Rescate financiero Salvando a pocos El Programa de Rescate Financiero Agropecuario (RFA) lanzado por el gobierno será, sin duda, una tabla de salvación para un sector de medianas y grandes empresas agrarias endeudadas con los bancos. Muy escaso será su impacto en el universo de la descapitalizada pequeña producción que representa el 94% de las unidades agropecuarias del país in la intervención del Estado no había manera de solucionar la grave crisis financiera que agobia a todos los sectores del agro nacional. Lo venían señalando desde hace casi dos años los distintos gremios agrarios. En este tiempo muchos ya perdieron la tierra, la mayor parte pequeños productores y quienes sobreviven están al borde de la quiebra. Pero el Programa de Rescate, aunque tardío y ciertamente necesario, salvará a pocos y está lejos de restituir el flujo de créditos que requiere el agro. En principio, el rescate se aplica sólo a los deudores del sistema financiero, es decir a los clientes de las banca comercial e instituciones financieras no bancarias como las cajas rurales y municipales, edpymes y las cooperativas de ahorro y crédito. Según la Asociación de Bancos el numero de prestatarios agropecuarios de sus instituciones afiliadas son poco más de 5,500, entre personas naturales y jurídicas, y a nivel de S 4 Cajas Rurales se calcula que no pasan de 15 mil. Un número muy reducido frente a más de 1´700 productores registrados por el último Censo Agropecuario, gran parte de los cuales también se encuentran en la condición de deudores de casas comerciales, desmotadoras, molinos, habilitadores, ONGs, y otras formas de financiamiento realizado por instituciones que al no ser reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), están excluidas de la posibilidad de participar en esta operación de rescate. Por otro lado, el cuadro adjunto elaborado en base a datos disponibles de la SBS, muestra que las colocaciones del sistema financiero en el sector agrario estaban concentrados en seis departamentos de la costa, sólo Lima e Ica representan el 62% del total de préstamos otorgados. De acuerdo a la misma fuente el 84 % de esos créditos fueron canalizados por los bancos, por lo que es claro LA REVISTA AGRARIA / 18 hacia dónde se orientan los beneficios del Rescate Financiero Agropecuario en términos geográficos y de tipo de institución financiera. Cartera agropecuaria de la banca e IFIs no bancarias según departamentos Al 30/09/1999 Departamento Concentracion Lima 46.41% Ica 16.29% Lambayeque 8.22% Arequipa 8.11% La Libertad 7.75% Piura 7.03 Resto de departamentos 6.19 Total 100.00% Fuente: SBS. Elaboración: Agrodata-Cepes En segundo lugar, teóricamente la refinanciación puede alcanzar al total de prestatarios agropecuarios de las instituciones del sistema financiero pues, según lo establecido, pueden acogerse desde los créditos clasificados como normales hasta los que ya se encuentran en la categoría de pérdida. Pero son las instituciones financieras las que eligen a los beneficiarios en base a su viabilidad económica y financiera. No se necesita ser adivino para concluir que entre los elegidos figurarán aquellas empresas medianas y grandes que adeudan mayores montos, orientan su producción hacia el mercado internacional y están en capacidad de recuperarse, pues mientras no se tomen medidas efectivas para reactivar la deprimida demanda interna y acabar con la prolongada recesión -causante de la abultada deuda, pocas son las posibilidades de que el agro recupere márgenes de rentabilidad. El ajustón del gasto público decretado no es una buena señal en ese sentido. Las instituciones financieras y los deudores luego de haber entendido y analizado los costos, beneficios y riesgos que implica la suscripción del RFA, tendrán que visitar juntos las parcelas o instalaciones pecuarias y después sentarse frente a una computadora y una bola de vidrio para preparar el flujo de caja de los próximos 15 años y determinar si el deudor puede pasar la varilla de viabilidad económica y financiera. La empezarán a cruzar quienes estén en capacidad de amortizar una cuota inicial no menor del 10% de la deuda a ser refinanciada y tengan las garantías de que cumplirán con el compromiso de pago pactadas. Es cierto que a diferencia de esquemas anteriores de rescate de carteras atrasadas mediante la emisión de bonos del Tesoro, ahora se han establecido condiciones de refinanciación para atraer la participación de los bancos y de paso aliviarles una cartera cada vez más pesada e incobrable: 382 millones de dólares, a mayo último y con una morosidad de 20.5%, la más elevada del sistema, según reporta la SBS. Por un lado la emisión de bonos del Tesoro para avalar hasta el 30 % de la deuda refinanciada y la reducción del encaje que están obligados a depositar las instituciones financieras, incrementarán la liquidez de los bancos. Pero, como ya es sabido la falta de crédito no se debe a la falta de Las cajas rurales que a diferencia de los bancos, están con problemas de liquidez, tendrían dificultades para participar en el rescate. Las condiciones del rescate Las condiciones y procedimientos del Programa de Rescate Financiero Agropecuario (FRA) han sido establecidas en el Decreto de Urgencia 059-200, el Decreto Supremo 088-2000-EF y la Resolución Ministerial 21-2000-EF/77. Estos dispositivos fueron publicados en el boletín de Normas Legales de "El Peruano" los días 16, 17 y 18 de agosto. De acuerdos a ellos las características del Rescate son los siguientes: Los Bonos del Tesoro: Hasta por US$ 100 millones; cubrirán el 30 % de la deuda refinanciada hasta un máximo de US$ 200 mil para deudores individuales y de US$ 400 mil cuando se trata de empresas vinculas a un mismo grupo económico. Se emitirán según sea necesario a solicitud de COFIDE, son libremente negociables y redituarán un interés de 8% anual desde la fecha de su colocación.. Beneficiarios: personas naturales y jurídicas dedicadas a actividades agropecuarias que al 31 de agosto del 2000 tienen deudas con las instituciones financieras. Su elección depende de la evaluación que realice la entidad acreedora en base a la viabilidad económica y financiera. Plazo para acogerse: hasta el 30 de junio del 2001. La refinanciación: necesariamiente en nuevos soles y en plazo máximo de 15 años, incluyendo hasta 2 años de gracia. La institución financiera renunciará a los intereses moratorios, gastos y otros cargos generados por el atraso en los pagos y procederá a reducir la deuda en un porcentaje que va desde 20% hasta 90%, según la categoría de riesgo del crédito y de la preferencia de las garantías que lo cubren. Estas reducciones serán negociadas y podrá incluir su capitalización por parte de la institución financiera. Antes de la refinanciación el beneficiario debe cancelar una cuota inicial mínima del 10% de la deuda refinanciada. El saldo será cubierto en un 70 % por los bancos y en 30% por los Bonos del Tesoro. El banco asume el compromiso de habilitar financiamiento de corto plazo, el mismo que no podrá destinarse a pagar la deuda refinanciada. Las tasas de interés serán las del mercado para el crédito de corto plazo y para la deuda refinanciada no mayores a la que corresponda según las tablas establecidas de acuerdo a la clasificación de riesgo de la deuda. AGOSTO del 2000 5 dinero en los bancos sino a la falta de rentabilidad del negocio agropecuario. Dado que el objetivo del RFA es reestablecer la capacidad económica y financiera de las empresas endeudadas, se han establecido una serie de condiciones de excepción, en la que el Estado toma la iniciativa mediante la oferta de fondos líquidos de bajo costo y largo plazo de amortización del principal (ver Las condiciones…). Entre estas condiciones, además de la condonación de los interéses, moras y otros gastos por el atraso de pagos, y entre 20% y 90 % del monto de la deuda resultante, según la categoría de riesgo en que se encuentre el crédito, se han establecido topes para las tasas de interés que cobrarán el Estado y los bancos por la porción de refinanciamiento que les toca cubrir : de 11% a 12% para el interés bancario y de 4% a 5% por los bonos. A estos topes se le sumará la tasa de valor de actualización constante (VAC) determinada por los índices de inflación. Bajo esta figura, el riesgo de que la inflación se dispare corre por cuenta del deudor. Por otro lado, la institución financiera que que participe en la refinanciación de campaña queda obligada a atender las FRASA que estas instituciones canalizan. Además de ello, las Cajas requieren de nuevas líneas de crédito para contar con el capital de largo plazo requerido para cubrir la refinanciacion, y la de corto plazo para los nuevos préstamos de avío que estarían obligados a otorgar de participar en el rescate. Hasta el momento no se han tomado medidas al respecto. ¿Y quién financia la campaña? necesidades de financiamiento del capital de corto plazo contempladas en el plan de reestructuración de la deuda. En este caso se aplicarán las tasas de interés del mercado. Finalmente, para las Cajas Rurales que diferencia de los bancos están con problemas de liquidez, se verían imposibilita de participar en el rescate de sus clientes mientras COFIDE no les reprograme también las deudas por los recursos del Líneas de acción para el agro El nuevo Ministro de Agricultura, economista y empresario vinculado al agro, José Chlimper, inauguró su gestión reuniendo a los representantes de los gremios agrarios. Ante una asamblea formada por más de cien dirigentes, Chlimper asumió el compromiso de institucionalizar el diálogo para encontrar medidas de solución a la crisis que afecta al agro. Por otro lado, en la presentación del nuevo gabinete ministerial ante el Congreso se expusieron ocho líneas de acción para el sector agrario. Además del Programa de Rescate Financiero y la sustitución competitiva de importaciones que comentamos en esta edición, se han anunciado medidas para desarrollar mercados nacionales y extranjeros, el establecimiento de salvaguardas frente a importaciones cuando se produzcan situaciones de sobreproducción, el funcionamiento de una red nacional de información agraria, la creación de autogravámenes, y el cumplimiento de los dispositivos sobre compra de productos agrícolas por parte de los programas sociales del Estado. Asimismo, se ha reiterado que se completara el marco legal reglamentando el uso agrícola de las aguas, y las leyes de Tierras, Sanidad, de Semillas y la de Forestal y Fauna, asi como normas para promover la instalación de agroindustrias en las zonas de producción. Se trata, en suma, de anuncios que se vienen repitiendo durante los últimos años. El ministro Chlimper ha dicho, sin embargo, que no se harán anuncios que luego no sean cumplidos explicando que se están buscando las soluciones a través de las quince comisiones de trabajo por temas y líneas de producción que fueron constituidas en la reunión con los representantes de los gremios. Para conocer los avances de esas comisiones y mayores detalles sobre las medidas anunciadas, La Revista Agraria le ha solicitado una entrevista al Ministro Chlimper. Esperamos estar difundiéndola en nuestra próxima edición. 6 LA REVISTA AGRARIA / 18 Entre los anuncios hechos por el primer ministro Federico en la reciente presentación de su gabinete ante el Congreso, se mencionó como una de las ocho líneas de acción en el sector agrario la del financiamiento. Lo concreto es que los anuncios están muy lejos de satisfacer las expectativas que se crearon en la pasada campaña electoral. Es definitivamente un hecho que el Banco Rural no va, mientras que la Corporación Financiera (CORFINRURAL) que se proyectaba crear en base a la fusión de cinco Cajas Rurales está en veremos. El ministro Salas anunció que la nueva corporación nacería con un capital social de S/70 millones (US$20 millones), monto que no representa mucho cambio respecto de la situación actual de las cajas involucradas en el proyecto y, por cierto insuficiente para atender la demanda de créditos de los pequeños agricultores. Por otro lado, mediante los decretos de urgencia 061 y 62 se ha creado el Fondo Revolvente para el Programa de Promoción para el Desarrollo Productivo (FOPRO) que contaría con otros S/50 millones. Este fondo se destinará a la industrialización de productos nativos, (camu-camu, cochinilla, fibras de alpaca y vicuña, entre otros) en regiones deprimidas. Por lo pronto se ha autorizado al Ministerio de Economía a emitir documentos cancelatorios para el pago de aranceles por importaciones de bienes de capital y de regularización del impuesto a la renta de las empresas que desarrollen proyectos cofinanciados por el FOPRO hasta el año 2005. Fuera de eso, no hay nada más, por lo que sólo tienen financiamento asegurado un número reducido de agricultores, entre los que figuran las empresas que logren calificar como beneficiarias del Programa de Rescate Financiera. z