24 LATERCERA Domingo 24 de julio de 2016 USTED PREGUNTA CuentaPropia VENTAS DE VIVIENDAS SEGÚN ESTADO DE CONSTRUCCIÓN ANDRES PRIETO Cifras correspondientes al segundo trimestre de 2016, en unidades Venta en blanco Venta de entrega inmediata ¿Qué hacer si se enfrenta a una quiebra personal? Venta en verde 12.000 6.817 6.224 6.000 Lo primero Estoy con el agua al cuello. Un compañero de la oficina me sugirió declararme en quiebra como persona para poder ordenarme. Quisiera saber cómo puedo hacerlo. 1.560 1.789 807 0 #LTustedPREGUNTA 683 I II III IV 2013 I II III IV I 2014 II III 2015 IV I II 2016 Hilda Oliva • LA TERCERA FUENTE: GFK Adimark ¿Aún es momento de invertir en propiedades? Las viviendas siempre han sido una inversión con una rentabilidad asegurada, pero la volatilidad del mercado y la fuerte caída que han tenido las ventas en el rubro inmobiliario generan la duda. FERNANDO VEGA Los bienes inmobiliarios regularmente han sido considerados como una apuesta segura para invertir. Pero hoy, con las bolsas en franca recuperación, el dólar cayendo y la volatilidad como escenario, surge la duda de cuán estable puede ser esta apuesta. Sobre todo, si se considera que hoy en día los distintos mercados ofrecen posibilidades y oportunidades de inversión con rentabilidades similares y positivas. Por ello, enfatizan en el mercado, lo importante es tener presente la tolerancia al riesgo de los inversionistas, el plazo de la inversión para lograr objetivos de rentabilidad y la liquidez de lo que compren, es decir, qué tan fácil es convertir esa inversión en dinero en efectivo. Luego de que pasó el “temblor” global en los mercados que produjo la decisión del Reino Unidos de abandonar la Unión Europea (Brexit), invertir en la Bolsa ha vuelto a convertirse en una alternativa y los distintos bancos de inversión están recomendando a sus clientes retornar a la renta variable. Pero también, por el lado de las tasas de interés hay buenas noticias para quienes están pensando en comprar bienes raíces. Hoy, las tasas de interés están históricamente bajas y las oportunidades de financiamiento barato abundan en la banca. Además, varias comunas están pensando en aumentar las restricciones para construir en algunos barrios, lo que podría generar mayores precios de las propiedades en las zonas de mayor escasez de suelo. N POR QUÉ SÍ POR QUÉ NO Rentabilidad estable Hoy hay que estar con riesgo acotado en renta variable POR GONZALO VELASCO, gerente de desarrollo Inmobiliaria Inspira En primer lugar, las condiciones crediticias actuales contemplan tasas hipotecarias en niveles históricos de un promedio aproximado de 3,7%, sólo comparable a un corto período de 2004, en que las tasas se situaron bajo niveles del 4%. Además, las normativas bancarias se han puesto cada vez más restrictivas, lo que ha ocasionado que el financiamiento hipotecario sobre el 90% vaya en retirada. Por lo que, dentro de poco, los compradores sólo podrán acceder a financiamientos del 80%, viéndose obligados a enterar como mínimo el 20% de pie. A eso se suma que la escasez de suelo y poca flexibilidad de los planos reguladores en cuanto a restricciones de densidades y alturas ha ido llevando al alza el precio de los terrenos y, consecuentemente, los valores de los inmuebles. Finalmente, los inmuebles como inversión se han convertido en una alternativa atractiva, porque corresponden a una inversión en un activo real y tangible, con precios que han ido histórica y sostenidamente al alza, tanto por plusvalía como por inflación (precios en UF), y porque los precios de arriendo actuales ofrecen rentabilidades estables de un riesgo acotado al ser comparadas con invertir activos en la Bolsa, dada la alta volatilidad que sufren hoy en día tanto las acciones nacionales como el resto de las bolsas del mundo. POR JOSÉ RAÚL GODOY, analista de mercados de xDirect Durante junio, la incertidumbre se apoderó de las decisiones de inversión y la mayoría de los inversionistas buscó refugio en renta fija o bonos de gobierno (aun con rentabilidad negativa). Sin embargo, durante julio la renta variable ha sido el lugar donde hay que estar, por sus rentabilidades. Durante julio, invertir en los dos referentes bursátiles de EE.UU. ha sido una buena decisión: el S&P500 ha rentado 3,21% y el Nasdaq, 5,69%. En América Latina, si vemos Brasil, aún con un efecto de recesión, mantiene un retorno en renta variable con el Bovespa creciendo 10,22%. Chile no es la excepción y la rentabilidad de Ipsa en julio fue de 3,23%. Pero si tomamos la utilidad acumulada, las cifras mejoran, en lo que va del 2016 el S&P500 renta 5,93%, el Nasdaq 1,17. Mientras que Brasil, con el Bovespa, sube un sorprendente 30,66% y Chile, con el Ipsa, un 11,99%. Sin duda alguna, el apetito por riesgo se apoderó de los inversionistas durante gran parte del año 2016. En el último mes atribuimos a que el riesgo del Brexit tenía internalizado un efecto nocivo mucho mayor del que realmente se produjo, y al confirmar una disminución de la incertidumbre los flujos a renta variable retornaron nuevamente a los mercados. RESPONDE ESTEBAN GARCÍA NADAL. ABOGADO, SOCIO DEL ESTUDIO GARCÍA MAGLIONA. @garcia_magliona La Respuesta Ante una situación de insolvencia, una persona podría optar entre iniciar un Procedimiento Concursal de Renegociación o uno de Liquidación Voluntaria. La Renegociación tiene supuestos más acotados que la Liquidación Voluntaria: tener dos o más deudas vencidas por más de 90 días, cuyo valor supere las 80 UF. Se debe tener claro que las finalidades y connotación de la Renegociación y de la Liquidación son muy distintas. En la Renegociación, el deudor admite la necesidad de ordenar sus finanzas renegociando y proponiendo pagar; mientras que en la liquidación, el deudor admite una situación insalvable, que se traduce en la total imposibilidad de pagar por otro medio que no sea el remate de sus bienes. b La liquidación es un último recurso. Si bien por medio de un Procedimiento Concursal de Liquidación una persona puede extinguir la totalidad de su pasivo, no por eso constituye la mejor vía: la persona deberá entregar la totalidad de sus bienes para que sean liquidados, exceptuando aquellos que sean inembargables, y su credibilidad financiera puede resultar igualmente perjudicada. Se trata, en definitiva, de un último recurso. “ Plazo: según los economistas, es fundamental analizar el plazo y el incremento del interés en relación al monto solicitado. b Lleve un listado preciso con todas sus deudas. El orden siempre es esencial, pero en el caso de que un deudor quiera acogerse a una Renegociación o Liquidación Voluntaria, aquel orden será especialmente relevante: los procedimientos concursales tienen entre sus requisitos indicar la totalidad del pasivo del deudor. Así, a la solicitud de renegociación debe acompañarse una declaración jurada que contenga todas las obligaciones del deudor (extinguidas y repactadas). Lo mismo cabe observar en relación a un proceso de liquidación, en que sólo serán extinguidas las deudas informadas. b Sea transparente al informar sus bienes y activos. Es fundamental acompañar un listado completo y fidedigno de la totalidad de sus bienes y activos. La ley dispone que si una vez iniciado el Procedimiento de Renegociación aparecieran bienes que no fueron declarados, se podrá dar por terminado el procedimiento en forma anticipada. En lo que respecta a la solicitud de Liquidación Voluntaria, debe tenerse presente que este procedimiento no sólo tiene por objeto extinguir el pasivo de la persona deudora a fin de que ésta pueda salir de la insolvencia y reemprender, sino que también lograr el pago de la mayor cantidad de acreedores posible. Por ello, cuando algunos deudores han querido solicitar su liquidación señalando que no tienen bienes liquidables, los tribunales no han accedido, por cuanto se desnaturaliza el supuesto básico de este procedimiento, el cual es que efectivamente existan bienes que liquidar. En definitiva, la transparencia y buena fe resultan esenciales. Esta sección es para que el lector consulte cada semana sobre temas económicos o financieros sobre los cuales tenga inquietudes . Envíe sus preguntas al correo electrónico [email protected]