ALFA 1T16 Master

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ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 2 Resumen del desempeño de los grupos en el 1T16 Los ingresos de Sigma en el 1T16 sumaron U.S. $1,354 millones, 6% menos que el 1T15. La disminución fue resultado básicamente de la apreciación del dólar vs. el peso mexicano y el euro en el trimestre. Exceptuando el efecto anterior, los ingresos de Sigma hubiesen aumentado 5% año vs. año. El Flujo fue de U.S. $163 millones, cifra similar a la del 1T15. Excluyendo el impacto de un dólar más fuerte, el Flujo hubiese aumentado 13% año vs. año, principalmente como resultado del mejor desempeño de las operaciones en Europa y Latinoamérica. En el 1T16, Sigma invirtió U.S. $40 millones en activos fijos. Esta cifra incluye U.S. $17 millones correspondientes a gastos para la reconstrucción en proceso de la planta de Burgos, España. La Deuda Neta al final del trimestre fue de U.S. $1,955 millones, comparada con la de U.S. $1,775 millones del 1T15. El aumento refleja las adquisiciones realizadas en 2015 (37% de CFG y Ecarni) y pago de dividendos. En el 1T16, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.2 veces, y la de Cobertura de Intereses, 8.9 veces. (Ver en apéndice “A” un análisis más detallado del resultado 1T16 de Sigma) Los ingresos de Alpek en el 1T16 sumaron U.S. $1,182 millones, 11% menos año vs. año, debido principalmente a una disminución de 10% en los precios promedio como reflejo de menores precios del petróleo y materias primas. El Flujo fue de U.S. $171 millones, 25% más que en el 1T15. El aumento se debió básicamente a los mayores márgenes del Poliéster (debido a un aumento de U.S. $66 por tonelada, efectivo a partir de abril de 2015) y de Plásticos y Químicos (por mayores márgenes de polipropileno). Los ahorros generados por la planta de cogeneración de Cosoleacaque también contribuyeron a los resultados del 1T16. Las cifras de Flujo del 1T16 y el 1T15 incluyen cargos no monetarios por devaluación de inventarios, resultante de precios más bajos de paraxileno, así como una ganancia extraordinaria por la venta del negocio de poliuretano en el 1T15, que ascendió a U.S. $26 millones. Sobre una base comparable y excluyendo dichos cargos, el Flujo en el 1T16 habría aumentado 37% año vs. año. Las inversiones en activo fijo de Alpek en el 1T16 fueron de U.S. $25 millones, monto similar al del 1T15. La mayoría de los fondos se invirtieron en la planta de cogeneración de Altamira y en la planta de PTA/PET de M&G en Corpus Christi, incluyendo la adquisición de derechos de suministro adicional de 100,000 toneladas de PET integrado de esa instalación. La Deuda Neta al 31 de marzo de 2016 fue U.S. $904 millones, 17% mayor año vs. año. Al cierre del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 1.4 veces; Cobertura de Intereses, 11.3 veces. (Ver en apéndice “B” el reporte 1T16 completo de Alpek) En el 1T16, el volumen de ventas de Nemak disminuyó 1% vs. el de 1T15. Por región, Europa mostró un buen desempeño, reflejando la recuperación del mercado, mientras que en Norteamérica las ventas fueron ligeramente inferiores. Aunque de menor relevancia, las ventas en Sudamérica disminuyeron año vs. año, mientras que el mercado chino mostró mejoría. En el 1T16, los ingresos sumaron U.S. $1,076 millones, 8% inferiores año vs. año. El menor precio del aluminio y la apreciación del dólar frente al euro explican dicha disminución. Sin embargo, el Flujo del trimestre aumentó 6%, sumando U.S. $209 millones. Lo anterior debido a mayores ventas de productos de mayor valor agregado, efectos cambiarios y eficiencias. El Flujo por unidad subió a U.S. $16.20 en 1T16, en comparación con el de U.S. $14.70 en el 1T15. Las inversiones en activo fijo en el trimestre ascendieron a U.S. $131 millones. Los recursos fueron utilizados para ampliar capacidad, la actualización de equipo de producción existente y en mejoras en la eficiencia operativa. La Deuda Neta al final del 1T16 ascendió a U.S. $1,327 millones, U.S. $57 millones más que en el 1T15, como reflejo de las inversiones en activo fijo entre los períodos trimestrales. Las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 1.7 veces y Cobertura de intereses, 10.8 veces. (Ver en apéndice “C” el reporte 1T16 completo de Nemak) Como se anunció en 18 de enero de 2016, la consolidación de Alestra y Axtel entró en vigor el 15 de febrero de 2016. Por lo anterior, los resultados del 1T16 de ALFA incluyen 45 días de las cifras de la entidad combinada, más 45 días de los resultados de Alestra. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 3 Considerando lo anterior, los ingresos de Axtel en el primer trimestre sumaron U.S. 147 millones, 58% más año vs. año. El crecimiento se explica principalmente por la consolidación de los ingresos de Axtel, pero también por la positiva evolución del segmento de tecnologías de información (TI) en el trimestre. En términos de pesos, los ingresos aumentaron 90%. Los servicios empresariales y de TI representaron el 86% de los ingresos del trimestre. El Flujo en el 1T16 fue de U.S. $48 millones, un aumento de 36%, que se explica principalmente por la consolidación de Axtel. En términos de pesos, el Flujo creció 64%. Durante el 1T16, las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $71 millones, monto dirigido principalmente a proporcionar acceso de última milla para conectar a clientes, instalar infraestructura de TI y aumentar la capacidad de centros de datos. Al final del 1T16, Axtel reportó una deuda neta de U.S. $1,061 millones, un aumento de U.S. $846 millones vs. 1T15, incluyendo U.S. $721 millones por la consolidación de la deuda neta de Axtel luego de la fusión con Alestra. Las razones financieras al final de 1T16 fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 5.9 veces y Cobertura de Intereses, 5.4 veces. Sobre una base proforma, incluyendo el Flujo UDM de Axtel y Alestra, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo es 4.1 veces. (Ver en apéndice “D” el reporte 1T16 completo de Axtel) Las operaciones de Newpek en EE.UU. continuaron siendo afectadas por la baja en los precios del petróleo. Durante el 1T16, los precios del crudo promediaron U.S. $33 por barril, una disminución de U.S. $9 por barril vs. el trimestre anterior y U.S. $16 contra el 1T15. Newpek y sus socios han decidido suspender las actividades perforación de pozos en EFS hasta que se presente un mejor ambiente de precios de hidrocarburos. El volumen de ventas de Newpek en EE.UU. fue de 7.5 mil barriles de petróleo promedio equivalente por día ("MBPED") durante 1T16, 12% menor que lo reportado en el 1T15. En México, la producción fue de 3.6 MBPED en el 1T16, 34% inferior a la del 1T15. Los ingresos en el 1T16 ascendieron a U.S. $25 millones y el Flujo fue negativo en U.S. $1.5 millones. Esto representa disminuciones año vs. año de 35% y 121%, respectivamente. Las inversiones en activo fijo en el trimestre sumaron U.S. $9 millones. La Deuda Neta al final del 1T16 fue de U.S. $86 millones, U.S. $11 millones superior a la del 1T15. (Ver en apéndice “E” un análisis más detallado del resultado 1T16 de Newpek) Resultados financieros consolidados Los ingresos consolidados de ALFA en el 1T16 fueron de U.S. $3,810 millones, cifra 7% menor que la de U.S. $4,093 millones registrada en el 1T15. El decremento refleja principalmente los menores precios de materias primas de Alpek (derivados de petróleo) y Nemak (aluminio). Los ingresos también fueron afectados negativamente por la apreciación del dólar norteamericano, ya que redujo los ingresos expresados en esa moneda de las empresas expuestas al peso mexicano y al euro, como Sigma, Axtel y Nemak. En el trimestre, las ventas en el extranjero representaron el 65% del total, porcentaje similar al del 1T15. La utilidad de operación de ALFA ascendió a U.S. $376 millones, 24% más que la del 1T15. Este aumento es resultado de una mayor utilidad de operación en Alpek, impulsada principalmente por mejores márgenes de PTA y PP, una mejor mezcla, efectos cambiarios y eficiencias operativas en Nemak, así como la contribución de la consolidación por 45 días en el trimestre de Axtel. El Flujo del 1T16 sumó U.S. $580 millones, un aumento de 10%, reflejando la mejora en la utilidad de operación ya explicada. En el 1T16, ALFA reportó un Resultados Integral de Financiamiento ("RIF") negativo de U.S. $107 millones, comparado con el de U.S. $421 millones (negativo) en 1T15. Los principales factores detrás del menor RIF del 1T16 fueron la ausencia de altas pérdidas cambiarias reportadas en el 1T15, que ascendieron a U.S. $110 millones, y una menor pérdida en el valor de mercado de la inversión en acciones de PRE (U.S. $34 millones en el 1T16 vs. U.S. $224 millones en el 1T15). Al final del 1T16, el valor en libros de la inversión en PRE fue U.S. $38 millones. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 4 La Utilidad Neta Mayoritaria en el trimestre ascendió a U.S. $142 millones, comparada con una Pérdida Neta Mayoritaria de U.S. $127 millones en el 1T15. Esto es resultado de la mejora año vs. año en el desempeño operativo de ALFA y mucho menores cargos de RIF, como se explicó anteriormente. Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Las inversiones en activo fijo y adquisiciones de ALFA en el 1T16 sumaron U.S. $321 millones. Todas las subsidiarias siguieron avanzando en sus programas de inversión, como se explica en la sección inicial de este informe. Al cierre del trimestre, la deuda neta de ALFA fue de U.S. $6,145 millones, cifra U.S. $964 millones superior a la del 1T15. Como se explica en la portada de este reporte, el aumento en la deuda neta refleja principalmente la consolidación de la deuda de Axtel por U.S. $721 millones, así como pagos de dividendos por U.S. $222 millones. Al cierre del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 2.5 veces; Cobertura de intereses, 7.5 veces. Estas razones se comparan con las de 2.5 veces y 6.1 veces, respectivamente en el 1T15. Las razones financieras del 1T16 reflejan la consolidación plena de la deuda de Axtel, pero incluyen sólo 45 días de su Flujo. Sobre una base proforma, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo es de 2.4 veces. 5 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ALFA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) Volumen Total Volumen Nacional Volumen Extranjero Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares 1T16 vs. 4T15 1T15 1.0 0.0 (2.4) 4.1 (3.2) 0.9 5.8 1.8 11.3 (7.7) 1T16 4T15 1T15 68,628 3,810 23,873 1,326 44,755 2,484 65 65,232 3,897 22,115 1,321 43,117 2,576 66 61,122 4,093 21,345 1,430 39,778 2,663 65 TABLA 2 | VENTAS VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) (%) 1T16 VS. 4T15 1T15 5 (2) 8 -­‐ 4 (4) 12 (7) 12 (7) 13 (7) TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 6,761 376 10,444 580 5,932 357 10,809 647 4,524 302 7,918 529 14 5 (3) (10) 49 24 32 10 TABLE 4 | RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) (MILLONES DE DÓLARES) Gastos Financieros Productos Financieros Gastos Financieros Netos Ganancia (Pérdida) Cambiara Valuación PRE RIF Capitalizado Resultado Integral de Financiamiento Costo Promedio de Pasivos (%) 1T16 4T15 1T15 4T15 (%) 1T16 VS. 1T15 (109) 9 (100) 27 (34) 0 (107) 5.0 (88) 12 (76) (46) (53) 3 (172) 4.3 (91) 7 (84) (112) (224) 0 (421) 4.6 (24) (22) (31) 158 36 (86) 38 (20) 36 (19) 124 85 995 75 6 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ALFA TABLE 5 | UTILIDAD NETA MAYORITARIA (MILLONES DE DÓLARES) Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada Interés Minoritario Interés Mayoritario Utilidad por Acción (Dólares) Prom. Acciones en Circulación (Millones) (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 212 70 142 0.03 5,121 50 39 12 0.00 5,121 (98) 29 (127) (0.02) 5,135 320 79 1,118 1,285 316 141 212 239 TABLE 6 | MOVIMIENTOS DE FLUJO DE EFECTIVO (MILLONES DE DÓLARES) Flujo de Operación Capital Neto en Trabajo y Otros Inversiones y Adquisiciones Gastos Financieros Netos Impuestos Dividendos (ALFA, S.A.B.) Otras Fuentes y Usos Disminución (Aumento) en Deuda Neta 1T16 4T15 (%) 1T16 VS. 1T15 4T15 1T15 580 647 529 (10) 10 (387) 170 (258) (328) (50) (321) (454) (230) 29 (40) (111) (81) (86) (37) (29) (122) (84) (63) (45) (94) (172) 0 0 -­‐ -­‐ (826) (123) 50 (572) (1,752) (1,360) 75 (58) (1,913) (2,245) TABLE 7 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 16,794 11,937 4,857 3,645 6,145 2.5 7.5 15,500 10,862 4,639 3,614 4,785 1.9 7.7 15,609 11,250 4,359 3,447 5,181 2.5 6.1 Apéndice A
ALFA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Información en Millones de Pesos Nominales
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
mar-­‐16
dic-­‐15
18,995
28,143
7,719
35,062
8,542
98,461
mar-­‐15
24,852
23,946
9,530
34,128
4,874
97,331
(%) Mar 16 vs.
Dic 15
Mar 15
22,884
22,413
8,079
30,389
5,734
89,499
(24)
18
(19)
3
75
1
(17)
26
(4)
15
49
10
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
ACTIVOS INTANGIBLES
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES
Total activo
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO:
Vencimiento en un año de la deuda a largo plazo
Préstamos bancarios y documentos por pagar
Proveedores
Otras pasivos circulantes
Total pasivo a corto plazo
PASIVO A LARGO PLAZO:
Deuda a largo plazo
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Estimación de remuneraciones al retiro
Total pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Capital Contable de la participación controladora:
Capital social 2,399
124,047
47,638
19,695
292,240
1,444
0
3,928
5,502
38,749
20,225
68,404
1,974
106,376
44,615
16,409
266,705
4,132
1,445
3,135
2,443
38,915
18,473
62,966
1,673
93,447
38,633
13,287
236,539
22
17
7
20
10
43
33
23
48
24
11,374
8,143
33,101
16,141
68,759
32
(41)
(0)
9
9
(64)
(82)
17
25
(1)
116,445
12,282
6,722
3,875
207,728
101,631
11,957
6,802
3,535
186,890
82,685
9,775
6,241
3,025
170,485
15
3
(1)
10
11
41
26
8
28
22
205
205
207
0
(1)
Capital contribuido
Capital ganado
Total Capital Contable de la participación controladora:
Total Capital Contable de la participación no controladora:
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
Razón circulante
Pasivo a capital contable consolidado
205
63,215
63,421
21,091
84,512
292,240
1.44
2.46
205
61,986
62,191
17,624
79,815
266,705
1.55
2.34
207
52,030
52,237
13,817
66,054
236,539
1.30
2.57
0
2
2
20
6
10
(1)
21
21
53
28
24
Apéndice B
ALFA, S.A.B. DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Información en Millones de Pesos Nominales
I Trim 16
IV Trim 15
I Trim 15
Acum 16
Acum 15
(%) I Trim 16 vs.
IV Trim 15
I Trim 15
68,628
65,232
61,122
68,628
61,122
5 12
Nacionales
23,873
22,115
21,345
23,873
21,345
8 12
Exportación
44,755
43,117
39,778
44,755
39,778
4 13
Costo de ventas
(52,584)
(51,732)
(48,938)
(52,584)
(48,938)
(2)
(7)
Utilidad bruta
16,044
13,500
12,184
16,044
12,184
19
32
Gastos de operación y otros
(9,283)
(7,568)
(7,660)
(9,283)
(7,660)
(23)
(21)
Utilidad de operación
6,761
5,932
4,524
6,761
4,524
14
49
Costo integral de financiamiento, neto
(1,946)
(2,918)
(6,244)
(1,946)
(6,244)
33
69
Participación en resultados de asociadas
(12)
7
(83)
(12)
(83)
(265)
86
Utilidad antes de la siguiente provisión
4,803
3,021
(1,803)
4,803
(1,803)
59
366
Provisión para:
Impuestos a la utilidad
(1,018)
(2,211)
367
(1,018)
367
54
(377)
Utilidad neta consolidada
3,784
810
(1,436)
3,784
(1,436)
367
364
Resultado del interés minoritario
1,247
648
435
1,247
435
92
187
Resultado del interés mayoritario
2,538
162
(1,871)
2,538
(1,871)
1,466
236
Flujo de operación
Cobertura de intereses *
* últimos 12 meses 10,444
7.4
10,809
7.7
7,917
6.1
10,444
7.4
7,917
6.1
(3)
32
Ventas netas
9 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ENRIQUE FLORES +52 (81) 8748.1207 [email protected] LUIS OCHOA +52 (81) 8748.2521 [email protected] JUAN ANDRÉS MARTÍN +52 (81) 8748.1676 [email protected] MARCELA ELIZONDO +52 (81) 8748.1223 [email protected] MBS VALUE PARTNERS SUSAN BORINELLI +1 (646) 330.5907 [email protected] Apéndices: A SIGMA B ALPEK C NEMAK D AXTEL E NEWPEK 10 12 24 31 37 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 10 SIGMA Alimentos Refrigerados | 36% DE LOS INGRESOS Y 28% DEL FLUJO EN EL 1T16 Comentarios sobre la industria En México, el índice de confianza del consumidor mostró una disminución en comparación con el 4T15 y fue ligeramente inferior que el del 1T15. De acuerdo a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), las ventas mismas tiendas en pesos nominales subieron 7% año vs. año, porcentaje superior al aumento de 6% año vs. el 4T15. En los EE.UU., la confianza del consumidor se mantuvo sólida en el 1T16, aunque fue menor que la del 1T15. Por otra parte, las ventas de alimentos al menudeo han permanecido estables en los últimos tres trimestres. Finalmente, el índice de confianza del consumidor europeo disminuyó durante 1T16. Con respecto a materias primas, en el 1T16, los precios en dólares de las materias primas clave para los productos de Sigma permanecieron por debajo de los niveles del 1T15. Específicamente, los precios de carne de cerdo disminuyeron aproximadamente 5%, mientras que de muslos de pavo y leche fueron 25% y 29% inferiores, respectivamente. Los precios de pechuga de pavo fueron 30% menores que los del 4T15, pero permanecieron 29% arriba de los del 1T15. A pesar de los menores precios de las principales materias primas ya comentados, la apreciación del dólar vs. el peso mexicano continuó neutralizando las reducciones de costos de la mayoría de los productores mexicanos de alimentos, debido a que la mayoría de sus insumos provienen de los EE.UU. Operaciones En el 1T16, Sigma vendió 400,100 toneladas de productos alimenticios, 1% menos que en 1T15. Los precios promedio de venta de Sigma en dólares disminuyeron 5% vs. el 1T15, debido principalmente la apreciación del dólar vs. el peso mexicano y el euro. Sin embargo, excluyendo dicho efecto cambiario, los precios promedio aumentaron 5%. Resultados financieros Los ingresos de Sigma en el 1T16 sumaron U.S. $1,354 millones, 6% menos año vs. año. Esto se debió básicamente a la apreciación del dólar, que aumentó 21% y 3% año vs. año contra el peso y el euro, respectivamente. Exceptuando dicho efecto cambiario, los ingresos de Sigma hubiesen aumentado 5%. Las ventas en México representaron el 42% del total, mientras que Europa fue 36%, EE.UU 15% y América Latina 7%. La Utilidad de Operación y el Flujo ascendieron a U.S. $118 millones y U.S. $163 millones, aumentos de 2% y cero año vs. año, respectivamente. El crecimiento en la utilidad de operación vino principalmente de las operaciones de Europa y América Latina. Excluyendo el efecto de la apreciación del dólar, el Flujo hubiese crecido 13% año vs. año. Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Durante el 1T16, las inversiones en activo fijo fueron de U.S. $40 millones. Esto incluye un desembolso de U.S. $17 millones correspondientes a la inversión inicial para la reconstrucción de la planta de Burgos, España. Los recursos restantes fueron invertidos en activos en varias instalaciones y otros proyectos. Al cierre del 1T16 la deuda neta fue de U.S. $1,955 millones, cifra superior en U.S. $180 millones a la del 1T15, resultado las adquisiciones realizadas durante 2015 (37% restante de la CFG y Ecarni) y pago de dividendos. La Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.2 veces y la Cobertura de Intereses, 8.9 veces, razones que se comparan favorablemente con las registradas en el 1T15, que fueron de 2.6 y 5.6 veces, respectivamente. 11 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 SIGMA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) 1T16 vs. Volumen Total Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares 4T15 4T15 (2.1) 0.4 (6.7) (0.6) 14.2 (5.3) 1T16 4T15 1T15 24,388 1,354 10,172 565 14,216 789 58 24,825 1,482 10,479 625 14,347 857 58 21,494 1,440 9,468 634 12,026 805 56 TABLA 2 | VENTAS VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) (%) 1T16 VS. 4T15 1T16 (2) (9) (3) (10) (1) (8) 13 (6) 7 (11) 18 (2) TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T16 2,117 118 2,929 163 3,960 237 4,792 287 1,728 115 2,428 162 (47) (50) (39) (43) 23 2 21 -­‐ TABLA 4 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 4,977 4,028 949 918 1,955 2.3 8.9 4,858 4,024 834 805 1,925 2.2 8.5 5,127 4,134 993 786 1,775 2.6 5.6 Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Monterrey, México a 14 de abril de 2016 – Alpek, S.A.B. de C.V. (BMV: ALPEK)
Alpek reporta Flujo de U.S. $171 millones en el 1T16
Información Financiera Seleccionada
(Millones de Dólares)
1T16
Volumen Total (ktons)
Poliéster
Plásticos & Químicos
Ventas Consolidadas
Poliéster
Plásticos & Químicos
Flujo de Operación Consolidado
Poliéster
Plásticos & Químicos
Utilidad Atribuíble a la Participación Controladora
Inversiones y Adquisiciones
Deuda Neta
Deuda Neta / Flujo de Operación(1)
Cobertura de Intereses (1)
4T15 1T15
(%) 1T16 vs.
4T15 1T15
988
967
989
2
-
755
234
733
235
757
232
3
-
1
1,219 1,321
(3)
(11)
1,182
837
345
884
335
930
391
(5)
3
(10)
(12)
171
143
137
20
25
73
99
70
72
60
75
4
37
22
32
72
29
25
150
190
32
904
1.4
11.3
168
722
1.1
10.7
69
774
1.7
7.1
(81)
25
(54)
17
(1) Veces: Últimos 12 meses.
Principales Aspectos de Operación y Financieros (1T16)
• Flujo Consolidado 1T16 de U.S. $171 millones, incluye cargo no-erogable de U.S. $9 millones
por devaluación de inventario y ganancia de U.S. $2 millones por adquisición de activos de
EPS en Sudamérica
Alpek
• Dividendo en efectivo de U.S. $110 millones pagado en marzo, conforme a lo aprobado en
la Asamblea Anual de Accionistas
• Sólido balance: 1.4x Deuda Neta / Flujo de Operación y 11.3x Cobertura de Intereses
• Flujo 1T16 de U.S. $73 millones, incluye cargo no-erogable de U.S. $11 millones por
devaluación de inventario
Poliéster
Plásticos &
Químicos
(P&Q)
• La Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. emitió una determinación final afirmativa
aprobando la aplicación de derechos antidumping y/o compensatorios a las importaciones
de PET provenientes de China, India, Omán y Canadá
• Flujo 1T16 de U.S. $99 millones, incluye beneficio de U.S. $2 millones por revaluación de
inventario y ganancia de U.S. $2 millones por adquisición de activos de EPS en Sudamérica
• Desempeño mejor a lo esperado en polipropileno impulsó los resultados de P&Q
• Se concluyó la adquisición de la planta de poliestireno expandible (EPS) con capacidad de
20,000 tons. en Concón, Chile, conforme a lo planeado
Este documento contiene información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. Ellas tienen que
ver con juicios con respecto a, las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las
cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se muestran en este documento. Información financiera no
auditada basada en IFRS. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue
aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los indicadores
financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de cifras a millones de
pesos o millones de dólares.
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Mensaje del Director General
Los resultados de Alpek en el primer trimestre de 2016 reflejaron un sólido desempeño en ambos
segmentos de negocio. El Flujo Consolidado fue de U.S. $171 millones, 25% mayor respecto al 1T15, como
resultado de factores positivos que compensaron la volatilidad en los precios de las materias primas.
El precio por barril del crudo Brent fue volátil en el 1T16, fluctuando entre un mínimo de 12 años de U.S.
$26 en enero y un máximo de U.S. $41 en marzo. Asimismo, el precio de referencia del paraxileno (Px) en EE.UU.
cayó en febrero a un mínimo en siete años, antes de presentar una ligera recuperación hacia final del trimestre.
Sin embargo, el precio del Px en marzo de 2016 fue 5% y 14% menor a lo registrado en diciembre y marzo de
2015, respectivamente.
Por consiguiente, el Flujo Consolidado de Alpek en el 1T16 fue afectado negativamente por un cargo noerogable de U.S. $9 millones por devaluación de inventario. Por segmento de negocio, la devaluación de
inventario del 1T16 fue: U.S. $11 millones en Poliéster, y un beneficio de U.S. $2 millones en Plásticos y Químicos.
El Flujo del segmento de Poliéster fue de U.S. $73 millones en el 1T16. Ajustado por devaluación de
inventario, el Flujo del segmento aumentó 12% año contra año, a pesar de la debilidad en el entorno de precios
del petróleo y las materias primas. El incremento en la fórmula del precio del PTA en Norteamérica que entró en
vigor a partir del 2T15, los ahorros provenientes de la planta de cogeneración de Cosoleacaque y un volumen
estable contribuyeron al resultado del trimestre.
Este trimestre fue marcado por un acontecimiento significativo en la industria del poliéster en EE.UU. El
31 de marzo, la Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. emitió una determinación final afirmativa en la
aplicación de derechos antidumping y compensatorios a las importaciones de PET provenientes de China, India,
Omán y Canadá. Esta fue la etapa final de los juicios comerciales en contra de estos cuatro países, cuya resina de
PET estará sujeta a cuotas antidumping y/o compensatorias, que van desde un 7.6% hasta un 153.8%, y que
serán aplicables al momento de entrada a los EE.UU., durante un periodo mínimo de cinco años. Estamos
satisfechos con el fallo unánime de la Comisión contra las importaciones desleales de PET.
El Flujo de U.S. $99 millones de P&Q en el 1T16 representa la cifra trimestral más alta obtenida para este
segmento. Ajustado por devaluación de inventario y las ganancias no-recurrentes por adquisición de activos de
EPS en Sudamérica y por la venta del negocio de poliuretano, el Flujo del segmento en el 1T16 creció 72% año
contra año. La expansión del margen del polipropileno, apoyada por los sólidos fundamentales de la industria,
fue el principal factor detrás del crecimiento en el Flujo.
El monto de inversiones en activo fijo y adquisiciones del 1T16 fue menor a lo registrado en trimestres
anteriores, sumando U.S. $32 millones. No obstante, se espera que al cierre del año esta cifra alcance los U.S.
$320 millones, como resultado de los pagos programados para el desarrollo de nuestros proyectos estratégicos.
Las inversiones de este año incluirán la construcción de la planta de cogeneración de Altamira, la construcción de
la planta de PTA/PET en Corpus Christi, el contrato de abasto de monoetilenglicol (MEG) firmado con Huntsman,
la construcción de dos esferas de almacenamiento de propileno, así como las expansiones de capacidad en fibra
de poliéster y EPS, previamente anunciadas.
Además de los avances en nuestros proyectos orgánicos, concluimos exitosamente la adquisición de la
planta de EPS con capacidad de 20,000 tons. al año de BASF, en Concón, Chile. El 10 de abril, la planta inició
operaciones bajo el control de Alpek, complementando nuestros activos en la región.
Alpek registró un comienzo positivo este año, impulsado por una rentabilidad mejor a la esperada en el
segmento de P&Q, y con resultados en línea en el segmento de Poliéster. A pesar de que la volatilidad en los
precios del petróleo y las materias primas fue particularmente alta durante el trimestre, fue alentadora la
recuperación del precio del Brent, que se aproximó a nuestro estimado de U.S. $38/bl para 2016 hacia finales de
marzo. En este contexto, mantenemos nuestra Guía de Flujo Operativo de 2016, con una perspectiva optimista.
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2
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Resultados por Segmento de Negocio
Poliéster
(PTA, PET, Fibras Poliéster – 73% de los Ingresos Netos de Alpek)
Las ventas del segmento de Poliéster en el 1T16 disminuyeron 10% respecto al 1T15 y 5% contra el 4T15,
resultado de menores precios. En el caso del Poliéster, el precio promedio en el 1T16 disminuyó 10% y 8% contra lo
registrado en el 1T15 y 4T15, respectivamente, reflejando la tendencia a la baja en los precios del petróleo y de las
materias primas, principalmente el Px.
El precio del contrato de referencia de Px en EE.UU. cayó en febrero a un mínimo en siete años, siguiendo
una tendencia a la baja, que inició desde agosto de 2015. Sin embargo, los precios del Px incrementaron en 3%
durante marzo; en línea con la recuperación en los precios del petróleo.
El volumen de Poliéster en el 1T16 se mantuvo estable respecto al 1T15 e incrementó 3% trimestre contra
trimestre, apoyado por una sólida demanda, en un entorno desfavorable de precios en materias primas. El
crecimiento del volumen en el 1T16 fue negativamente impactado por el paro programado de planta de un cliente
importante y por el incremento en el consumo inter-empresa de PTA. Excluyendo el efecto de las ventas interempresa, el volumen del segmento en el 1T16 aumentó 2% año contra año.
El Flujo del segmento en el primer trimestre de 2016 fue de U.S. $73 millones, incluye un cargo no-erogable
de U.S. $11 millones por devaluación de inventario. Ajustado por devaluación de inventario, el Flujo del segmento
aumentó 12% año contra año y disminuyó 10% contra el 4T15. El crecimiento anual del Flujo fue impulsado
principalmente por el aumento en la fórmula del precio del PTA en Norteamérica, que entró en vigor a partir del
2T15, mientras que la disminución trimestre contra trimestre reflejó una mayor mezcla de exportaciones.
Plásticos & Químicos (P&Q)
(Polipropileno (PP), Poliestireno Expandible (EPS), Caprolactama (CPL), otros productos – 27% de las Ventas Netas de Alpek)
Las ventas del segmento de P&Q en el 1T16 disminuyeron 12% respecto al 1T15, pero incrementaron 3%
respecto al 4T15, debido a que los precios promedio de P&Q disminuyeron 12% respecto al 1T15 e incrementaron
3% respecto al 4T15.
El volumen de P&Q en el primer trimestre incrementó 1% y se mantuvo estable respecto al 1T15 y 4T15,
respectivamente. El crecimiento anual en el volumen de EPS y polipropileno compensó la disminución anual de 25%
en el volumen de caprolactama, la cual estuvo asociada con la declaración de una “fuerza mayor” en el abasto de
amoníaco.
El Flujo del segmento de P&Q ascendió a U.S. $99 millones en el trimestre, impulsado por los altos
márgenes registrados en polipropileno y al desempeño mejor a lo esperado en poliestireno expandible. Ajustado
por revaluación de inventario, y excluyendo las ganancias no recurrentes de U.S. $2 millones en el 1T16 por
adquisición de activos de EPS en Sudamérica, y de U.S. $26 millones en el 1T15 por la venta del negocio de
poliuretano, el Flujo del segmento fue 72% superior al 1T15. Los sólidos fundamentales reflejados en la expansión
del margen, derivados de menores costos de materias primas y una sólida demanda, continuaron impulsando el
desempeño de nuestro segmento de P&Q.
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3
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Resultados Financieros Consolidados
Ingresos (Ventas Netas)
Las Ventas Netas del primer trimestre ascendieron a U.S. $1,182 millones, 11% por debajo del 1T15 y 3% menos
que en el 4T15, resultado de menores precios. Durante el 1T16, los precios promedio consolidados disminuyeron
10% y 5% contra el 1T15 y 4T15, respectivamente, reflejando los menores precios del petróleo y las materias
primas. El volumen consolidado en el 1T16 se mantuvo estable año contra año e incrementó 2% respecto al 4T15.
Los ingresos del segmento poliéster en el 1T16 disminuyeron 10% y 5% respecto al 1T15 y 4T15, respectivamente,
resultado de menores precios. Por su parte, los ingresos del segmento de P&Q disminuyeron 12% respecto al 1T15,
y aumentaron 3% trimestre contra trimestre.
Flujo de Operación (Flujo o EBITDA)
El Flujo Consolidado del 1T16 fue de U.S. $171 millones, un incremento de 25% y 20% respecto al 1T15 y 4T15,
respectivamente. El Flujo Consolidado del 1T16 fue impactado por un cargo no-erogable de U.S. $9 millones por
devaluación de inventario, principalmente debido a menores precios del Px. Ajustado por devaluación de inventario
y ganancias no-recurrentes, el Flujo Consolidado Comparable fue de U.S. $179 millones, U.S. $166 millones y U.S.
$132 millones en el 1T16, 4T15 y 1T15, respectivamente. El crecimiento en el Flujo Comparable fue impulsado por
los resultados récord alcanzados en el segmento de P&Q, y la mejora de desempeño en el segmento de Poliéster, a
pesar de la volatilidad en los precios de las materias primas.
Utilidad (Pérdida) Neta Atribuible a la Participación Controladora
La Utilidad Neta Consolidada Atribuible a la Participación Controladora del primer trimestre 2016 fue de U.S. $72
millones, comparada contra la utilidad de U.S. $25 millones y U.S $29 millones del 1T15 y 4T15, respectivamente.
La combinación de mayores resultados operativos en ambos segmentos de negocio y menores pérdidas cambiarias
contribuyeron al incremento en la Utilidad Neta de este trimestre.
Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones (Capex)
Las inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones alcanzaron U.S. $32 millones, en comparación con los U.S. $69
millones y U.S. $168 millones del 1T15 y 4T15, respectivamente. Aunque esta cifra fue menor a la registrada en
trimestres anteriores, se espera que alcance U.S. $320 millones al cierre del año, como resultado de los pagos
programados para la implementación de nuestros proyectos estratégicos. Las inversiones en activo fijo también
incluyen reemplazos de activos y otros proyectos de capital menores.
Deuda Neta
La Deuda Neta Consolidada al 31 de marzo de 2016 fue de U.S. $904 millones, 17% y 25% por encima del 1T15 y
4T15, respectivamente. En términos absolutos, la Deuda Neta aumentó U.S. $182 millones en lo que va del año, ya
que la sólida generación de Flujo no logró compensar la inversión en capital de trabajo y el pago de dividendos e
impuestos realizados durante el trimestre. Los dividendos consolidados incluyeron un pago de U.S. $110 millones a
los accionistas y de U.S. $25 millones a la participación no controladora. El capital neto de trabajo refleja una
disminución en el saldo de Proveedores ocasionada por los menores precios de materias primas de poliéster,
mientras que el pago de impuestos del 1T16 incluyó pagos no recurrentes relacionados al ejercicio fiscal 2015, así
como los correspondientes a la venta de los negocios de EPS y poliuretano de Polioles. La Deuda Bruta al 31 de
marzo de 2016 ascendió a U.S. $1,146 millones, 4% y 3% por arriba de lo registrado en el 1T15 y 4T15,
respectivamente. El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo ascendió a U.S. $243 millones al 31 de marzo de
2016. Las razones financieras al 31 de marzo de 2016 fueron: Deuda Neta a Flujo UDM de 1.4 veces y Cobertura de
Intereses de 11.3 veces.
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Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Apéndice A - Tablas
TABLA 1 | VOLUMEN (KTONS)
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
988
967
989
2
-
Poliéster
755
733
757
3
-
Plásticos y Químicos
234
235
232
-
1
Volumen Total
TABLA 2 | CAMBIO EN PRECIOS (%)
(%) 1T16 vs.
4T15
1T15
Poliéster
Precio Promedio en Pesos
(1)
9
Precio Promedio en Dólares
(8)
(10)
11
6
3
(12)
2
8
(5)
(10)
Plásticos y Químicos
Precio Promedio en Pesos
Precio Promedio en Dólares
Total
Precio Promedio en Pesos
Precio Promedio en Dólares
TABLA 3 | ESTADO DE RESULTADOS (Millones de Dólares)
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
Ventas totales
1,182
1,219
1,321
(3)
(11)
Utilidad bruta
185
162
122
14
51
Gastos de operación y otros
(47)
(62)
(21)
24
(125)
Utilidad de operación
138
100
101
37
36
Resultado financiero neto
(16)
(37)
(28)
57
44
-
-
(1)
(5)
75
Impuestos a la utilidad
(17)
(20)
(24)
15
29
Utilidad neta consolidada
105
43
48
142
118
Participación controladora
72
29
25
150
190
Part. en resultados de asociadas
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Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
TABLA 4 | VENTAS
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
21,292
20,411
19,721
4
8
1,182
1,219
1,321
(3)
(11)
8,242
7,512
7,796
10
6
458
449
522
2
(12)
13,050
12,899
11,925
1
9
724
770
799
(6)
(9)
61
63
60
Ventas totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 5 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
2,484
1,681
1,524
48
63
138
100
101
37
36
3,089
2,393
2,049
29
51
171
143
137
20
25
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 6 | FLUJO COMPARABLE
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
3,089
2,393
2,049
29
51
Millones de Dólares
Ajustes
171
143
137
20
25
Millones de Pesos
131
395
(80)
(67)
264
7
24
(5)
(69)
253
3,220
2,788
1,969
15
64
179
166
132
7
35
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
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6
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
TABLA 7 | RESULTADO FINANCIERO NETO (Millones de Dólares)
(%) 1T16 vs.
Gastos Financieros
Productos Financieros
Gastos Financieros Netos
Ganancia (Pérdida) Cambiaria
Resultado Financiero Neto
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
(19)
(19)
(18)
2
(6)
5
5
3
1
42
(14)
(15)
(15)
3
2
(2)
(22)
(14)
92
88
(16)
(37)
(28)
57
44
TABLA 8 | UTILIDAD NETA (Millones de Dólares)
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
105
43
48
142
118
Participación no Controladora
32
14
23
127
40
Participación Controladora
72
29
25
150
190
0.03
0.01
0.01
150
190
2,118
2,118
2,118
Utilidad Neta Consolidada
Utilidad por acción (Dólares)
Promedio de Acciones en Circulación
(Millones)*
* Por comparabilidad se consideran el mismo número de acciones equivalentes en los periodos presentados.
TABLA 9 | FLUJO DE EFECTIVO (Millones de Dólares)
(%) 1T16 vs.
1T6
4T15
1T15
4T15
1T15
171
143
137
20
25
(114)
12
(79)
(1,061)
(44)
(32)
(168)
(69)
81
54
(5)
(17)
(22)
71
77
(75)
(14)
4
(135)
(10)
(27)
(1,265)
(400)
Pago Compañías Afiliadas
12
-
-
100
100
Otras Fuentes / Usos
(5)
(13)
(2)
62
(105)
(182)
(66)
(59)
(177)
(208)
EBITDA
Capital Neto de Trabajo y Otros
Inversiones y Adquisiciones
Gastos Financieros
Impuestos a la Utilidad
Dividendos
Disminución (Aumento) en Deuda
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(447) (2,077)
7
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
TABLA 10 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (Millones de Dólares)
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
Efectivo y equivalentes de efectivo
243
387
331
(37)
(27)
Clientes
512
476
599
8
(14)
Inventarios
660
702
707
(6)
(7)
Otros activos circulantes
343
333
337
3
2
1,758
1,898
1,973
(7)
(11)
27
23
22
16
24
1,824
1,820
1,849
-
(1)
509
512
429
(1)
19
96
99
54
(2)
79
4,213
4,353
4,326
(3)
(3)
Deuda
102
39
33
158
205
Proveedores
483
553
541
(13)
(11)
Otros pasivos circulantes
208
275
263
(24)
(21)
Total pasivo circulante
793
868
838
(9)
(5)
1,038
1,062
1,064
(2)
(2)
65
64
66
1
(1)
349
354
336
(1)
4
Total de pasivo
2,246
2,348
2,304
(4)
(3)
Total capital contable
1,968
2,005
2,023
(2)
(3)
Total de pasivo y capital contable
4,213
4,353
4,326
(3)
(3)
Deuda Neta
904
722
774
25
17
Deuda Neta /Flujo de Operación*
1.4
1.1
1.7
11.3
10.7
7.1
Activo
Total activo circulante
Inversión en asociadas y otras
Propiedades, planta y equipo, neto
Crédito mercantil y activos intangibles, neto
Otros activos no circulantes
Total de activo
Pasivo y Capital Contable
Deuda (incluye costos de emisión)
Beneficios a empleados
Otros pasivos
Cobertura de Intereses*
* Veces: Últimos 12 meses.
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8
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Poliéster
TABLA 11 | Ventas
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
15,087
14,806
13,888
2
9
837
884
930
(5)
(10)
3,940
3,942
3,463
-
14
219
235
232
(7)
(6)
11,147
10,864
10,425
3
7
618
649
698
(5)
(11)
74
73
75
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 12 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
847
643
485
32
75
47
38
32
22
45
1,322
1,182
901
12
47
73
70
60
4
22
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 13 | FLUJO COMPARABLE
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
1,322
1,182
901
12
47
Millones de Dólares
Ajustes
73
70
60
4
22
Millones de Pesos
199
387
222
(49)
(10)
11
23
15
(52)
(27)
1,521
1,568
1,123
(3)
35
84
94
75
(10)
12
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
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9
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Plásticos y Químicos
TABLA 14 | VENTAS
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
6,205
5,605
5,833
11
6
345
335
391
3
(12)
4,302
3,570
4,333
20
(1)
239
213
290
12
(18)
1,903
2,034
1,500
(6)
27
106
122
101
(13)
5
31
36
26
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 15 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
1,654
1,040
1,020
59
62
92
62
68
48
35
1,784
1,214
1, 129
47
58
99
72
75
37
32
Utilidad de operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 16 | FLUJO COMPARABLE
(%) 1T16 vs.
1T16
4T15
1T15
4T15
1T15
1,784
1,214
1,129
47
58
99
72
75
37
32
(68)
8
(302)
(906)
78
(4)
1
(20)
(850)
81
1,717
1,222
827
40
108
95
73
55
31
72
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ajustes
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación Comparable
Millones de Pesos
Millones de Dólares
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10
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
Apéndice B – Estados Financieros
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Información en Millones de Pesos mexicanos
Mzo 16
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
Dic 15
Mzo 15
(%) Mzo 16 vs.
Dic 15
Mzo 15
4,222
8,914
2,397
11,482
3,570
6,650
8,196
2,234
12,086
3,498
5,010
9,074
1,876
10,712
3,230
(37)
9
7
(5)
2
(16)
(2)
28
7
11
Total activo circulante
30,585
32,664
29,902
(6)
2
Inversión en asociadas y otras
Propiedades, planta y equipo, neto
Crédito mercantil y activos intangibles, neto
Otros activos no circulantes
466
31,740
8,850
1,679
397
31,322
8,812
1,699
328
28,018
6,500
814
17
1
(1)
42
13
36
106
73,320
74,894
65,562
(2)
12
1,772
8,404
3,625
678
9,521
4,729
506
8,200
3,985
161
(12)
(23)
Total pasivo circulante
13,801
14,928
12,692
(8)
9
PASIVO NO CIRCULANTE:
Deuda (incluye costos de emisión)
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Beneficios a empleados
18,062
4,643
1,436
1,133
18,276
4,707
1,376
1,108
16,121
4,076
1,021
998
(1)
(1)
4
2
12
14
41
14
39,075
40,395
34,908
(3)
12
6,049
9,071
6,052
9,071
6,052
9,071
-
-
Capital contribuido
Capital ganado
15,120
14,417
15,123
14,831
15,123
11,481
(3)
26
Total participación controladora
Participación no controladora
29,537
4,708
29,954
4,545
26,604
4,050
(1)
4
11
16
Total capital contable
34,245
34,499
30,654
(1)
12
Total de pasivo y capital contable
73,320
74,894
65,562
(2)
12
Total de activo
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO CIRCULANTE:
Deuda
Proveedores
Otros pasivos circulantes
Total de pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Participación controladora:
Capital social
Prima en acciones
[email protected]
www.alpek.com
250
2
(9)
11
Primer Trimestre 2016 (1T16)
|
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS
Información en Millones de Pesos mexicanos
1T16
Ventas netas
Nacionales
Exportación
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación y otros
Utilidad de operación
Resultado Financiero, neto
Participación en resultados de asociadas
Utilidad (pérdida) antes de impuestos
Impuestos a la utilidad
4T15
1T16 vs. (%)
4T15
1T15
1T15
21,292
8,242
13,050
20,410
7,512
12,898
19,721
7,796
11,925
4
10
1
8
6
9
(17,957)
(17,693)
(17,892)
(1)
-
3,335
2,717
1,829
23
82
18
(179)
48
63
(851)
2,484
(1,036)
1,681
(305)
1,524
(290)
(625)
(425)
54
32
(5)
(4)
(14)
(14)
70
108
102
6
12
2,189
(317)
1,052
1,085
(337)
(361)
Utilidad neta consolidada
1,872
715
724
162
159
Utilidad atribuible a Participación controladora
1,282
478
376
169
241
590
237
348
148
70
Utilidad atribuible a Participación no controladora
[email protected]
www.alpek.com
12
Nemak reporta un incremento de 6% en Flujo de Operación1
en el trimestre
Monterrey, México, 14 de Abril de 2016 — Nemak, S.A.B. de C.V. (“Nemak”) (BMV: NEMAK) proveedor líder
de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz global, anuncia el día de hoy sus
resultados operativos y financieros del primer trimestre de 2016 (1T16).
En el 1Q16, el Flujo de Operación creció 6% principalmente gracias a una mejor mezcla de ventas, incluyendo
más productos de mayor valor agregado, así como efectos cambiaros y eficiencias operativas.
Datos Relevantes
2016
Volumen (M de Unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad de operación
Primer Trimestre
D%
2015
Flujo de operación1
12.9
1,076
134
209.0
13.1
1,172
129
197.0
(1.5)
(8.2)
3.9
6.1
Flujo de Operación1 / Unidad equivalente
Utilidad neta
16.2
97
15.0
72
7.7
34.7
Inversiónes en activo fijo
131
1,327
101
1,267
29.7
4.7
Deuda Neta2
Expresado en millo nes de Dó lares
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
(2) Deuda Neta = Deuda a largo plazo + P restamo s B ancario s C.P . + Vencimiento s de L.P . a C.P . - Efectivo y equivalentes
de efectivo
Mensaje del Director General
Durante el trimestre, avanzamos de acuerdo a lo previsto hacia el logro de nuestros objetivos del año.
Seguimos aprovechando la fortaleza de nuestro principal negocio, componentes de tren motriz, y teniendo
éxito en la implementación de inversiones estratégicas. Los principales impulsores del crecimiento en el Flujo
de Operación incluyeron una mayor rentabilidad en Norteamérica, así como un mejor ritmo de crecimiento
en Europa, tanto de ingresos como de utilidades. A nivel global, los ingresos disminuyeron, aunque esto se
debió principalmente a los menores precios del aluminio y la depreciación del euro.
Al mismo tiempo, tomamos pasos importantes para reforzar las bases de nuestro crecimiento futuro
incluyendo la firma de nuevos contratos en todas nuestras líneas de negocios por aproximadamente US$250
millones en ingresos anuales, la mitad de los cuales representaron programas incrementales.
Asimismo, nos complace anunciar que hemos iniciado la construcción de una planta nueva en Eslovaquia
dedicada a la producción de componentes estructurales. Dicha planta contará con tecnología de punta y
requerirá una inversión de US$55 millones. Iniciará operaciones en el 2017.
14 de Abril de 2016
1
Industria Automotriz
Millones de unidades
Para el primer trimestre de:
2016
2015
% Var.
Venta de Vehículos Estados Unidos (SAAR) 1
Producción de Vehículos en Norteamérica
Producción de Clientes de Nemak en Norteamérica
Venta de Vehículos Europa (SAAR) 1
Producción de Vehículos en Europa
Producción de Clientes de Nemak en Europa
17.2
4.5
3.1
19.5
5.5
3.8
16.8
4.3
3.0
18.8
5.4
3.7
2.9
5.0
3.1
4.2
1.8
2.0
(1) SA A R = Ventas anualizadas sin estacio nalidad (po r sus siglas en inglés)
Durante el 1T16, la tasa anualizada de ventas de vehículos eliminando la estacionalidad (SAAR por sus siglas
en inglés) en Estados Unidos fue 3% mayor que en el 1T15. Lo anterior, debido principalmente a condiciones
de crédito favorables, desempleo bajo y menores precios de gasolina. Por otra parte, en Norteamérica, la
producción de vehículos aumentó 5%, mientras que la producción de los clientes de Nemak aumentó 3% en
el mismo período.
En Europa, la tasa SAAR del 1T16 aumentó 4% en comparación con el 1T15 debido a la recuperación de
Europa Occidental. Dicho efecto fue respaldado por la disponibilidad de crédito y más que compensó la
caída en ventas en Rusia. La producción de vehículos en Europa, al igual que la producción de los clientes de
Nemak, aumentó 2% en comparación con el 1T15 debido la recuperación de Europa Occidental.
Acontecimientos Relevantes

La operación de Nemak en Europa recibió el premio “Volvo Cars Quality Excellence” (VQE)
correspondiente al año 2015. El premio VQE reconoce proveedores que logran mejora continua y
excelencia en sistemas, procesos y desempeño.

La operación de Nemak en México recibió el premio ‟General Motors Supplier Quality Award″ del
año 2015. Este premio se otorga a plantas de manufactura que han obtenido un alto desempeño
en materia de calidad.

Nemak anunció la construcción de una planta nueva en Eslovaquia dedicada a la producción de
componentes estructurales. Dicha planta requerirá una inversión de aproximadamente US$55
millones e iniciará operaciones en el 2017.
Resultados Financieros
El volumen del 1T16 fue 12.9 millones de unidades equivalentes, una disminución de 2% con respecto al
1T15. Por región, se obtuvieron mayores volúmenes de venta en Europa, que compensaron parcialmente
menores volúmenes en RDM y Norteamérica.
Los ingresos totales disminuyeron 8% con respecto al 1T15, alcanzando US$1,076 millones en el 1T16. La
disminución se debió principalmente a menores precios del aluminio, así como a la depreciación del euro
vs. el dólar. Los ingresos de Norteamérica representaron el 59% del total, mientras que Europa contribuyó
con el 32%.
La utilidad bruta aumentó 2% en comparación con el 1T15, alcanzando US$202 millones en el 1T16,
impulsada por una mejor mezcla de ventas, efectos cambiarios y eficiencias operativas. En el 1T16, el
margen bruto se expandió 190 puntos base en comparación con el 1T15, alcanzando 18.8% de los ingresos
totales.
14 de Abril de 2016
2
La utilidad de operación del 1T16 se incrementó 4% en comparación con el 1T15, alcanzando US$134
millones. Esto se debió principalmente a los factores explicados en el párrafo anterior. En el 1T16, el margen
operativo se expandió 150 puntos base en comparación con el 1T15, alcanzando 12.5% de los ingresos
totales.
El Flujo de Operación del 1T16 alcanzó US$209 millones, 6% más que en el 1T15. Lo anterior se debió
principalmente al incremento de la utilidad de operación ya explicado. En el 1T16, el margen de Flujo de
Operación aumentó 260 puntos base vs. el 1T15, alcanzando 19.4% de los ingresos totales.
El Flujo de Operación por unidad equivalente del 1T16 fue US$16.20. Esta cifra es 8% superior a la del 1T15.
La utilidad neta del 1T16 fue US$97 millones, un aumento de 35% en comparación con el 1T15. El aumento
de la utilidad fue impulsado principalmente por el incremento en la utilidad de operación, así como por
ganancias por fluctuación cambiara.
La inversión en activo fijo alcanzó US$131 millones durante el 1T16. Se invirtió en aumento de capacidad,
actualización de equipo de producción existente y mejoras en la eficiencia operativa. Adicionalmente,
Nemak continúa desarrollando iniciativas para maximizar la utilización de sus activos, así como para reducir
la inversión por unidad de capacidad instalada.
El balance de Nemak al 31 de marzo de 2016, registró un saldo de efectivo de US$101 millones. La deuda
de corto plazo fue de US$173 millones, mientras que la deuda de largo plazo fue de US$1,263 millones. La
deuda neta fue de US$1,327 millones. Al cierre del 1T16, las razones financieros fueron: Deuda Neta de Caja
a Flujo de Operación de 1.7x y Cobertura de Intereses de 10.8x. Estas cifras se comparan con 1.8x y 10.0x,
respectivamente, en el 1T15.
Resultados por Región
Norteamérica
Los ingresos en Norteamérica se redujeron 11% en el 1T16, en comparación con el 1T15. Esto se debió
principalmente a menores precios del aluminio y menores volúmenes. Por otra parte, el Flujo de Operación
de Norteamérica aumentó 8% en el 1T16 vs. el 1T15 debido principalmente a una mejor mezcla de ventas,
incluyendo más productos de mayor valor agregado, en conjunto con efectos cambiaros y eficiencias
operativas.
Europa
En Europa, los ingresos aumentaron 2% y el Flujo de Operación aumentó 5% en el 1T16 en comparación con
el 1T15. Lo anterior se debió principalmente a mayores volúmenes de venta y mejor mezcla, que más que
compensaron la devaluación del euro comparado con el dólar. Excluyendo el efecto cambiario, en el 1T16,
los ingresos y el Flujo de Operación aumentaron 6% y 9% respectivamente, en comparación con el 1T15.
Resto del Mundo (RDM)
Los ingresos del RDM disminuyeron 23% en el 1T16 vs. el 1T15, debido principalmente a menores volúmenes
en Sudamérica, a la devaluación de las monedas locales y a menores precios del aluminio. A pesar de lo
anterior, el Flujo de Operación en RDM se mantuvo estable en el 1T16 vs. el 1T15, gracias a que se obtuvo
una mayor rentabilidad en Asia, que compensó los menores volúmenes en Sudamérica.
14 de Abril de 2016
3
Información para la conferencia telefónica
La conferencia de resultados de Nemak del primer trimestre de 2016 se llevará a cabo el viernes 15 de abril
a las 10:30 a.m. hora de la Ciudad de México. (11.30 a.m. hora de Nueva York). Para participar en la
conferencia, por favor marque: México 01-800-522-0034; Internacional (+1)(201)-689-8560 o desde Estados
Unidos (877)-407-0784. El audio de la conferencia será transmitido en vivo por Internet. En caso de no poder
participar, la grabación de la conferencia estará disponible en nuestra página web. Para más información
por favor visite www.nemak.com/inversionistas
Sobre Nemak
Nemak es un proveedor líder de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz
global, especializado en el desarrollo y manufactura de componentes de aluminio para tren motriz y
carrocería de automóviles. Al cierre de 2015, la compañía empleó a más de 21,000 personas en 35 plantas
alrededor del mundo y generó 4.5 mil millones de dólares en ventas. Para más información de Nemak visite:
www.nemak.com
Declaraciones sobre expectativas
Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al desempeño futuro de
Nemak y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas
declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la administración basadas en información y análisis
actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían
tener un impacto material en el desempeño real de la Compañía.
Metodología para presentar los resultados
Este reporte presenta información financiera no auditada con cifras expresadas en pesos, o en dólares según
se indica. Para estados de resultados, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de
cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Para el balance, las cifras en pesos
fueron convertidas a dólares americanos usando el tipo de cambio del final del período. Pueden existir
pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un período a otro, debido al redondeo de cifras.
Como anexo presentamos 3 páginas con tablas
14 de Abril de 2016
4
Nemak
Estado de Resultados
Millones de Dólares
Por el primer trimestre de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad de Operación
Gasto Financiero
Producto Financiero
Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria
Resultado finaciero, neto
Participación en Asociadas
Impuestos a la utilidad
Utilidad Neta
12.9
1,076
202
(69)
1
134
(16)
1
14
(1)
0
(37)
97
100.0
18.8
(6.4)
0.1
12.5
(1.5)
0.1
1.3
(0.1)
0.0
(3.4)
9.0
13.1
1,172
198
(69)
0
129
(18)
1
(9)
(26)
0
(30)
72
100.0
16.9
(5.9)
0.0
11.0
(1.5)
0.1
(0.8)
(2.2)
0.0
(2.6)
6.1
(1.5)
(8.2)
2.0
0.0
NA
3.9
(11.1)
0.0
NA
(96.2)
NA
23.3
34.7
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Utilidad de Operación
Depreciación, amortización y otras partidas virtuales
Flujo de operación1
Inversiones en activo fijo
134
75
209
131
12.5
7.0
19.4
12.2
129
68
197
101
11.0
5.8
16.8
8.6
3.9
10.3
6.1
29.7
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
Nemak
Balance General Consolidado
Millones de Dólares
15.5676
14.718
Mar-16
Dic-15
% Var
101
684
605
32
1,423
21
2,318
641
4,404
104
584
562
74
1,324
17
2,224
621
4,186
(2.9)
17.1
7.7
(56.8)
7.5
23.5
4.2
3.2
5.2
Mar-16
Dic-15
% Var
143
26
4
1,002
1,175
1,263
48
175
2,661
1,743
4,404
13
27
13
1,038
1,091
1,265
45
161
2,562
1,624
4,186
NA
(3.7)
(69.2)
(3.5)
7.7
(0.2)
6.7
8.7
3.9
7.3
5.2
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
Inversión en acciones
Propiedad, planta y equipo, neto
Otros activos
Total Activos
Pasivos y Capital Contable
Préstamos bancarios C.P.
Vencimientos del pasivo L.P. a C.P.
Intereses por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Obligaciones laborales
Otros pasivos de largo plazo
Total Pasivos
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
14 de Abril de 2016
5
Nemak
Resultados por Región
Millones de Dólares
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Por el primer trimestre
2016
2015
% Var.
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
8.0
4.0
0.9
12.9
8.2
3.7
1.2
13.1
(2.4)
8.1
(25.0)
(1.5)
Ingresos Totales*
2016
2015
% Var.
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
639
363
73
1,075
719
357
95
1,171
(11.1)
1.7
(23.2)
(8.2)
Flujo de operación 1
2016
2015
% Var.
143
62
5
210
133
59
5
197
7.5
5.1
0.0
6.6
Norteamérica
Europa
Resto del Mundo
Total
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
* De clientes externo s
14 de Abril de 2016
6
Nemak
Estado de Resultados Consolidado
Millones de Pesos
Por el primer trimestre de:
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Volumen (millones de unidades equivalentes)
Ingresos
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad de Operación
Gasto Financiero
Producto Financiero
Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria
Resultado finaciero, neto
Participación en Asociadas
Impuestos a la utilidad
Utilidad Neta
12.9
19,382
3,640
(1,233)
10
2,417
(289)
26
245
(18)
(1)
(659)
1,739
100.0
18.8
(6.4)
0.1
12.5
(1.5)
0.1
1.3
(0.1)
(0.0)
(3.4)
9.0
13.1
17,518
2,968
(1,036)
(2)
1,930
(269)
8
(136)
(397)
(3)
(449)
1,081
100.0
16.9
(5.9)
(0.0)
11.0
(1.5)
0.0
(0.8)
(2.3)
(0.0)
(2.6)
6.2
(1.5)
10.6
22.6
19.0
NA
25.2
7.4
NA
NA
(95.5)
(66.7)
46.8
60.9
2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var.
Utilidad de Operación
Depreciación, amortización y otras partidas virtuales
Flujo de operación1
Inversiones en activo fijo
2,417
1,356
3,773
2,371
12.5
7.0
19.5
12.2
1,930
1,017
2,947
1,505
11.0
5.8
16.8
8.6
25.2
33.3
28.0
57.5
(1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales
Nemak
Balance General Consolidado
Millones de Pesos
Activos
Equivalentes de efectivo
Clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activo circulante
Inversión en acciones
Propiedad, planta y equipo, neto
Otros activos
Total Activos
Pasivos y Capital Contable
Préstamos bancarios C.P.
Vencimientos del pasivo L.P. a C.P.
Intereses por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Obligaciones laborales
Otros pasivos de largo plazo
Total Pasivos
Total capital contable
Total pasivo y capital contable
Mar-16
Dic-15
% Var
1,758
11,900
10,533
563
24,754
374
40,345
11,162
76,635
1,793
10,048
9,667
1,272
22,780
288
38,263
10,687
72,018
(2.0)
18.4
9.0
(55.7)
8.7
29.9
5.4
4.4
6.4
Mar-16
Dic-15
% Var
2,496
450
77
17,431
20,454
21,979
830
3,049
46,312
30,323
76,635
227
462
223
17,859
18,771
21,758
779
2,772
44,080
27,939
72,019
NA
(2.6)
(65.5)
(2.4)
9.0
1.0
6.5
10.0
5.1
8.5
6.4
14 de Abril de 2016
7
1
er Trimestre 2016
San Pedro Garza García, México, al 14 de abril de 2016 - Axtel, S.A.B. de C.V. (“Axtel” o “la Compañía”),
empresa Mexicana de tecnologías de información y comunicación, anunció hoy sus resultados no auditados del
trimestre terminado el 31 de marzo de 2016. Los resultados presentados en este reporte reflejan cifras
consolidadas por Alfa S.A.B. de C.V. (“ALFA”). Los resultados no auditados completos del primer trimestre de
Axtel se presentaron a la Bolsa Mexicana de Valores y están disponibles en su página web, www.axtelcorp.mx
(%) 1T16 vs.
En millones
1T16
1T15
4T15
1T15
4T15
Ingresos
En dls.
Costo de ventas
En dls.
Gastos de operación
En dls.
Otros ingresos / (gastos)
En dls.
Flujo de Operación
En dls.
Utilidad neta
En dls.
2,646
147
544
30
1,174
65
-64
-4
864
48
175
11
1,391
93
292
20
584
39
12
1
527
35
108
7
1,660
99
251
15
611
37
6
0
804
48
337
20
90%
58%
86%
55%
>100%
66%
n.a.
n.a.
64%
36%
62%
46%
59%
49%
>100%
>100%
92%
78%
n.a.
n.a.
7%
0%
-48%
-48%
Inversión
En dls.
Deuda neta / Flujo
1,294
71
290
19
551
33
>100%
>100%
>100%
>100%
4.1x
1.3x
1.3x
Nota: Cifras del primer trimestre 2016 presentadas en este documento incluyen resultados consolidados de
Alestra S. de R.L. de C.V. y subsidiarias (“Alestra”) del 1 de enero al 14 de febrero de 2016, y Axtel y
subisidarias (incluyendo Alestra) del 15 de febrero al 31 de marzo de 2016. Los resultados para el primer y
cuarto trimestre de 2015 corresponden a Alestra.
Eventos Relevantes:
v  La fusión entre Axtel y Alestra se hizo efectiva el 15 de febrero, creando una entidad nueva con
mejores capacidades para servir a los segmentos empresarial, gobierno y masivo con un amplio
portafolio de soluciones de telecomunicación y tecnologías de información. Derivado de la fusión, Axtel
se convirtió en subsidiaria de ALFA y Alestra en subsidiaria de Axtel.
Relación con Medios:
Relación con Inversionistas
Julio Salinas
Adrian de los Santos
[email protected]
+52(81) 8114-1144
[email protected]
+52(81) 8114-1128
Nancy Llovera
[email protected]
+52(81) 8114-1128
Ingresos
En millones
MASIVO (Ps.)
En dls.
FTTH
Inalámbrico
TELECOM (Ps.)
En dls.
Voz
Datos e Internet
Redes Administradas
TI (Ps.)
En dls.
TOTAL (Ps.)
En dls.
1T16
389
22
13
9
1,886
105
31
39
35
371
21
2,646
147
1T15
1,226
82
26
35
20
165
11
1,391
93
4T15
1,262
75
19
34
22
398
24
1,660
99
(%) 1Q16 vs.
1T15
4T15
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
54%
49%
28%
39%
16%
66%
12%
14%
71%
56%
125%
-7%
87%
-13%
90%
59%
58%
49%
Ingresos Totales:
Los ingresos totales aumentaron 58% en el primer trimestre de 2016 comparado con el
mismo periodo de 2015 explicado principalmente por la consolidación de ingresos de Axtel a
partir del 15 de febrero. En pesos, los ingresos aumentaron 90%.
Mercado Masivo:
FTTH. Los ingresos de FTTH (fibra al hogar o negocio) sumaron $13 millones en el
primer trimestre de 2016 explicado por la consolidación de los ingresos de Axtel a partir
del 15 de febrero. Alestra no reportó ingresos de clientes conectados con tecnologías de
FTTH en el primer trimestre de 2015.
Wireless. Los ingresos de clientes conectados con WiMAX y otras tecnologías
inalámbricas sumaron $9 millones en el primer trimestre de 2016 explicado por la
consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Alestra no reportó ingresos
de clientes conectados con tecnologías inalámbricas en el primer trimestre de 2015.
Telecom:
Los ingresos trimestrales ascendieron a $105 millones, comparado con $82 millones en el
mismo periodo de 2015, un aumento de 28%. El crecimiento año a año se explica principalmente
por la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Sin embargo, la contribución
positiva de los ingresos de Redes Administradas al igual que Datos e Internet ayudaron a
compensar el bajo rendimiento de los ingresos de Voz. En términos de pesos, los ingresos de
Telecom subieron 54% durante el trimestre.
IT:
Los ingresos de TI fueron $21 millones en el primer trimestre, comparado con $11 millones
durante el mismo periodo en 2015. Un aumento de 87% impulsado por la integración de
sistemas, hosting y servicios de seguridad, así como el beneficio de la consolidación de ingresos
de Axtel a partir del 15 de febrero. En términos de pesos, los ingresos de TI ascendieron 125%
durante el trimestre.
2 Costo de Ventas, gastos de operación y Flujo de operación
Costo de Ventas
(en Mdls.)
Costo de Ventas. Para el periodo de tres meses finalizado el 31
de marzo de 2016, el costo de ventas fue de $30 millones, un aumento
de 55% o $11 millones, explicado por el aumento de ingresos derivado
de la consolidación de resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. En
términos de pesos, el costo de ventas subió 86% año tras año.
15
16
QTR
15
16
YTD
Gastos de Operación
(en Mdls.)
Gastos de Operación. En el primer trimestre del año 2016, los
gastos de operación ascendieron a $65 millones, 66% más de los $39
millones registrados en el mismo periodo de 2016. Este incremento se
explica principalmente por la consolidación de los resultados de Axtel a
partir del 15 de febrero y, adicionalmente, a un mayor gasto de
mantenimiento relacionado a proyectos de TI. En términos de pesos, el
gasto de operación se incrementó 101% año tras año.
15
16
QTR
15
16
YTD
Flujo de operación
(en Mdls.)
Flujo de Operación. Para el primer trimestre de 2016, el flujo de
operación ascendió a $48 millones, un aumento de 36% en comparación
con el mismo periodo de 2015. En términos de pesos, el flujo se
incrementó 64% año tras año principalmente explicado por la
consolidación de los resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. Para
el periodo de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016, otros gastos
no recurrentes sumaron $4 millones, comparado con un ingreso neto no
recurrente de $1 millón en el mismo trimestre de 2015.
15
16
QTR
15
16
YTD
3 Gastos por Intereses
Los gastos netos por intereses totalizaron $2 millones en el primer trimestre de 2015,
comparado con $28 millones en el mismo trimestre de 2016, explicado por la consolidación de
resultados de Axtel a partir del 15 de febrero los cuales incluyeron el pago de una prima para
liquidar anticipadamente los bonos de Axtel. Durante el trimestre, estos bonos se refinanciaron
exitosamente con un préstamo bancario a una menor tasa. En pesos, el gasto por interés neto se
incrementó de Ps. 32 millones en el primer trimestre de 2015 a Ps. 511 millones este trimestre.
Deuda Total y Deuda Neta
Millones de dólares
Crédito Sindicado
Crédito de largo plazo
Otros créditos
Otras obligaciones financieras
Intereses devengados
Deuda Total
(-) Efectivo y Equivalentes
Deuda Total neta
1Q16
774
190
95
48
3
1,110
(49)
1,061
1Q15
190
65
4
2
261
(46)
215
4Q15
190
66
1
2
258
(48)
211
Deuda. Al final del primer trimestre de 2016, la deuda total aumentó $849 millones en
comparación con el primer trimestre de 2015, explicado por (i) un incremento de $877 millones
derivado de la deuda de Axtel, la mayor parte relacionada al Crédito Sindicado usado para prepagar los bonos de Axtel con vencimiento en 2017, 2019 y 2020; (ii) un incremento de $17 millones
relacionado a un préstamo bancario; (iii) un incremento de $2 millones relacionado a los intereses
devengados; y (iv) una disminución (contable) de $47 millones causado por la depreciación de 13%
del peso Mexicano.
Inversiones de Capital. En el primer trimestre de 2016, las inversiones de capital totalizaron
$71 millones, en comparación con $19 millones año contra año, explicado por la consolidación de
los resultados de Axtel desde el 15 de febrero y por incurrir en ciertas inversiones de capital
intangibles no recurrentes relacionadas a la fusión.
4 Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Balance General Consolidado No Auditado
31 de marzo de 2016 y 2015 y 31 de diciembre de 2015
(en miles de pesos mexicanos)
Mar-16
ASSETS
Activo circulante
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Partes relacionadas
Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar
Anticipos a Proveedores
Inventarios
Instrumentos Financieros Derivados (ZSC)
Total current assets
Dec-15
Mar-15
(%) March vs.
Dec-15
Mar-15
695,882
3,928,409
21,060
1,045,777
693,447
111,412
368,538
6,864,526
675,575
1,253,659
35,477
140,866
251,416
38,800
2,395,793
549,172
1,112,430
10,284
71,212
186,391
36,879
1,966,367
3%
213%
-41%
642%
176%
187%
n.a.
187%
27%
253%
105%
1369%
272%
202%
n.a.
249%
Activo no circulante
Efectivo restringido
Inmuebles, sistemas y equipos, neto
Cuentas por cobrar a largo plazo
Activos intangibles, neto
Impuestos diferido
Inversiones en compañias asociadas y otros
Otros activos
Total del activo no circulante
149,285
19,872,296
102,565
1,982,381
2,898,399
18,131
183,207
25,206,265
148,291
6,523,246
1,121,870
177,175
9,919
69,331
8,049,832
146,217
6,011,214
915,740
258,709
9,924
70,026
7,411,831
1%
205%
n.a.
77%
1536%
83%
164%
213%
n.a.
2%
231%
n.a.
116%
1020%
83%
162%
240%
n.a.
TOTAL ACTIVO
32,070,791
10,445,625
9,378,198
207%
242%
3,006,107
60,343
609,053
1,364,590
1,359,447
529,975
205,187
705,504
7,840,206
915,523
26,876
624,029
574,348
248,207
40,279
160,000
486,854
3,076,116
553,661
25,274
530,397
30,992
216,827
39,581
411,149
1,807,881
228%
125%
-2%
138%
448%
1216%
28%
45%
155%
443%
139%
15%
4303%
527%
1239%
n.a.
72%
334%
Pasivo a largo plazo
Deuda a largo plazo
Beneficios empleados
Provisiones LP
Otros pasivos a LP
Total del pasivo a largo plazo
17,075,414
406,971
350,150
17,832,535
3,210,041
228,682
452,349
3,891,073
3,348,712
176,654
407,268
1,764
3,934,398
432%
78%
n.a.
-23%
358%
TOTAL DEL PASIVO
25,672,741
6,967,188
5,742,278
268%
410%
130%
-100%
19747%
353%
n.a.
347%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social
Prima en emisión de acciones
Ganancias (pérdidas) acumuladas
Cambio en el valor razonable de inst. fin. derivados
10,364,785
644,710
(4,582,465)
(28,980)
1,181,346
2,306,969
(9,879)
1,181,346
2,479,060
(24,487)
777%
n.a.
-299%
193%
777%
n.a.
-285%
18%
6,398,051
3,478,437
3,635,919
84%
76%
32,070,791
10,445,625
9,378,198
207%
242%
PASIVO
Pasivo a corto plazo
Proveedores
Intereses acumulados
Deuda a corto plazo
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Impuestos por pagar
Ingresos Diferidos
Provisiones
Otras cuentas por pagar
Total pasivo a corto plazo
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL CONTABLE
5 Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Estado de Resultados Consolidad No Auditado
Periodos terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015
(in miles de pesos mexicanos)
Primer Trimestre
terminado el 31 marzo
2016
2015
Δ%
2,645,921
1,391,189
90%
(543,891)
(1,174,275)
(64,242)
(204)
(513,932)
(94,124)
(292,058)
(584,346)
11,752
(762)
(196,263)
(37,008)
86%
>100%
n.a.
-73%
>100%
>100%
(2,390,668)
(1,098,685)
>100%
255,253
292,504
(515,239)
3,951
394,653
23,438
(35,106)
3,406
(112,865)
-
>100%
16%
n.a.
n.a.
Resultado integral de fin., neto
(93,197)
(144,565)
-36%
Part. de resultados de compañía asociado
-
(155)
n.a.
162,056
147,785
10%
(37,293)
50,265
(56,493)
16,706
-34%
>100%
12,972
(39,787)
n.a.
175,029
107,998
62%
Ingresos de Operación
Costo de ventas y Gastos de Operación
Costo de ventas
Gastos de Operación
Otros ingresos (gastos), neto
Deterioro de Activos de Larga Duración
Depreciación y amortización costo
Depreciación y amortización gasto
Utilidad de Operación (Pérdida)
Costo Integral de Financiamiento:
Gastos por intereses
Ingresos por intereses
Ganancia (pérdida) cambiaria
Valuación de instrumentos financieros
Utilidad antes de imp. sobre la renta
Impuestos
Causado
Diferido
Total de Impuestos
Utilidad Neta (Pérdida)
-13%
6 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 37 NEWPEK Gas natural e hidrocarburos | 1% DE LOS INGRESOS Y 0% DEL FLUJO EN EL 1T16 Comentarios sobre la industria Los precios del petróleo siguieron mostrando gran volatilidad en el 1T16: al principio, disminuyeron drásticamente, y luego se recuperaron. Esto ocasionó que la disminución neta del trimestre fuese solo 9% en comparación con el promedio del 4T15. Los precios del gas también se redujeron significativamente, debido principalmente a un invierno menos frío. En el 1T16, los precios del gas Henry Hub bajaron 31% año vs. año. La incertidumbre sobre el comportamiento del precio del petróleo a mediano y largo plazo está causando que las empresas petroleras reduzcan su producción o reconsideren sus programas de exploración para el 2016 y más allá. Operaciones en EE.UU Durante el 1T16, se conectaron a ventas 15 pozos en la formación Eagle Ford Shale "(EFS”) en el sur de Texas. Esto elevó a 625 el número de pozos en producción en EFS a final de trimestre, un aumento de 22% sobre los 513 pozos en producción al cierre del 1T15. El volumen de ventas promedio durante el 1T16 fue de 7.5 MBPED, 12% menor vs. el1T15. Los líquidos y el petróleo representaron el 57% del volumen total de ventas del trimestre, por debajo del 61% reportado en el 1T15. Se espera que tres nuevos pozos entren en producción en el 2T16; después de eso, Newpek y sus socios han decidido suspender las actividades de perforación de pozos y terminación de los mismos en EFS hasta que se alcance un mejor ambiente de precios de hidrocarburos. En cuanto a otras áreas prospectivas en EE.UU., Newpek ha decidido detener las actividades. En la formación Wilcox en el sur de Texas, Newpek terminó la primera fase del proyecto de Gas Lift, que junto con la recuperación del flujo de agua, ayudará a aumentar la producción de los pozos existentes. Otras etapas de los proyectos de Gas Lift y recuperación de agua dependerán de una mejora en el ambiente precios. Operaciones en México En México, la producción promedio en el 1T16 fue de 3.6 MBPED, 34% menor que la del 1T15. El campo San Andrés representó el 68% de la producción total del trimestre, comparado con el 76% en el 1T15. Al cierre del 1T16 había 68 pozos en producción en México, una disminución de 55% contra los 150 pozos en producción a finales del 1T15. El entorno de reducción en el precio de petróleo ha obligado el cierre de algunos pozos. Resultados financieros; inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Los precios del petróleo siguieron disminuyendo durante el 1T16, a un promedio de U.S. $33 por barril, una disminución de U.S. $9 por barril contra el 4T15 y de U.S. $16 por barril contra el promedio del 1T15. Los precios del gas fueron también se vieron afectados en el 1T16: el promedio de Henry Hub fue U.S. $2.00 por millón de BTU durante el 1T16, 6% menos que en el 4T15 y 31% por debajo del promedio del 1T15. Como resultado y tomando en cuenta el menor volumen de producción, los ingresos de Newpek en el 1T16 ascendieron a U.S. $25 millones, 35% menos año vs. año, mientras que el Flujo disminuyó 121% para una cifra negativa de U.S. $1.5 millones. En el 1T16 las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $9 millones, mientras que la deuda neta al cierre del trimestre fue de U.S. $86 millones. 38 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 NEWPEK TABLA 1 | VENTAS 1T16 VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) VOLUMEN Miles de Barriles de Petróleo Equivalentes por Día Líquidos y otros como % del Volumen Total 4T15 1T15 460 25 220 12 240 13 52 7.5 57 527 32 208 12 319 19 60 8.3 57 587 39 245 16 342 23 58 8.5 61 (%) 1T16 VS. 4T15 1T16 (13) (19) 6 (2) (25) (30) (13) (22) (35) (10) (26) (30) (42) (10) TABLA 2 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares 1T16 4T15 1T15 4T15 (%) 1T16 VS. 1T16 (292) (16) (27.9) (1.5) -­‐(1,100) (64) 619.4 37.2 (767) (51) 107.4 7.3 73 75 (105) (104) 62 68 (126) (121) TABLA 3 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 546 325 221 86 1.5 4.2 482 243 239 77 1.2 3.8 537 574 (37) 75 0.7 4.6