Las exportaciones manufactureras estancadas, a

Las exportaciones manufactureras estancadas, a pesar de cierta recuperación en septiembre
En septiembre las exportaciones totales muestran un ligero crecimiento respecto al mes anterior, el cual había
tenido una importante caída. El crecimiento acumulado continúa por debajo del correspondiente a 2014. Las
exportaciones no petroleras muestran una alta volatilidad, pero su tendencia se encuentra estancada. Las
exportaciones mineras continúan deprimidas y las manufacturas estancadas. Las exportaciones agropecuarias
presentan una tendencia a la alza. Las exportaciones automotrices presentaron un pequeño avance, sin embargo
su tendencia se observa estancada. Este comportamiento es un reflejo de la desaceleración del comercio mundial
en el 2015; en particular, Estados Unidos continúa con sus exportaciones deprimidas, lo que afecta a las mexicanas,
ya que el 46% de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos son bienes intermedios.
Exportaciones:
-Las exportaciones totales crecieron 0.8% (m/m); y la tasa anual acumulada enero-septiembre
decreció 3.1%.
-Las exportaciones manufactureras aumentaron 1.0% (m/m) y si se excluyen las automotrices el
crecimiento fue de 1.3% (m/m); y la tasa anual acumulada enero-septiembre nulo.
-Las exportaciones automotrices presentaron un crecimiento de 0.6% (m/m); y la tasa anual
acumulada enero-septiembre presenta un crecimiento de 6.9%.
-Las exportaciones petroleras en septiembre decrecieron 5.8% (m/m); y la tasa anual acumulada
enero-septiembre tiene una caída de 44%. La balanza petrolera presenta un déficit de 6.9 mmd.
Importaciones:
-Las importaciones totales muestran un decrecimiento de 1.7% (m/m); y la tasa anual acumulada
enero-septiembre tiene una caída de 0.2%.
-Las importaciones de bienes de intermedios en agosto crecieron 0.8% (m/m); y la tasa anual
acumulada enero-septiembre decreció 0.7%.
Dirección de Estudios Económicos
Cae el comercio mundial
Índice del comercio total de mercancías, 2005=100
140
El volumen de comercio mundial muestra una caída
en el 2015.
Nuestras exportaciones totales en los primeros 9
meses del año muestran niveles por debajo de los
años pasados en el mismo periodo.
130
Index
Además, el ISM de exportaciones de EU lleva varios
meses cayendo, lo cual sugiere un impacto negativo
para las exportaciones mexicanas.
120
110
jun-13
sep-13
dic-13
Volumen
70
50
sep-14
dic-14
mar-15
Precios
350
Miles de MDD
Index
55
jun-14
Exportaciones acumulas a septiembre
ISM Exportaciones EU
(AE)
65
60
mar-14
285
300
250
200
45
150
40
35
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Dirección de Estudios Económicos
Las exportaciones petroleras continúan cayendo
Exportaciones Mensuales
Exportaciones No-Petroleras Mensuales
(AE)
32
(AE)
32
Miles de MDD
27
22
22
17
17
12
Exportaciones (AE)
Exportaciones Tendencia
Exportaciones No Petroleras (AE)
Exportaciones No Petroleras Tendencia
Exportaciones Petroleras Mensuales
(AE)
6
Miles de MDD
Miles de MDD
27
Al parecer, las exportaciones no-petroleras no se
recuperan y se encuentran estancadas. Aun así se
espera que mejoren para el cuarto trimestre del año.
4
Las exportaciones petroleras parecía que habían
tocado fondo, pero siguen cayendo.
2
Exportaciones Petroleras (AE)
Exportaciones Petroleras Tendencia
Dirección de Estudios Económicos
Las manufacturas explican el estancamiento de las exportaciones no petroleras
Exportaciones Manufactureras Mensuales
(AE)
Las exportaciones manufactureras muestran una alta
volatilidad en 2015.
Las agropecuarias muestran una tendencia positiva,
aunque no representan una proporción importante del
total.
Las extractivas continúan deprimidas y no se espera
que mejoren en el corto plazo debido a la tendencia de
los precios de los minerales.
Miles de MDD
29
24
19
14
Exportaciones Manufactureras (AE)
Exportaciones Manufactureras Tendencia
Exportaciones Agropecuarias Mensuales
(AE)
Exportaciones Extractivas Mensuales
0.5
1.1
(AE)
0.4
Miles de MDD
Miles de MDD
1.3
0.9
0.3
0.7
0.2
0.5
0.1
Exportaciones Agropecuarias (AE)
Exportaciones Agropecuarias Tendencia
Dirección de Estudios Económicos
Exportaciones Extractivas (AE)
Exportaciones Extractivas Tendencia
Las exportaciones no-automotrices ya muestran una ligera caída
Exportaciones Automotrices Mensuales
(AE)
8
La tendencia de las exportaciones automotrices
muestra una desaceleración clara respecto al 2014
6
4
2
Exportaciones Automotrices (AE)
Exportaciones Automotrices Tendencia
22
Exportaciones Resto Manufactureras
Mensuales
(AE)
20
El resto de las exportaciones manufactureras
muestran niveles cercanos a los de inicios de 2014.
Miles de MDD
Miles de MDD
10
18
16
14
12
10
Resto (AE)
Dirección de Estudios Económicos
Tendencia
Las exportaciones de bienes intermedios se ven afectadas por la baja en el precio del petróleo
Exportaciones Bienes de Capital
Exportaciones Bienes de Intermedios
11
19
10
17
Miles de MDD
Miles de MDD
9
15
8
13
7
6
11
5
9
4
7
3
Capital
Tendencia
Intermedias
Tendencia
Exportaciones Bienes de Consumo
10
Miles de MDD
9
8
Los bienes intermedios representan el 46% de las
exportaciones
7
6
5
Consumo
Tendencia
Dirección de Estudios Económicos
Las importaciones ya muestrán efectos negativos por del tipo de cambio
Miles de MDD
Importaciones acumuladas a agosto
Las importaciones muestran una tendencia al
estancamiento en el periodo enero-septiembre.
310
290
270
250
230
210
190
170
150
130
110
295
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Importaciones Mensuales
35
(AE)
30
Miles de MDD
En septiembre las importaciones tuvieron un ligero
crecimiento.
25
20
15
Importaciones (AE)
Importaciones Tendencia
Dirección de Estudios Económicos
Las importaciones de bienes de capital muestran una tendencia a la alza
4
Importaciones Bienes de Capital
Mensuales
Miles de MDD
(AE)
4
Las importaciones de bienes de consumo repuntan
en su tendencia. Sin embargo, en septiembre
volvieron a caer.
3
3
2
Importaciones Bienes Capital (AE)
Importaciones Bienes de Intermedios
Mensuales
6
Importaciones Bienes de Consumo
Mensuales
(AE)
(AE)
Miles de MDD
Miles de MDD
27
Tendencia
22
17
5
4
3
2
12
Importaciones Bienes Intermedios (AE)
Tendencia
Importaciones Bienes de Consumo (AE)
Dirección de Estudios Económicos
Tendencia
Resumen de Tasas de Crecimiento
Crecimiento Mensual (AE)
m-15
j-15
j-15
-4.7
3.7
4.4
18.7
-2.0
-9.0
m-15
-0.1
-4.7
a-15
1.5
-7.5
0.2
0.2
2.2
-0.9
-6.2
1.8
4.2
-0.3
Extractivas
Manufactureras
Automotrices
-33.8
0.9
5.8
-6.8
2.4
2.6
-17.3
-6.4
-3.6
Resto
Importaciones
-1.5
1.3
2.3
3.8
-7.9
-3.4
Bienes de Consumo
Bienes Intermedios
Bienes Capital
Petroleras
1.7
0.2
8.6
1.0
2.8
4.8
-2.3
-1.2
No-Petroleras
1.3
4.2
Exportaciones
Petroleras
No-Petroleras
Agropecuarias
Acum.
Ene-Sep 15
-3.1
-44.4
a-15
-6.5
-10.1
s-15
0.8
-5.8
5.4
7.3
-6.3
7.4
1.3
1.4
115.9
3.3
0.3
-57.6
6.7
4.1
35.5
-7.1
-5.5
18.0
1.0
0.6
4.9
2.1
3.4
8.0
3.5
-2.3
-8.0
-3.3
15.8
1.3
-1.7
-16.2
6.9
0.0
-0.2
-2.7
3.1
-5.3
1.7
-6.0
1.2
6.8
15.0
6.1
-5.9
4.4
-7.3
0.6
22.5
0.8
3.8
-30.1
-0.7
7.1
-17.2
-3.2
1.0
3.4
-5.8
1.8
1.8
Dirección de Estudios Económicos
2.2
8.8
-12.5
2.2