Elementos que causan “ruido”

Petróleo, Situación Fiscal y
Crecimiento económico
Octubre 2014
Econ. Fausto Ortiz D.
[email protected]
1
Con presencia en el comercio exterior, producción nacional y
presupuesto general del estado. Comportamiento declinante de forma
consistente
PETRÓLEO
2
3
4
Ejecución del PGE
enero-septiembre en millones de dólares
2013
2014
Variación
Ingresos
Impuestos
CFDID
Otros Corrientes
de Capital
Ingresos totales
10.400,22
4.041,26
1.647,13
3.125,71
19.214,33
10.802,84
4.790,69
1.507,07
2.755,22
19.855,82
3,9%
18,5%
-8,5%
-11,9%
3,3%
Gastos
Personal
CFDID
Otros Corrientes
de Capital e inversión
Egresos totales
Déficit -
5.420,09
4.458,58
3.800,61
7.541,68
21.220,96
2.006,63
5.740,72
4.550,46
4.284,86
7.931,29
22.507,34
2.651,52
5,9%
2,1%
12,7%
5,2%
6,1%
-32,1%
-
7
Hasta agosto 2014 cifras reales. WTI 2014 y 2015 estimado de acuerdo a FMI. Crudo
ecuatoriano de septiembre a diciembre afectado por castigo 8 primeros meses
9
Se ha ingresado en una zona de requerimiento abundante de
financiamiento para un elevado déficit fiscal y un inadecuado flujo de
amortización de deuda y pasivos de muy corto plazo, al mismo tiempo
que el petróleo tiende a perder importancia dentro del presupuesto
general del estado
SITUACIÓN FISCAL
10
11
12
13
Supuesto: PIB crece 7% nominal cada año
16
Presupuesto General del Estado
Codificado 2014 Estimación 2014 Estimación 2015 *
Ingresos
Impuestos
14.668,50
14.668,50
Otros Corrientes
7.963,49
7.963,49
de Capital
4.006,63
3.673,63
Ingresos totales
26.638,62
26.305,62
Gastos
Personal
8.384,70
8.384,70
Otros Corrientes
12.208,89
12.208,89
de Capital e inversión **
13.383,78
11.883,78
Egresos totales
33.977,37
32.477,37
Déficit** 7.338,74 6.171,75 Amortización deuda y pasivos
4.456,78
Brecha de financiamiento
11.795,52
Ppto codificado tomado de www.finanzas.gob.ec
* estimación propia para el año 2015
** estimo subejecución de US$1500 millones en Gto Capital en 2014
15.401,93
7.963,49
4.006,63
27.372,05
9.055,48
13.208,89
12.000,00
34.264,36
6.892,32
17
El sector externo abandona su reciente rol de freno al crecimiento para
temporalmente ubicarse en posición neutra, igual que la inversión
pública que hace lo propio al perder su rol de motor de la economía
generando incertidumbres para el 2015
DETERMINANTES DEL
CRECIMIENTO
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Contribución al crecimiento del PIB
19
Contribución al Crecimiento del PIB en
1er trimestre de cada año
20
ene-may
jun-ago
set
oct-dic
2013
2014
748
716
864
999
1.208
1.356
1.295
1.801
21
22
Variación anual a Julio
Exportaciones totales
Petroleras
No Petroleras
Importaciones totales
bienes consumo
tráfico postal intl y correo rápido
materias primas
bienes de capital
combustibles
diversos
HJDN
Julio 2014 vs Julio 2013
precio
volumen
3,5%
5,5%
-2,1%
6,0%
11,5%
4,3%
-9,0%
9,0%
-17,0%
16,5%
5,8%
7,7%
-6,7%
6,2%
-5,0%
-2,1%
-3,6%
13,0%
-2,1%
-23,1%
0,0%
0,0%
dolares
9,3%
3,8%
16,4%
-0,9%
-3,3%
13,9%
-0,9%
-6,9%
8,9%
-24,7%
-77,2%
23
CRECIMIENTO ECONÓMICO
24
26
ESCENARIOS 2015
27
28
29
30
31
Crecimiento real del PIB
dólares del 2007
8,21%
7,90%
6,36%
5,29%
5,20%
4,60%
4,40%
4,02% 4,10%
3,50%
2,72%
3,80%
3,21% 3,05% 3,19%
2,19%
1,10%
0,57%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
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