MACD (Moving Average Convergence Divergence)

MACD (Moving Average Convergence
Divergence)
Existen varias formas de representación del MACD. Debido a su popularidad, dedicaré el
artículo a la representación del MACD en la plataforma Metatrader haciendo al final una
explicación más breve sobre la representación más común en otras plataformas.
La convergencia/divergencia de medias móviles (moving average convergence
divergence, MACD) es uno de los indicadores más conocidos y usados en análisis
técnico. Es usado tanto para señalar la tendencia como para mostrar el ímpetu
(momentum) del movimiento. En pocas palabras, el MACD es un indicador tipo
oscilador que muestra la distancia entre una media móvil exponencial (EMA) rápida y
una media móvil exponencial lenta. O lo que es lo mismo, muestra la
convergencia/divergencia de dos medias móviles exponenciales.
Cálculo: MACD = EMA(rápida) - EMA(lenta)
Se representa en forma de histograma que se distribuye sobre una línea central en el valor 0 y
una línea llamada línea de señal. En la configuración más usada, y que viene por defecto en todas
las plataformas de trading, la EMA rápida es de 12 períodos, la lenta de 26 períodos y 9 períodos
para el cálculo de la línea de señal.
El valor del histograma es el resultado de la diferencia del valor de la EMA rápida menos el
valor de la EMA lenta, en otras palabras, el valor de la divergencia de las dos medias móviles.
De esto modo podemos deducir el significado del histograma del MACD:

MACD sobre 0: El histograma tiene valores positivos e indica que la EMA rápida es
mayor que la EMA lenta, si recordamos de la lección de medias móviles, esto indica
tendencia alcista. Supongamos un valor del MACD de 0.0023: esto querrá decir que entre
la EMA rápida y la lenta hay una diferencia de 23 puntos, por ejemplo, si tenemos
EURUSD con EMA rápida en 1.2523 y la EMA lenta en 1.2500.
También podemos deducir que si el histograma es positivo y creciente la tendencia alcista está en
proceso ya que la diferencia en ambas EMA es cada vez mayor. Por el contrario, si el histograma
es positivo pero decreciente, la tendencia alcista puede estar remitiendo ya que la diferencia entre
la EMA rápida y lenta va disminuyendo.

MACD bajo 0: Si la EMA rápida es menor a la EMA lenta, al hacer la diferencia el
resultado tomará valores negativos quedando el MACD bajo el nivel 0. Como recordaréis
de la lección de media móviles, la EMA rápida bajo la EMA lenta indica tendencia
bajista.
De la misma forma que antes, si el histograma está bajo 0 y cada vez es más negativo será
indicativo de que la tendencia bajista está en proceso ya que la diferencia entre ambas EMAs es
cada vez mayor.

Cruce del MACD del nivel 0: Si el MACD cruza el nivel 0 de abajo hacia arriba nos dice
que la EMA rápida ha pasado de ser menor que la EMA lenta a ser mayor, esto es, nos
indica el cruce de las medias móviles y el cambio de tendencia de bajista a alcista. De
igual forma, si el MACD cruza el nivel 0 de arriba hacia abajo nos indica el cruce de la
EMA rápida con la EMA lenta de arriba hacia abajo, esto es el cambio de tendencia de al
alza a tendencia a la baja.
En la siguiente imagen podemos ver como se comporta el histograma. Para una mejor
interpretación se han añadido las EMAs correspondientes sobre el gráfico.
Con lo dicho hasta ahora podéis pensar, ¿y para qué quiero el MACD si el cruce de dos EMAs y
la distancia entre ellas puedo verlo sin necesidad de un nuevo indicador? Para la respuesta os
presento al otro componente del MACD, la línea de señal. Esta línea es una media móvil simple
calculada sobre la diferencia de las móviles, es decir, una media móvil del valor del histograma.
Cómo cualquier media móvil, nos muestra el movimiento del histograma de una forma más
suavizada y en conjunto con el histograma tenemos una de las formas comunes de tomar señales
del MACD: el cruce del histograma y la línea señal. Otras señales generadas por el MACD muy
comúnmente usadas es la divergencia MACD/Precio. Veamos ambos tipos de señales en más
detalle.
Cruce de la línea de señal con MACD
La línea de señal, como dijimos, es una media móvil, por defecto de 9 periodos, sobre el MACD.
El cruce de la línea de señal con el histograma nos informa de un posible cambio de tendencia de
una forma más rápida que el cruce de las EMAs.
Tendremos dos posibilidades:


El cruce se produce en aquel sentido en el que el histograma se hace mayor que la línea
de señal. Este cruce nos indicaría una señal al alza. Para atrapar un recorrido más amplio
lo ideal es tomar está señal cuando se produce bajo la línea 0.
El cruce se produce en aquel sentido en el que el histograma se hace menor que la línea
de señal. Este cruce nos da una posible señal de venta. Del mismo modo que el caso
anterior, para atrapar un mayor número de puntos lo ideal será tomar esta señal cuando se
produce en la parte superior de la línea 0.
En la siguiente imagen podemos un escenario ideal con las señales de cruce de la línea de señal
con MACD:
Divergencia MACD
La divergencia entre el MACD y el precio en el gráfico es una señal bastante fiable y muy
comúnmente usada.
Divergencia MACD alcista: Nos dará una señal de compra y se caracteriza cuando aparecen
dos mínimos en el precio, el segundo menor que el primero, mientras que los dos mínimos
correspondientes del MACD van en sentido ascendente, es decir, el segundo mínimo que se ve
en el MACD es mayor al primero. Aunque el precio del par divisas siga en disminución, visible
en que los mínimos son cada vez menores, el hecho de que los mínimos correspondientes del
MACD sean cada vez mayores nos indica que el momemtum aproximándose a la la tendencia
alcista. Y como una imagen vale más que mil palabras aquí tenéis una imagen con una
divergencia alcista: (ímpetu) está cambiando y
Divergencia MACD bajista: De forma análoga a la divergencia alcista, la divergencia
MACD/Precio nos dará una señal de venta. Esta señal aparece cuando en el precio del par de
divisas se observan dos máximos, el segundo mayor al primero, mientras que los dos máximos
correspondientes en el MACD van en sentido decreciente (segundo menor al primero).
Cómo utilizar las divergencias en Forex
Las divergencias entre indicadores tipo oscilador (RSI, MACD, Stochastic, CCI, etc) y la acción
del precio es una técnica de trading bastante popular en forex si bien hay quién ve esta técnica
como infalible y quién no cree para nada en las divergencias. Dejando a un lado las opiniones,
creo que las divergencias es un tema que merece la pena estudiar.
La base sobre la que se asienta el uso de las divergencias como estrategia de trading es que
cuando se produce una divergencia, es decir, cuándo el indicador y el precio se descoordinan, es
señal de un cambio inminente en la dirección del precio.
Veamos algunos ejemplos sobre operaciones con divergencias utilizando el MACD y algunos
consejos sobre el uso de esta técnica de trading.
¿Qué es una divergencia y como la identifico?
En el artículo "La acción del precio: Forex al desnudo" veíamos como reconocer la tendencia de
forma totalmente objetiva reconociendo series de máximos mayores y mínimos menores, lo que
se conoce como higer highs y lower lows respectivamente, de forma que cuándo el precio
registra sucesivos higher highs existe una tendencia alcista y, por el contrario, si el precio
registra lower lows sucesivos existe una tendencia bajista.
Una divergencia es un desequilibrio entre la acción del precio y la acción del indicador. De este
modo se pueden identificar dos tipos de divergencias, alcistas y bajistas:


Divergencia alcista: Una divergencia alcista ocurre cuándo el precio registra un nuevo
lower low mientras que el indicador registra un nuevo higher low, es decir, el precio
registra un mínimo menor al mínimo anterior mientras que el indicador registra un
mínimo mayor al mínimo anterior. Cuándo se produce una divergencia alcista el
pronóstico es un cambio alcista en la acción del precio.
Divergencia bajista: Una divergencia bajista ocurre cuándo el precio registra un nuevo
higher high mientras que el indicador registra un nuevo lower high. Cuándo se produce
una divergencia bajista el pronóstico es un cambio bajista en la acción del precio.
En la siguiente imagen se puede ver primero una divergencia bajista y luego una divergencia
alcista. Observa como el precio alcanza nuevos máximos (higher highs) mientras que en el
MACD los nuevos máximos son menores a los anteriores (lower highs), lo que es una
divergencia bajista. Después se puede ver que el precio alcanza nuevos mínimos (lower lows)
mientras que en el MACD se ven mínimos crecientes (higher lows) dando una divergencia
alcista.
Tradeando con divergencias
En la siguiente imagen se puede ver una divergencia alcista en el GBP/USD.
En la imagen superior tenemos un ejemplo de una divergencia alcista muy claro. El precio del
GBP/USD cae registrando mínimos decrecientes, algo lógico en una tendencia bajista. Sin
embargo el histograma del MACD marca mínimos cada vez mayores para el mismo período.
Estos es, una divergencia alcista. Según la teoría de las divergencias esta descoordinación entre
el precio y el indicador es señal de una cercana corrección en el precio para corregir dicha
descoordinación. En este caso, la corrección que debe realizar el precio debe ser al alza. Y es lo
que ocurrió, tal y como ves en la imagen el precio comenzó una fase alcista.
La estrategia de trading con divergencias puede funcionar en todos los timeframes aunque, como
la mayoría de estrategias tendenciales, suele dar mejores resultados en timeframes largos, H4 y
superiores.
Una vez se ha reconocido una divergencia es importante, como debe ser norma en cualquier
estilo de trading, establecer un stoploss para que, en caso de que la operación vaya en contra,
tener controladas las pérdidas. El stoploss en el caso de estrategias con divergencias no debe muy
estrecho, pues a menudo el mercado puede entrar en una fase lateralizada tras la aparición de una
divergencia y si hemos puesto un stoploss muy estrecho podemos quedar fuera de una posible
buena operación. Por otro lado, tampoco deberá ser demasiado amplio ya que esto causaría que
se tuviese que poner un objetivo de beneficios muy lejano para mantener un ratio
riesgo/beneficio aceptable (aprende más en Riesgo/Beneficio en Forex - Parte 1 y
Riesgo/Beneficio en Forex - Parte 2). Por mi parte siempre establezco el stoploss bajo el último
mínimo (en caso de divergencias alcistas) o bajo el último máximo (en caso de divergencias
bajistas) a una distancia adecuada para mantener el ratio riesgo/beneficio en 1:2 como mínimo,
preferiblemente en 1:3, teniendo en cuenta que el objetivo de beneficio lo pongo en el siguiente
nivel de soporte/resistencia importante.
La operación se deberá dejar abierta hasta que se alcance el objetivo y se cerrará antes si aparece
una divergencia en sentido contrario, si se observa una caída del momentum de la tendencia
actual o si vemos un movimiento en contra de nuestra operación que podamos valorar como algo
más que un simple y natural pullback.
Para terminar decir algo que mencionaba al comienzo del artículo: las divergencias no tienen
ninguna validez para algunos mientras que son una herramienta muy fiable para otros. Este
dilema es algo muy común tanto en forex como en otros mercados financieros. Es cosa tuya
construir tu propia opinión tras un período de prueba y práctica con las divergencias. Desde mi
punto de vista, el trading con divergencias ha demostrado ser fiable bastante a menudo, al menos
en forex y timeframes largos: toma un gráfico diario de cualquier par de divisas y podrás ver
numerosas divergencias que han dado resultado positivo.