditos incobrables según el siguiente
esquema
:
La política de castigo de cartera se aplica regularmente, y prevé el saneamiento de todo préstamo
que tenga una mora de cuatro meses o más, y que no ha efectuado un solo pago en efectivo de
por lo menos el 75% de una cuota en los últimos sesenta días. La política de FAMA no prevé
recaudación de préstamos morosos.
Créditos a empleados
Según las normas de la Comisión de Bancos y Seguros no es permitido a FAMA otorgar créditos
vinculados, tanto al personal de la institución, como a familiares del mismo.
Otras políticas contables relevantes
La depreciación de los bienes se calcula mediante el método de línea recta en base a la vida útil
estimada de los respectivos activos.
No existe política alguna para la compensación de los efectos de la inflación.
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Anexo 5
Préstamos recibidos
Al 30 de septiembre de 2008 los principales préstamos de FAMA son los siguientes:
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Anexo 5
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Anexo 6
Anexo 6 - Categorías de rating
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