Balanza de Pagos China

Universidad de Colima
Facultad de Economía
Balanza de Pagos China
Julia González Jiménez
Edgar Omar Serrano Mares
Materia: Cuentas Nacionales
Contenido
Introducción .................................................................................................................................... 2
Desarrollo ........................................................................................................................................ 4
Clasificación de acuerdo a su grado de desarrollo ...................................................................... 5
Relación PNB y Balanza de Pagos ................................................................................................ 6
Equilibrios en la balanza de pagos .............................................................................................. 8
Bibliografía .................................................................................................................................... 10
Introducción
La balanza de pagos es una herramienta muy útil de un análisis económico para la
formulación
De políticas económicas, así como la situación en la que se encuentra un país con el sector
externo de toda economía. En este caso este trabajo nos muestra un aspecto relevante de la
Balanza de Pagos de la Economía China.
Para una mejor comprensión y uso de esta herramienta de análisis, es indispensable conocer
los conceptos que componen una Balanza de Pagos.
La balanza de pagos es un registro que contiene a la balanza comercial, las demás
transacciones de capital que el país realiza con el exterior. En ella se registran todas las
transacciones económicas internacionales de una nación con el resto del mundo.
Es un documento contable en el que se registra la relación entre la cantidad de dinero que
un país gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa proveniente de otras naciones en un
periodo determinado (normalmente de un año).
Los lineamientos para la elaboración de la balanza de pagos se plasman en el Quinto
Manual de Balanzas de Pagos elaborado por el Fondo Monetario Internacional.
La balanza de pagos está estructurada de la siguiente manera:
1. Cuenta corriente. Registra el intercambio de bienes, servicios y transferencias.
2
Balanza Comercial. Lleva un control sobre el comercio de bienes.
Balanza de Servicios. Aquí se registran las regalías por uso de marcas registradas y los
pagos de intereses.
Balanza de Transferencias. Es un registro sobre las remesas, donaciones y ayudas en caso
de desastre.
Existe un superávit de cuenta corriente cuando las exportaciones son mayores que las
importaciones y los ingresos por transferencias y servicios son mayores que las compras.
2. Cuentas capitales. Lleva un registro de la compra-venta de activos como son las
acciones y los bonos.
3. Cuentas financieras.
La balanza de pagos global se obtiene al sumar las cuentas corriente y capitales. La balanza
de pagos determina la economía de un país, puesto que los gobernantes pueden utilizarla
para regular las tasas de interés. Esto sucede porque los inversionistas extranjeros compran
más activos en nuestro país cuando la tasa de interés aquí es mayor que el tipo de interés
mundial. Así pues, cuando hay un déficit en la cuenta capitales de la balanza de pagos, es
probable que el gobierno considere la posibilidad de aumentar las tasas de interés para
atraer mayor inversión.
Así pues la justificación del estudio de la BP radica en conocer sobre el sector externo de
una economía, y de sus relaciones con otros países, además de saber cómo y porqué se dan
los flujos comerciales y financieros, entre estados, empresas e individuos, en un mundo
cada vez más globalizado.
Por lo que el objetivo principal del análisis de la balanza de pagos es proporcionar
información sobre la situación y el desempeño comercial y financiero del sector externo de
la economía de China a fin de facilitar el proceso de toma de decisiones económicas (tanto
a nivel macro como micro) de los gobiernos y demás agentes económicos involucrados,
para la obtención de beneficios para el país, en un contexto de economía global
De acuerdo a Ricardo Torres Gaytan, en su obra Teoría del comercio internacional dice que
la utilidad de la BP radica en la importancia que tiene para un país conocer los efectos del
doble juego de las importaciones y las exportaciones de bienes y servicios, en donde
adquieren su verdadera importancia también los préstamos exteriores y las inversiones
directas, más que por sus efectos sobre el equilibrios o el desequilibrio financiero del país
frente al exterior, por su contribución al desarrollo económico.
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El estudio de la balanza de pagos está muy ligado con el análisis de las políticas
macroeconómicas para preservar el equilibrio externo de la economía nacional, o corregir
los desequilibrios temporales y estructurales que puedan presentarse en las cuentas externas
de una determinada economía; sea por causas externas o internas (o una combinación de
ambas). Es por esto que en este trabajo se darán a conocer de manera general la estructura
de la balanza de pagos y poder desarrollar una propuesta para el país de china para tener
una balanza de pagos superavitaria en el caso que no la tenga y ver si tienen desequilibrios
y qué tipo de desequilibrio tienen para así poder analizarlo y dar soluciones a sus
problemas.
Desarrollo
En el caso de China podemos observar que su balanza de pagos mantiene un superávit en
cuenta corriente, esto es que sus exportaciones son mayores a sus importaciones la cifra es
de 191.7 miles de millones de dólares. En cuenta de capital, aunque tuvo un descenso con
respecto al año anterior, en el 2008 aun se registraron números positivos de 71.9 miles de
millones de dólares, esto por sus inversiones extranjeras y la acumulación de capital.
A continuación se muestra la BP de China hasta el año 2008
TABLA 1. BALANZA DE PAGO DE CHINA, 2003-2008.
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Clasificación de acuerdo a su grado de desarrollo
De acuerdo a la clasificación de grados de desarrollo de Torres Gaytán, para el caso de
China podemos observar que es un país deudor adulto, debido a que su balanza de pagos
mantiene un superávit en cuenta corriente, esto es que sus exportaciones son mayores a sus
importaciones. En cuenta de capital, en el 2008 se registraron números positivos, esto por
sus inversiones extranjeras y la acumulación de capital.
El superávit de China en la cuenta corriente fue de 191.7 miles de millones de dólares. En
su balanza de pagos registro un superávit de mercancías, ingresos y transferencias
corrientes alcanzó los US $132.5 mil millones US $38.3 mil millones, US $24.2 mil
millones respectivamente, mientras que el déficit de servicios ascendieron a USD -3.3 mil
millones.
Mientras tanto, el superávit de China en la cuenta de capital y financiera fue de USD 19
millones en 2008. Las entradas netas de inversiones directas y las inversiones de cartera
ascendieron a USD 94,3 mil millones y USD 42,7 mil millones, respectivamente, mientras
que las salidas netas de otras inversiones alcanzaron US $ 121,1 mil millones. Esto explica
la enorme diferencia que existe entre la cuenta corriente y la cuenta de capital.
Por otra parte, las reservas internacionales de China siguieron creciendo. A finales de
2008, China registró un total de US $ 1946 mil millones en reservas de divisas, un
incremento de USD 417 800 000 000.
En el siguiente cuadro se hace la comparación de China con respecto a otros países de
acuerdo a su grado de desarrollo
Tabla de clasificación grados de desarrollo
País
Grado de Desarrollo
Cuenta Corriente
Comercio
Servicios
Balanza de Capital
México 2009
Deudor Joven
def 6289
def 4330
def 8580
sup 3931
Argentina 2010
Deudor adulto
sup 5819
sup 14377
def 1294
def 3146
Brasil 2006
Deudor maduro
sup 13621
sup 46457
def 9653
sup 869
España 2009
Deudor adulto
def 57154
def 47038
sup 25697 sup 4068
China 2008 mmd
Deudor adulto
sup 191,7
sup 132,5
def -3,3
sup 71,9
Colombia
Deudor adulto
def 8,944
sup 2,3
def 2,46
sup 12
Venezuela
Deudor Joven
sup 14338
sup 27173
def 8857
def 211
Alemania
Acreedor maduro
sup 1112
sup 103
sup 1009
def 1112
5
Uruguay
Deudor joven
def 103,5
sup 214,6
sup 304,3
sup 110,7
En comparación con Brasil
La balanza de pagos nos muestra la estructura económica de cada país, y los grados de
desarrollo que muestra su evolución de su economía mientras sus exportaciones e
importaciones (Ricardo torres Gaytan)
Los países como argentina y china son catalogados como deudores adulto debido a que
empieza un proceso de desarrollo así como Brasil es un deudor maduro porque tiene un
superávit en su cuenta corriente que aplica el pago de deudos, España es un país acreedor
adulto porque empieza a compensar su balanza comercial efectuando inversiones en el
exterior.
A todo lo anterior podemos decir que Brasil al igual que China se ha convertido en
economías emergentes, pues sus economías han crecido notablemente.
Relación PNB y Balanza de Pagos
De acuerdo a Ricardo Torres Gaytan existe una estrecha relación entre el ingreso nacional y
la balanza de pagos. Las relaciones más generales e importantes son:



Los efectos que las exportaciones ejercen sobre las variaciones del ingreso.
El efecto que los cambios del ingreso tienen sobre el monto de las importaciones.
La creación de las variaciones del ingreso sobre la balanza de pagos. Se efectúa a
través del multiplicador de ingresos, y la influencia de la balanza de pagos sobre el
ingreso se ejerce vía el multiplicador externo.
Además el ingreso nacional neto es Calculado en base al valor monetario de las mercancías
que lo integran, se compone de:
 El valor de los bienes y servicios de consumo directo comprado por los particulares
(=gastos para el consumo privado)
 El valor de los bienes de capitales adquiridos por los particulares (=inversiones
privadas)
 El valor de las diferencia entre las exportaciones y las importaciones de bienes y
servicios de toda clase (=inversiones en el extranjero)
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 El valor de los bienes y servicios pagados por el gobierno (comprende los gastos
administrativos corrientes y las inversiones públicas)
Por lo que el producto nacional es igual al producto nacional neto menos los impuestos
indirectos.
La relación entre el IN y la balanza de pagos puede observarse en el saldo de ésta,
expresado por el saldo de la cuenta corriente.
El IN generado por el país se destina al consumo (C), a la inversión (I), y se ve afectado por
(X-M) (las exportaciones lo aumentan, mientras que las importaciones lo disminuyen).
De acorde a Torres Gaytán existe el hecho inevitable de que todo ingreso creado, tiene por
fuerza un destino, y de que todo gasto deficitario tiene una fuente de financiamiento.
Por tanto, es posible afirmar que las importaciones siempre son pagadas con las
exportaciones. Para comprender mejor las interrelaciones que hay entre las variables que
afectan el ingreso del país, se debe hacer un estudio tomando en cuenta al tiempo, y así
poder obtener conclusiones más válidas en apoyo a la formación de políticas que mejoren el
funcionamiento de la economía de un país.
Saldo en cuenta corriente (balanza de pagos, US$ a precios actuales)
Country name
2005
2006
2007
China
160.818.000.000 253.268.000.
000
2008
371.833.000.000 426.107.000.000
Fuente: Indicadores del desarrollo mundial (IDM). Recopilación del Banco Mundial
Hasta el 2008 se puede observar un constante incremento en cuanto a la cuenta corriente de
la balanza de pagos. Lo que muestra un superávit en esta cuenta en un periodo del al menos
cuatro años.
Hasta el 2008, se mostró un incremento en esta cuenta, para el 2009 se observó un
decremento grave. Esto puede ser interpretado por la crisis ocurrida desde año anterior.
Se puede llegar a la conclusión de que el IN, el Consumo, la Inversión y el Ahorro, en las
economías abiertas, son afectadas por las X y las M.
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Equilibrios en la balanza de pagos
El equilibrio en la balanza de pagos se logra cuando la totalidad de los ingresos
provenientes del exterior es suficiente para hacer frente a todos sus pagos al exterior, sin
alterar en forma importante sus reservas, ni sus deudas, ni las inversiones internacionales.
Existe dos tipos de desequilibrios los coyunturales y los estructurales los dos tienen dos
tipos llamados externos e internos.
China no ha tenido un desequilibrio coyuntural desde 2003 a 2008, ha mantenido un
superávit durante estos años.
Sin embargo según Ricardo Torres Gaytán (1998) dice que el desequilibrio estructural del
mundo se caracteriza por un conjunto que conforma varios centros acreedores mundiales
frente a múltiples países deudores, con creciente desnivel en el ritmo de progreso
tecnológico y de acumulación de capital, en contraste ante países con numerosa población
empobrecida y sujeta a una dependencia cada vez mayor.
China se encuentra en este desequilibrio, el estructural ya que es un país que no depende
del exterior, sino al contrario, tiene fuertes inversiones en otros países, cuenta con una gran
acumulación de capital que le permite realizar préstamos externos y además su creciente
progreso tecnológico confirma aun este desequilibrio.
El superávit de china en su balanza comercial es de 191.7 MMD y el saldo de la cuenta de
capital es de 71.9 MMD lo que demuestra que varios países dependen de la producción,
inversión de China. Thompson Reuters (2008)
Equilibrio contable
Para lograr el equilibrio contable de la balanza de pagos en este caso, China y su superávit,
deberá exportar capital, ya sea invirtiendo u otorgando crédito, amortice deudas exteriores,
que incremente sus reservas, o bien que adquiera inversiones extranjeras en su propio
territorio. Este desequilibrio positivo se debe a que su cuenta de transacciones en cuenta
corrientes refleja que el valor de los bienes y servicios vendidos al exterior superan a los
comprados al resto del mundo.
De acuerdo con la publicación de la Administración Estatal de Divisas AED de la Balanza
de pagos de China, las estadísticas revelan que la cuenta corriente, cuenta de capital y
financieros, para el año 2009 registraron un superávit.
En la cuenta corriente presenta 134,5 mil millones USD.
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En la cuenta de capital y cuenta financiera es de $ 61 mil millones USD.
Por otra parte, las reservas internacionales de China registraron un total de 2,131.6 mil
millones de dólares en divisas, un incremento de 185 6 mil millones USD más que a
finales de 2008.
China ha invertido sus reservas en moneda extranjera a largo plazo en bonos del Tesoro de
EE.UU. y otros títulos de gobierno. Brad Setser, un ex funcionario del Tesoro EE.UU.,
estima que China tiene ahora $ 700 mil millones en bonos de EE.UU. a largo plazo.
El superávit de bienes, ingresos y transferencias corrientes alcanzó USD 119 millones,
USD 16,9 mil millones y USD 15,2 mil millones, respectivamente, mientras que el déficit
de servicios ascendieron a USD 16,7 millones.
En particular, las entradas netas de inversiones directas y las inversiones de cartera
ascendieron a USD 15,6 mil millones y USD 20,2 mil millones, respectivamente, mientras
que las entradas netas de otras inversiones alcanzaron US $ 23,9 mil millones.
China tiene un equilibrio contable y un equilibrio financiero.
Según Torres Gaytán (1991) Toda balanza de pagos responde y se rige por una ecuación de
definición, y su necesaria nivelación se logra solamente desde el punto de vista contable,
mas no en términos económicos. En este sentido balanza de pagos registra globalmente
equilibrios numéricos, mas no así las balanzas parciales.
China en el 2008 se encuentro en un equilibrio contable ya que tuvo un superávit en la
cuenta corriente de 191.7 miles de millones de dólares, y un superávit en la cuenta de
capital de 71.9 miles de millones de dólares, lo que se compenso con el renglón de errores y
omisiones con un saldo de 17.1 miles de millones de dólares.
Torres Gaytán (1991) dice: existe déficit financiero cuando las operaciones autónomas que
requieren un pago exceden a las operaciones autónomas que producen ingresos. El
desequilibrio financiero normalmente se ajusta mediante corrientes de capital dentro de las
cuales las variaciones de la reserva monetaria constituyen una simple variante del
movimiento internacional de capitales. Cualquier exceso de importaciones deberá ser
financiado con ahorro externo, y cualquier excedente de exportaciones será invertido en el
exterior.
China tiene equilibrio financiero el cual se logra por el movimiento de su capital, a demás
le superávit en la cuenta corriente, permite que no se endeude al pagar sus importaciones y
no acudir al gasto nacional.
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Bibliografía

http://www.elprisma.com/apuntes/economia/conceptobalanzadepagos/

Ricardo Torres Gaytán, “Teoría del comercio internacional” (1998)

http://in.reuters.com/article/asiaCompanyAndMarkets/idINPEK34908920081029
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