Fondos Propios Admisibles

SESIONES INFORMATIVAS SOBRE SOLVENCIA II
DÍA 1
FONDOS PROPIOS
18 de junio de 2012
Pedro del Pozo
ELEMENTOS GENERALES
(DIRECTIVA SOLVENCIA II/ PROYECTO LEY DE SUPERVISIÓN)
Septiembre de 2010
ELEMENTOS GENERALES
PASO 1- DETERMINACIÓN DE LOS FONDOS PROPIOS
Fondos propios BÁSICOS + Fondos Propios COMPLEMENTARIOS
Sujetos a aprobación previa del supervisor
A modo de ejemplo:
Los FFPP Básicos estarán constituidos por:
o
o
El excedente de activos con respecto a los pasivos
Pasivos subordinados
Los FFPP Complementarios podrán comprender:
o
o
o
El capital social o fondo mutual no desembolsado ni exigido
Cartas de crédito
Derramas futuras que sea exigibles a los mutualistas durante los 12 próximos meses
ELEMENTOS GENERALES
PASO 2- CLASIFICACIÓN DE LOS FONDOS PROPIOS
CLASIFICACIÓN EN NIVELES
NIVEL 1
NIVEL 2 BÁSICO
NIVEL 2 COMPLEMENTARIO
NIVEL 3 BÁSICO
NIVEL 3 COMPLEMENTARIO
Disponibilidad permanente (en funcionamiento y liquidación)
Subordinación (en liquidación)
Duración
Ausencia de gastos fijos e incentivos para el reembolso
Ausencia de compromisos
PASO 3- ADMISIBILIDAD Y LÍMITES DE CADA NIVEL
Pero…¿para qué sirve esta clasificación?
1)
ADMISIBILIDAD- Con la clasificación anterior se determinará cuándo un elemento de capital es apto para
cubrir el MCR o el SCR. Por ejemplo, los FFPP complementarios NO son aptos para cubrir el MCR
2)
LÍMITES- También servirá para determinar la proporción máxima y mínima permitida de cada nivel a la
hora de cubrir el SCR y MCR de cada uno de estos niveles (Establecidos en Rgto. Comunitario)
BORRADOR MEDIDAS DE
IMPLEMENTACIÓN DE SOLVENCIA II
(FUTURO REGLAMENTO COMUNITARIO)
JORNADAS QIS 5
Titulo I-Capítulo IV- Fondos Propios
FONDOS PROPIOS
ELEMENTOS APTOS PARA LA COBERTURA DEL MCR y del SCR
Septiembre de 2010
1 - ELEMENTOS DE LOS FFPP
LISTA DE NIVEL 1
ELEMENTOS DE NIVEL 1 (art. 58 L2)
RVA. DE RECONCILIACIÓN (art.58bis L2)
1) El exceso de activos sobre pasivos
conformado por:
Igualará el exceso de activos sobre pasivos
ajustado por:
Capital social ordinario desembolsado y la
Acciones propias
respectiva prima de emisión
Fondo mutual inicial desembolsado y las
aportaciones de los miembros de la mutua (o
equivalente)
Fondos excedentarios (art. 91 FD)
Acciones preferentes desembolsadas y la
respectiva prima de emisión
Dividendos previstos y otras retribuciones
Elementos de capital básicos ya incluidos en
Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3 (excepto pasivos
subordinados)
Elementos no listados autorizados
Fondos propios restringidos que excedan del
SCR nocional en el caso de los fondos de
disponibilidad limitada (Ring-Fenced Funds)
Una reserva de reconciliación
Incluirá los Beneficios Esperados en las
Primas Futuras
2) Pasivos subordinados desembolsados
No estará sujeta a los criterios de:
Subordinación y
Disponibilidad permanente
1- ELEMENTOS DE LOS FFPP
LISTA NIVEL 2 & 3 BÁSICOS
NIVEL 2- FFPP BÁSICOS (art. 60 L2)
NIVEL 3- FFPP BÁSICOS (art. 63 L2)
1) El exceso de activos sobre pasivos
conformado por:
1) El exceso de activos sobre pasivos
conformados por:
Capital social ordinario y la respectiva
Acciones preferentes y la respectiva prima
prima de emisión
Fondo mutual inicial y las aportaciones
de los miembros (o equivalente)
de emisión
El importe equivalente al valor del Neto de
Activo de Impuestos Diferidos
Acciones preferentes y la respectiva
prima de emisión
2) Pasivos subordinados
2) Pasivos subordinados
1 - ELEMENTOS DE LOS FFPP
NIVEL 2 - FFPP COMPLEMENTARIOS
LISTA NIVEL 2 & 3 COMPLEMENTARIOS
(arts. 62 L2)
Algunos ejemplos:
Capital social ordinario o Fondo Mutual inicial no desembolsado ni exigido pero exigible a petición de
la entidad
Acciones preferentes no desembolsadas ni exigidas que sean exigibles a petición de la entidad
Cartas de crédito y garantías, exigibles a petición de la entidad y estén libres de cargas
Derramas pasivas que sean exigibles a petición de la entidad durante los siguientes 12 meses y
estén libres de cargas.
NIVEL 3 - FFPP COMPLEMENTARIOS
(arts. 66 L2)
Se clasificarán todos aquellos elementos de los FFPP complementarios aprobados por la autoridad
de supervisión que no satisfagan los criterios de clasificación del Nivel 2 complementarios.
2 – CLASIFICACIÓN DE LOS FFPP
Criterio
Tier 1 (art. 59 L2)
PRINCIPALES CRITERIOS
Tier 2 (art. 61 L2)
Capital social o Fondo Mutual
Más profundamente subordinado (en
liquidación)
Subordinado a todos los
Acciones Pref. y Pasivos Subordinados compromisos con
Subordinación
tomadores y a acreedores
•Preferente o Pari Passu con CS/FM
no subordinados
•Subordinado a elementos Nivel 2 y 3,
con tomadores y acreedores no
subordinados
Duración
suficiente
Capital social o Fondo Mutual
Indefinida
Indefinida o ≥ 10 años
Tier 3 (art. 63 L2)
Subordinado a todos los
compromisos con
tomadores y a acreedores
no subordinados
Indefinida o ≥ 3 años
Acciones Pref. y Pasivos Subordinados 1ª opción amortizar > 5 años 1ª opción amortizar es el
vencimiento
•Indefinida o ≥ 30 años
•1ª opción para amortizar > 5 años
2 – CLASIFICACIÓN DE LOS FFPP
Criterio
Absorción de
pérdidas
Tier 1 (art. 59 L2)
PRINCIPALES CRITERIOS
Tier 2 (art. 61 L2)
Tier 3 (art. 63 L2)
N/A
N/A
El elemento esta disponible
inmediatamente para absorber
pérdidas
Capital social o Fondo Mutual
Cancelación de dividendos o cualquier Diferimiento de dividendos o
cualquier otro tipo de retribución
otro tipo de retribución (por
(por ESTATUTOS o
ESTATUTOS o LEGISLACIÓN
NACIONAL) en caso de incumplimiento o LEGISLACIÓN NACIONAL) en
caso de incumplimiento o posible
Incumplimiento posible incumplimiento del SCR
incumplimiento del SCR
o potencial
incumplimiento
Suspensión de la amortización
del SCR o MCR
Acciones Pref. y Pasivos Subordinados
Cancelación de cupones o intereses
Suspensión de la amortización
Suspensión de cualquier tipo
de retribución en caso de
incumplimiento o posible
incumplimiento del MCR
3- DEDUCCIÓN DE LOS FFPP
Art. 69 & 70- RING-FENCED FUNDS
Cuando sus fondos propios presenten una capacidad reducida para absorber plenamente
pérdidas (en funcionamiento) debido a su falta de transferibilidad en el seno de la entidad
porque sólo sirven para cubrir pérdidas de:
1) Unos determinados contratos
2) Unos tomadores concretos
3) Unos determinados riesgos
Se considerarán FFPP restringidos y por lo tanto habrá que ajustarlos en la Reserva de
Reconciliación.
JORNADAS QIS 5
Importante: El valor futuro atribuible a los accionistas no se considerarán restringidos y NO
FONDOS PROPIOS
deberá deducirse de las Reserva de Reconciliación.
ELEMENTOS APTOS PARA LA COBERTURA DEL MCR y del SCR
¿Cómo se hace el ajuste?
Por el exceso de los fondos propios restringidos sobre el SCR nocional del RingFenced Fund
3- DEDUCCIÓN DE LOS FFPP
Art. 71- PARTICIPACIONES
NO Deducción
Estratégicas
Método 1- Cálculo Solvencia de Grupo
(Directiva 2002/87/EC)
(art.152 Borrador L2)
Resto de métodos
(Directiva 2002/87/EC)
En Instituciones
Financieras y de
Crédito
(art. 92.2 FD)
Deducción TOTAL
1 participación > 10%*(CS+FM+SF+RR)
(art. 71.1 Borrador L2)
NO Estratégicas
Deducción PARCIAL
Σ participaciones > 10%*(CS+FM+SF+RR)
(arts. 71.2 y 71.3 Borrador L2)
NO Deducción
Resto de casos
Resto
NO Deducción
4- ADMISIBILIDAD FFPP
Art.72 ADMISIBILIDAD Y LÍMITES
SCR
Proporción elementos de Nivel 1 en los FFPP Admsibles ≥ 50% Total FFPP Admisibles
Importe máximo admisible de Nivel 3 < 15% Total FFPP Admisibles
MCR
Proporción elementos de Nivel 1 en los FFPP básicos admsibles ≥ 80% Total FFPP Básicos Admisibles
SUBLÍMITES ADICIONALES
Importe máximo admisible de la suma de los siguientes elementos básicos < 20 % de Nivel 1
1) Acciones preferentes desembolsadas y la respectiva prima de emisión
2) Pasivos subordinados desembolsados
3) Elementos clasificados en TIER 1 bajo la transitoria (art. 73)
IMPORTANTE-No obstante lo anterior, en el considerando 42 se establece lo siguiente:
1) % predominante de los FFPP Admisibles para cubrir el MCR y SCR compuestos por FFPP de Nivel 1.
2) Límites deberán aplicarse en la medida en que el SCR y MCR estén cubiertos.
3) Los FFPP que superen los límites NO deberán ser considerados como fondos propios admisibles
¿Cómo ha interpretado EIOPA lo anterior?
1)
Los límites únicamente serán aplicables a los FFPP que cubran el SCR y MCR.
2)
Nivel 2 y Nivel 3 sólo son aptos hasta un 50% del SCR. Todo lo demás se descarta.
¿Implicaciones? El excedente de capital sobre el SCR sólo puede estar cubierto por elementos de Nivel 1.
Entidad A
Entidad B
SCR
100
SCR
100
N1
100
N1
100
N2
80
N2
50
N3
30
N3
0
TOTAL
210
TOTAL
150
1) Con considerando 42+ interpretación EIOPA
RATIO COBERTURA
N1
N2+N3 (50% SCR)
TOTAL APTOS
150%
100
50
150
RATIO COBERTURA
N1
N2+N3 (50% SCR)
TOTAL APTOS
150%
100
50
150
2) Sin considerando 42
N1
100
N1
100
N2
N2
50
N3 (15% MAX FFPP APTOS)
80
30 20
N3
0
TOTAL APTOS
RATIO COBERTURA
200
200%
TOTAL APTOS
RATIO COBERTURA
150
150%
MUCHAS GRACIAS
JORNADAS QIS 5
FONDOS PROPIOS
ELEMENTOS APTOS PARA LA COBERTURA DEL MCR y del SCR
Septiembre de 2010