como aumentar el retorno sobre la inversion

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COMO AUMENTAR EL
RETORNO SOBRE LA
INVERSION
Por: Jose Arbey Maldonado Lenis
Objetivos económicos de las
empresas
• Todas las empresas que tienen ánimo de lucro tratan de
lograr en conjunto los siguientes objetivos de tipo
económico:
• Con el mínimo de inversión lograr la máxima utilidad.
• Lograr el mínimo costo promedio del capital (Costo
financiero del endeudamiento y del capital aportado).
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Objetivos económicos de las
empresas
• Tener un equilibrio entre el capital aportado por los
accionistas y el capital prestado.
• Equilibrar el endeudamiento en el corto y largo plazo.
• Financiar adecuadamente los activos corrientes.
• Equilibrar los periodos de cobro y de pago para
balancear la tesorería.
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Objetivos económicos de las
empresas
• Todos ellos convergen en dos aspectos fundamentales
que son:
• Maximizar la utilidad generada por la administración
en la operación del negocio
• Controlar el nivel de riesgo en que se esta incurriendo
por las decisiones tomadas.
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La empresa vista como un flujo de
capitales
Mercado
de
Bienes Reales
D eu d o r es
Ex i st en ci a s
Ter r en o s
Ed i fi ci o s
M a qu i n a r i a
Equ i po s
Veh í cu l o s
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Empresa
Mercado
de Capit ales
Acr eed o r es
Fi n a n ci er o s
Act i vo s
Pa si vo s
( Ta n g i b l es,
i n t a n g i bl es)
( Cr éd i t o s,
Ca pi t a l )
I n ver si o n i st a s
Estructura de Balance
ACTIVOS
Activo
Corriente
FINANCIACION
Pasivo
Corriente
Pasivo a
largo plazo
Activo
Fijo
Patrimonio
Valorizaciones
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Proceso empresarial ejecutado
por el Gerente General
• Los recursos obtenidos se invierten; es decir, que de
pasivos pasan a ser activos. El Gerente debe buscar
que los activos produzcan utilidades operativas
suficientes para pagar los intereses a los acreedores
financieros y dividendos a los accionistas.
• Debe buscar que la utilidad operativa sea mayor que el
costo de recursos utilizados y que la rentabilidad sobre
activos sea mayor que el costo de recursos utilizados.
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Como aumentar el retorno sobre
la inversión
• Persiguiendo el objetivo de la maximización del valor de
las empresas, esto solo se puede realizar trabajando en
dos aspectos:
• Aumentando las utilidades.
• Disminuyendo la inversión en activos.
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Aumentando las utilidades
• Se pueden aumentar las utilidades, matemáticamente
esto solo se puede realizar trabajando en los siguientes
aspectos:
• Incrementando los ingresos por las ventas.
• Disminuyendo los costos de ventas.
• Disminuyendo los gastos operacionales.
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Incrementando los ingresos por
ventas
• Incrementando el volumen de ventas en unidades a
través de generación de valores agregados que sean
percibidos por los clientes y que logren que estos
prefieran su producto o servicio sobre la competencia al
momento de comprarlo
• Mayores precios, es que sus clientes estén dispuestos a
pagar un Premium por su producto o servicio por los
valores agregados que usted y su empresa le están
dando.
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Disminuyendo los costos de
ventas
• Menores precios de compra de sus materias primas,
insumos o productos terminados por negociación con
sus proveedores o importación en mejores condiciones
económicas.
• Eficiencia en materiales y mano de obra por uso de
tecnologías de punta y mejoramiento en los procesos,
buscando el uso eficiente de los recursos técnicos,
materiales y humanos.
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Disminuyendo los gastos
operacionales
• Disminución de los gastos de administración y ventas
por control y gestión de la operación, para esto se debe
involucrar a las personas buscando generar cultura de
ahorro y control
• Orientar los gastos con la óptica de la generación de
valor de la empresa, esto es que se orienten a lo que
sea estratégico o vaya en pos de la satisfacción de los
clientes.
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COMPONENTES FACTORES
FACTORES
RETORNO DEL RETORNO GENERALES A ESPECIFICOS A
SOBRE LA
SOBRE LA
CUIDAR EN LA CUIDAR EN LA
INVERSION
INVERSION
EMPRESA
EMPRESA
Aumentar el Mayor (+)
Mayores (+)
RSI
UTILIDAD NETA VENTAS
Menor (-)
COSTO DE
PRODUCCION
Menores (-)
GASTOS
GENERALES
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+ Volumen
ESTRATEGIAS
GENERALES
Participación
de mercado
+ Precio
Diferenciación
- Precios de
Negociación
compra
Importación
+ Eficiencia en Tecnología en
materiales y
materiales,
mano de obra procesos y mano
de obra
- Gastos de
Control y gestión
administración yde gastos
ventas
Disminuyendo los activos
• Se puede disminuir la inversión en la lado izquierdo del
balance, esto solo se puede realizar trabajando en los
siguientes aspectos:
• Menos disponible.
• Menos cartera.
• Menos inventarios.
• Menos activos fijos.
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Menos disponible
• Trabajar con el concepto de caja cero a través de el
mantenimiento de un flujo de caja proyectado a 12
meses y los tres primeros meses proyectados semana a
semana, esto permite conocer con suficiente
anticipación las necesidades de tesorería
• Uso de tecnologías de banca electrónica para disponer
de los recursos en tiempo real.
• Control de la tesorería para optimizar los recursos.
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Menos cartera
• Trabajar con el concepto de minimizar el riesgo, es
mejor tener el inventario que tener facturas por cobrar
que pueden no pagarle
• Buscar mecanismos de disminución de plazos de
crédito o ventas de contado a través del otorgamiento
de descuentos a los clientes, esto depende de los
márgenes brutos (Precio de venta menos costos de
venta) de los productos.
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Menos inventario
• Trabajar con el concepto de justo a tiempo, esto es
tener la disponibilidad de los inventarios en el momento
y cantidades adecuadas, para ello se debe tener
claridad de las necesidades y del desarrollo de las
relaciones con los proveedores.
• El mantener volúmenes altos de inventarios incrementa
los riesgos de obsolescencia, los costos de
administración, de seguros y de mantenimiento.
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Menos activos fijos
• Mantener en el negocio solo los activos fijos que sean
estratégicos para el mismo, aquellos que no lo sean se
deben vender
• Los activos se pueden alquilar, tercerizar o comprar por
leasing ( Arrendamiento financiero ) para no incurrir en
mayores costos de administración, mantenimiento o
financieros.
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RETORNO
SOBRE LA
INVERSION
Aumentar el
RSI
COMPONENTES
DEL RETORNO
SOBRE LA
INVERSION
Menor (-)
ACTIVO TOTAL
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FACTORES
FACTORES
GENERALES A ESPECIFICOS A
CUIDAR EN LA
CUIDAR EN LA
EMPRESA
EMPRESA
Menor (-)
- Dinero en caja
ACTIVO
y bancos e
DISPONIBLE
inversiones
temporales
Menor (-)
- Plazo
CARTERA
Menores (-)
Programación de
INVENTARIOS materiales e
insumos y control
de mínimos
Justo a tiempo
Menor (-)
- Maquinaria
ACTIVO FIJO
- Equipo
- Edificios
- Muebles
- Vehículos
ESTRATEGIAS
GENERALES
Control de
tesorería y de
recaudos
Control de gestión
de cartera
Tecnología en
administración de
materiales
Leasing
Venta
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