monto colocado: 713133400 udis

AVISO CON FINES INFORMATIVOS, YA QUE LA TOTALIDAD DE LOS VALORES HAN SIDO ADQUIRIDOS
FIDEICOMITENTE
ESTADO LIBRE Y SOBERANO DE OAXACA
FIDUCIARIO EMISOR
HSBC MÉXICO, S.A.,
INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE,
GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA
CON BASE EN EL PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS A CARGO DEL FIDEICOMISO
EMISOR F/246859 DESCRITO EN EL PROSPECTO DE DICHO PROGRAMA POR UN MONTO DE HASTA
$3,000’000,000.00 (TRES MIL MILLONES DE PESOS 00/100 M.N.) O SU EQUIVALENTE EN UNIDADES DE INVERSIÓN,
SE LLEVÓ A CABO LA PRESENTE EMISIÓN DE 7’131,334 (SIETE MILLONES CIENTO TREINTA Y UN MIL
TRESCIENTOS TREINTA Y CUATRO) CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS CON VALOR NOMINAL DE $100.00
(CIEN) UDIS CADA UNO.
MONTO COLOCADO: 713,133,400 UDIS
(SETECIENTOS TRECE MILLONES CIENTO TREINTA Y TRES MIL CUATROCIENTOS UDIS)
FECHA DE EMISIÓN: 11 DE DICIEMBRE DE 2007.
CARÁCTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN:
MONTO TOTAL AUTORIZADO DEL PROGRAMA: Hasta $3,000,000,000.00 (Tres mil millones de pesos 00/100 M.N.), o
su equivalente en UDIS, con carácter no revolvente.
TIPO DE VALOR: Certificados Bursátiles Fiduciarios.
VALOR NOMINAL DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS: 100.00 (Cien) UDIS por Certificado Bursátil
Fiduciario.
PRECIO DE COLOCACIÓN: 100 (Cien) UDIS por Certificado Bursátil Fiduciario.
VIGENCIA DEL PROGRAMA: 5 (Cinco) años a partir de la fecha de autorización del Programa por la CNBV.
PLAZO DE LA EMISIÓN: 10,764 días, aproximadamente 358 meses, es decir, aproximadamente 29.5 años.
CLAVE DE PIZARRA: OAXCB 07U.
No. DE EMISIÓN: Primera.
FECHA DE EMISIÓN: 11 de diciembre de 2007.
FECHA DE PUBLICACIÓN DE AVISO DE CONVOCATORIA A SUBASTA: 06 de diciembre de 2007.
FECHA DE LA SUBASTA: 07 de diciembre de 2007.
FECHA LÍMITE PARA RECEPCION DE POSTURAS: 07 de diciembre de 2007.
HORARIO DE RECEPCIÓN DE POSTURAS: De las 11:00 a las 13:00 horas.
TIPO DE SUBASTA: A Tasa Única.
Los inversionistas demandan los certificados bursátiles fiduciarios bajo la modalidad de “tasa única”, e ingresan sus
posturas a la tasa de interés que demanden por los certificados bursátiles fiduciarios. El punto de corte, se determinará en
el nivel de tasa donde: a) se haya logrado la totalidad del monto convocado en la emisión; o b) el Fideicomitente considere
que es el nivel de tasa hasta donde está dispuesto a emitir independientemente de que el monto de la emisión haya sido
cubierto en su totalidad. A la tasa determinada en el punto de corte se le denomina tasa única y es la que se tomará para
todas las posturas válidas a las que se les asigne títulos. En caso de que haya dos o más posturas válidas a la tasa única y
el monto remanente no alcance para satisfacerlas, éstas serán asignadas bajo el mecanismo de primeras entradas,
primeras asignaciones. Como parte del proceso de asignación definitiva, en el caso que las posturas hayan sido ingresadas
en forma de porcentaje, los montos correspondientes a los porcentajes se asignarán dependiendo del monto final que se
emita. No habrá fracciones de títulos y los montos asignados serán en múltiplos de 100 (Cien) UDIS.
POSTURA MÍNIMA: 25,000 (veinticinco mil) UDIS, utilizando siempre múltiplos de 2,500 (dos mil quinientos) UDIS. Las
posturas podrán ingresarse en término de monto o de porcentaje de la Emisión, pero sólo una de las dos opciones para
cada postura.
MECANISMO DE SUBASTA: Sistema StarAuction proporcionado por Mercado Electrónico Institucional, S.A. de C.V.
FECHA DE PUBLICACIÓN DEL RESULTADO DE LA SUBASTA: 07 de diciembre de 2007.
FECHA DE PUBLICACIÓN DEL AVISO DE COLOCACIÓN CON FINES INFORMATIVOS: 10 de diciembre de 2007.
FECHA DE REGISTRO EN BMV: 11 de diciembre de 2007.
FECHA DE LIQUIDACIÓN: 11 de diciembre de 2007.
FECHA DE VENCIMIENTO: 31 de mayo de 2037.
FIDUCIARIO EMISOR: HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria en
su carácter de fiduciario en el Fideicomiso No. F/246859.
FIDEICOMITENTE: El Estado Libre y Soberano de Oaxaca.
FIDEICOMISARIOS EN PRIMER LUGAR: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
FIDEICOMISARIO EN ÚLTIMO LUGAR: El Estado Libre y Soberano de Oaxaca.
PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO: El Patrimonio del Fideicomiso se integra principalmente con (i) la Aportación Inicial; (ii)
los Ingresos por ISN y los Ingresos por Derechos Vehiculares; (iii) en su caso con los ingresos por Tenencia Federal y, en
su caso, los ingresos por Tenencia Local; (iv) en su caso, con los Ingresos y Derechos Sustitutos; (v) los Recursos
Derivados de cada Emisión; (vi) en su caso, con los recursos derivados de las garantías que sean otorgadas por los
Garantes en términos de los actos jurídicos que se celebren al efecto; (vii) los rendimientos financieros que se obtengan por
la inversión de los recursos en las Cuentas; (viii) cualesquier otras aportaciones hechas por el Fideicomitente; (ix) los
derechos y/o las cantidades que deriven del ejercicio de cualquier derecho que corresponda al Fideicomiso; (x) cualesquier
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productos o rendimientos derivados de los bienes mencionados anteriormente; y (xi) las demás cantidades y derechos de
que sea titular el Fideicomiso por cualquier causa válida que se encuentre relacionada con los Documentos de Emisión.
INGRESOS Y DERECHOS SUSTITUTOS: Conforme a las autorizaciones que consten en los Decretos y en términos de lo
establecido por el Fideicomiso, el Patrimonio del Fideicomiso podrá integrarse con los Ingresos y Derechos Sustitutos (Ver
Cláusula Segunda del Fideicomiso y Decretos).
CALIFICACIÓN OTORGADA POR STANDARD & POOR’S, S.A. DE C.V.: “mxAA” la cual significa: una muy fuerte
capacidad de pago tanto de intereses como del principal y difiere tan solo en un pequeño grado de las calificadas con la
máxima categoría.
CALIFICACIÓN OTORGADA POR FITCH MÉXICO, S.A. DE C.V.: ″AA+(mex)″, la cual significa: una muy sólida calidad
crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas obligaciones financieras
difiere levemente de los emisores o emisiones domésticas mejor calificadas.
TASA DE INTERÉS Y PROCEDIMIENTO DE CÁLCULO: Los Certificados Bursátiles Fiduciarios devengarán intereses
sobre su saldo insoluto a una tasa de interés bruta anual de 5.20% (Cinco punto veinte por ciento) la cual se mantendrá fija
durante la vigencia de la Emisión.
TASA DE INTERÉS REAL BRUTO ANUAL: 5.20% (Cinco punto veinte por ciento).
PERIODICIDAD DE PAGO DE INTERESES: El pago de intereses se realizará los días 31 de mayo y 30 de noviembre de
cada año durante la vigencia de la Emisión, en el entendido que si una Fecha de Pago de Intereses coincide con un día que
no sea Día Hábil, el pago se realizará el Día Hábil inmediato siguiente, de conformidad con el calendario de pagos que
aparece en el Título y en el Suplemento respectivo.
AMORTIZACIÓN DE PRINCIPAL: El Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se amortizará mediante 29
(veintinueve) amortizaciones anuales a partir del 31 de mayo de 2009, conforme al calendario establecido en el Título y
hasta la amortización total de la Emisión, en el entendido de que si una Fecha de Pago de Principal coincide con un día que
no sea Día Hábil, el pago se realizará el Día Hábil inmediato siguiente.
FECHAS DE PAGO DE PRINCIPAL: Los Certificados Bursátiles Fiduciarios serán pagados en 29 (veintinueve)
amortizaciones anuales, contadas a partir del 31 de mayo de 2009.
GARANTÍA: Los Certificados Bursátiles Fiduciarios son quirografarios por lo que no cuentan con una garantía específica. El
Estado de Oaxaca, por virtud de la celebración del Fideicomiso, conforme a la autorización de la Legislatura del Estado de
Oaxaca, plasmada en los Decretos, adquiere la obligación de hacer consistente en afectar al Patrimonio del Fideicomiso los
Ingresos y Derechos Sustitutos, lo cual no constituye una garantía de pago de las obligaciones previstas en los Certificados
Bursátiles Fiduciarios, sino un mecanismo de sustitución y/o complementación de activos, mismos que al formar parte del
Patrimonio del Fideicomiso, servirán como fuente de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
FIDEICOMISO DE SUSTITUCIÓN DE INGRESOS: Conforme a los Decretos, la legislatura del Estado de Oaxaca
estableció un procedimiento por el cual se brindará mayor certeza al público inversionista con respecto al pago de las
obligaciones derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios cuando los Ingresos por ISN y los Ingresos por Derechos
Vehiculares no sean suficientes para el pago de los mismos, conforme a sus términos y los del Fideicomiso, lo cual no
constituye el otorgamiento de una garantía de pago, sino un mecanismo que brinda una mayor cobertura en cuanto a los
recursos disponibles para el pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
AMORTIZACIÓN ANTICIPADA VOLUNTARIA: El Fideicomitente tendrá derecho a solicitar la Amortización Anticipada
Voluntaria de los Certificados Bursátiles Fiduciarios a partir de la décima Fecha de Pago de Principal.
VENCIMIENTO ANTICIPADO: Habrá Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles Fiduciarios cuando el Fiduciario
reciba una Notificación de Amortización Anticipada Voluntaria por parte del Representante Común, en los términos y
condiciones que se establecen en el Título respectivo y el Suplemento.
PRIMA POR AMORTIZACIÓN ANTICIPADA VOLUNTARIA: En caso de que se realice una Amortización Anticipada
Voluntaria, los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios tendrán derecho a recibir del Emisor, en su caso, una
Prima por Amortización Anticipada Voluntaria de conformidad con lo establecido en el Título y el Suplemento respectivo.
LUGAR Y FORMA DE PAGO DE PRINCIPAL E INTERESES: El principal e intereses de los Certificados Bursátiles
Fiduciarios se pagarán el día de su amortización y en cada una de las fechas de pago de intereses, respectivamente, en las
oficinas de la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma
No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos podrán efectuarse mediante transferencia electrónica
de conformidad con el procedimiento establecido en el Suplemento y el Título correspondiente.
FONDO DE RESERVA PARA EL PAGO DE PRINCIPAL E INTERESES: La presente Emisión de Certificados Bursátiles
Fiduciarios cuenta con un Fondo de Reserva para el Pago de Principal e Intereses, en la que habrá un saldo objetivo
equivalente al 100% (cien por ciento) de los próximos 12 (doce) meses de Pago de Principal e Intereses.
DERECHOS QUE CONFIEREN A LOS TENEDORES: Los Certificados Bursátiles Fiduciarios confieren a los Tenedores, el
derecho al cobro de principal y, en su caso, intereses adeudados por el Fiduciario Emisor al amparo de dichos Certificados
Bursátiles Fiduciarios, en los términos y condiciones que se establezcan en el Título y en el Fideicomiso respectivos.
Asimismo, sujeto a lo previsto por el Fideicomiso, los Tenedores tendrán derecho a la indemnización por parte del Estado
de Oaxaca.
FUENTE DE PAGO: La fuente de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios serán los ingresos y derechos al cobro de
los mismos una vez pagados por los contribuyentes respectivos, derivados de la recaudación o cobranza de 1) derechos
por servicios de control vehicular, que incluyen de manera limitativa: (i) expedición de constancia pericial para determinar las
condiciones de seguridad, en su caso de comodidad, de los vehículos automotrices del servicio público y privado; (ii)
refrendo anual vehicular; (iii) expedición de placas, calcomanía y tarjeta de circulación para vehículos de motor y otros; (iv)
el reemplacamiento y (v) multas, recargos, actualizaciones correspondientes y sus accesorios; y 2) el Impuesto Sobre
Nóminas, conforme al Fideicomiso No. F/246859. Conforme a los términos y condiciones del Fideicomiso de Sustitución de
Ingresos se podrá contar con recursos adicionales que una vez que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso servirán
como fuente de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.
POSIBLES ADQUIRENTES: Personas físicas o morales de nacionalidad mexicana exclusivamente cuando su régimen de
inversión lo prevea expresamente.
PROHIBICIÓN DE VENTA A EXTRANJEROS: Queda prohibida la venta de los Certificados Bursátiles Fiduciarios a
extranjeros, sean éstos personas físicas o morales, gobiernos, entidades gubernamentales u organismos internacionales.
RÉGIMEN FISCAL APLICABLE: La tasa de retención aplicable a los intereses pagados conforme a los Certificados
Bursátiles Fiduciarios se encuentra sujeta, para las personas físicas residentes en México, a lo previsto en los artículos 158,
160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente, y en otras disposiciones complementarias. Los
preceptos citados pueden ser sustituidos en el futuro por otros. El régimen fiscal puede modificarse a lo largo de la vigencia
de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. No se asume la obligación de informar acerca de los cambios en las disposiciones
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fiscales aplicables a lo largo de la vigencia de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Los posibles adquirentes de los
Certificados Bursátiles Fiduciarios deberán consultar con sus asesores, las consecuencias fiscales resultantes de la compra,
el mantenimiento o la venta de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, incluyendo la aplicación de las reglas específicas
respecto de su situación particular.
INTERESES MORATORIOS: No se generarán Intereses Moratorios.
ACTO CONSTITUTIVO: La Emisión de los Certificados Bursátiles Fiduciarios a que se refiere el Título respectivo se efectúa
por conducto del Fideicomiso Irrevocable Emisor y/o de Captación de Recursos, de Administración y de Pago número
F/246859 de fecha 06 de diciembre de 2007, constituido por el Estado Libre y Soberano de Oaxaca en su carácter de
Fideicomitente y por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, como
Fiduciario.
RECURSOS NETOS QUE OBTENDRÁ EL EMISOR CON LA OFERTA: $2,536,270,718.07 (Dos mil quinientos treinta y
seis millones doscientos setenta mil setecientos diez y ocho pesos 07/100 MN). (Ver sección de Gastos Relacionados con
la Oferta en el Suplemento respectivo).
DEPOSITARIO: S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.
REPRESENTANTE COMÚN: Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero.
“EL FIDEICOMITENTE Y EL FIDUCIARIO NO TIENEN RESPONSABILIDAD ALGUNA DE PAGO DE LAS CANTIDADES
ADEUDADAS BAJO LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS. EN CASO DE QUE EL PATRIMONIO DEL
FIDEICOMISO RESULTE INSUFICIENTE PARA PAGAR ÍNTEGRAMENTE LAS CANTIDADES ADEUDADAS BAJO LOS
CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS, LOS TENEDORES DE LOS MISMOS NO TENDRÁN DERECHO DE
RECLAMAR AL FIDEICOMITENTE Y FIDUCIARIO EL PAGO DE DICHAS CANTIDADES. EL FIDUCIARIO ESTARÁ
OBLIGADO CON LOS TENEDORES ÚNICAMENTE POR LO QUE RESPECTA AL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO Y
HASTA DONDE ÉSTE ALCANCE”
“LAS OBLIGACIONES DE PAGO DEL FIDEICOMISO DERIVADAS DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES
FIDUCIARIOS NO CONSTITUYEN PASIVO DIRECTO, NI DEUDA PÚBLICA DEL ESTADO DE OAXACA, POR LO QUE
NO SE REGISTRAN COMO TAL, SIN EMBARGO EL ESTADO DE OAXACA DEBERÁ TRANSFERIR Y ENTREGAR AL
FIDUCIARIO, EN TÉRMINOS DEL FIDEICOMISO LOS INGRESOS POR ISN Y LOS INGRESOS POR DERECHOS
VEHICULARES PARA EL PAGO DE LAS EMISIONES QUE SE REALICEN AL AMPARO DEL PROGRAMA. PARA
MAYOR INFORMACIÓN VER FACTORES DE RIESGO”
INTERMEDIARIO COLOCADOR
CASA DE BOLSA BANORTE, S.A. DE C.V.,
GRUPO FINANCIERO BANORTE
AGENTE ESTRUCTURADOR
ESTRATEGIA FINANCIERA PROFESIONAL, S.C.
Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto de la presente oferta pública forman parte de un Programa autorizado por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos con el número 0173-4.15-2007-006-01 en el Registro
Nacional de Valores y son aptos para ser inscritos en el listado correspondiente de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de
C.V. La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia
del Emisor o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el Prospecto del Programa y en el Suplemento,
ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.
LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES NO IMPLICA CERTIFICACIÓN
SOBRE LA BONDAD DEL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR.
El Prospecto del Programa y Suplemento también pueden ser consultados en Internet en el portal de la Bolsa Mexicana
de Valores, S.A. de C.V.: www.bmv.com.mx, en el portal de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores:
www.cnbv.gob.mx, así como en el portal del Fiduciario Emisor: www.hsbc.com.mx.
México, D.F., a 10 de diciembre de 2007
Autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores para su
publicación 153/1654775/2007 de fecha 6 de diciembre de 2007.
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