Volatilidad y Tendencia

Volatilidad y Tendencia
¿Cuándo la bolsa sube lo hace con más volatilidad que cuando baja o
realmente es cierto la sabiduría popular que dice que tiende a bajar con
más volatilidad que cuando sube?.
Desde hace tiempo vengo observando que cuando la tendencia en los
mercados es alcista los sistemas intradiarios que compruebo tienen más
dificultades para hacer beneficios que cuando la tendencia es bajista , como se
conoce, la evolución de los sistemas intradiarios tienen una dependencia
directa con la volatilidad del mercado para generar beneficios entonces ...
¿puede ser cierto que cuando los mercados suben el incremento de volatilidad
al estar en fase de tendencia es mucho menor que cuando están en una
tendencia bajista?. Vamos a intentar responder a esta pregunta en el presente
artículo.
.
Este es un gráfico del futuro del Dax , en la ventana de arriba he simplificado
los movimientos del precio en proyecciones, en la ventana de abajo tenemos
una EMA de 20 periodos sobre un ATR de 10 periodos que nos sirve para
suavizar el efecto del indicador. ¡ El efecto visual es impresionante ! se aprecia
claramente que cuando este futuro esta subiendo los niveles en nuestro
indicador de volatilidad descienden hasta la parte inferior de la ventana , sin
embargo cuando la tendencia comienza a ser bajista se comienzan a registrar
niveles de volatilidad cada vez mas altos acercándose a la parte alta de la
ventana. Viendo esto no nos extraña nada que los sistemas generen beneficios
mas rápidamente en mercados bajistas que en mercados alcistas pero... ¿
puede ser esta conclusión demasiado precipitada y fruto del azar? ¿ es posible
que esto solo afecte a este mercado y en el resto de los mercados no pase
esto?.
Para responderme a estas preguntas lo que hice fue analizar la tendencia
y volatilidad de 6 mercados distintos que fueron ; Futuro del Bund , futuro del
Dax , futuro del Ibex, futuro del Mini russell 2000 , futuro del Euro Stoxx50 y
Futuro del Mini S&P.
En primer lugar lo que hice fue desglosar el histórico de cada mercado en dos
partes, días alcistas y días bajistas, una vez hecho esto calculé el rango de
cada sesión y apliqué la formula de la desviación estándar sobre cada serie de
datos ( alcista y bajista ), los resultados que me salieron para cada mercado
fueron los siguientes:
Para realizar el cálculo de estas estadísticas he cogido el histórico completo
que ofrece Visual Chart de cada mercado, el más reducido es el del Mini
Russell desde Octubre del 01 hasta 10 de Octubre del 06.
Futuro del Bund
Dvest Dias alcistas 0,28
Dvest Dias bajistas 0,30
Futuro del Dax
Dvest Dias alcistas 48,32
Dvest Dias bajistas 53,84
Futuro del Ibex
Dvest Dias alcistas 87,25
Dvest Dias bajistas 95,37
Futuro del Mini Russell 2000
Dvest Dias alcistas 5,42
Dvest Dias bajistas 5,73
Futuro del Euro Stoxx50
Dvest Dias alcistas 41
Dvest Dias bajistas 45
Futuro del Mini S&P
Dvest Dias alcistas 12
Dvest Dias bajistas 13
Los resultados de cada mercado nos vuelven a dejar impresionados, sabiendo
que la desviación estándar de una serie de datos es una medida de la
volatilidad, los resultados en este estudio son totalmente representativos.
En todos los mercados analizados la fuerza de los días bajistas es
notablemente mayor que la fuerza de los días alcistas, exactamente la presión
bajista en el Bund de esta desviación estándar es un 7% mas en los días
bajistas que los alcistas, un 11% en el futuro del Dax , un 9% en el futuro del
Ibex , un 6% en el futuro del Mini Russell 2000 , un 10% en el futuro del Euro
Stoxx50
y
un
8%
en
el
futuro
del
Mini
S&P.
Como hemos visto y comprobado hasta aquí , la sabiduría popular no se
equivoca, y en este pequeño artículo se demuestra claramente la relación que
hay entre volatilidad y tendencia.