16 ECONOMÍA BOLETÍN FUNDACIÓN BBVA N.º 21 - I/2010 El 84% del aumento del precio de la vivienda durante el boom inmobiliario se debió al precio del suelo Entre 1990 y 2008, el valor de la vivienda en España se multiplicó por más de cinco. Un estudio realizado por la Fundación BBVA revela que, durante el boom inmobiliario (1997-2008), el precio del suelo fue el protagonista absoluto del aumento. Madrid y Andalucía concentran el mayor stock de capital en viviendas. A qué se debió durante la década prodigiosa la escalada de precios de la vivienda en España? ¿Cuáles son las comunidades autónomas que han experimentado un mayor aumento? ¿Cuál era el esfuerzo inversor que, en ese contexto tan específico, tuvieron que realizar las familias en términos de salario anual? ¿Influye en esta dinámica la antigüedad de las viviendas? A estas y otras preguntas da respuesta El stock de capital en viviendas en España y su distribución territorial (1990-2007), una monografía publicada por la Fundación BBVA, y en cuya presentación pública se han incorporado datos de 2008. El trabajo completa la información existente en las bases de datos de stock de capital Fundación BBVA-Ivie. Los datos pueden ser consultados en la página web de la fundación(www.fbbva.es). ¿ Esta investigación –dirigida por el catedrático de la Universidad de Valencia e investigador del Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, Ezequiel Uriel– mide el valor de las viviendas existentes actualmente en España. En este valor se incluye tanto la edificación como el suelo sobre el que están construidas las viviendas. Durante el boom inmobiliario (19972007), el valor de las viviendas en España aumentó un 288%. Ese crecimiento se debió principalmente al incremento de precios (83,9%), correspondiendo el resto al aumento de la superficie construida (16,1%). Del incremento de valor correspondiente a los precios, el 83,6% es debido a la subida del precio del suelo, -BOLETIN FBBVA 21.indd 16 MAPA 1: Crecimiento del precio del suelo, 1990-2007 HASTA 300% ENTRE 301 Y 600% PRINCIPADO DE ASTURIAS 602 ENTRE 601 Y 900% ENTRE 901 Y 1.200% CANTABRIA PAÍS VASCO COMUNIDAD FORAL DE 647 714 NAVARRA 213 MÁS DE 1.201% MEDIA 762 GALICIA 201 LA RIOJA 443 CASTILLA Y LEÓN 268 ARAGÓN 1.458 CATALUÑA 949 COMUNIDAD DE MADRID 687 EXTREMADURA 402 CASTILLA-LA MANCHA 823 ANDALUCÍA 1.440 CEUTA 674 COMUNITAT VALENCIANA 1.458 ILLES BALEARS 947 REGIÓN DE MURCIA 2.354 MELILLA 5.037 ISLAS CANARIAS 563 Fuente: Fundación BBVA-Ivie. y el 16,4% restante, a la variación de la edificación. En 2008, el valor conjunto del suelo y la edificación de la vivienda en España es igual a 5,3 billones de euros, una cifra que multiplica por más de cinco su valor en 1990, pero que ha aumentado sobre todo en la década del boom inmobiliario, durante el cual se ha multiplicado por 3,6. En estos años el valor de la riqueza residencial ha pasado de 1,4 billones de euros en 1998 a 5,1 billones en 2007. Los datos revelan que el valor de la vivienda ha aumentado especialmente desde 1998 debido, sobre todo, al crecimiento de los precios, que se han incrementado en una tasa media anual del 12% entre esa fecha y 2007. En ese mismo 19/04/10 8:40 BOLETÍN FUNDACIÓN BBVA N.º 21 - I/2010 Entre 1990 y 2008 el valor de la vivienda ha crecido un 468% o, lo que es lo mismo, se ha multiplicado por 5,68. Evolución del precio de la vivienda Los precios correspondientes a las viviendas libres casi se han multiplicado por cuatro desde 1990. Los municipios más poblados y aquellos que se encuentran en la costa presentan los mayores precios. En el período 1990-2008, los precios de las viviendas han crecido en una tasa anual acumulativa del 8%, mientras que la variación del IPC era del 3,8% anual. Además, durante el boom inmobiliario (1997-2007), los precios de la vivienda han crecido en una tasa media anual del 12%, según revela el estudio. El crecimiento de los precios de la vivienda durante ese segundo período se debe, sobre todo, a los aumentos en los precios del suelo, que han alcanzado tasas de variación medias anuales del 25,2%. Como consecuencia de estos elevados ritmos de crecimiento, en diez años el valor del suelo de uso residencial se ha multiplicado por 7,5. Los precios de la edificación también han crecido con fuerza (6,7%), claramente por encima del IPC pero mucho menos que los del suelo. El estudio de la Fundación BBVA-Ivie ofrece, asimismo, información sobre el precio de las viviendas según su antigüedad. Los datos muestran que, cuanto más nueva es la construcción mayor es el precio. Así, por ejemplo, en 2007 una vivienda de hasta 10 años tiene un precio medio de 2.157 euros/m2, mientras que si tiene de 11 a 20 años, el precio es de 1.906 euros/m2. Un ejemplo suficientemente ilustrativo de la importancia del aumento del precio de la vivienda durante los años del boom inmobiliario es que para comprar una vivienda de 90 m2 en España en 2007 había que destinar el salario medio neto de doce años, mientras que en 1998 era -BOLETIN FBBVA 21.indd 17 17 Valor del stock de viviendas por comunidades autónomas, 1990-2007 (millones de euros) Andalucía Aragón Asturias (Principado de) Balears (Illes) Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Cataluña Ceuta (Ciudad autónoma de) Comunitat Valenciana Extremadura Galicia Madrid (Comunidad de) Melilla (Ciudad autónoma de) Murcia (Región de) Navarra (Comunidad Foral de) País Vasco Rioja (La) España 1990 1998 2007 104.923 21.791 18.870 25.845 33.611 12.256 59.093 28.610 182.398 649 100.178 13.698 57.149 177.668 407 18.887 14.749 49.049 6.227 926.057 161.518 32.704 28.083 40.698 56.748 19.751 80.559 42.948 279.125 889 154.698 20.543 73.604 259.161 735 30.716 21.496 83.532 8.103 1.395.610 771.522 138.613 88.079 162.936 182.337 70.083 234.244 176.484 993.395 3.875 549.054 62.218 206.821 928.782 3.544 130.066 60.802 278.006 31.028 5.071.890 Tasa de variación anual 1900-2007 12,5% 11,5% 9,5% 11,4% 10,5% 10,8% 8,4% 11,3% 10,5% 11,1% 10,5% 9,3% 7,9% 10,2% 13,6% 12,0% 8,7% 10,7% 9,9% 10,5% Fuente: Fundación BBVA-Ivie. necesario dedicar el salario medio neto de cinco años. Diferencias territoriales Las comunidades autónomas con un mayor valor de las viviendas en 2007 son Cataluña (993.395 millones de euros), la Comunidad de Madrid (928.782 millones de euros) y Andalucía (771.522 millones de euros). Estas comunidades representan ese año, respectivamente, el 19,6%, 18,3% y 15,2% del total nacional. porcentaje de variación anual superior al 12%.El valor de la vivienda ha aumentado al menos un 11% al año durante el boom inmobiliario en todas las comunidades. PAKEZ período, el IPC aumenta en una tasa del 2,9%. La superficie total ocupada por viviendas ha crecido a un ritmo mucho menor que sus precios, en una tasa anual del 2,3%, aunque superior a la tasa de crecimiento de la población (1,4%). ECONOMÍA Cataluña y la Comunidad de Madrid acumulan el mayor stock de capital en vivienda, tanto al principio como al final del período. Andalucía ha ganado mucho peso entre 1990 y 2007 (casi cuatro puntos porcentuales) y se mantiene en la tercera posición. Junto a Andalucía, Melilla y Murcia presentan el mayor crecimiento en el conjunto del período, con un 19/04/10 8:40