Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Uruguay

Fecha de Publicacion: Julio 2008
Fundamento de la CaIificaciOn
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Uruguay
Contacto: Delfuna Cavanagh, Buenos Aires, 54 11 4891-2153, delfina cavau4g!Mstandardandpoors.com Sergio Garibian, Buenos
Aires, 54 11 4891-2119, sergiogaribiantstandardandpoorsçom
Calificaciones Crediticias:
Escala Global (largo y corto plazo): BB-/Estable/B
Escala Naclonal para Uruguay: uyAAlEstable
Fortalezas
• Gran flexibllldad financiera producto del probado apoyo de su principal accionista
• Adecuada eficiencia resultado del proceso de racionalizaciôn que el banco implementô
luego de la crisis financiera.
Debi lidades
• Bajo pero creciente nivel de intermediaciôn financiera en Uruguay.
• Margenes bajo presion derivado del contexto de tasas de interés bajas y del todavIa bajo
nivel de intermediaciôn financiera en Uruguay.
Fu ndamentos
Las calificaciones de BBVA Uruguay reflejan la holgada posicion financiera del banco y el respaldo
explicito de su casa matriz, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA, calificaciôn crediticia.
ANEstable/A-1+). Este respaldo se hizo evidente a través de la implementacion de lineas de
liquidez contingente durante la crisis financiera y al haber accedido al control total del paquete
accionario de la subsidiaria uruguaya en junio de 2002. Actualmente, el banco cuenta con una
elevada liquidez y una adecuada capitalizacion. Por contrapartida, y en linea con el resto de sus
competidores en Uruguay, BBVA Uruguay continua sufriendo debido a una baja aunque creciente
demanda de créditos en el sistema financiero uruguayo. La calificaciôn en escala global de la
entidad fue elevada a 'BB- desde 'B+' tras la suba de calificaciones soberanas de la Republica
Oriental de Uruguay (ME: BB-/Estable/B; ML. BB-/Estable/B). Al mismo tiempo Standard & Poor's
confirmô la calificaciOn de "B" de corto plazo asignada al banco. La perspectival de la calificaciôn
fue revisada a estable desde positiva.
Con activos consolidados por US$ 515 millones (UYP$ 11.074 millones) al 31 de diciembre de
2007, BBVA Uruguay se ubica como el séptimo banco privado del sistema financiero local en
términos de activos y el sexto en términos de préstamos. Posee una participacion de mercado del
orden del 6,8% para el total de prestamos que se amplia a 8% para los préstamos al sector no
financiero. Al 31 de diciembre de 2007, el banco contaba con un total de depositos del sector no
f.
financiero de US$437 millones, una cartera de préstarnos vigentes al sector privado no financiero
por US$248 millones y un patrimonio de US$48 millones El banco opera a través de 8 sucursales,
4 en el area metropolitana y Montevideo y el resto en el interior del pals, incluyendo Punta del Este.
Luego de redefinir su estrategia a partir de la crisis financiera de la plaza uruguaya en 2002, BBVA
limitô su expansion en el sector minorista para focalizar los esfuerzos cornerciales en el negocio de
empresas - nacionales e internacionales -, y los servicios generadores de corn isiones, buscando
en primer lugar aurnentar la intensidad de negocios con sus actuales clientes.
El banco presenta un adecuado nivel de activos liquidos. A diciembre de 2007, el 18% del total de
activos estaban corn puestos por instrurnentos liquidos (efectivo y depositos en el Banco Central del
Uruguay y valores para la inversiOn) y 29% en préstamos de relativamente corto plaza a atlas
instituciones financieras, disrninuyendo desde el 49% registrado un año atrãs. Durante el Ultimo
año, la participaciOn de la cartera de préstarnos at sector no financiero se incrementO en màs de
diez puntos porcentuales respecto del 2006, alcanzando una participaciOn del orden del 50% del
total de activos. Par otra parte, el ratio de irregularidad de Ia cartera rnejorO a 0,29% (desde 4,74%
de fines de 2006) alcanzando niveles histOricarnente bajos; mientras que la cobertura con reservas
tarnbién se incrernentO a un elevado 350% (desde el 114%).
En pos de aumentar la rentabilidad dados los elevados niveles de liquidez, en una coyuntura local
favorable dada el incipiente dinarnisrno de la demanda local de créditos, el banco elevO su cartera
de préstarnos al sector no financiero y por contrapartida, disrninuyo las colocaciones en entidades
fanancieras del exterior. De este modo, durante el ejercicio 2007, el banco alcanzO un retorno sabre
activos prornedio (ROAA) del 1,57%, rnostrando nUrneros positivos por Segundo año consecutivo
desde la crisis. Una parte irnportante de la rnejora en los resultados es explicada por el aurnento en
el margen bruta de interrnediaciOn y por las rnejoras en los niveles de eficiencia de la entidad.
El actual incremento en la demanda de créditos por parte de los agentes uruguayos de mejor perfil
crediticio, podrian parcialrnente cornpensar los menores ingresos esperados par la baja en ]as
tasas de interés internacionales, contribuyendo a rnantener los margenes financieros durante el
2008.. El banco enfrentará el desaflo de incrernentar los niveles de intermediaciOn —especialrnente
en los nichos rnàs rentables—a la vez que incrernentar las cornisiones provenientes de los
negocios generados par la actividad bancaria, de manera de rnantener niveles de rentabilidad
razonables. En este sentido el BBVA se encuentra rnejor posicionado que otros bancos del sistema
financiero uruguayo, debido a su estructura de costos relativarnerite más moderada.
Standard & Poor's considera que la base de capital es adecuada en relaciOn at nivel de activos
actuates y at crecirniento potencial que puede asurnir Ia entidad en el rnediano plazo. Al 31 de
diciernbre de 2007, el ratio de capital sobre activos ajustados segUn rnetodologia de Standard &
Poor's era de 9,3%, frerite a 7,2% a fines del año anterior. Asirnismo, el banco computaba un
exceso de casi 50% sabre el capital minima exigido regulatoriarnente.
Perspectiva
La tendencia estable refleja nuestra opiniOn que BBVA Uruguay podra irnplernentar la nueva
estrategia de negocio, manteniendo niveles saludables de activos y una liquidez adecuada. Una
futura alza en la calificaciOn del banco dependerá tanto de una suba en [as calificaciones
soberanas, corno de Ia calidad crediticia intrinseca del banco, especialrnente en relaciOn a Ia
calidad y sustentabilidad de sus activos, su fondeo y rentabilidad. Por el contrario, si la liquidez del
banco y el fondeo se y en afectados, a se observa un significativo deterioro en la calidad de los
activos o en la rentabilidad, se podria revisar la perspectiva a negativa a incluso podria Ilevar a una
baja en la calificaciOn.
Perfil del Banco
Con activos consolidados par US$ 515 millones (UYP$ 11.074 rnillones) at 31 de diciernbre de
2007, BBVA Uruguay se ubica coma et séptirno banco privado del sisterna financiero local en
términos de activos y el sexto en términos de préstamos. Posee una participaciOn de rnercado del
orden del 6,8% para el total de préstamas que se amplia a 8% para los préstarnas al sector no
financiero. Al 31 de diciernbre de 2007, el banco contaba con un total de depOsitos del sector no
financiero de US$437 rnillones, una cartera de préstamos vigentes at sector privado no financiero
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US$248 millones y un patrimonio de US$48 millones.
Luego de redefinir su estrategia a partir de la crisis financiera de Ia plaza uruguaya en 2002, BBVA
limitô su expansion en el sector minorista para focalizar los esfuerzos comerciales en el negocio de
empresas - nacionales e internactonales - y los servicios generadores de comisiones, buscando
principalmente aumentar la intensidad de negocios con sus actuales clientes. De acuerdo con la
actual estructura de negocios del banco, el total de activos está compuesto principalmente por
préstamos al sector privado no financiero, inversiones liquidas y en menor medida colocaciones
con intermedianos financieros, tinanciados por depôsitos de residentes y no residentes que
representaban 43% y 57% del total de depositos respectivamente a fines de 2007.
Actualmente, el banco opera a través de 8 sucursales, 4 en el area metropolitana y Montevideo y el
resto en el interior del pals, incluyendo Punta del Este. Dentro de los planes de la entidad se
incluye la apertura de una nueva sucursal en el interior del pals focalizada principalmente al
negocio del agro.
Propiedad y Status Legal
BBVA Uruguay se encuentra establecida como sociedad anônima, y cuenta con una licencia
bancaria absoluta regulada por el Banco Central de Uruguay (BCU). El banco es 100% propiedad
del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., luego de su adquisiciOn en mayo de 2002. El banco
actual fue creado como resultado de la fusion entre Banco Frances Uruguay y Banco Exterior de
America, la ex subsidiaria uruguaya de Argentaria.
El equipo de gestiOn reporta directamente a Espana. El directorio está conformado por 5 directores,
cuyo presidente, que cumple asimismo las funciones de gerente general, ha sido designado
durante el ejercicto finalizado en diciembre de 2006. La entidad se somete anualmente a una
auditoria enviada por la casa matriz espanola, que efectUa los controles correspond ientes y
propone los cambios a los distintos procesos y procedimientos para ponerlos en linea con los
estándares de BBVA en Espana.
Las siguientes secciones no se incluyen por no haber sufrtdo cambios significativos desde el Ultimo
informe: Estrategia, Calidad de los Activos, Rentabilidad, Administracion de Activos y Pasivos y
Capital
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