TEMA 10

TEMA 10
PRECIOS Y BALANZA DE
PAGOS
EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS
Una de las informaciones que más interesa a los
ciudadanos y a la vez constituye uno de los objetivos
fundamentales de la macroeconomía es la medición y
determinación del NIVEL GENERAL DE PRECIOS
(NGP) y su tasa de crecimiento que se conoce como
TASA DE INFLACIÓN.
Las dos medidas más importantes del NGP son el
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO (IPC) y el
DEFLACTOR DEL PIB.
La INFLACIÓN es un proceso continuo de aumento
del NGP. La TASA DE INFLACIÓN se calcula como la
tasa de incremento del NGP.
EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS
A la hora de estudiar el NGP y su evolución en la
economía, se plantean los siguientes problemas:
- Existencia de múltiples productos.
- Los precios pueden experimentar una evolución
diferente. Unos suben y otros bajan.
- El peso de cada producto en el consumo de la
sociedad varía. A la hora de calcular un índice no
puedo dar la misma importancia a todos. El precio de
cada producto afecta al poder adquisitivo del
consumidor tanto más cuanto mayor sea el gasto que
realiza en ese bien. Por eso hay que dar más peso a
los productos en los que se realiza más gasto.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
El ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO (IPC)
es la medida del nivel de precios más utilizada.
El IPC es una medida de los precios agregados
y se calcula como la media ponderada de los
precios de los bienes de consumo finales.
Este índice, engloba exclusivamente los
precios de los bienes y servicios de consumo
final, pero no los precios de los bienes
intermedios y de capital.
El IPC se ha calculado tradicionalmente a
través de una fórmula conocida como Índice de
Laspeyres convencional.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
Proceso de cálculo del IPC:
- Se toma un año como base y, en ese año, se mide
el porcentaje del gasto de las familias en cada uno de
los bienes. Estos porcentajes se utilizarán para
calcular el IPC en períodos sucesivos. Su suma tiene
que ser igual a 100. Estos porcentajes no varían a lo
largo de todos los períodos de ponderación.
- Se mide el precio de los productos en todos los años
en los que se desea calcular el IPC.
- Se calcula el IPC como una media ponderada de los
cocientes, para cada producto, entre el precio en el
año en cuestión y el precio del producto en el año
base (pnuevo x peso año base/ pviejo x peso base, es
decir, Laspeyres pondera por el peso año base).
- El valor del índice en el año base siempre es 100.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
AÑO
BASE
AÑO 1
AÑO 2
PESO
ALIMENTOS
2€
1,75 €
2,25 €
30%
VESTIDO
50 €
60 €
55 €
25%
VIVIENDA
300 €
400 €
500 €
35%
OCIO
4€
6€
6€
10%
100%
AÑO BASE: 30*(2/2)+25*(50/50)+35*(300/300)+10*(4/4)=100
AÑO1: 30*(1,75/2)+25*(60/50)+35*(400/300)+10*(6/4)=117,92
AÑO2: 30*(2,25/2)+25*(55/50)+35*(500/300)+10*(6/4)=134,58
En los años 1 y 2 el IPC ha aumentado, por lo que decimos que
en estos años ha habido inflación.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
Problemas que plantea el índice.
1.-Debido al carácter constante de la cesta de
consumo (ponderaciones):
- Sesgo de sustitución.
- Dificultad para introducir nuevos productos
que aparecen debido a la innovación.
2.-Además, es muy difícil distinguir que
incrementos de precio se deben a mejoras en
la calidad de los productos. El proceso no
puede recoger las mejoras que van
experimentando los productos a lo largo del
tiempo.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
SESGO DE SUSTITUCIÓN.
La principal debilidad del IPC, consiste en que las
ponderaciones del gasto siempre son las del año
base. Pero estos porcentajes pueden variar.
Es muy razonable pensar que las familias
incrementarán su consumo de los bienes cuyos
precios bajan y reducirán el de los que suben.
Al seguir considerando las mismas ponderaciones, el
índice estará sobrevalorando la importancia de los
productos cuyo consumo se reduce y, por tanto, si
suben mucho, sobreestimando la subida de precios.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
Para solventar estos problemas, en algunos
países se ha empezado a utilizar una fórmula
más evolucionada y compleja, denominada
Índice de Laspeyres encadenado, que se
caracteriza por:
- Se comparan precios del año con los del año
anterior, no con los del año base.
- Debido a lo anterior, se pueden cambiar las
ponderaciones (porcentajes de consumo) cada
año.
- Se pondera por el valor del índice del año
anterior.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
-Desde el año 2002, el Instituto Nacional de Estadística (INE)
calcula el IPC en España utilizando un Índice de Laspeyres
Encadenado. Se elabora mensualmente y se desglosa a nivel
nacional, de comunidad y provincial.
-Este Índice toma como base el año 2006.
-La información acerca del consumo de las familias se obtiene
a partir de la Encuesta Continua de Presupuestos Familiares
que se realiza trimestralmente. Esta encuesta se compone de
500 partidas de gasto de una serie de hogares.
-Para calcular el IPC se consideran 491 (base 2006, 484 base
2001) de esas partidas, clasificadas en 12 grupos, que es lo
que se conoce como CESTA DE BIENES.
-Las ponderaciones se actualizan cada año (como máximo
cada dos), para recoger cambios de hábitos en el consumo y la
incorporación de nuevos productos (visitas a 8064 hogares).
-Se evita incorporar incrementos de precio debidos a mejoras
en la calidad mediante estudios de costes, consultas con
fabricantes.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
2008
2009
20,28%
18,14%
Bebidas alcohólicas y tabaco
2,67%
2,57%
2,73%
2,87%
Vestido y calzado
8,81%
8,86%
8,68%
8,59%
10,26%
10,91%
Menaje
6,67%
7,12%
6,98%
6,84%
Medicina
3,04%
3,14%
3,24%
3,21%
15,20%
14,66%
Comunicaciones
3,68%
3,65%
3,90%
3,98%
Ocio y cultura
7,50%
7,90%
7,82%
7,64%
Enseñanza
1,47%
1,33%
1,35%
1,38%
11,87%
14,85%
Otros bienes y servicios
8,57%
6,87%
9,22%
9,37%
Total
100%
100%
100%
100%
Alimentos y bebidas no alcohólicas
Vivienda
Transporte
Hoteles, cafés y restaurantes
2010
2011
18,36% 18,16%
11,14% 11,70%
14,55% 14,73%
12,04% 11,52%
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
AÑO
AÑO 1 AÑO 2 PESO 1
BASE
PESO 2
ALIMENTOS
2€
1,75 €
2,25 €
30%
40%
VESTIDO
50 €
60 €
55 €
25%
15%
VIVIENDA
300 €
400 €
500 €
35%
20%
OCIO
4€
6€
6€
10%
25%
100%
100%
AÑO BASE: 30*(2/2)+25*(50/50)+35*(300/300)+10*(4/4)=100
1: 30*(1,75/2)+25*(60/50)+35*(400/300)+10*(6/4)=117,92
2: [40*(2,25/1,75)+15*(55/60)+20*(500/400)+25*(6/6)]*117,92/100
En los años 1 y 2 el IPC ha aumentado, por lo que decimos que
en estos años ha habido inflación.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
AÑO
VALOR
ÍNDICE
AÑO
VALOR
ÍNDICE
2011
2010
2009
2008
2007
2006
112,10 108,60 106,70 107,00 102,80 100,00
2006
2005
2004
2003
2002
2001
117,60 113,60 109,90 106,70 103,50 100,00
Valores del IPC en España, con base 2001 y base
2006.
EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO
EL DEFLACTOR DEL PIB
PIB NOMINAL: Valor de la producción considerando los
precios del año corriente.
PIB REAL: Valor de la producción considerando los precios de
una año determinado, denominado base.
Es posible utilizar el cociente entre estas dos magnitudes como
una medida del nivel general de precios que se conoce como
DEFLACTOR DEL PIB.
Deflactor año T = PIB nominal año T/PIB real año T
El Deflactor del PIB toma el valor 100 en el año base y será
tanto más elevado en un año determinado, cuanto mayor haya
sido el incremento de precios desde el año base (pnuevo x
cantidad nueva/pviejo x cantidad nueva, es un Índice de
Paasche o ponderado por la cantidad del año corriente, a
diferencia de Laspeyres que ponderaba con cantidades del año
base).
DEFLACTOR PIB
DEFLACTOR PIB ESPAÑA BASE 1995
AÑO PIB NOMINAL PIB REAL DEFLACTOR
2000
609.319
528.439
115,3
2001
651.641
542.569
120,1
DIFERENCIAS ENTRE IPC Y DEF. PIB
Aunque el IPC y el Deflactor del PIB son índices que miden los
precios agregados de un país, presentan algunas diferencias:
-El IPC solo incluye el precio de los bienes destinados a
consumo final, mientras que el Deflactor incluye el precio de
todos los bienes y servicios que se producen en el país
(productos intermedios, bienes de capital, etc.…)
-Los precios de los bienes importados se incluyen en el IPC
pero no en el PIB al no ser producidos en el país.
-El IPC se pondera por los hábitos de consumo de los años
anteriores al período que se compara. El Deflactor pondera a
partir de la producción del ejercicio corriente.
El IPC es más adecuado para determinar cuanto suben los
precios para los individuos y las familias, dado que estos
compran básicamente bienes de consumo.
El Deflactor es más adecuado para comparar si los productos
de un país, se están encareciendo respecto de los del
extranjero.
MAGNITUDES NOMINALES Y REALES
MAGNITUDES NOMINALES: Son aquellas que se
determinan con arreglo al precio de cada período.
Para calcular el valor de magnitudes en
macroeconomía, hay que agregar elementos
heterogéneos (pepinos, coches), para lo cual se
convierten en valores monetarios utilizando los
precios. El dinero constituye la medida del valor de las
cosas.
Pero debido a la variación de los precios, no es
posible comparar magnitudes determinadas con los
precios de cada año, puesto que la variación que
experimentarán presentará una doble componente: la
derivada del incremento de precios y la del verdadero
incremento de la magnitud.
MAGNITUDES NOMINALES Y REALES
Por ejemplo, si comparamos el PIB de 2
períodos, no podemos saber que parte del
incremento se debe a un aumento del número
de unidades producidas y que parte a la
variación de precios.
Para hacer comparables las magnitudes de dos
períodos, hay que DEFLACTARLAS.
DEFLACTAR, consiste en dividir la magnitud por el
IPC de cada año y así todas quedan expresadas en
euros con poder adquisitivo del año que se toma
como referencia (año base).
A las magnitudes deflactadas se las denomina
MAGNITUDES REALES y son comparables entre sí.
MAGNITUDES NOMINALES Y REALES
AÑO
0
1
2
SALARIO
450
500
550
IPC
100
117,92
134,58
SALARIO REAL BASE 0
(450/100)*100=450
(500/117,92)*100=424,02
(550/134,58)*100=408,62
Deflacta con IPC porque trabajadores compran básicamente bienes de consumo
AÑO
SALARIO
IPC
SALARIO REAL BASE 2
0
450
100
(450/100)*134,58=605,61
1
500
117,92
(500/134,58)*117,92=570,64
2
550
134,58
(550/134,58)*134,58=550
Deflacta con IPC porque trabajadores compran básicamente bienes de consumo
MAGNITUDES NOMINALES Y REALES
Del ejemplo resulta que a este trabajador, aunque le
aumenten el sueldo, pierde poder adquisitivo (de
compra) debido a la existencia de inflación.
En el año 1 el salario de 500€, era equivalente a
424,02€ en el año 0, es decir, con 500€ del año 1 sólo
se podía adquirir la misma cesta de bienes que con
424,02 en el año 0.
Ahora bien, nos puede interesar a cuanto equivale en
el año 2 los 450€ del año 0.
Para ello aplico la misma fórmula:
Salario (n)=Salario (m) x [IPC (m)/IPC (n)]
Por ejemplo, con 450€ en el año 0 se pueden adquirir
exactamente la misma cesta de bienes que con
605,61 en el año 2.
EL IPC Y SU REPRESENTATIVIDAD
Hemos visto que el IPC sirve para analizar las pérdidas o
ganancias de poder adquisitivo cuando aumentan los
precios.
Pero estas pérdidas o ganancias que mide el IPC, no
tienen por que coincidir con las que experimenta una
familia o persona en concreto, dado que este índice está
ponderando las variaciones de precios, con la estructura
de gasto de una familia promedio.
Es posible que otras personas con otras estructuras de
gastos distintas, perciban que para ellos el incremento de
precios en general ha sido mayor o menor que el indicado
por el IPC
Por ejemplo, un incremento importante en el precio de los
alimentos, afecta en gran medida a las personas que
gastan una parte más importante de su presupuesto en
alimentos (generalmente las familias con ingresos más
bajos, pero afecta menos a las personas que gastan un
porcentaje más pequeño de sus ingresos en estos bienes.
LA TASA DE INFLACIÓN
TASA DE INFLACIÓN: Incremento porcentual
del NGP durante un año. Generalmente se mide
como el incremento del IPC.
IPC (X) - IPC (X-1)
TASA (X)=------------------------------------ X100
IPC (X-1)
PAIS/AÑO
2007
2008
2009
2010
ESPAÑA
4,2%
1,4%
0,8%
3,0%
EEUU
4,1%
0,1%
2,7%
1,5%
JAPÓN
0,7%
0,4%
-1,7%
-0,4%
VENEZUELA
22,5%
30,9%
25,1%
26,9%
LA TASA DE INFLACIÓN
AÑO
IPC
TASA INFLACIÓN
0
100
0
1
117,92
17,92%
2
134,58
14,13%
3
130
-4,58%
-Si el IPC se INCREMENTA hay INFLACIÓN.
-Si el IPC DISMINUYE hay DEFLACIÓN.
-Si el IPC se INCREMENTA en una proporción SUPERIOR al
período anterior la inflación AUMENTA.
-Si el IPC se INCREMENTA en una proporción INFERIOR al
período anterior la inflación DISMINUYE.
LA TASA DE INFLACIÓN
La tasa de inflación, también puede
establecerse en términos del Deflactor del PIB:
D PIB (X) – D PIB (X-1)
TASA (X)=---------------------------------- X100
D PIB (X-1)
EFECTOS DE LA INFLACIÓN
1.- Si suben los precios, no quiere decir que se
produzca una pérdida de poder adquisitivo.
Las empresas suben sus precios y pueden
pagar salarios más altos.
Generalmente, los salarios, las pensiones, los
alquileres, recogen cláusulas para ajustarse
periódicamente a la variación de los precios.
A esta corrección automática se le denomina
INDICIACIÓN.
EFECTOS DE LA INFLACIÓN
2.- En las operaciones financieras, hay que distinguir
dos tipos de interés:
-El interés nominal.
-El interés real, que se obtiene al eliminar los efectos
de la inflación en el nominal.
Por ejemplo, si el nominal es del 7% y la inflación del
4%, el real sería del 3%. Si la inflación fuese del 10%,
el real sería del -3%.
En este último caso, el prestamista está perdiendo
poder adquisitivo, ya que por sacrificar consumo
presente por futuro, no es que no gane, sino que
pierde.
EFECTO FISHER: Los tipos nominales tienden a
adaptarse a la tasa de inflación para mantener la
ganancia real de los prestamistas. Si sube la tasa,
subirán los tipos de interés y viceversa.
EFECTOS DE LA INFLACIÓN
3.-Pérdida de valor que experimentan las personas
que conservan parte de su riqueza en forma de
dinero.
Es lo que se conoce como impuesto de la inflación,
que pagan las personas que se encuentran en la
situación expuesta.
Los efectos de la inflación se convierten en
especialmente graves, cuando tienen lugar procesos
de HIPERINFLACIÓN, episodios en los que la tasa
puede superar el 1000%.
El deterioro del poder de compra de la moneda es tan
rápido, que hace que los agentes económicos,
pierdan mucho tiempo y esfuerzo tratando de
convertir el dinero en activos más seguros.
INFLACIÓN EN ESPAÑA
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMO ARMONIZADO.
Los países que han ingresado en la Unión Europea
han perdido en parte la flexibilidad de diseñar sus
propios índices, y deben hacerlo de acuerdo con las
normas que establece el Banco Central Europeo. El
índice de acuerdo con estas normas, se calcula en
España desde 1997.
INFLACIÓN SUBYACENTE.
Es la inflación reflejada por el IPC cuando éste no
tiene en cuenta ni los productos energéticos ni los
alimenticios sin elaborar, al tratarse de productos
cuyos precios sufren grandes fluctuaciones debido a
conflictos internacionales, malas cosechas, etc., es
decir, a causas que no pueden controlar las
autoridades.
INFLACIÓN EN ESPAÑA
INDICE DE PRECIOS INDUSTRIALES.
El INDICE DE PRECIOS INDUSTRIALES (IPRI) es un
indicador coyuntural que mide la evolución mensual
de los precios de los productos industriales fabricados
y vendidos en el mercado interior, en el primer paso
de su comercialización, es decir, de los precios de
venta a salida de fábrica obtenidos por los
establecimientos industriales en las transacciones que
estos efectúan, excluyendo los gastos de transporte y
comercialización y el IVA facturado.
Para su obtención se realiza una encuesta continua
de periodicidad mensual, que investiga todos los
meses más de 8.000 establecimientos industriales.
INFLACIÓN EN ESPAÑA
EJERCICIO
2006
2007
2008
2009
2010
SEP
2011
IPC
BASE 2006
2,70%
4,20%
1,40%
0,80%
3%
3,10%
IPCA
BASE 2005
2,70%
4,30%
1,50%
0,90%
2,90%
3%
I SUBYA
2,50%
3,30%
2,40%
0,30%
1,50%
1,70%
IPI
BASE 2005
3,80%
5,70%
0,40%
0,40%
5,30%
7,10%
INFLACIÓN EN ESPAÑA
EJERCICIO
2006
2007
2008
2009
2010
SEP
2011
IPC
BASE 2006
101,131
105,399
106,909
107,758
110,979
112,127
TASA
INFLACIÓN
2,70%
4,20%
1,40%
0,80%
3%
3,10%
IPCA
BASE 2005
102,00
104,77
110,85
111,84
115,04
116,97
TASA
INFLACIÓN
2,70%
4,30%
1,50%
0,90%
2,90%
3%
105,7
111,7
112,1
112,5
118,5
124,5
3,80%
5,70%
0,40%
0,40%
5,30%
7,10%
IPI
BASE 2005
TASA
INFLACIÓN
LA BALANZA DE PAGOS
La BALANZA DE PAGOS (BP) de un país es
un documento contable en el que se registra el
importe, en unidades monetarias, de todas las
operaciones comerciales y financieras de los
residentes en ese país con los residentes en el
resto del mundo durante un año.
Las transacciones se clasifican, atendiendo a
su naturaleza, en tres grandes cuentas:
- La cuenta corriente.
- La cuenta de capital.
- La cuenta financiera.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
CUENTA
SUBCUENTA
INGRESOS/VAR
PASIVOS
PAGOS/VAR
ACTIVOS
MERCANCIAS
Exportaciones
Importaciones
SERVICIOS
Exportaciones
Importaciones
RENTAS
Cobros del exterior
Pagos al exterior
TRANSFERENCIAS
Remesas del
exterior
Remesas al exterior
Cobros del exterior
Pagos al exterior
INVERSIONES
Extranjeros en país
Nacionales en exterior
OTRA INVERSIÓN
Préstamos del
exterior
Préstamos al exterior
CORRIENTE
CAPITAL
FINANCIERA
VARIACIÓN
RESERVAS
ERRORES Y
OMISIONES
Aumento o disminución
LA BALANZA DE PAGOS
La cuenta de SERVICIOS incluye transacciones de productos
no tangibles, como transportes, seguros, turismo, viajes,
comunicaciones.
La cuenta de RENTAS incluye las rentas del capital financiero
(intereses, dividendos) y los ingresos por trabajo obtenido en
un país distinto al de residencia.
La cuenta de TRANSFERENCIAS incluye las remesas de
emigrantes y todo tipo de operaciones sin contrapartida.
La cuenta de CAPITAL incluye las transferencias de capital
(con fondos europeos) y la liquidación del patrimonio de
emigrantes
En la cuenta FINANCIERA las operaciones que incrementan
(reducen) la columna de variación de pasivos, son aquellas que
implican un aumento (disminución) de la posición deudora de
los residentes del país con el exterior.
Por el contrario, las operaciones que suman (restan) en la
columna de variación de activos conllevan un aumento
(disminución) de la posición acreedora con el exterior.
LA BALANZA DE PAGOS
- El registro de las operaciones, sigue el sistema de la
partida doble. Cada operación se tiene que anotar en
ambos lados, a en el mismo lado con signo contrario.
- La BP siempre estará en equilibrio desde el punto de
vista contable.
- Debido a las imperfecciones del proceso de recogida
de datos, las columnas de ingresos y gastos pueden
no coincidir exactamente, para lo que se crea la
partida adicional de ERRORES Y OMISIONES para
hacer que el saldo sea nulo.
-El equilibrio contable, no implica siempre la
existencia de equilibrio económico.
-Una cuenta tiene DEFICIT cuando su saldo es
negativo y SUPERAVIT en caso contrario.
LA BALANZA DE PAGOS
Los saldos de las cuentas, aportan información acerca de
la situación del país frente al exterior.
Un DEFICIT por cuenta corriente, implica un aumento de
la posición deudora del país frente al exterior. Si compra
más que vende, tiene que tomar prestada la diferencia del
exterior.
Un SUPERAVIT supone incrementar su posición
acreedora respecto del exterior.
Los años de déficit se suelen compensar con otros de
superávit logrando el equilibrio a largo plazo.
En caso de DEFICIT PERSISTENTE, el país verá
incrementar su deuda externa y reducir sus reservas de
divisas. Lo que llamamos vivir por encima de sus
posibilidades.
En caso de SUPERAVIT PERSISTENTE, el país está
reduciendo su consumo y inversión interior (los vende en
el exterior) y acumulando reservas y otros activos frente al
exterior
LA BALANZA DE PAGOS
BANCO MUNDIAL 2009
PAIS
PIB NOMI
PIB CAPITA
INCRE PIB
REAL
USUARIOS
INTERNET
MUNDO
58,26$
10.593,64$
-1,90%
27,10%
EEUU
14,12$
45.640$
-2,60%
78,10%
JAPON
5,07$
33.440$
-5,20%
77,70%
CHINA
4,99$
6.890$
9,10%
28,80%
ALEMANIA
3,3$
36.850$
-4,70%
79,50%
ESPAÑA
1,46$
31.490$
-3,60%
61,20%