IX Análisis Técnico (Parte V)

Área Finanzas
IX
3.er
Módulo
Análisis Técnico (Parte V)
En muchas ocasiones, las líneas de resistencia que son superadas se convierten
en líneas de soporte. Lo mismo ocurre
cuando las líneas de soporte se rompen.
Se convierten en líneas de resistencia.
Figuras Técnicas o Patrones Gráficos
Como hemos visto, las zonas extremas
del Mercado pueden ser de acumulación
o de distribución. En la fase de acumulación los inversores mejor informados
del Mercado recogen las ofertas de otros
desanimados. En la fase de distribución
los inversores mejor informados, viendo
que los precios alcanzan precios altos,
comienzan a deshacer posiciones progresivamente.
Este fenómeno normalmente no es un
proceso brusco. Tendremos, muchas
veces, un período de transición. Así se
generan las figuras de vuelta, es decir,
la operación se queda en una franja de
precio durante un tiempo hasta que la
tendencia cambia.
Otro caso distinto ocurre cuando en un
tramo en tendencia los precios se toman
una pausa, y las posiciones más especulativas se deshacen mientras la presión sobre
la divisa en cuestión continúa. A esto se le
llama figura de congestión. Esta situación
nos define una figura que se llama figura
de continuación de tendencia.
En definitiva, las figuras de vuelta y de
continuación son modelos o patrones
que se forman en el gráfico de precios.
Estas imágenes, que pueden ser identificadas en la plataforma de graficación, se
pueden clasificar en distintas categorías
y tienen valor predictivo. Veamos cada
una de ellas:
Figuras de Vuelta o Cambio
Los patrones de cambio anuncian que se
está dando un importante cambio en la
dirección de la tendencia. Los cinco patrones de cambio más importantes son: el
de cabeza y hombros, los topes inferiores
y superiores triples, los topes superiores
e inferiores dobles, los topes superiores e
inferiores en púas o en formación V y el
patrón redondeado o de platillo.
Aspectos comunes de los patrones o
figuras de vuelta:
- El primer requisito previo para cualquier modelo de cambio es la existencia de una tendencia anterior.
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Segunda Quincena - Junio 2008
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La primera señal de un cambio inminente en la dirección de la tendencia
es a menudo la ruptura de una importante línea de tendencia.
Cuanto más grande sea el patrón,
mayor será el movimiento subsiguiente.
El volumen es un aspecto que se
puede tomar en cuenta para identificar el patrón o figura de cambio, y
generalmente este es más importante
del lado ascendente.
Figura o patrón de cambio: HombroCabeza-Hombros
Este es quizás el más importante y conocido patrón de cambio en la tendencia, es a
su vez el de mayor confianza. La mayoría de los patrones de cambio son solo
variaciones de este patrón técnico.
Para poder comprender la naturaleza
de este patrón técnico, imaginemos la
siguiente situación: se está realizando
una tendencia alcista importante en
donde la serie de picos y valles ascendentes gradualmente comienzan
a perder velocidad. La tendencia se
estabiliza un cierto tiempo durante el
que las fuerzas de la oferta y la demanda están en un equilibrio relativo.
Una vez que se completa esta fase de
distribución, los niveles de apoyo a lo
largo de la parte inferior de la banda
horizontal de operaciones se rompen,
quedando establecida una nueva
tendencia descendente. Esta nueva
tendencia a la baja tiene ahora picos y
valles descendentes.
En la ilustración anterior podéis apreciar
como se forma un H-C-H. Los hombros izquierdo y derecho (A y E) están
aproximadamente a la misma altura. La
cabeza (C) esta más arriba que cualquiera
de los hombros. El patrón se completa
con un cierre por debajo de la base del
cuello (línea 2). El objetivo de precios
mínimo es la distancia vertical desde la
cabeza hasta la base del cuello o línea de
cuello, proyectada hacia abajo desde la
ruptura de dicha base. A menudo habrá
un movimiento de pull-back a la base
quebrada.
Veamos un ejemplo de este importante
patrón de cambio, a través del movimiento del precio en el Mercado de Divisas:
Gráfica: Hombro-Cabeza-Hombro
Cabeza
Hombro
izquierdo
Hombro
Derecho
Línea de cuello
Puede distinguirse muy bien, como una
vez completado el patrón de cambio,
posteriormente el mercado desciende, tal
y como lo sugiere la figura técnica.
Veamos gráficamente como se representa
esta importante figura técnica.
Cabeza
C
Hombro
izquierdo
Hombro derecho
E
A
G
2
B
1
D
F
Base
del
cuello
En el gráfico de la plataforma se puede
apreciar un claro patrón de HombroCabeza-Hombro en el cruce USD/CHF
(dólar frente al franco suizo) cada uno
de los elementos descritos se encuentran
presentes. Los hombros y la cabeza están
encerrados en un óvalo amarillo para
poder distinguirlos mejor.
Actualidad Empresarial
IX-3
IX
Informe Financiero
Hombro-Cabeza-Hombros Invertido:
Esté patrón es una imagen reflejada del
patrón antes visto H-C-H, se produce
luego de una tendencia bajista e indica un
probable cambio efectivo en la misma.
Movimiento
de retorno
forma el hombro derecho del patrón. El
patrón queda completo una vez que el
precio supera la línea de cuello. El precio
objetivo es conseguido a través de la proyección de la profundidad entre la línea
de cuello y la cabeza. Esto se representa
a través de la línea punteada.
Veamos a continuación un ejemplo real
en el Forex.
Gráfica: Triple Techo o Patrón superior
triple
Triple Techo
Recuerda que estas figuras técnicas pueden ocurrir en cualquier escala temporal
de observación.
Veamos ahora otra importante figura de
cambio o vuelta:
Base del cuello
Hombro
izquierdo
Hombro derecho
Cabeza
Veamos un ejemplo en la plataforma de
graficación:
Gráfica: Hombro-Cabeza-Hombro
Invertido
Patrones de Triple Techo y Triple
Suelo
Los patrones triples son una variación de
la figura de hombro-cabeza-hombro y son
mucho menos frecuentes en el Mercado. La
diferencia principal radica en que los tres
picos (en el caso de una tendencia alcista)
o los tres mínimos (en el caso de una tendencia bajista) están aproximadamente
al mismo nivel de precios. De cualquier
forma, la implicación de un patrón triple
o un h-c-h es exactamente igual: un cambio en la tendencia.
Línea de cuello
Hombro
izquierdo
Hombro
Derecho
Se puede ver como la tendencia inicial es
alcista, el precio logra tres niveles máximos consecutivos y al mismo nivel de
precios relativos, para posteriormente descender con fuerza quebrando la base del
patrón (línea punteada). Podéis evidenciar
un cambio efectivo en la tendencia.
El mismo principio que aplica para la
existencia de un Triple Techo, es valido
para la explicación de un Triple Suelo. Este
es el patrón de cambio cuando la tendencia
vigente es bajista. El Triple Suelo se forma
debido a una imposibilidad del precio de
poder quebrar un nivel de soporte determinado. Para ello realiza tres intentos y falla,
con lo cual la posibilidad de un cambio en
la tendencia se incrementa. La principal característica de este patrón es la existencia
de tres mínimos al mismo nivel de precios
luego de una tendencia bajista. Veamos
la gráfica a continuación:
Cabeza
Puede apreciarse como el mercado trae
una tendencia bajista antes de la formación del patrón, este intenta continuar
descendiendo y logra un mínimo importante constituido por la cabeza de la
figura y posteriormente intenta continuar
con el ritmo de descenso y no puede
lograr un mínimo más bajo, entonces
IX-4
Instituto Pacífico
La forma de utilización de este patrón
técnico consiste en medir la distancia que
existe desde los máximos a la base del
patrón o lugar donde se encuentran los
mínimos consecutivos y posteriormente,
proyectar dicha distancia a partir del rompimiento de dicho nivel de soporte. Este
procedimiento se ve representado con la
proyección de las flechas punteadas.
Continuará en la siguiente edición...
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Segunda Quincena - Junio 2008