Factoring - Actualidad Empresarial

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Área Finanzas
Contenido
INFORME FINANCIERO
Alternativa de financiamiento: Factoring
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Ficha Técnica
Autora : Mariela Melissa Ricra Milla
Título : Alternativa de financiamiento: Factoring
Fuente : Actualidad Empresarial Nº 276 - Primera
Quincena de Abril 2013
1. Introducción
En las empresas, el control del circulante, la
tesoreria y las cuentas a pagar y cobrar son
uno de los nucleos de cualquier actividad.
Es por ello que en este informe vamos a
tratar sobre el factoring, que es un vehículo de financiación de las empresas que
no está excesivamente explotado por las
pymes pero sí por las grandes empresas.
Dentro de las herramientas del control
de cuentas a cobrar, el factoring es una
de las vías para adelantar el mecanismo
de cobro en la empresa sin tener que
optar por fórmulas como el descuento
comercial.
2. Definición
El factoring es una herramienta financiera
de corto plazo para convertir las cuentas
por cobrar (facturas, recibos, letras) en
dinero en efectivo, esto le permite enfrentar los imprevistos y necesidades de
efectivo que tenga la empresa. Es decir,
una empresa puede obtener liquidez
transfiriendo a un tercero, créditos a cobrar derivados de su actividad comercial.
Objetivos del factoring
• Mejorar la situación financiera y la posición
monetaria.
• Aprovechar oportunidades.
• Proporcionar un financiamiento ágil de
disponibilidad inmediata.
• Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el
manejo de la tesorería.
• Reducir costos financieros y mejorar la
productividad general de la empresa.
• Ofrecer soluciones dirigidas a la problemática financiera de las organizaciones.
N° 276
Primera Quincena - Abril 2013
3. El factoring en el Perú
El factoring es la operación mediante la
cual el factor adquiere, a título oneroso,
de una persona natural o jurídica, denominada cliente1.
Se encuentra reconocido en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la SBS (Ley
Nª 26702) así como en el Reglamento
de factoring, Descuento y Empresas de
Factoring aprobado por Resolución de la
SBS Nº 1021-98-SBS que define y regula
este contrato.
4. Participantes en un contrato
de factoring
Los participantes de un contrato de factoring son los siguientes:
a) El factor o la empresa de factoring:
Es la que se encarga de la gestión de
cobranza o la que compra las facturas
por cobrar y realiza además otros servicios si estos estuviesen estipulados
en el contrato
b) El factorado o cliente: Persona
natural o jurídica que posee cuentas
por cobrar a terceros (facturas, letras
y otros instrumentos de deuda)
Cabe precisar que los deudores, si bien
no forman parte en el contrato, enmarcan
un papel fundamental en el desarrollo del
contrato, pues su existencia determina la
celebración del mismo, da pie de su capacidad económica y solvencia evaluada y
aceptada por el banco y de la satisfacción
de sus obligaciones dependerá la continuidad del contrato.
• Nombre, razón o denominación social y
domicilio de ambas partes.
• Identificación de los instrumentos que son
objeto de factoring.
• Precio a ser pagado por los instrumentos y
la forma de pago, así como la fecha pactada
para el pago.
• Retribución correspondiente al factor de ser
el caso.
• Responsabilidad de realizar la cobranza a
los deudores.
• Momento a partir del cual el factor asume
el riesgo crediticio de los deudores.
6. Proceso de factoring
Se deberán producirse cinco pasos:
a) La empresa factoring hará un análisis
a la empresa deudora, luego de que
esta entregue información financiera
o de crédito.
b) La empresa de factoring aprueba su
evaluación.
c) Se firma el contrato entre el cliente y
el factor y se cede el crédito, es decir,
el cliente entregará al factor todas las
facturas pendientes de cobro, vouchers
de crédito, letras, pagares y otros
documentos similares.
d) Factor entregará efectivo al cliente,
este será de un 80 % a 90 % del
monto de deuda aproximadamente.
e) Cuando llegue la fecha de vencimiento, el factor entregara el monto
restante menos las tarifas de factoraje.
Crédito en compras
Cliente
1
Deudor
Cuenta por cobrar
5. Formalidad del contrato
El contrato de factoring debe celebrarse
por escrito. Según el reglamento, el documento debe contener, cuando menos
la siguiente información:
Informe Financiero
Alternativa de financiamiento: Factoring
Cesión de
ctas. x cobrar
Cliente
Pago de
deuda
2
3
Factor
Efectivo al contado
1 Concepto de factoring según la SBS.
Actualidad Empresarial
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Informe Financiero
7. Modalidades de factoring
a) Según el destino
Factoring
nacional
Factoring de
exportación
Cuando el cliente (vendedor), titular de los
créditos comerciales
cede a la empresa de
factoring (factor) y los
compradores (deudores) residen en un mismo país.
Cuando el cliente (vendedor) y los compradores de la asunción del
riesgo de insolvencia
residen en países distintos.
b) Según el riesgo
Factoring
sin recurso
Factoring
con recurso
Cuando la empresa de
factoring asume el riesgo de insolvencia del
deudor.
No se origina un pasivo
acreedor en el balance
del vendedor (titular de
los derechos de cobro
transmitidos).
Cuando el vendedor
asume el riesgo de insolvencia del deudor.
Si se origina un pasivo
acreedor en el balance
del vendedor (titular de
los derechos de cobro
transmitidos).
c) En función del momento de pago
de los créditos
Con pago
al cobro
Cuando la
empresa
de factoring
paga al
vendedor
en fecha
posterior al
cobro a los
deudores.
Con pago al
cobro con una
fecha limite
Con pago al
vencimiento
Cuando la empresa de factoring
paga al vendedor en la fecha
establecida: si la
fecha del cobro
de la empresa
de factoring a los
deudores fuese
anterior a la fecha límite, será
esta primera la
que se establecerá como fecha
de pago.
Cuando la
e m p re s a d e
factoring paga
al vendedor en
una fecha previamente establecida, con
independencia
de si la empresa de factoring
ha efectuado
el cobro a los
deudores.
8. Ventajas
• Obtención de financiación inmediata.
• Optimiza su flujo de caja.
• Incrementa el efectivo y aumenta su
liquidez.
• Disminuye sus cuentas por cobrar.
• Disminuye su carga financiera.
• Minimiza su riesgo crediticio.
• Amplía sus límites de crédito comerciales para aumentar las ventas.
• Obtiene disponibilidad de los fondos
en menor tiempo que con un banco.
• Mejora sus indicadores de gestión retorno sobre activos y retorno sobre capital.
• Permite recibir anticipos sobre los
créditos otorgados.
• Puede ser usado como una fuente
de financiamiento y obtención de
recursos recurrentes.
• Agiliza y elimina las tareas administrativas
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Instituto Pacífico
• Facilita una mejor planificación de la
tesorería, evitando posibles desviaciones.
9. Desventajas
• El costo de recurrir al Factoring es
mayor que el de otros métodos.
• El ente financiador se reserva el
derecho de decidir si el cliente es o
no sujeto de crédito y si puede o no
aceptar algunos de los documentos a
descontar.
• Generalmente quedan excluidas las
operaciones relativas a productos y
las de largo plazo (más de 180 días).
Caso práctico N° 1
La empresa ABC S.A. vende repuestos de
autos a otra empresa denominada XYZ
S.A. Estas ventas han sido al crédito, por
lo que la empresa XYZ S.A. ha entregado
a ABC S.A. una letra de cambio con vencimiento a 2 meses, que en el momento
asciende a S/.150,000 (incluye IGV).
Ahora se sabe que la empresa ABC S.A.
tiene una propuesta de inversión, por lo
que requiere de efectivo rápidamente. Se
sabe a su vez, que la inversión asciende
de S/.90,000.
Como la empresa ABC S.A. conoce el
producto de financiamiento factoring y
sabiendo que la tasa de retención es del
12 %, la tasa de interés del banco (TEA)
es el 24 % anual y la comisión es de 1 %;
se quiere saber si el efectivo que puede
recibir por medio del producto podrá
cubrir el monto de inversión que requiere.
Solución
Factoring sin recurso (el riesgo lo toma el
factor)
a) Hallar la retención
Retención = 0.12 × 150,000
Retención = S/.18,000
b) Valor de base (VB)
VB = 150,000 - 18,000
VB = S/.132,000
c) Comisión e interés requerido del
banco (Ia comisión es un porcentaje del valor de base)
c.1) Comisión = 0.01 × 132,000
= S/.1,320
c.2) Interés
Como la tasa del banco es una tasa
efectiva anual, se deberá convertir
a tasa efectiva mensual, luego calcular el interés por los 2 meses.
TEM =[(1 + 0.24)1⁄12 - 1] = 1.81 %
Interés =[(1+1.81%)2 - 1] × 132,000
Interés =S/.4,822
d) Neto Recibido por el cliente (NR)
NR = 132, 000 – 1,320 – 4,822
NR = S/.125,858
Conclusión: Al adquirir el factoring, recibirá como efectivo S/.125,858 monto
que cubrirá la inversión que se necesita
de S/.90,000. Si al finalizar los 2 meses,
los deudores han cumplido con sus
obligaciones, el monto de retención será
devuelto al cliente.
Factoring sin recurso (riesgo lo toma
el factor)
a) Comisión e interés requerido del
banco (Ia comisión es un porcentaje del valor de base).
a.1) Comisión = 0.01 × 150,000
= S/.1,500
a.2) Interés
Como la tasa del banco es una
tasa efectiva anual, se deberá
convertir a tasa efectiva mensual,
luego calcular el interés por los 2
meses.
TEM =[(1 + 0.24)1⁄12 - 1] = 1.81%
Interés =[(1+1.81%)2 - 1] × 150,000
Interés =S/.5,479
b) Neto Recibido por el cliente (NR)
NR = 150 , 000 – 1,500 – 5,479
NR = S/.143,021
10. Conclusiones
Para cualquier empresa, optar por el factoring, es optar por un manejo inteligente
de crédito.
Este producto es aprovechado más por
las grandes empresas. Las pymes, con
este producto, tienen la posibilidad de
un mejor control del riesgo de la cartera, minimizando el riesgo de cobro y
eliminando el riesgo crediticio
En los últimos años, el factoring se ha
popularizado a nivel mundial como un
método aconsejable el cual permite al
vendedor cobrar antes del vencimiento,
y es una solución ideal (si se utiliza oportunamente) ya que permite a la empresa
librarse del trabajo contable y legal en
relación con las cuentas por cobrar.
Es también una garantía frente a la insolvencia de deudores, ya que al ceder los
derechos, la entidad de factoring asume
el riesgo de quiebra, impago, fraude, etc.
Además proporciona un alto grado de
eficiencia en la empresa, pues en todo
momento se produce un incremento de
su activo líquido con el fin de que la
entidad cedente se ahorre todos aquellos factores económicos, financieros y
humanos que tendrá que emplear para
llevar una correcta gestión de cobro.
N° 276
Primera Quincena - Abril 2013