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EQUITIES
Operación Base
al Cierre de
Índices (BTIC)
CAPTURA DE LA CERTIDUMBRE DEL CIERRE
Disponible en CME Globex y como operaciones en Bloque, las
Operaciones Base al Cierre de Índices (BTIC) permiten que los
participantes del mercado lleven a cabo una operación base
relativa al cierre oficial para el índice subyacente para lograr una
administración de efectivo más eficiente.
Una operación BTIC se celebra por medio de una base
expresada en puntos de índice discretos, en los que el precio
de la operación celebrada es el número total de puntos de
índice que serán aplicados al precio de cierre oficial del índice
subyacente. En esencia, una operación BTIC proporciona la
capacidad de operar el futuro a un precio que se entiende como
el equivalente teórico del cierre del índice en efectivo oficial con
supuestos determinados sobre dividendos y financiamiento
implícito con todo incluido hasta el vencimiento.
Dado que el mercado de BTIC está expresado en términos
del diferencial del precio de los futuros al valor de índice spot,
también conocido como la “base”, los precios del mercado
indicados pueden ser ya sea positivos o negativos, dependiendo
de los dividendos, financiamiento y período de vencimiento
esperados. El precio de BTIC será transpuesto a un precio
contractual de futuros cuarenta y cinco (45) minutos después
del cierre del mercado de capitales en efectivo subyacente, en el
que a la posición de futuros se le asignará un precio igual al valor
del índice al cierre oficial más la base.
Los precios de compra, venta y operación de BTIC deben ser en
incrementos válidos en puntos conforme a las especificaciones
del contrato correspondiente. Sin embargo, no es necesario que
el precio de operación de contratos de futuros que sea resultado
de la base aplicada al precio de cierre del índice en efectivo sea
por el incremento en puntos especificado en el contrato y no
será redondeado al punto más cercano.
Cómo avanza el mundo
Ahora Disponible: BTIC en Índices Principales
• E-mini S&P 500, E-mini NASDAQ-100, E-mini Dow ($5)
• Bloques de BTIC y BTIC en CME Globex
Los beneficios de BTIC incluyen:
•Eficiencia: Tener acceso al cierre de índices en efectivo
oficial con una sola operación de futuros en lugar de la
canasta de efectivo subyacente.
•Flexibilidad: Administrar la exposición a índices antes
del cierre del mercado spot e independientemente de
las fechas límite de subastas del cierre del mercado de
capitales principal.
•Elección: Operar las BTIC en CME Globex o como Bloques
para referencias de índices de capitales.
•Control: Negociar directamente una operación en Bloque
con una contraparte elegible seleccionada.
•Seguridad: Administración de riesgos y protecciones
proporcionados por CME Clearing.
Acerca de las Operaciones en Bloque BTIC1
Plazo: Deben ser informadas a la bolsa dentro de los cinco
(5) minutos posteriores al acuerdo de los términos de la
operación. Las ventanas de informe varían con base en la
sesión de operación de índices en efectivo correspondiente.
Por favor consulte con cmegroup.com para ver las
especificaciones contractuales más recientes.
Informe: puede ser manejado como operaciones y precios de
Ejemplo de Operación en Bloque BTIC
Supongamos que dos participantes del mercado desean
realizar una operación en bloque BTIC para futuros E-mini
S&P 500 con base en el valor de índice al cierre del Índice
S&P 500. Los participantes del mercado convienen los
siguientes términos:
• Futuros E-mini S&P 500 de marzo de 2016
Bloque ordinario informados y compensados por medio de
– Contrato elegible para operación en bloque BTIC
CME ClearPort (para usuarios registrados) o, en su defecto,
–Símbolo ESTH6 de entrada de operación en bloque
informados al Centro de Mando Global (GCC), donde las
operaciones se introduzcan posteriormente directamente en el
sistema Front-End Clearing (FEC).
Incremento de Precio: debe tener una base o incremento
de precio establecido en puntos de tamaño estándar
(incrementos de precio mínimos para base) del contrato. Tenga
BTIC, no el símbolo ESH6 del contrato ordinario
• Una base/precio de -6.35
–Negociado y operado en incrementos de 0.05 puntos
de índice, el incremento de precio mínimo (tamaño
del punto) del contrato ESTH6, según se requiera
en cuenta, sin embargo, que las operaciones completadas
• 500 contratos
con base en el valor del índice al cierre serán compensadas
–Cumple con el límite de operaciones en Bloque
en incrementos de 0.01, pues el índice de precio por acción
BTIC mínimo, según se requiera. Por favor, tenga en
subyacente se informa con una precisión de dos dígitos
cuenta que éste es un mínimo de 500 contratos, no
decimales. Estas posiciones serán creadas automáticamente
un número específico de contratos, donde cualquier
por CME Clearing con base en el precio base de operación en
número de contratos igual o mayor al límite de
Bloque BTIC informado.
operaciones en bloque mínimas especificado en el
contrato es aceptable.
Dentro de los cinco (5) minutos posteriores a que las dos
contrapartes convengan la operación, el precio de ambos
lados de la operación debe ser informado a CME ClearPort
o, en su defecto, al GCC, e introducido directamente en
Front-End Clearing (FEC).
•Las partes informan la operación en Bloque BTIC a CME
ClearPort o al GCC como ESTH6 500x a -6.35.
•Supongamos que el nivel del índice S&P 500 al cierre
es de 2071.18. Se creará una posición de futuros de
ESH6 500x @ 2064.83 (es decir, 2071.18 + (-6.35)) y la
operación ESTH6 original será eliminada.
1
Las operaciones en Bloque BTIC deben cumplir con los requisitos establecidos en CME o en la Regla 526 (Operaciones en Bloque)
de CBOT, según corresponda.
Las operaciones BTIC tienen sus propias claves de pizarra. Utilice las siguientes claves cuando introduzca los Bloques de BTIC y
las operaciones BTIC en CME Globex.
Índice De Producto De Futuros
Clave de Pizarra Incremento en
de BTIC
Puntos Mínimo
Límite de
Operaciones en
Bloque
Se Compensa
en el Producto
Subyacente
E-mini S&P 500*
EST
0.05
500
ES
E-mini NASDAQ-100*
NQT
0.05
500
NQ
E-mini Dow ($5)*
YMT
1.00
500
YM
E-mini Russsell 1000*
R1T
0.05
50
RS1
E-mini FTSE 100*
FTT
0.25
50
FT1
E-mini USD-Denominated FTSE 100*
FTB
0.05
50
FTU
E-mini FTSE China 50*
FTC
1.00
50
FT5
E-mini TSE Developed Europe*
DVT
0.01
50
DVE
E-mini FTSE Emerging*
EIT
0.05
50
EI
E-mini Russell 1000 Growth*
RGT
0.05
50
RSG
E-mini Russell 1000 Value*
RVT
0.05
50
RSV
E-mini S&P Consumer Discretionary Select Sector
XYT
0.10
50
XAY
E-mini S&P Consumer Staples Select Sector
XPT
0.10
50
XAP
E-mini S&P Energy Select Sector
XET
0.10
50
XAE
E-mini S&P Financial Select Sector
XFT
0.05
50
XAF
E-mini S&P Healthcare Select Sector
XVT
0.10
50
XAV
E-mini S&P Industrial Select Sector
XIT
0.10
50
XAI
E-mini S&P Materials Select Sector
XBT
0.10
50
XAB
E-mini S&P Technology Select Sector
XKT
0.10
50
XAK
E-mini S&P Utilities Select Sector
XUT
0.10
50
XAU
Dow Jones U.S. Real Estate
REX
0.10
50
JR
E-mini NASDAQ Biotechnology
BIT
0.10
50
BQ
E-mini S&P MidCap 400
EMT
0.10
50
ME
E-mini S&P SmallCap 600
SMT
0.10
50
SMC
USD-Denominated Ibovespa
IBB
5.00
50
IBV
S&P 500 Growth
SGT
0.10
50
SG
S&P 500 Value
SUT
0.10
50
SU
S&P MLP
SLT
0.50
50
SLP
*BTIC en CME Globex disponible
Nota: Los futuros E-mini FTSE Developed Europe y E-mini FTSE Emerging Index estarán disponibles para operación a partir del día 25 de enero.
Para información adicional del producto, visite cmegroup.com/btic.
Para informes de operaciones y preguntas relacionadas, póngase en contacto con el
Centro de Mando Global (GCC):
Estados Unidos: +1 800 438 8616
Europa: +800 898 013
Asia: +65 6532 5010
[email protected] (para preguntas no urgentes)
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San Pablo
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+82 2 6336 6722
Tokio
+81 3 3242 6228
Washington D.C.
+1 202 638 3838
La operación de futuros no es adecuada para todos los inversionistas, además implica un riesgo de pérdida. Los futuros son una inversión apalancada, y dado que sólo un porcentaje del valor del contrato es necesario
para la operación, es posible perder más de la cantidad de dinero depositada en una posición de futuros Por lo tanto, los operadores sólo deben utilizar aquellos fondos cuya pérdida no signifique ningún cambio
drástico en su estilo de vida actual. Y sólo una parte de esos fondos debe ser dedicada a invertir en cualquier operación, ya que no se puede esperar beneficiarse de todas las operaciones. Además, todos los ejemplos
mostrados en este folleto son situaciones hipotéticas, usadas sólo con fines explicativos, y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o como el resultado de una experiencia real de mercado.
La operación de swaps no es conveniente para todos los inversionistas, implica un riesgo de pérdida y únicamente debe ser realizada por inversionistas que sean ECPs según la definición de la sección 1 (a) 18 de la Ley
del Mercado de Productos. Los swaps son una inversión apalancada y debido a que únicamente se requiere un porcentaje del valor de un contrato para operar, es posible perder una suma mayor que la cantidad de
dinero depositada para una posición de swaps. Los swaps son una inversión apalancada y debido a que únicamente se requiere un porcentaje del valor de un contrato para operar, es posible perder una suma mayor
que la cantidad de dinero depositada para una posición de swaps. Y sólo una parte de esos fondos debe ser dedicada a invertir en cualquier operación, ya que no se puede esperar beneficiarse de todas las operaciones.
CME Group es una marca registrada de CME Group Inc. The Globe Logo, E-mini, Globex, CME y Chicago Mercantile Exchange son marcas comerciales de Chicago Mercantile Exchange Inc. Chicago Board of Trade es una
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La información que aparece en este documento ha sido recopilada por CME Group para fines generales únicamente y no se ha tomado en cuenta la situación específica de ningún destinatario de la información. CME
Group no asume ninguna responsabilidad por ningún error u omisión. Además, todos los ejemplos contenidos en el presente son situaciones hipotéticas, usadas para fines de explicación únicamente y no deben
considerarse como asesoramiento de inversión o como el resultado de experiencia real en el mercado. Todos los asuntos relativos a reglas y especificaciones en el presente están sujetos a, y son reemplazados por las
reglas oficiales de CME, NYMEX y CBOT.
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