Capitulo I Análisis Contable

UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
1
TEMA 1: ANALISIS FINANCIERO (I)
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
2
1.1. El método Clásico o Patrimonial
• La metodología clásica está basada en la existencia de activos para
pagar las deudas.
• El principal problema es que se incumple el principio de gestión
continuada: ¿Cómo desarrollar la actividad empresarial si se venden
los activos para pagar las deudas?
• También se consideran ciertas “reglas” para la financiación de los
activos:
. Fondo de Maniobra positivo
. Equilibrio entre amortizaciones técnicas y
financieras
1.1.1. Procedimientos del método Patrimonial
Destacan dos procedimientos:
Diferencias
Ratios
• Procedimiento de diferencias: Se obtienen diferencias entre distintos
activos y pasivos.
Diferencia de primer orden = Tesorería – Pasivo corriente
Diferencia de segundo orden = Activo corr. - Pasivo corr.
Diferencia de tercer orden = Activo total - Pasivo exigible
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
3
• Procedimiento de ratios: Relaciona activos y pasivos en forma
razones o cocientes.
Tesorería
Liquidez = --------------------------Pasivo corriente
Activo circulante
Solvencia = -------------------------Pasivo corriente
Activo total
Garantía = ---------------------Pasivo exigible
1.2. El método económico-financiero
• Nuestro método se basa en la capacidad de las inversiones para
generar recursos suficientes con los que atender compromisos de
pagos.
• Se exige, además, una correspondencia entre la naturaleza de las
inversiones y las características de las fuentes de financiación.
Para ello, los activos y pasivos se clasifican según el carácter cíclico
de los mismos y en función de la permanencia.
• Se realza el carácter dinámico y ex-ante del análisis, con posibilidad
de realizarse, también, de forma estática.
Veamos en los epígrafes siguientes cómo se desarrolla el citado modelo
económico-financiero.
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
4
1.3. La adecuación de los estados contables para el análisis financiero.
Para tratar de encontrar una respuesta más acertada al problema de
medición de solvencia, se hace necesario estudiar la autentica naturaleza de
las partidas del balance. Sobre esta base podremos definir notas comunes
en unas magnitudes contables con respecto a otras. En síntesis, trataremos
de buscar un criterio de homogeneidad a todas luces útil para un acertado
análisis financiero.
Así, y en cuanto al activo, nos encontramos en primer lugar con los
activos líquidos. Esta partida, además de recoger todo lo concerniente a la
tesorería de la empresa, debe asimismo incorporar aquellos activos de fácil
realización, de liquidez inmediata, y siempre y cuando no cumplan fines de
control en la empresa.
Los activos comerciales, por su parte, son aquellos activos de
carácter cíclico o rotatorio a corto plazo, tales como las existencias o
clientes. Al respecto, debemos señalar que estas inversiones de ciclo corto
se están recuperando y reinvirtiendo permanentemente a lo largo del
ejercicio, de manera que suponen una inmovilización financiera también
constante. Le denominamos inversión permanente.
A continuación nos referiremos a los activos de ciclo largo,
caracterizados por su carácter cíclico a largo plazo y su consiguiente no
permanencia de fondos como consecuencia de la amortización técnica de
dichos activos. Tal es el caso de maquinaria, instalaciones o elementos de
transporte.
Por último, los activos no cíclicos, caracterizados por su carácter no
rotatorio. Son activos cuya recuperación no se alcanza a través del proceso
productivo. Tal sería el caso, entre otros, de terrenos y los activos
financieros no incorporados como líquidos. También se incluyen aquellos
otros activos, tales como deudores diversos, morosos, efectos impagados,
etc., que aunque se cobren, tal cobro está en buena medida indeterminado:
Son activos con ausencia total de regularidad. Así, la nota distintiva de este
tipo de activos es la permanente inmovilización de recursos financieros que
ellos exigen.
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
5
A modo de síntesis:
Adecuación del activo
Activos Líquidos
(AL)
Activos
Comerciales
(ACO)
Act. Ciclo Largo
(ACL)
Act. No Cíclicos
(ANC)
Buscando una clasificación análoga y paralela a la efectuada en el
activo, nos parece conveniente discriminar la totalidad de los pasivos de la
empresa en cuatro grupos, como ya se apuntó con anterioridad. De una
parte se encuentran los pasivos financieros a corto plazo, caracterizados por
su carácter no cíclico, porque no tienden a renovarse sino a extinguirse en
un período corto de tiempo. Es decir, representan una financiación no
permanente. Ejemplos: Deudas a corto plazo con entidades de crédito,
acreedores diversos, etc.
De otra aparecen los pasivos comerciales, en este caso con un carácter
cíclico o rotatorio a corto plazo. Tal es el caso del crédito de proveedores,
que tiende a mantenerse en el tiempo y a renovarse automáticamente
conforme a la actividad de la explotación.
En tercer lugar nos centraremos en los denominados pasivos
financieros a largo plazo, con un comportamiento similar al señalado para
los de corto plazo, es decir, su carácter no permanente.
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
6
Finalmente, los recursos propios de la empresa, que por su no
exigibilidad, proporcionan una financiación permanente.
A modo de síntesis:
Adecuación del pasivo
Pas. Financieros
a Corto Plazo
(PFCP)
Pasivos
Comerciales
(PCO)
Pas. Financieros
a Largo Plazo
(PFLP)
Recursos Propios
(RP)
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
7
1.4. Propuesta de medición del equilibrio financiero estático
E.E.
E.F.
PFCP
AL
RP
ACO
PCO
ACL
PFLP
ANC
RP
NF = ACO - PCO
Equilibrio estático:
RP
---------------------------------------- > 1
NF + ANC + (ACL – FPLP)
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA
UNIDAD 1
ANÁLISIS CONTABLE. Tema 1
8
Ranking de solvencia estática
Ejercicio
Activo
-----------------------------------Activos Líquidos (AL)………
Activos Comerciales (ACO)..
Activos Ciclo Largo (ACL)…
Activos No Cíclicos (ANC)…
Empresas
-----------------------------------------------A
B
C
D
-----------------------100
90
40
500
350
170
210
1300
1000
400
900
2000
200
30
200
700
Pasivo
-----------------------------------Pas. Fin. Corto Plazo (PFC)..
50
30
20
650
Pasivos comerciales (PCO)..
300
90
230
1000
Pas. Fin. Largo Plazo (PFL)..
900
560
900
2300
Recursos Propios (RP)…….
400
10
200
550
==========================================================
1ª
2ª
3ª
4ª
Ranking:
XVIII Curso de Formación de Auditores de Cuentas
UNIVERSIDAD DE MÁLAGA