Recibos de Capital - Documento sin título

Recibos de Capital
Llamas Alonso Ignacio
May Canché Abraham
Tapia Mis Mónica
ADR’S
Son certificados que representan la propiedad sobre acciones o bonos de una empresa no estadounidense o
subsidiaria en el extranjero de una empresa estadounidense, y son emitidos por bancos norteamericanos.
En la emisión de los ADRs participan dos bancos norteamericanos: un banco de inversión que es el que compra
las acciones extranjeras y luego las ofrece en los Estados Unidos; y un banco depositario que es el que emite y
cancela los ADRs, ejerciendo todos los servicios como emisor de valores (pago de dividendos, información) y la
relación permanente con los inversionistas dueños de los valores.
Si bien los ADRs son valores diferentes a las acciones que los respaldan, sus precios son similares y en muchos
casos, el precio del ADR en los mercados estadounidenses es determinante en la formación del precio en el
mercado origen.
EMITIDOS SOBRE
ACCIONES
EXISTENTES
NIVEL 1
NIVEL 2
ADR’S
NIVEL 3
EMITIDOS SOBRE
ACCIONES
NUEVAS
REGLA 144a
GDR’S
American Depositary Shares ADSs
Las ADSs son acciones denominadas en dólares estadunidenses en el capital de
una empresa domiciliada en el exterior a la venta en un mercado estaunidense.
ADSs son acciones extranjeras que se negocian en los
mercados financieros estadounidenses.
Acción de una valor que
Mantenidos en Depósitos
esta respaldada por
en un banco de Estados
acciones de valores no
Unidos.
americano (Empresa
extranjera)
Emitidos por bancos depositarios en los EUA bajo convenio
con la empresa extranjera de emisión
Las empresas extranjeras que emiten acciones de depósito americano para
aprovechar una mayor cantidad de dinero por lo que los inversionistas
estadounidenses para comprar las acciones, en dólares, en las bolsas nacionales.
Esta es una manera fácil para los inversores estadounidenses para conseguir la
exposición extranjera en sus carteras sin necesidad de abrir cuentas en el
extranjero o que tratan directamente con las normas y reglamentos
internacionales.
Cuando una empresa con sede en el extranjero quiere vender sus
acciones en los mercados de EUA, se puede ofrecer a través de un
banco de EUA, que se conoce como depositario. El banco
depositario es titular de acciones de la sociedad emisora,
conocidos como American Depositary Shares, y les ofrece a los
inversores como los certificados conocidos como ADRs. Cada ADR
representa un número especifico de ADSs.
Las acciones de depósito DS, son los instrumentos que realmente se negocian,
representan la acción subyacente que cotiza en el mercado nacional del emisor.
DR es el certificado y el DS es la acción
Por lo tanto ADS se refiera a una DS que esta disponible en EUA y
que cotizan, se compensan y liquidan en dólares estadunidenses
Ejemplo
Si un inversionista estadounidense quería invertir en CanCorp, el inversor
tendría que ir a su agente de bolsa y comprar un número de ADRs que
equivalen a la cantidad de acciones CanCorp que ella quiere. En este caso,
los ADRs son los recibos que el inversor tiene que comprar, mientras que
los ADSs representan las acciones subyacentes (CanCorp) en la que
invirtió.
Las empresas extranjeras que opten por ofrecer acciones en las bolsas
de Estados Unidos ganan la ventajas:
• una base más amplia de inversionistas, que pueden también reducir
los costos de futuro capital.
•Para los inversionistas de Estados Unidos, ADS ofrece la oportunidad
de invertir en empresas extranjeras, sin atender a las conversiones de
moneda y otros aros administrativos transfronterizos.
•No hay riesgo de moneda involucrado en su tendencia.
•Lograr la diversificación internacional sin los inversores estén
obligados a convertir dólares por una moneda extranjera y viceversa.
las empresas legítimas se adhieren a todas las reglas de los países
involucrados y de divisas tipos de cambio cobran su precio, para bien
o para mal. No hay disminución del riesgo de los accionistas.
Recibos Globales de Depósito(GDRs)
Son certificados en bancos de depósito utilizados para la compra de
acciones de empresas extranjeras; estos ingresos representan el
número de acciones que posee en una empresa en particular.
Los bancos distribuyen GDR a través
de contratos de depósito
Características:
-
Bancos depositarios son las instituciones internacionales cuya
finalidad es distribuir y gestionar certificados de depósito
globales.
-
Las acciones se negocian habitualmente como acciones
nacionales, pero están a la venta a nivel mundial.
-
Corporaciones emiten este tipo de certificados de depósito para
atraer a los inversores extranjeros.
El acuerdo incluye: fechas de
registro y depósito de acciones del
emisor en el banco depositario.
Instrucciones para la realización y
entrega, o el intercambio y la
liberación de las acciones globales.
GDR = Requisitos y
programas para ADR.
Proceso que siguen los inversores para la compra de
GDR
Instruyen su bróker
Puede comprar recibos en bolsas específicas o mediante acciones
de la asociación en el mercado de la empresa.
El corredor extranjero da las acciones al banco en el país donde se
encuentra la sociedad emisora.
El inversor notifica al banco al banco del emisor y las acciones se
le dan al banco custodio y depositados en la cuenta del inversor.
El custodio notifica al banco depositario de los movimientos y se
realiza el cobro de la cuota global de depositario.
bróker es un individuo o
institución que organiza las
transacciones entre
un comprador y un vendedor.
Un certificado de depósito global también puede ser el número de acciones en una empresa o
fracciones de acciones. El valor  mercado accionario.
Ejemplo:
Una empresa india que ha emitido los ADR en el mercado americano desea ampliar aún más a otros
países desarrollados y avanzados tales como Europa, después pueden vender estos ADRs al público de
Europa y el mismo sería nombrado como GDR.
International Depositary Receipts IDR
Certificado negociable emitido por un banco que representa la propiedad de acciones de
una empresa extranjera.
Representa existencias de los emisores de calidad a partir de una serie de mercados
desarrollados y emergentes.
En Europa las IDR certificados de depósito globales y el comercio en las bolsas de
Londres, Luxemburgo y Frankfurt.
VENTAJAS
-
Una empresa extranjera no tiene que cumplir con todos los requisitos de
emisión del país en el que se negociaránmenores trámites y costos
-
El precio de la IDR generalmente negocia cerca del valor de las acciones
subyacentes sobre una base de moneda-conversión y que en ocasiones puede
dar lugar a oportunidades de arbitraje.
Resumen de los Recibos de Depósito
ADR en América
GDR en Europa
IDR en en las bolsas de Londres Luxemburgo y Frankfurt.