El mercado de microcrédito productivo rural

EL MERCADO DE MICROCRÉDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIÓN
EMPÍRICA EN EL SUR DE SANTANDER
SONIA CAROLINA LÓPEZ CERÓN
ENITH XIMENA PEÑA HIDALGO
PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
MAESTRIA EN ECONOMÍA
BOGOTÁ
2005
EL MERCADO DE MICROCRÉDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIÓN
EMPÍRICA EN EL SUR DE SANTANDER
Trabajo de grado presentado
por:
SONIA CAROLINA LÓPEZ CERÓN
ENITH XIMENA PEÑA HIDALGO
a
PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
MAESTRIA EN ECONOMÍA
Dirigido por:
César Ferrari Ph.d
En cumplimiento de los requisitos para optar al título de Magistra en Economía
BOGOTÁ, Agosto de 2005
© [2005, Sonia Carolina López Cerón y Enith Ximena Peña Hidalgo]
Todos los derechos reservados
TABLA DE CONTENIDO
Pág.
INTRODUCCIÓN .................................................................................................................................. 4
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ......................................................................................... 7
2. CONCEPTO DE MICROCRÉDITO ................................................................................................ 9
3. EL MERCADO DE MICROCREDITO RURAL.......................................................................... 11
3.1. Unidad Productiva Rural: Hogar Campesino.......................................................................... 11
3.2. Intermediarios financieros: ..................................................................................................... 12
3.2.1. Tradicionales: .................................................................................................................. 13
3.2.2 No tradicionales .................................................................................................................. 13
3.3. Aportantes de Capital: .............................................................................................................. 14
4. HIPÓTESIS....................................................................................................................................... 15
5. METODOLOGÍA............................................................................................................................. 16
6. MARCO TEÓRICO: MODELO ..................................................................................................... 17
6.1. MODELO DE MICROCREDITO RURAL: .......................................................................... 18
7. RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN: ENCUESTA........................................................... 33
7.1 Intermediarios Financieros Tradicionales en el Sur de Santander ..................................... 33
7.2 Intermediarios Financieros No Tradicionales en el Sur de Santander ............................... 33
7.2.1 Cooperativas de Ahorro y Crédito..................................................................................... 34
7.2.1.1 Tipos de microcrédito ofrecido por las CRAC en el Sur de Santander....................... 34
7.2.1.2 Problemas de capital....................................................................................................... 38
7.2.1.3 Mecanismos operativos................................................................................................... 39
7.2.2 Organizaciones no gubernamentales ................................................................................. 41
8. VERIFICACIÓN EMPÍRICA ......................................................................................................... 43
9. CONCLUSIONES............................................................................................................................ 46
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................................................. 50
ANEXOS............................................................................................................................................... 53
Anexo 1. Aspectos legales del microcrédito: ............................................................................. 53
Anexo 2. Encuesta caracterización de los agentes oferentes en el Mercado de microcrédito en
el sur del departamento de Santander......................................................................................... 57
Anexo 3. Operaciones.................................................................................................................. 59
1
RESUMEN
Sonia Carolina López Cerón1
Enith Ximena Peña Hidalgo2
César Ferrari Ph.d 3
Los indicadores de pobreza, desigualdad en la distribución del ingreso, desempleo y la
concentración del crédito en Colombia evidencian la necesidad de profundizar en el
estudio de mecanismos que contribuyan al crecimiento económico. El micro crédito
productivo es una herramienta que ha logrado disminuir la pobreza por medio de la
generación de autoempleo en lugares como Bangladesh. El estudio EL MERCADO DE
MICROCRÉDITO PRODUCTIVO RURAL: COMPROBACIÓN EMPÍRICA EN EL
SUR DE SANTANDER desarrolla un modelo económico de equilibrio parcial con tres
tipos de agentes que concurren en un equilibrio en precio (tasa de interés activa) y
cantidad. El modelo permite identificar y medir el impacto del precio de los alimentos; el
precio de las manufacturas; la tasa de cambio; el multiplicador; los costos operativos;
auxilios y donaciones sobre la tasa de interés activa. La comprobación empírica del
modelo se realizó mediante un panel de datos de 18 cooperativas de Ahorro y Crédito
ubicadas en el Sur del departamento de Santander en Colombia. Adicionalmente, se aplicó
una encuesta con el fin de caracterizar la oferta de microcrédito en esta zona.
1
Administradora de Empresas de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
Economista de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
3
Director de la Maestría en Economía de la Pontificia Universidad Javeriana. Director del Trabajo de
Grado.
2
2
ABSTRACT
Sonia Carolina López Ceron4
Enith Ximena Peña Hidalgo5
César Ferrari Ph.d 6
The indicators of poverty, income inequality, unemployment and credit concentration in
Colombia show that it is necessary a deeper study of the mechanisms that contribute to
economic development. The microcredit to productive activities is a tool that has
contributed to reduce poverty through the generation of self employment in countries like
Bangladesh. The study “THE MICROCREDIT MARKET FOR RURAL ACTIVITIES:
EMPIRICAL VERIFICATION IN THE SOUTH OF SANTANDER” develops a partial
equilibrium economic model with three types of agents and where the quantity refers to
the amount of credit and the price is the active interest rate. The model allows identifying
and measuring the impact on the interest active rate of the prices of food and
manufactured goods; exchange rate; donations and financial operative costs. The model
empirical verification was done with a data panel provided by 18 saving and credit
cooperatives from the Department of South of Santander in Colombia. An inquiry was
applied to make a characterization of microcredit supply in this Department.
4
Administradora de Empresas de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
Economista de la Pontificia Universidad Javeriana. Coautora
6
Ph.D. en Economía, Boston University. Director de la Maestría en Economía de la Pontificia Universidad
Javeriana. Director Trabajo de Grado.
5
3
INTRODUCCIÓN
El crecimiento del producto interno bruto de Colombia entre 1990 y 2003 fue de 2,3%
evidenciando un estancamiento de la economía y la dificultad del mejoramiento de una
equitativa distribución del ingreso, como lo muestra el Coeficiente de Gini de 57,6 en
1999 World Bank (2005)7. Sumado a lo anterior, el 64,8% del total de la población
colombiana se encuentra por debajo de la línea de pobreza y el 34% por debajo de la línea
de indigencia. Contraloría General de la Nación (2005).
En el marco de los Objetivos de Desarrollo del Milenio, para superar la desigualdad y la
pobreza Naciones Unidas planteó la conveniencia de ofrecer recursos financieros
mediante el uso del micro crédito. Por esta razón el 2005 se designó como el año
internacional del Micro crédito. Sin duda, la pobreza puede ser superada sólo a través
crecimiento económico y la generación de empleo. China es un ejemplo de ello (Ferrari
20058). Una modalidad de empleo es el autoempleo de alta productividad. El microcrédito
contribuye a su generación, y por consiguiente al crecimiento económico, porque así se
logra el acceso a recursos para aumentar la producción nacional.
En el capítulo 1 se plantea la relevancia del micro crédito como herramienta de superación
de pobreza y motor de desarrollo económico, fundamenta la necesidad de estudiarlo en
Colombia desde una perspectiva que permita identificar las características económicas del
7
World Development Indicators 2005 en: http://www.worldbank.org/data/wdi2005/wditext/Section2.htm
12 p.m Julio de 2005.
8
Ver Ferrari, César “Para Crecer a Tasas Asiáticas”, Maestría en Economía, Pontificia Universidad
Javeriana, página web (www.javeriana.edu.co). Ver también Ferrari, César: Revista Hoy en la Javeriana,
Mayo de 2005. No 1201.
4
mercado, sus agentes y su comportamiento. De esta manera se brindaran elementos para
el desarrollo de un mercado de micro crédito eficiente.
Tomando en cuenta que la mayor parte de los municipios con mayor limitación en el
acceso a servicios financieros como el crédito, se encuentran en la región rural, es
importante enfocar el analizar del microcrédito en este contexto.
En el capítulo 2 se plantea el concepto de Microcrédito. Las características del mercado de
microcrédito rural se presentan en el capítulo 3. Luego, a partir del planteamiento del
problema, del concepto de microcredito y las características de este mercado, se plantea la
hipótesis en el capítulo 4 y posteriormente la metodología, en el capítulo 5.
El marco teórico se desarrolló por medio de la construcción de un modelo teórico de
equilibrio parcial con tres agentes que concurren en un equilibrio en precio y cantidad. El
modelo se desarrolla en el capítulo 6 se muestra el impacto de las variables consideradas
(precio de alimentos; precio de manufacturas; tasa de cambio; multiplicador; costos
operativos; y auxilios y donaciones) sobre la tasa de interés activa.
Con el objetivo de comprobar el modelo se trabajó la parte Sur del departamento de
Santander. Esta es una región propicia para el estudio tanto por la existencia de entidades
con racionalidad solidaria, como por su contribución al desarrollo local. También se
analizaron los demás puntos considerados en el planteamiento del problema como
limitantes al acceso del microcrédito productivo rural (Legislación restrictiva, garantías
excesivas para las posibilidades locales, capital reducido y mecanismos operativos
costosos). Esto se realizó por medio de una encuesta en 14 de las 18 cooperativas
presentes en el Sur de Santander, y en la ONG SEPAS. Los resultados de la encuesta se
muestran en el capítulo 7.
A través de un panel de datos con información de 18 cooperativas rurales de ahorro y
crédito CRAC ubicadas en el Sur del departamento de Santander, en el capítulo 8 se
5
comprueba empíricamente el modelo explicando la estimación de los coeficientes de las
variables, incluidas teóricamente.
Las conclusiones del estudio se presentan en el capítulo 9. Entre los hallazgos se destaca
la autonomía, en términos de capital, de las cooperativas de Ahorro y Crédito del Sur de
Santander, puesto que cubren la demanda de créditos con recursos de los mismos
asociados, es decir que las obligaciones financieras y los auxilios y donaciones no son una
fuente importante de recursos.
El resultado del modelo permite concluir que la tasa de interés activa puede disminuirse
mediante la reducción de los costos operativos. Un mecanismo de reducción de los costos
operativos es la utilización de garantías solidarias. Sin embargo, empíricamente se observó
que los costos operativos de las cooperativas no presentan un comportamiento decreciente.
Agradecemos a todos los profesores que contribuyeron en nuestra formación como
Magistras
y especialmente por la colaboración y eterna paciencia de César Ferrari
Director del trabajo de grado y de la Maestría; el apoyo de Ricardo Dávila Director del
Instituto de Estudios Rurales I.E.R de la Universidad Javeriana; la Confederación de
Cooperativas de Colombia CONFECOOP y a cada una de las personas de las 15
cooperativas del Sur de Santander. Un agradecimiento muy especial a nuestras familias
por su acompañamiento, su colaboración y su comprensión.
6
1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
El cubrimiento del sistema financiero rural Colombiano se compone del Banco Agrario y
las cooperativas de ahorro y crédito. El banco posee 611 sucursales que representa un
cubrimiento algo mayor al 60% en comparación a las demás entidades bancarias. Las
Cooperativas son 405 entidades en todo el territorio nacional9. Sin embargo, en Colombia
hoy existen 1.089 municipios, de los cuales el 30.5% no cuentan con servicios financieros
de ningún tipo. Marulanda (2005, diapositiva 4)10.
Si bien existe una presencia del 69.5% del sector financiero en todo el país, esta presencia
no implica el acceso al crédito del total de la población. El 30.5% no tiene ninguna
posibilidad de acceso al crédito, ya que esta concentrado en poblaciones de municipios
rurales.
Investigamos cuatro factores que marcan la dificultad de acceso al micro crédito
productivo en el sector Rural. A saber:
1. La legislación Colombiana acerca del micro crédito productivo rural.
2. Las garantías que son exigidas por las diferentes entidades que prestan el servicio
del micro crédito.
3. Los problemas de Capital que tienen estas entidades.
4. Mecanismos de Operación de las entidades que prestan el servicio de micro
crédito.
La importancia del acceso al microcrédito estriba en los beneficios que aporta como
servicio financiero: incremento de los ingresos, mejoramiento de la economía, estabilidad
de las empresas y fortalecimiento de los activos de los hogares de bajos ingresos y sus
Confecoop(2005). Algunas cooperativas cuentan con varias sucursales además de su sede principal. Las
405 no tienen en cuenta las sucursales, solo cuentan las sedes principales.
10
Memorias. Congreso colombiano de microcrédito 2005.
9
7
empresas. El acceso a servicios financieros también lleva a un incremento en el gasto en
salud, educación y nutrición. UNDP (2005, diapositiva 8)11.
Un caso de referencia es modelo del Grameen Bank GB que resulta ser una evidencia de
los beneficios del microcrédito en cuanto a reducción de pobreza:
El Promedio de ingreso de los clientes del GB es 50% mayor al de las personas
no clientes, y 25% mayor que el grupo objetivo actual del GB. 20% de los
clientes del GB están ubicados bajo la línea de pobreza, mientras que el 56% de
los habitantes de la villa no clientes del GB se ubican bajo la línea de pobreza.12
De otra parte el papel preponderante del sector cooperativo como institución micro financiera
en el área rural de Colombia lleva al estudio detallado de sus características en cuanto a
tecnología de crédito y sostenibilidad institucional. Así, el trabajo se comprueba empíricamente
en el sur del departamento de Santander porque en ésta región la actividad cooperativa está
bien establecida y conectada en las comunidades regionales y locales13.
ÍDEM.
http://www.grameen-info.org/bank/bcycle.html Julio 9 de 2005. 10:30 am.
13
Afirmación del Banco Mundial al sugerir un programa institucional para fortalecer el sector cooperativo
en el que sería necesario tomar como punto de referencia Antioquia y Santander. WORLD BANK.
Colombia rural finance: access issues, challenges and opportunities. Report No. 27269-CO.2003
11
12
8
2. CONCEPTO DE MICROCRÉDITO
El concepto de microcrédito se origina en la década de los setentas14 con el nacimiento del
Grameen Bank GB en Bangladesh. Banco fundado por Muhamed Yunus con el objetivo
de reducir la pobreza en las villas de la región, permitiendo el acceso al crédito de pequeña
cuantía a personas con insuficiencia de garantías exigidas por el sistema de crédito
tradicional.
Como resultado de los principios de prestar a los más pobres a tasas de interés de mercado
y brindar la garantía solidaria como colateral alternativo, el sistema de microcrédito
desarrollado por el GB se ha consolidado como alternativa al mercado de crédito informal
de altas tasas de Interés y ha logrado reducir la pobreza de las personas que han accedido
al crédito.
El modelo del GB ha logrado disminuir los costos de transacción y ha alcanzado un
repago del 97%. El GB presenta la evidencia necesaria para que el concepto de
microcrédito se extienda y se amplíe hacia otros servicios financieros denominados
Microfinanzas.
A nivel teórico existen los siguientes enfoques del concepto de microcrédito:

Enfoque Restringido: Hace referencia al crédito de pequeña cuantía ofrecido a una
microempresa, buscando el fortalecimiento de este tipo de organizaciones
productivas15.
14
http://www.grameen-info.org/bank/WhatisMicrocredit.htm. Julio 9 de 2005.10:00 am.
Clark, P. y Kays, A.J. “Enabling Entrepreneurship: Microenterprise Development in the United States.
Aspen Institute New York.1995, citado en Gutiérrez (2000; pág. 123)
15
9

Enfoque Amplio: Este enfoque abarca destinos que no son necesariamente
dirigidos a microempresas. Se define como todo crédito de pequeña cuantía. En
este sentido, incluye agentes marginados del sistema de crédito tradicional cuya
actividad productiva no es una condición para el acceso al servicio. Gutiérrez

(2000, pág. 124).
Otros enfoques:
La Cumbre de Microcrédito de 1997 llevada a cabo en Washington define el
microcrédito como “Programas que proporcionan pequeños préstamos a personas
muy “pobres” para proyectos de autoempleo generadores de renta”. Gutiérrez
(2000, pág. 123)
En Colombia el concepto de microcrédito es establecido por la Ley 590 de 2000
como “Conjunto de operaciones activas de crédito otorgadas a microempresas
cuyo saldo de endeudamiento con la respectiva entidad no supere 25 s.m.l.v.”
Se entiende el microcrédito como créditos de cuantías no superiores a 25 s.m.l.v que se
destinan a personas marginadas del sistema financiero tradicional, pequeños productores
rurales, que dedican los recursos para actividades productivas. Este concepto se ubica en
actividades del sector productivo rural como agricultura, actividades pecuarias,
agroindustrias y microempresas rurales, entre otras.
10
3. EL MERCADO DE MICROCREDITO RURAL
3.1. Unidad Productiva Rural: Hogar Campesino
El sistema de producción rural se define como:
Una unidad especial en la que se adelanta una actividad productiva agropecuaria,
forestal y/o agroindustrial regulada por un agente económico quien toma las decisiones
con cierto grado de autonomía, aunque condicionado por el entorno socio-económico,
político y cultural. Forero (2002, pág. 25)
El
hogar es el agente económico que toma decisiones en el contexto de la producción
campesina, caracterizada por las fluctuaciones de los costos y los precios de los productos
agrícolas dadas las condiciones cambiantes del medio ambiente que influyen en la calidad y la
cantidad de la cosecha.
El entorno socio-económico, político y cultural que hace referencia a la racionalidad
campesina. Se concreta en una lógica que involucra aspectos culturales distintos a los del
mercado.
La racionalidad del campesino de maximización de beneficios se
reduce a
determinar ex ante sus costos en función de los beneficios esperados y ex post su poder de
compra guiado por los ingresos precedentes de las cosechas anteriores Rubiano Y Peña
(1991, pág. 127)16. En síntesis, lo que busca el campesino es un equilibrio entre la producción y
el consumo y no la maximización de ganancias.
De otro lado, el mercado de trabajo en la economía campesina no funciona como en el contexto
urbano porque el pago por la mano de obra (precio) no se puede asimilar a un salario regulado
RUBIANO, Jorge y PEÑA, Enrique. Teoría microeconómica de las economías campesinas. En Cuadernos
de Agroindustria y Economía Rural. Nº 26. Pontificia Universidad Javeriana. 1991.
16
11
a través de normas legales, dado que es de tipo familiar. Cada miembro del hogar ofrece su
fuerza de trabajo para la producción en el minifundio. Si el trabajo familiar no es suficiente
entonces se emplean trabajadores por jornal o aparceros Forero y Rudas (1983; pág. 9).
La aparcería es un tipo de compañía que se constituye entre campesinos para explotar una
parcela. Es una oportunidad de asociación entre quien tiene el recurso tierra y quien posee o
dispone de mano de obra o capital. La mano de obra aportada por el aparcero no se remunera
necesariamente mediante un salario. Puede pactarse una remuneración en especie y dependerá
de la cantidad, de la cosecha, de su precio y de la porción de la producción que toma el
aparcero para el autoconsumo.
El pago de trabajadores por jornal implica que el hogar o la unidad productiva debe contar con
ingresos que le permitan realizar un “contrato” de explotación de mano de obra. Condición
que difícilmente podrá cumplir el hogar minifundista.
Dado lo anterior, el hogar productivo rural como agente económico, requiere servicios
financieros que se adapten a sus necesidades y le proporcionen la posibilidad de invertir y
fortalecer su actividad productiva en el minifundio a través de la aparcería o el trabajo familiar.
El micro crédito productivo rural parte de la necesidad de adaptar métodos financieros y
técnicas crediticias acordes con las características de los pequeños productores y de los hogares
de bajos ingresos para facilitar el acceso a servicios financieros.17World Bank (2003, págs. 1517).
3.2. Intermediarios financieros:
Son los Agentes encargados de captar fondos para colocarlos como microcrédito, Los
intermediarios financieros en una economía capitalista permiten el equilibrio en el mercado de
crédito porque identifican las unidades económicas que tienen exceso de liquidez y las que
necesitan de recursos o unidades deficitarias. En el proceso de intermediación existe una
17
WORLD BANK. Colombia rural finance: access issues, challenges and opportunities. Report No. 27269CO.2003
12
transferencia de dinero entre los ahorradores y los inversionistas que dinamiza la economía. Se
clasifican en tradicionales y no tradicionales:
3.2.1. Tradicionales:
Los intermediarios financieros tradicionales son las entidades bancarias públicas o privadas
que manejan líneas de microcrédito dentro de su portafolio de servicios. Este servicio se
caracteriza por emplear mecanismos estándares de aprobación de créditos que buscan
minimizar el riesgo de no pago y maximizar las ganancias de la entidad.
Los bancos tienen ventajas en cuanto a infraestructura, regulación y experiencia en el manejo
de temas financieros. Su desventaja radica en el alto costo que implica prestar el servicio de
micro crédito, Estas entidades … no han sido útiles para el micro crédito debido al costo alto
de los procesos que utilizan en la concesión y administración de prestamos para este segmento
del mercado y las dificultades para garantizar adecuadamente los créditos concedidos
Fundación Corona, Fundación Ford, UNIANDES (2004, pág 35)
3.2.2 No tradicionales:
Estas entidades se caracterizan por el funcionamiento y uso de tecnologías de crédito adecuadas
para agentes que no tienen acceso a los servicios financieros tradicionales. Deben ser viables
financiera y socialmente, y sostenibles en el tiempo. Dentro del lenguaje de las microfinanzas
los agentes no tradicionales que ofrecen el servicio de microcrédito se denominan Instituciones
Micro Financieras IMF. Las IMF toman fuerza a nivel mundial en la década de los ochenta
cuando se asoció a los pobres con mujeres microempresarias que no tienen activos para dar
en garantía. Barona (2004, pág. 84).
La principal ventaja de las IMF es su adaptación a las condiciones y características particulares
de los clientes marginados del sistema financiero, adicionalmente establecen una relación
cercana con el agente de crédito en la que el contacto directo; el conocimiento de la honestidad;
13
y la reputación personal se convierten en una garantía del reembolso de los créditos18. Sus
debilidades son la falta de institucionalidad y regulación para hacerlas auto sostenibles.
Dentro de las IMF se encuentran las entidades de Economía Solidaria como las Cooperativas, y
Organizaciones no Gubernamentales ONG que han jugado un papel importante en el desarrollo
del micro crédito en Colombia. Westley y Branch (2000), y Cuevas y Taber (2002).19
3.3. Aportantes de Capital:
Son agentes que se suponen exógenos al mercado de microcrédito. Proporcionan recursos
que expanden la oferta de crédito.
Con base en la aplicación del instrumento, encuesta, se identificó la presencia de agentes
externos que ofrecen fondos para ser colocados como crédito mediante tecnologías
especiales que pretenden reducir la pobreza y generar posibilidades productivas. El medio
para lograr estos fines es facilitar el acceso al crédito, brindar oportunidades de
capacitación en gestión de proyectos, entre otros.
Los aportantes de capital son entidades multilaterales como el Banco Interamericano de
Desarrollo BID, el gobierno local, departamental y nacional, ONG´s, Comunidad Europea.
Este tipo de características se encontraron en las cooperativas de ahorro y crédito analizadas en éste
trabajo.
19
Citado en BARONA: (2004, pág 86)
18
14
4. HIPÓTESIS
La hipótesis que se plantea es que las entidades no bancarias son la mejor alternativa para
la canalización de recursos de micro crédito productivo Rural, en términos de mayor
cantidad de crédito, mayores plazos, menor morosidad y menor tasa de interés.
15
5. METODOLOGÍA
Se revisó y adaptó el modelo de FERRARI (2001) a las condiciones del microcrédito
rural. La contribución que se realiza a la literatura económica es la construcción de un
mercado de micro crédito que determina las condiciones bajo las cuales los diferentes
agentes (Intermediarios, Aportantes de Capital, Depositantes y Prestatarios) concurren en
un equilibrio con cantidades (crédito) y precios (Tasa de Interés). El modelo permite
analizar el mercado del micro crédito productivo rural en el Sur de Santander, dando
elementos para la formulación de políticas públicas que favorezcan el acceso al crédito de
la población rural en este departamento.
Posteriormente se identificaron y caracterizaron las entidades que brindan el servicio de
micro crédito productivo en el sector Rural del departamento de Santander. Una vez
identificadas las entidades se construyó un instrumento de recolección de información
primaria, encuesta, que determinó las principales características de los agentes que
participan en el mercado de crédito. Previa aplicación de la encuesta se realizó una prueba
piloto en una cooperativa. El instrumento, ya corregido se aplicó en campo a catorce de las
18 cooperativas Rurales de Ahorro y Crédito ubicadas en la región del sur de Santander, y
que cubren tres provincias Comunera, Guanentina y Veleña.
Con los datos obtenidos se realizó un análisis econométrico por medio del cual se
estimaron los parámetros del modelo teórico, comparando los resultados teóricos con
datos reales del mercado de micro crédito productivo rural en el sur de Santander. El
análisis de los resultados obtenidos lleva a concluir y hacer recomendaciones de política
económica sentando bases para posteriores estudios sobre el tema.
16
6. MARCO TEÓRICO: MODELO
El término inversión o inversión real se utiliza para referirse al aumento de la cantidad de
activos productivos como bienes de capital (equipos, estructuras, existencias), sólo hay
inversión cuando se crea capital real. Samuelson y Nordaus (2001, pág 425).
La inversión desempeña dos funciones en la macroeconomía:
1. Sus variaciones bruscas pueden afectar considerablemente la demanda agregada, lo
cual afecta la producción y el empleo a corto plazo.
2. Impacta el crecimiento económico a largo plazo, porque la acumulación de capital
influye en la producción potencial y en la oferta agregada.
En una economía simple o teórica, la inversión depende directamente de la decisión del
individuo de consumo o ahorro. El ahorro significa el excedente del ingreso sobre los
gastos de consumo. Keynes, J. M. (1936, pág. 62) Es decir, el ingreso puede ser utilizado
para consumo o para ahorro. Lo que no se consume es en realidad el capital disponible
para inversión. Dicho capital se ve afectado por la existencia de entidades o personas
encargadas de multiplicar los ahorros aumentando la oferta de fondos disponibles para la
inversión. A esta operación se le llama crédito.
La función del ahorro en una economía es incrementar los recursos disponibles para la
inversión, a través del crédito. Este proceso se desarrolla por medio del depósito de los
fondos de los ahorradores. Estos fondos son captados por entidades financieras que
realizan una labor de intermediación y los multiplican aumentando la oferta de crédito. La
intermediación tiene unos costos de operación y financieros cubiertos con el precio que se
cobra por el crédito. Este precio es la tasa de interés activa.
17
Los costos de operación se componen de salarios, alquiler de oficina, publicidad, servicios
públicos, etc. En los que incurre el intermediario financiero para realizar su actividad.
Los costos financieros o primarios. Ferrari, C (2001, pág. 108) son los que la entidad
financiera debe pagar por los depósitos de los ahorradores. Las personas tienen un costo
de oportunidad de sus ahorros, que se refiere a la ganancia que obtendría una persona por
invertir su ingreso o destinarlo a consumo. El Costo financiero es la tasa de interés pasiva.
La tasa de interés activa debe ser mayor a la tasa de interés pasiva, dado que, en un
mercado competitivo, la tasa de interés activa es el resultado de la suma de la tasa de
interés pasiva más los costos operativos. En un mercado no competitivo la tasa de interés
activa incluye la ganancia monopólica, la tasa de interés pasiva y los costos operativos.
6.1. MODELO DE MICROCREDITO RURAL:
En el sector rural los problemas de información dificultan el surgimiento de transacciones
financieras y pueden generar racionamiento de crédito. Bajo éste supuesto, Stiglitz Y
Weiss (1981, pág. 393) trabajaron dos enfoques básicos de racionamiento de crédito con
información asimétrica: la selección adversa y el riesgo moral.
En el sector rural el intermediario financiero o prestamista es incapaz de identificar
proyectos de inversión exitosos o no exitosos (que le permitan esclarecer el tipo de riesgo)
y suponen que las tasas de interés más elevadas atraerán a proyectos y deudores más
riesgosos. Sin embargo, éste mecanismo no puede ser usado para asignar los fondos
prestables y deciden racionar el crédito.
El riesgo moral surge cuando a los deudores les resulta posible tomar acciones más
arriesgadas que las convenidas una vez que los fondos son desembolsados. Es decir, no
18
existe, o es muy costoso, el seguimiento de los créditos y por ello deciden racionar el
crédito. Prado, Miller y González (2002, pág. 27)
Los anteriores motivos hacen que los intermediarios financieros tradicionales (bancos) no
coloquen crédito a todos los solicitantes (rationing)
porque los deudores no pueden
demostrar la viabilidad de sus proyectos y la capacidad de pago por la información
imperfecta y los altos costos de adquirirla.
La solución que se ha dado a los problemas de información asimétrica es la exigencia de
activos como garantías que respalden la deuda. Sin embargo, los hogares rurales de bajos
ingresos no tienen este tipo de activos. Ante ésta dificultad, el crédito informal, asociativo
y con garantías ofrecidas por el gobierno son, aparentemente, las únicas posibilidades de
acceso a recursos de fuentes formales.
Sumado a lo anterior, en el sector rural colombiano no existe una infraestructura adecuada
para el mercado de crédito. Según el estudio de Econometría y El Banco Mundial (2003)
el acceso a los recursos financieros en el área rural de Colombia es limitado y segmentado;
las causas de la restricción en el acceso son: inadecuados productos, es decir falta de
innovación en los mismos; la violencia; deficiencia en la estructura legal; y la inadecuada
intervención pública.
HOGARES RURALES: Unidad productiva
La unidad de producción del presente modelo es el hogar. Tal como lo definió Yanagisako
(1979)20: "hogar es sinónimo de grupo doméstico, y en ese sentido, no se trata de un
grupo de referencia sino de una unidad económica de producción y consumo". En el
contexto rural, esta afirmación tiene una mayor validez porque el hogar es la unidad que
combina los factores necesarios (trabajo, tierra y capital) para el sistema de producción
20
Cita en FORERO, Jaime. Sistemas de producción rurales en la región andina. Pág. 26. 2002.
19
que permite al campesino mantener un equilibrio entre consumo y producción gracias al
ingreso de su unidad familiar.
Se debe considerar que
"el campesino no opera como una empresa en el sentido
económico, sino que imprime desarrollo a su hogar" Wolf (1971)21. La lógica campesina
se fundamenta en el mantenimiento de un nivel de vida de acuerdo a su contexto rural,
contrario al sentido económico de la racionalidad de maximización de ganancias.
Con base en lo planteado anteriormente y siguiendo a Ferrari (2001) se plantea que el
ingreso de los hogares campesinos resulta de la distribución del ingreso producido por su
parcela 22 (Ferrari 2001) o “cuasisalario ”(CW). Este ingreso se define como la diferencia
entre el precio de los productos agropecuarios menos los costos, incluyendo los costos de
producción como abonos, semillas, alimento de los animales, además de las rentas
pagadas por aparcería o arrendamiento de la tierra. Es importante precisar que dentro de
este ingreso (Y) se considera el autoconsumo: la parte de producción (X) de la unidad
familiar que no se destina al intercambio, sino, que se consume en la misma familia.
Y  ( Pa  C a ) X a
(1)
Donde :
Y  ingreso
Pa  Pr ecio de bienes agricolas
Ca  Costo de bienes agricolas
X a  Cantidad producida de bienes agricolas
De la ecuación (1) se deduce que el cuasisalario del trabajador es la distribución per cápita
de los ingresos del hogar.
El consumo (C) del hogar está determinado por la demanda de manufacturas y alimentos
y sus respectivos precios.
21
22
Cita en FORERO, Jaime. Sistemas de producción rurales Pág. 27. 2002.
Se supone que la unidad productiva es minifundista y su producción es la de la parcela.
20
C  Pm Z m  Pa Z a
( 2)
Pm  Pr ecio de manufacturas
Z m  Demanda de manufacturas
Pa  Pr ecio de a lim entos
Z a  demanda de a lim entos
Precios de bienes transables, se definen23 como:
Pa  Pa f (1  t a )(1  iaa )(1  i p ) (3)
*
Pm  Pm f (1  t m )(1  iam )(1  i p ) ( 4)
*
K  f (1  i p )
(5)
Donde:
Pa =Precio internacional de los alimentos
*
Pm = Precio internacional de las manufacturas
*
f = Tasa de Cambio
t = Tasa de Impuestos Indirectos
ia = Tasa de Interés Activa
i p = mark up
Pa  Pa (1  t a )(1  iaa ) K
*
Pm  Pm (1  tm )(1  iam ) K
*
Donde :
(6)
(7)
ta  Tasa de impuestos indirectos de los a lim entos
iaa  Tasa de int erés activa de los a lim entos
tm  Tasa de impuestos indirectos de las manufacturas
iam  Tasa de int erés activa de las manufacturas
23
La definición de precios se basa en el modelo de equilibrio general competitivo de Ferrari (2001)
21
La demanda presenta una forma funcional Cobb Douglas. Se supone además, que las
manufacturas y los alimentos son bienes complementarios
Z a  Y aa Pmba Paca
Zm  Y
am
P P
bm
a
cm
m
(8)
(9)
Donde:
aa
am
= elasticidad ingreso de los alimentos
= elasticidad ingreso de las manufacturas
ba
= elasticidad cruzada de los alimentos con respecto a la manufacturas
bm
= elasticidad cruzada de las manufacturas con respecto a los alimentos.
ca
= elasticidad precio de los alimentos.
cm
= elasticidad precio de las manufacturas.
Condiciones de las elasticidades:
aa  ba  ca  0
0  aa  1
 1  ba  ca  0
Los alimentos y las manufacturas tienen una elasticidad ingreso mayor a la unidad, lo que
significa que el incremento del ingreso da como resultado un aumento en el consumo de
estos bienes. Es decir, son elásticos con respecto al ingreso. Es preciso mencionar que el
ingreso de los campesinos es bajo, así que el porcentaje de su ingreso destinado a los
bienes básicos, alimentos y manufacturas, es significativo.
El ahorro de la unidad familiar es la diferencia entre su ingreso y consumo:
S Y C
(10)
S  S f  SG
S f  Ahorro Financiero
S G  Ahorro en Ganado
22
El ahorro de las unidades familiares campesinas será la suma del ahorro Financiero (Sf) y
el Ahorro en otra actividad, generalmente Ganado (Sg) World Bank (2001), y la
asignación dependerá de la Tasa de interés pasiva y la rentabilidad de la Ganadería.
En las unidades familiares pequeñas se habla de Microfinanzas. Es un concepto que surge
del desarrollo del microcrédito y abarca otros servicios como ahorro, transferencias y
seguros, aunque, en el sector rural Colombiano la infraestructura financiera no ofrece este
tipo de servicios de manera amplia. Según estudios de la Corporación Andina de Fomento
– CAF:
Generalmente se considera que en los sectores rurales no hay ahorro, pero, dado
los ciclos biológicos que acompañan el cultivo de la tierra (mayor o menor
actividad económica), es imposible que el agricultor no ahorre. Sin ahorro no
sobreviviría hasta la próxima cosecha. Prado, Miller, González (2005, pág 35).
DEMANDA DE CREDITO DE LOS HOGARES:
Las familias demandan micro crédito para financiar inversiones que les permitan alcanzar
un mayor bienestar. La demanda de crédito de los hogares depende de la inversión (I) y el
ingreso (Y). Si la rentabilidad de ahorrar recursos en la actividad de la ganadería es mayor
que la tasa de interés activa (ip+co)24, las familias decidirán ahorrar menos recursos en la
entidad financiera, disminuyéndose el monto de los fondos destinados al microcrédito.
IP  I ( i a )  Y h i ak


DC  Y h i ak   Y
h  0,
DC  Y i  ( i p ) w G u Y
h k
a
k 0
w  0,
DC  Y h ( i p  co ) k  i pw G u Y
  Pr oporción
(11 )
u0
(12 )
del Ingreso destinado al ahorro
w =Elasticidad de la tasa de interés pasiva
u = Elasticidad de la rentabilidad de la actividad ganadera
24
ip es la tasa de interés pasiva y co son los costos operativos de la entidad financiera. ip+co=ia.
23
Los campesinos tienen unas costumbres de ahorro que en otros contextos se clasificarían
como inversiones, sin embargo el comprar una vaca o un cerdo significa ahorrar. Forero
(2002, pág. 137), si esta no es su actividad económica principal. Por esta razón, la
proporción del ingreso que se destina al ahorro, tiene dos posibles destinos, el ahorro
financiero, que representa un retorno de ip, o comprar ganado que retorna la rentabilidad
de esta actividad.
OFERTA DE DEPOSITOS DE LOS HOGARES
Es importante distinguir entre las unidades familiares que tienen exceso de liquidez,
oferentes de fondos, y las unidades familiares con déficit de liquidez, demandantes de
fondos.
En el presente modelo la oferta de fondos del hogar a los intermediarios que actúan en la
ruralidad depende de su ahorro. Las fracciones que se destinan a cada uno dependen de las
elasticidades u y w . Entonces:
OD f  S f
(13)
OD f  Oferta de fondos
S f  Ahorro financiero
S f  f (i p  co; G )
OD f  G (i p  co ) w
u
(14)
u  0; w  0
(15)
Como se mencionó anteriormente, el ahorro puede ser destinado a ahorro financiero o a
comprar ganado, u otro tipo de activos de fácil transacción. El ahorro financiero es mayor
si la tasa de interés pasiva ofrecida por la entidad financiera, ofrece mejor rentabilidad que
el de la ganadería u otro activo.
La oferta de fondos se define como la proporción del ahorro que se destina a ahorro
financiero, entonces la Oferta de Depósitos de las familias esta dado por:
24
OD f  G (i p  co ) w (Y f  C ) (15.1)
u
Y f  Ingreso familiar
Re emplazando ( 2) en (15.1)
OD f  G (i p  co ) w (Y f  Pm Z m  Pa Z a ) (16)
u
APORTANTES DE CAPITAL:
Usualmente, en el mercado de micro crédito rural existen agentes que ofrecen recursos
para crédito provenientes de entes internacionales como ONGs, entidades multilaterales
(BID. BM), gobiernos extranjeros, o entes nacionales como el gobierno nacional con sus
programas de fomento y emprendimiento (Por ejemplo: PADEMER, MUJER RURAL).
Este agente aumenta la oferta de fondos destinados al crédito. La oferta de capital es una
fracción de los ingresos de éstos (agentes), y puede considerarse exógeno:
ODe  E
(17)
OFERTA DE FONDOS Y COSTOS DE INTERMEDIACIÓN
Los depósitos de los hogares y las empresas en el sistema financiero son administrados
por intermediarios financieros (IF) por ejemplo bancos, cooperativas, quienes buscan su
colocación hacia los agentes que los demanden. En el proceso de intermediación el
sistema financiero incurre en costos operativos, como son salarios, papelería, local, entre
otros, estos costos pueden ser constantes (Co) si para toda la cantidad intermediada la
institución financiera gasta lo mismo, o pueden ser costos que decrecen con el volumen de
depósitos totales que intermedian hasta un nivel mínimo (Com).
25
 1 

CO  f 
 OD 
f


OD f  Oferta de depósitos
 1
1 
CO  f 
,
 OD DC 


Las instituciones más grandes tienen costos operativos unitarios menores Ferrari (2001)
dado que sus costos son decrecientes. Los costos operativos disminuyen cuando se
emplean garantías solidarias porque desaparece la figura del analista de crédito y los
documentos que se exigen para sustentar las garantías tradicionales.
Gracias al uso de garantías solidarias, la oferta de crédito aumenta y por lo tanto aumenta
la cantidad de crédito ofrecida diminuyendo la tasa de Interés. Este comportamiento se
observa en la gráfica 1:
De tal modo que la oferta total de fondos resulta de la agregación total de recursos, los
aportes propios de pequeños aportantes y los aportes de capital externo.
ODT  OD f  ODe
(18)
Gráfica 1
Disminución del costo del micro crédito por el uso de garantías solidarias.
i
OC con garantías tradicionales
OC con garantías solidarias
Demanda de crédito
Crédito
26
MULTIPLICADOR BANCARIO Y OFERTA DE CREDITO:
El sistema financiero que recibe fondos de familias y hogares “crea dinero” a través del
multiplicador bancario ( mb ) . Los depositantes mantienen una proporción de su dinero
conocido como preferencia por la liquidez (Cu), el resto queda en los bancos para ser
ofrecido como crédito, pero, no puede ser todo destinado a préstamo porque deben
mantener un encaje legal en el banco de la República (Re).
La oferta de Crédito bancaria está dada por el producto de la oferta de depósitos (17) y el
multiplicador bancario mb. Al completar la ecuación llegamos a (19):
mb 
(1  Re )(1  CU )
CU  Re
Definiendo la Oferta de Crédito

OC b  mb G u (i p  co) w (Y f  C )  E

(19)
Cooperativas: Este agente de intermediación capta fondos y ofrece crédito, pero no se les
impone el encaje del Banco central, en su lugar la Superintendencia de Economía solidaria
les exige una reserva del 20% sobre el excedente del ejercicio y mantener un 10% de
fondo de liquidez sobre el total de recursos captados que denominaremos (Rs).
mc 
(1  Rs )(1  CU )
(C U  Rs )

OC c  mc G (i p  co) w (Y f  C )  E
u

( 20)
27
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CRÉDITO
El equilibrio se obtiene de igualar (12) y (19) o (20):
.
OC  DC


mb G (i p  Co) w (Y f  C )  E  Y h (i p  co ) k  i pwG uY
u
( 21)
Se busca poner la ecuación en tasas de crecimiento, con el fin de despejar el crecimiento
de la tasa de interés activa identificando de esta manera el impacto de las demás variables.
Primero se trabaja la ecuación de Demanda de Crédito definida en la Página 25.
DC  Y h ( i p  co ) k  i pw G u Y
(12 )
co
ip
di p
di
dDC
dY
dco
dG
dY
 h
k
k
w p u

DC
Y
i p  co i p
i p  co co
ip
G
Y
dY
 0 la var iación del ingreso es muy pequeña , por lo tan to se considera
Y
igual a cero .
dG
 0 la var iación en la rentabilid ad de la ganaderia
G
por lo tan to se considera igual a cero .
ip
di p
di
dDC
co dco
 k
k
w p
DC
i p  co i p
i p  co co
ip
es muy pequeña ,
(12 . 1)
El crecimiento en la tasa de interés activa, la tasa de cambio y la tasa de interés pasiva
tiene un efecto inverso sobre el cambio en la demanda de crédito. Cuando el costo de
endeudarse es mayor, es decir, el aumento de la tasa de interés activa, las personas
prefieren no hacerlo.
Por el lado de la Oferta de crédito también se realizan las derivadas de la ecuación de la
Oferta de Crédito, definida en la pág. 29, con el fin de observar el impacto del crecimiento
28
de las variables sobre la Oferta de crédito, y posteriormente igualar el crecimiento de la
tasa de interés activa:



OC  mb G i pw (Y f  C )  E  mb G (i p  Co) w (Y f  ( Pm Z m  Pa Z a )  E
u
u
H  Depositos  G (i p  Co) w (Y f  ( Pm Z m  Pa Z a )
u

(19)
dOC dmb dH
dE



OC
mb
H
E
Activos  Depósitos  Aportes Externos
Dep
 % de depósitos sobre el total del activo
Activos
E
 % de aportes externos sobre el total del activo
Activos
d (i p  Co) 
dOC dmb
Dep  dG
d (Y  C )
E
dE



w
*
u

(Y  C )
(i p  Co)  Activos E
OC
mb
Activos  G
(19.1)
El ingreso no se tiene en cuenta, dado que su variación es muy pequeña. De igual manera
el cambio en la rentabilidad del ahorro en Ganado es muy pequeña y por tanto se
considera igual a 0. También el cambio en los aportes externos es despreciable, así que se
considera 0. Dadas estas condiciones (19.1) es ahora:

ip
di p
dOC
dmb
Dep  C
dC
Co
dCo  
E
dE


*
 w

*

 
OC
mb
Activos  Y  C
C
E
( i p  Co ) Co   Activos
 ( i p  Co ) i p
Las operaciones matemáticas se encuentran en el Anexo 3.
29
(19 .2 )
dOC
OC

E
Activos
dOC
OC
dmb
Dep

mb
Activos
*

E
Activos
 
*
ia
1  ia
dE
E
( 19 . 4 )
los

di p
dP a*
dCo 
 



*
Pa
ip
co 

 dP m*
di p
 di a
dP a*
df 
dCo 
  


 (    )




*
*
P
i
f
P
i
co 
m

a

a
p

siguientes
parámetros
:
ip
1 ip
  w
  w
( 19 . 3 )
dmb
Dep

mb
Activos
Dados
 
dE
E
 dP m*
 di a
di p
df
  



*
Pm
f
ip
 i a

ip
i p  Co
Co
i p  Co
(19 . 3 . 1 )
( 19 . 3 . 2 )
A
 M

 
( cm  1 ) 
ba   0 (19 . 3 . 3 )
C
 C

A
 M

 
( cm  1  bm ) 
( ca  ba  1 )   0
C
C


A
 M

 
bm 
( 1  ca )   0 (19 . 3 . 5 )
C
 C

(19 . 3 . 4 )
De la ecuación (dOC) se concluye que el impacto del crecimiento de los precios
internacionales de las manufacturas es inverso, esto quiere decir que, un aumento en el
precio de estas provoca una disminución de la oferta de crédito.
El cambio en la tasa de interés activa, la tasa de cambio, la tasa de interés pasiva, los
aportes de capital y el precio internacional de los alimentos tiene una relación directa
sobre la variación en la Oferta de crédito. Por ejemplo, cuando se presenta un crecimiento
en la tasa de cambio se genera un incremento de la oferta de crédito.
En equilibrio el crecimiento de la demanda de crédito iguala el crecimiento de la Oferta de
crédito:
30
dDC dOC

(22)
DC
OC

 di
 i di

i
 k p  w  p  k co dco  dmb  H  w p p  w co dco    M dM  A dA 


 i  co
i
i p  co co
mb Activos  ia i p
ia co
 C M C A  
 p
 p
E dE

(22.1)
Activos E
H

*  0 (22.2)
Activos
M
A
L  (1  cm  bm)  (1  ca  ba)
C
C
ia

1  ia
Ver operacióndederivación en anexo 3.
dia
1

ia L

1 dmb 1
co  dco
E dE



k

 i p  co  co L mb L Activos E
*
1 M
A  dPm* 1  M
A
 dPa df





(1 cm)
(1 ca) *  
ba
bm
f
L  C
C  Pm* L  C
C
 Pa
di p  1  i p
 ip i p
1
H
 k  w 
*  (22.1)
w  

i p L  ia
Activos  ia 1  i p  

1
co
*k
(22.1.1)
L i p  co

1
L
(22.1.2)
E
(22.1.3)
Activos
1 M
A 

(1  cm)  ba (22.1.4)

L  C
C 
1 M
A


bm  (1  ca) (22.1.5)
L  C
C

 
 1  ip
 ip ip
1
H
 k  w 

*  (22.1.6)
w  
Activos  ia 1  i p  
L  ia
di p
dia
dP*
dP* 1 df
dmb
dco
dE
 



  *m   *a 
ia
mb
ip
co
E
Pm
Pa  f
(23)
31
La Ecuación (23) muestra los impactos de los componentes de la Oferta y demanda de
crédito sobre la el crecimiento de la tasa de interés activa, o precio del microcrédito.
El efecto inverso responde a la variación del multiplicador bancario, de los aportes de
capital, de los precios internacionales de las manufacturas y de los bienes agrícolas y la
tasa de cambio. El efecto directo responde a la variación de la tasa de interés pasiva y los
costos operativos.
32
7. RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN: ENCUESTA
Con el fin de caracterizar lo intermediarios financieros no tradicionales ubicados en la zona de
estudio, se aplicó una encuesta (anexo 2). Este instrumento no se aplicó al Intermediario
financiero tradicional porque por medio lo la página web se obtuvo la información necesaria.
Se realizó un recorrido por el sur de Santander visitando catorce CRAC y una ONG. El
instrumento fue aplicado por medio de una entrevista semiestructurada a los gerentes y en el
caso de la ONG al técnico encargado del programa de microcrédito. Las 4 cooperativas
restantes no fueron visitadas debido a dificultades de acceso, sin embargo el formato fue
enviado vía fax, pero tan solo una cooperativa lo diligencio y devolvió.
7.1 Intermediarios Financieros Tradicionales en el Sur de Santander:
En Colombia, el Banco Agrario BA es una entidad pública que a diferencia de las privadas
tiene el objetivo de facilitar el acceso al crédito rural con mejores condiciones. Las líneas del
BA de microcrédito rural son las siguientes: FINAGRO; PADEMER y Mujer Rural. A través
de ellas se pretende adaptar métodos y técnicas (tecnología de crédito) adecuados a las
características de las pequeñas unidades productivas rurales. En su primera fase, el BA ha
utilizado métodos especializados de seguimiento y control basados en el manejo de
información directa con el cliente y, en la segunda fase el Banco Mundial sugiere separar la
actividad microcrediticia de la de préstamos comerciales tradicionales que maneja el BA.
7.2 Intermediarios Financieros No Tradicionales en el Sur de Santander
33
7.2.1 Cooperativas de Ahorro y Crédito
En el Sur de Santander existen 19 IMF: 18 Cooperativas rurales de Ahorro y Crédito CRAC y 1
ONG, el Secretariado de Pastoral Social SEPAS con sedes en el municipio de San Gil y el
municipio de Vélez.
Las CRAC son entidades de intermediación financiera que se enmarcan dentro de la Economía
Solidaria, responden a un paradigma especial de organización, dadas sus características
particulares: Organizaciones sin ánimo de lucro, Asociativas, para un análisis más detallado ver
Dávila R. (2002).
Las CRAC surgen en el Sur de Santander como iniciativa del padre Ramón González que
aplica una metodología de formación a través de grupos de acción Gravel (2002; pág. 203)25.
Buscando el mejoramiento de las condiciones de vida en la población de las tres provincias
Comunera, Guanentina y Veleña.
En la actualidad las CRAC son vigiladas por la Superintendencia de Economía Solidaria (SES)
y se agremian en la Confederación de Cooperativas de Colombia (Confecoop).
7.2.1.1 Tipos de microcrédito ofrecido por las CRAC en el Sur de Santander:
Con el fin de caracterizar las CRAC del Sur de Santander se aplicó un instrumento, encuesta, a
14 de las 18 entidades26. Así, se categorizaron cuatro tipos de microcrédito productivo Rural:
Comercial; Agropecuario; Microempresa y Consumo. Es necesario aclarar que el microcrédito
de consumo se tiene en cuenta porque en algunos casos se destina a actividades productivas,
pero que se clasifica como tal, por la reglamentación de la SES.
Nota: Mayor Información: “Entrevista con el padre Ramón González Parra” En Gestión y Desarrollo: La
experiencia de las Cooperativas en Colombia. Bogotá 2002.
26
Por razones de dificultad para el acceso solo se visitaron 14 CRAC, las cuatro que no se visitaron fueron:
Mogotes, Encino, La Belleza y Coopclero. La Cooperativa del municipio de la Granja no fue visitada, pero
se obtuvo la información vía Fax.
25
34
El Microcrédito Comercial es el que se destina a actividades productivas. Estas actividades
pueden ser o no agropecuarias. La tasa promedio de la línea comercial es 25.8% E.A. y para su
aprobación se requieren garantías tradicionales.
El Microcrédito Agropecuario se encuentra en 10 de las 14 cooperativas visitadas, se
caracteriza por ofrecer una tasa de interés de 21.2% E.A., que es menor que la tasa promedio
de la línea comercial. En 6 de las 10 cooperativas que ofrecen la línea agropecuaria se cuenta
con un asistente técnico agropecuario, el servicio de asistencia técnica no tiene ningún costo
para el asociado.
El Microcrédito para Microempresas se ofrece en 5 de las 14 cooperativas visitadas. En 2 casos,
COMULTRASAN y COOMULDESA. La línea ha sido desarrollada con el acompañamiento
del Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crédito WOCCU y Acción Internacional, el
producto es definido como:
MICROCREDITO PRODUCTIVO es un nuevo producto que tiene como finalidad
la masificación del crédito productivo entre los asociados actuales y potenciales de
escasos recursos económicos que no tienen acceso en las demás instituciones
financieras. COOMULDESA (2005; pág. 23).
En estas cooperativas la tasa de interés que se cobra es la Máxima Legal (27.75% E.A.) 27, la
justificación de esta tasa es el costo del acompañamiento al proyecto productivo. Las
cooperativas ofrecen capacitaciones y acompañamiento a cada proyecto por medio de un
asesor. El asesor debe comenzar buscando los posibles sujetos de crédito y debe acompañar
todo el proceso, revisa el manejo de cuentas de los asociados y el pago oportuno de la
obligación financiera.
El plazo mínimo de 1 mes y máximo de 1 año. El monto mínimo es de $500.000 y el máximo
es de $3.000.000. Es indispensable que el solicitante del crédito este desarrollando la actividad
productiva, es decir, no se otorga microcréditos para iniciar actividades. La garantía es ofrecida
27
Para Julio de 2005, www.portafolio.com.co Periódico Portafolio 23 de Julio de 2005.
35
por el Fondo Nacional de Garantías F.N.G. que soporta el 70% del total del microcrédito y 30%
lo asume la cooperativa.
Otro caso es COMULTAGRO, donde se ha implementado el programa de desarrollo a la
microempresa rural PADEMER del Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural, El Proyecto
enfatiza el uso de actividades de los componentes de Servicios Tecnológicos y Financieros con
un acompañamiento integral al microempresario (a) en Gestión Empresarial, Desarrollo
Tecnológico, Comercialización y adjudicación de recursos de Crédito. Ministerio de
Agricultura(2005)28
Los recursos disponibles para microcréditos son aportados por el gobierno como recursos de
redescuento y la cooperativa debe realizar el análisis de crédito. La tasa de interés que se cobra
es el DTF (7.05% T.A.)29 más 4 puntos, que es menor a la tasa de Usura.
Las 2 cooperativas adicionales que ofrecen este servicio lo presentan como una línea dentro de
la línea comercial, y la tasa de interés es mucho menor (17.5% E.A.) que la cobrada por las 3
cooperativas que la reportan como línea de microempresa. Las cooperativas brindan asesoría en
el manejo de cuentas y flujo de caja. Cuando son proyectos que requieren Asistencia técnica, se
les ofrece sin ningún costo.
La línea de Microcrédito de Consumo es ofrecida en las 14 cooperativas visitadas, se destina
principalmente a la compra de bienes de consumo, televisores, equipos de sonido, licuadoras,
etc. Busca facilitar el acceso a bienes que por su costo no podrían ser adquiridos por los
asociados en un solo contado. Sin embargo, en algunos casos estos recursos también se
destinan a actividades comerciales, porque la aprobación por esta línea es más rápida al exigir
garantías tradicionales. Para algunos asociados es sencillo reunir estos requisitos.
La Tabla No. 1 Sintetiza los resultados encontrados.
28
29
http://www.minagricultura.gov.co/planes_pademer.htm 11 am Julio 23 de 2005.
www.portafolio.com.co Periódico Portafolio Julio 23 de 2005.
36
Tabla No 1
Líneas de Microcrédito en 14 CRAC en el Sur de Santander
Agropecuario
Comercial
Consumo
Microempresa
10
14
14
5
21.2%
25.8%
25.4%
21.6%
Tradicional Estatal
Tradicional
Tradicional
Tradicional Estatal
6
-
-
3
Capacitación
2
-
-
3
Cartera Tipo A
96%
87.7%
92.5%
100%
No.
Cooperativas
Tasa i % E.A.
Garantía
Asistencia
Técnica
Fuente: Construcción Propia de las autoras.
La ONG SEPAS nace antes del movimiento cooperativo, también como iniciativa del
padre Ramón González y hoy en día maneja una línea de microcrédito destinada a apoyar
la formación de fondos rotatorios solidarios. El objetivo es asignar los microcréditos a
grupos de estudiantes del Sistema de Aprendizaje Tutorial SAT. Los recursos provienen
de la gobernación de Santander y se destinan a impulsar proyectos de autoempleo.
Los beneficiarios de los recursos deben presentar un proyecto como grupo, para esto
toman un curso dictado por técnicos de SEPAS en elaboración de proyectos.
En un primer momento SEPAS estudia los proyectos, y en la segunda etapa, la asociación
de los grupos de estudiantes se apropia de los recursos y del proceso de asignación de los
mismos a los proyectos viables. Es decir, los recursos asignados a los proyectos no se
reembolsan a SEPAS, sino, a la asociación, quien se encarga de reasignarlos. Estos
recursos no tienen costos, ni la Gobernación, ni SEPAS, ni la asociación cobran ningún
tipo de interés.
Dependiendo del resultado del proyecto, la Asociación puede decidir no cobrar al grupo
de estudiantes los recursos que les fueron asignados.
37
Actualmente existen 15 proyectos en ejecución, tienen plazos de pago que no se han
vencido y dependen de la actividad productiva.
7.2.1.2 Problemas de capital
Las CRAC captan recursos por medio del pago de aportes de los asociados y los
depósitos. Los aportes sociales son pagados por cada uno de los asociados en el momento
de su vinculación a la entidad, y deben realizarse aportes anuales destinados al
fortalecimiento patrimonial de la cooperativa. Los aportes se reintegran al asociado en el
momento de su retiro con el respectivo rendimiento de acuerdo a los estatutos de cada
cooperativa.
Los depósitos son las consignaciones de los asociados a corto y largo plazo. Cada
cooperativa ofrece unas líneas propias de ahorro, entre ellas el Certificado de Depósito a
Termino o CDAT. Y cada línea tiene un rendimiento diferente, dependiendo del plazo y
del monto.
La Tabla No.3
Muestra la autonomía de la cooperativas a nivel de capital, su cartera de
crédito no sobrepasa la suma de su capital social y sus depósitos. Sin embargo la cartera
de crédito muestra la demanda de crédito efectiva, no la potencial.
Tabla No. 3
Cuentas Financieras 18 CRAC del Sur de Santander.
CARTERA EXIGIBILIDAD
Cuentas
DE CREDITO
ES Y
18 C.A.C.
ASOCIADOS DEPOSITOS
Suma
Promedio
167.527.910
9.307.106
164.066.553
9.114.809
CAPITAL
SOCIAL
47.016.493
2.612.027
Depósitos +
K Social
211.083.046
11.726.836
Fuente: Construcción propia con datos de Confecoop.
38
7.2.1.3 Mecanismos operativos
Las CRAC son organizaciones administradas por sus asociados. Se conforman organismos
que facilitan las diferentes labores de dirección y control. Estos organismos son
denominados Consejo de Administración, Junta de Vigilancia y comités. Los comités son
creados solo si el consejo o la asamblea lo considera necesario. Generalmente se cuenta
con un comité de crédito y un comité de educación y/o solidaridad.
Los asociados eligen los miembros del consejo de administración y la junta de vigilancia
durante la asamblea anual. Cuando la cooperativa es pequeña, menos de 500 asociados, se
realiza una asamblea general, pero cuando es de mayor tamaño se realiza una asamblea de
delegados.
Los consejeros, y en algunos casos la asamblea, nombran al gerente, este es un empleado
encargado de las labores administrativas de la cooperativa, aunque en algunas
cooperativas cuenta con gran poder de decisión debe seguir las políticas del consejo de
administración.
Cada cooperativa determina sus políticas de funcionamiento y sanciones. La
heterogeneidad de los servicios se deriva de las diferencias sociales y económicas de cada
municipio.
Mecanismo de difusión de los servicios de la cooperativa: Las reuniones con los asociados
son la manera más usual de difusión de los servicios, en 10 de las 14 cooperativas
visitadas realizan esta actividad. La radio es utilizada en 9 de los 14 casos. La emisora
comunitaria es el principal medio, a través de ella se invita a la asamblea general o de
delegados. La radio generalmente se complementa con boletines informativos.
39
Tabla No. 4
Mecanismo de Difusión de Servicios
Mecanismo de Difusión de Servicios
No
%
Reuniones con asociados
9
64%
Telemercadeo
7
50%
Radio
9
64%
Volantes
2
14%
Boletín
4
29%
Asesor Comercial
1
7%
Mecanismo de aprobación de los créditos: Existen tres organismos encargados de aprobar
los créditos solicitados, la gerencia; el comité de crédito; y el consejo de administración.
Dependiendo del monto solicitado se remite a la instancia correspondiente. La gerencia
aprueba los montos más pequeños y el consejo aprueba hasta el 10% del patrimonio
operativo de la cooperativa.
Tabla No. 5
Promedio de días de aprobación de un crédito
Promedio días de Aprobación
de un crédito
Gerencia
1,77
Comité de Crédito
7,77
Consejo de Administración 14,2
El gerente tiene la capacidad de aprobar los créditos de menor monto inmediatamente, el
comité de crédito se reúne en promedio cada 15 días, así que el tiempo de aprobación de
créditos por este órgano es en promedio de 8 días (7.77). El consejo de administración se
reúne cada mes, el promedio de días de aprobación del crédito es 14 días (14.2). Sin
embargo si hay muchos créditos por aprobación el comité de crédito o el consejo de
administración, según sea el caso, deciden reunirse extraordinariamente.
Es importante mencionar que los asociados que conforman el consejo de administración y
el comité de crédito no reciben ningún tipo de remuneración por el trabajo que realizan.
40
En las cooperativas grandes, COOMULDESA y COMULTRASAN, existe la figura de
analista de crédito. En el caso de COMULTRASAN existen dos comités de crédito y los
gerentes de oficina no tienen la facultad para aprobar créditos directamente, estos deben
ser aprobados por la oficina central, sede Bucaramanga. Estas cooperativas no se
incluyeron dentro de la estimación del promedio de días de aprobación por el gerente
porque en ellas el gerente no desempeña esta función.
Algunas prácticas particulares:
En la Cooperativa de Villanueva no existe monto mínimo de crédito, los asociados pueden
solicitar desde $10.000.
En el caso de Coomuldesa el propósito es enseñar a ahorrar a los sujetos de crédito para
poder aumentar el crédito porque es necesario el ahorro popular para poder tener
recursos para el crédito popular30.
En la cooperativa de Veléz se encontró una situación particular en el servicio de CDAT, la
cooperativa no limita la devolución del dinero puesto en un CDAT al plazo inicialmente
pactado, la persona puede solicitar la terminación del título en cualquier momento sin
ningún tipo de sanción.
7.2.2 Organizaciones no gubernamentales
La ONG SEPAS nace antes del movimiento cooperativo, también como iniciativa del
padre Ramón González y hoy en día maneja una línea de microcrédito destinada a apoyar
la formación de fondos rotatorios solidarios que se encarguen de asignar los microcréditos
a grupos de estudiantes del Sistema de Aprendizaje Tutorial SAT. Los recursos provienen
de la gobernación de Santander y se destinan a impulsar proyectos de autoempleo.
30
Entrevista Gerente de la cooperativa COOMULDESA: Luis Eduardo Torres. Marzo 11 de 2005.
41
Los beneficiarios de los recursos deben presentar un proyecto como grupo. El proyecto lo
aprenden a desarrollar en un curso dictado por técnicos de SEPAS.
En un primer momento SEPAS estudia los proyectos, y en la segunda etapa, la asociación
de los grupos de estudiantes se apropia de los recursos y del proceso de asignación de los
mismos a los proyectos viables. Es decir, los recursos asignados a los proyectos no se
reembolsan a SEPAS, sino, a la asociación, quien se encarga de reasignarlos. Estos
recursos no tienen costos, ni la Gobernación, ni SEPAS, ni la asociación cobran ningún
tipo de interés.
Dependiendo del resultado del proyecto, la Asociación puede decidir no cobrar al grupo
de estudiantes los recursos que les fueron asignados.
Actualmente existen 15 proyectos en ejecución, tienen plazos de pago que no se han
vencido y dependen de la actividad productiva.
7.2.3 Aportantes de Capital
En la región estudiada, hay un solo aportante de capital entendido como se definió
previamente, el gobierno departamental.
Otros agentes son los que aportan recursos de redescuento, como el gobierno nacional y el
BID.
42
8. VERIFICACIÓN EMPÍRICA
El panel de datos es una herramienta por medio de la cual se analizan datos que se
presentan en forma de corte transversal y serie de tiempo. Por su naturaleza, el panel
permitió analizar la información de siete variables en cinco años de 18 cooperativas. Las
variables que se procesaron fueron los crecimientos de: la tasa de interés activa (Variable
dependiente), tasa de interés pasiva, multiplicador cooperativo, costos operativos, precio
de los alimentos, precio de las manufacturas y tasa de cambio.
Para estimar los coeficientes del modelo teórico se utilizaron los datos trimestrales del
Plan Único de Cuentas PUC de 18 CRAC entre 1998 y 2005. Sin embargo no se contó con
información para todos los periodos introducidos en el análisis, porque algunas
cooperativas no enviaron el PUC a Confecoop31. En el caso de la Tasa de interés activa y
pasiva, solo se tienen datos anuales entre el 2000 y el 2005. Estos datos se
trimestralizaron, pero la variación solo se presenta en el primer trimestre de cada año.
Con el crecimiento trimestral de los datos se realizó un panel. Los resultados tienen una
representatividad de 45% (r cuadrado ajustado), y son heterogéneos en las 18 CRAC.
Cada uno de los coeficientes, y su respectivo t estadístico se pueden observar en la tabla
No. 6.
Confecoop: Confederación Colombiana de Cooperativas, entidad que nos proporcionó los datos para
comprobar empíricamente el modelo.
31
43
Tabla No. 6
Resultado Panel de Datos
RESULTADOS PANEL DE DATOS trimestral
Tasa de
Precio de
Precio de
t
t
Cambio
Alimentos
Manufacturas
-0.138641
-2,2
-0.832124
-3,8
0.700988
Encino
La Granja
Valle de San José
CoopMujer
Velez
Suaita
Mogotes
Villa Nueva
Coopclero
Coomultrasan
Coomudesa
La Paz
Páramo
Guadalupe
Puente Nacional
Barichara
Coomultagro
La Belleza
t
0,8
Tasa de
Interés Pasiva
t
Multiplicador
t
Costos
Operativos
t
-0.265486
-0.270961
0,20051
0,27800
-0,11052
-0.026394
0.635306
-0.023976
-0,108668
0,274957
0.034928
-0,189790
0,484123
-0.004926
0.314357
0.019829
-0,319401
0.206915
-0.582382
-0,126738
0,43163
0,11207
-0,18104
-0.075745
0,19380
-0.244854
-0.833165
0,58999
0.104958
-0.102236
0,45847
-0.016450
0.137239
0.087419
-0,428328
0.087419
0.057997
0.027444
-0.122942
-0.015546
0.044759
0.019215
0.186261
-0.102448
-0.013198
0.090882
0.144660
-0,73578
-0.048019
0.035581
0.049078
0.077193
-0.021974
0.054869
0,12230
0.471663
-0,10245
-0.298367
0.730495
0.638893
0,17789
-0.618876
-0.412485
0.861632
0,11874
-0,21672
-0.484713
0.419142
0,126609
0,320269
-0.459626
0.649986
0.010112
0.039143
-0.036795
-0.004280
0.037337
0.003898
0.018145
0.000830
0.055349
-0.006012
-0.008377
0.277691
0.001693
-0.004520
-0.002285
0.018787
0.039303
0.009511
0.256207
0,12916
-0,14260
-0.254650
0,11066
0.210299
0.979307
0.045289
0,125180
-0.514374
-0.423079
0.367864
0.109414
-0.235001
-0.147941
0.854173
0.929402
0.441768
Fuente: Elaborado con datos Confecoop 2005.
El coeficiente estimado de las variables comunes en el análisis, Tasa de cambio y Precio
de los alimentos es negativo y por tanto verifica el impacto de estas variables en la tasa de
interés activa como se analizó teóricamente. Por otra parte, el coeficiente estimado del
Precio de las manufacturas resultó positivo, pero no es representativo dentro de la
estimación.
Si los precios de los alimentos disminuyen en 50% la tasa de interés activa aumentará en
41.5% para todas las cooperativas, lo cuál se explica por la importancia que tiene el
precio de los alimentos en el ingreso de la unidad productiva rural, si éstos disminuyen,
hay menos ingresos, menos fondos disponibles para colocar como micro crédito y por lo
tanto el intermediario financiero cobrará una tasa de interés activa mayor.
44
El signo del coeficiente estimado de las variables de sección transversal, Multiplicador,
Tasa de Interés Pasiva y Costos Operativos varía dependiendo de la cooperativa. Por esta
razón se decidió interpretar el resultado para cada una de las CRAC.
En las cooperativas de Valle de San José, Coopmujer y Comultrasan, una disminución de
50% en la tasa de interés pasiva se traduce en una disminución de 100% de la tasa de
interés activa. Si disminuye la tasa de interés que se paga por el ahorro en las entidades
financieras, hay menos costos para estas, y pueden colocar el microcrédito a menor tasa de
interés.
En 9 de las 18 cooperativas el coeficiente de la tasa de interés pasiva es negativo, contrario
al resultado teórico, la razón es que las cooperativas no se comportan como tomadoras de
precios. Como en el caso de la cooperativa de Guadalupe, analizada por medio de la
encuesta aplicada a 14 cooperativas, se encontró que se reducía la tasa de interés activa y
se aumentaba la pasiva por decisión de los asociados.
El aumento del “multiplicador cooperativo”, genera mayores fondos y menor tasa de
interés activa, el coeficiente del multiplicador que indica el mismo impacto empíricamente
y teóricamente se observa en 7 cooperativas.
En Villanueva y Valle de San José un aumento de 50% en el multiplicador resulta en una
caída de la tasa de interés activa de 6%. En La Paz ésta disminución genera una caída de
36% en la tasa de interés activa.
El resultado obtenido en 12 cooperativas de la variable costos operativos muestra la
importancia de reducir estos costos para ofrecer una mayor cantidad de microcrédito
productivo y una tasa de interés más baja que incentive y fortalezca la actividad
productiva rural. En La Granja Velez y Comultagro ante una disminución de los costos
operativos en 50% la tasa de interés activa decrece 1.9%. Y, en la cooperativa LA PAZ si
los costos operativos se reducen 50%, disminuye la tasa de interés activa en 13,5%, y
aumenta el nivel de crédito (tal como muestra el gráfico # 1)
45
9. CONCLUSIONES
El papel económico de las cooperativas como entidades microfinancieras es importante
dado que en algunas regiones del país es el único intermediario financiero presente ó
cercano. Su manejo de las Microfinanzas en general, y no solo del microcrédito les vale
gran relevancia en el desarrollo del sector rural. La principal fuente de recursos son los
depósitos (tipo micro ahorro) de los asociados. La segunda fuente de recursos son los
aportes sociales (micro aportes de capital). Los aportes provenientes de agentes externos
tienen una participación marginal en el total de los recursos. Las cooperativas rurales de
ahorro y crédito de Santander presentan una destacable capacidad de autosostenibilidad
financiera.
Se ha encontrado que es posible colocar mayor cantidad de crédito a una tasa de interés
menor si se logra reducir los costos operativos. Es un hecho que la regulación vigente
limita esta reducción de costos porque no toma en cuenta las posibilidades de los agentes
en el mercado específico. Por ejemplo, las cooperativas colombianas legalmente
constituidas no pueden utilizar garantías solidarias como lo hace el GB: Este modelo sólo
lo pueden implementar las ONG ya que no tienen supervisión estatal.
El análisis de impacto sobre la tasa de interés activa revela que es positivo en el caso de
los costos operativos y tasa de interés pasiva. Es decir que cualquier incremento de alguna
de estas variables genera un aumento de la tasa de interés activa. Y por el contrario,
cualquier aumento del multiplicador, del precio de los alimentos, la tasa de cambio, el
precio de las manufacturas, los auxilios y donaciones generan una reducción en la tasa de
interés activa.
46
El multiplicador cooperativo es menor al multiplicador bancario, por esta razón reduce la
posibilidad de aumentar la cantidad de fondos destinados al micro crédito, porque el
encaje que deben mantener como respaldo de los depósitos es el doble (10% fondo de
liquidez y 20% del resultado del ejercicio) del que se exige a una entidad bancaria
tradicional.
Análisis por variables
La evidencia empírica muestra que los coeficientes estimados para las dieciocho CRAC
son heterogéneos. El modelo teórico se puede comprobar totalmente en la cooperativa de
Páramo y solo parcialmente (una o más variables) en 16 cooperativas. Es importante
mencionar que la cantidad de datos disponibles para realizar la verificación empírica no
permitió obtener un resultado significativo (r cuadrado). En algunas cooperativas hubo
datos perdidos, por lo cual el número de observaciones analizadas se redujo.
El resultado obtenido en 12 cooperativas de la variable costos operativos, muestra la
importancia de reducir estos costos para ofrecer una mayor cantidad de microcrédito, una
manera de reducir los costos operativos es el uso de garantías solidarias como las del GB.
Sin embargo, la legislación colombiana que se aplica al microcrédito no acepta este tipo
de garantías. La exigencia de garantías en Colombia se reduce a las reales y a las
personales, y sobre esta rigurosidad se basa el control y vigilancia de la Superintendencia
Bancaria.. FERRARI (2003, pág 12)
En las cooperativas el acceso a microcrédito depende de la capacidad de pago de aportes
de los asociados. Las personas de menores ingresos son excluidas cuando por carecer de
recursos no pueden asociarse a la cooperativa. Es importante que las cooperativas avoquen
alternativas para la asociación e inclusión de este tipo de población.
Las cooperativas analizadas tienen dos importantes fortalezas: por una parte, la cercanía
con el cliente asociado que reduce los problemas de selección adversa y riesgo moral. Se
favorece así el repago del crédito y la adaptación de la entidad a las necesidades del
47
demandante de crédito. De otra parte, la segunda fortaleza, es la administración financiera
que se deriva del conocimiento de las “microfinanzas” por parte de los directivos y la
gerencia de las cooperativas.
El mayor porcentaje de repago encontrado se encuentra en la línea de microempresa con
el 100%. Le sigue la agropecuaria (96%), la comercial (87.7%) y por último, la de
consumo (92.5%). Esto es contundente: se demuestra un excelente comportamiento y
capacidad de pago cuando el crédito es aplicado a una actividad productiva.
La única ONG que se ubica en el área de estudio funciona de manera diferente a las
CRAC puesto que la fuente sus recursos para microcrédito es estatal (gobernación de
Santander) y no tiene la obligación de reembolsarlos. Su único compromiso es el de
trasladar esos recursos a grupos que presentan proyectos productivos. También ofrece
capacitación en gestión empresarial, pero en todo caso no se estima ningún costo por los
recursos. Esto trae como consecuencia que los agentes receptores del microcrédito no
conciban el funcionamiento financiero de los recursos, lo cual deberá corregirse para
alcanzar una real inserción en el sistema crediticio de mercado.
Se encontraron tres cooperativas autorizadas por la SES para aplicar recursos
administrados o de redescuento a créditos de línea microempresarial. Se advirtió que las
tasa de interés son más elevadas que en el caso de las cooperativas que no cuentan con
dicha autorización. La razón obedece a que el costo de la línea microempresarial
autorizada debe ser autosostenible.
Finalmente, el estudio permite concluir que el mercado de micro crédito ha tenido un
desarrollo limitado por la legislación colombiana. Además, en el estudio aplicado al Sur
de Santander se demuestra que el mercado de micro crédito productivo rural no es
competitivo: aunque los plazos que tienen los microcréditos cooperativos son similares a
los de una entidad bancaria tradicional, la cantidad de recursos para el microcrédito
provienen y dependen únicamente del micro ahorro de sus asociados. Representando un
factor importante de desventaja por la limitación de fondos disponibles.
48
El modelo desarrollado para optar al título de Magistral en Economía demuestra que es
muy factible aportar al desarrollo económico nacional y avanzar con eficiencia en la
reducción de los niveles de pobreza a través del autoempleo, insertando en la esfera y la
estructura de la cooperativa rural presente, la oferta del microcrédito productivo con
garantía solidaria y en igualdad de condiciones del mercado crediticio bancario.
49
BIBLIOGRAFÍA
BARONA, Bernardo. El microcrédito en Colombia. Universidad Icesi. Cali 2002.
CLARK, P y KAYS, A.J. “Enabling entrepreneurship: micro enterprise development in
the United States. Aspen Institute New York.1995.
COOMULDESA. Memorias 2004 XLV Asamblea general de delegados. Galán Marzo de
2005.
CUEVAS, C.E. and TABER L., “Rural Finance” In M.M. Giugale, O. Lafourcade and C.
Luff (Editors), Colombia. The Economic Foundation of Peace. The World Bank,
Washington D.C. 2002.
FERRARI, César. Política económica y mercados. Pontificia Universidad Javeriana.
Bogotá D.C 2001.
FERRARI, César. Limitaciones de la legislación bancaria y financiera colombiana para la
constitución
de
instituciones
financieras
no
tradicionales.
En;
http://www.javeriana.edu.co/fcea/posgrado_economia/publicaciones/limitacionesdelalegis
laci%F3n.pdf . Bogotá D.C. 2003.
FERRARI, Cesar. Hoy en la Javeriana. Bogotá D.C. Mayo de 2005.
FORERO, Jaime. Sistemas de producción rurales en la región andina. Colciencias Bogotá
D.C. 2002.
FORERO, Jaime y RUDAS, Guillermo. El trabajo familiar y las relaciones de aparcería
entre productores campesinos. En Cuadernos de Agroindustria y Economía Rural. Nº 11.
Pontificia Universidad Javeriana. Segundo semestre 1983.
FUNDACIÓN CORONA, FUNDACIÓN FORD, UNIANDES Mejoramiento de las
condiciones de acceso al crédito para microempresarios. Documentos de trabajo No. 11.
Bogotá D.C. 2004
50
KEYNES, Jhon. Teoría general sobre la ocupación, el interés y el dinero. Fondo de
Cultura Económica. México 1990.
JAFFE y STIGLITZ, Joseph. Credit Rationing. En Friedman y Hahn “The handbook of
monetary economics” Vol. 2 Amsterdam 1990.
LEAL, Nancy. Sistemas de micro crédito rural utilizados por los pequeños productores en
América Latina. Tesis Maestría en Desarrollo Rural, Facultad de Estudios Ambientales y
Rurales. Pontificia Universidad Javeriana. Bogotá – Colombia 2001.
MANKIW, Gregory. Macroeconomics. Woth publishers inc. Fifth edition New York
2002.
MEMORIAS. CONGRESO COLOMBIANO DE MICROCRÉDITO. Bogotá D.C. Junio
16 y 17 de 2005.
MORENO, Hernán. Racionamiento, restricción de liquidez y micro crédito. Universidad
Nacional de Córdoba. Facultad de Ciencias Económicas Córdoba – España 2004.
PRADO, MILLER y GONZÁLEZ. El reto de las micro finanzas en América Latina: la
visión actual. Corporación Andina de Fomento. Caracas 2002.
RUBIANO, Jorge y PEÑA, Enrique. Teoría microeconómica de las economías
campesinas. En Cuadernos de Agroindustria y Economía Rural. Nº 26. Pontificia
Universidad Javeriana. Primer semestre 1991.
SAMUELSON, Paul NORDAUS, William. Economía. Mc Graw Hill. Mexico D.F 2000.
SILVA, Juan Manuel y DÁVILA, Ricardo. (Compiladores y Editores) Gestión y
desarrollo: La experiencia de las cooperativas en Colombia. Pontificia Universidad
Javeriana. Facultad de Estudios Ambientales y Rurales. Instituto de Estudios Rurales.
Unidad de Estudios Solidarios. Bogotá 2002.
STIGLITZ, Joseph y WEISS. Credit rationing in markets with imperfect information. The
American economic review, Vol. 71, No. 3 Jun., 1981.
WESTLEY, GD Y BRANCH, B., (Editores). Dinero seguro. Desarrollo de cooperativas
de ahorro y crédito eficaces en América Latina. Banco Interamericano de Desarrollo.
Washington, D.C. 2000
WORLD BANK. Colombia Rural Finance: Acces Issues, challenges and opportunities.
Report No 27269-CO. Document of World Bank 2003.
51
BANCO DE LA REPÚBLICA: http://www.banrep.gov.co/
BANCO AGRARIO: http://www.bancoagrario.com/
GRAMEEN BANK: http://www.grameen-info.org/bank/
MINISTERIO DE AGRICULTURA: http://www.minagricultura.gov.co/
SUPERINTENDENCIA DE ECONOMÍA SOLIDARIA: http://www.ses.gov.co/
WORLD BANK: http://www.worldbank.org/data/
52
ANEXOS
Anexo 1. Aspectos legales del microcrédito:
Desde la década de los 80 se vienen formulando políticas de apoyo a las empresas, con
énfasis en la microempresa, pequeña y mediana empresa. (P.E. 1). En 1982 se formuló el
Plan Nacional para el desarrollo de la Microempresa, apoyado por el gobierno nacional,
instituciones privadas y organismos internacionales, como el banco iberoamericano de
desarrollo BID.
La primera ley de apoyo a la pequeña y mediana empresa en Colombia es la Ley 590 de
2000 para la promoción de la Microempresa, Pequeña y Mediana Empresa. Está
compuesta por seis capítulos:
1. Disposiciones Generales
2. Marco Institucional: Se refiere a la creación de los organismos que se encargarán
de la formulación de políticas públicas encaminadas a la promoción de las
mipymes. Establece sus funciones y su composición.
3. Acceso al mercado de bienes y servicios: Apoyo directo a las mipymes por medio
de la preferencia por sus bienes o servicios, en igualdad de precio, cuando el
estado necesite proveerse de dichos bienes o servicios.
4. Desarrollo Tecnológico y del Talento Humano: Se crea el Fondo Colombiano de
Modernización y Desarrollo Tecnológico de las Micro, pequeñas y medianas
empresas, Fomipyme. Con el fin de apoyar las actividades de innovación
tecnológica en las mipymes. Se establecen los responsables de su funcionamiento,
el ministerio de Desarrollo Económico, y se establece un rubro del presupuesto
nacional para este Fondo.
53
5. Acceso a Mercado Financieros: Básicamente se enfoca a la democratización del
crédito impulsando el acceso de las Mipymes a los servicios financieros, crean el
sistema de microcrédito:
Artículo 39. Sistemas de microcrédito. Con el fin de estimular las
actividades de microcrédito, entendido como el sistema de financiamiento a
microempresas, dentro del cual el monto máximo por operación de préstamo es de
veinticinco (25) salarios mínimos mensuales legales vigentes sin que, en ningún
tiempo, el saldo para un solo deudor pueda sobrepasar dicha cuantía autorízase a
los intermediarios financieros y a las organizaciones especializadas en crédito
microempresarial, para cobrar honorarios y comisiones, de conformidad con las
tarifas que autorice el Consejo Superior de Microempresa, no repuntándose tales
cobros como intereses, para efectos de lo estipulado en el artículo 68
45 de 1990.
de la Ley
6. Creación de Empresas: Se estimula la creación y subsistencia de las
microempresas por medio asignación de recursos del FNG para la capitalización de
empresas. Por otra parte, se permite que los distritos y departamentos creen
regimenes tributarios especiales para el estimulo y subsistencia de las Mipymes.
De igual manera se dan beneficios parafiscales para las nuevas mipymes,
reduciendo los aportes al SENA, ICBF y Cajas de compensación durante los tres
primeros años de existencia. Con porcentajes de 75% para el año 1, 50% año 2 y
25% Año 3. Artículo 43.
La Ley 590 de 2000 es modificada en el 2004 por medio de la Ley 905, Esta Ley tiene el
mismo número y orden de capítulos, pero con nuevas propuestas y algunas
modificaciones.
1. Disposiciones Generales: Se realiza una modificación al monto de los activos
máximos para las medianas empresas, de 15001 a 30000 s.m.l.v.
2. Marco Institucional: Se crea el Sistema Nacional de Mipymes, conformado por el
consejo superior de la pequeña y mediana empresa, el consejo superior de la
microempresa y los consejos regionales. Este Sistema Nacional de Mipymes está a
54
cargo de los ministerios de comercio, industria y turismo, Protección Social,
Agricultura, el Departamento Nacional de Planeación, SENA, Colciencias,
Bancoldex, Fondo Nacional de Garantías y FINAGRO. En la anterior Ley el
encargado directo era el Ministerio de Desarrollo Económico.
3. Acceso a Mercados de Bienes y Servicios: El artículo no sufre grandes
modificaciones, sin embargo la Orientación, Seguimiento y evaluación queda a
cargo del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo
4. Desarrollo Tecnológico y Talento Humano: Se suscribe el Fomipyme a una cuenta
adscrita al ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Y se agregan a la
composición del consejo administrador del Fomipyme Bancoldex, Colciencias,
SENA y Ministro de Agricultura y Cambia el Ministerio de Desarrollo Económico
por el de Comercio, Industria y Turismo.
5. Acceso a mercado Financieros: Se asigna un porcentaje de 70% máximo a la
garantía ofrecida por el Fondo Nacional de Garantías a las Mipymes.
6. Creación de Empresas: Los regimenes especiales se extienden a los gobiernos
municipales. También se busca que parte de los recursos con los que cuentan las
cámaras de comercio por prestación de servicios públicos se destine a parte de la
financiación de los programas de apoyo a la creación de mipymes.
Por otra parte, durante el año 2003 se expide el decreto 1780 por medio del cual se crea el
Premio Colombiano a la Innovación Tecnológica Empresarial para las Mipymes. Y en el
2004 el decreto 4233 se otorga el premio Colombiano a la Innovación Tecnológica
Empresarial para mipymes.
A nivel de normatividad Financiera existen dos circulares básicas contables, la expedida
por la Superintendencia Bancaria y la expedida por la Superintendencia de Economía
Solidaria. Sin embargo no presentan grandes diferencias. El microcrédito se encuentra
clasificado como una modalidad de crédito otorgado a microempresas cuya planta de
personal no supere diez (10) trabajadores y sus activos totales sean inferiores a
quinientos uno (501) s.m.l.v.(C.B.C. Superintendencia Bancaria). En la Circular Básica
55
contable de la Superintendencia Solidaria se discrimina el Microcrédito Empresarial del
Inmobiliario.
Es importante mencionar que las garantías que se exigen a los solicitantes de microcrédito
son de la misma naturaleza que las que son exigidas para cualquier otra modalidad de
crédito, es decir garantías tradicionales. La posibilidad de pensar en otro tipo de garantías
facilitaría el acceso al microcrédito de las personas que no cuentan con las garantías
tradicionales, en este sentido el Fondo Nacional de Garantías debe jugar un papel
fundamental.
En el caso de COOMULDESA y COOMULTAGRO se cuenta con un fondo de garantías respaldado por
el estado, FNG. Este fondo avala hasta el 70% del monto total del crédito y la cooperativa debe avalar
el 30% restante.
56
Anexo 2. Encuesta caracterización de los agentes oferentes en el Mercado de
microcrédito en el sur del departamento de Santander.
Pontificia Universidad Javeriana
Maestría en Economía
Estudio sobre el Microcrédito Productivo Rural en el Dto. De Santander
IDENTIFICACIÓN GENERAL
1.Fecha de diligenciamiento:
3. Nombre de la Entidad:
1 FORMATO COOPERATIVAS
2. Municipio:
4. Nit.
5. Teléfono:
6. Tipo de Actividad
1 Especializada en Ahorro y Crédito
7. No. De Asociados
2 Aportes y Crédito
8. No. De Asociados Aportantes:
3 Multiservicios con sección de Ahorro y Crédito
9. No. De Depositantes (cuentas de Ahorro y CDAT)
CAPITAL
Los datos de las siguientes cuentas a 31 de diciembre de 2004
Activos
Cuenta Pasivos
11.Cartera
15. Depósitos
12.Propiedades,
16. Obligaciones
Planta y Equipo
Financieras
13.Inversiones
17.Cuentas por Pagar
14.Total Activos
18. Fondos Sociales
19.Total Pasivo
CRÉDITO
Tipo
1
2
3
4
5
Consumo
Productivo
Educación
Vivienda
Comercio
Otros Cual?
24. Monto
Máximo
25. Monto
Mínimo
26. Total prestado
Año (Dic 31 de
2004)
10. No. De Créditos aprobados
1
2
3
4
5
Tipo
Consumo
Productivo
Educación
Vivienda
Comercio
Otros Cual?
39. % Cartera
Tipo A
21. Reservas
22. Utilidad Acumulada
23. Total Patrimonio
27. No de
Créditos Año 28. Saldo Acutal
(2004)
Amortización
Marque con una X las posibilidades de amortización de los siguientes tipos de créditos.
Tipo
32. Semanal
33. Mensual
34. Bimensual
Capital
Consumo
Intereses
1
Capital
2 Productivo Intereses
Capital
3 Educación Intereses
Capital
4
Vivienda Intereses
Capital
5
Comercio Intereses
Capital
6 Otros Cual? Intereses
Cartera
Cuenta Patrimonio
20. Aportes Sociales
40. % Cartera
Tipo B
35. Trimestral
41. % Cartera Tipo
C
29. Total provisión
( Dic 31 de 2004)
30. Tasa de
Interés E.A.
36. Semestral
37. Anual
42. % Cartera
Tipo D
31. Plazo (En
meses)
43. % Cartera
Tipo E
57
GARANTÍAS
Escriba en cada cuadro frente al tipo de crédito y dependiendo del monto la garantía que se exige. Tome como base las siguientes convenciones.
P1 Un codeudor
C Colateral (depósitos)
Ch Cheques postfechados
P2 Dos codeudores
Pr Prendaria
P3 Tres codeudores
H Hipotecaria
De otra, Cúal?
S Solidaria
F Fondo de Garantía Estatal
Montos
1
2
3
4
5
Consumo
Productivo
Educación
Vivienda
Comercio
44. menos de
500,000
45. De 500,000 a
1,000,000
46. De
1,000,000 a
3,000,000
47. De 3,000,000
a 5,000,000
48. De 5,000,000 a
9,000,000
MECANISMOS OPERATIVOS
Estudio de crédito
SI___
NO ____
49. La Cooperativa realiza un estudio de la capacidad de pago del crédito?
Si la respuesta es afirmativa responda 50.
SI___
NO ____
50. ¿Este estudio se le cobra al solicitante del crédito ?
Aprobación
De acuerdo a los estatutos de la cooperativa, indique el monto máximo de crédito que puede ser aprobado por cada uno de las siguientes instancias:
52. Promedio
51. Monto
Días entre
máximo
solicitud y
desembolso
1 Promotor
2 Gerencia
3 Comité de Crédito
4 Consejo de Administración
5 Comunidad
53. ¿Que mecanismos utiliza la cooperativa para ofrecer el servicio de crédito?
Desembolso
54. La forma de desembolsar los recursos de cada crédito es:
1. Efectivo
___
2. Cheque
___
3. Consignación
___
Otra Cúal?
55. Indique la periodicidad de los desembolsos de los créditos
1.
Semanal
___
2.
Mensual
___
3.
Eventual
___
Otra Cúal?
58
Anexo 3. Operaciones.
Crecimiento del consumo C.
C
(19.2.1)
Y C
C  Pm Z m  Pa Z a

Facili tan do la derivación se nombran las siguientes exp resiones :
M  Pm Z m
A  Pa Z a
Entonces : C  M  A
dC
 M dM A dA 
 *

C
C A 
C M
(19.2.2)
M  Pm Z m  PmY am Pabm Pmcm  Y am Pabm Pm( cm 1)
dP
dP
dM
dY
 ( cm  1) m  bm a  am
(19.2.3)
M
Pm
Pa
Y
Re emplazando (3) y ( 4) en (19.2.3) :
 dP *
 dPa*
di p 
di p 
dM
di
df
dia df
 ( cm  1)  *m   a 




bm

 * 
 (19.2.4)
M
ia
f
i p 
ia
f
i p 
 Pm
 Pa
A  Pa Z a  PaY aa Pmba Paca  Y aa Paba Pa( ca 1)
dA
dP
dP
dY
 ( ca  1) a  ba m  aa
(19.2.5)
A
Pa
Pm
Y
Re emplazando (3) y ( 4) en (19.2.5) :
 dP *
 dPm*
di p 
di p 
di
dia df
dA
df
 ( ca  1)  *a   a 




ba

 * 

A
ia
f
i p 
ia
f
i p 
 Pa
 Pm
i
 a
1  ia

(19.2.6)
ip
1  ip
59
 

dC
M dM
A dA M  
dPm*
dPa*



  



(
cm

1
)

v

(
bm
)

v

*
*
 
C
C M
C A
C 
Pm
Pa
 

donde
v
A
C

 

dPa*
dPm*



  (19 . 2 . 2 .1)
(
ca

1
)

v

(
ba
)

v

*
*
 
P
P
a
m
 


di p
di a df


ia
f
ip

M dM
A dA M 
dPm*
dPa*


(
cm

1
)

(
bm
)
 (1  cm  bm ) v  

*
*
C M
C A
C 
Pm
Pa


dPa*
dPm*
A
( ca  1) *  ( ba ) *  (1  ca  ba ) v  (19 . 2 . 2 .2 )

C
Pa
Pm

*
*
dP  M
A
A
 dP  M

 *m  (1  cm )  ( ba )   *a  ( bm )  (1  ca )  
Pm  C
C
C
 Pa  C

A
M

 C (1  cm  bm )  C (1  ca  ba )  v (19 . 2 . 2 . 3)
El despeje del crecimiento de la Tasa de Interés activa:
60
Igualando las ecuaciones de crecimiento de DC y OC :
dDC dOC

( 22)
DC
OC

 di p
ip
co dco dmb
H  i p di p
co dco
 M dM A dA  
k
 w
k


w


w
 i  co
 i
i p  co co
mb
Activos  ia i p
ia co
C A  
C M
 p
 p
E
dE

( 22.1)
Activos E
H

*  0 ( 22.2)
Activos
M
A
(1  cm  bm )  (1  ca  ba )
L
C
C
i
 a
1  ia

 di p
ip
co dco dmb
H  i p di p
co dco 
E
dE
k
 w
k


w


w
 i  co
 i
 i i
 Activos E

i
co
co
mb
Activos
i
co
p
p
p
a
p
a




H
 M dM A dA 


 ( 22.2.1)
Activos  C M
C A
Re emplazando (19.2.2.3) en ( 22.2.1) :

*
 dPm*  M
A
A
 dPa  M
 
 *  (1  cm )  (ba )   *  (bm )  (1  ca )  
C
C
H
 Pa  C
 
 P C

 m
 ( 22.2.2)
Activos
M
A




 C (1  cm  bm )  C (1  ca  ba ) v


Re emplazando ( 24) en ( 22.2.2) :

 di p
ip
co dco dmb
H  i p di p
co dco  
 w
k


w

w
 k
 i
1
i p  co co
mb
Activos  ia i p
ia co  
 i p  co
 p


( H / Activos) *  * L  E
dE


 Activos E

*
*
di p
di
1 dPm  M
A
A
 1 dPa  M
 df
(1  cm )  (ba ) 
(bm )  (1  ca )  

  a (22.2.3)
* 
* 
L P C
C
C
i
i
 L P C
 f
m
a
p
a
61

 di p
ip
co dco dmb
H 
 w
k


 k

 ip
i p  co co
mb
Activos 
1
1  i p  co

*

( H / Activos) *  L  i p di p

co
dco
E
dE

w

w
  ia i p


ia co  Activos E


*
*
1 dPm  M
A
A
 1 dPa  M
 1 df  di p dia


(1  cm )  (ba )  
(bm)  (1  ca )  
* 
* 
L Pm  C
 ip
C
C
ia
 L Pa  C
  f
Agrupando var iables :

1 dmb
1
co  dco
E
dE



k

 i p  co  co L mb L Activos E
*
*
1 M
1 M
A  dPm
A
 dPa df

(1  cm)  ba  * 
bm  (1  ca ) * 
f
L  C
C  Pm
L  C
C
 Pa
1
dia

 L
ia
di p  1

i p  L

 ip
 ip ip
1
H
 k  w 
* 
w  
Activos  ia 1  i p  
 ia
1
co
*k
 L
i p  co

1
 L
( 22.1)
( 22.1.1)
( 22.1.2)
E
( 22.1.3)
Activos
1 M
A 

(1  cm )  ba 

L  C
C 
 

( 22.1.4)
1 M
A

bm  (1  ca )  ( 22.1.5)

L  C
C

 1

 L
 ip
 ip ip
1
H
 k  w 
*  (22.1.6)
w  
Activos  ia 1  i p  
 ia
di p
dia
dmb
dco
dE
dP *
dP * 1 df
 



  *m   *a 
ia
mb
ip
co
E
Pm
Pa
 f
( 23)
62
63