UNIDAD 4

UNIDAD 4
El dinero y la banca
Objetivo
Al finalizar la unidad, el alumno:
• Comprenderá las causas que dan origen a la aparición del dinero y la
evolución del trueque hasta las operaciones de compra-venta.
• Identificará las características de las mercancías-moneda.
• Describirá las cuatro funciones básicas del dinero.
• Describirá el surgimiento de los bancos a nivel mundial hasta su
conversión en las instituciones de crédito de nuestros días.
• Examinará la influencia de la banca comercial en la cantidad de dinero
que circula en una economía.
• Calculará la cantidad de dinero de la economía a través de los agregados
monetarios.
I
Guía de aprendizaje
1. ¿Qué circunstancias propiciaron la aparición del dinero?
2. ¿Qué es la especialización?
3. ¿Qué son los excedentes?
4. ¿Por qué surge la necesidad del intercambio?
5. ¿Qué es el trueque?
6. ¿Cuáles son los inconvenientes del trueque?
7. ¿Qué son las mercancías-moneda?
8. ¿Cuáles fueron las características de las mercancías moneda?
9. ¿Qué es el curso legal?
10. ¿Cuál es la moneda fiduciaria?
11. ¿Qué es el dinero?
12. ¿Cuáles son las funciones del dinero?
13. ¿Cuáles fueron los acontecimientos que propiciaron la conversión de
los orfebres en banqueros?
14. ¿Cuáles son las funciones de la banca múltiple?
15. ¿Por qué es importante la participación de los bancos privados en la
economía?
16. ¿Cómo se obtiene el coeficiente de reservas?
17. ¿Cómo está conformada la cantidad de dinero de una economía?
18. ¿Qué son los agregados monetarios?
144
4.1. El dinero y sus funciones
L
a existencia del dinero se explica por la aparición de
tres circunstancias: la especialización del trabajo, el
surgimiento de excedentes y la necesidad del
intercambio.
En el origen, el hombre aspiraba a satisfacer sus necesidades
con el fruto de su trabajo: aprendió a elaborar sus propios
satisfactores. El trabajo continuo lo llevó al desarrollo de
destrezas y habilidades que le permitieron aumentar su
productividad.
El hombre primitivo tenía que confeccionar su propia
ropa, con las pieles de algún animal que cazara, para
protegerse de los cambios de clima. Es indudable
que la práctica constante de esta confección hizo que
el resultado fuera cada vez mejor; es probable que
en un principio el vestido fuera burdo y sumamente
sencillo pero, con el tiempo, se le agregaron
aditamentos y mejores acabados. Ilustra lo anterior,
el paso del vestido de una sola pieza al de dos, o el
uso de zapatos. Posteriormente, los resultados
mejorarían, al desarrollarse cierta habilidad para la
confección que llevaría a un aument o en la
producción. Si en un primer momento un hombre
elaboraba un vestido en un día, al hacerlo
constantemente, llegaría a elaborar un número mayor,
digamos cuatro vestidos en un día y después más y
así paulatinamente, de forma que este individuo fue
logrando especializarse más en esta tarea y ser cada
vez más productivo en ella. Aparece así el primer
elemento que permite la aparición del dinero: la
especialización, en la que cada individuo empezó a
•Aparición del
dinero
145
I
desarrollar una actividad particular, como la
construcción de casas, la confección de ropa, la
recolección de alimentos, entre otras muchas, de
acuerdo con sus habilidades.
• N u e v a
condición para
el surgimiento
del dinero
•El intercambio:
otra condi ción
para
el
surgimiento del
dinero
146
Esta especialización elevó la producción total porque
entonces se contó con mayor número de bienes para
la satisfacción de las necesidades. Este aumento
constante de la producción llevó a un momento en
que sobrepasó la satisfacción de necesidades de cada
individuo. Por ejemplo, si el hombre dedicado a hacer
vestidos ha elaborado diez, no necesariamente va a
usarlos todos él mismo, probablemente use dos y le
sobren ocho; de igual manera, quien ha elaborado
cuatro casas no podrá habitarlas todas, usará una y
restarán tres, y quien ha recolectado grandes
cantidades de alimentos no podrá consumirlos todos.
Esto provocó la aparición de otra condición necesaria
para el surgimiento del dinero: los excedentes, es
decir, el remanente de producción una vez que han
sido satisfechas las necesidades propias.
Además, la especialización hace que cada individuo
elabore sólo un producto y deje de generar los demás.
Por ejemplo, quien hace vestidos, ya no recolecta
alimentos y quien recolecta alimentos ya no produce
casas. No obstante, el constructor de casas requiere
vestido y alimento y el que hace los vestidos requiere
una casa y alimento. Con esto, se hace necesario
realizar transacciones de intercambio de bienes, casas
por vestido, vestido por alimentos, y otras. Esta es la
tercera condición de aparición del dinero: el
intercambio, mediante el cual los individuos se
allegan bienes que no producen pero que son
necesarios para la satisfacción de sus necesidades.
Este intercambio adopta una primera forma en lo que
conocemos como trueque, es decir, el cambio directo de un
producto o servicio por otro producto o servicio, por ejemplo,
cien manzanas por un vestido o una casa por cuatro animales.
El objetivo de estos intercambios es la satisfacción de
necesidades allegándose, por este medio, bienes que no se
poseen. Est a fo rma de intercambio presenta ciertos
inconvenientes, sobre todo cuando empieza a practicarse en
escala creciente. Analicemos algunos de ellos:
Dificultad de coincidencia en los deseos de quienes
efectúan operaciones de trueque. Los ejemplos son
múltiples. Supongamos que una persona posee sal y
otra un animal; la primera desea el animal a cambio
de su sal, pero la segunda no desea sal a cambio de
su animal. Entonces es imposible realizar el trueque,
dado que no hay coincidencia de intereses.
Otra dificultad es la necesidad de la concordancia
en el valor de los bienes susceptibles de trueque.
Suponiendo que el inco nvenient e anterior
desaparezca y que existen dos individuos que tienen
un animal y sal y ambos están interesados en realizar
el intercambio, resulta que la sal que posee uno no le
parece suficiente al segundo para cambiar su animal
por ella, pues considera que su valor es mayor. Para
que la operación pudiera concluirse en estas
condiciones, sería necesario que el propietario de la
sal ofreciera además otras mercancías y, aún así, para
cada una de las mercancías suplementarias deberá
presentarse la doble condición de la disponibilidad
en uno de los participantes y el deseo del otro; o bien,
que el propietario del animal estuviera dispuesto a
fraccionarlo y otorgar la parte que considerara
suficiente para conseguir la sal, pero el animal ya no
tendría el mismo valor, se convertiría en un bien
•Di fi cul tade s
en el trueque
•Dificultad en el
valor asignado a
los bienes que se
intercambian
147
I
perecedero y su propietario vería disminuido su valor
con esto. En cualquier caso estaríamos frente a un
problema.
Por estos inconvenientes el trueque dejó de ser utilizado al no
constit uir un buen procedimient o para intercambiar
mercancías, ni ofrecer un medio cómodo para medir sus valores
respectivos.
La evolución hace pasar del trueque a las
operaciones de com pra-venta, con la
participación de lo que se ha denominado
mercancías-moneda, es decir, ciert as
mercancías que sirvieron como intermediarias
en las operaciones de intercambio y con las
cuales se superaron los diversos inconvenientes
que se presentaban en aquél, a saber, la
indivisibilidad y la necesidad de la coincidencia
de intereses. Las mercancías-moneda
constituyen el antecedente directo de lo que
hoy en día conocemos como dinero.
Con estas mercancías, la transacción original entre un par de
bienes se divide en dos operaciones: venta y compra. En la
primera, se cambia un bien excedente por una cierta cantidad
de mercancía-moneda; en la segunda se intercambia una cierta
cantidad de mercancía-moneda por otro bien requerido. El
hábito de aceptar tales mercancías-moneda como pago arraiga
poco a poco en los individuos, porque les permite allegarse
los bienes de que tienen necesidad con mayor facilidad que a
través del trueque.
Las mercancías elegidas como mercancías-moneda debían
cumplir ciertas condiciones, a saber:
148
• Divisibilidad, para poder intercambiar cualquier
cantidad de mercancías sin necesidad de que
coincidieran las dimensiones o valores de las mismas.
• Ser de consumo generalizado, esto garantizaba su
aceptación por parte de todos los individuos y, a la
vez, que esta mercancía tuviera una demanda
continua y, así, nunca dejara de aceptarse. Entonces,
el que la aceptaba estaba seguro de que no tendría
problemas para encontrar al paso del tiempo alguien
más que la aceptara a cambio de los bienes que
requiriera.
•Características
de las mercancías
moneda
• Ser de fácil conservación, ya que la operación de
compra podía estar separada de la de venta por un
cierto periodo de tiempo y, con ello, la recepción de
la mercancía-moneda y su utilización en otra
transacción podían no ser inmediatas. Esto hacía
necesario que las mercancías-moneda seleccionadas
fueran susceptibles de ser almacenadas con relativa
facilidad.
• Finalmente, las mercancías-moneda deberían ser
relativamente escasas, lo cual las dotaría de un cierto
valor para la población, al no ser de fácil adquisición
ni excesivamente abundantes.
Las mercancías-moneda estuvieron constituidas por objetos
de muy variadas características, según la región en donde se
utilizaran, el clima, los bienes existentes en ella o las
características económicas, culturales e incluso religiosas de
los pobladores. Así, según Martínez Le Clainche (1970), en
Ceilán se utilizaron anzuelos. En China se empleó como
moneda el cuchillo primitivo de cobre, que tenía una larga
lámina y el mango en forma de rueda con una perforación en
el centro; paulatinamente la hoja fue disminuyendo en
149
I
dimensión, hasta quedar reducida al círculo perforado que
conocemos hoy en día en varios países de esa región. En
América del Sur, por otra parte, se utilizaron granos de cacao,
y en Africa, conchas y cuentas.
Si bien las mercancías-moneda se constituyeron en un elemento
que permitió el intercambio extensivo de mercancías
facilitando las actividades de los individuos, los objetos que
cubrieron esa función carecieron durante largo tiempo de
uniformidad en sus características y tenían problemas de
duración, pues eran mercancías desgastables por el solo paso
del tiempo. Los granos de cacao, por ejemplo, no pueden
almacenarse indefinidamente sin que su valor disminuya, pues
se desgastan y se maltratan. Además, no todos los granos del
cacao son iguales hay diferentes tamaños y diferentes tipos de
cacao; lo mismo sucede con las cuentas y las conchas.
Además de estos inconvenientes, conforme las transacciones
comerciales crecieron en magnitud, fue necesario encontrar
materiales con mayor valor intrínseco, como el oro y la plata,
para concentrar una mayor cantidad de valor en poco espacio
que permitiera su fácil transportación. Pensemos, por ejemplo,
en la compra de una gran cantidad de ganado, para pagar por
ella, si se utilizara cacao como mercancía-moneda, la cantidad
necesaria para hacer esta transacción sería inmensa y su
transporte muy complicado. Sin embargo, usar el oro para el
pago del ganado es comparativamente sencillo, pues la
operación puede ser concretada con menos cantidad de oro
que de cacao al tener mayor valor aquél que éste.
• M e r c an c í as moneda
y
m e t a l e s
preciosos
150
Por ello, no obstante la diversidad de las mercancíasmoneda empleadas originalmente, los metales
preciosos (oro y plata) llegaron a constituir en todas
las sociedades los instrumentos predilectos, toda vez
que ofrecían, en relación a las otras mercancías,
ciertas ventajas, principalmente: que son inalterables,
que la disminución de su valor por el paso del tiempo
y el contacto con el aire y la lluvia son mínimas, y su
almacenamiento puede durar años, incluso siglos; y
que son de homogeneidad prácticamente garantizada.
Además, cubrían también las características de las
mercancías-moneda, como la relativa escasez y la
divisibilidad.
Cuando se emplearon los metales preciosos en las transacciones
comerciales en forma de lingotes o barras, fue necesario
pesarlos en cada operación para determinar o corroborar su
valor. Entonces, cada vez que una barra de oro era utilizada en
alguna transacción (compra de alimentos, por ejemplo) el
vendedor pesaba y revisaba la barra para estar seguro de que
valía lo suficiente para pagar su mercancía. Esto hacía
complicado efectuar cualquier operación de intercambio. Para
eliminar este inconveniente, se optó por grabar una marca en
el lingote o barra, para testificar su calidad y su peso. Tal señal
debía proceder de personas que gozaran de la confianza general,
para garantizar que fuera aceptado como cierto lo que en ella
se dijera. En forma paralela, la moneda sufre modificaciones
en su presentación material. Abandona la forma de lingote o
barra y adopta características más adecuadas a su uso
monetario. En un principio se adoptó la forma oval y después
se sustituyó por el disco plano.
Se puede apreciar que la costumbre hizo que en una sociedad
dada se adoptara tal o cual mercancía como moneda y que
fueran algunas personalidades privadas quienes asentaran las
primeras marcas sobre las monedas metálicas a fin de conseguir
la confiabilidad deseada. Es importante aclarar que los
participantes en las transacciones recibían esas monedas porque
querían, no existía alguna disposición legal que los obligara.
Cuando el uso de la moneda metálica se generalizó,
llegó un momento en el que fue necesario que el
gobierno interviniera para obligar al uso de estas
monedas a fin de uniformar los intercambios. Así, el
151
I
•Curso legal
•Las monedas
de papel
estado marcó las monedas para certificar su peso y
calidad, otorgando a las mismas un reconocimiento
oficial, el cual dio un nuevo estímulo a su circulación
y aceptación. A partir de este momento, el estado
confiere a las monedas el curso legal; es decir,
impone a los individuos la obligación de recibirlas
como pago en sus diversas transacciones.
En el siglo XVIII los metales preciosos empiezan a
dejar de circular cediendo su lugar a las llamadas
monedas de papel, que pueden estar respaldadas 100
por ciento con metales preciosos o no. Si este último
es el caso, entonces se le denominará moneda
fiduciaria, pues será aceptado que tiene el valor que
le otorga la autoridad que la suscribe por un acto de fe.
Finalmente, lo que conocemos ahora como
dinero puede definirse como todo medio de
pago generalmente aceptado a cambio de
bienes y servicios y en la cancelación de
deudas.
La característica esencial del dinero es que se acepta
generalmente para hacer pagos. En estas condiciones, lo menos
importante es qué mercancía se use como dinero: puede ser
cualquiera, mientras la gente esté dispuesta a aceptarla como
medio de pago. Todo lo que se utilice como tal, será
considerado dinero.
•Funciones del
dinero en la
actualidad
152
El dinero, como lo conocemos hoy en día, desempeña
cuatro funciones: es intermediario en los cambios,
es un medio de pago, es una medida común de valores
o unidad de cuenta y es un acumulador de valor.
Analicemos ahora cada una de ellas:
Intermediario en los cambios
En nuestras economías el medio de cambio es el
dinero. Piensa en todas las cosas que adquirimos por
medio del dinero en operaciones de compra-venta:
transporte, vestido, alimentos, educación, salud, y
una infinidad más; y trata de imaginar alguna
mercancía que pueda obtenerse sin la intermediación
del dinero. Encontrarla resulta complicado: si no se
utilizaran operaciones de intercambio sería imposible
satisfacer nuestras necesidades. En una economía
moderna la mayoría de los intercambios se realizan
a través del dinero.
•Operaciones de
intercambio y el
dinero
Dentro de la sociedad los individuos intercambian vendiendo
primero lo que poseen o producen a cambio de dinero y luego
comprando lo que no producen o no poseen, también a cambio
de dinero. Por ejemplo, un trabajador vende primero su mano
de obra a cambio de un dinero (salario) y luego con él compra
todos los bienes y servicios necesarios para él y su familia; un
empresario vende primero los productos que elabora y luego,
con el dinero obtenido, adquiere los bienes que no ha producido
y que requiere para la satisfacción de sus necesidades. Nadie
quiere tener dinero para consumirlo directamente, sólo lo
queremos para comprar bienes y servicios ahora o en el futuro.
De esta forma, el dinero tiene la función de intermediario en
los cambios, porque es el medio a través del cual se
intercambian bienes y servicios entre las personas.
El uso de un medio común de intercambio hace que sean más
eficientes las transacciones con bienes y servicios, pues la
realización de un proceso de compra-venta se hace más fluida.
Por ejemplo, para el pago de colegiaturas, si no existiera ese
medio común de intercambio, los padres de familia tendrían
que encontrar algún bien que la escuela estuviera dispuesta a
aceptar como pago y que ellos pudieran conseguir de manera
153
I
suficiente; asimismo, las escuelas deberían encontrar alguna
mercancía apropiada para pagar los honorarios de sus
profesores y personal administrativo. Esto llevaría, en primer
lugar, al uso de cierto tiempo, y en segundo a la realización de
algún número de transacciones: conseguir la mercancía,
transportarla, conservarla cierto tiempo y tal vez pagar por
cada uno de estos pasos. La ventaja de contar con un medio de
cambio único y comúnmente aceptado es que así se reduce la
cantidad de transacciones y se ahorra tiempo, y este ahorro
puede ser usado para ot ros fines, productivos o de
esparcimiento.
Medio de pago
•El dinero como
liberador de
deudas
La persona que recibe dinero para la liquidación de
una deuda contraída con ella, se considera pagada,
pues la posesión de ese dinero le permite disponer
de cierto poder de compra en el momento o en el
futuro. Por esta capacidad de servir como liberador
de deudas es que el dinero cubre la función de medio
de pago. Por ejemplo, si puede pagarse un crédito
mensualmente, el acreedor se considera pagado con
cierta cantidad de dinero que se entregue o deposite.
Diremos que el dinero ha servido como liberador de
esa deuda. Estos pagos son diferidos, es decir, no se
realizan en el momento. Si esto sucede diremos que
el dinero ha servido como medio de pagos diferidos.
Medida común de valores o unidad de cuenta
•Unidad
cuenta
154
de
Unidad de cuenta es aquella unidad en la que se
fijan los precios y se realiza la contabilidad. Por
ejemplo, en México los precios se fijan en pesos y
las cuentas nacionales se llevan en pesos. Por lo tanto,
la unidad de cuenta de nuestro país es el peso
mexicano. En Francia, dado que los precios y la
contabilidad se dan en francos, la unidad de cuenta
serán los francos franceses y en Alemania la unidad
de cuenta será el marco alemán. En México los
precios se expresan así: un libro $56, un kilogramo
de tortillas $1, un pantalón $120 y, podemos decir,
también como ejemplo, que el Producto Nacional
será $2 mil millones y que la producción industrial
será $700 millones. Todo está expresado en pesos,
que es nuestra unidad de cuenta.
Existen ciertos casos en que, en países con una
inflación alta, es decir, en donde los precios varían
constantemente, es usual expresar los precios y hacer
los registros de cuentas en alguna moneda extranjera
(divisa) que no tenga variaciones constantes, para
reducir el efecto de los movimientos bruscos que se
dan en la unidad de cuenta propia. En México, en
periodos en que la inflación fue muy alta, se utilizó
el dólar norteamericano como unidad de cuenta, por
ejemplo para precios de bienes inmuebles, para
cuentas en bancos, para rentas de casa-habitación,
pero, desde luego, nunca fue dotado de curso legal.
•Unidad de cuenta
y fructuaciones de
precios
Acumulador de valor
Puede conservarse una suma de dinero cualquiera en cuentas
bancarias, en la casa o en algún otro sitio sin que por esto
pierda su valor. Puede igualmente servir para realizar compras
a futuro y si esto no fuera posible, es decir, si no pudiera
utilizarse para compras futuras, nadie estaría dispuesto a
aceptarlo ahora a cambio de sus mercancías o pertenencias.
Este caso es el que hace que el dinero cumpla la
función de acumulador de valor. Esta función da al
hombre la posibilidad de enriquecimiento y progreso
en tanto se acumule mayor cantidad de dinero.
•El dinero como
posibilidad de
enriquecimiento
155
I
En épocas inflacionarias, cuando el dinero sí pierde valor al
acumularse, la gente suele optar por otros activos que también
acumulen valor, que no lo pierdan al paso del tiempo e incluso
que pudierán incrementarlo. Así, el dinero no es el único que
acumula valor, también están los bienes raíces, los automóviles,
las acciones, y otros bienes, también ellos nos pueden dar una
idea de la riqueza de un individuo o de un país. Aunque, en
realidad, estos bienes no son otra cosa que dinero acumulado,
porque el valor de ellos también es expresado en nuestra unidad
de cuenta: el peso.
156
4.2. La banca: historia y funciones
E
n la historia de prácticamente todos los pueblos se
encuentran vestigios de la actividad bancaria,
aunque con modalidades diversas. El edificio bancario
más antiguo de que se tenga noticia se encontraba en
Mesopotamia, alrededor de los años 3 400 a 3 200 a. de C. En
Grecia, desde el siglo VII a. de C, los templos realizaron
verdaderas funciones de banca, utilizando las ofrendas de los
fieles o empleando los depósitos de éstos confiando en la
administración religiosa. El desenvolvimiento de la banca en
Egipto parece haber sido muy importante e incluso, durante
cierta época, constituyó un monopolio de estado, el cual
realizaba funciones de recaudación de impuestos, legalización
de contratos entre terceros y pagos por cuenta de sus clientes.
En Roma los banqueros desempeñaron variadas e importantes
actividades. Las principales fueron: la recepción de depósitos,
el otorgamiento de préstamos, las recaudaciones de impuestos
y los pagos por cuenta de sus clientes.
Diversas ciudades italianas son las precursoras de la banca
moderna. En Venecia, surgió el primer banco privado (1171)
y, posteriormente (1270), se promulgó una primera ley sobre
el ejercicio de la banca. Con el impulso que dieron los grandes
descubrimientos de los siglos XV y XVI a la actividad
económica (el descubrimiento de América, tal vez el más
notable), la banca tuvo un desarrollo ininterrumpido. Parece
cierto que el primer banco público se estableció en Barcelona,
en 1401.
Cuando la práctica del comercio en gran escala se
difunde a los países de Europa Occidental, surgen
múltiples bancos: el de Amsterdam en 1609; el de
•La aparición
de bancos
157
I
Hamburgo en 1619; el de Estocolmo en 1656. Por
los mismos años se funda en Inglaterra el The
Governor and Company of the Bank of England, más
conocido simplemente como Banco de Inglaterra,
que continúa operando como el Banco Central de
ese país.
En términos generales, durante el siglo XIX, a consecuencia
del capitalismo industrial y sus requerimientos de cuantiosos
recursos, se produce un auge en las actividades bancarias,
dando origen a múltiples bancos en la mayoría de los países.
•Los orfebres y
el surgimiento
de los bancos
•De orfebres a
banqueros
158
Básicamente, el surgimiento de los bancos se da por
la necesidad de los individuos de almacenar sus
activos, principalmente oro, en un lugar seguro. Los
orfebres, personajes que trabajaban con oro, solían
tener cajas fuertes para mantenerlo seguro y
comenzaron entonces a ofrecer este servicio a otros.
El público llevaba su oro a guardar con el orfebre y
después lo recogía cuando lo necesitaba para efectuar
pagos.
Dos acontecimientos iniciaron la evolución de los
orfebres en banqueros. En primer lugar, el público
se dio cuenta de que no tenía que recoger su oro con
el orfebre cuando tenía que realizar un pago: lo único
que necesitaba era dar al vendedor una carta, en la
cual pedía al orfebre que transfiriera el dinero a esta
persona. Y los que recibían estas cartas se dieron
cuenta de que podían decidir llevarse el oro o dejarlo
con el orfebre. La carta es, por supuesto, el
antecedente del cheque moderno y la cantidad
depositada en casa del orfebre para su custodia era
realmente un depósito. Las posesiones totales de
dinero que el público tenía en sus manos eran iguales
al oro que poseía físicamente más los depósitos que
tenía con el orfebre.
Podemos comenzar a ver cómo los orfebres afectaron la forma
de realizar pagos. Los depósitos de los orfebres son más
cómodos para efectuar pagos que el oro mismo. Por lo tanto,
su utilización se extendió y así aumentó la eficiencia del sistema
de pagos.
El segundo acontecimiento es más importante: los
orfebres se dieron cuenta de que tenían grandes
cantidades de oro ocioso en sus cajas fuertes.
Supongamos que un empresario requiere recursos y
pide un préstamo al orfebre; éste sabe que puede
prestarle parte del oro que tiene en la caja fuerte, ya
que sus clientes, de momento, no lo utilizan; el
empresario gastará el oro, pero acuerda con el orfebre
devolverlo, dentro de cierto tiempo, con un valor
adicional que denominaremos intereses. El orfebre
concede el préstamo.
•Los orfebres y
los préstamo
de oro
El único problema al que podía enfrentarse el orfebre era que
no tuviera suficiente oro a la mano para satisfacer todas las
demandas de sus depositantes, si todos aparecieran a la vez
requiriéndolo. Tendría problemas porque una parte de ese oro
no estaría disponible, ya que lo presto. Naturalmente el precioso
metal no está perdido, sólo está prestado, luego entonces él
podría devolver, dentro de cierto tiempo, el oro requerido más
un interés que pagará quien está usando el metal, pero eso no
sucederá en el momento. El orfebre, entonces, realizaba
préstamos basándose en el hecho de que no todos los clientes
reclamarían su oro simultáneamente. De esta forma surge el
primer antecedente de los banqueros modernos y con el paso
del tiempo recibirán en depósito no únicamente oro sino otro
tipo de dinero: el de papel o fiduciario que ya hemos
mencionado, y realizarán las más diversas funciones.
Actualmente, nuestra Ley de Instituciones de Crédito
(1990) establece que el servicio de banca y crédito,
•Instit uciones
de crédito
159
I
es decir, la captación de recursos del público en el
mercado nacional para su colocación en préstamos,
sólo podrá ser realizada por instituciones de crédito
constituidas como Instituciones de Banca Múltiple.
Esta misma señala que los bancos múltiples sólo
pueden realizar las siguientes operaciones:
160
I.
Recibir depósitos bancarios de dinero:
a) A la vista, es decir pagaderos de inmediato
b) Retirables en días preestablecidos, por
ejemplo, lunes y viernes o cada tercer día
c) De ahorro.
d) A plazo.
II.
Aceptar préstamos y créditos y otorgarlos, esto
es, los bancos pueden también prestarse entre
sí o aceptar recursos de otras instituciones y a
su vez pueden prestar u otorgar crédito al
público o a otras instituciones.
III.
Constituir depósitos en instituciones de crédito
y entidades financieras del exterior.
IV.
Efectuar descuento s. Entendemos por
descuento una operación financiera por la cual
se adquiere un documento o un valor antes de
su vencimiento y po r esta adquisición
anticipada se descuenta un porcentaje del valor
del mismo. Los intereses se prorratearán. Los
generados desde el inicio de la operación hasta
el momento del descuento corresponderán al
dueño del documento y los intereses que
queden pendientes serán propiedad del banco.
Por ejemplo, un individuo tiene un documento
que ampara un préstamo de 100 pesos que él
hizo y que le pagarán dentro de un mes más 10
por ciento de intereses totales, es decir al
vencimiento recibirá $100 + $10 = $110. Si
requiere ese dinero antes del mes, puede acudir
a un banco y descontarlo, el banco aceptará el
documento haciendo un descuento sobre los
intereses, para no disminuir su capital, el 30%
por ejemplo, y le dará a cambio solamente:
$100 del principal más $7 de interés igual a
$107 y no los $110 que cobraría a fin de mes,
pues el banco debe obtener una ganancia por
aceptar el documento antes de su vencimiento.
V.
Expedir tarjetas de crédito.
VI.
Llevar la contabilidad y los libros de actas y de
registro de sociedades y empresas.
VII.
Encargarse de liquidar nego ciaciones,
establecimientos o herencias.
VIII. Cualquier o tra función que auto rice la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Para el estudio económico, el aspecto más
importante del papel desempeñado por los
bancos radica en la influencia que éstos
tienen en la conformación de la cantidad de
dinero existente en la economía.
Del total de lo captado por los bancos, hay una parte que es
destinada a la concesión de préstamos y otra que el banco
decide mantener en su poder. Lo que el banquero decide
mantener dentro de sus arcas constituye sus reservas y la
relación entre las reservas y el total depositado por el público
ahorrador nos dará el coeficiente de reservas. Entonces:
161
I
CF 
Re servas
Total depositado
Donde:
CF = Coeficiente de reservas
Por ejemplo, supongamos que el público ha depositado en un
banco 1000 pesos y que el banquero decide prestar 600,
podemos calcular las reservas y el coeficiente de reservas de
la siguiente manera:
Depósitos = 1 000
Reservas = 1 000 depositados - 600 prestados = 400
mantenidos en el banco
CF 
400
 0.4
1 000
Esto nos indica que de cada peso depositado, el banco mantiene
en reservas 40 centavos.
•C oe f i c i ent e
de reservas
162
Cuanto menor sea el coeficiente de reservas, por
ejemplo tres centavos por cada peso, más intereses
obtendrá el banco, dado que la cantidad que mantiene
en préstamos y le reporta intereses es mayor; pero
mayor será también la posibilidad de que si, por
cualquier motivo, muchos depositantes demandan su
dinero un día, él no tenga suficientes recursos para
pagarles, pues mantiene en reservas una cantidad
mínima. En caso contrario, cuando el coeficiente de
reservas sea muy alto, por ejemplo 90 centavos por
peso, la cantidad que recibirá de intereses será baja,
pero el problema de que cuando los depositantes
acudan en masa al banco a solicitar su dinero, será
mínimo.
El coeficiente de reservas sólo puede tener valores
entre cero y uno porque la mayor cantidad que puede
mantener en reservas será el total de depósitos y la
menor será cero. Entonces:
Si las reservas son igual al total de depósitos:
Si las reservas son cero:
La cantidad de reservas óptima para el banco
depende de la conducta de los depositantes y de los
tipos de préstamos realizados. Cuanto más
impredecible y variable sea el comportamiento de
los ahorradores de un banco, será más recomendable
mantener mayor cantidad de reservas para poder
satisfacer sus demandas. Cuanto más rápido pueda
recuperar el banco el dinero prestado, menos reservas
necesitará ya que podrá obtener el dinero requerido
en plazos cortos. Esto es, si el beneficiario del
préstamo puede devolverlo inmediatamente, el banco
puede prestar más de lo que podría si todos los
préstamos se realizarán a un año o plazos más largos.
Así pues, la cantidad de reservas que decida mantener
el banco dependerá de lo impredecibles que sean las
demandas de retiros de dinero y del plazo de los
préstamos concedidos.
•Canti dad de
r e s e r v a s
óptimas
En el panorama anterior, la cantidad total de dinero existente
en la economía se conformará del dinero que posee
directamente el público más la cantidad de depósitos que
tienen los bancos y los préstamos realizados por los mismos.
163
I
Los depósitos son dinero porque los cheques expedidos en
contra de esos depósitos se aceptan generalmente como pago
y los préstamos también, porque son dinero que el banco ha
puesto en manos del público y que es usado en diferentes
transacciones. La cantidad de dinero que posee directamente
el público se denomina efectivo en circulación. Entonces, la
cantidad de dinero de una economía está dada por:
dinero en circulación (o efectivo)
+ depósitos en los bancos
+ préstamos de los bancos
= Cantidad de dinero
Veamos ahora cómo influyen los bancos en la cantidad de
dinero.
164
4.3. Los bancos comerciales y la cantidad de dinero
L
os bancos no empiezan a influir en la cantidad de dinero
cuando aceptan el dinero únicamente para su custodia.
En esta fase no existen los préstamos y la cantidad de
dinero en circulación es la suma del efectivo más los depósitos.
Comienzan a influir en la cantidad de dinero cuando se dan
cuenta de que pueden tener reservas inferiores al cien por
ciento del total depositado. Este es el momento en el que
realizan préstamos y así provocan un aumento en la cantidad
de dinero.
¿Cómo ocurre esto? El banco hace un préstamo a algún
individuo y éste lo recibe. Esto hace que ahora este individuo
tenga dinero como cualquier otra persona, el caso es que esta
operación ha hecho que el dinero existente aumente, porque
ahora hay un individuo más con dinero, pero nadie en la
economía tiene menos dinero que antes. Todo los depósitos
hechos en el banco siguen intactos: quien tenía un depósito en
él lo conserva.
Esencialmente, lo que hizo el banco fue tomar cierta cantidad
de su caja fuerte y ponerla de nuevo en circulación y, de esta
forma, haciendo préstamos y volviendo a poner el dinero en
circulación, elevó la cantidad de dinero en la economía. Por
ejemplo, dentro de una economía el público mantiene en
efectivo 1 000 pesos y deposita en los bancos 200. Si éstos no
hacen préstamos, la cantidad total de dinero en la economía
sería:
Dinero en circulación = 1 000
Depósitos en los bancos = 200
Cantidad de dinero = 1 000 + 200 = 1 200 pesos
165
I
Por otro lado, si el banco decide prestar 120, la cantidad total
de dinero en la economía será:
Dinero en circulación = 1 000
Depósitos en los bancos = 200
Préstamos de los bancos = 120
Cantidad de dinero = 1 000 + 200 + 120 = 1 320 pesos
Observamos que la cantidad de dinero ahora es mayor. De
esta manera, la cantidad de dinero en la economía se ve afectada
por las decisiones de préstamos de los bancos.
•Los préstamos
y la canti dad
de dinero en
circulación
El hecho de que la cantidad de dinero sea igual a la
cantidad de efectivo en circulación, más los
depósitos, y los préstamos otorgados por los bancos,
tiene dos implicaciones. Primero, la cantidad de
préstamos realizados por ellos será mayor cuanto
menor sea el coeficiente de reservas que están
dispuestos a mantener para una cantidad dada de
dinero depositada en sus cajas. Por lo tanto, es de
esperar que la cantidad de dinero en la economía sea
mayor cuanto menor sea el coeficiente de reservas
de los bancos, porque dedicarán entonces mayores
cantidades de dinero a préstamos y esto hará que
aquella aumente.
•La cantidad
total de dinero
y el efectivo
Segundo, la cantidad de dinero en la economía es
siempre superior a la cantidad total de efectivo. No
obstante, quien posea dinero en efectivo o en
depósit os puede realizar cualquier tipo de
transacciones.
•Los intermediarios
financieros
Los bancos modernos son considerados como
intermediarios financieros, entendiéndose por éstos
las instituciones que se encuentran entre los
prestadores y los prestatarios. Toman prestado y
prestan fondos a los usuarios.
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Los bancos no son los únicos intermediarios
financieros; las compañías de seguros de vida y las
administradoras de fondos de pensiones y retiros
también reciben dinero del público y, a su vez, lo
prestan. Sin embargo, los bancos se distinguen por
ser los principales intermediarios financieros y
representar una gran proporción de los préstamos
totales de la economía.
• O t r o s
intermediarios
financieros
Los bancos comerciales son instituciones financieras con una
autorización estatal o federal para aceptar depósitos a la vista
y de otros tipos para conceder créditos. Un depósito a la vista
es un depósito contra el que pueden extenderse cheques.
Las reservas de los bancos comerciales son activos disponibles
inmediatamente para sat isfacer los derechos de sus
depositantes. Corresponden al oro que poseían como reservas
los orfebres. Los bancos comerciales realizan préstamos a las
empresas y a las familias para multitud de fines: habilitación
de fábricas, bienes raíces, compra de autos, educación
universitaria, etcétera.
Consideremos una persona o grupo de personas que crean un
banco. Un banco, como cualquier otra empresa, desea
maximizar sus beneficios. Para lograrlo debe conseguir que el
público le preste dinero y, dado que debe competir con otros
bancos, ofrecerá alguna ventaja a los depositantes; quizá la
más fuerte sea una tasa de interés alta. Cuando los depositantes
acudan al banco, éste tendrá recursos para operar. A
continuación tiene que encontrar formas rentables de prestar
lo que le han prestado el público o las empresas.
El servicio que ofrece a la economía un intermediario es el de
canalizar recursos disponibles a donde se requieren: es decir,
invertir los ingresos captados en préstamos. Permite también
a los particulares, mediante el interés que reciben, beneficiarse
de los préstamos otorgados.
167
I
Los bancos pueden obtener beneficios de otra forma. No sólo
son intermediarios financieros: también ayudan al público a
hacer pagos mediante cheques, lo que evita el uso masivo de
efectivo y hace más cómodas y seguras las operaciones.
Asimismo, cobran por los servicios que ofrecen. Por ejemplo,
el pago de servicios como teléfono y luz es motivo del cobro
de una comisión por parte del banco. Estas comisiones son, en
algunos casos, una cantidad fija por cada operación, por
ejemplo, 5 pesos por cada cheque emitido y 3 pesos por el
pago de cada servicio. En otras ocasiones, la comisión se cobra
en función del monto de la operación que se realice, como es
el caso de la certificación de cheques.
Con el desarrollo de los sistemas financieros de las épocas
recientes, la forma de calcular el total de dinero en una
economía ha sufrido modificaciones importantes. Hoy en día,
en México, en principio, se le denomina M1 y se conforma
así:
M1 = Billetes y monedas en poder del público + cuentas de
cheques en moneda nacional o extranjera
Los billetes y monedas en manos del público (es decir, todos
los que conoces) son emitidos por el Gobierno Federal. Este
dinero no tiene valor alguno si no es aceptado como pago de
bienes, servicios, deudas, impuestos y todo lo que se ofrece en
el mercado, en el presente o en el futuro. El resto del dinero
existente lo conforman las deudas de los bancos con el público
que tiene depositado su dinero en ellos.
La participación de los bancos privados en la magnitud que
tenga M1 está contemplada en la cantidad de cuentas de
cheques existentes en la economía, porque son ellos los que
crean y manejan esas cuentas. Pero el efecto de esa
participación de los bancos en la conformación de M1 no reside
solamente ahí, afecta también a otras variables, porque la
168
cantidad de dinero existente en la economía afecta las
decisiones de consumo y de inversión de las familias y de las
empresas y, por lo tanto, a la producción y a los precios de la
economía. Por ello, son importantes las decisiones de los
bancos de conceder más o menos préstamos. Los efectos que
produce la creación de dinero bancario en la cantidad del
total de dinero deben ser tomados en cuenta por el gobierno
para la toma de decisiones monetarias adecuadas.
Además del M1, existen otras mediciones de la
cantidad de dinero en la economía. Estas toman en
cuenta otro tipo de depósitos y de instrumentos que,
conforme se desenvuelve la economía y los sistemas
financieros adquieren otras funciones, han aparecido
y son utilizados también como dinero y, por
consecuencia, afectan tanto a la cantidad de dinero
de la economía como a las decisiones que en ella se
tomen. Estos nuevos instrumentos se han ido
agregando a M1 y han conformado lo que ahora
conocemos como agregados monetarios ampliados,
los cuales se representan como M2, M3 y M4, que
es el agregado monetario más amplio.
•Ag re g ad os
monetarios
Veamos a continuación cómo se hallan conformados en
México cada uno de estos agregados:
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I
Billetes y monedas en poder del público
+
Cuentas de cheques en moneda nacional y extranjera
= M1
+
Instrumentos bancarios líquidos (con vencimiento
hasta un año de plazo y aceptaciones bancarias)
= M2
+
Instrumentos no bancarios líquidos (CETES,
PAGAFES, BONDES, TESOBONOS y papel
comercial)
= M3
+
Instrumentos bancarios y no bancarios a plazo
mayor de un año
+
Fondos del Sistema de ahorro para el retiro (SAR)
= M4
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