Reglamento – Listado de Valores Negociables

Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 1 de 11
Capítulo 1. LISTADO DE LOS VALORES NEGOCIABLES EN EL MAE.
Los Valores Negociables Listados en el MAE podrán visualizarse en su página WEB a
través de los siguientes links:
1.1. Listado de Obligaciones Negociables – Valores Representativos de Deuda de
Corto
Plazo
y
Deuda
emitida
por
PyMEs
se
deberá
seguir
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones/emisiones_on.aspx
1.2. Listado
de
Fideicomisos
Financieros
:
se
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones/emisiones_ff.aspx
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
deberá
seguir
Página 1 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 2 de 11
1.3. Listado
de
CEDEARs
/
CEVAs:
se
deberá
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones/emisiones_cedear.aspx
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
seguir:
Página 2 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
1.4. Listado
de
Valores
Negociables
Públicos:
http://www.mae.com.ar/legales/emisiones/emisiones_tp.aspx
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
se
Emisión:
10/11/2014
Página 3 de 11
deberá
seguir
Página 3 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 4 de 11
2. Situación de los Valores Negociables Listados en el MAE:
2.1.
Situación Normal de los Valores Negociables: Los Valores Negociables listados
en el MAE podrán ser negociados por los Agentes o Miembros en él registrados
(comprando, vendiendo o celebrando cualquier operación admitida), a través de las
ámbitos de negociación existentes en el Sistema SIOPEL del MAE, sin ningún tipo de
restricción siempre que la especie tenga como situación “NORMAL”.
2.2. Situación “Individualizado” de los Valores Negociables:
Los Valores Negociables listados en el MAE, cuando estén caracterizados por la situación
“INDIVIDUALIZADO”, implicará que los Agentes MAE o miembros del MAE, no podrán
negociarlos (comprar, vender o celebrar operaciones), mientras el Agente no proceda a
informarse sobre el motivo que originó la individualización, siguiendo el link que mostrará el
cuadro de mensaje del Sistema SIOPEL que llevará al sitio donde resulta la información.
De mantener la intención de negociar, luego de tomado conocimiento del hecho que motivó
la individualización, el Agente podrá proceder a llamar a la Gerencia de Mercados “Sector
de Monitoreo de Mercados” para que se desbloquee la operación y pueda realizarla.
La situación permanecerá hasta que el Emisor informe de la subsanación o superación de
las razones que llevaron a su determinación, o que el MAE haya podido tomar
conocimiento en forma fehaciente de que las mismas fueron superadas.
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 4 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 5 de 11
2.3. Situación “Suspendido” de los Valores Negociables:
Los Valores Negociables listados en el MAE, cuando estén caracterizados por la situación
“SUSPENDIDO”, implicará que los Agentes MAE o miembros del MAE, no podrán
negociarlos (Comprar, Vender o celebrar operaciones), y únicamente podrá informarse
sobre el motivo que originó la suspensión, siguiendo el link mostrará el cuadro de mensaje
del Sistema SIOPEL que llevará al sitio donde resulta la información. No podrá
desbloquearse en el Sistema su o los efectos de permitir operar dicha especie.
La situación permanecerá hasta que el Emisor informe de la subsanación o superación de
las razones que llevaron a su determinación, o que el MAE haya podido tomar
conocimiento en forma fehaciente que tales razones fueron superadas.
2.4. Situación “Finalizado” de los Valores Negociables:
Los Valores Negociables listados en el MAE, cuando estén caracterizados como
“FINALIZADOS” en el listado de la WEB del MAE, implicará que los mismos han sido
objeto de amortización total (repagado en su totalidad el capital emitido) o rescatado
anticipadamente en su totalidad, o que, en caso de los valores negociables fiduciarios, que
el Fiduciario ha informado que se procederá a la liquidación del Fideicomiso Financiero (sin
perjuicio que se esté en el proceso de liquidación del mismo y no se haya verificado su
liquidación final). El Inversor y el público en general podrá acceder a la información
completa de la especie y de su situación a través del listado de valores negociables
autorizados publicados en la página WEB del MAE. Estos Valores negociables no podrán
ser objeto de negociación por los Agentes del MAE o por sus miembros ni por los Agentes
de otros mercados autorizados por la CNV en el Sistema SIOPEL del MAE. En caso de
existir un error en la información por parte del Fiduciario, el mismo podrá requerir corregir
la situación “Finalizado” siendo exclusivamente responsabilidad del mismo la información
proporcionada.
2.5. Situación “Cancelados” de los Valores Negociables:
Los Valores Negociables listados en el MAE, cuando estén caracterizados como
“CANCELADOS” en el listado de la página WEB del MAE, implicará que la Comisión
Nacional de Valores ha cancelado la Oferta Pública o se ha verificado algún supuesto
previsto en el Título VI de las Normas de Negociación de Valores Negociables. Estos
Valores negociables no podrán ser objeto de negociación por los Agentes del MAE o por
sus miembros ni por los Agentes de otros mercados autorizados por la CNV en el Sistema
SIOPEL del MAE
2.6. Situación “Sin Información” aplicable exclusivamente para los Valores
Negociables Públicos Nacionales, Provinciales, Municipales, o para cualquier
tipo de valor negociable emitido por una Entidad Pública en los términos
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 5 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 6 de 11
previstos por el Artículo 83 de la Ley 26.831. Con la situación “Sin información” se
describe el supuesto de aquellos valores negociables autorizados respecto de los
cuales la Entidad Pública emisora ha omitido remitir información vinculada al pago de
los servicios, y se tuviere conocimiento por otros medios que los mismos han sido
pagados.
Asimismo, cuando la Entidad Pública no haya dado respuesta a
requerimientos de aclaraciones sobre trascendidos o información periodística que
pudieran afectar la negociación de los Valores negociables.
2.7. Situación “en default” aplicable exclusivamente para los Valores Negociables
Públicos Nacionales, Provinciales, Municipales, o para cualquier tipo de valor
negociable emitido por una Entidad Pública en los términos previstos por el
Artículo 83 de la Ley 26.831. Con la situación “en default” se describe la situación de
aquellos Valores Negociables Públicos respecto de los cuales la Entidad Pública
incurrió en incumplimiento del pago de uno o varios servicios de capital o renta, de
acuerdo a los términos de emisión de dichos valores Negociables. Los valores
negociables alcanzados por esta situación no se verán afectados para su negociación
en el Mercado, pero los Agentes deberán restringir dicha negociación a aquellas
personas que reúnan las condiciones de “Inversor Calificado”, en los términos previstos
por las Normas de la Comisión Nacional de Valores, a saber:
a) El Estado Nacional, las Provincias y Municipalidades, sus Entidades Autárquicas,
Bancos y Entidades Financieras Oficiales, Sociedades del Estado, Empresas del
Estado y Personas Jurídicas de Derecho Público.
b) Sociedades de responsabilidad limitada y sociedades por acciones.
c) Sociedades cooperativas, entidades mutuales, obras sociales, asociaciones
civiles, fundaciones y asociaciones sindicales.
d) Agentes de Negociación.
e) Fondos Comunes de Inversión.
f) Personas físicas con domicilio real en el país, con un patrimonio neto superior a
PESOS SETECIENTOS MIL ($ 700.000.-). (1)
g) En el caso de las sociedades de personas, dicho patrimonio neto mínimo se eleva
a PESOS SETECIENTOS MIL ($ 1.500.000.-). (1)
h) Personas jurídicas constituidas en el exterior y personas físicas con domicilio real
fuera del país.
i) Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS).
Asimismo será obligación del Agente informar a los Inversores sobre las circunstancias que
afectan la negociación de dichos valores negociables.
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 6 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 7 de 11
Capítulo 2. Individualización - Omisión presentación información - Hechos Relevantes
Adversos.
Conforme con lo dispuesto por las Normas de Negociación de Valores Negociables del MAE en el
Título VI, artículo 33, 34, 35 y 36 y por las disposiciones que emita la Comisión Nacional de
Valores, las que serán incorporadas directamente a esta GUÍA, los Valores Negociables
autorizados en el MAE modificarán su situación de “Normal “ a “Individualizado” con el alcance y
consecuencias que se describieron en el Capítulo 1. precedente, cuando el Emisor o las especies
puedan quedar encuadrados en algunos de los siguientes supuestos:
2.1) Que el Emisor de Valores negociables no haya presentado, en los Términos establecidos en
las Normas del MAE y en la GUÍA Sección X “Régimen Informativo Obligatorio para Emisores
Privados”, Título I “Régimen Informativo Periódico Contable”, su Memoria, Balance General,
Balances Periódicos y demás documentación contable según lo dispuesto por el Capítulo
pertinente a cada tipo de valor negociable autorizado (artículo 33.1.).
2.2) Que no presenten los avisos correspondientes, anunciando a los inversores el pago de los
Servicios de los valores negociables listados en el MAE, una vez verificado el vencimiento del pago
que corresponda (artículo 33.2.) .
2.3) Cuando se verifique alguno de los supuestos previstos en el Título V, Capítulo 3 “Enumeración
de Hechos Relevantes” de las Normas para la Negociación en el MAE: Puntos 6 (Manifestación de
cualquier causa de disolución), 7 (Iniciación de tratativas para formalizar un acuerdo preventivo
extrajudicial, solicitud de apertura de concurso), 8 (Hechos de cualquier naturaleza que pudieren
obstaculizar seriamente el desenvolvimiento de sus actividades), 9 (causas judiciales de cualquier
naturaleza de importancia económica que pudieren afectar su desenvolvimiento), 10 (Cancelación
de contratos de licencia o franquicia cuando ello pudiere traducirse en un efecto negativo para las
actividades de la Compañía), 11 (Atraso en el cumplimiento de las obligaciones asumidas en los
valores negociables), 16 (Hechos de cualquier naturaleza que pudieren afectar en forma sustancial
la situación económica, financiera o patrimonial de las Sociedades controladas o controlantes), 17
(Cuando se trate de suspensión, retiro o cancelación de la negociación respecto de la emisora en
el país o en el extranjero), 18 (Sanciones de importancia económica significativa o de
trascendencia para el desenvolvimiento de sus actividades, impuestas por autoridades de control).
Cuando los supuestos mencionados representen una situación que afecte en forma relevante y
adversa el desenvolvimiento de la Compañía, de manera que ello pueda afectar la negociación de
los valores negociables, y en resguardo de asegurar la simetría de la información para dicha
negociación en este Mercado (artículo 33.3.).
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 7 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 8 de 11
2.4) Cuando a juicio del MAE, y conforme la información proporcionada por el Emisor, se adviertan
situaciones que por su gravedad pudieran afectar la negociación de los valores negociables
autorizados y no estuvieran previstas expresamente entre los ejemplos indicados en el punto 2.3.)
precedente (artículo 33.4.).
Capítulo 3. Individualización con motivo de los Resultados mostrados en los Estados
Contables presentados en el MAE por las Emisoras.
También corresponderá la individualización cuando en el análisis de los Estados Contables de la
Emisora, se presenten las siguientes situaciones:
3.1) Estados Financieros anuales o Intermedios registran Pérdidas por un monto superior al
Cincuenta por ciento de su Capital Social reajustado, más sus reservas (artículo 34.1.) .
3.2) Estados Financieros anuales o Intermedios registran Pérdidas por un monto superior al
Setenta y Cinco por Ciento de su Patrimonio neto, del cual se habrán excluido previamente los
Resultados Negativos No Asignados (artículo 34.2.).
Capítulo 4. Individualización de los Valores Fiduciarios - Supuestos especiales:
4.1) Cuando el Fiduciario o el Administrador y/o el Agente de Cobro de los pagos de los deudores
subyacentes de un Fideicomiso Financiero solicite su concurso preventivo (artículo 35.1.).
4.2) Cuando el Fiduciario informe que el Agente Administrador y/o Agente de cobro no ha dado
cumplimiento con sus obligaciones previstas en los contratos suscriptos y tales incumplimientos
afectaren o pudieren afectar el desenvolvimiento del Fideicomiso Financiero y el pago de los
servicios conforme el flujo teórico de pago publicado en el Prospecto de Oferta Pública (artículo
35.2.).
4.3.) Cuando del Informe del Agente de Control y Revisión de los Fideicomisos Financieros se
desprendiere que hay una importante diferencia adversa entre el cobro real y el cobro teórico, de
acuerdo con lo resultante del flujo teórico publicado en el Prospecto de Oferta Pública (artículo
35.3.).
4.4.) Cuando en los Estados Contables del Fideicomiso Financiero resultare Patrimonio Neto
Negativo, y en las Notas a los mismos se advirtiese la probabilidad de que no puedan cobrar
parcial o total algunos de los Valores Fiduciarios correspondientes al Fideicomiso (artículo 35.4.)..
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 8 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 9 de 11
4.5.) Cuando de los Estados Contables del Fideicomiso Financiero resultare Patrimonio Negativo,
pero en las Notas a los mismos se informare que de las proyecciones de cobro se entiende que
habrá fondos suficientes para pagar la totalidad de las obligaciones bajo el Fideicomiso Financiero
(artículo 35.5.). .
Capítulo 5. Individualización de CEDEAR´s y CEVA´s – Supuestos Especiales –
5.1.) Cuando El Emisor de los Valores representados por los CEDEAR´s o CEVA´s, se vea
afectado seria y adversamente y ello pudiere influir en el cumplimiento de los pagos de los
Certificados que los representan (artículo 36.1.)..
5.2.) Cuando se verificare alguno de los supuestos previstos en los Capítulos 2 y 3 y ello pudiere
comprometer el cumplimiento de sus obligaciones con los tenedores de los CEDEAR´s o CEVA´s
(artículo 36.2.).
Capítulo 6. SUSPENSIÓN DE LA ESPECIE:
Conforme con lo dispuesto por las Normas de Negociación de Valores Negociables, Título VI
artículo 37 y por las disposiciones que emita la Comisión Nacional de Valores, que serán
incorporadas directamente a esta GUÍA, los Valores Negociables autorizados en el MAE
modificarán su situación de “Normal” a “Suspendido” con el alcance y consecuencias que se
describieron en el Capítulo 1. precedente, cuando el Emisor o las especies puedan quedar
encuadrados en algunos de los siguientes supuestos:
6.1) La sociedad solicite su propia quiebra o la misma le fuere decretada judicialmente (artículo
37.1.).
6.2) Cuando la CNV suspenda la autorización para la oferta pública (artículo 37.2.).
Asimismo, el MAE podrá suspender preventivamente la negociación de los valores negociables de
un emisor, por resolución fundada, cuando (artículo 37.3.).
i.- No cumpla con el envío en Término de la documentación contable, Memoria y Balances
Generales o Periódicos, luego de haber sido intimada la Emisora al efecto y no habiendo dado
respuesta transcurridos 30 días corridos desde la recepción de la intimación.
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 9 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 10 de 11
ii.- No cumpla en término con el envío de la información solicitada por el MAE mediante intimación,
con motivo de la omisión de información relevante prevista en el Título V, Capítulo 3, de las
Normas del MAE “Régimen Informativo Relevante u Ocasional”.
iii.- La negociación de los valores negociables del emisor pueda verse afectada por su situación
patrimonial o financiera o por circunstancias externas que, por su gravedad y a juicio del MAE, así
lo justifiquen.
iv.) Existan incumplimientos reiterados de las normas legales o reglamentarias o la gravedad de las
irregularidades en que incurra así lo ameriten, y que a juicio del MAE no resulte aplicable la
Cancelación.
v) El emisor deje de contar con organización administrativa y técnica acreditada.
Capítulo 7. CANCELACIÓN:
Conforme con lo dispuesto por las Normas de Negociación de Valores Negociables, Título VI,
artículo 38 y por las disposiciones que emita la Comisión Nacional de Valores, las que serán
incorporadas directamente a esta GUÍA, los Valores Negociables autorizados en el MAE
modificarán su situación de “Normal” a “Cancelado” con el alcance y consecuencias que se
describieron en el Capítulo 1. precedente, cuando el Emisor o las especies puedan quedar
encuadrados en algunos de los siguientes supuestos:
7.1) La CNV cancele la autorización al emisor para la oferta pública de sus valores negociables
(artículo 38.1.).
.
7.2) Se produzca la pérdida de la capacidad jurídica como sociedad, nacional o extranjera,
cualquiera fuera su causa (artículo 38.2.).
.
7.3) Haya una declaración judicial firme de quiebra o, en su caso, la liquidación administrativa
(artículo 38.3.).
.
7.4) Los incumplimientos reiterados de las normas legales o reglamentarias o la gravedad de las
irregularidades en que se incurra así lo aconsejen (artículo 38.4.).
.
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 10 de 11
Reglamento – Listado de Valores
Negociables- Individualización –
Suspensión – Cancelación y Retiro de la
Negociación
GUÍA SECCIÓN XI
Control de los documentos y los
registros
Emisión:
10/11/2014
Página 11 de 11
7.5) El emisor que no se encuentre al día en el pago de los derechos de negociación fijados por el
MAE, luego de haber sido intimado a hacerlo (artículo 38.5.).
Capítulo 8. RETIRO VOLUNTARIO:
Los emisores podrán solicitar el retiro voluntario de la negociación en el MAE siempre que no
adeuden información o se encuentren pendientes de pago aranceles o derechos que haya
establecido este Mercado.
También podrán solicitarlo cuando asimismo hayan requerido el retiro de oferta pública ante la
Comisión Nacional de Valores.
A efectos de poder iniciar el retiro voluntario de la negociación en el MAE de alguna o de todas las
especies autorizadas y listadas, deberá considerarse “El Retiro” por Asamblea de Accionistas y, en
particular, si es retiro de oferta pública y negociación, o solamente de negociación y está
contemplado por los términos y condiciones, implicando algún incumplimiento de éstos. En su
caso, también corresponderá celebrarse Asamblea de los Tenedores de los valores negociables
respecto de los cuales se quiere solicitar el retiro, la que deberá sesionar y aprobarlo con las
mayorías correspondientes, de acuerdo con los términos y condiciones aplicables.
El Emisor deberá acompañar a la solicitud de retiro, copia del Acta de su Asamblea y, de
corresponde, de la de los tenedores de la especie objeto del retiro.
El MAE podrá expedirse sobre el retiro de la oferta pública aún cuando la CNV no lo hubiera hecho.
Aprobado Resolución
CNV Nº 17.583 del
22/12/14
Reglamento listado de Valores Negociables –
Individualización – Suspensión- Cancelación –
Retiro de Negociación - GUÍA Sección XI
Control de los documentos y los registros
Página 11 de 11