Fitch Modifica la Calificación como Administrador de Activos

Fitch Modifica la Calificación como Administrador de Activos
Financieros de Adamantine Servicios a ‘AAFC3+(mex)’
Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Junio 11, 2014): Fitch Ratings incrementó la calificación como
Administrador Especial de Activos Financieros de Crédito de Adamantine Servicios, S.A. de C.V. (Servicios)
a ‘AAFC3+(mex)’ desde ‘AAFC3(mex)’. La Perspectiva de la calificación es Positiva.
FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
La calificación se fundamenta en mejoras inherentes al proceso integral de administración de cartera, las
cuales incluyen; modificaciones a su estructura de gobierno corporativo, notable mejora en su condición
financiera, así como haber puesto en marcha su centro de atención telefónica con tecnología para
generación de llamadas a acreditados con marcadores predictivos y estrategias probadas de alto
rendimiento. La calificación aún se mantiene limitada por el alto índice de rotación de personal, la baja
velocidad de desplazamiento del inventario de bienes adjudicados y el incremento en sus gastos de
operación.
Aspectos de Riesgo Operativo
Al cierre de 2013, Adamantine Servicios contaba con una plantilla laboral de 74 colaboradores (compartida
parcialmente con Proyectos Adamantine para las funciones de soporte operacional interno), la cual presenta
una rotación de personal de 17.2% para el periodo analizado. El plan estratégico de la entidad, considera
relevante retener al capital humano por la experiencia que aporta a la operación de administración de
activos financieros. Sin embargo el nivel de rotación de personal presenta retos a la entidad por la pérdida
de talento operativo relacionado con sus procesos de selección de personal en entrenamiento, nivel donde
se presenta la mayor rotación.
Durante 2013, Servicios inicio un proceso de institucionalización y de restructura de su gobierno corporativo
y sus órganos auxiliares de control interno. La entidad ha eliminado la figura de Administrador Único,
procediendo a implementar un consejo de administración, con participación mayoritaria de miembros
independientes. En el consejo participan 5 miembros, los cuales cuentan con sus respectivos suplentes y un
secretario.
La nueva estructura de comités operativos, es definida directamente por el consejo de administración. En su
mayoría, los comités están integrados por los directores de las áreas funcionales relacionados con las
funciones del comité en particular, también por ejecutivos cuya área de experiencia se relaciona con el
comité en cuestión, y en algunos casos cuentan con la participación de consejeros independientes. En
opinión de Fitch, la nueva estructura de gobierno corporativo de Servicios establece bases para la toma de
decisiones consensadas con mayor independencia, al involucrar en las mismas la participación de
consejeros independientes con amplia experiencia y trayectorias profesionales interdisciplinarias.
Al cierre de 2013, los portafolios en los que Servicios fungía como Administrador Especial tenían un valor de
MXN8,595.6 millones (2012: MXN9,182.5 millones), distribuidos en 14,929 créditos individuales y 193
financiamientos a desarrolladores de vivienda (créditos puente o empresariales). Los créditos individuales
se agrupan en 11 portafolios, en los que se incluye la administración de los créditos propiedad de Proyectos
Adamantine, nueve portafolios bursatilizados y un portafolio propiedad de terceros.
A la misma fecha los portafolios de créditos empresariales (puentes) administrados, incluida la cartera
crediticia de propiedad de Proyectos Adamantine, los portafolios bursatilizados bajo la razón social anterior y
los portafolios originados por terceros que recientemente le fueron asignados, representan un valor de
MXN2,354 millones (2012; MXN3,224.9 millones) de los cuales el 80.5% del total corresponde a activos
financieros sobre los que la entidad, su filial o su tenedora no tienen riesgo monetario al no ser de su
propiedad.
El proceso de gestión de cartera de Servicios es automatizado en gran medida. El sistema de gestión
realiza el cálculo del monto a pagar sobre el saldo remanente de acuerdo con las condiciones pactadas en
cada crédito. Adicionalmente, la entidad ha establecido mecanismos para monitorear la antigüedad de los
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créditos que integran cada uno de los portafolios que administra con lo que determina etapas de morosidad
en los pagos faltantes, los tiempos de desplazamiento en las etapas procesales así como en la
comercialización del activo, inspección física de las garantías, verificación de flujos entrantes, entre otras.
Al cierre de 2013, Servicios contaba con un inventario de 1,096 inmuebles, de los cuales cerca del 50.0% se
concentra en Baja California, Estado de México y Quintana Roo. Estos activos son producto de la acelerada
gestión de cartera deteriorada y la implementación de productos solución. Para el período analizado, la
entidad había comercializado un total de 316 inmuebles, 47 de cartera relacionada y 269 de portafolios
bursatilizados sobre los que sólo realiza la administración y por los que, en el momento de realizar la venta,
obtuvo alguna comisión. El valor total de la recuperación por la venta de inmuebles fue MXN81.7 millones,
de los cuales el 14.4% corresponde cartera relacionada.
Los inmuebles han sido adjudicados principalmente por la activa gestión realizada por Servicios. Para este
efecto, recibió autorización por parte de los dueños de algunos de los portafolios, para ofrecer a ciertos
acreditados mecanismos de regularización o salida a los que denomina Productos Solución. En los casos en
los que se realiza un acuerdo de pago, este es formalizado con un Convenio de Mediación (acuerdo
extrajudicial), con el cual Servicios puede ejecutar de forma acelerada la garantía y adjudicar la vivienda
para su posterior venta. La venta de los inmuebles se realiza por referencia con clientes de Proyectos,
asesores comerciales y el portal para ventas de inmuebles de la entidad, Housemart.
La operación de Servicios muestra el perfil financiero típico de las entidades que tienen como única función
gestionar cartera crediticia de terceros. Durante el año 2013, la entidad muestra un notable incremento en
sus ingresos con respecto al año anterior. Para el cierre del período, reporta ingresos por administración de
cartera por MXN 55.3 millones, lo cual representa un crecimiento de 196.2% contra el año anterior.
Al mismo cierre la entidad muestra un incremento, producto de su mayor gestión de los portafolios
crediticios, de los gastos de administración con respecto al año anterior al pasar de MXN27.9 millones a
MXN48.2 millones. Sin embargo la condición financiera de la entidad muestra una notoria mejoría respecto
al año anterior. A la fecha mencionada se ha revertido el efecto pérdida de operación doce meses antes,
presentando una utilidad de MXN7.6 millones, que se ha integrado al patrimonio de la entidad de acuerdo
con su política interna de capitalización y el acuerdo de sus accionistas de reinvertir en la entidad las
utilidades.
SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN
La calificación podría incrementarse como efecto directo de la mejora en los procesos de recuperación en
los portafolios administrados, así como por el desplazamiento acelerado de los inventarios de bienes
adjudicados que le permitan obtener un crecimiento sostenido de su utilidad.
La calificación podría reducirse por el deterioro de sus indicadores de desempeño como administrador con
la contracción abrupta del número de portafolios administrados o por la falta de capacidad de la entidad para
afrontar sus obligaciones contraídas.
Contactos Fitch Ratings:
Román Sánchez Serra (Analista Líder)
Director
Fitch México S.A. de C.V.
Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, N.L. México.
Rubén Martínez Ibarra (Analista Secundario)
Director Asociado
Juan Pablo Gil Lira (Presidente del Comité de Calificación)
Director Senior
Relación con medios: Denise
[email protected].
Bichara,
Monterrey,
N.L.
Tel:
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+52
(81)
8399-9100.
E-mail:
Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por la entidad, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch
ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
La información financiera y operativa de la entidad considerada para la calificación presentada en este
comunicado corresponde al 31 de Diciembre de 2013.
La última revisión de la calificación de Servicios como Administrador de Activos Financieros de Crédito
se emitió el 26 de abril de 2013.
La información utilizada en el análisis de estas calificaciones fue proporcionada por Servicios y/u
obtenida de fuentes de información pública, y consiste en estados financieros, reportes internos de
operación, así como copia de reportes a entidades de fomento o regulatorias, incluida la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores. Para mayor información sobre Servicios, así como para conocer el
significado de la calificación asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la
periodicidad de las revisiones, y los criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras
páginas www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com.
La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento
denominado "Proceso de Calificación", el cuál puede ser consultado en nuestra página web
www.fitchratings.mx en el apartado "Regulación".
En caso de que el valor o la solvencia de la entidad se modifiquen en el transcurso del tiempo, las
calificaciones pueden modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a
cargo de Fitch México.
Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la empresa
y su capacidad para administrar activos financieros, en base al análisis de su trayectoria y de su
estructura económica y financiera sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o
mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de valores. Dichas calificaciones no podrán ser
utilizadas para emisiones particulares de deuda en Oferta Pública.
La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones, de ninguna manera
son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad
de la emisora y/o de la fuente que las emite.
Las metodologías utilizadas por Fitch Ratings para asignar esta calificación son:
- Criterio para la Calificación/Clasificación de los Administradores de Financiamiento Estructurado en
Latinoamérica (Febrero 4, 2014);
- Riesgo de Interrupción de Servicio de Administración de Financiamiento Estructurado (Agosto 5, 2013)
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y
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CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN
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DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE
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