Ejercicios tema 13 - IES Salvador Serrano (Alcaudete)

Tema 13
1. Concepto de rentabilidad y tipos.
1. El ratio de disponibilidad de una empresa mide la capacidad de la misma para :
a) Atender a las deudas a corto plazo.
b) Atender a las deudas a largo plazo.
c) Financiar el inmovilizado.
2. ¿Qué indica la ratio de liquidez o solvencia?:
a) La relación entre el activo circulante y las deudas a corto plazo.
b) Es un criterio de selección de inversiones.
c) Indica si la empresa tiene muchas deudas.
3. La rentabilidad económica de una empresa podríamos medirla con el ratio expresado como:
a) Cociente entre resultados obtenidos o beneficio bruto y el valor de su activo.
b) Porcentaje o margen comercial con el que grava sus bienes.
c) Diferencia entre los ingresos por ventas totales y los gastos de explotación.
4. El cociente “(Disponible + Realizable) / (Exigible a corto plazo)“ representa:
a) El ratio de disponibilidad.
b) El ratio de exigibilidad.
c) El ratio de tesorería.
5. Los ratios:
a) Son una relación exclusiva de elementos de pasivo y de neto.
b) Expresan la relación entre las distintas masas o elementos patrimoniales.
c) Las dos afirmaciones anteriores son falsas.
6. El ratio que relaciona los recursos ajenos con los recursos propios se denomina:
a) Ratio de liquidez.
b) Ratio de endeudamiento.
c) Ratio de solvencia.
7. La rentabilidad económica viene determinada por la relación entre:
a) El beneficio neto y los capitales propios.
b) El beneficio de explotación y las ventas.
c) El beneficio de explotación y el activo total.
8. El ratio de liquidez general representa el cociente entre:
a) Activo total neto y exigible total.
b) Activo fijo y pasivo exigible a largo plazo.
c) Activo circulante y exigible a corto plazo.
9. La rentabilidad financiera relaciona:
a) Beneficios obtenidos con las ventas de la empresa.
b) Beneficios obtenidos con el pasivo exigible.
c) Beneficios obtenidos con los capitales propios de la empresa.
10. Los ratios:
a) Son una relación exclusiva de elementos de pasivo y de neto
b) Expresan la relación entre las distintas masas o elementos patrimoniales
c) Las dos afirmaciones anteriores son falsas
11. ¿Qué analiza el ratio Propio/Capital?
a) El volumen de recursos aportados por los socios frente a las deudas.
b) El volumen de reservas que tiene la empresa frente a las aportaciones de los socios.
c) El nivel de deudas que tiene la empresa frente a las aportaciones.
12. La parte del activo circulante que está financiada c on capitales permanentes es:
a) El punto muerto.
b) El ratio de solvencia.
c) El fondo de maniobra.
13. La rentabilidad relaciona:
a) El resultado obtenido y el resultado previsto.
b) El beneficio y la inversión.
c) El gasto efectivo y el volumen de ventas.
14. La rentabilidad financiera relaciona:
a) Beneficios obtenidos con los capitales ajenos a largo plazo de la empresa.
b) Beneficios obtenidos con el pasivo exigible.
c) Beneficios obtenidos con los capitales propios de la empresa.
15. En la cuenta de pérdidas y ganancias se reflejan:
a) Los resultados obtenidos por la empresa durante un periodo determinado.
b) El valor de las acciones de la empresa que cotizan en bolsa.
c) El activo y el pasivo de la empresa.
16. La rentabilidad económica relaciona:
a) Beneficios antes de impuestos e intereses con el Activo total de la empresa.
b) Beneficios antes de impuestos con el pasivo exigible.
c) Beneficios obtenidos con los capitales propios de la empresa.
17. Un activo financiero es:
a) Un trabajador de la banca o del sector seguros.
b) Un conjunto de bienes inmobiliarios que se pueden vender.
c) Un conjunto de bienes mobiliarios que se pueden vender.
18. Los capitales permanentes de la empresa:
a) Representan el conjunto de capitales propios y de deudas a largo plazo.
b) Representan las deudas a largo plazo.
c) Representan el neto patrimonial.
19. El umbral de rentabilidad es:
a) La rentabilidad por unidad de producto vendido.
b) La diferencia entre los ingresos y los costes no financieros.
c) La cifra mínima de ventas para empezar a obtener beneficios.
20. El análisis de ratios:
a) Permite predecir los beneficios futuros.
b) Permite realizar comparaciones entre la situación económico-financiera de una empresa en
momentos distintos del tiempo.
c) Considera exclusivamente las partidas que aparecen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de
una empresa particular.
21. Se denomina rentabilidad operativa, económica o bruta de una empresa a:
a) La rentabilidad de sus activos.
b) El beneficio económico u operativo.
c) El beneficio neto que se reparte a los propietarios.
22. La rentabilidad económica se determina mediante el cociente entre:
a) El beneficio económico y el activo total.
b) El beneficio neto y los capitales propios.
c) El beneficio económico y las ventas.
23. El umbral de rentabilidad es:
a) El punto de corte de la curva de costes variables y la de ingresos totales.
b) La cifra de ventas a partir de la cual comienzan los beneficios.
c) La cifra de ventas a partir de la cual los costes son nulos.
24. ¿Qué es el punto muerto o umbral de rentabilidad?
a) El nivel de producción que permite maximizar los ingresos.
b) El nivel de producción en el que se igualan los ingresos a los costes totales.
c) El nivel de producción en el que se minimizan los costes.
25. En un proceso de producción, cuando el beneficio es igual a cero ¿en qué nivel de producción nos
encontramos?
a) En el máximo volumen de producción.
b) En el máximo volumen de ventas.
c) En el punto muerto.
26. La rentabilidad financiera se define como:
a) El beneficio de explotación obtenido con inversiones que se materializan en el activo de la
empresa.
b) La relación existente entre el beneficio neto y los capitales propios.
c) El grado de eficiencia con el que la empresa utiliza sus activos.
27. El punto muerto o umbral de rentabilidad es el volumen de ventas en unidades que:
a) Maximiza el beneficio de la empresa.
b) Permite cubrir exactamente la totalidad de los costes.
c) Optimiza la productividad de la empresa.
28. El umbral de rentabilidad es:
a) El margen de contribución.
b) La cifra mínima de ventas a partir de la cual empezaremos a tener beneficios.
c) La suma de costes fijos más costes variables.
29. El cociente fondos propios/pasivo exigible es el ratio de:
a) Garantía estructural.
b) Autonomía financiera.
c) Endeudamiento.
1. Se conocen los datos económicos (en euros) de dos empresas competidoras:
CONCEPTOS EMPRESA A EMPRESA B
Activo total
10.000
30.000
Pasivo exigible 6.000
10.000
Ingresos por ventas 50.000
100.000
Gastos de explotación 35.000
55.000
Gastos financieros 1.000 1.500
Impuestos
5.000
15.000
Determine la rentabilidad económica (RE = BAIT/AT) y financiera (RF = BN/RP) de ambas empresas.
2. Una empresa presenta la siguiente información en su contabilidad:
En el Balance:
Activo fijo 55.000 €
Activo circulante 35.000 €
Fondos Propios 30.000 €
Fondos Ajenos 60.000 €
En la cuenta de Pérdidas y Ganancias
Ingresos por ventas 22.000 €
Compras y consumos directos 12.000 €
Gastos financieros (intereses) 2.500 €
Otros gastos explotación 1.000 €
Impuesto sobre beneficios 2.000 €
Se pide: a) Determinar la rentabilidad económica de la empresa (RE = BAIT / AT).
b) Determinar la rentabilidad financiera de la empresa (RF = BN / RP).
3. Se conocen los siguientes datos económicos (en euros) de una empresa:
CONCEPTOS
Activo Fijo 80.000
Activo Circulante 15.000
Exigible a Largo Plazo 12.000
Exigible a Corto plazo 8.000
Ingresos por ventas 100.000
Gastos de explotación 65.000
Gastos financieros 3.000
Impuestos 10.000
Determine la rentabilidad económica y financiera de la empresa (RE = BAIT / AT; RF = BN / RP).
4. A la vista de la información contable que nos dan a continuación, obtenga el Balance de la empresa
ordenado en masas patrimoniales y calcule los siguientes índices, comentando el significado de cada uno
de ellos: Fondo de Maniobra; Ratio de Tesorería [(Disponible + Realizable)/Exigible c/p]; Ratio de
Solvencia [Activo Real/Exigible total]; Porcentaje de financiación propia y Porcentaje de
financiaciónajena.
Amortización acumulada de inmovil. material 420.000 Mercaderías 1.111.000
Deudas a L/P 1.500.000 Reservas voluntarias 808.000
Maquinaria 1.280.000 Terrenos y bienes naturales 2.700.000
Capital Social A determinar Clientes 320.000
Proveedores, efectos comerciales a pagar 136.000 Proveedores 190.000
Clientes, efectos comerciales a cobrar 165.000 Obligaciones y bonos 1.350.000
5. La empresa “Argento” presenta a principios del ejercicio 2004 los siguientes saldos en euros:
Proveedores 24.000 Caja, euros 1.000
Mobiliario 15.000 Terrenos y bienes naturales 45.000
Deudas a largo plazo 20.000 Acreedores prestac. servicios 15.000
Amortiz. acumul. inmov. material 5.800 Clientes 28.000
Deudores 4.000 Elementos de transporte 38.000
Bancos c/c 9,500 Capital A determinar
Mercaderías ( existencias) 20.000
Se pide: a) Organizar el Balance en masas patrimoniales homogéneas y determinar el Neto Patrimonial.
b) Calcular el Fondo de Maniobra y comentar el resultado.
c) La relación Activo total neto / Exigible total qué nos puede indicar.
6. La empresa ZETA S.A., presenta al 31-12-2004, su balance agrupado en las siguientes masas
patrimoniales valoradas en euros.
Activo fijo 85.000 Pasivo Fijo 90.000Inmovilizado 85.000 Neto 75.000 Activo Circulante 23.000
Exigible Largo plazo 15.000 Existencias 10.000 Realizable 9.000 Pasivo circulante 18.000
Disponible 4.000 Exigible corto plazo 18.000 TOTAL 108.000
Se pide: a) Calcular el Fondo de Maniobra de la empresa y comentar su significado.
b) Determinar el porcentaje de financiación ajena de la empresa sobre el total del pasivo.
c) La relación Activo real / Exigible total, ¿qué indica?
7. En Pondero S.A., fabrican colchones a partir de un componente industrial. La empresa puede obtener
este componente de dos maneras: fabricando el componente o adquiriéndolo a otra empresa que lo vende
a 150 euros cada unidad. El fabricarlo en la propia empresa supondría unos costes fijos de 175.000 euros
anuales y el coste variable unitario de cada componente sería de 80 euros. Cada colchón precisa de 20 de
los componentes industriales para su fabricación. ¿Para qué volumen de producción anual de colchones es
preferible fabricar el componente industrial a comprarlo?
8. La empresa RENTABLESA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al pasado
ejercicio:
Capital 150.000 Ingresos de explotación 250.000
Reservas 130.000 Gastos de explotación 150.000
Fondos ajenos 220.000 Intereses de las deudas 2.000
Activo fijo 300.000 Impuestos 28.000 Activo circulante 200.000
Determine la rentabilidad económica y financiera que obtuvo la empresa.
9. Una empresa tiene los siguientes grupos de elementos en su patrimonio:
a) Elementos afectos al patrimonio por largo tiempo, ya sean de naturaleza material como
inmaterial: 10.000 euros.
b) Equivalente monetario de las aportaciones de los propietarios de la empresa: Y euros.
c) Beneficios obtenidos y retenidos por la empresa para autofinanc iarse: 4.000 euros.
d) Elementos que, para su transformación en efectivo, necesitan pasar por un proceso de
venta: 5.000 euros.
e) Derechos de cobro surgidos en la actividad habitual de la empresa, en la que constituye
su objeto social: 2.000 euros.
f) Financiación ajena que vence en un plazo superior al año: 4.000 euros.
g) Financiación ajena que vence en un plazo inferior al año: 2.000 euros.
h) Dinero depositado en la caja de la empresa y en el banco: X euros.
Se pide:
a) Elaborar el balance de la empresa.
b) Hallar los valores X e Y, sabiendo que el ratio de disponibilidad (o tesorería inmediata) de la
empresa es 0,5.
c) Hallar el valor nominal de una acción de la empresa, sabiendo que se emitieron 800 acciones.
10. La sociedad ZAPS, S.A. presentaba la siguiente situación patrimonial a 1 de enero de 2002
Construcciones
116.500 Inversiones financ. temporales
Reserva legal
5.000 Deudores
Caja
902 Obligaciones y bonos l/p
Acreedores
873 Mobiliario
Propiedad industrial
4.000 Proveedores, Ef. Com. a Pagar
Reserva voluntaria
6.000 Envases
Terrenos y bienes naturales
20.000 Am. Ac. Inmovilizado Material
230
927
40.000
7.250
3.250
1.502
5.950
Bancos, c/c
Gastos de constitución
Mercaderías
Reservas estatutarias
Capital social
Deudas l/p Entidade crédito
5.025
1.000
1.803
4.000
XXXX
20.101
Proveedores
Am. Ac. Inmovilizad Inmaterial
Clientes, E. Comerc. A Cobrar
Proveedores Inmovilizado a l/p
Proveedores Inmovilizado a c/p
Clientes
10.563
2.000
950
11.118
5.300
2.800
Se pide:
a. Ordenar los elementos patrimoniales en masas y submasas patrimoniales
b. Calcular el fondo de maniobra e interpretar el resultado
c. Analiza el endeudamiento de la empresa y expresa tu opinión
11. Dadas las partidas siguientes de activo y pasivo, correspondientes al balance final del ejercicio 2003:
Construcciones
50.000 Euros
Maquinaria
30.550 Euros
Reservas legales
1.600 Euros
Proveedores
2.500 Euros
Clientes
1.200 Euros
Caja
12.320 Euros
Capital social
42.000 Euros
Am. Ac. Inmovilizado
31.960 Euros
Mobiliario
3.525 Euros
Equipos procesos información
2.460 Euros
Deudas a l/p
10.000 Euros,
Pérdidas y ganancias
A determinar
a.
Elaborar el balance del año 2003 y cuadrarlo calculando el importe de la cuenta de Pérdidas y
Ganancias.
b. Suponiendo que en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias que aparece en balance ya se han
deducido los intereses de préstamo (que suponen un 6% de la partida Préstamos solicitados que
aparece en Balance) y que no se han deducido los impuestos que suponen un 35% sobre el
beneficio, calcular la rentabilidad económica y financiera.
12. María Martín dirige la empresa TACASÑI, S.A. dedicada a la producción y comercialización de
huchas de porcelana. TACASÑI, S.A. presenta los siguientes datos:
Ventas totales
Otros costes de fabricación variables
Ingresos financieros
Alquiler de un solar
Reservas
Pasivo exigible
53.000
20.000
5
2.200
35.000
126.000
Consumo de materias primas
Gastos financieros
Beneficios por la venta de solar
Capital social
Activo total
19.000
3.400
1.200
80.000
241.000
Se pide:
a. Elaborar la cuenta de resultados, sabiendo que el impuesto sobre beneficios es el 35%
b. Calcular la rentabilidad económica y financiera
13. La empresa POLAR, dedicada a la fabricación de cerveza sin alcohol, presenta los
siguientes elementos patrimoniales (en euros)
Terrenos y bienes naturales
10.000 Reservas voluntarias
3.000
Capital Social
¿? Deudas a l/p con entidades de crédito
8.000
Instalaciones técnicas
30.000 Obligaciones y bonos simples
20.000
Maquinaria
5.000 Proveedores
8.000
Reserva legal
2.000 Anticipos de clientes
1.200
Reservas estatutarias
1.000 H. P., acreedor por conceptos fiscales
1.500
Deudas a c/p con entidades de crédito
7.000 Organismos de la S.S., acreedores
700
Pérdidas y Ganancias
2.100 Mobiliario
4.500
Equipos para proceso de información
3.000 Existencias Materias primas
4.000
Existencias Materiales diversos
2.400 Existencias Productos Terminados
4.500
Existencias Productos en Curso
1.800 Clientes
19.000
Existencias Repuestos
700 Deudores
2.100
Caja, euros
800 Bancos, c/c vista
1.900
Se pide:
a. Determinar el capital Social y elaborar el Balance de Situación, clasificando las cuentas de activo
y pasivo en fijo y circulante.
a.
Calcular el Fondo de Maniobra, y el ratio de rentabilidad sobre activos (Resultado ejercicio /
Activo).
14. Una empresa presenta en su balance las siguientes partidas:
Capital Social
2.000.000 Clientes
340.000
Fondo de amortización
520.000 Proveedores
230.000
Efectos a pagar
142.000 Hacienda Pública deudora
56.000
Préstamo a largo plazo
1.550.000 Terrenos
3.700.000
Efectos a cobrar
135.000 Empréstito
1.500.000
Maquinaria
1.180.000 Reservas
880.000
Existencias de materias primas
411.000 Existencias de productos
1.000.000
Se pide:
i. Obtener el balance ordenando las partidas en sentido decreciente de
liquidez y exigibilidad respectivamente.
ii. Calcular los índices siguientes: Fondo de maniobra; Ratio de tesorería =
(Disponible +Derechos de cobro)/Exigible a corto; Ratio de solvencia =
Exigible / Propio; Coeficiente de financiación del inmovilizado = Capital
permanente / Inmovilizado; Coeficiente de estructura del propio = Propio /
Capital Social y comentar el significado de cada uno de ellos.
15. La empresa z presenta la siguiente información patrimonial:
En el Balance:
Activo Fijo
Activo Circulante
Fondos Propios
Fondos Ajenos
45.000 €
37.000 €
30.000 €
52.000 €
La cuenta de Pérdidas y Ganancias refleja la siguiente información:
Ingresos:
21.000 €
Compras, consumos y gastos 12.000 €
Intereses
1.500 €
Impuesto sobre beneficios
2.250 €
Determine:
iii. La Rentabilidad Económica de la empresa.
iv. La Rentabilidad Financiera de la empresa.
16. Se conocen los datos económicos de 2 empresas:
CONCEPTOS
Activo total
Pasivo exigible
Ingresos por ventas
Gastos de explotación
Gastos financieros
Impuestos
EMPRESA A
50.000
30.000
100.000
80.000
6.000
4.000
EMPRESA B
25.000
15.000
60.000
50.000
3.000
2.000
Determine la rentabilidad económica y financiera de ambas empresas. Explique el significado de los
resultados que obtiene
17. Calcular el beneficio del año 2005. Se conoce la siguiente información patrimonial de la empresa X:
Activo Fijo 46.000 Ingresos 29.000
Activo Circulante 38.000 Compras, gastos 14.000
Capital 36.000 Intereses 1.800
Reservas 14.000 Impuesto sobre beneficio 1.360
Fondos Ajenos 34.000
Calcule:
a) Rentabilidad económica de la empresa (RE=BAIT/AT).
b) Rentabilidad financiera de la empresa (RF=BN/RP).
18. La sociedad “Rentable, S.A.” presenta el siguiente balance a 31 de diciembre de 2001:
Existencias 3.000 Deudas entid. crédito. corto plazo 15.000
Terrenos 8.000 Capital Social 20.000
Construcciones 24.000 Proveedores 2.000
Bancos C/C 5.000 Deuda entid. crédito largo plazo 4.000
Mobiliario 2.000 Pérdidas y ganancias 1.000
Total Activo 42.000 Total Pasivo 42.000
a) Presente el balance ordenado por masas patrimoniales.
b) Calcule el capital circulante (fondo de maniobra) e indique en qué situación se encuentra la empresa.
c) Calcule los ratios de endeudamiento total y liquidez. Comente los resultados obtenidos.
19. Manillar, S.A., es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y
ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total neto de 30 millones de euros. Los beneficios
obtenidos en el último ejercicio han sido de 5,4 millones de euros antes de intereses e impuestos. El tipo
impositivo es del 30%. Se desea saber:
a. La rentabilidad económica de la empresa.
b. La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio.
c. La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40% con
deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.
20. La situación patrimonial de la sociedad anónima Z es la siguiente:
Maquinaria 5.000 Proveedores 2.000 Bancos 10.000 Caja 1.000 Clientes 2.000 Deudas l/p 5.000
Construcciones 6.000 Mercaderías 2.000 Efectos cobrar c/p 2.000 Mobiliario 5.000 Efectos pagar l/p
4.000 Reservas 2.000
Se pide:
a) Elabore el balance de situación y determine la cuantía del capital social.
b) Calcule el ratio de tesorería inmediata y el ratio de endeudamiento total.
21. La empresa BAI-BAI obtuvo el pasado ejercicio un beneficio antes impuestos de 100.000 euros. El
valor de sus activos totales es de 500.000 euros. El 80% del ese valor estaba financiado mediante recursos
ajenos remunerados al 10% de interés anual. Sabiendo que los impuestos suponen el 35 % del beneficio,
calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera que obtuvo esta empresa.
22. Las cuentas que figuran en el balance de una empresa, con sus valores en euros, son las siguientes:
Construcciones: 300,51; Mobiliario: 60,10; Proveedores: 15,03; Clientes: 27,05;
Caja: 3,01; Capital Social: 270,46; Reservas: 90,15; Bancos c/c: 12,02;
Deudas a l/p: 63,11; Existencias: 63,11; Deudas a c/p: 27,05
Organice el balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios financieros que conozca.
Comente los resultados.
23. El balance de situación inicial de la empresa ZETA está formado por las siguientes cuentas de activo
y de pasivo (en miles de euros):
Caja: 3; Bancos: 4; Crédito bancario: 1; Clientes: 5; Proveedores: 3,6; Deudas a corto plazo:2,4; Capital:
12; Materias primas: 3; Productos terminados: 2,5; Deudas a largo plazo: 10; Reservas: 2 y Maquinaria: X
(a determinar).
Se pide:
a) Clasifique estas cuentas en Activo y Pasivo.
b) Determine el valor de la cuenta “Maquinaria” (X).
c) Determine los ratios de tesorería, solvencia y endeudamiento total.
24. La empresa RENCASA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al pasado
ejercicio:
Fondos propios 30.000 Ingresos 50.000
Fondos ajenos 70.000 Gastos de explotación 25.000
Activo fijo 20.000 Intereses de las deudas 5.000
Activo circulante 80.000 Impuestos 6.000
Determine:
a) La rentabilidad económica.
b) La rentabilidad financiera.
c) Sabiendo que la Amortización del ejercicio fue de 2.000 euros (cantidad ya incluida en los gastos de
explotación), calcule el cash flow después de impuestos que obtuvo la empresa.
25. Palier, S.A., es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y
ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total neto de 5.000 millones de pesetas. Los beneficios
obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones de pesetas, antes de intereses e impuestos. El
impuesto sobre beneficios es del 35%.
Se desea saber:
a) La rentabilidad económica de la empresa.
b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio.
c) La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40%
con deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.
SOLUCIÓN:
a)
La rentabilidad económica viene determinada por el beneficio de explotación (BAIT) obtenido
con las inversiones que se materializan en el activo de la empresa. Podemos calcularlo mediante
la siguiente expresión:
Rentabilidad economica =
BAIT
.
Activo total
BAIT = 900 millones
Activo total = 5.000 millones, RE = 900 / 5.000 = 0,18; RE = 18%. (0,75 puntos)
b)
La rentabilidad financiera es la relación existente entre el beneficio neto (el beneficio después
de intereses e impuestos) y los capitales propios puestos a disposición de la empresa:
Rentabilidad financiera =
BN
.
Capitales propios
BAIT = 900 millones
Intereses = 0, BAT = BAIT - intereses = 900 - 0 = 900 millones.
BAT = 900 millones
Impuestos = 0,35  900 = 315, BN = BAT - impuestos = 900 - 315 = 585 millones.
RF = 585 / 5.000 = 0,117; RF = 11,7%. (0,75 puntos)
c)
Activo total = 5.000 millones
Financiación propia = 0,6  5.000 = 3.000
Financiación ajena = 0,4  5.000 = 2.000
BAIT = 900 millones
Intereses = 0,14  2.000 = 280, BAT = BAIT - intereses = 900 - 280 = 620 millones.
BAT = 620 millones
Impuestos = 0,35  620 = 217, BN = BAT - impuestos = 620 - 217 = 403 millones.
RF = 403 / 3.000 = 0,134; RF = 13,4%. (0,5 puntos)
26. A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”:
 Los costes totales se elevan a 3.200 u.m.
 Los costes fijos de la empresa ascienden a 500 u.m.
 Los ingresos por ventas ascienden a 3.500 u.m.
 La empresa ha vendido 1.000 unidades de producto X.
Se pide:
a) Calcular el punto muerto.
b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los
siguientes valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.
SOLUCIÓN:
a)
Coste variable unitario (Cv.u.) = (3.200-500)/1.000 = 2,7
Precio de venta unitario (Pv.u.) = 3.500/1.000 = 3,5
Punto Muerto = CF/(Pv.u.-Cv.u.) = 500/(3,5-2,7) = 625 unidades. (1 punto)
47.




A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”:
Los costes totales se elevan a 16.500 u.m.
Los costes fijos de la empresa ascienden a 2.500 u.m.
Los ingresos por ventas ascienden a 18.000 u.m.
La empresa ha vendido 800 unidades de producto X
Se pide:
a) Calcular el punto muerto.
b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los
siguientes valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.
SOLUCIÓN:
a)
Coste variable unitario (Cv.u.) = (16.500-2.500)/800 = 17,5
Precio de venta unitario (Pv.u.) = 18.000/800 = 22,5
Punto Muerto = CF/(Pv.u.-Cv.u.) = 2.500/(22,5-17,5) = 500 unidades. (1 punto)
48. Metales Reunidos, S. A., es una empresa que fabrica máquinas-herramientas de control
numérico. En el último ejercicio ha tenido algunos problemas financieros, para lo cual
ha planteado un plan de saneamiento y una nueva estructura financiera. La dirección de
la empresa, antes de iniciar dicho programa, desea conocer cuál es su fondo de
maniobra o capital circulante. Para ello, se ofrecen estos datos:
· Inmovilizado material:
· Existencias:
· Tesorería:
· Capital y reservas:
· Inmovilizado financiero:
· Acreedores a largo plazo:
· Acreedores a corto plazo:
· Deudores:
250.000
75.000
25.000
160.000
50.000
150.000
130.000
40.000
Con esta información calcula:
1.
El fondo de maniobra
2.
El equilibrio económico-financiero
3. El coeficiente de endeudamiento de la empresa.
SOLUCIÓN:
Ordenación de las partidas conforme a su disponibilidad (activo) o exigibilidad (pasivo):
ACTIVO
ACTIVO
FIJO
ACTIVO
CIRCULANTE
Inmovilizado
Material
Inmovilizado
financiero
Existencia
Deudores
Tesorería
PASIVO
250.000
50.000
75.000
40.000
25.000
PASIVO
FIJO
Capital y
Reservas
Acreedores a l/p
160.000
150.000
PASIVO
CIRCULANT
E
Acreedores a c/p
130.000
1. Podemos calcular el Fondo de Maniobra del siguiente modo:
FM = AC - PC = 140.000 - 130.000 = 10.000
o también:
FM = PF - AF = 310.000 - 300.000 = 10.000. (0,75 puntos)
2. El equilibrio económico-financiero de la empresa se produce si:
AF + FM = PF, es decir, 300.000 + 10.000 = 310.000. (0,5 puntos)
3. El coeficiente de endeudamiento de la empresa es igual a:
Exigible total
E(c / p)  E(l / p) 280.000

=
 1,75
Fondos propios
N
160.000
(0,75 puntos)
27. La empresa C presenta la siguiente información contable en pesetas:
BALANCE
ACTIVO
Inmovilizado
7.402.000
Existencias 114.625.000
Realizable
Disponible
Total Activo
PASIVO
Capitales propios 101.625.000
Exigible a corto
158.300.000
126.181.000
11.717.000
259.925.000
Total Pasivo
259.925.000
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Ventas
694.800.000
Costes materiales 508.200.000
Gastos generales 120.000.000
Amortizaciones
1.100.000
Intereses
20.800.000
Impuesto bfos.
15.645.000
Se pide:
a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica).
b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera).
SOLUCIÓN:
+ Ventas
694.800.000
- Costes materiales 508.200.000
Margen bruto
186.600.000
- Gastos generales 120.000.000
- Amortizaciones
1.100.000
BAIT
- Intereses
65.500.000
20.800.000
- Impuestos
44.700.000
15.645.000
BAT
Beneficio Neto
29.055.000
BAIT
65.500.000
Rendimiento del activo = ----------------------- x 100 = ------------------- x100 = 25,19 %.
Total activo
259.925.000
(1 punto)
a)
Beneficio Neto
29.055.000
b) Rentabilidad del capital = ------------------------ x 100 = ------------------ x100 = 28,59 %
Capitales propios
101.625.000
50. Organice el siguiente balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios
financieros que conozca. Comente los resultados.
Construcciones . 50.000
Mobiliario ............
10.000
Proveedores ....... 2.500
Clientes ...............
4.500
Caja ....................
500
Capital Social .....
45.000
Reservas ............ 15.000
Bancos c/c.......... 2.000
Deudas a l/p ....... 10.500
Existencias ........ 10.500
Deudas a c/p ...... 4.500
SOLUCIÓN:
INMOVILIZADO
Construcciones.. 50.000
Mobiliario ............
10.000
EXISTENCIAS
Existencias ........ 10.500
REALIZABLE
Clientes ...............
4.500
DISPONIBLE
Bancos................ 2.000
Caja ....................
500
TOTAL ACTIVO:
77.500
RECURSOS PROPIOS
Capital Social .....
45.000
Reservas ............ 15.000
EXIGIBLE A L.P.
Deudas a l/p ....... 10.500
EXIGIBLE A C.P.
Proveedores ....... 2.500
Deudas a c/p ...... 4.500
TOTAL PASIVO:
77.500
(1 punto)
Editorial Algaida:
Ratio de Solvencia Total: Activo total neto /Exigible total = 77.500/17.500 = 4,43
Ratio de Consistencia o Firmeza: Activo fijo/Pasivo exigible a largo p. = 60.000/10.500 = 5,71
Ratio de Solvencia Técnica: Activo Circulante/Exigible a corto p. = 17.500/7.000 = 2,5
Ratio de Tesorería: (Disponible + Derechos de cobro)/ Exigible a corto p. = 7.000/7.000 = 1
Ratio de Tesorería Inmediata: Disponible/ Exigible a corto p. = 2.500/7.000 = 0,36
1. La situación patrimonial de la Sociedad Anónima “X” es la que se expresa a continuación:
Activo
Construcciones...............60.000
Mercaderías....................40.000
Clientes...........................20.000
Bancos............................18.000
Patentes..........................44.000
Maquinaria......................14.000
Pasivo
Capital Social.................110.000
Proveedores.....................12.000
Reservas..........................50.000
Deudas a l / p...................24.000
Se pide: Determinar e interpretar el resultado de los siguientes ratios:
Ratio de tesorería o Acid-test, Ratio de liquidez o solvencia corriente y Ratio de endeudamiento a l / p.
SOLUCIÓN:
Ratio de Tesorería = (Disponible + Realizable) / Exigible c/p = (18.000 + 20.000) / 12.000 = 3,16.
Permite analizar la cobertura que ofrecen los medios disponibles junto con otras realizaciones posibles.
El resultado debe ser, como norma general, superior a la unidad.
Ratio de Liquidez = (Disponible + Realizable + Stock) / Exigible c/p = (18.000 + 20.000 + 40.000) /
12.000 = 6,5.
Analiza la posibilidad de hacer frente a los compromisos de pago a corto plazo con la liquidez que
proporciona el activo circulante.
Ratio de Endeudamiento l/p = Exigible l/p / Neto = 24.000 / 160.000 = 0,15.
Muestra el peso que tiene la financiación ajena a l/p respecto a los recursos propios. No debe ser
superior a 0,50.
(2 puntos)