Gurovich & Asociados www.gya.cl ANEXO K: COSTO INCREMENTAL DE DESARROLLO La determinación del costo incremental de desarrollo (CID), en conformidad con las BTE se logra aplicando la ecuación: 5 5 Ii ( yi − ci ) * (1 − t) + di * t vr + + =0 ∑ i i (1 + K0 ) (1 + K0 )5 i=0 (1 + K0 ) i =1 −∑ En el modelo tarifario se ha optado por aplicar esta ecuación en forma independiente para cada una de las zonas primarias que forman parte de la demanda proyectada en el horizonte de modelación. Para ello, todas las partidas de inversión, gastos operacionales, tráfico, líneas y demás, se han agrupado o asignado a cada zona primaria, con el objeto de poder alimentar adecuadamente el cálculo del CID. En la tabla siguiente se presenta el flujo de caja resumen para la empresa que resulta de construir los distintos flujos de caja de todas las zonas primarias de acuerdo a la metodología con que se calcula el CID. CID MM$ Total Ingresos CA Total Gastos Operacionales Total EBITDA 2007 2008 2009 2010 2011 756 2.018 3.505 4.727 6.181 -1.236 -1.502 -1.897 -2.298 -2.677 -480 516 1.608 2.429 3.504 Total Depreciacion 0 -973 -1.116 -438 -543 Total Margen Bruto -480 -457 492 1.991 2.960 82 78 -84 -338 -503 -398 -379 409 1.652 2.457 Total Impuestos Total Margen Neto -63 -105 -124 -102 -121 Total Inversiones CA Total Aumento KT -5.541 -774 -1.183 -1.221 -1.071 Total Flujo de Caja -6.002 -286 217 767 1.809 VR 6.170 Cabe hacer presente que el cuadro anterior es un resumen general del cálculo del CID por zona primaria, correspondiente al CID de toda la empresa y, en el modelo tarifario se encuentran todos los flujos y el CID por cada zona primaria. Gurovich & Asociados www.gya.cl El tráfico relevante utilizado para determinar los ingresos de la tabla anterior es el tráfico de cargo de acceso contenido en el siguiente cuadro: Tráfico CA (millones de minutos) 2007 2008 106 2009 303 2010 511 2011 713 Anual 934 475 Como puede apreciarse en la comparación de las tarifas que arroja el modelo CID con aquellas del modelo CTLP de reposición, las primeras resultan levemente superiores a lo que se denominan las tarifas definitivas, lo que se debe por una parte al intenso crecimiento de la empresa eficiente en el horizonte de 5 años a partir de la fecha base, y por la otra, a la incorporación de la nueva tecnología de VoIP, que requiere la instalación inicial de equipamiento para adaptarla a la red nacional. En todo caso, como se indica en el informe el pliego tarifario considera las tarifas definitivas del CTLP.