TP Ferro exige al Estado 25 años más de concesión

56 LA VANGUARDIA
ECONOMÍA
LUNES, 4 JULIO 2016
TP Ferro exige al Estado 25 años más
de concesión para evitar la quiebra
Bancos y fondos rechazan un plan que pasa por capitalizar 292 millones de deuda
so, el tipo de interés que se ofre­
ce es de tan sólo el 1,25%.
Los acreedores financieros ya
han rechazado apoyar el conve­
nio por inasumible. “No se nego­
cia, no hay ninguna posibilidad
de que lo aprobemos”, comen­
tan fuentes financieras. Los ban­
cos entienden que es mejor que
TP Ferro vaya a liquidación, se
resuelva el contrato y que la ad­
ministración concursal defienda
en el arbitraje internacional pre­
visto en el contrato la compen­
sación económica para la em­
presa y sus acreedores.
La compañía, pese a las enor­
mes dificultades a las que se en­
frenta, no tira la toalla. En las úl­
timas semanas ya se ha pedido
informalmente a Francia y Es­
paña la prórroga de 25 años de la
concesión. Las dos administra­
ciones tienen también en sus
La empresa cree
que el plan se ajusta a
una realidad muy dura,
pero los acreedores
optan por la liquidación
AGUSTÍ ENSESA / ARCHIVO
Un tren de alta velocidad cruza el túnel de El Pertús
LALO AGUSTINA
Barcelona
TP Ferro, concesionaria del tú­
nel ferroviario de El Pertús en­
tre España y Francia, ha puesto
sobre la mesa su plan para evitar
la liquidación y el largo proceso
arbitral que se derivaría del fias­
co definitivo de la compañía.
Hace unos días, la empresa con­
trolada por ACS y Eiffage –en
concurso de acreedores desde
septiembre del 2015 con una
deuda de 560 millones de eu­
ros– presentó su propuesta de
convenio de acreedores en el
juzgado mercantil de Girona.
El plan de pagos admite lisa y
llanamente la imposibilidad de
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Ajuntament de Granollers
la empresa de subsistir sin lo­
grar el reequilibrio patrimonial,
que pasa por pagar una mínima
parte de la deuda y, sobre todo,
extender 25 años más la conce­
sión, hasta el 2082 frente al 2057
previsto en la actualidad.
La causa de la insolvencia de
TP Ferro y de su incapacidad de
ser rentable a medio plazo es la
infrautilización de esta vía por el
retraso en la construcción del
corredor mediterráneo, una rea­
lidad que vale tanto para el mo­
mento actual como para los pró­
ximos años. Sin apenas trenes,
los ingresos no permiten devol­
ver la deuda ni cubrir los míni­
mos gastos de funcionamiento.
Como consta en la propuesta
de convenio, la empresa prevé
tener en los ejercicios venideros
un déficit de caja de 18,3 millo­
nes. Para orillarlo, ACS y Eifag­
ge están dispuestas a conceder
cada una a TP Ferro un présta­
mo de 10 millones con un 10% de
interés anual, condicionado al
acuerdo en el resto del plan.
En lo que respecta a los ban­
cos y fondos, a los que la empre­
sa debe 392,6 millones, el plan es
duro y exigente, pues solo admi­
te como sostenible una deuda de
100 millones que se pagaría den­
tro de diez años. El resto, 292,6
millones, se convertiría en un
crédito participativo que se iría
devolviendo con cargo al 66%
del flujo de caja que se obtenga
entre el 2027 y el 2057.
Para hacer más “atractiva” la
propuesta, TP Ferro ofrece a sus
acreedores financieros un bo­
nus equivalente al 49% del flujo
de caja de la concesión entre el
2057 y el 2082.
El resto de la deuda, los 165,4
millones que TP Ferro debe a
sus accionistas y al Ministerio
de Fomento, también se paga­
rían, en el mejor de los casos,
dentro de diez años. En este ca­
manos la propuesta de conve­
nio. TP Ferro entiende que no
hay más cera que la que arde y
que la realidad –tráfico muy es­
caso, retraso en la construcción
del corredor mediterráneo e in­
gresos bajísimos– conduce a una
salida dolorosa pero inevitable.
Formalmente, los bancos y los
fondos tienen hasta el próximo
15 de septiembre para adherirse
al convenio. Salvo que se pro­
duzca un aplazamiento, ese día
se celebrará la junta de acreedo­
res en Girona.
En el caso de que no se aprue­
be el convenio, Hugo Novales, el
juez mercantil, abrirá la fase de
liquidación. Pase lo que pase,
tanto la empresa como el Minis­
terio de Fomento español y su
equivalente en Francia han ase­
gurado que el servicio ferrovia­
rio que transcurre en los 44 kiló­
metros de vía de la concesión es­
tá asegurado.!
Una larga batalla legal por delante
!Si, como parece, el convenio
de acreedores de TP Ferro no
es aprobado, la empresa será
liquidada, el contrato de con­
cesión quedará resuelto y la
gestión del túnel revertirá en
empresas públicas de España
y Francia. Empezará entonces
una larga batalla legal entre la
administración concursal –en
representación de los acree­
dores– y los estados de Fran­
cia y España, a los que pedirán
que se active la responsabili­
dad patrimonial de la admi­
nistración (RPA), es decir,
una compensación millonaria.
Los bancos y los fondos, con el
apoyo legal de Garrigues,
Gómez Acebo & Pombo y
Houlihan Lokey, confían en
esta vía para recuperar buena
parte de su dinero. Por su
parte, TP Ferro, asesorada
por Ashurst y Roca Junyent,
ha intentado hasta el último
momento la implicación de
los estados, que a finales de
mayo cerraron totalmente las
puertas a poner los 80 millo­
nes que les pidieron. El conve­
nio es su último intento de
evitar lo inevitable.
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La UE dará mañana tres semanas
a España para corregir el déficit
BRUSELAS Reuters
La Comisión Europea mañana
concederá a España y Portugal tres
semanas más de margen para to­
mar medidas dirigidas a corregir el
déficit excesivo y así evitar sancio­
nes económicas, según aseguraron
ayer fuentes comunitarias.
La decisión supondría un com­
promiso temporal entre los halco­
nes, partidarios de cumplir la disci­
plina presupuestaria a rajatabla (li­
derados por Alemania), y aquellos
países más propensos a admitir
cierta flexibilidad –léase Italia–,
para no ahogar el crecimiento y no
agravar los problemas del
desempleo.
En la reunión mañana en Estras­
burgo, la Comisión reconocerá que
tanto España como Portugal no
han llevado a cabo los pasos nece­
sarios para reducir su déficit (que,
en teoría, debe mantenerse dentro
del límite del 3% del PIB), pero for­
mulará alguna propuesta para que
no se le imponga ninguna multa
(unas sanciones que, por otra par­
te, nunca se han aplicado hasta
ahora).
La prórroga se extenderá hasta
el 27 de julio. El pasado mes de ma­
yo, la Comisión accedió a dar un
año de bonus a los dos países, pero
tuvo que dar marcha atrás ante las
presiones de un nutrido grupo de
países que pedían el cumplimiento
estricto de los requisitos presu­
puestarios de los países miembros.
En el 2015, España cerró el ejer­
cicio con un déficit del 5,1% del
PIB, un valor por encima del 4,2%
acordado con la UE para el año pa­
sado (en vista de su ulterior reduc­
ción).EncuantoaPortugal,sudéfi­
citsesituóenel4,4%,cuandohabía
asegurado que bajaría del 3%.“Te­
nemos que punir su pasado, pero
considerar su futura redención”,
resumieron oficiales en Bruselas.!