actividades terciarias: el motor de la economía en 2015

ACTIVIDADES TERCIARIAS: EL
ECONOMÍA EN
MOTOR DE LA
2015
22 de agosto de 2015
Volumen 2, N°155
El comercio al por mayor aumentó 5.5% a tasa anualizada durante el primer semestre del año.
La tasa de crecimiento del comercio al por menor fue de 5.0% .
Ante un ritmo de crecimiento menos dinámico del sector industrial en nuestro país derivado de la crisis que enfrenta la minería, aunado con los resultados marginales de la producción industrial en Estados Unidos que han mermado el desempeño de
las manufacturas nacionales, era de esperar que el impulso de la economía recayera en la evolución de las actividades terciarias.
El valor d la producción de un país se puede calcular a partir de tres puntos de vista diferentes, los ingresos, la demanda final
y el valor agregado. Éste último es el valor adicional creado en el proceso de producción por efecto de la combinación de factores. Se obtiene como diferencia entre el valor de la producción bruta y los consumos intermedios empleados, los cuales
incluyen la remuneración de los trabajadores, el consumo de capital fijo y los impuestos menos los subsidios en caso de que
existan. De esta forma, dicho concepto va ligado ampliamente a la actividades secundarias, en donde se observa una marcada
transformación de las materias primas, cuyos precios son relativamente menores en comparación con los de los bienes intermedios y productos terminados; lo cual contrasta con las actividades comerciales donde prácticamente no existe un cambio
significativo en la mercancía que se ofrece para la venta, de manera que se podría concluir que el valor agregado del sector
servicios, y en particular del sector comercial, es relativamente bajo.
No obstante lo anterior, la participación de las actividades terciaras en la producción nacional es superior al 61%, en donde el
comercio tiene una aportación a la producción nacional cercana al 16%, es decir, representa la actividad principal del sector
servicios ya que de cada cuatro pesos que se generan en las actividades terciarias uno de ellos proviene del comercio, de ahí la
relevancia de su desempeño en la economía nacional.
A diferencia de lo observado durante 2014, se presentó un mejor panorama para la actividad comercial de nuestro país durante el primer semestre del año en curso. El comercio al por mayor registró una tasa de crecimiento de 5.5% con respecto al
mismo período de 2014; sin embargo, a pesar del aumento de 2.0% en el personal ocupado en dicha actividad, las remuneraciones reales por persona decrecieron 1.1%. Un escenario similar se aprecia en el comercio al por menor el cual mostró un
incremento de 5.0%, en donde el personal ocupado aumentó 3.3%, pero las remuneraciones reales disminuyeron 0.3%, es
decir, se están empleando más personas en actividades comerciales, pero están recibiendo una menor retribución por su trabajo.
Es importante señalar que uno de los principales factores de riesgo que afecta el desempeño de las actividades comerciales es
la volatilidad en el tipo de cambio. La mayoría de las empresas grandes tienen un margen más amplio de maniobra ante las
fluctuaciones cambiarias de tal forma que pueden absorber el incremento en el precio de sus productos; sin embargo, dicha
estrategia es insostenible en el largo plazo de manera que en cierto momento dichos incrementos deberán trasladarse al consumidor final. Así, un incremento en los precios de las mercancías podría inhibir el desempeño de las actividades comerciales,
en particular de aquellas mercancías que no satisfacen las necesidades básicas.
La proporción que las actividades terciarias aportan a la producción nacional es un claro indicador de que no se debe descuidar su desarrollo. Si bien el comercio es uno de los subsectores que produce un nivel bajo de valor agregado al compararlo
con la actividad industrial, a través de la capacitación de la mano de obra se pueden generar servicios de alto valor agregado
para la economía. De esta forma, el fortalecimiento de las actividades terciarias debería ser tomado en cuenta en la elaboración de una estrategia integral de desarrollo económico que le permita a nuestro país abandonar el ritmo de crecimiento inercial en el que se ha visto inmerso en los últimos años.
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Comercio al por mayor
Durante junio el comercio al por mayor exhibió un buen desempeño ya que su tasa de crecimiento anualizada fue de 11.8%, el cuál fue impulsado por los resultados de los subsectores de los camiones (22.1%), los
textiles (21.9%) y las materias primas (15.6%). Aun cuando el resto de los subsectores no alcanzó tasas de
variación de doble dígito, sí registraron un desempeño significativo, aunque vale la pena mencionar que dichas cifras vienen precedidas de un bajo período de comparación ya que en junio del año pasado el comercio al por mayor prácticamente no presentó variación (0.0%).
Fuente: INEGI.
De esta forma, en el primer semestre de 2015 el comercio al por mayor acumuló un incremento de 5.5% con
respecto al mismo período del año pasado. El subsector que registra al avance más significativo es el de los
camiones (9.6%), seguido por la maquinaria y mobiliario (9.1%), en contraste con otros subsectores que acumulan un incremento marginal como es el caso del vestido, electrodomésticos y esparcimiento (1.0%), y de
los textiles (1.5%).
Fuente: INEGI.
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Al revisar las tendencias se aprecia que el índice general del comercio al por mayor presenta un comportamiento al alza ya que los subsectores de alimentos, bebidas y tabaco, materias primas y camiones exhiben
una trayectoria positiva. Sin embargo, la tendencia del último subsector mencionado empieza a moderar su
dinamismo, lo cual, aunado al movimiento a la baja en la maquinaria y al estancamiento de los textiles y del
vestido, electrodomésticos y esparcimiento, podría implicar que el comercio al por mayor exhiba tasas de
crecimiento de menor magnitud a las observadas recientemente.
Fuente: INEGI.
En cuanto a los resultados por entidad federativa, se observan en su mayoría cifras positivas. Únicamente
dos Estados de la República, Sonora (-1.8%) y Oaxaca (-0.4%) se ubicaron en terreno negativo. En contraste,
Aguascalientes (36.4%), Campeche (30.4%) y Querétaro (29.4%) fueron las entidades con los resultados más
sobresalientes. Si bien Veracruz alcanzó también una tasa de crecimiento significativa (32.0%), su desempeño se debe tomar con reservas ya que durante el mismo período del año pasado exhibió una variación negativa (-4.3%).
Fuente: INEGI.
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En términos acumulados, las cifras resultaron más heterogéneas ya que siete Estados de la República se ubicaron en terreno negativo siendo Tlaxcala (-8,1%), Sonora (-7.8%) y Oaxaca (-4.5%) los que mostraron las
caídas más significativas. Por su parte, entidades como Sinaloa (0.3%), Puebla (0.6%) y el Estado de México
(0.9%) reportaron avances marginales durante el primer semestre del año, a diferencia de Chiapas (26.7%),
Querétaro (24.6%) y Yucatán (21.3%) quienes acumularon los mayores incrementos del período.
Fuente: INEGI.
En lo que respecta al personal ocupado en el comercio al por mayor, en junio se registró un aumento de
1.2% anualizado en términos generales ya que 23 entidades del país exhibieron variaciones positivas; sin
embargo, solo 14 de las mismas mostraron una tasa de crecimiento superior al 2% en el mes en cuestión. En
este sentido, Campeche (20.3%), San Luis Potosí (13.6%) y Yucatán (12.6%) registraron los mayores incrementos; en contraste con Durango (-8.1%), Colima (-7.3%) y el Estado México (-6.4%), entidades con las tasas de variación negativas más significativas.
Fuente: INEGI.
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Por su parte, las remuneraciones reales por persona ocupada en el comercio al por mayor presentaron una
disminución de 1.5% en términos anuales. Si bien únicamente 5 entidades se ubicaron en terreno negativo
(Quintana Roo -5.5%, Puebla -5.4%, el Distrito Federal -3.6%, Campeche -1.2% y Nayarit -0.5%), los incrementos en el resto de los Estados de la República no han sido suficientes para compensar las caídas en las
remuneraciones exhibidas en períodos pasados. Entre los que exhibieron los resultados más destacados se
encuentran Chihuahua (15.4%), Hidalgo (13.3%) y Sonora (12.9%).
Fuente: INEGI.
Comercio al por menor
El comercio al por menor exhibió resultados positivos durante junio pasado ya que en términos generales su
tasa de crecimiento fue de 5.4% con respecto al mismo mes del año pasado. Lo anterior como resultado de
que todos los subsectores alcanzaron tasas de crecimiento positivo en el mes en cuestión siendo las de la
salud (18.7%), ferretería (13.9%) y los textiles (10.3%) las más significativas.
Fuente: INEGI.
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En términos acumulados, durante el primer semestre del 2015, el comercio al por menor registró un avance
de 5.0% con respecto al mismo período del año pasado ya que todos los subsectores se ubicaron en terreno
positivo en donde, de manera similar al desempeño de junio, la salud (10.2%), los textiles (9.5%) y la ferretería (7.1%) exhibieron las tasas de crecimiento más elevadas del período.
Fuente: INEGI.
Por otro lado, el índice del comercio al por menor muestra una tendencia positiva debido a que la mayoría
de los subsectores presentan una condición similar, como es el caso de los textiles, los vehículos, la salud y
alimentos y bebidas; escenario que podría implicar un desempeño positivo del comercio al por menor durante los próximos meses. Sin embargo, se debe prestar atención a algunos subsectores como las tiendas de
autoservicios y departamentales, la papelería y los enseres domésticos, cuyas tendencias empiezan a dar
señales de estancamiento, e incluso la ferretería que exhiben un movimiento negativo; así las expectativas
para dichos subsectores podrían no ser tan alentadoras en el futuro cercano.
Fuente: INEGI.
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Al analizar los resultados del comercio al por menor por entidad federativa se observan cifras mixtas ya que
12 Estados del país se ubicaron en terreno negativo siendo las caídas más significativas las que se presentaron en Yucatán (-23.0%), Campeche (-13.3%) y Chiapas (-11.3%). Por su parte, de las 20 entidades restantes,
solamente 11 de ellas mostraron incrementos por encima del 2.0%, en donde Chihuahua (8.4%), Morelos
(7.6%) y Sinaloa (7.6%) exhibieron el mejor desempeño.
Fuente: INEGI.
De esta forma, durante el primer semestre de 2015 las variaciones acumuladas del comercio al por menor
exhibieron un comportamiento heterogéneo al desglosar la información por entidad federativa. Así, 18 Estados de la República se ubicaron en terreno positivo en donde destacó el desempeño de Guanajuato (11.6%),
Tabasco (8.0%) y Sinaloa (7.5%). En contraste, las caídas más significativas del período se registraron en Yucatán (-24.2%), Campeche (-12.1%) y Chiapas (-11.0%).
Fuente: INEGI.
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En cuanto al personal ocupado en el comercio al por menor, durante junio pasado se alcanzó un avance de
2.2% anualizado en términos generales debido a que 20 entidades del país exhibieron tasas de crecimiento
positivas, aunque en algunos casos dichas variaciones fueron marginales como en Durango (0.2%), Zacatecas
(0.5%) y el Distrito Federal (0.6%). Por su parte, los Estados con los decrecimientos más importantes del período se dieron en Yucatán (-23.0%), Campeche (-13.3%) y Chiapas (-11.3%), entidades que también presentaron el peor desempeño en materia de generación de ingresos durante el primer semestre del año.
Fuente: INEGI.
En lo que respecta a las remuneraciones reales por persona, se presentó un aumento de 1.3% anual de manera general. Sin embargo, es de destacar que aun cuando solo 3 Estados de la República mostraron variaciones negativas (Querétaro -3.7%, Aguascalientes – 0.7% y San Luis Potosí -0.6%), los resultados positivos
del resto de las entidades no fueron suficientes para alcanzar una tasa de crecimiento más significativa, debido a las cifras negativas obtenidas durante los meses pasados. Así, los estados con las tasas de crecimiento
más elevadas fueron Sinaloa (21.8%), Baja California Sur (15.4%) y Yucatán (11.6%), en donde en éste último
se presentó también una reducción significativa en el personal ocupado en el comercio al por menor, escenario que sugiere que más que un incremento en las remuneraciones, éstas se repartieron entre un menor
número de personas.
Fuente: INEGI.
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Eventos relevantes de la semana
Hoy 28 de agosto las bolsas chinas cierran con una tendencia positiva, después de unos días en pleno
deterioro, pues en promedio se observó una caída de 15% en las sesiones del lunes y martes, en contraste con una ganancia acumulada de 10% entre jueves y viernes, lo que se traduce en un retroceso de tan
sólo 8%, que es mucho menor de lo que se esperaba a principios de la semana. Estos movimientos son
relevantes, pues el mercado chino influye grandemente en la volatilidad de los mercados globales.
Bajo este mismo contexto, los datos de inflación y empleo en Japón se ubican en niveles intermedios, así
que el balance es mixto. En otras palabras, el mercado laboral muestra señales de recuperación, aunque
se vislumbra cada vez más lejos la meta inflacionaria de 2%. En la comunidad europea los precios al consumidor descendieron más allá de lo esperado, todo influido por la preocupación de una desaceleración
más profunda en el país chino, sin mencionar la caída más que inesperada de los precios de las materias
primas. Bajo este escenario, la economía alemana, quien publicará sus datos inflacionarios el día de hoy,
espera sugerir medidas correctivas que sirvan de motor a la zona euro, al menos en el corto plazo.
En contraposición, Estados Unidos reportó esta semana una tasa de crecimiento superior a la esperada
para el segundo trimestre del año lo que genera incertidumbre sobre las decisiones que pudiese tomar
la Fed a finales de año, pues existen declaraciones encontradas, votos a favor de la alza de tasas de interés y votos a favor de mantenerlas fijas.
En Latinoamérica, el país brasileño anunció en un comunicado que su Producto Interno Bruto (PIB) ha
caído drásticamente, confirmando que la economía ha entrado en un periodo recesivo, que muy probablemente se extienda hasta mediados del año 2016. En México, previo al informe presidencial, los cambios de gabinete que realizó el ciudadano presidente Enrique Peña Nieto acaparan la atención nacional,
pero han traído también críticas e incertidumbre.
Finalmente, en el mercado energético, los futuros del crudo cotizan 1.3% por debajo del nivel esperado,
según Bloomberg. El barril del West Texas Intermediate (WTI) se vende en US$42.05/barril, en tanto que
el precio de la mezcla mexicana de exportación se ubica US$36.96/barril. A este respecto, el día de hoy
Petróleos Mexicanos (Pemex) dará a conocer su reporte de indicadores petroleros, que se anticipa genere incertidumbre en las expectativas de crecimiento de México para finales de 2015, pues los precios han
bajado sustancialmente.
Dra. María F. Fonseca Paredes
Directora de la Escuela de Negocios
Directora del CIEN
Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México
Tel.: +52 (55) 5864 5962
[email protected]
Máster Héctor Manuel Magaña Rodríguez
Coordinador de Análisis e Investigación del CIEN
Tel.: +52 (55) 5864 5630
[email protected]
Dr. Leovardo Mata Mata
Colaborador del CIEN
Cien Itesm
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