Inversión por Factores

ÚNICAMENTE DISPONIBLE PARA INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES E INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Inversión
por Factores
LIBERANDO LOS
CATALIZADORES REALES
DE LA RENTABILIDAD
FACTOR INVESTING
LONG-TERM DRIVERS OF RETURN
La inversión por Factores
Libera los Catalizadores
Reales de la Rentabilidad
FACTOR INVESTING
ENLIGHTEN. UNLOCK. ENHANCE.
En la actualidad, invertir es más difícil que nunca.
La buena noticia es que la inversión por factores,
un concepto probado en el tiempo que ahora
es llevado a nuevos niveles debido al avance de
los datos y la tecnología, está impulsando a los
inversionistas a identificar y apuntar precisamente
a catalizadores de la rentabilidad amplios,
persistentes y reconocidos en el tiempo.
BlackRock usa los datos, el análisis y las
capacidades de operación de la industria para
liberar el poder de los factores en un conjunto
de estrategias y clases de activos.
BlackRock creó el primer fondo de factores,
una innovación y un liderazgo que continúan
vigentes hasta la fecha.1
1 Wells Fargo, una firma predecesora de BlackRock, creó el primer fondo de factores, una
estrategia de índices de igual ponderación basada en el Índice S&P 500, en 1971.
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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD
Aclare
su comprensión de lo que
contiene su portafolio y
lo que realmente indica el
desempeño del mismo.
Libere
el potencial de sus inversiones
con fuentes intuitivas de
rentabilidad para ayudar
a construir un portafolio
verdaderamente diversificado.
Mejore
su portafolio
aprovechando estos
indicadores para
obtener mayor
rentabilidad y un
menor riesgo.
ACLARE. LIBERE. MEJORE.
3
Una Revolución de Factores que
Lleva Décadas de Preparación
El concepto de los factores no es algo nuevo.
Sin embargo, su uso está siendo revolucionado por la tecnología.
Desde la década de 1930, los factores fueron
investigados y analizados por académicos, y han
recompensando a los inversionistas que recurrieron
a su potencial.2
Pero hasta hace poco tiempo, reunir la gran cantidad
de información necesaria era una ciencia inexacta
y, mayormente, correspondía a inversionistas
institucionales y administradores de fondos activos.
En la actualidad, los avances de la tecnología están a la
vanguardia y crean el potencial para una comprensión
más profunda de estos catalizadores de rentabilidad.
Las estrategias basadas
en factores toman
información que alguna
vez estuvo disponible
solo para las grandes
instituciones y la ponen
al alcance de todos
los inversionistas.
Ahora, la información de los factores se capta en forma
digital y se revisa a una velocidad deslumbrante. La
disponibilidad generalizada de datos permite que
los administradores de inversiones aíslen, cubran,
combinen y calibren la información con mayor precisión y
sofisticación, y les ofrece nuevos tipos de estrategias.
2 Consulte el informe de BlackRock “Factores: qué son, por qué han funcionado, formas para
comenzar a utilizarlos”, Andrew Ang, 2016.
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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD
¿Qué Son los Factores?
Los factores son la base de todas las portafolios, las fuerzas amplias y
persistentes que finalmente impulsan la rentabilidad de las acciones, los
bonos, las monedas y otros activos.
Piense en ellos como “nutrientes” que alimentan su portafolio. Al igual que usted
necesita conocer la mezcla correcta de nutrientes para cubrir las necesidades
de su cuerpo de la mejor manera posible, entender cuáles son los factores que
impulsan la rentabilidad de su portafolio puede ayudarlo a elegir la mezcla
correcta de activos y estrategias para sus necesidades de inversión.
¿Por Qué Pueden
Funcionar los Factores?
Potencialmente, los factores ganan rentabilidad de largo plazo permitiendo
que los inversionistas aprovechen las oportunidades específicas del mercado:
Riesgo recompensado: Ciertos factores pueden ayudar a concentrarse en los activos
que ganan mayor rentabilidad de largo plazo porque conllevan mayores riesgos.
Barreras estructurales: Las reglas o restricciones de mercado hacen que algunas
inversiones no estén al alcance de ciertos inversionistas, lo que genera oportunidades
para otros que pueden invertir.
Sesgos de comportamiento: A menudo los inversionistas actúan de manera irracional; por
ejemplo, mediante la búsqueda de acciones riesgosas y de alto precio. Los factores pueden
ayudar a descubrir oportunidades para aquellos que pueden tomar una visión contraria.
ACLARE. LIBERE. MEJORE.
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Los Diferentes Tipos de Factores
FACTORES MACROECONÓMICOS
Los factores macroeconómicos captan riesgos generales que existen en todas
las clases de activos.
Nuestra investigación sugiere que los riesgos asociados con los factores de crecimiento económico,
las tasas reales, la inflación, el crédito, la liquidez y los mercados emergentes explican más del 90 %
de la variación de la clase de activos
Recompensa potencial para:
CRECIMIENTO ECONÓMICO
Conlleva exposición al
ciclo de negocios
CRÉDITO
Préstamos a las compañías, en
lugar de a los gobiernos
TASAS REALES
Conllevan riesgo de
alza de tasas
MERCADOS EMERGENTES
Absorben el riesgo político y
económico adicional de invertir
en mercados emergentes
INFLACIÓN
Asume exposición a los
cambios de precios
LIQUIDEZ
Tenencia de activos sin liquidez
COMBINACIÓN
DE FACTORES
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Combine múltiples factores para generar un mayor
rentabilidad más poderosa, lo que potencialmente
INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD
FACTORES DE ESTILO
Los factores de estilo explican los riesgos y la rentabilidad dentro de las
clases de activos, incluidas no solo las acciones, sino también la renta fija, las materias
primas, las monedas y hasta los mercados privados como el capital privado y los bienes raíces.
MINIMUM VOLATILITY
Potencialmente, las acciones
estables pueden tener un mejor
rendimiento que las acciones más
volátiles ajustadas por riesgo
QUALITY
Las empresas con finanzas
sanas generalmente tienen
un mejor desempeño a lo
largo del tiempo
MOMENTUM
Las acciones con un desempeño
reciente sólido tendieron a
mantener una mayor rentabilidad
SIZE
Las compañías pequeñas de alto
crecimiento han tendido a registrar
un mejor desempeño que sus
contrapartes más grandes
CARRY
Ingreso adicional para
incentivar la inversión en
activos más riesgosos
CURVE
La demanda estructural de
bonos a más largo plazo
significa que los bonos a más
corto plazo pueden estar
relativamente subvaluados
VALUE
Las acciones baratas relativas
a sus fundamentales como la
relación precio-utilidad han tendido
a tener un mejor rendimiento
impacto. Una solución diversificada y holística puede tener una
ayuda a suavizar los ciclos económicos y de negocios.
ACLARE. LIBERE. MEJORE.
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BlackRock Ofrece dos Formas
Clave para Acceder a los Factores
Estrategias
Smart Beta:
Estrategias de
Factores Mejoradas:
Las estrategias Smart Beta son
el “portal” a las inversiones
por factores, diseñadas para
cosechar los catalizadores
generales y persistentes de
rentabilidad, aprovechando el
conocimiento económico, la
diversificación y la ejecución
eficiente de las operaciones.
Los inversionistas pueden
acceder a los factores de manera
más avanzada con estrategias
dinámicas que invierten en
múltiples clases de activos
y que pueden emplear
apalancamiento y ventas en
corto. Las estrategias de factores
mejoradas pueden permitir que
los administradores tomen
decisiones de factores activos
para intentar generar una
rentabilidad adicional.
Las estrategias Smart Beta
monitorean miles de títulos
para captar factores únicos o
múltiples de manera transparente
y eficiente. Buscan un resultado
diferente a la rentabilidad de un
índice tradicional, tales como
un mejor desempeño, menor
riesgo o ambos.
Los inversionistas pueden utilizar
estas estrategias para buscar
una rentabilidad absoluta o para
complementar estrategias activas
tradicionales y de hedge funds.
A través de un equipo de investigación y de las herramientas de análisis
de Aladdin, BlackRock ofrece un conjunto de soluciones diseñadas para
LIBERAR el poder de los factores de manera que se alcance un portafolio
verdaderamente diversificado y que se MEJOREN las inversiones para
alcanzar objetivos específicos.
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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD
FACTORES
DOS MANERAS DE ACCEDER:
BETA
Apunta a
rentabilidades que
controlan índices
amplios de mercado
ponderados por
capitalización de
mercado
SMART BETA
Mínima Volatilidad
Factores Múltiples
Factor Único
MEJORADA
Ventaja de Estilo
Ventaja de Mercado
ALFA
Apunta a
rentabilidades
a través de una
selección activa
de títulos y
otras decisiones
subjetivas
ACLARE. LIBERE. MEJORE.
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BlackRock:
Preparado para la
Inversión por Factores
Cuando se trata de captar el poder de los
factores, la experiencia importa.
BlackRock puede reunir el alcance global, la variedad de productos,
tecnología integrada y la inteligencia en materia de inversiones
necesaria para emplear los conocimientos de la inversión por factores,
y ofrecer soluciones potenciales para ayudar a los inversionistas a actuar
en función de ellos.
Seguimos un enfoque prudente que pretende identificar aquellos factores
que han sido recompensados en el largo plazo y demostrar lo siguiente:
+ Sólida racionalidad económica
+ Potenciales beneficios de diversificación
+ Oportunidad para crear valor
+ Capacidad para ser capturados de manera transparente y consistente
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INVERSIÓN POR FACTORES: LIBERANDO LOS CATALIZADORES REALES DE LA RENTABILIDAD
PIONERO:
BlackRock es un líder en inversión por factores,
lanzando el primer fondo de factores en 1971
e impulsando la innovación en la categoría
durante más de 40 años.3
EXPERTO:
BlackRock creó el
PRIMER FONDO
DE FACTORES
y tiene
MÁS DE 40 AÑOS
de experiencia en la
inversión por
factores
SOCIO:
Estamos junto a nuestros clientes para
ofrecerles herramientas de análisis con
el objetivo de mejorar sus portafolios a
través del uso de factores.
Esto nos ayuda a asesorarlos acerca de
la fortaleza de sus asignaciones actuales
o a trabajar con ellos en decisiones de
asignación y diseño de estrategias.
3 El fondo fue creado por una firma predecesora.
Nuestro equipo de estrategas enfocado
en factores está diseñando la próxima
generación de productos, aprovechando
décadas de experiencia en la investigación
de inversiones, la implementación y la
ejecución de operaciones.
A través de nuestra plataforma tecnológica
Aladdin, estamos liderando el camino
mediante el uso de datos y tecnología para
ayudar a los inversionistas a ampliar sus
conocimientos de los factores.
Para conocer más acerca de la revolución de factores,
visítenos en:
Latin America & Iberia
blackrock.com/latamiberia
Brasil
blackrock.com/br
Chile
blackrock.com/cl
Mexico
blackrock.com/mx
Portugal
blackrock.com/pt
Spain
blackrock.com/es
Colombia
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Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los modelos de asignación de activos y su diversificación no prometen ningún nivel de desempeño
ni actúan como garantía ante la pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza ni indica resultados futuros.
Este material no constituye una recomendación de BlackRock, ni una oferta para vender, ni la venta de una oferta para comprar o vender cualquier título, producto o servicio. La información
no pretende brindar asesoramiento de inversión. BlackRock no garantiza la idoneidad o el valor potencial de cualquier inversión particular.
La disponibilidad de la estrategia podrá estar limitada a ciertos vehículos de inversión; no todos los vehículos de inversión podrán estar disponibles para todos los inversores. Comuníquese
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