principales caracteristicas del nuevo acuerdo stand by

PRINCIPALES CARACTERISTICAS DEL NUEVO
ACUERDO STAND BY
Ing. Juan Temístocles Montás
Secretario Técnico de la Presidencia
Secretariado Técnico de la Presidencia
Secretariado Técnico de la Presidencia
Objetivo del programa con el FMI
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Consolidar la reciente estabilización macroeconómica y poner en
marcha una serie de acciones estructurales dirigidas a fortalecer las
mejores prácticas de gestión de gobierno y la transparencia en los
sectores fiscal, monetario, bancario y eléctrico.
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Reestablecer las bases que nos permitan lograr un crecimiento
económico fuerte y sostenido, ayudar a evitar futuras crisis y facilitar
respuestas de políticas apropiadas a los choques adversos
Secretariado Técnico de la Presidencia
Los elementos claves del nuevo programa son
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Un importante ajuste en la política fiscal para mejorar las cuentas
públicas y que garantice la sostenibilidad de la deuda pública en el
mediano plazo;
Una estrategia de financiamiento que permita al sector público superar
su déficit de liquidez a corto plazo, conforme a la sostenibilidad de la
deuda a mediano plazo;
Una reforma de las instituciones en el área de finanzas públicas para
mejorar el diseño y la ejecución de las políticas fiscales y permitir el
logro de los grandes y necesarios ajustes fiscales;
Una política monetaria focalizada en reducir la inflación a nivel de un
dígito en el marco de un sistema de tasa de cambio flexible;
Una estrategia de fortalecimiento del sistema financiero para establecer
una sólida intermediación financiera;
Un mayor fortalecimiento del Banco Central y de la Superintendencia de
Bancos, a fin de mejorar la implementación de la política monetaria y de
garantizar la estabilidad de un sistema financiero que funcione bien.
Un plan para mejorar la eficiencia del sector energético para asegurar
así su viabilidad financiera;
Secretariado Técnico de la Presidencia
Metas y compromisos en materia de política
fiscal
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De un déficit de 2.7% del PIB en el 2004, el Gobierno se propone alcanzar un déficit del Sector
Público No Financiero equivalente a 0.7% del PIB en 2005 y un superávit de 0.7% en 2006. El
déficit cuasifiscal del Banco Central pasará de 4% del PIB en el 2004 a 3.2% en el 2005 y 2.5% en
el 2006. Esto implica que el déficit del Sector Público Consolidado se reducirá de 6.7% del PIB en
el 2004 a 3.9% en el 2005 y 1.8% en el 2006. La deuda del sector público deberá caer de 52% del
PIB en el 2004 a cerca de 48% en el 2006.
La Ley de Gastos del Gobierno Central para 2005 es consistente con el objetivo de déficit fiscal
propuesto para el 2005 y el Gobierno se compromete a realizar ajustes en el gasto ante
reducciones imprevistas en los ingresos tributarios, así como al reforzamiento de la supervisión
y control del gasto conforme a lo establecido en los Decretos 1523-04 y 1524-04.
Compromiso de aumentar el gasto social y lograr una recuperación parcial del valor de los
salarios que se erosionaron realmente en los últimos dos años. En ese sentido se producirá un
aumento del salario de los servidores públicos, se desarrollará el programa Comer es primero
para beneficiar a 125,000 familias, se fortalecerá el Desayuno Escolar y se aumentará el gasto de
manera significativa en un paquete de programas sociales previamente identificados con el BID y
el Banco Mundial
Compromiso de impulsar una reforma tributaria, cuidadosamente secuenciada, dirigida a
simplificar el sistema tributario, a ampliar la base impositiva que permita fortalecer los ingresos
en el mediano plazo y compensar la pérdida de ingresos asociada a la implementación eventual
del RD-CAFTA y la reducción gradual de la comisión cambiaria y el impuesto a las transacciones
financieras.
Fortalecimiento de la capacidad institucional de la autoridad tributaria, presentación de un
proyecto de ley que convierta el fraude y la evasión fiscal en delitos criminales y presentación al
Congreso Nacional de un proyecto de ley que elimina el régimen impositivo especial a las zonas
francas fronterizas y el sector turístico.
A fin de mejorar la eficiencia, transparencia y responsabilidad al rendir cuentas de la gestión
fiscal, el Poder Ejecutivo someterá al Congreso Nacional nuevas leyes en materias de
presupuesto, compras gubernamentales, Tesorería, deuda pública y control interno.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Metas y compromisos en materia de políticas
de financiamiento
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La estrategia de financiamiento incluye: i) emisión de bonos domésticos
para limpiar los atrasos con los suplidores locales y refinanciar la deuda
con la banca local; ii) lograr el soporte de los organismos financieros
internacionales a través de préstamos de apoyo presupuestario,
esperando que el BID y el Banco Mundial desembolsen al menos US$260
millones en el 2005; y iii) lograr mediante el Acuerdo de Caracas alrededor
de US$205 millones en el presente año
El Gobierno planea cerrar la a brecha de financiamiento proyectada en
US$330 millones para 2005 y la brecha de US$637 millones proyectada
para el 2006, mediante:
– reestructuración del perfil de pago de los bonos externos;
– reprogramación de deuda con bancos comerciales y suplidores
externos;
– reprogramación de las obligaciones con el Club de Paris en el 2005; y
– obtención de nuevo financiamiento con la banca privada local.
Aprobación congresional de las leyes de emisión de bonos internos para
refinanciar deuda con suplidores y capitalización del Banco Central y el
Banco de Reservas.
Para mitigar los efectos de la expiración de las cuotas textiles bajo el
Acuerdo sobre Textiles y Vestidos, aparte de buscar la aprobación del
CAFTA, el gobierno se reserva la posibilidad de solicitar la activación del
Mecanismo de Integración Comercial, TIM, del FMI en caso de que el
efecto de la eliminación de estas cuotas resulte mayor de lo proyectado,
lo que nos permitiría acceder hasta el 10% de la cuota (SDR 21.89
millones)
Secretariado Técnico de la Presidencia
Metas y compromisos en materia de política
cambiaria y monetaria
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Las autoridades monetarias están comprometidas a reducir la inflación a
11-13 por ciento durante el 2003, y a 8 por ciento en 2006. El instrumento
principal de la política monetaria seguirá siendo las subastas de los
certificados del Banco Central. La política de tasa de interés será fijada
según los objetivos de crecimiento monetario e inflación y se seguirá
aplicando la ventanilla Lombarda y los depósitos a corto plazo para
indicar la dirección de la política monetaria.
El Banco Central continuará conduciendo una política monetaria dentro
de un régimen cambiario flexible, con intervenciones focalizadas
principalmente a lograr sus metas de reservas internacionales.
Adopción de una plataforma electrónica de transacciones cambiarias en
septiembre del 2005, a fin de fomentar la competencia y la transparencia
en el mercado cambiario.
El Gobierno comenzará a desarrollar en marzo del 2005 un plan detallado
para recapitalizar el Banco Central y reducir su déficit cuasifiscal. La
estrategia tiene varios componentes: i) extender la madurez y profundidad
del mercado de los certificados; ii) recapitalizar el Banco Central
utilizando recursos públicos, y; iii) desarrollar un plan para manejar y
disponer los activos bancarios recibidos como resultado de la crisis.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Reforma del Sector Financiero
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Desarrollo de un programa bien estructurado de re-capitalización
bancaria. Sobre la base de la regulación actual de evaluación de
activos locales sin gradualidad, para abril del 2005 todos los bancos
entregarán sus estados financieros auditados de 2004, mostrando un
cumplimiento del coeficiente de capital de 10 por ciento acordado.
Luego de la finalización del calendario de re-capitalización, cualquier
banco que se determine que está sub-capitalizado se someterá y
adherirá puntualmente a un plan aceptable de rehabilitación.
Los bancos públicos estarán sujetos a requisitos de calidad de capital
idénticos a los de los bancos privados. Para este fin, las
modificaciones a las leyes pertinentes serán sometidas al Congreso
para abril de 2005.
Desde enero 2005 hasta diciembre 2007, el sistema bancario hará una
transición de las mejores prácticas nacionales a las mejores prácticas
internacionales para valoración de activos.
Fortalecimiento del marco regulador del sector financiero, mediante la
aprobación de nuevos reglamentos, relacionados con: i) la
contabilidad consolidada; ii) supervisión consolidada y el uso de
fondos públicos bajo la ley de riesgo sistémico; iii) trato de riesgo de
mercado y liquidez; y iv) actualización del catálogo de cuentas vigente
para las instituciones financieras
Secretariado Técnico de la Presidencia
Reforma del Sector Financiero
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Reorganización de los esfuerzos que realiza el Banco Central para
administrar y vender los activos adquiridos en su mayoría como
resultado de la resolución de los tres bancos en dificultades.
Fortalecimiento de la Junta Monetaria, aumento de la independencia y
capacidad de rendir cuentas del Banco Central y la Superintendencia
de Bancos, mediante el sometimiento al Congreso de un proyecto de
modificación de la Ley Monetaria y Financiera, dirigido a: i) alargar el
mandato de los miembros de la Junta Monetaria a por lo menos cinco
años; ii) someter la designación del Gobernador del Banco Central y
del Superintendente de Bancos a la ratificación del Senado; y iii)
lograr la armonización de la Ley Monetaria y Financiera y la Ley sobre
Riesgo Sistémico.
Inicio de evaluaciones sobre el uso de las facilidades de liquidez
proporcionadas a los tres bancos quebrados y verificar si todos los
depósitos extraterritoriales protegidos eran realmente pasivos que
comprometían legalmente a estos bancos. Ha sido nombrado por el
Procurador General un fiscal especial para conducir la defensa de los
intereses del Estado en materia judicial en contra de los responsables
de la administración y de los directores de las tres instituciones
bancarias quebradas.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Reforma del Sector Eléctrico
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Implementación de un plan amplio de reforma del sector eléctrico,
diseñado en consulta con el Banco Mundial, el BID y la USAID, que
procura reducir en el corto plazo el déficit del sector y asegurar su
viabilidad financiera en el mediano plazo. Elementos de este plan son los
siguientes:
a)
Mejoramiento del índice de recuperación de efectivo de las compañías
de distribución mediante la reducción de las pérdidas de las líneas de
transmisión alrededor de 30% y el mejoramiento de las tasas de
cobranzas a cerca de 90% hacia finales del 2005. El Gobierno
procurará suplir el 70% de la demanda diaria.
b)
Aumento del promedio de los ingresos de las compañías eléctricas en
cerca de un 30% ( en términos de dólares de EUA) con relación a
septiembre 2004, a ser logrado mediante una mejor asignación de
subsidios a consumidores de menos de 200 KWh y ajuste de la tarifa
para el resto de los consumidores.
c)
Reducción del costo de generación de electricidad, mediante la
renegociación de algunos contratos. En septiembre del 2005 se
finalizarán las auditorias financieras de las compañías de distribución
estatales.
d)
Administración del suministro de energía y mejoramiento del marco
regulador de las tarifas.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Mejorar la actualización y precisión de la
información económica
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El Gobierno se compromete con el fortalecimiento de los sistemas
internos de preparación, reconciliación y revisión de datos, a fin de
mejorar la calidad de los datos económicos, ampliar el alcance de la
información actualmente disponible y mejorar la transparencia.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Cumplimiento de las metas del programa
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En lo que tiene que ver con las metas cuantitativas se ha
establecido un mecanismo de monitoreo por parte del equipo
económico.
Al mes de febrero se han cumplido las metas cuantitativas
establecidas en el programa. En ese sentido, las autoridades han
sido cautelosas en la ejecución del gasto de inversión pública, lo
que ha provocados efectos recesivos que las autoridades entienden
como un mal necesario para garantizar el cumplimiento de las
metas.
En lo que tiene que ver con las metas estructurales, el gobierno
esta en proceso de terminar la creación de un consenso
institucional en lo referente a los proyectos de ley sobre
presupuesto, crédito publico, tesorería, contraloría y contratación
de obras públicas.
De igual manera, están prácticamente elaborados los proyectos de
ley que criminalizan el fraude y la evasión fiscal y que eliminan las
exenciones a las zonas francas fronterizas y al sector turístico
En cuanto al sector financiero, se han elaborado los reglamentos
sobre riesgo de liquidez y mercado, clasificación de activos, etc.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Resultados macroeconómicos esperados en el
mediano plazo
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Crecimiento del Producto Interno Bruto real de 2.5% en 2005 y
4.6% en el 2006.
Tasa de inflación entre 11% y 13% en 2005 y en torno a un
dígito en e 2006.
Superávit en cuenta corriente equivalente a 1.8% del PIB en el
2005 y a 0.4% del PIB en 2006.
Reservas internacionales brutas ascendentes a US$1,253
millones en 2005 y US$1,843 millones en 2006.
Reservas internacionales netas (conforme a definición del
Programa) ascendentes a US$350 millones en 2005 y US$650
millones en 2006.
Secretariado Técnico de la Presidencia
Tabla I. República Dominicana: Criterios Cuantitativos de desempeño y
Metas Indicativas 2005-2006
Secretariado Técnico de la Presidencia
Tabla 2: Indicadores del Sector Eléctrico