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NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACION
FINANCIERA NIC-NIIF
Pagos basados en acciones.
Transacciones con pagos
basados en acciones
Liquidadas mediante
Instrumentos de Patrimonio
(Equity Sttled) (Párrafos 10 a
24 NIIF 2)
NIC-NIIF
NIIF 2
CASO PRÁCTICO 2.1
Con fecha 1 de junio de 2005 (Fecha de Concesión), una empresa llega a un acuerdo con sus 8
directores, para otorgar 8.000 opciones sobe acciones, bajo las condiciones de que permanezcan en la
empresa por un periodo de 3 años a contar de la fecha de concesión y además que las ganancias de
las acciones de la empresa logren un incremento de un 40% sobre el valor a 31 de mayo de 2005.
Estimaciones:
FUNDACION NIC-NIIF www.nicniif.org
El valor razonable se estima en 15€
La empresa cree que 1 de los 8 directivos de la empresa dejará la entidad antes de cumplirse el plazo
de 3 años exigidos para ejercer la opción.
También estima que el objetivo de incremento se cumplirá en el plazo determinado. Esta estimación se
mantiene durante el periodo exigido.
Supuestos:
Año
2005
2006
2007
2008
Directivos
Todos los directivos continúan en la empresa
Dos directivos dejan la empresa durante este año
El resto de los directivos (6) continúa en la empresa
Los restantes directivos continúan en la empresa, pero la exigencia de
incremento de las acciones no se cumple, por tanto, no se puede
ejercitar la opción sobre las acciones.
Se pide:
Calcular el gasto para cada periodo.
Solución:
Un esquema general válido para todos los casos, permite una visualización global de los
conceptos que están involucrados en estos ejercicios.
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Fecha de Concesión
Fecha del acuerdo
entre la empresa y
terceros (entre los
terceros se
incluyen los
empleados)
Período en que se satisfacen
las condiciones para la
irrevocabilidad, incluidas las
condiciones de mercado.
Período de
irrevocabilidad o
consolidación de la
concesión.
La empresa contabilizará los
servicios a medida que sean
prestados por la otra parte.
Irrevocabilidad
o Consolidación
Consecución del
derecho o derecho
del tercero a recibir
el pago basado en
acciones, si se
cumplen las
condiciones de
concesión pactadas.
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Calculo del gasto:
Número de opciones x (Número empleados – Estimación de bajas) x Valor razonable
estimado x Proporción del período de tiempo = Gasto del periodo
a.- Gasto del año 2005:
8.000 x (8 – 1) x 15 x 7/36 = 163.333,33€
Se reconoce el gasto el primer año por 163.333,33€
b.- Gasto del año 2006:
8.000 x (8-2) x 15 x 19/36 = 380.000€
Se reconoce el gasto para el año 2006 de 380.000 – 163.333,33 = 216.666,67€
c.- Gasto para el año 2007:
8.000 x (8-2) x 15 x 31/36 = 620.000€
Se reconoce como gasto para el año 2007, el diferencial entre el importe calculado total en este año
menos el gasto acumulado (620.000 – 380.000), por lo tanto, el gasto será de 240.000€
d.- Año 2008:
En mayo de este año, al no ser ejercitable la opción y siempre y cuando no se hubiese contabilizado el
gasto de este año de 100.000€, se deberá revertir los gastos acumulados contabilizados a la fecha, es
decir, se revierten los 620.000€. Si se hubiesen contabilizado los 100.000€ de gasto correspondientes
al año 2008, entonces se revertirá el total del gasto acumulado de 720.000€.
Justificación:
La NIIF 2 establece:
Párrafo 15: “Si los instrumentos de patrimonio concedidos no se convierten inmediatamente en
irrevocables, y lo hacen cuando la otra parte complete un determinado periodo de servicios, la entidad
presumirá que los servicios se van a prestar por la otra parte, como contrapartida de esos instrumentos
de patrimonio que recibirá en el futuro, durante el periodo para la irrevocabilidad (o consolidación) de la
concesión a lo largo del cual esos derechos se convierten en irrevocables. La entidad contabilizará
esos servicios a medida que sean prestado por la otra parte, durante el periodo en que se convierten
en irrevocables, junto con el correspondiente aumento en el patrimonio neto”
Párrafo 15b: “ Si a un empleado se le conceden opciones sobre acciones, condicionadas a alcanzar un
determinado nivel de rendimiento y permanecer en la entidad hasta que dicho nivel de rendimiento se
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haya alcanzado, y la duración del periodo de consolidación de las opciones varía dependiendo cuándo
se alcance ese nivel de rendimiento, la entidad presumirá que los servicios a prestar por el trabajador,
como contrapartida de las opciones sobre acciones, se recibirán en el futuro, a lo largo del periodo
esperado de consolidación del derecho. La entidad estimará la duración de ese periodo de
consolidación en la fecha de concesión de las opciones, sobre acciones, basándose en el desenlace
más probable de la condición de rendimiento impuesta. Si el rendimiento se midiese sobre una
condición relativa al mercado, la estimación de la duración del periodo esperado será coherente con
las hipótesis empleadas para estimar el valor razonable de las opciones emitidas, y no se revisará
posteriormente. Si la condición de rendimiento no fuese una condición relativa al mercado, la entidad
revisará su estimación acerca de la duración del periodo de consolidación de los derechos, si fuera
necesario, siempre que la información posterior indicara que la duración del periodo de cumplimiento
de la condición difiere de la estimada previamente”
Como se manifiesta en este último párrafo 15B, si la condición de incremento de acción hubiese
estado sujeta a una condición de mercado, el valor razonable de las opciones no se revisará, por lo
tanto, el gasto sigue siendo reconocido y la empresa seguirá informando sobre este gasto por las
opciones, cuyas condiciones no se cumplirán.
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NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACION
FINANCIERA NIC-NIIF
Pagos basados en acciones.
Transacciones con pagos
basados en acciones.
Liquidados en Efectivo.
(Cash settled) (Párrafos 30 a
33 NIIF 2)
NIC-NIIF
NIIF 2
CASO PRÁCTICO 2.2
Con fecha 1 de enero de 2005 una empresa concede 2.000 derechos sobre la revalorización de
acciones a 8 de sus directivos, condicionando este otorgamiento a que permanezcan en la dirección de
la empresa durante 3 años.
Estos derechos sobre la revalorización de las acciones serán ejercitables a fines del año siguiente
de transcurrido el periodo exigido de permanencia y darán derecho a los directivos a recibir el exceso
del precio de la acción, tomando como base el precio al 1 de enero de 2006 de 5€.
Estimaciones:
FUNDACION NIC-NIIF www.nicniif.org
-
Dos de los directores dejarán la empresa antes de que transcurran los tres años de
permanencia, a partir del 1 de enero de 2005, perdiendo el derecho a la opción.
Valor del derecho sobre la revalorización.
A 31 de diciembre de
2005
2006
2007
2008
Valor del derecho sobre la revalorización
Valor Razonable
(modelo de opciones multivariables)
2,18
0,67
2,37
2,5
Supuestos:
- En el año 2005 los directivos permanecen en sus cargos y la empresa mantiene la
que dos de ellos dejarán sus cargos.
estimación de
- Al año siguiente (2006) dos de los directivos dejan la empresa, por lo que ésta cambia la estimación
de dos a tres directivos que dejarán la empresa hasta ejercitar la opción.
- Sin embargo, el tercer año ninguno de los directivos deja la empresa y los restantes ejercen la opción
al año siguiente (2008), a un precio de la acción de 8€.
- Precio de la Acción.
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A 31 de diciembre de
2005
2006
2007
2008
Valor del derecho sobre la revalorización
Valor Razonable
(modelo de opciones multivariables)
5,8
4,7
7,1
7,5
Se pide:
Calcular el importe de cada uno de los años como Gasto y como Pasivo.
Solución:
Como formulación general para este caso, se tiene:
Derechos de Revalorización de Acciones x Valor Razonable del Derecho x (Número de
directivos – Estimación de Bajas de Directivos) x Proporción según los años para ejercer la
opción = Gasto del periodo.
Dada esta formulación, el gasto del periodo estará en función del valor razonable del derecho de
revalorización de las acciones y la estimación a la bajas de los directivos, los demás valores serán
constantes (Derechos de revalorización de acciones, Número de directivos y la proporción anual según
los plazos acordados)
Estos significa que si sólo el valor razonable del derecho se reduce de un año a otro el gastos
disminuirá; igualmente ocurrirá si sólo la estimación de las bajas de directivos aumenta, el gasto
disminuirá. Esto se puede apreciar en el desarrollo de cada uno de los años, a continuación:
a.- Para el año 2005 en particular:
2.000 x 2,18 x (8 - 2) x 1/3 años = 8.320€
Se reconoce el gasto y el pasivo por 8.720€
b.- Para el año 2006:
2.000 x 0,67 x (8 – 3) x 2/3 años = 4.466,67€
Por lo tanto, el gasto para el año 2006 es de: 4.466,67 – 8720 = - 4.253,33€
En el año 2006, las variables Derechos de revalorización de las acciones disminuye y número de
bajas de los directivos aumenta, lo que produce una disminución del gasto para este periodo
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c.- Para el año 2007:
2.000 x 2,37 x (8 – 2) = 28,440€
Por lo tanto, el gasto para el año 2007 es de: 28.440 – 4.466,67 = 23.973,33€
d.- Para el año 2008:
Si los directivos ejercitan la opción de sus derechos de revalorización, se tiene que:
Derechos de Revalorización de Acciones x (Valor de la acción a la fecha de ejercer la opción
– Valor de acción a la fecha de concesión) = Pago a los directivos
2.000 x (7,5 – 5) x 6 = 30.000€
Por lo tanto, el gasto para el año 2008 será de: 30.000 – 2.3973,33 = 6.026,67
Justificación:
La NIIF 2 establece:
Párrafo 30: “Para las transacciones con pagos basados en acciones liquidadas en efectivo, la
entidad valorará los bienes o servicios adquiridos y el pasivo en el que haya incurrido, por el valor
razonable del pasivo. Hasta que el pasivo sea liquidado, la entidad recalculará el valor razonable del
pasivo en cada fecha en la que presente información, así como en la fecha de liquidación, llevando
cualquier cambio en el valor reconocido al resultado del ejercicio”.
Párrafo 31: “Por ejemplo, la entidad podría conceder a los empleados derechos sobe la
revalorización de las acciones como parte de su remuneración, por lo cual los empleados adquirirán el
derecho a un pago futuro de efectivo (mas que el derecho a un instrumento de patrimonio), que se
basará en el incremento del precio de la acción de la entidad, a partir de un determinado nivel, a lo
largo de un periodo de tiempo determinado. O bien la entidad podría conceder a sus empleados el
derecho a recibir un pago de efectivo futuro, concediéndoles un derecho sobre acciones (incluyendo
acciones que emitir según el ejercicio de opciones sobre acciones) que sean canjeables por efectivo,
ya sea de manera obligatoria (por ejemplo, por cese del empleo) o a elección del empleado”.
Párrafo 33: “El pasivo se valorará, tanto inicialmente como en cada fecha en la que se presente
información hasta su liquidación, al valor razonable de los derechos sobre la revalorización de las
acciones, mediante la aplicación de un modelo de valoración de opciones, teniendo en cuenta los
plazos y condiciones de concesión de los citados derechos, y en la medida en que los empleados
hayan prestado sus servicios hasta la fecha”.
También, para estos casos en general es aplicable todo lo relativo a la estimación del valor
razonable del Apéndice B, en el caso particular de las opciones sobre acciones, los modelos deben
considerar como mínimo:
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Transacciones con pagos
basados en acciones a las
que los términos del acuerdo
proporcionado a la
contraparte la elección del
medio de liquidación. (Cash
subyacentes.
settled o Equity Settled)
-
El precio del ejercicio de la opción.
-
La vida de la opción.
-
El precio actual de las acciones
-
La volatilidad esperada del precio de la acción.
-
Los dividendos esperados sobre las acciones.
-
El tipo de interés libre de riesgo para la vida de la opción.
NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACION
FINANCIERA NIC-NIIF
NIC-NIIF
NIIF 2
CASO PRÁCTICO 2.3
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El 1 de enero de este año una empresa otorga a sus 5 directivos el derecho a adquirir 5.000 acciones
a finales del próximo año, siempre y cuando éstos permanezcan en la empresa y además mantengan
durante dos años como mínimo estas acciones, cada uno de ellos en su poder. En caso contrario,
tendrán un castigo o prima por acción de 15€. La otra posibilidad es que cada uno de ellos elija un
pago en efectivo en la misma fecha del equivalente a 4.000 acciones.
Supuestos
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Precio de Acción:
Año
Al 1 de enero Año 1
Al 31 de diciembre Año 1
Al 31 de diciembre año 2
Precio de la acción
16€
18€
23€
Se pide:
-
Liquidación de la transacción en efectivo.
-
Liquidación mediante la emisión de instrumentos de patrimonio.
Solución:
Como formulación general para este caso, se tiene:
(Valor Razonable de Liquidación mediante Pago de Acciones – Valor Razonable mediante
Cobro en Efectivo) / Número de años = Gasto del Periodo a fondos Propios
Valor razonable mediante Cobro en Efectivo al final del periodo / Número de años = Gasto
de l Periodo a Pasivo
Año 1:
De esta forma el gasto para el primer año se conforma de la siguiente forma::
Gasto del Periodo a Fondos Propios
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Valor Razonable de Liquidación mediante Pago de Acciones:
15 x 5000 x 5 = 375.000€
Valor Razonable mediante Cobro en Efectivo:
16 x 4000 x 5 = 320.000€
Gasto del Periodo a Fondos Propios:
(375.000 – 320.000) /2 = 27.500€
Gasto del Periodo a Pasivo
Valor razonable mediante Cobro en Efectivo al final del periodo/ Número de años:
(18 x 4.000 x 5) / 2 = 180.000€
Año 2:
Gasto del Periodo a Fondos Propios = 27.500€
Gasto del Periodo a Pasivo
Valor Razonable mediante Cobro en Efectivo al final del periodo, descontando el pasivo del periodo
anterior:
(23 x 4.000 x 5) / 2 = 180.000€
Liquidación de la transacción en efectivo
En este caso, el pago sería de: (23 x 4.000 x 5) = 460.000€ a cada uno 92.000€, correspondientes
al pasivo que se hace efectivo y (375.000 – 320.000) = 55.000€ correspondientes a Fondos Propios. El
total de gasto será de 515.000€
Liquidación mediante la emisión de instrumentos de patrimonio
Corresponderá a 5.000 acciones entregadas por 460.000€, cuyo origen es el pasivo traspasado a
Fondos Propios, más el incremento de Fondos Propios contabilizado de 55.000€. El total de gasto será
de 515.000€
Justificación:
La NIC 2 establece:
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Párrafo 34: “ En las transacciones con pagos basados en acciones en las que los términos del
acuerdo proporcionen a la entidad o a la otra parte la opción de que la entidad liquide la transacción en
efectivo (u otros activos) o mediante la emisión de instrumentos de patrimonio, la entidad contabilizará
esa transacción, o sus componentes, como una transacción con pagos basados en acciones que se
van a liquidare en efectivo si, y en la medida en que, la entidad hubiese incurrido en un pasivo para
liquidar en efectivo u otros activos, o como una transacción con pagos basados en acciones que se
van a liquidar con instrumentos de patrimonio neto, si y en la medida en que, no haya incurrido en ese
pasivo”.
Párrafo 35: “Si la entidad ha concedido a la otra parte el derecho a elegir si una transacción con
pagos basados en acciones va a ser liquidada en efectivo (incluyen también otros activos de la
entidad) o mediante la emisión de instrumentos de patrimonio, entonces la entidad habrá concedido un
instrumento financiero compuesto, que incluye un componente de deuda (esto es, el derecho de la otra
parte a exigir el pago en efectivo) y un componente de patrimonio neto (es decir, el derecho de la otra
parte para solicitar que la liquidación se realice mediante instrumentos de patrimonio en lugar de
hacerlo en efectivo)”.
Párrafo 39: “En la fecha de liquidación, la entidad volverá a calcular el pasivo por su valor razonable.
Si la entidad emitiese instrumentos de patrimonio para la liquidación, en lugar de hacerla en efectivo, el
pasivo se transferirá directamente al patrimonio neto, como contrapartida por los instrumentos de
patrimonio emitidos”.
Párrafo 40: “Si la entidad liquidase la transacción en efectivo, en lugar de emitir instrumentos de
patrimonio, dicho pago se aplicará a liquidar el pasivo en su totalidad. Cualquier componente de
patrimonio neto reconocido previamente permanecerá dentro del mismo. Al elegir recibir efectivo para
liquidar la transacción, la contraparte anula su derecho a recibir instrumentos de patrimonio. En
cambio, ese requerimiento no impide a la entidad reconocer una transferencia dentro del patrimonio
neto, esto es, una transferencia de un componente del patrimonio a otro”.
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