Bolsas mundiales comienzan 2016 en rojo por caída bursátil

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Martes 5 de enero de 2016 • www.pulso.cl
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EN PORTADA 5
Mercados tienen su peor comienzo de año desde 1932
Bolsas mundiales comienzan 2016 en rojo por
caída bursátil de China que golpeó a EEUU
En Estados Unidos se sintió fuerte el impacto, con el índice Dow Jones viviendo su peor inicio de año desde 1932 entre miedos de
una desaceleración global, después de que las lecturas de manufactura a lo largo de todo el mundo mostraran enfriamiento.
—Las bolsas mundiales partieron el año con el pie izquierdo. En una jornada que
recordó al 24 de agosto del
año pasado, que fue catalogado como un lunes negro, las
acciones chinas tuvieron pérdidas de hasta 7% tras datos
que mostraron que el sector
fabril se contrajo por décimo
mes consecutivo y de que los
inversionistas anticiparan el
final de una prohibición a las
ventas de acciones para el fin
de esta semana. Eso golpeó el
ánimo de los inversionistas a
nivel global.
Según los datos del PMI
manufacturero chino, la actividad cayó desde 48,6 puntos en noviembre hasta 48,2
en diciembre, por debajo del
nivel de 50 puntos que separa expansión de contracción.
El Shanghai Composite cayó
6,86%, el CSI 300 de grandes
empresas chinas retrocedió
7,02% y el Shenzhen Composite bajó 8,22%, su noveno
mayor descenso desde 1996.
“El reporte de manufactura de China es para diciembre y ojalá que los manufactureros ganen confianza
más adelante en este nuevo
año”, aseguró Chris Rupkey,
director de MUFG Union
Bank. “Abróchense los cinturones, porque los mercados y manufactureros apuntan a que podría ser un viaje muy movido”, agregó en
una nota a clientes.
Los inversionistas también
vendieron acciones antes de
la inminente expiración de
una prohibición de ventas
P
b ¿Qué pasa? Las principales bolsas mundiales
abrieron el primer lunes
del año en rojo, después de
que la economía global
terminara 2015 con cierta
fragilidad, reflejada en índices de actividad fabril.
b ¿Por qué ha pasado? La
actividad manufacturera
de China se contrajo por
décimo mes consecutivo
en diciembre, con un repunte en la zona euro,
pero una desaceleración
en Estados Unidos.
b ¿Cómo me puede afectar? China confirmó que
utilizó ayer por primera
vez el mecanismo de “cortocircuitos”, que había
anunciado el año pasado,
para detener caídas más
fuertes en la bolsa, el último intento de las autoridades para controlar variaciones fuertes en su
mercado de valores.
FOTO: EFE
LEONARDO RUIZ
de activos que pesa sobre los
principales accionistas de las
empresas que cotizan en bolsa, que había sido impuesta
durante el desplome que sufrió el mercado en agosto.
EEUU también sintió el impacto, con el Dow Jones viviendo su peor inicio de año
desde 1932 entre miedos de
una desaceleración global,
ya que para empeorar la
preocupación de los inversionistas, el banco central
chino fijó el yuan a mínimos
de cuatro años y medio, devaluándolo aún más contra
el dólar estadounidense.
Además, el dato manufacturero de EEUU también mostró una desaceleración inesperada en diciembre (ver
nota relacionada).
“Este año será una repetición de 2015, con mayores
riesgos”, dijo Peter Dixon,
economista de Commerzbank, en una nota. “El
tema de la economía global
se basa en fundamentos débiles, con una desaceleración adicional en China e incertidumbre sobre las medidas de política en las
economías desarrolladas”.
Amazon fue la acción que
más pesó sobre el S&P500 y
en el Nasdaq, retrocediendo
5,9%, aunque la que perdió
más dentro del S&P500 fue
Netflix, con -6,6% después
de que la firma de gestión de
riqueza Robert W. Baird recortara su calificación desde
neutral. Las acciones de Apple tocaron su menor nivel
desde agosto de 2015, llegando a perder 3%, pero cerrando finalmente con una baja
de 0,4%, ya que al igual que
otras de Wall Street redujo las
caídas justo antes del cierre
del mercado.
En el sector energético, sin
embargo, la historia fue distinta, después de que los precios del petróleo subieran
tras el aumento de las tensiones en Arabia Saudita posteriormente a un quiebre diplomático con Irán que generó ruido en todo el orbe:
China declaró estar muy
preocupada, mientras EEUU
y Alemania llamaron a actuar con mesura, y Rusia se
ofreció para mediar y ayudar a poner fin a la disputa.
Irán acusó a A. Saudita
de utilizar el ataque a
su embajada como
“excusa” para romper
relaciones y agudizar
las tensiones sectarias
Menor aversión global al riesgo
afecta a mercado local: dólar sube
$8,1 en primera sesión de l año
Analistas coincidieron en
que las miradas ahora estarán en los datos económicos desde EEUU, para calcular cuál será el próximo movimiento de la Reserva
Federal, que subió las tasas
por primera vez en diez años
en diciembre.
DEBUT DEL INTERRUPTOR. La
agencia estatal de noticias
Xinhua confirmó que China
utilizó ayer por primera vez
el mecanismo de “cortocircuito”, que había anunciado
el año pasado, para detener
caídas fuertes en un mercado de valores donde el mayor apalancamiento de inversionistas individuales alcanzó un boom en solo un
par de meses en 2015, que
fue seguido por el derrumbe de unos US$5 billones
(millones de millones). Y es
que, por ejemplo, el índice
CSI 300 de las empresas más
grandes de China, subió o
cayó 5% al menos 20 veces
entre junio y septiembre,
con variaciones de más de
7% más de la mitad de las
ocasiones.
“El interruptor intensifica la presión de vender y el
sentimiento de pánico a medida que el índice se acerca
a los umbrales, porque los
inversionistas no están familiarizados con él”, dijo a
Bloomberg el estratega de
Central China Securities,
Zhang Gang. “Estos caminos podrían ser visto por
gestores de dinero como
buenas oportunidades de
compra, especialmente para
empresas de gran capitalización”, agregó.
FUTURO PARA CHINA. De todas maneras, los analistas
La divisa cerró en su mayor nivel desde el 15 de abril de 2003, mientras que el cobre
retrocedió un 1,21%. El IPSA de la Bolsa de Comercio, pese a que abrió al alza, no
demoró en acoplarse a la tendencia bajista de sus pares internacionales.
X. CELEDON/ B. SIFÓN
mantienen optimismo con
China. Capital Economics
escribió que aunque la débil demanda externa pueda
estar pesando en algunos
segmentos de la economía
china, en general esta parece estar mejorando. “Esperamos mejorías en las condiciones, ya que el impacto atrasado del alivio de
política monetaria en el último año sigue traduciéndose en una actividad más
fuerte”, señaló.
La consultora espera que a
menos que las condiciones
se deterioren notoriamente
en los próximos meses,
como ocurrió a inicios de
2015, la base de comparación será mucho menor, por
lo que gran parte de los datos de actividad general serían mejores en los próximos meses.P
PULSO EDITORIAL
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EEUU: sector fabril y
gasto en construcción
se contraen
Las revisiones podrían
alentar a reducciones de
estimaciones del PIB de
EEUU para el cuarto
trimestre.
—El sector manufacturero
de EEUU se contrajo nuevamente en diciembre, debido
a que el impacto de un dólar
firme redujo la rentabilidad
de las exportaciones, mientras que el gasto en construcción cayó en noviembre por
primera vez en casi un año y
medio, lo que apuntó a un
crecimiento económico moderado en el cuarto trimestre
de 2015.
El Instituto de Gestión de
Abastecimiento (ISM, su sigla
en inglés) dijo que su índice
de actividad fabril nacional
cayó a 48,2 el mes pasado,
desde 48,6 en noviembre hasta su menor nivel desde junio
de 2009.
Una medición por encima
de 50 puntos indica expansión manufacturera, mien-
tras bajo 50 es contracción.
El indicador de empleo del
índice retrocedió a 48,1 desde 51,3 un mes antes, frente
a una expectativa de 50. Una
lectura alternativa de la firma
de servicios de información
financiera Markit mostró una
continua expansión en el sector manufacturero aunque a
un ritmo más lento.
El índice de gerentes de
La manufactura de
Estados Unidos
acumula dos meses
consecutivos de
contracción.
compras (PMI, su sigla en inglés) de Markit cayó a 51,2
desde 52,8 en noviembre, el
menor nivel desde octubre
del 2012.
En tanto, el gasto en construcción cayó en noviembre
por primera vez en casi un
año y medio porque una baja
en las inversiones en edificios no residenciales contrarrestó un alza en viviendas.
El gasto en construcción
bajó 0,4%, la primera y más
grande caída desde junio de
2014, tras un incremento revisado a la baja a 0,3% en octubre, dijo el Departamento
de Comercio de EEUU.
El gobierno también revisó
los datos de construcción en
el periodo entre enero de
2005 y octubre de 2015 por un
“error de procesamiento en la
tabulación de los datos”.
Las revisiones podrían
alentar a reducciones de estimaciones del PIB del cuarto trimestre. Las estimaciones sobre crecimiento se ubican actualmente por debajo
del ritmo anual del 2%. Esto
se compara con que la economía estadounidense se expandió a una tasa de 2% en el
tercer trimestre.P
—Fue un día de aversión al
riesgo a nivel global y así quedó claro sobre todo al mirar
lo que pasó en el mercado
cambiario chileno: el primer
día hábil de 2016 comenzó
con el dólar subiendo nada
menos que $8,1, su mayor
alza desde el 16 de noviembre
del año pasado y su precio
más elevado desde el 15 de
abril de 2003.
El elemento común que explicó las aprensiones de los
inversionistas no sólo en el
mercado cambiario sino que
también en la bolsa santiaguina, fue China con sus débiles cifras de actividad fabril, que se contrajeron una
vez más en diciembre.
La cifra impactó de lleno en
el mercado del cobre, debido al efecto que ello podría
tener en la demanda del metal y que llevó a que en su
primera jornada del año retrocediera un 1,21% en la Bolsa de Metales de Londres cerrando en US$2,1069 la libra. El futuro a tres meses
cedió un 1,30%.
“En general, los mercados
financieros respondieron a la
baja ante una nueva caída
en el mercado bursátil de
China. Nuevas dudas respecto a su desempeño económico de corto plazo han hecho
retroceder a los precios de
metales, entre ellos el del cobre. Con ello, las monedas
regionales también muestran una importante depreciación”, puntualiza Felipe
Ruiz, economista de BCI.
Adicionalmente, un débil
dato de actividad manufacturera en Estados Unidos y
cifras que reforzaron la ausencia de presiones inflacionarias desde Europa motivaron importantes caídas
en las bolsas y en los rendimientos soberanos en el
mundo desarrollado, en un
contexto donde los precios
del petróleo se ven afectados por nuevos conflictos
políticos en Medio Oriente. “Con todo, los indicadores de volatilidad se incrementan y la evolución en
precios de materias primas
será el principal determinante para el mercado cambiario en el corto plazo”,
añade Ruiz.
El metal rojo “no ha sido capaz de recuperar terreno y los
datos de la economía china,
que es el principal consumidor, siguen siendo débiles y
entregan más dudas que certezas”, señala José Raúl Godoy, analista de Mercados de
xDirect, quien añade que “técnicamente vemos caídas en
“El escenario externo ha
impulsado al alza el tipo de
cambio local, aunque
esperamos algo de
moderación en la
tendencia depreciativa
hacia plazos más largos”.
FELIPE RUIZ
Economista de BCI.
Inversión de las AFP
De acuerdo al regulador sectorial, en la
actualidad sólo el
2,5% del total de los
fondos de pensiones
chilenos está invertido
en China.
el precio del cobre hacia los
US$2,0 la libra nuevamente”.
Todo este escenario llevó a
que ayer el peso se ubicara
entre las monedas que más se
depreciaron contra el dólar
estadounidense, antecedido
por los descensos que anotaron el peso argentino (-1,94%),
el real (-1,84%) y el dólar australiano (-1,68%).
Dado ello, Samuel Levy, jefe
del departamento de estudios
de ForexChile, destaca que “si
el dólar logra superar los $718,
los próximos objetivos se ubican en torno a los $725”.
EL PEOR INICIO DE AÑO DESDE
2008. A nivel del mercado
bursátil local, no era mucho
lo que se podía esperar para
la bolsa en una jornada marcada por los malos antecedentes desde China.
Dado ello, no llamó la
atención entre los inversionistas que la Bolsa de Santiago tuviera su peor comienzo de año desde 2008
y pese a que la primera jor-
nada hábil de 2016 se inició
con una leve alza de 0,19%,
en menos de media hora
cambió el panorama para
teñirse de rojo y sumarse a
la tónica que se veía a nivel
internacional. El panorama
externo fue la principal razón para explicar el retroceso de 1,57% con que cerró finalmente la sesión.
De todas maneras, y en línea con lo ocurrido al cierre
de 2015, el IPSA tuvo una de
las menores caídas en dólares (2,72%) respecto a sus pares regionales: el S&P de la
Bolsa de Valores de Lima retrocedió un 0,12%, mientras
que el IPC de México otro
2,54%. Todo mientras que
entre los operadores se asegura que, una vez más, la volatilidad será la tónica del
mercado local.P