Comunicado sobre Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile

Comunicado sobre
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile
Santiago, Septiembre 2013
ICR clasifica en Categoría AA+ con tendencia “Negativa” la nueva Línea de Bonos Bancarios de Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria Chile (BBVA). La clasificación se fundamenta, principalmente, en la clasificación
de riesgo, en categoría internacional A, asignada por nuestro aliado estratégico DBRS, Inc. matriz del
Banco BBVA en Chile, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA, España). Asimismo considera el
crecimiento de las colocaciones del Banco, los bajos índices de riesgo de cartera y su favorable calidad de
cartera. Por otro lado, la clasificación también incorpora los altos niveles de endeudamiento y el menor
margen neto de la Entidad.
ICR, de acuerdo Metodología de Clasificación, otorga a la
solvencia del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile la
categoría SA1 (Support Assessment), esto refleja que la
Entidad cuenta con un muy fuerte a buena probabilidad de
respaldo externo en forma predecible y oportuna. Sin
embargo, BBVA España, se ha visto enfrentada a mayores
riesgos sistémicos que se han reflejado en la baja de
clasificación de sus deudas, por lo cual, ICR refleja este mayor
nivel de riesgo en la clasificación de la filial chilena BBVA
Chile.
Los orígenes de Banco BBVA se remontan a octubre de 1998,
cuando el grupo Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ingresó a la
propiedad de Banco BHIF como accionista preponderante. Al
año siguiente, el Banco Bilbao Vizcaya se fusionó con
Argentaria, creándose el Grupo BBVA, y junto con ello, BBVA
Banco BHIF en Chile. Posteriormente, en marzo de 2003, se
cambio el nombre social de BBVA Banco BHIF a Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria Chile, acompañado de una profunda
renovación cultural corporativa del Grupo a nivel global.
Los orígenes de Banco BBVA
en Chile se remontan a
octubre de 1998, cuando el
grupo Banco Bilbao Vizcaya
(BBV)
ingresó
a
la
propiedad de Banco BHIF
como
accionista
preponderante. Al año
siguiente, el Banco Bilbao
Vizcaya se fusionó con
Argentaria, creándose el
Grupo BBVA, y junto con
ello, BBVA Banco BHIF en
Chile. Posteriormente, en
marzo de 2003, se cambio el
nombre social de BBVA
Banco BHIF a Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria Chile,
acompañado
de
una
profunda
renovación
cultural corporativa del
Grupo a nivel global.
Las colocaciones totales han tenido un sostenido incremento,
a excepción del año 2009 debido a la crisis financiera
internacional, logrando un crecimiento anual compuesto de
12,8% entre diciembre de 2003 y diciembre de 2012. La
participación de mercado de Banco BBVA, a julio de 2013,
alcanza un 6,67% (6,80% sin considerar las colocaciones de CorpBanca Colombia), destacándose en los
segmentos de créditos para la vivienda y consumo, donde el Banco ocupa quinto lugar en el rating del
Sistema con una participación de mercado de un 8,0%1 y de un 9,07%, respectivamente. Lo anterior, se ha
logrado con un nivel de riesgo reducido. En efecto, el índice de provisiones sobre colocaciones se muestra
bajo el Sistema Financiero, en todos los segmentos de mercado, a julio de 2013 el índice de riesgo del
Banco alcanza a 1,7% mientras que el mercado el indicador registra un 2,3%. A su vez los indicadores de la
calidad de cartera también se encuentran bajo el Sistema Financiero
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Sin perjuicio de lo anterior, es importante señalar que el margen neto de Banco BBVA, se encuentra bajo
el Sistema en todo el período de análisis, debido, principalmente, a la composición de la cartera del Banco
y a un mayor costo de fondo. A julio de 2013, los créditos a empresas representaban el 51,7% de las
colocaciones totales, y aún cuando es un segmentó que tiene asociado menores niveles de riesgo,
también, es un segmento que presenta menores spreads en comparación con los créditos de personas.
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Corresponde a la participación de mercado, sin considera las colocaciones de CorpBanca en Colombia.
Corresponde a la razón entre los ingresos operacionales netos totales sobre los activos totales
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Adicionalmente, los depósitos, que representan un 54,4% del total de pasivos (un 61% el Mercado),
están compuesto en un 20,5% de depósitos vista, que es un financiamiento de menor costo, en cambio el
Sistema este financiamiento alcanza a un 27,0% de los depósitos.
En cuanto a los niveles de rentabilidad, el ROE y ROA después de impuesto se ha mantenido en niveles
inferiores al Sistema, pese a la mejoría presentada por estos indicadores, los cuales lograron, un peak en
diciembre 2009, registrando un ROE de 14,2% y un ROA de 1,0%. Sin embargo, en julio de 2013, el Banco
disminuye su rentabilidad bajando el ROE a un 6,8% y el ROA a un 0,4% respectivamente.
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El Banco BBVA durante el período de análisis ha mantenido altos niveles de endeudamiento , en
comparación con el Sistema y bancos pares. A julio de 2013, este indicador alcanza las 14,5 veces, siendo
el cuanto banco más apalancado del Sistema. Adicionalmente, el índice de Basilea del Banco es superior
al registrado por la Industria financiera, en casi todo el período de análisis. A junio 2013 el Banco registra
por primera vez un indicador inferior al Sistema con un 12,9% en comparación a 13,2% del Sistema
Financiero.
Con el objetivo de financiar un nivel de operaciones que le permita mantener el nivel de crecimiento, el
Banco, se encuentra en proceso de inscripción de una nueva Línea de Bonos Bancarios, con las siguientes,
principales, características:
I. Monto de la Línea: El monto total de la Línea asciende a cincuenta millones de Unidades de Fomento
o su equivalente en pesos.
II. Plazo de la Línea de Bonos: La Línea de Bonos tiene un plazo máximo de cuarenta años contado desde
su inscripción en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.
III. Características Generales de la Línea: Los Bonos que se emitan con cargo a esta Línea, podrán ser
colocados en el Mercado General, se emitirán desmaterializados, estarán expresados en pesos o en
UF y se podrán emitir en una o más series.
IV. Escritura Complementaria: Los Bonos con cargo a esta Línea serán por el monto y tendrán las
características y condiciones especiales que se especifiquen en las respectivas escrituras
complementarias.
V. Rescate anticipado: Las emisiones con cargo a esta Línea no contempla rescate anticipado, salvo que
su Escritura Complementaria especifique lo contrario
VI. Garantías: Las emisiones de bonos que se efectúen al amparo de la Línea no contemplan garantías
específicas.
VII. Convertibilidad: Los Bonos con cargo a esta Línea no serán convertibles en acciones
Definición de Categorías:
Categoría AA
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e
intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
La Subcategoría “+“, denota una mayor protección dentro de la Categoría.
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener
un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información
pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que
voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.
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Total Pasivo, se refiere a deuda más patrimonio
Endeudamiento, medido como activos menos patrimonio sobre patrimonio