- Banco Central de Reserva de El Salvador

ISSN 1813-6494
www.bcr.gob.sv
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Ocasionales
Documentos
O c a s i o n a l e s
Un análisis de la competencia en el
sub-mercado de tarjetas de pago
desde la perspectiva de la
organización industrial
No. 2010-02
BANCO CENTRAL DE RESERVA DE EL SALVADOR
Banco Central de Reserva
de El Salvador
Un análisis de la competencia
en el sub-mercado de tarjetas
de pago desde la perspectiva
de la organización industrial
Oscar Cabrera Melgar
[email protected]
Documentos Ocasionales No. 2010-02
Documentos Ocasionales No. 2010-02
2010
Departamento de Investigación Económica y Financiera
Banco Central de Reserva de El Salvador
Alameda Juan Pablo II, entre 15 y 17 Avenida Norte
San Salvador, El Salvador, C. A.
El Banco Central al publicar esta serie de Documentos Ocasionales, pretende facilitar la
GLIXVLyQGHHVWXGLRVHFRQyPLFRV\¿QDQFLHURVTXHFRQWULEX\DQ
al mejor conocimiento de la realidad salvadoreña.
Las interpretaciones, análisis y conclusiones de estos trabajos
representan las ideas de los autores y no coinciden necesariamente
con el criterio de este Banco Central.
Prohibida la reproducción total o parcial de este documento,
sin previa autorización del Departamento de Investigación Económica y
Financiera del Banco Central de Reserva de El Salvador.
ISSN 1813-6494
2
Documentos Ocasionales No. 2010-02
RESUMEN*
Este estudio investiga las condiciones de competencia en la industria bancaria de las tarjetas de
pago. Se usa dos aproximaciones empíricas desde la organización industrial: La oferta y demanda
GHVHUYLFLRV¿QDQFLHURV6HHQFRQWUyXQPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWRPX\FRQFHQWUDGRMXQWR
DXQDLQGXVWULDTXHSUHVHQWDODVPD\RUHVWDVDVGHLQWHUFDPELRGHORVSDtVHVDQDOL]DGRV\TXH
GLFKDVWDVDVSURYLHQHQGHDFXHUGRVPXOWLODWHUDOHVTXHLQFUHPHQWDQHOFRVWHGHDFHSWDFLyQGHODV
tarjetas de pago elevando el precio minorista de los bienes y servicios en los comercios por la
DOWDWDVDGHDGTXLUHQFLDFREUDGDSRUFDGDWUDQVDFFLyQ3RUODGHPDQGDGHVHUYLFLRVVHHQFRQWUy
TXHODGLIHUHQFLDFLyQGHSURGXFWRVH[FHVLYDSURGXFHTXHORVFRQVXPLGRUHVQRSXHGDQHOHJLUSRU
SUHFLRV&RPRFRQVHFXHQFLDVHHQFRQWUyXQDLQH¿FLHQFLDEDQFDULDHQFRVWHVDOWDTXHVHKDFH
más pronunciada entre entidades.
ABSTRACT
This paper investigates competition conditions in the banking industry of payment cards. It uses
WZR HPSLULFDO DSSURDFKHV IURP WKH LQGXVWULDO RUJDQL]DWLRQ 6XSSO\ DQG 'HPDQG RI ¿QDQFLDO
services. It is found a highly concentrated credit card market with the greatest interchange
fees for the surveyed countries showing the largest interchange fees derived from multilateral
agreements that increase the cost of accepting payment cards and that raises the retail price of
goods and services in shoping establishments. On the demand for services side, it´s found that
excessive product differentiation limits consumers to take their decisions by price. As a result,
WKHUHZDVDKLJKEDQNLQHI¿FLHQF\FRVWWKDWEHFRPHVPRUHSURQRXQFHGEHWZHHQEDQNV
*
(ODXWRUDJUDGHFHORVFRPHQWDULRVGH'HVLUHpGH0RUDOHV318'*XDWHPDOD0DULR&UX]6XSHULQWHQGHQFLDGH
&RPSHWHQFLDGH(O6DOYDGRU\2WWR%RULV5RGUtJXH]%DQFR&HQWUDOGH5HVHUYDGH(O6DOYDGRU
3
Documentos Ocasionales No. 2010-02
CONTENIDO
4
Introducción ........................................................................................................................
5
I. Cómo evaluar el sub-mercado tarjetas de pago? ...................................................
6
II. 8QDFDUDFWHUL]DFLyQGHODHVWUXFWXUDGHPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWR
en El Salvador .........................................................................................................
13
III. Conclusiones ...........................................................................................................
26
Trabajos citados .................................................................................................................
27
Documentos Ocasionales No. 2010-02
Introducción
Este artículo analiza la competencia en el mercado de tarjetas de pago en el sistema bancario
VDOYDGRUHxRDWUDYpVGHXQDQiOLVLVGHODRIHUWD\GHPDQGDGHVHUYLFLRV¿QDQFLHURV
(QODRIHUWDGHVHUYLFLRVVHHQFRQWUyTXHH[LVWHQEDUUHUDVUHJXODWRULDVTXHLQKLEHQODFRPSHWHQFLD
DHVFDODEDQFDULDFRPRODVX¿FLHQFLDGHFDSLWDOGHOSRUHQFLPDGHODPHGLDUHJLRQDO
6HHQFRQWUyXQPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWRPX\FRQFHQWUDGRMXQWRDXQDLQGXVWULDTXHSUHVHQWD
ODV PD\RUHV WDVDV GH LQWHUFDPELR GH ORV SDtVHV DQDOL]DGRV \ TXH GLFKDV WDVDV SURYLHQHQ GH
DFXHUGRVPXOWLODWHUDOHVTXHLQFUHPHQWDQHOFRVWHGHDFHSWDFLyQGHODVWDUMHWDVGHSDJRHOHYDQGR
HOSUHFLRPLQRULVWDGHORVELHQHV\VHUYLFLRVHQORVFRPHUFLRVSRUODDOWDWDVDGHDGTXLUHQFLDR
descuento cobrado por cada transacción.
3RUODGHPDQGDGHVHUYLFLRVVHHQFRQWUyTXHODGLIHUHQFLDFLyQGHSURGXFWRVH[FHVLYDSURGXFH
TXHORVFRQVXPLGRUHVQRSXHGDQHOHJLUSRUSUHFLRVSDTXHWHVGHSURGXFWRVHLQIUDHVWUXFWXUD
&RPRFRQVHFXHQFLDVHHQFRQWUyTXHODLQH¿FLHQFLDEDQFDULDHQFRVWHVHVDOWDSHURTXHpVWDV
asimetrías se hacen más pronunciadas entre entidades.
En el primer apartado, se propone un marco metodológico de evaluación del sub-mercado de
las tarjetas de pago. El segundo apartado, introduce una caracterización de la estructura de
mercado de las tarjetas de pago en El Salvador. Finalmente, se aborda las conclusiones del
estudio.
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
I.
Cómo evaluar el sub-mercado tarjetas de pago?
(O DQiOLVLV GH OD FRPSHWHQFLD HQ XQ VHFWRU GH OD HFRQRPtD WLHQH FRPR ¿QDOLGDG H[DPLQDU OD
H[LVWHQFLD GH H¿FLHQFLD HFRQyPLFD \ TXH ODV JDQDQFLDV GH H¿FLHQFLD HQ FRVWRV VH WUDGX]FDQ
en bienestar al consumidor al reducirse el precio de los bienes y servicios e incrementarse la
calidad y la innovación tecnológica
8VXDOPHQWHHODQiOLVLVEDQFDULRVHUHDOL]DGHVGHXQDSHUVSHFWLYDGHDQiOLVLVGHUDWLRV¿QDQFLHURV
GHQRPLQDGRLQGLFDGRUHVGHVROLGH]¿QDQFLHUD/RVLQGLFDGRUHVGHVROLGH]¿QDQFLHUD³PLGHQODV
FRQGLFLRQHVYLJHQWHVGHVDOXG\VROLGH]¿QDQFLHUDVGHODVLQVWLWXFLRQHV¿QDQFLHUDVGHXQSDtV
DVtFRPRODVGHVXVKRPyORJDVHQHOVHFWRUHPSUHVDULDO\GHORVKRJDUHV´)0,SiJ
/RVLQGLFDGRUHVVHOHFFLRQDGRVDERUGDQHODQiOLVLVGHOVLVWHPD¿QDQFLHURGHVGHODSHUVSHFWLYD
GH PDQWHQHU OD HVWDELOLGDG GHO VLVWHPD ¿QDQFLHUR 3DUD HO FDVR ORV LQGLFDGRUHV YDQ GHVGH OD
VX¿FLHQFLD GH FDSLWDO OD FDOLGDG GH ORV DFWLYRV JDQDQFLDV UHQWDELOLGDG OLTXLGH] VHQVLELOLGDG
DO ULHVJR GH PHUFDGR HQWUH RWURV 2S &LW 3iJ 6LQ HPEDUJR LQGLFDGRUHV TXH HYDO~HQ OD
competencia del mercado son muy pocos los citados y no mantienen un objetivo central dentro
GHODHVWDELOLGDGGHOVLVWHPD¿QDQFLHURVLQRDFFHVRULRSDUDHOFDVRHQHOLQIRUPHGHO)0,VH
VXJLHUHORVtQGLFHVGHFRQFHQWUDFLyQGH+HU¿QGDKO\&SHURVLQXQPDUFRGHUHIHUHQFLDSDUD
HODQDOLVWDGHOFyPRVHUHODFLRQDQHVWRVLQGLFDGRUHVFRQODSRVLELOLGDGTXHODVHQWLGDGHVVHDQ
SUHFLRGHWHUPLQDQWHV/RVLQGLFDGRUHVGHFRQFHQWUDFLyQVyORVHHYDO~DQGHVGHODSHUVSHFWLYD
GHODIDOWDGHGLYHUVL¿FDFLyQHQODFDUWHUDGHSUpVWDPRVFRPRVHxDOGHYXOQHUDELOLGDG3iJ
/DVWHQGHQFLDVLQWHUQDFLRQDOHVHQODVXSHUYLVLyQGHOVLVWHPD¿QDQFLHURKDQOOHYDGRDIRUWDOHFHU
ODHVWDELOLGDGGHOVLVWHPD¿QDQFLHURFRPRVLQyQLPRGHHQWLGDGHV¿QDQFLHUDVGHPD\RUWDPDxR
Se ha enfatizado en sentar las bases para una industria estable y solvente descuidando los
aspectos relativos a la construcción de un ambiente competitivo en detrimento de la estabilidad.
La falta de análisis de la competencia en el análisis de la industria bancaria por privilegiar el
IRUWDOHFLPLHQWRGHODHVWDELOLGDGGHOVLVWHPDKDWUDQVIRUPDGRDOVHFWRU¿QDQFLHURHQXQRVSRFRV
FRQJORPHUDGRVTXHFRQFHQWUDQORVSULQFLSDOHVDFWLYRV\GHSyVLWRVGHORVVLVWHPDV¿QDQFLHURV
GL¿FXOWDQGRHODQiOLVLVGHODRIHUWDGHVHUYLFLRV\UHVWDQGRLPSRUWDQFLDDORVHIHFWRVQHJDWLYRVGH
una estructura muy concentrada en pocos bancos, en precios altos de los servicios respecto a
ORVFRVWRV\HQUHQWDELOLGDGHVH[WUDRUGLQDULDV&DUDFWHUtVWLFDVTXHSURGXFHQXQDLQH¿FLHQFLDGH
mercado y una afectación a los consumidores.
&RQ OD FDtGD GH /HKPDQ %URWKHUV HQ VHSWLHPEUH GH VH GHVPLWL¿FD HO GRJPD HQWUH ORV
UHJXODGRUHVGHOVLVWHPD¿QDQFLHURTXHXQEDQFRJUDQGHQRSXHGHGHMDUVHFDHUSRUTXHSRGUtD
tener efectos desastrosos para la economía. En la literatura se denomina al problema como “Too
Big To Fail (TBTF).
%HUQDQNHHQXQDFRQIHUHQFLDHOGHPDU]RGHVHUH¿HUHDOSUREOHPD7%7)FRPR
³/D FUHHQFLD TXH ORV SDUWLFLSDQWHV GHO PHUFDGR TXH XQD HQWLGDG HQ SDUWLFXODU HV FRQVLGHUDGD
GHPDVLDGDJUDQGHSDUDIDOODU7%7)WLHQHPXFKRVHIHFWRVLQGHVHDEOHV
6
Documentos Ocasionales No. 2010-02
—
—
Reduce la disciplina de mercado
Anima a tomar riesgos excesivos por los bancos
(VWD VLWXDFLyQ SURSRUFLRQD LQFHQWLYRV DUWL¿FLDOHV D FUHFHU SRU VHU SHUFLELGR FRPR Too Big To
Fail \FUHDXQFDPSRGHMXHJRFRQEDQFRVSHTXHxRVTXHQRSXHGHQFRQVLGHUDUTXHWLHQHQXQ
soporte implícito del gobierno”
6KHLOD %DLU ³WKH FXUUHQW &KDLUSHUVRQ´ GHO )',& PHQFLRQD TXH ³7RR %LJ7R )DLO KD VLGR SHRU \
se hace más evidente cuando se han creado unas disparidades competitivas entre grandes y
SHTXHxDV>LQVWLWXFLRQHV@SRUTXHWRGRVFRQRFHPRVTXHODVSHTXHxDVLQVWLWXFLRQHVSXHGHQFDHU´
86$72'$<
Esta percepción de entidades grandes como sinónimo de estables se trasmite a los consumidores
TXLHQHVGHSRVLWDQVXVDKRUURVHQVLWXDFLRQHVGHLQFHUWLGXPEUHHQGLFKDVLQVWLWXFLRQHV
&RPRUHVXOWDGRHOVHQDGRGH(8$DSUREyODPD\RUUHIRUPD¿QDQFLHUDGHVGHODJUDQGHSUHVLyQ
GH ORV DxRV WUHLQWD 7KH 1HZ <RUN 7LPHV 6H LPSRQHQ UHVWULFFLRQHV D ORV 7%7) SDUD
OLPLWDUVXVDFWLYLGDGHVGHULHVJRDVtFRPRHQHOPHUFDGRGHGHULYDGRV\HOHYDODOLTXLGH]SDUD
TXHORVEDQFRVPDQWHQJDQXQFROFKyQGHFDSLWDOSDUDDIURQWDUFULVLVIXWXUDV6HLPSRQHODUHJOD
³9RONHU´SDUDOLPLWDUDODVHQWLGDGHVEDQFDULDVGHOXVRGHORVGHSyVLWRVSDUDDFWLYLGDGHVHQVX
SURSLREHQH¿FLRRGHVDUUROODUDSXHVWDVHQHOPHUFDGR
/DQXHYDOH\DPSOtDODVIXQFLRQHVGHVXSHUYLVLyQDOEDQFRGHOD5HVHUYD)HGHUDO6HGH¿QHXQ
FRQVHMRTXHYHODUiSRUODHVWDELOLGDG¿QDQFLHUD\FRQVWLWX\HXQDDJHQFLDGHSURWHFFLyQTXHYHOH
SRU ORV FRQVXPLGRUHV GH SUiFWLFDV DEXVLYDV HQ SURGXFWRV ¿QDQFLHURV WDOHV FRPR WDUMHWDV GH
FUpGLWRHKLSRWHFDV
‡ /HJLVODFLyQEDQFDULD
vigente
‡ %DUUHUDVQDWXUDOHV
Estructura de
mercado:
Concentración
Acceso a
infraestructura
tecnológica
Diferenciación de
productos
Costos de cambio
',$*1Ï67,&2
Barreras a la entrada:
'(0$1'$'(6(59,&,26
2)(57$'(6(59,&,26
Cuadro 1. Propuesta metodológica de Evaluación del
Sub-mercado de tarjetas de crédito y débito
(¿FLHQFLDHQHO
mercado de
tarjetas de
FUpGLWR
Se encuentran
EHQH¿FLRVDO
consumidor
Fuente: Elaboración propia
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
El cuadro 1 nos propone un marco de análisis de las condiciones de competencia de la industria
GHWDUMHWDVGHFUpGLWRGHVGHODRIHUWD\GHPDQGDGHVHUYLFLRV
En la oferta de servicios, se inicia estimando los posibles obstáculos a nuevos participantes en
HOVHFWRUDWUDYpVGH las barreras a la entrada. Las barreras de entrada pueden favorecer el
DSDUHFLPLHQWRGHSUiFWLFDVDQWLFRPSHWLWLYDVWDOHVFRPRDFXHUGRVHQWUHFRPSHWLGRUHV¿MDFLyQ
GHSUHFLRV\FDQWLGDGHV/DVEDUUHUDVDODHQWUDGDVHFODVL¿FDQHQQDWXUDOHV\RFDVLRQDGDVSRU
la regulación del Estado.
8QHQWUDQWHSRWHQFLDOVHHQFXHQWUDFRQDOJXQDVEDUUHUDV³QDWXUDOHV´GHVDUUROODGDVHQODLQGXVWULD
WDOHV FRPR ODV IUDQTXLFLDV GH ODV PDUFDV GH ODV WDUMHWDV GH FUpGLWR UHGHV GH SURYHHGRUHV GH
ELHQHV\VHUYLFLRVGHQRPLQDGRVFRPHUFLRVD¿OLDGRVFOLHQWHVRWDUMHWDKDELHQWHVHFRQRPtDVGH
escala, redes de cajeros y el establecimiento de tecnologías especializadas como los sistemas
de pagos empleados en este submercado.
Los marcos regulatorios pueden constituirse en barreras a la entrada en esta industria. Existe
FRQVHQVRVREUHODQHFHVLGDGGHODUHJXODFLyQHQHOVLVWHPD¿QDQFLHUR/DUHJXODFLyQFRQVLVWH
en la adopción de reglas y el proceso de hacerlas efectivas. Los bancos manejan los recursos
GHORVDFFLRQLVWDV\GHORVFOLHQWHV\ODDXVHQFLDGHXQDUHJXODFLyQH¿FD]SXHGHOOHYDUDTXHOD
HQWLGDGDVXPDULHVJRVTXHQRSXHGDFDXWHODU/DFULVLVJOREDORFXUULGDGHVGHVHRULJLQyHQ
HOVLVWHPD¿QDQFLHURQRUWHDPHULFDQR\DPSOL¿FyVXVHIHFWRVSRUHOUHVWRGHOVLVWHPD¿QDQFLHUR
mundial.
8QGLDJQyVWLFRGHODFULVLV¿QDQFLHUDVRVWLHQHTXH³'XUDQWHGpFDGDVODVLQVWLWXFLRQHV¿QDQFLHUDV
han recurrido a un alto grado de apalancamiento para impulsar su rentabilidad a corto plazo,
SHURDFRVWDGHXQDPDUFDGDYRODWLOLGDGHQVXVUHVXOWDGRV/DGHELOLGDGGHOFDSLWDOODLOLTXLGH]
GHORVDFWLYRV\ODGHSHQGHQFLDGHOD¿QDQFLDFLyQDFRUWRSOD]RFUHDURQYXOQHUDELOLGDGHVTXHHQ
ORV~OWLPRVDxRVKDQJHQHUDGRIXHUWHVSpUGLGDV\WHQVLRQHVVLVWpPLFDV´%3,3iJ
En el devenir de la regulación bancaria, podemos organizar los cambios regulatorios en cambios
TXHSHUVLJXHQPDQWHQHUODHVWDELOLGDGGHOVLVWHPD\FDPELRVUHJXODWRULRVTXHDFUHFLHQWDQRQR
OD FRPSHWHQFLD /D OLWHUDWXUD UHYLVDGD FRQFOX\H TXH ORV LPSHGLPHQWRV D OD FRPSHWHQFLD VHDQ
SDUDDFWRUHVQDFLRQDOHVRH[WUDQMHURVUHWDUGDHOGHVDUUROOR¿QDQFLHUR%DUWK&DSULR/HYLQH
6HUUHVGH$ODLQ7RUVWHQ9DUWLD
/RVFDPELRVUHJXODWRULRVFRQpQIDVLVHQODHVWDELOLGDGSHUVLJXHQDFWLYDUHOEXHQGHVHPSHxRGH
las entidades, proporcionando libertad para competir en una economía de mercado.
/RVFDPELRVUHJXODWRULRVGHOIRPHQWRDODFRPSHWHQFLDPDQWLHQHQFRPR¿QDOLGDGDXPHQWDUOD
FRPSHWHQFLDFRQPHGLGDVGHVUHJXODWRULDVRHOLPLQDFLyQGHODUHSUHVLyQ¿QDQFLHUD(QRSLQLyQ
GH6HUUHVGH$ODLQ7RUVWHQ9DUWLDHOIRPHQWRDODFRPSHWHQFLDVHSXHGHDERUGDUHQOD
UHJXODFLyQ¿QDQFLHUDDQDOL]DQGRODVSRVLEOHVEDUUHUDVDODFRPSHWHQFLDH[LVWHQWHVRODVPHMRUDV
en la regulación.
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
8QHMHPSORTXHODOLWHUDWXUDVREUHFRPSHWHQFLDHQODLQGXVWULDEDQFDULDVRVWLHQHTXHORVUHTXLVLWRV
GHDGHFXDFLyQRVX¿FLHQFLDGHFDSLWDOSXHGHQWHQHUHIHFWRVDGYHUVRVHQODFRPSHWHQFLDVLVRQ
H[FHVLYRV\HOHYDGRV'HVGHHOHQIRTXHUHJXODWRULRKDQVLGRGLVHxDGRVFRQHO¿QGHH[LJLUXQ
FDSLWDO PtQLPR TXH JDUDQWLFH D ORV EDQFRV XQD SROtWLFD FUHGLWLFLD VHJXUD DGHPiV SHUVLJXH
UHGXFLUODLQIRUPDFLyQDVLPpWULFD\HOULHVJRGHLPSDJRSRUTXHHOFDSLWDOVLUYHSDUDDPRUWLJXDU
ODVSpUGLGDVQRHVSHUDGDVHQXQEDQFRSURWHJLHQGRDORVGHSRVLWDQWHV7UR\D0DUWtQH]
Otro elemento para evaluar en la oferta de servicios es el grado de concentración TXHSUHVHQWD
XQVHFWRU8QPHUFDGRPX\FRQFHQWUDGRHQSRFRVFRPSHWLGRUHVSXHGHSURYRFDUODFDSDFLGDG
para controlar los mercados de activos o pasivos.
/D HVWLPDFLyQ GHO JUDGR GH FRQFHQWUDFLyQ HV IXQFLyQ GHO Q~PHUR GH HQWLGDGHV SURGXFWLYDV
participantes en el mercado y sus respectivas cuotas de mercado. Para esta investigación
emplearemos como medidas de concentración a la adición de la participación de mercado de
ORVFXDWURDJHQWHVHFRQyPLFRVGHPD\RUWDPDxR&5RGHORVGRVDJHQWHVGHPD\RUWDPDxR
&5 ([LVWH XQD YDULDGD JDPDV GH LQGLFDGRUHV GH FRQFHQWUDFLyQ SRU HMHPSOR HO tQGLFH GH
FRQFHQWUDFLyQGH+HU¿QGDKO+LUVFKPDQ\HOtQGLFHGHGRPLQDQFLD
El acceso a la infraestructura tecnológica, forma parte del análisis de la oferta de servicios
GHOVXEPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWR(OOLEUHDFFHVRDODVGLIHUHQWHVSODWDIRUPDVWHFQROyJLFDV
entre bancos y la existencia de comisiones diferenciadas en cajeros automáticos constituye
XQDHVWUDWHJLDGHSUHFLRVTXHGHVLQFHQWLYDQXVDUODVLQIUDHVWUXFWXUDVGHSDJRVGHRWURVEDQFRV
pueden provocar una baja penetración de las tarjetas de pago.
El conocimiento de los sistemas de pagos por tarjetas constituye un elemento fundamental para
ODFDUDFWHUL]DFLyQGHODRIHUWDGHVHUYLFLRV¿QDQFLHURV
(YDQV\6FKLPDOHQVHHVLW~DQHORULJHQGHODVSULPHUDVWDUMHWDVGHSDJRHQODGpFDGDGH
ORVFLQFXHQWDHQORV(VWDGRV8QLGRV'LQHUV&OXEHPLWLyXQDWDUMHWDTXHSHUPLWtDDVXVWLWXODUHV
UHDOL]DUSDJRVFRQHOODHQGHWHUPLQDGRVUHVWDXUDQWHVGH0DQKDWWDQFRQORVTXHWHQtDVXVFULWR
un acuerdo.
Los sistemas de pagos con tarjeta se pueden dividir en sistemas tripartitos o cuatripartitos.
En los sistemas tripartitos, la entidad emisora de las tarjetas de pagos coincide con la entidad
DGTXLUHQWH/DHQWLGDGHPLVRUDHVDTXHOODTXHFUHD\HPLWHODWDUMHWDDVXPLHQGRVXVULHVJRV
\ FRVWHV /D IXQFLyQ DGTXLUHQWH VH UH¿HUH DO SURFHVDPLHQWR GH ODV WUDQVDFFLRQHV \ ODV DERQD
HQODFXHQWDGHOFRPHUFLRFRQXQGHVFXHQWR3RUORWDQWRHVpVWDOD~QLFDHQWLGDGTXHHQWUDHQ
FRQWDFWRGLUHFWRFRQORVWLWXODUHVGHODVWDUMHWDV\FRQORVFRPHUFLRV´3iJ
9
Documentos Ocasionales No. 2010-02
Cuadro 2. Funcionamiento del sistema tripartito de tarjetas de pago
SISTEMA TRIPARTITO
ENTIDAD EMISORA = ENTIDAD ADQUIRENTE
Pago
diferido de
deudas
Envía
estado de
cuenta
7UDQV¿HUH
SDJDUp
por X
Pago X
menos
tasa de
DGTXLUHQFLD
)LUPDSDJDUpSRUXQPRQWR;
TarjetaHabiente
Comercio
Entrega de bienes y servicios
)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLDVREUHODEDVHGH(YDQV\6FKLPDOHQVHH
Conforme el desarrollo de los sistemas de pago con tarjeta, en 1966 nacen los sistemas
FXDWULSDUWLWRV 9pDVH &XDGUR /D SULQFLSDO GLIHUHQFLD HVWULED HQ TXH OD HQWLGDG HPLVRUD HV
GLIHUHQWHGHODHQWLGDGDGTXLUHQWH(VWHVLVWHPDSUHVHQWDPXFKDVYHQWDMDVSRUTXHLQFUHPHQWDOD
FRPSHWHQFLD(QHVWHVLVWHPDVHVXFHGHXQDPD\RUHVSHFLDOL]DFLyQSRUTXHORVEDQFRVHPLVRUHV
VHUHODFLRQDQFRQORVWDUMHWDKDELHQWHV\ORVDGTXLUHQWHVFRQORVFRPHUFLRVD¿OLDGRV6HUHTXLHUH
GHODH[LVWHQFLDGHXQVLVWHPDSDUDTXHIXQFLRQHODUHGTXHGHVRSRUWHDOLQWHUFDPELR9,6$
0$67(&$5'HWF
Cuadro 3. Funcionamiento del sistema cuatripartito de tarjetas de pago
RED
Banco
Emisor
Pago
diferido de
deudas
Pago X menos tasa de intercambio
7UDQV¿HUHSDJDUpSRU;
Envía
estado de
cuenta
TarjetaHabiente
Banco
$GTXLUHQWH
7UDQV¿HUH
SDJDUp
por X
Pago X
menos
tasa de
DGTXLUHQFLD
)LUPDSDJDUpSRUXQPRQWR;
Comercio
Entrega de bienes y servicios
)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLDVREUHODEDVHGH1HJUtQ0XxR]
Documentos Ocasionales No. 2010-02
Como veremos en el caso salvadoreño pueden coexistir ambos sistemas. Los titulares de las
WDUMHWDVSDJDQXQDFXRWDDODHQWLGDGHPLVRUD\DFDPELRUHFLELUiODWDUMHWDSOiVWLFDTXHOHSHUPLWH
OD DGTXLVLFLyQ GH ELHQHV \ VHUYLFLRV HQ ORV HVWDEOHFLPLHQWRV 0LHQWUDV ORV HVWDEOHFLPLHQWRV
FRPHUFLDOHV FRQWUDWDQ FRQ XQD HQWLGDG DGTXLUHQWH HO VHUYLFLR GH SDJR FRQ WDUMHWD SRU OR TXH
GLVSRQHQGHXQDWHUPLQDOGHSXQWRGHYHQWD739LQVWDODGRSRUHOEDQFRDGTXLUHQWH
(OSURFHVRLQLFLDFXDQGRHOWDUMHWDKDELHQWHDGTXLHUHXQDFDQWLGDGGHELHQHV\VHUYLFLRVHQXQ
FRPHUFLRD¿OLDGRDODUHGGHWDUMHWDVGHSDJRGHODTXHIRUPDSDUWHHOFRQVXPLGRU\HOFRPHUFLRR
LQFOXVRRWURVVLVWHPDVFRQORVTXHH[LVWHQDFXHUGRVGHLQWHUFDPELRHQWUHVLVWHPDV(OFRPHUFLR
HQWUHJD ORV ELHQHV \ VHUYLFLRV \ D WUDYpV GH OD WHUPLQDO VH SURFHVD HO SDJR FRQ WDUMHWD 6H
VXFHGHQXQDVHULHGHSDJRVFXDQGRHOEDQFRDGTXLUHQWHSDJDDOFRPHUFLRD¿OLDGRHOYDORUGH
ODWUDQVDFFLyQPHQRVXQDWDVDGHQRPLQDGDGHDGTXLUHQFLDRWDVDGHGHVFXHQWRTXHFRQOOHYD
la prestación del servicio. Por su parte, la entidad emisora de la tarjeta re-embolsa el valor
GH OD WUDQVDFFLyQ DO EDQFR DGTXLUHQWH PHQRV XQD WDVD GH LQWHUFDPELR 1RV DEVWUDHPRV SDUD
¿QHV H[SRVLWLYRV OD SHUVSHFWLYD FXDQGR 9,6$ R 0$67(5&$5' DXWRUL]DQ D ODV HQWLGDGHV
EDQFDULDVGHHPLWLUWDUMHWDVGHSDJR3DUDXQHMHPSOR*DUFtD&ULVWyEDOPHQFLRQDTXH
H[LVWHQ PiV GH PLOORQHV GH WDUMHWDV 9,6$ HPLWLGDV SRU HQWLGDGHV ¿QDQFLHUDV
HQHOPXQGR3iJ
8QSXQWRTXHDERQDODWUDQVSDUHQFLDGHODRIHUWDGHVHUYLFLRVHVODSRVLELOLGDGTXHXQDHQWLGDG
TXHFRRUGLQHHOVLVWHPDGHSDJRVGHXQSDtVTXHXVXDOPHQWHVRQORVEDQFRVFHQWUDOHVGLYXOJXH
ODVWDVDVGHLQWHUFDPELR\ODVWDVDVGHDGTXLUHQFLDRGHVFXHQWRGHWDUMHWDVGHGpELWR\FUpGLWR
(QRSLQLyQGHO%DQFRGH(VSDxD³ODH[LVWHQFLDGHXQDVFRQGLFLRQHVREMHWLYDV\WUDQVSDUHQWHVKD
de servir para prevenir la posible aparición de barreras a la entrada o salida de potenciales
participantes”.1*RUMyQ5LYDVSiJ
8QD IXQFLyQ TXH HO %DQFR &HQWUDO GH 5HVHUYD GH (O 6DOYDGRU QR KD GHVDUUROODGR D~Q HV OD
Vigilancia de los Sistemas de Pago de Bajo Valor o Pagos Minoristas(O&RPLWpGH6LVWHPDV
GH 3DJR \ /LTXLGDFLyQ GHVWDFD WUHV UHVSRQVDELOLGDGHV GH ORV EDQFRV FHQWUDOHV L &DSDFLGDG
RSHUDWLYD LL 9LJLODQWHV GH ORV VLVWHPDV GH SDJRV \ LLL FDWDOL]DGRUHV GH OD HYROXFLyQ GH ORV
UHJODPHQWRV\GHOPHUFDGR&RPPLWWHHRQ3D\PHQWDQG6HWWOHPHQW6\VWHPV
/D FDSDFLGDG RSHUDWLYD VH UH¿HUH D ORV EDQFRV FHQWUDOHV TXH SUHVWDQ VHUYLFLRV GH OLTXLGDFLyQ
en pagos mayoristas y minoristas junto a funciones de compensación. La labor de vigilancia de
WRGRVORVVLVWHPDV\PHFDQLVPRVGHSDJRDOSRUPD\RU\~OWLPDPHQWHDOSRUPHQRU
/DIXQFLyQGHFDWDOL]DGRUHVUHVXPHODFDSDFLGDGGHDQiOLVLVORVOD]RVFRQHOVHFWRUSULYDGRTXH
FRQOOHYDDOGHEDWHGHSROtWLFDVS~EOLFDV
(Q$PpULFD/DWLQDGHVWDFDHO%DQFRGH0p[LFRSRUGH¿QLUFODUDPHQWHODIXQFLyQGHYLJLODQFLDGH
ORVVLVWHPDVGHSDJRVGHEDMRYDORUFRQODGLYXOJDFLyQGHODVWDVDVRFRPLVLRQHVTXHORVEDQFRV
FREUDQSRUORVVHUYLFLRVGHSDJRSDUDHOS~EOLFRHQJHQHUDO3URPRYLHQGRHOXVRGHPHGLRVGH
SDJRPiVH¿FLHQWHV0p[LFR
(OpQIDVLVHVPtR
11
Documentos Ocasionales No. 2010-02
‡
‡
‡
‡
5HVXPHQFODVL¿FDGRSRUSURGXFWRV
3URGXFWRV\VHUYLFLRVSRUEDQFR
&RPLVLRQHVRWDVDVTXHFREUDQORVEDQFRVDORVFRPHUFLRVSRUDFHSWDUSDJRVFRQ
tarjetas bancarias
&XRWDVRWDVDVGHLQWHUFDPELRSRUXVRGHODVWDUMHWDVEDQFDULDVHQWHUPLQDOHVSXQWR
de venta
En la demanda de servicios, los clientes se enfrentan a entidades multiproductos y con
HVWUXFWXUDV GH SUHFLRV FRPSOHMDV TXH KDFHQ GLItFLO ODV GHFLVLRQHV GH TXp SURGXFWR ¿QDQFLHUR
FRQVXPLU /D GLIHUHQFLDFLyQ GH SURGXFWRV H[FHVLYD SURGXFH TXH ORV FRQVXPLGRUHV QR SXHGDQ
HOHJLU SRU SUHFLRV SDTXHWHV GH SURGXFWRV H LQIUDHVWUXFWXUD 3RU WDQWR VH GHEH evaluar las
estrategias empresariales de excesiva diferenciación de productos y medir el efecto en los
FRQVXPLGRUHVSRUODGL¿FXOWDGSDUDTXHORVFRQVXPLGRUHVSXHGDQFRPSDUDU\VHOHFFLRQDUSRU
precios. Otro elemento fundamental son los costes de transacciónTXHSXHGHQVHUHOHYDGRV
²
²
—
²
/DYHQWDGHSDTXHWHV
'L¿FXOWDGGHFDQFHODUFXHQWD
La elección de la nómina en manos del empleador
&RVWHV GH DPRUWL]DFLyQ VRQ PX\ HOHYDGRV SDUD GHWHUPLQDGRV VHUYLFLRV ¿QDQFLHURV
HVSHFLDOPHQWHORVTXHVHFRQWUDWDQHQHOPHGLRSOD]R
3RU RWUR ODGR HO PHUFDGR GH WDUMHWDV GH SDJR WLHQH XQD GL¿FXOWDG DxDGLGD OD FRPELQDFLyQ
GH LQWHUpV \ FRPLVLRQHV ([LVWHQ EDQFRV PiV HQIRFDGRV D LQWHUHVHV TXH FRPLVLRQHV R SRU HO
FRQWUDULR3RUVHUODVHQWLGDGHVPXOWLSURGXFWRGHEHPRVREWHQHUXQGLDJQyVWLFRGHODH¿FLHQFLD
GHOVLVWHPD\SRUHQWLGDGHVSDUDUHVSRQGHUODSUHJXQWD¢/RVEDQFRVVRQH¿FLHQWHV\VHWUDGXFH
HQPHQRUHVSUHFLRVSDUDORVVHUYLFLRV¿QDQFLHURV"
/RVPHUFDGRV¿QDQFLHURVVRQPiVH¿FLHQWHV\SURGXFHQPD\RUHVEHQH¿FLRVDORVFRQVXPLGRUHV
UHGXFFLyQ GH FRVWHV PD\RU LQQRYDFLyQ \ PD\RU SURGXFWLYLGDG EDMR XQ PDUFR UHJXODWRULR
competitivo.
/DH¿FLHQFLDVHPLGHSRULQGLFDGRUHV¿QDQFLHURVWDOHVFRPR
‡
‡
‡
*DVWRVGHSHUVRQDOHQWUHDFWLYRVWRWDOHV
0DUJHQ¿QDQFLHUR
*DVWRVGHRSHUDFLyQHQWUHDFWLYRVWRWDOHV
Sin embargo, se proponen evaluar LQGLFDGRUHVGHH¿FLHQFLDPXOWLODWHUDOHV basados en una
relación insumo producto donde se incorporan todos los insumos y todos los productos junto a
ORVSUHFLRVGHORVLQVXPRV8QRGHORVUDVJRVPiVFDUDFWHUtVWLFRVGHODVHQWLGDGHVEDQFDULDV
HVODQDWXUDOH]DPXOWLSURGXFWRGHODPLVPDTXHQRVHSXHGHFDSWDUHQODWRWDOLGDGDSDUWLUGH
ORVUDWLRV¿QDQFLHURVWUDGLFLRQDOHV(OLQWHUpVHQODH¿FLHQFLDPXOWLSURGXFWRSURYLHQHGHXQDLGHD
WDQVLPSOHFRPRVLODVHQWLGDGHVEDQFDULDVVRQPiVH¿FLHQWHVHVGHHVSHUDUTXHHVWRUHGXQGH
HQPD\RUHVEHQH¿FLRVPD\RULQWHUPHGLDFLyQ¿QDQFLHUDPHMRUHVSUHFLRV\FDOLGDGGHVHUYLFLR\
PD\RUFRQ¿DQ]DHQODVSURSLDVHQWLGDGHV
12
Documentos Ocasionales No. 2010-02
II.
‡
(¿FLHQFLDWpFQLFDHVWLPDODFDSDFLGDGGHXQEDQFRGHSURGXFLUGDGRXQFRQMXQWRGH
productos con insumos mínimos, independiente de los precios de los insumos y bajo
el supuesto de rendimientos variables a escala
‡
(¿FLHQFLDDVLJQDWLYDSUHFLRVQRVDFODUDODUHDOLGDGTXHORVEDQFRVSXHGHQHPSOHDU
H¿FLHQWHPHQWH VXV LQSXWV TXH HOLJHQ HQ QXHVWUR FDVR WUDEDMDGRUHV \ FDSLWDO
¿QDQFLHURGDGDODHVFDODWpFQLFDGHSURGXFFLyQSHURDOPLVPRWLHPSRIUDFDVDUHQ
ODPLQLPL]DFLyQGHVXVFRVWHVSRUTXHORVLQSXWVHOHJLGRVQRVRQLGyQHRVGDGRORV
SUHFLRVDORVTXHVHHQIUHQWDHOEDQFR
‡
(¿FLHQFLD WRWDO R GH FRVWRV VLJQL¿FD OD Pi[LPD UHGXFFLyQ HQ FRVWHV PDQWHQLHQGR
inalterado el vector de outputs
Una caracterización de la estructura de mercado de tarjetas de
crédito en El Salvador
A. Oferta de servicios
/DUHJXODFLyQEDQFDULDVDOYDGRUHxDKDVLGRPX\DFWLYDHQORV~OWLPRVDxRVUHVSHFWRDODUHJLyQ
FHQWURDPHULFDQD VLQ HPEDUJR D OD IHFKD OD UHJXODFLyQ UHTXLHUH GH UHIRUPDV SDUD DGDSWDU
a una supervisión basada en riesgos y la inclusión de reformas para desarrollar políticas
PDFURSUXGHQFLDOHV6HJ~QOD6XSHULQWHQGHQFLDGH&RPSHWHQFLDHOVLVWHPDEDQFDULRVDOYDGRUHxR
QRSUHVHQWDVLJQL¿FDWLYDVEDUUHUDVDODHQWUDGDTXHGL¿FXOWDUDGHVREUHPDQHUDODFRPSHWHQFLD
HQODLQGXVWULD6XSHULQWHQGHQFLDGH&RPSHWHQFLD6LQHPEDUJR&DEUHUD0HOJDU
PHQFLRQDEDTXHODVX¿FLHQFLDGHFDSLWDOUHTXHULGRGHHVWDEDSRUHQFLPDGHOFRH¿FLHQWH
UHTXHULGRDSOLFDGRHQHOUHVWRGHVLVWHPDVEDQFDULRVGHODUHJLyQFHQWURDPHULFDQDSRUORTXH
pudiese constituir en una barrera a la entrada, a saber:
³2ULJLQDOPHQWH HO UHTXHULPLHQWR GH FDSLWDO VRFLDO SDUD OD DSHUWXUD GH EDQFRV HQ (O 6DOYDGRU
IXHGH¿QLGRHQOD/H\GH%DQFRV\)LQDQFLHUDVGHTXHORHVWDEOHFtDHQ„PLOORQHVGH
FRORQHV(VWHUHTXHULPLHQWRIXHLQFUHPHQWiQGRVHKDVWDOOHJDUD„PLOORQHVGHFRORQHV&RQ
OD QXHYD /H\ GH %DQFRV GH HO FDSLWDO PtQLPR VH GH¿QLy HQ „ PLOORQHV GH FRORQHV
HTXLYDOHQWHV D 86 PLOORQHV 'H DFXHUGR DO DUWtFXOR GH OD /H\ GH %DQFRV GH la Superintendencia del Sistema Financiero deberá indexar el capital social cada dos años. A
SDUWLU GH HVWH DxR HO PRQWR GHO FDSLWDO VRFLDO PtQLPR HV GH 86 PLOORQHV HTXLYDOHQWHV D
DSUR[LPDGDPHQWH„PLOORQHVGHFRORQHVHYROXFLRQDQGRVLHPSUHDODO]D´3iJ\
/RV UHTXLVLWRV GH DGHFXDFLyQ GH FDSLWDO SXHGHQ WHQHU HIHFWRV DGYHUVRV HQ OD FRPSHWHQFLD VL
VRQH[FHVLYRV\HOHYDGRV'HVGHHOHQIRTXHUHJXODWRULRKDQVLGRGLVHxDGRVFRQHO¿QGHH[LJLU
XQFDSLWDOPtQLPRTXHJDUDQWLFHDORVEDQFRVXQDSROtWLFDFUHGLWLFLDVHJXUDDGHPiVSHUVLJXH
UHGXFLUODLQIRUPDFLyQDVLPpWULFD\HOULHVJRGHLPSDJRSRUTXHHOFDSLWDOVLUYHSDUDDPRUWLJXDU
ODVSpUGLGDVQRHVSHUDGDVHQXQEDQFRSURWHJLHQGRDORVGHSRVLWDQWHV
13
Documentos Ocasionales No. 2010-02
La medición de la concentración constituye otro componente de la oferta de servicios. Los índices
GH FRQFHQWUDFLyQ GH ORV GRV PD\RUHV MXJDGRUHV GHO PHUFDGR &5 PXHVWUDQ XQD HVWUXFWXUD
ROLJRSyOLFD HQ HO VXEPHUFDGR GH WDUMHWDV GH FUpGLWR UHVSHFWR DO FUpGLWR KLSRWHFDULR SHUVRQDO
\ DXWRPRWUL] /RV GRV EDQFRV PiV JUDQGHV FRQFHQWUDEDQ HO GH ORV FUpGLWRV PHGLDQWH
WDUMHWDV GH FUpGLWR PD\RU D ORV tQGLFHV UHÀHMDGRV SRU HO VLVWHPD EDQFDULR PH[LFDQR &RPLVLyQ)HGHUDOGH&RPSHWHQFLDGH0p[LFRSiJ
*Ui¿FR3RUFHQWDMHFRQMXQWRGHPHUFDGRGHORVGRVSULQFLSDOHVMXJDGRUHV&5
Saldo a febrero 2007
66.23
74
47.63
52.77
72
29.8
68
Automotriz
Hipotecario
Personal
66
7DUMHWDGHFUpGLWR
72.58
66.23
65.95
64
62
Clásica
Oro
Platino
global
Fuente: Elaboración propia sobre información de la Superintendencia de Competencia
/RV GRV SULQFLSDOHV MXJDGRUHV FRQFHQWUDQ HO GHO VXEPHUFDGR GH WDUMHWDV SODWLQR PX\
SRU HQFLPD GH ODV WDUMHWDV 2UR \ &OiVLFD /D FRQFOXVLyQ HV TXH QRV HQFRQWUDPRV DQWH XQ
VXEPHUFDGRPX\FRQFHQWUDGRTXHSUHVHQWDDOWDVSUREDELOLGDGHVGHVHUSUHFLRVGHWHUPLQDQWHV
/D UHG GH FDMHURV DXWRPiWLFRV HQ (O 6DOYDGRU HQ SUHVHQWD XQ WRWDO GH FDMHURV TXH
SXHGHQXVDUVHSDUDWDUMHWDVGHFUpGLWR\GpELWR(OSHUWHQHFHQDORVFXDWURPD\RUHVEDQFRV
HQHVHDxR/DGLVWULEXFLyQJHRJUi¿FDGHFDMHURVHVPX\FRQFHQWUDGDHQOD]RQDFHQWUDOFRQ
HOGHORV$70VTXHVXJLHUHXQDIDOWDGHDFFHVRDODLQIUDHVWUXFWXUDWHFQROyJLFDHQHOSDtV
FRPRORLOXVWUDHOJUi¿FR
14
Documentos Ocasionales No. 2010-02
*Ui¿FR'LVWULEXFLyQJHRJUi¿FDGHFDMHURVDXWRPiWLFRVHQ
Zona Occidental
Zona Central
Zona Oriental
)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLDVREUHLQIRUPDFLyQGHOD6XSHULQWHQGHQFLDGHO6LVWHPD)LQDQFLHUR
/DGLVWULEXFLyQJHRJUi¿FDFRQFHQWUDGDSURGXFHTXH(O6DOYDGRUSUHVHQWHODFXDUWDSRVLFLyQHQ
&HQWURDPpULFDFRQQ~PHURGHFDMHURVSRUKDELWDQWHV0DVVLPRGHVFULEHHOVLVWHPD
GHSDJRVPLQRULVWDHQHOSDtVGRQGH³([LVWHQFXDWURUHGHVTXHVRQWRWDOPHQWHLQWHURSHUDEOHV'RV
de ellos son operados por los dos bancos más grandes, una por un consorcio de bancos más
SHTXHxRV \XQD SRU XQD FRPSDxtD GH WDUMHWDV GH FUpGLWR /DV UHGHV FRPSDUWLGDV DSOLFDQ XQD
cuota a modo de transacción por intercambio. Existen varias redes para la compensación y
OLTXLGDFLyQLQWHUEDQFDULDGHWDUMHWDEDVDGDHQODVWUDQVDFFLRQHV\QRVRQLQWHURSHUDEOHV&RPR
UHVXOWDGRPXFKRVFRPHUFLRVTXHDFHSWHQWDUMHWDVGHGpELWR\RWDUMHWDVGHFUpGLWRGHEHQWHQHU
P~OWLSOHVWHUPLQDOHVSXQWRGHYHQWDSDUDGDUFDELGDDODVP~OWLSOHVUHGHV´3iJ
*Ui¿FR1~PHURGHFDMHURVSRUFDGDSHUVRQDV
25
20
20.2
16.2
15
12.8
11.1
3.6
2.6
Nicaragua
5
Honduras
10
El Salvador
Costa Rica
Panamá
Guatemala
0
)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLDVREUHLQIRUPDFLyQ%HFN
15
Documentos Ocasionales No. 2010-02
/DVUHGHVGHSDJRVFRQWDUMHWDHQ(O6DOYDGRUKDQWHQGLGRDXQVLVWHPDWULSDUWLWRPLHQWUDVTXH
HQRWURVSDtVHVORVVLVWHPDVFXDWULSDUWLWRVVRQODQRUPD&LWL%DQFR$JUtFROD%DQFRGH$PpULFD
&HQWUDO \ %DQFR 3URPpULFD IXQFLRQDQ FRQ VLVWHPDV WULSDUWLWRV SDUD WDUMHWDV GH SDJR PLHQWUDV
6FRWLD\+6%&RSHUDQHQVLVWHPDVFXDWULSDUWLWRVGRQGHHODGTXLUHQWHHV6(5),16$
El cuadro nos provee de una aproximación a la estimación de los precios pagados por los
WLWXODUHVGHODVWDUMHWDVHQXQVLVWHPDFXDWULSDUWLWRHOFRVWHPHGLRGHFDGDWUDQVDFFLyQTXHKDFH
IUHQWHXQFRPHUFLDQWHHOFRVWHTXHLQFXUUHHOHPLVRUSRUFDGDRSHUDFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD\
HOFRVWHTXHLQFXUUHHODGTXLULHQWHSRUFDGDWUDQVDFFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD
Cuadro 4. Costes y precios en el sistema cuatripartito de tarjetas de pago
Coste marginal C1
Coste marginal Ca
Paga p - a
Banco
Emisor
Paga p+pc
SFFRPLVLyQ
del titular de
ODWDUMHWD
TarjetaHabiente
A: tasa de intercambio
Banco
$GTXLUHQWH
Paga p-pm
SPFRPLVLyQ
de servicio de
pago cobrado
DOFRPHUFLDQWH
Comercio
Fuente: Elaboración propia
El precio total de la transacción de un titular de la tarjeta de pago suelen ser estimado por la
DGLFLyQGHOSUHFLRPLQRULVWDTXHDIURQWDHOFRQVXPLGRUPiVODFRPLVLyQDQXDOTXHKDFHQHIHFWLYD
SRUODWDUMHWD\HOFRVWHWUDQVDFFLRQDOPHGLRDOTXHGHEHKDFHUIUHQWH
/DSURSRUFLyQGHSDJRVFRQWDUMHWDGHQWUHWRGDVODVWUDQVDFFLRQHVGHSHQGHGHODVFRPLVLRQHV
TXHVHFDUJXHQDOWLWXODURDOFRPHUFLDQWH
²
16
(O YROXPHQ 9 GH SDJRV FRQ WDUMHWD HV LJXDO DO SURGXFWR GH HVWD SURSRUFLyQ GH
SDJRVFRQWDUMHWDSRUODGHPDQGD'GHELHQHV¿QDOHVHVGHFLUHOYROXPHQWRWDOGH
WUDQVDFFLRQHV9 G'
Documentos Ocasionales No. 2010-02
²
/D GHPDQGD ' GH ELHQHV ¿QDOHV GHSHQGH GHO SUHFLR WRWDO GH OD WUDQVDFFLyQ
FREUDGDDOFRQVXPLGRU(VWHSUHFLRWRWDOGHODWUDQVDFFLyQ LQFRUSRUDQRVyORHO
SUHFLRPLQRULVWDSVLQRWDPELpQHOFRVWHPHGLRGHODWUDQVDFFLyQGHOTXHVHKDFHQ
FDUJRORVFRQVXPLGRUHVYpDQVHPiVGHWDOOHVHQORTXHVLJXH
²
3RGHPRVGHVFRPSRQHUHOELHQHVWDUVRFLDOHQORVEHQH¿FLRVGHODVHPSUHVDVHQHVWH
FDVRHPLVRUHVDGTXLULHQWHV\FRPHUFLDQWHVTXHVHUtDUHVSHFWLYDPHQWH:
'HVDUUROODUHPRVODVIXQFLRQHVGHEHQH¿FLRSDUDORVHPLVRUHVπ↓1)DGTXLUHQWHV\FRPHUFLDQWHV2.
π1 = (pC – c1 + a)V1
πA = (pM – cA + a)V1
πM = (p – γ + tM)D
<HOH[FHGHQWHGHOFRQVXPLGRUDVDEHU
∫
{
∞
CS DCSds
p
Para lo cual se ha empleado la siguiente nomenclatura:
pc
SUHFLRSDJDGRSRUHOFRQVXPLGRUSRUFDGDRSHUDFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD
c1
FRVWHHQHOTXHLQFXUUHHOHPLVRUSRUFDGDRSHUDFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD
D
WDVDGHLQWHUFDPELRSDJDGRVDOHPLVRUSRUHODGTXLULHQWH
p0 SUHFLRSDJDGRSRUHOFRPHUFLDQWHSRUFDGDRSHUDFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD,
cA FRVWHHQHOTXHLQFXUUHHODGTXLULHQWHSRUFDGDRSHUDFLyQGHSDJRFRQWDUMHWD
S
SUHFLR PLQRULVWD DIURQWDGR SRU HO FRQVXPLGRU HQ HO TXH QR VH LQFOX\HQ ORV FRVWHV GH
WUDQVDFFLyQDORVTXHKDFHIUHQWHHOFRQVXPLGRU
γ
FRVWHPDUJLQDOGHOVHFWRUPLQRULVWDHQHOTXHQRVHLQFOX\HQORVFRVWHVGHWUDQVDFFLyQD
ORVTXHKDFHIUHQWHHOFRPHUFLDQWH
t0
FRVWHPHGLRGHWUDQVDFFLyQDOTXHKDFHIUHQWHHOFRPHUFLDQWH
{
p SWc SUHFLRWRWDOGHODWUDQVDFFLyQDOTXHKDFHIUHQWHHOFRQVXPLGRUTXHVHFRUUHVSRQGH
FRQODVXPDGHOSUHFLRPLQRULVWDS\HOFRVWHWUDQVDFFLRQDOPHGLRDOTXHKDFHIUHQWH
el consumidor.
Para la industria de tarjetas de pago en El Salvador, se ha obtenido información recolectada de
ODVHQWUHYLVWDVUHDOL]DGDVFRQDJHQWHVHFRQyPLFRVSDUWtFLSHVGHOPHUFDGRHQFRQWUDQGRTXHOD
2. 1RVDSR\DUHPRVDPSOLDPHQWHHQ5RFKHWSiJ
17
Documentos Ocasionales No. 2010-02
WDVDGHLQWHUFDPELRDTXHSDJDHODGTXLUHQWHDOHPLVRUHVLJXDOD3 como media y el precio
SDJDGRSRUHOFRPHUFLDQWHSRUFDGDRSHUDFLyQSRUWDUMHWDS0HVLJXDOD9pDVHJUi¿FR
Para la tasa de intercambio, se ha obtenido información de un conjunto de países para evaluar si
ODWDVDHVEDMDRDOWDUHVSHFWRDRWURVVLVWHPDVGHSDJRVFRQWDUMHWDV&RPLVLyQSDUDOD'HIHQVD\
3URPRFLyQGHOD&RPSHWHQFLDSiJ6HJ~QODPXHVWUD(O6DOYDGRUSUHVHQWDODPD\RU
WDVD GH LQWHUFDPELR SDUD PX\ SRU HQFLPD GH 0p[LFR \ +RQGXUDV 6H SXGLHVH UD]RQDU
TXHODVWDVDVGHLQWHUFDPELRHVWiQHQIXQFLyQGHOQ~PHURGHWUDQVDFFLRQHV\GHOWDPDxRGHOD
HFRQRPtD VLQ HPEDUJR FRPR UHVSRQGH OD &RPLVLyQ ³6LQ HPEDUJR >«@ HO HVWXGLR GHVFXEULy
TXHHOWDPDxRGHODHFRQRPtDRHOQ~PHURGHWUDQVDFFLRQHVQRQHFHVDULDPHQWHGH¿QHQHOQLYHO
GH OD WDVD \D TXH FRPR VH REVHUYD (VWDGRV 8QLGRV TXH HV HO SDtV GRQGH SUHVXPLEOHPHQWH
VH UHJLVWUD HO PD\RU Q~PHUR GH WUDQVDFFLRQHV FRQ WDUMHWDV DGHPiV GH VHU OD HFRQRPtD PiV
grande del mundo, presenta una de las tasas más altas de nivel de otros países desarrollados,
VRODPHQWHVXSHUDGDSRU0p[LFR\+RQGXUDV´SiJ
(Q DOJXQRV SDtVHV ODV DXWRULGDGHV GH GHIHQVD GH OD FRPSHWHQFLD KDQ DUJXPHQWDGR TXH ORV
acuerdos entre operadores de las redes de tarjetas de pago han incrementado las tasas de
LQWHUFDPELR \ ODV FRPLVLRQHV TXH SDJDQ ORV FRPHUFLRV D ORV DGTXLUHQWHV 'HVWDFD $XVWUDOLD
FRQODWDVDPiVEDMDGHLQWHUFDPELRDOUHGHGRUGHGHOYDORUGHXQDWUDQVDFFLyQHQ
VH DSUREy XQD OH\ TXH GH¿QH XQ PRGHOR SDUD UHIRUPDU ODV WDVDV GH LQWHUFDPELR ³&XDQGR VH
HVWDEOHFHQODVWDVDVGHLQWHUFDPELRVHJ~QORVGLIHUHQWHVVLVWHPDVGHWDUMHWDVFRPRVXFHGHFRQ
ODVWDUMHWDVGHFUpGLWRODFRPSHWHQFLDHQWUHGLFKRVVLVWHPDVSXHGHHPSXMDUPDOLFLRVDPHQWHDO
alza, no a la baja, el precio de las tasas de intercambio. Cuanto mayor es la tasa de intercambio
HVWDEOHFLGDSRUHOVLVWHPDPD\RUHVODVXEYHQFLyQTXHHOHPLVRUSXHGHRIUHFHUDOWLWXODUGHOD
WDUMHWDSRUXWLOL]DUOD/RVFRPHUFLDQWHVVHYHQREOLJDGRVDDVXPLUHVWDVVXEYHQFLRQHVSXHVWRTXH
ODPD\RUtDDFHSWDQVDOYRFDVRVFRQWDGRVODVWDUMHWDVGHFUpGLWR´0DFIDUODQHSiJ
(QHOFDVRDXVWUDOLDQRODWDVDGHLQWHUFDPELRGHVFHQGLyGHDSRUFLHQWRGHOYDORUGH
OD WUDQVDFFLyQ (O PRGHOR GH¿QLGR SRU OD 5HVHUYD )HGHUDO GH$XVWUDOLD VH EDVD HQ HVWLPDU HO
FRVWHPDUJLQDOF19pDVHJUi¿FR(QOD8QLyQ(XURSDWDPELpQVHSRSXODUL]yHODQiOLVLVGH
la competencia de las tasas de intercambio en base a costes.
'HVYLDFLyQHVWiQGDUSDUDODWDVDGHLQWHUFDPELRGH\GHSDUDODVWDVDVGHDGTXLHUHQFLD
18
Documentos Ocasionales No. 2010-02
*Ui¿FR7DVDVGHLQWHUFDPELR7DUMHWDVGHFUpGLWR
Países seleccionados
di
a
Su
Si iza
ng
ap
ur
0
DO
DV
Be LD
lg
ic
Es a
pa
ña
*
UH
FLD
(8
0 $
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Ho [LFR
n
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s
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r
il
az
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da
Br
ia
an
ec
Nz
el
lia
Ita
Su
58
ca
Di
na
m
ar
s
Au
8(
)XHQWH (ODERUDFLyQ SURSLD FRQ LQIRUPDFLyQ GH &RPLVLyQ SDUD OD 'HIHQVD \ 3URPRFLyQ GH OD
&RPSHWHQFLD
(O UD]RQDPLHQWR GH HVWLPDU HO FRVWH PDUJLQDO GH ODV WDVDV GH LQWHUFDPELR HV TXH UHGXFH ODV
WDVDVTXHVHFREUDQDORVFRPHUFLRVPLQRULVWDV\EHQH¿FLDDOFRQVXPLGRUFRQSUHFLRVPiVEDMRV
de los bienes y servicios.
³/RV DFXHUGRV GH WDVDV PXOWLODWHUDOHV GH LQWHUFDPELR incrementan el coste de la aceptación
de las tarjetas por parte de los establecimientos minoristas. Los consumidores son los que
pagan la factura\DTXHFRUUHQHOULHVJR GH pagar dos veces por las tarjetas de pago: una
SULPHUD YH] SRU ODV WDVDV DQXDOHV TXH KDFHQ HIHFWLYDV D VX EDQFR \ XQD VHJXQGD SRU ORV
SUHFLRV PLQRULVWDV LQÀDGRV TXH DERQDQ QR VROR ORV XVXDULRV GH ODV WDUMHWDV VLQR WDPELpQ ORV
FOLHQWHVTXHSDJDQHQHIHFWLYR(VWDVWDVDVVRORVRQDGPLVLEOHVFXDQGRIRPHQWHQFODUDPHQWH
OD LQQRYDFLyQ HQ EHQH¿FLR GH WRGRV ORV XVXDULRV´ PHQFLRQD OD &RPLVDULD GH OD &RPSHWHQFLD
Europea Neelie Kroes
(Q (O 6DOYDGRU QR HV IRUWXLWR HQFRQWUDU TXH ODV HQWLGDGHV EDQFDULDV DGRSWHQ HVWUXFWXUDV GH
SUHFLRV SDUD SURSLFLDU TXH VXV WDUMHWDKDELHQWH XVHQ VyOR FDMHURV GH VX SURSLD UHG DO FREUDU
FRPLVLRQHVPX\DOWDVSRUHOXVRGHFDMHURVGHRWUDVUHGHV(OJUi¿FRSUHVHQWDODVFRPLVLRQHV
máximas cobradas por los tres más grandes bancos del sistema bancario salvadoreño. Las
FRPLVLRQHV VH PXOWLSOLFDQ SRU KDVWD YHFHV SRU HO XVR GH RWUDV UHGHV GH FDMHURV
automáticos. Desde el punto de vista normativo, se deberá revisar si las cuotas interbancarias
ODVGHWHUPLQDQORVEDQFRVGHPDQHUDFRQMXQWDRVHGH¿QHQHQEDVHDFRVWHVSDUDDXPHQWDUOD
H¿FLHQFLDGHOVLVWHPDGHSDJRV
19
Documentos Ocasionales No. 2010-02
*Ui¿FR&RPLVLRQHVSRUWUDQVDFFLyQHQFDMHURVDXWRPiWLFRVFRQWDUMHWDGHGpELWR
Julio 2010
6.5
3.6
1.7
5HG3URSLD2WUD5HG3DtV
Banco Agrícola
2WUD5HG 5HG3URSLR
([WUDQMHUR
Citibank
HSBC Salvadoreño
9DORUPi[LPRSRUWUDQVDFFLyQ
Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero
B. Demanda de servicios
/D'HIHQVRUtDGHOFRQVXPLGRUGHVDUUROODPHQVXDOPHQWHXQUDQNLQJGHWDUMHWDVGHFUpGLWRFRQODV
WDVDVGHLQWHUpVHIHFWLYDV\ODVFRPLVLRQHVFREUDGDVSRUFDGDWLSRGHWDUMHWD6REUHODEDVHGHOD
LQIRUPDFLyQVHFODVL¿FDURQODVWDUMHWDVGHFUpGLWRGLYXOJDGDVHQORVPHVHVGHMXQLRGH
\MXOLRGH(OJUi¿FRSUHVHQWDODVWDVDVGHLQWHUpVSDUDWUHVWLSRVGHWDUMHWDVGHFUpGLWR
Platinum, Oro-Dorada y Clásica. Las tasas efectivas de la Clásica se han mantenido alrededor
GHOPLHQWUDVTXHOD2UR'RUDGDKDGHVFHQGLGRGHVGHKDVWD3RUHOFRQWUDULR
OD3ODWLQXPKDDXPHQWDGRVXWDVDGHVGHDFRPRPHGLD
*Ui¿FR\7DVDGHLQWHUpVHIHFWLYDDQXDOPHGLDSRUWLSRGHWDUMHWD
-XOLR\&RPLVLyQPHGLDSRUWLSRGHWDUMHWD-XOLR\MXQLR
37.66 37.8
7DVDGH,QWHUpVL
28.75
21.54
78.58 62.5
43.48
_
_
Oro - Dorada
Platinum
Clásica
7LSRGH7DUMHWD
Oro - Dorada
Fuente: Elaboración proSLDFRQLQIRUPDFLyQGH'HIHQVRUtDGHO&RQVXPLGRU
112.5
Platinum
Clásica
7LSRGH7DUMHWD
Documentos Ocasionales No. 2010-02
Las comisiones anuales cobradas a los clientes son más altas en la tarjeta Platinum con una
PHGLDGH86GyODUHVODWDUMHWD2UR'RUDGDFRQXQFRPLVLyQPHGLDGH86GyODUHV\
ODPHQRUFRPLVLyQSURPHGLRSDUDODWDUMHWDFOiVLFDFRQ86GyODUHV
6HGHEHDYDQ]DUHQODGLYXOJDFLyQGHODDGLFLyQGHODVWDVDVGHLQWHUpVPiVODVFRPLVLRQHVSDUD
TXHORVFRQVXPLGRUHVREWHQJDQXQDPHGLGDGHOFRVWRDQXDOWRWDORWDVDGHLQWHUpVHIHFWLYD/D
HVWLPDFLyQGHOFRVWRDQXDOWRWDOVHLQFRUSRUDHQODUHFLpQDSUREDGD/H\GHO6LVWHPDGH7DUMHWDV
GH&UpGLWRMXQWRDXQFRQMXQWRGHPHGLGDVFRPRODGH¿QLFLyQGHOFRQWUDWRGHWDUMHWDGHFUpGLWR
(QHOFRQWUDWRVHHVWLSXODODVFRQGLFLRQHVGHIRUPDGHSDJROtPLWHGHFUpGLWRWDVDGHLQWHUpV
FRPLVLRQHVLQWHUpVPRUDWRULR8QHOHPHQWRQRFRQWHPSODGRHQOD/H\VHUH¿HUHDODSUiFWLFD
H[WHQGLGD SRU ORV HPSOHDGRUHV HQ GHFLGLU TXp HQWLGDG EDQFDULD GHSRVLWDQ HO VDODULR GH ORV
WUDEDMDGRUHVDV/H\GHOVLVWHPDGHWDUMHWDVGHFUpGLWR
(O H[FHVLYR Q~PHUR GH WDUMHWDV GH FUpGLWR MXQWR D OD LPSRVLELOLGDG GH ORV FRQVXPLGRUHV GH
REWHQHU XQ FRVWR DQXDO WRWDO GH OD WDUMHWD KDFH GLItFLO TXH ORV FRQVXPLGRUHV SXHGDQ HOHJLU SRU
SUHFLRV \ SHUPLWHQ TXH ORV FDUJRV VHDQ HOHYDGRV (Q OD PLVPD OtQHD FRLQFLGHQ HO )0, \ %0
)RQGR0RQHWDULR,QWHUQDFLRQDO\%DQFR0XQGLDOSiJ
C. Diagnóstico
(OJUi¿FRUHSUHVHQWDXQLGDGHVSURGXFWLYDVRHPSUHVDVTXHHPSOHDQGRVLQSXWV[1 y x2SDUD
SURGXFLUXQRXWSXW\GDGRVORVSUHFLRVUHODWLYRVEDMRHOVXSXHVWRGHUHQGLPLHQWRVFRQVWDQWHVD
HVFDOD&DGDSXQWRUHSUHVHQWDODVFRRUGHQDGDVGHORVSODQHVGHSURGXFFLyQ[1y, x2\REVHUYDGR
SDUDFDGDXQDGHODVUHIHULGDVXQLGDGHVWHQLHQGRFRQRFLPLHQWRTXHODLVRFXDQWDGHHPSUHVDV
WRWDOPHQWH H¿FLHQWHV VH UHSUHVHQWD SRU OD FXUYD 66¶ HQ HO *Ui¿FR 6L XQD HPSUHVD XVD XQD
FDQWLGDGGHLQSXWVGH¿QLGDSRUHOSXQWR3SDUDSURGXFLUXQDFDQWLGDGGHRXWSXWODLQH¿FLHQFLD
WpFQLFDGHHVDHPSUHVDSXHGHVHUUHSUHVHQWDGDSRUODGLVWDQFLD43ODFXDOHVODFDQWLGDGHQ
ODTXHVHWLHQHQTXHUHGXFLUSURSRUFLRQDOPHQWHORVLQVXPRVVLQTXHKD\DXQDUHGXFFLyQHQOD
SURGXFFLyQ(VWRHVXVXDOPHQWHH[SUHVDGRHQWpUPLQRVSRUFHQWXDOHVSRUODUHODFLyQQP
––– , la cual
P
UHSUHVHQWD HO SRUFHQWDMH GRQGH ORV LQSXWV QHFHVLWDQ VHU UHGXFLGRV SDUD DOFDQ]DU OD H¿FLHQFLD
WpFQLFDGHODSURGXFFLyQ
*Ui¿FR(¿FLHQFLD7pFQLFD\$VLJQDWLYD
x2\
S
P
‡
A
4
‡‡
R
‡4
6
$¶
x1\
)XHQWH&RHOOL7SiJ
21
Documentos Ocasionales No. 2010-02
/DH¿FLHQFLDWpFQLFD(7GHXQDHPSUHVDHVWDPHGLGDSRUODUDWLR
ETi
Q
–––
P
QP
P
O, alternativamente, en la proporción ( 1 – ––– )SDUDVHUH¿FLHQWHHQSUHFLR
(¿FLHQFLD WpFQLFD TXH WHQGUi XQ YDORU HQWUH \ (O YDORU GH LQGLFD TXH OD HPSUHVD HV
WRWDOPHQWHH¿FLHQWH
6LWDPELpQHVFRQRFLGDODUD]yQGHOSUHFLRGHOLQVXPRUHSUHVHQWDGDSRUODOtQHDLVRFRVWH$$¶
HQ HO *Ui¿FR OD (¿FLHQFLD$VLJQDWLYD SXHGH VHU FDOFXODGD SDUD OD HPSUHVD RSHUDQGR HQ HO
SXQWR3(VWDH¿FLHQFLDHVGH¿QLGDSRUODUD]yQ
EAi
R
–––
Q
/D GLVWDQFLD 54 UHSUHVHQWD OD UHGXFFLyQ HQ ORV FRVWRV GH SURGXFFLyQ TXH RFXUULUtD VL OD
SURGXFFLyQHVWXYLHUDHQHOSXQWRGHH¿FLHQFLDDVLJQDWLYD\WpFQLFD4¶HQOXJDUGHHVWDUHQHO
SXQWR4TXHHVWpFQLFDPHQWHH¿FLHQWHSHURLQH¿FLHQWHHQSUHFLRVRDVLJQDWLYD
/DH¿FLHQFLDHQFRVWRVRHFRQyPLFDWRWDO(&LHVWiGH¿QLGDSRUODUD]yQ
ECi
0R
–––
P
DRQGHODGLVWDQFLD53SXHGHVHULQWHUSUHWDGDHQWpUPLQRVGHODUHGXFFLyQGHFRVWRV1yWHVHTXH
HOSURGXFWRGHODH¿FLHQFLDWpFQLFDFRQODH¿FLHQFLDDVLJQDWLYDSURSRUFLRQDWDPELpQODH¿FLHQFLD
económica.
0Q
0R
0R
–––
–––
–––
(&i
ETi x EAi [
P
Q
P
/DHVWLPDFLyQGHODH¿FLHQFLDHQFRVWHVTXHVHDFDEDGHGH¿QLUSXHGHWRPDUYDORUHVFRPSUHQ
GLGRVHQWUHFHUR\XQRGHPDQHUDTXHVLODSXQWXDFLyQGHH¿FLHQFLDHQFRVWHVHVGLVWLQWDGHXQR
LQGLFDTXHODXQLGDGVHFRQVLGHUDLQH¿FLHQWHHQFRVWRVRHFRQyPLFDPHQWHWRWDO
3DUD HO FiOFXOR GH ODV GLIHUHQWHV PHGLGDV GH H¿FLHQFLD HQ FRVWHV VH XVD SURJUDPDFLyQ OLQHDO
EDVDGDHQODDSUR[LPDFLyQGHDQiOLVLVGHHQYROYHQWHGHGDWRV'($TXHHVPiVDSWRTXHODV
DSUR[LPDFLRQHVSDUDPpWULFDVTXHHVWLPDQIURQWHUDPHGLDQWHXQDIXQFLyQOLQHDOGHUHJUHVLyQ3RU
VX SDUWH '($ FRQVWUX\H XQD VXSHU¿FLH HQYROYHQWH IURQWHUD H¿FLHQWH R IXQFLyQ GH SURGXFFLyQ
empírica, a partir de los datos disponibles del conjunto de entidades del sistema bancario, de
IRUPD TXH ORV EDQFRV TXH GHWHUPLQDQ OD HQYROYHQWH VRQ GHQRPLQDGRV HQWLGDGHV H¿FLHQWHV
\ DTXHOODV HQWLGDGHV TXH QR SHUPDQHFHQ VREUH OD PLVPD VRQ FRQVLGHUDGDV FRPR EDQFRV
LQH¿FLHQWHV '($ SHUPLWH OD HYDOXDFLyQ GH OD H¿FLHQFLD UHODWLYD GH FDGD XQD GH ODV HQWLGDGHV
del sistema bancario. Se puede encontrar en diferentes aplicaciones en los sectores bancarios,
VHJXURVHGXFDFLyQKRVSLWDOHVLQGXVWULDDJULFXOWXUDHWF&RHOOL73
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
La estimación del proceso productivo bancario mediante dos insumos y dos productos. Donde los
LQVXPRVVRQDSUR[LPDGRVSRUHOFDSLWDO¿QDQFLHUR4 y el factor trabajo, el primero estimado como
ORVSDVLYRVFRQFRVWR\HOVHJXQGRpOQ~PHURGHWUDEDMDGRUHVGHODVHQWLGDGHV(OSUHFLRGHORV
LQVXPRVHVDSUR[LPDGRSRUODUD]yQGHFDSWDFLyQGHUHFXUVRVLQWHUHVHVUHDMXVWHV\FRPLVLRQHV
SDJDGDVSDVLYRVFRQFRVWRV\ODUD]yQGHJDVWRVGHSHUVRQDOHQWUHHOQ~PHURGHWUDEDMDGRUHV
Los productos bancarios empleados se miden a partir del margen de intermediación bruto y el
ingreso por operaciones de intermediación. Todos los productos e insumos bancarios se han
FRQYHUWLGRDSUHFLRVGHPHGLDQWHHOGHÀDFWRUGH3,%5.
:H]HOHVWLPDODH¿FLHQFLDWpFQLFDDVLJQDWLYD\GHHVFDODSDUDODUHJLyQFHQWURDPHULFDQD
empleando modelos DEA bajo una frontera de producción bajo rendimientos constantes a escala
VyOR SDUD HO DxR /RV UHVXOWDGRV QR VRQ FRPSDUDEOHV SRUTXH HQ HVWD LQYHVWLJDFLyQ VH
emplea una función de costes y la tecnología se comporta bajo rendimientos variables a escala.
*Ui¿FR\6LVWHPD%DQFDULR6DOYDGRUHxR(¿FLHQFLD7pFQLFDL]TXLHUGD
\$VLJQDWLYDGHUHFKDDSUHFLRVGH
Fuente: Elaboración propia
(OJUi¿FRQRVSUHVHQWDORVUHVXOWDGRVGHORVtQGLFHVGHH¿FLHQFLDWpFQLFDSURPHGLR6 para el
SHUtRGR D /RV tQGLFHV FHUFDQRV D VLJQL¿FDQ TXH OD HQWLGDG EDQFDULD KD VLGR
capaz de minimizar la cantidad de insumos dado un nivel de producción7. El sistema bancario
VDOYDGRUHxRKDWUDQVLWDGRSRUXQDH¿FLHQFLDGHHVFDODGHFRPRPHGLDHQHOSHUtRGR
XQD YH] FRQVROLGDGR HO SURFHVR GH FRQFHQWUDFLRQHV EDQFDULDV OD H¿FLHQFLD GH HVFDOD
/DUD]yQSDUDHPSOHDUHOFDSLWDO¿QDQFLHURHVTXHJXDUGDVLQWRQtDFRQHOFDSLWDOItVLFR([LVWHQRWUDVUHVWULFFLRQHV
para no incorporar una medida de capital físico. Se apoyan en la inexistencia de un precio económicamente viable
TXHSXHGDVHUFDOFXODGRGHODPLVPDIRUPDHPSOHDGDSRU+DXQHUSiJ
(OGHÀDFWRUGHO3,%VHXVDDPSOLDPHQWHHQODOLWHUDWXUDSDUDFRQYHUWLUORVoutputs e inputs bancarios en precios
constantes
/DHVWLPDFLyQGHODH¿FLHQFLDWpFQLFDHQODLQGXVWULDEDQFDULDVDOYDGRUHxDQRVSUHVHQWDORVQLYHOHVGHSURGXFFLyQ
Pi[LPRVTXHODVHQWLGDGHVSXHGHQREWHQHUGDGDVXWHFQRORJtD\HPSOHDQGRXQDFDQWLGDGGHWHUPLQDGDGHLQVX
PRV6HFRQFLEHODWHFQRORJtDHQODHPSUHVDFRPRXQDLQWHUUHODFLyQGHODVWpFQLFDVGHSURGXFFLyQ\ODXWLOL]DFLyQ
GHORVIDFWRUHVSURGXFWLYRVHVGHFLUHOFDPELRWpFQLFRVHVXSRQHFRPRXQDEDQLFRGHWpFQLFDVRFRQRFLPLHQWRV
6LJQL¿FDHOSRUFHQWDMHGHH¿FLHQFLDUHVSHFWRDODVPHMRUHVSUiFWLFDV
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
DXPHQWyDOUHGHGRUGHORTXHVLJQL¿FDTXHFRPRPHGLDHOVLVWHPDEDQFDULRVHKDXELFDGR
HQODLVRFXDQWDGHPHMRUHVSUiFWLFDV9pDVH*Ui¿FR
/DH¿FLHQFLDHQSUHFLRRDVLJQDWLYDVHUH¿HUHDODFDSDFLGDGGHODHQWLGDGEDQFDULDSDUDHPSOHDU
ORVGLVWLQWRVLQSXWVHQSURSRUFLRQHVySWLPDVGDGRVORVSUHFLRVUHODWLYRV(OJUi¿FRQRVPXHVWUD
ODHYROXFLyQGHGLFKRtQGLFHTXHDSHVDUTXHHOVLVWHPDEDQFDULRVDOYDGRUHxRKDWHQLGRp[LWR
HQODH¿FLHQFLDGHHVFDODSHURSDUHFHPiVYROiWLOHQPLQLPL]DUVXVSUHFLRVSRUTXHORVLQSXWV
HOHJLGRVQRVRQLGyQHRVGDGRORVSUHFLRVDORVTXHVHHQIUHQWDHOEDQFR
/D H¿FLHQFLD HQ FRVWRV R JOREDO VH REWLHQH FRQ OD PXOWLSOLFDFLyQ GH OD H¿FLHQFLD GH HVFDOD \
DVLJQDWLYDVHFRPSUHQGHFRPRODH¿FLHQFLDHQFRVWHVVLJQL¿FDODPi[LPDUHGXFFLyQHQFRVWHV
manteniendo inalterado el vector de outputs.
*Ui¿FR6LVWHPD%DQFDULR6DOYDGRUHxR(¿FLHQFLDHQFRVWHVDSUHFLRVGH
Fuente: Elaboración propia
/DH¿FLHQFLDHQFRVWRVHQSURPHGLRHQIXHGH\IXHGHVFHQGLHQGROHYHPHQWHKDVWD
DOFDQ]DUXQHQ\(OSURFHVRGHFRQFHQWUDFLRQHVEDQFDULDVVXFHGLGRHQWUH
\MXQWRDODVDGTXLVLFLRQHVDXPHQWyODH¿FLHQFLDHQFRVWHVKDVWDDOFDQ]DUVXPi[LPRHQ
HOSHUtRGRHQHVWXGLRHQFRQORTXHVLJQL¿FDTXHODLQH¿FLHQFLDHQFRVWHVGHOVLVWHPD
DOFDQ]yDXPHQWDQGRHQDGHLQH¿FLHQFLD9pDVHJUi¿FR
&XDGUR,QGXVWULDEDQFDULDVDOYDGRUHxD(¿FLHQFLDHQFRVWRVEDMRUHQGLPLHQWRV
variables a escala. Período 2001-2009
Eficiencia
0i[LPR
0tQLPR
Desviación estándar
)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLDFRQLQIRUPDFLyQGHOD6XSHULQWHQGHQFLDGHO6LVWHPD)LQDQFLHUR9DULRVDxRV
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
(OFXDGURQRVPXHVWUDHVWDGtVWLFDVGHVFULSWLYDVTXHQRVSXHGHQGDUXQDLGHDVLODH¿FLHQFLD
en costes promedio del sistema bancario es similar para el conjunto de bancos. El máximo
\ PtQLPR QRV FRQ¿UPD OD DOWD GLVSHUVLyQ HQWUH HQWLGDGHV H¿FLHQWHV HQ FRVWHV HQ XQ \
HQWLGDGHV LQH¿FLHQWHV SDUD XQ HMHPSOR HQ H[LVWtD XQD HQWLGDG H¿FLHQWH HQ FRVWHV GHO
HVGHFLULQH¿FLHQWHHQXQ3HVHDOOHYHDXPHQWRHQODH¿FLHQFLDSURPHGLRHOVLVWHPD
GHVWDFDSRUJUDQGHVDVLPHWUtDVFRPRORUHÀHMDODGHVYLDFLyQHVWiQGDUPX\DOWD
&DEUHUD0HOJDUUHÀHMDEDHQVXVFRQFOXVLRQHVTXH³(VWDLQYHVWLJDFLyQSUHVHQWyHYLGHQFLD
VREUH ODV IXHUWHV GLIHUHQFLDV GH WDPDxR HQWUH ORV EDQFRV HQ H¿FLHQFLD WpFQLFD SXQWRV
SRUFHQWXDOHVGHVSUHDGVHQWUHEDQFRVJUDQGHVUHVSHFWRDOUHVWRHQH¿FLHQFLDDVLJQDWLYD
SXQWRVGHGLIHUHQFLD\SRUFRVWHVSXQWRVHQHOTXLQTXHQLRHQHVWXGLR8´3iJ
(OVLVWHPDEDQFDULRSUHVHQWDXQDLQH¿FLHQFLDSURPHGLRHQFRVWHVGHOHQWUH\
SHUR TXH HVWiV DVLPHWUtDV VH KDFHQ PX\ DOWDV HQWUH HQWLGDGHV FRPR OR UHÀHMD OD GHVYLDFLyQ
HVWiQGDU GHO FXDGUR ,QH¿FLHQFLDV EDQFDULDV VH WUDGXFHQ HQ DOWRV SUHFLRV HQ ORV SURGXFWRV
¿QDQFLHURVHVSHFLDOPHQWHHQHOVXEPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWR$OLQWHULRUGHOVLVWHPDORV
FXDWURPD\RUHVEDQFRVHQDFWLYRVSUHVHQWDQH¿FLHQFLDVHQFRVWHV
*Ui¿FR6LVWHPD%DQFDULR6DOYDGRUHxR\FXDWURPD\RUHVEDQFRVHQDFWLYRV
(¿FLHQFLDHQFRVWHVDSUHFLRVGH
Costos
Costos 4 grandes bancos
Fuente: Elaboración propia
(OSHUtRGRGHHVWXGLRHUD
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
La ilustración 12, resulta contundente del cómo los cuatro mayores bancos en activos han
DOFDQ]DGRH¿FLHQFLDHQFRVWHVPX\SRUHQFLPDGHODPHGLDGHOVLVWHPD6HHVSHUDUtDTXHODV
JDQDQFLDVGHH¿FLHQFLDHQFRVWRVVHWUDVPLWLHUDQHQPHQRUHVSUHFLRVHQODRIHUWDGHVHUYLFLRV
El incremento en el volumen de operaciones de los grandes bancos y el esfuerzo para obtener
PHMRUDVGHH¿FLHQFLDKDUHGXFLGRORVFRVWRVGHFDSWDFLyQ\GHRSHUDFLRQHVGHHVWDVHQWLGDGHV
HVWDVPHMRUDVVHKDQWUDGXFLGRHQPHMRUDVGHUHQWDELOLGDG\VyORGHPDQHUDOLPLWDGDHQWpUPLQRV
y condiciones más favorables para los consumidores.
III. Conclusiones
Este estudio ha analizado las condiciones de competencia en el mercado de tarjetas de pago a
WUDYpVGHIDFWRUHVTXHHYDO~DQODRIHUWD\GHPDQGDGHVHUYLFLRV
(QODRIHUWDGHVHUYLFLRVVHHQFRQWUyTXHH[LVWHQEDUUHUDVUHJXODWRULDVTXHLQKLEHQODFRPSHWHQFLD
DHVFDODEDQFDULDFRPRODVX¿FLHQFLDGHFDSLWDOGHOSRUHQFLPDGHODPHGLDUHJLRQDO/D
falta de condiciones objetivas y transparentes de la divulgación de las tasas de intercambio y de
DGTXLUHQFLDRGHVFXHQWRGHEHUtDVHUUHWRPDGDFRPRXQDIXQFLyQGHODYLJLODQFLDGHORVVLVWHPDV
GHSDJRVSRUHO%DQFR&HQWUDOGH5HVHUYDGH(O6DOYDGRUUHDOL]D\TXHSXHGHFRQVWLWXLUVHHQ
una barrera a la entrada para potenciales competidores en el mercado minorista de pagos. El
%&5LQLFLDODVIXQFLRQHVGHYLJLODQFLDD¿QDOHVGH
6HHQFRQWUyXQPHUFDGRGHWDUMHWDVGHFUpGLWRPX\FRQFHQWUDGRTXHSXHGHFRQIRUPDUXQDSRVLFLyQ
de dominio o propiciar condiciones favorables a la realización de conductas anticompetitivas en
HOPHUFDGR$ODDOWDFRQFHQWUDFLyQVHOHDJUHJDTXHODLQGXVWULDSUHVHQWDODVPD\RUHVWDVDVGH
LQWHUFDPELRGHORVSDtVHVDQDOL]DGRV\TXHGLFKDVWDVDVSURYLHQHQGHDFXHUGRVPXOWLODWHUDOHV
TXHLQFUHPHQWDQHOFRVWHGHDFHSWDFLyQGHODVWDUMHWDVGHSDJRHOHYDQGRHOSUHFLRPLQRULVWDGH
ORVELHQHV\VHUYLFLRVHQORVFRPHUFLRVSRUODDOWDWDVDGHDGTXLUHQFLDRGHVFXHQWRFREUDGDSRU
cada transacción.
/DV HQWLGDGHV EDQFDULDV KDQ DGRSWDGR HVWUXFWXUDV GH SUHFLRV SDUD SURSLFLDU TXH VXV
tarjetahabientes usen sólo cajeros de su propia red al cobrar comisiones muy altas por el uso
de cajeros de otras redes.
3RUODGHPDQGDGHVHUYLFLRVVHHQFRQWUyTXHODGLIHUHQFLDFLyQGHSURGXFWRVH[FHVLYDSURGXFH
TXH ORV FRQVXPLGRUHV QR SXHGDQ HOHJLU SRU SUHFLRV SDTXHWHV GH SURGXFWRV H LQIUDHVWUXFWXUD
Por tanto, se debe evaluar las estrategias empresariales de excesiva diferenciación de
productos \PHGLUHOHIHFWRHQORVFRQVXPLGRUHVSRUODGL¿FXOWDGSDUDTXHORVFRQVXPLGRUHV
puedan comparar y seleccionar por precios. El consumidor no puede estimar un costo anual total
GHODWDUMHWDGHFUpGLWRMXQWRDWDUMHWDVGHFUpGLWREDQFDULRTXHKDFHQGLItFLOODVHOHFFLyQSRU
precios.
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
&RPR FRQVHFXHQFLD VH HQFRQWUy XQD LQH¿FLHQFLD EDQFDULD HQ FRVWHV GHO HQWUH \
SHURTXHpVWDVDVLPHWUtDVVHKDFHQPX\DOWDVHQWUHHQWLGDGHV5HVXOWDFRQWXQGHQWHFyPR
ORVFXDWURPD\RUHVEDQFRVHQDFWLYRVKDQDOFDQ]DGRH¿FLHQFLDHQFRVWHVPX\SRUHQFLPDGHOD
PHGLDGHOVLVWHPD6HHVSHUDUtDTXHODVJDQDQFLDVGHH¿FLHQFLDHQFRVWRVVHWUDVPLWLHUDQHQ
menores precios en la oferta de servicios.
El incremento en el volumen de operaciones de los grandes bancos y el esfuerzo para obtener
PHMRUDVGHH¿FLHQFLDKDUHGXFLGRORVFRVWRVGHFDSWDFLyQ\GHRSHUDFLRQHVGHHVWDVHQWLGDGHV
HVWDVPHMRUDVVHKDQWUDGXFLGRHQPHMRUDVGHUHQWDELOLGDG\VyORGHPDQHUDOLPLWDGDHQWpUPLQRV
y condiciones más favorables para los consumidores.
Trabajos citados
%DUWK - &DSULR * /HYLQH 5 %DQN UHJXODWLRQ DQG VXSHUYLVLRQ :KDW ZRUN %HVW"
Policy Research Working Paper , 1-63.
%HFN7 '. 5HDFKLQJ RXW$FFHVV WR DQG XVH RI EDQNLQJ VHUYLFHV DFURVV FRXQWULHV
World Bank Working paper , 1-52.
%HUQDQNH % 6 )LQDQFLDO 5HIRUP WR$GGUHV 6\VWHPLF 5LVN Speech at the Council of
Foreign relations. march 10.:DVKLQJWRQ'&
&DEUHUD0HOJDU22(¿FLHQFLD \SURGXFWLYLGDG HQODLQGXVWULD EDQFDULD 6DOYDGRUHxD
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&RHOOL 7 $ JXLGH WR '($3 9HUVLRQ $ 'DWD (QYHORSPHQWH $QDO\VLV FRPSXWHU
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&RHOOL73$QLQWURGXFFWLRQWRHI¿FLHQF\DQGSURGXFWLYLW\DQDO\VLV9RO2FWDYD(GLFLyQ
1HZ<RUN.OXZHU$FDGHPLF3XEOLVKHU
&RPLVLyQ )HGHUDO GH &RPSHWHQFLD GH 0p[LFR 3UHVLGHQFLD 2¿FLR 5(6
110. Distrito Federal.
&RPLVLyQSDUDOD'HIHQVD\3URPRFLyQGHOD&RPSHWHQFLDInforme de investigación: El
mercado de las tarjetas de pago (crédito y débito) en Honduras.7HJXFLJDOSD61
&RPPLWWHHRQ3D\PHQWDQG6HWWOHPHQW6\VWHPVPolicy issues for central bank banks in
retail payment. Basel, Switzerland: Bank for International Settlements.
27
Documentos Ocasionales No. 2010-02
'HIHQVRUtDGHO&RQVXPLGRUDefensoría del Consumidor. Recuperado el 4 de Agosto de
GH
KWWSZZZGHIHQVRULDJREVYLQGH[SKS"RSWLRQ FRPBFRQWHQWYLHZ DUWLFOHLG ,WHPLG )0,,QGLFDGRUHVGHVROLGH]¿QDQFLHUDJXtDGHFRPSLODFLyQ:DVKLQJWRQ,QWHUQDWLRQDO
0RQHWDU\)XQG3XEOLFDWLRQ6HUYLFHV
)RQGR 0RQHWDULR ,QWHUQDFLRQDO \ %DQFR 0XQGLDO Actualización del Programa de
(YDOXDFLyQGHOVHFWRU¿QDQFLHUR(O6DOYDGRUVQ
*DUFtD&ULVWyEDO/,QWHUFDPELR SRU TXp HV QHFHVDULR SDUD HO VLVWHPD 9,6$ Papeles
GH (FRQRPtD (VSDxROD 1ƒ ([WUDRUGLQDULR ©7DUMHWDV GH SDJR \ WDVDV GH LQWHUFDPELR ,
138-141.
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pago y tasas de intercambio +DXQHU ' ([SODQLQJ HI¿FLHQF\ DPRQJ ODUJH *HUPDQ DQG DXVWULDQ %DQNV The IMF
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ISSN 1813-6494
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Ocasionales
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O c a s i o n a l e s
Un análisis de la competencia en el
sub-mercado de tarjetas de pago
desde la perspectiva de la
organización industrial
No. 2010-02
BANCO CENTRAL DE RESERVA DE EL SALVADOR