efectos impositivos de la tenencia de acciones que cotizan en

EFECTOS IMPOSITIVOS DE LA TENENCIA DE ACCIONES QUE COTIZAN EN
BOLSAS O MERCADOS DEL PAÍS.
EL CASO ESPECIAL DE PARTICIPACIONES EMITIDAS EN EL EXTERIOR
MARIO VOLMAN
1. EL CASO GENERAL
1.1. Los dividendos en el impuesto a las ganancias
La ley de impuesto a las ganancias ha elegido el camino por el cual si la sociedad ha
tributado dicho impuesto por las utilidades que distribuye en efectivo o en especie, el
perceptor no debe volver a gravarlas. En otros mecanismos de integración de las rentas
del socio/accionista con las de la sociedad, quienes las perciben vuelven a tributar con o
sin crédito de impuesto por aquel tributado por la sociedad pagadora del dividendo.
La ley de impuesto a las ganancias establece lo siguiente(1):
En materia de impuesto de igualación, puede suceder que cuando una compañía
distribuya utilidades o dividendos por los que no haya tributado impuesto a las
ganancias en su declaración jurada deba practicarles a sus socios/accionistas una
retención del treinta y cinco por ciento (35%) del excedente de las utilidades contables
por sobre las impositivas.
Ello está previsto en el artículo 69.1 de la ley de impuesto a las ganancias, incorporado
por la ley 25063, de diciembre de 1998(2):
Si una persona física o jurídica percibe un dividendo en efectivo o en especie que ha
sufrido la retención del impuesto de igualación, su renta no computable es la neta, no
pudiendo deducir, ni computar, el gravamen retenido como pago a cuenta.
Los dividendos pagados a residentes argentinos (personas físicas o jurídicas) por
sociedades del exterior se hallan gravados por el impuesto a la renta local. Ello en base
a lo dispuesto por el artículo 141 de la ley de impuesto a las ganancias(3):
En consonancia con su gravabilidad, los contribuyentes del país podrán computar
como pago a cuenta, hasta el incremento de la obligación fiscal originado en
incorporar tales dividendos o utilidades, el impuesto análogo pagado en el exterior
(art. 1, LG).
1.2. Los impuestos patrimoniales
El artículo 25.1, incorporado a la ley del impuesto sobre los bienes personales en el año
2002 mediante la ley 25585, reemplazó el mecanismo de pago del tributo sobre las
participaciones societarias(4):
A partir del año 2002 inclusive, las sociedades regidas por la ley 19550 deben actuar
como responsables sustitutos por la tenencia de acciones, al 31 de diciembre de cada
año, por parte de personas físicas y sucesiones indivisas (del país o del exterior) y
personas jurídicas del exterior. Si el accionista o socio fuera una compañía del país, el
emisor no debe actuar como responsable sustituto, ya que esa segunda empresa deberá
determinar el gravamen anual del 0,5% sobre su patrimonio neto contable e ingresarlo
por sus respectivos accionistas. Dentro del valor del patrimonio neto de esta segunda
compañía se halla, al menos, el valor de la participación societaria en la primera, por lo
que el efecto es neutro. De lo contrario, habría doble imposición.
Dicha denominación de responsable sustituto ha sido dispuesta por la resolución general
reglamentaria (AFIP) 1497. La sociedad emisora del capital sustituye totalmente al
accionista o socio poseedor del patrimonio.
Por ello es que las personas físicas o sucesiones indivisas del país deben declarar como
no gravadas a tales participaciones societarias (art. 25 de la ley).
Las compañías que fueran socios o accionistas de sujetos que actúen como responsables
sustitutos no deben tributar impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) sobre esa
inversión, ya que el artículo 3, inciso e), de este gravamen patrimonial empresario,
exime a las acciones y demás participaciones en el capital de otras entidades sujetas al
impuesto.
2. EL CASO DE ALGUNAS ACCIONES QUE COTIZAN EN EL PAÍS PERO SON
EMITIDAS EN EL EXTERIOR
Encontramos que algunas acciones que cotizan en el Mercado de Valores de la
Argentina (Merval) no fueron emitidas por sociedades locales o filiales, sino que lo
fueron por sociedades domiciliadas en el exterior y, por ello, tanto sus dividendos como
su tenencia poseen un tratamiento tributario distinto del descripto.
Algunas de estas empresas y sus lugares de constitución son los siguientes:
- Repsol YPF SA: con sede en Paseo de la Castellana 278, Madrid, España.
- Banco Santander: con sede en Avenida de Alfonso XII, Nº 4, Madrid, España.
- Telefónica SA: con domicilio en calle Gran Vía 28, Madrid, España.
- Tenaris SA: con domicilio en 46 A, Avenida John F. Kennedy, Luxemburgo.
- Petrobras Brasil: con domicilio en República do Chile 65, Río de Janeiro, Brasil.
Petrobras Energía SA y Telefónica de Argentina SA son, en cambio, sociedades
argentinas y, por lo tanto, el impuesto sobre los bienes personales (IBP) es determinado
por la sociedad emisora bajo el régimen de responsable sustituto, aplicando la tasa del
0,5% sobre su patrimonio neto contable, salvo por los accionistas amparados por
convenios para evitar la doble imposición (CDI). Del mismo modo, los accionistas
locales -personas físicas o jurídicas- no deben tributar impuesto a la renta por sus
dividendos.
Petrobrás Brasil es una sociedad brasilera. El CDI con Brasil no tiene cláusulas referidas
a impuestos patrimoniales. Sus accionistas locales, personas físicas y sucesiones
indivisas, tributan el IBP a la escala progresiva del artículo 25 de la ley de impuesto
sobre los bienes personales. Si el tenedor fuera una empresa, debe tributar IGMP. Los
dividendos no están alcanzados para los accionistas locales por el CDI suscripto con
Brasil, como se verá en el punto 2.4.
Los tenedores locales de Tenaris SA deben tributar los impuestos patrimoniales (IBP o
IGMP) y el impuesto a las ganancias por los dividendos, al no existir CDI firmado con
Luxemburgo.
2.1. El convenio para evitar la doble imposición (CDI) firmado con España
Este CDI ha sido ratificado mediante la ley 24258 (BO: 19/11/1993) y establece en su
artículo 22 lo siguiente:
?4. El patrimonio constituido por acciones o participaciones en el capital o patrimonio
de una sociedad solo puede someterse a imposición en el Estado Contratante del que
su titular sea residente.
Dicho CDI no establece beneficios en materia de no gravabilidad de los dividendos, por
lo que sus accionistas locales deben tributar el impuesto a la renta.
2.2. La modificación al CDI firmado con Chile
Mediante la ley 26232 del año 2007 se aprobó el protocolo modificatorio del CDI
firmado en el año 2003, pero este se halla vigente desde el año calendario 2002, sobre la
base de un intercambio de notas entre ambas cancillerías. El CDI original había sido
suscripto en el año 1976.
Se dispuso en esta nueva oportunidad la modificación del artículo 19 del convenio en
los siguientes términos:
1. El patrimonio constituido por acciones o participaciones en el capital o patrimonio
de una sociedad solo puede someterse a imposición en el Estado Contratante en el que
su titular estuviese domiciliado.
2. Los demás elementos del patrimonio solo pueden someterse a imposición en el
Estado Contratante en el que dicho patrimonio esté situado.
De ese modo, si en el capital social de una compañía argentina participan accionistas o
socios, personas físicas o jurídicas residentes en Chile, la empresa argentina regida por
la ley 19550 no debe actuar como responsable sustituta por tales participaciones
societarias. Ello las pone en un pie de igualdad con las inversiones españolas y suizas.
2.3. El CDI con Suiza
Patrimonio
Dicho CDI establece, en su artículo 20, lo siguiente:
?4. Las acciones emitidas por, o participaciones sociales en, una sociedad residente de
un Estado Contratante, pertenecientes a un residente del otro Estado Contratante, solo
podrán someterse a imposición en ese otro Estado.
El mencionado CDI, pese a no haberse convertido en ley, tiene vigencia a partir del año
2001, por así haber sido dispuesto en el propio convenio.
2.4. EL CDI firmado con Brasil
El convenio ha sido aprobado mediante la ley 22675 del 17 de noviembre de 1982.
Nada establece en materia de impuestos patrimoniales, pero debe tomarse en
consideración lo dispuesto en su artículo 23, vinculado con el impuesto a la renta, que
prevé lo siguiente:
Métodos para evitar la doble imposición
Art. 23 1. Cuando un residente de Brasil obtenga rentas que, de acuerdo con las disposiciones
del presente convenio, pueden someterse a imposición en Argentina, Brasil, salvo lo
dispuesto en el apartado 2, deducirá del impuesto que perciba sobre las rentas de este
residente un importe igual al impuesto sobre la renta pagado en Argentina.
Sin embargo, la cantidad de deducir no podrá exceder de la parte del impuesto sobre la
renta, calculado antes de la deducción, correspondiente a las rentas que pueden
someterse a imposición en Argentina.
2. Los dividendos pagados por una sociedad residente de Argentina a una sociedad
residente de Brasil titular de más del diez por ciento (10%) del capital de la sociedad
pagadora, que pueden someterse a imposición en Argentina, de acuerdo con las
disposiciones del presente convenio, serán eximidos del impuesto en Brasil.
3. Cuando un residente de Argentina obtenga rentas que, de acuerdo con las
disposiciones del presente convenio, pueden someterse a imposición en Brasil,
Argentina no las someterá a imposición, a menos que dichas rentas se consideren
procedentes de Argentina.
Por ello es que los dividendos o utilidades empresarias pagados de una sociedad
brasilera que perciba un contribuyente local, persona física o jurídica, no tributan
impuesto a las ganancias en el país.
Con respecto al Tratado de Montevideo o de la Asociación Latinoamericana de
Integración de 1980, cuyo artículo 48 prevé la "cláusula de la nación más favorecida", y
que muchos contribuyentes entienden que es aplicable como para no gravar en el IBP
las participaciones societarias de inversores latinoamericanos en general, es de destacar
que el Procurador del Tesoro de la Nación, por medio de su dictamen (PTN) 170/2006,
ha sostenido que no tiene aplicación en materia impositiva.
Notas:
[1:] "Art. 46 - Los dividendos, así como las distribuciones en acciones provenientes de
revalúos o ajustes contables, no serán incorporados por sus beneficiarios en la
determinación de su ganancia neta?"
"Art. 64 - Los dividendos, así como las distribuciones en acciones provenientes de
revalúos o ajustes contables, no serán computables por sus beneficiarios para la
determinación de su ganancia neta?"
[2:] "Art. ? - Cuando los sujetos comprendidos en los apartados 1, 2, 3, 6 y 7 del inciso
a) del artículo 69, así como también los indicados en el inciso b) del mismo artículo,
efectúen pagos de dividendos o, en su caso, distribuyan utilidades, en dinero o en
especie, que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de las normas
generales de esta ley, acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de
dicho pago o distribución, deberán retener, con carácter de pago único y definitivo, el
treinta y cinco por ciento (35%) sobre el referido excedente.
"A efectos de lo dispuesto en el párrafo anterior, la ganancia a considerar en cada
ejercicio será la que resulte de detraer a la ganancia determinada en base a la aplicación
de las normas generales de esta ley, el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de
origen de la ganancia que se distribuye o la parte proporcional correspondiente y
sumarle los dividendos o utilidades provenientes de otras sociedades de capital no
computados en la determinación de dicha ganancia en el o los mismos períodos
fiscales."
[3:] "Los dividendos en dinero o en especie -incluidas acciones liberadas- distribuidos
por las sociedades a que se refiere el inciso a) del artículo anterior, quedan íntegramente
sujetos al impuesto, cualesquiera sean los fondos empresarios con los que se efectúe el
pago. No se consideran sujetos al impuesto los dividendos en acciones provenientes de
revalúos o ajustes contables, no originados en utilidades líquidas y realizadas.
"A los fines establecidos en el párrafo anterior, las acciones liberadas se computarán por
su valor nominal y los restantes dividendos en especie por su valor corriente en la plaza
en la que se encuentren situados los bienes al momento de la puesta a disposición de los
dividendos.
"Si se tratara de dividendos o utilidades en especie, el ingreso de la retención indicada
será efectuado por el sujeto que realiza la distribución o el agente pagador, sin perjuicio
de su derecho a exigir el reintegro por parte de los beneficiarios y de diferir la entrega
de los bienes hasta que se haga efectivo el régimen?"
[4:] "El gravamen correspondiente a las acciones o participaciones en el capital de las
sociedades regidas por la ley 19550 de sociedades comerciales (t.o. 1984) y sus
modificaciones, cuyos titulares sean personas físicas y/o sucesiones indivisas
domiciliadas en el país o en el exterior, y/o sociedades y/o cualquier otro tipo de
persona de existencia ideal, domiciliada en el exterior, será liquidado o ingresado por
las sociedades regidas por esa ley y la alícuota a aplicar será de cincuenta centésimos
por ciento (0,50%) sobre el valor determinado, de acuerdo con lo establecido por el
inciso h) del artículo 22 de la presente norma. El impuesto así ingresado tendrá el
carácter de pago único y definitivo.
"A los efectos previstos en el párrafo anterior, se presume sin admitir prueba en
contrario, que las acciones y/o participaciones en el capital de las sociedades regidas por
la ley 19550 de sociedades comerciales (t.o. 1984) y sus modificaciones, cuyos titulares
sean sociedades, cualquier otro tipo de persona de existencia ideal, empresas,
establecimientos estables, patrimonios de afectación o explotaciones, domiciliados,
radicados o ubicados en el exterior, pertenecen de manera indirecta a personas físicas
domiciliadas en el exterior o a sucesiones indivisas allí radicadas.
"Las sociedades responsables del ingreso del gravamen, a que se refiere el primer
párrafo de este artículo, tendrán derecho a reintegrarse el importe abonado, incluso
reteniendo y/o ejecutando directamente los bienes que dieron origen al pago?"