U N A M

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA
DE MÉXICO
FACULTAD DE ECONOMÍA
PROGRAMA DE ASIGNATURA:
ANÁLISIS DE RIESGO Y PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN
SEMESTRE:
ÁREA DE CONCENTRACIÓN:
CRÉDITOS:
7º A 10ª
ECONOMÍA DE LA EMPRESA
6
CARÁCTER:
HORA/SEMANA/SEMESTRE
TEÓRICAS:
PRÁCTICAS:
CLAVE DE
OPTATIVA
3 / 48
ASIGNATURA:
0932
MODALIDAD:
SERIACIÓN INDICATIVA ANTECEDENTE
Curso
Se recomienda haber cursado Finanzas
Corporativas.
Ninguna.
SERIACIÓN INDICATIVA SUBSIGUIENTE
OBJETIVOS:
GENERAL:
Comprender los fundamentos de las teorías
de inversiones, riesgo y rendimiento, para una
adecuada administración de las inversiones.
PARTICULARES:
Al término del curso, el alumno estará en
condiciones de:
1. Conocer la aplicación de las teorías de
inversión en función del riesgo y el
rendimiento.
2. Estimar los modelos de valuación de
activos (CAPM).
3. Explicar el concepto de aversión al riesgo
y sus implicaciones en la construcción de
portafolios de inversión.
4. Aplicar las técnicas de estimación del
VAR (valor en riesgo), pérdida esperada.
TEMARIO
UNIDAD 1. TEORÍA MODERNA DE LA INVERSIÓN (6 HORAS)
1.1. Mercados e instrumentos financieros
1.2. El proceso de inversión
1.2.1
Política de inversiones
1.2.2
Análisis accionario
1.2.3
Construcción de portafolios
1.2.4
Evaluación del comportamiento de los portafolios
1.3. Tenencia de activos por inversionistas individuales
1.4. La “industria” de inversiones
UNIDAD 2. TEORÍA DEL PORTAFOLIO (6 HORAS)
2.1. Criterios de identificación y selección de una cartera
2.2. Factores que el inversionista debe considerar al realizar una inversión
2.3. Análisis de valores y construcción del portafolio
2.3.1
Modelo de media-varianza (riesgo y rendimiento de un portafolio)
2.3.2
Modelo de índice único
2.3.3
Modelo de valuación de activos (CAPM)
2.3.4
Modelos multifactoriales
2.4. Comportamiento de los consumidores
2.4.1
Motivación y poder de compra
2.4.2
Modelos de comportamiento del consumidor
2.5. Evaluación del riesgo y rendimiento (frontera de eficiencia)
2.6. Estructura del portafolio
UNIDAD 3. TEORÍA DE RIESGOS (12 HORAS)
3.1
Tipología de riesgo
3.2
Experiencias empíricas
3.3
Regulación de la industria financiera
3.4
Alcances de la administración de riesgos
UNIDAD 4. PUBLICIDAD Y PROMOCIÓN DE VENTAS (6 HORAS)
4.1
Naturaleza y objetivos de la publicidad
2
4.2
Tipos de publicidad y medios publicitarios
4.3
Desarrollo de una campaña de publicidad
4.4
Fuerza de venta y promociones
UNIDAD 5. RIESGO DE MERCADO (9 HORAS)
5.1
Riesgos de mercado
5.2
Técnicas de cálculo
5.3
VAR (Value at Risk) lineal para transacciones
5.4
VAR (Value at Risk) lineal para portafolios
5.5
VAR histórico y simulación Monte Carlo
UNIDAD 6. RIESGO CREDITICIO (9 HORAS)
6.1
Metodologías de rating y de scoring
6.2
Riesgos de emisión
6.3
Riesgo de contrapartes
6.4
Pérdida esperada y no esperada
6.5
Matrices de migración y calificaciones crediticias
6.6
Asignación de RAROC (Returned Adjusted in Risk On Capital) y de capital económico
para cobertura
BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
1.
Brealey, Richard y Myers Stewart, Principios de Finanzas Corporativas, México, Edit. McGrawHill, 1999.
2.
Ross, S., Finanzas Corporativas, México, Edit. McGraw-Hill, 1999.
BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
1.
Bierwag, Gerald, Análisis de la Duración: La Gestión de Riesgo, Madrid, Edit. Alianza Editorial,
1991.
2.
Crouhy, Galai, Mark, Risk Management, USA, Edit. McGraw-Hill, 2001.
3.
Jokian, Value At Risk, USA, Edit. Irwin, 1998.
4.
J.P. Morgan, Corportate Risk Management, USA, Edit. Internal Papers, 2000.
5.
Kolb, Robert, Inversiones, México, Edit. Limusa, México, 1999.
6.
Márquez, Javier; Carteras de Inversión; Fundamentos Técnicos y Modelos de Selección,
México, Edit Limusa, 1993.
7.
Martínez, Eduardo, Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras, México, Edit. McGraw-Hill,
1993.
8.
Merton, Robert, Finanzas, México, Edit. Prentice-Hall, 1999.
9.
Messuti, Jorge, Víctor Álvarez y Hugo Gratti, Selección de Inversiones: Introducción a la
Teoría de Cartera, Buenos Aires, Edit Macchi, 1992.
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SUGERENCIAS DIDÁCTICAS
Para que el proceso de enseñanza-aprendizaje se efectúe, se recomienda al docente, de acuerdo a
las características de la asignatura, exponer oralmente los temas, organizar las exposiciones por
parte de los alumnos, fomentar la discusión en el aula de los temas de actualidad que competan a la
asignatura, analizar estudios de casos, realizar prácticas de campo, entre otras.
SUGERENCIAS DE EVALUACIÓN
Los elementos para la evaluación del curso son: asistencia y participación activa en clase, trabajos y
tareas fuera de clase. Al iniciar el curso cada profesor presentará a sus alumnos la propuesta de
evaluación según su criterio.
PERFIL PROFESIOGRÁFICO
Licenciatura en Economía, Finanzas o Administración de Empresas. Experiencia profesional de
cinco años y docente de cinco años. Cursos de Actualización, Diplomado o Maestría en Finanzas.
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