Metodología - Dow Jones Indexes

Dow Jones U.S. Indexes :
Índices de sector y de industria
SM
Metodología
Introducción
Los índices de sector y de industria son subconjuntos, definidos según el sistema de clasificación industrial de referencia (Industrial
Classification Benchmark, ICB), del Dow Jones U.S. IndexSM.
Universo del índice
El universo del índice se define como todas las acciones negociadas en las principales bolsas de los EE. UU., menos toda emisión no
ordinaria y acciones ilíquidas.
Selección de acciones
La selección inicial de acciones se realizó de la siguiente forma:
1 El universo del índice se ordenó según la capitalización de mercado ajustada por el capital flotante.
2 Las definiciones de la categoría de tamaño se establecieron como sigue:
— La suma de las capitalizaciones de mercado a diciembre de 1998 de acciones por encima del percentil 70 se fijó
como el punto de corte para la alta capitalización.
— La suma de las capitalizaciones de mercado a diciembre de 1998 de las acciones por encima del percentil 90 se fijó
como el punto de corte para la mediana capitalización.
3 Las acciones en el 95% superior del universo del índice por capitalización de mercado a diciembre de 1998 se seleccionaron como
componentes del Dow Jones U.S. IndexSM, con omisión de la acciones que caían en el 1% inferior del universo por capitalización de
mercado y en el 0,01% inferior del universo por volumen de ventas.
4 Las componentes del Dow Jones U.S. IndexSM se recalificaron por capitalización de mercado completa.
5 Las acciones se clasificaron por clases según el tamaño de la siguiente forma, con base en los valores de mercado de las acciones
ajustados por el capital flotante:
— Las acciones que quedaron por encima del punto de corte de alta capitalización establecido en el paso 2 se designaron como de
alta capitalización.
— Las acciones que quedaron por debajo del punto de corte de alta capitalización y por encima del corte de mediana capitalización
en el paso 2 se designaron como de mediana capitalización.
— Las acciones restantes se designaron como de pequeña capitalización.
6 Los índices de sector e industria se construyeron al catalogar las acciones componentes del Dow Jones U.S. IndexSM en 10
industrias, 19 supersectores, 41 sectores y 114 subsectores del Industry Classification Benchmark (ICB). Se mantiene un índice por
separado para cada grupo, en cada uno de los cuatro niveles. Se clasifica a las compañías en subsectores, el nivel más específico
de clasificación, con base en su fuente principal de ingresos. Los subsectores se agrupan en sectores, que a su vez conforman
supersectores y, finalmente, industrias, el nivel más amplio de clasificación.
Las selecciones subsiguientes se realizan de la siguiente forma:
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El universo se califica según la capitalización de mercado ajustada por capital flotante y el tamaño de las categorías se establece
como se describe en el paso 2 de la selección inicial de acciones.
Las nuevas compañías de alta y mediana capitalización (o sea, ofertas públicas iniciales [Initial Public Offering, IPO]) se asignan a
los índices de alta y mediana capitalización con base en la capitalización de mercado completa (por encima del percentil 70, alta
capitalización; por encima del percentil 90, mediana capitalización).
Las componentes actuales de alta capitalización que están por encima del percentil 75 cuando se las ordena por capitalización de
mercado completa se retienen en el índice de alta capitalización; las componentes de mediana capitalización que están entre los
percentiles 67,5 y 92,5 cuando se las ordena por capitalización de mercado se retienen en el índice de mediana capitalización.
Dow Jones U.S. IndexesSM: Índices de sector y de industria
Metodología
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Las componentes actuales de mediana o pequeña capitalización que están por encima del percentil 67,5 cuando se las ordena por
capitalización de mercado completa se reclasifican en el índice de alta capitalización; las componentes de pequeña capitalización
que están en el percentil 85 cuando se las ordena por capitalización de mercado completa se reclasifican en el índice de mediana
capitalización.
Se reordena a las compañías restantes con base en la capitalización de mercado completa y el volumen de ventas trimestral
promedio. Se agregan acciones al índice de pequeña capitalización hasta que el 93% del universo completo queda representado.
Las componentes y no componentes restantes, que caen en el 1% inferior de las acciones según la capitalización ajustada por capital
flotante o en el 0,01% inferior de las acciones por volumen de ventas, se excluyen de la selección subsiguiente.
Se parte de la lista de las componentes y se continúa con la lista de las no componentes, si es necesario, y se agregan compañías al
índice de pequeña capitalización hasta que la cobertura del universo completo alcanza el 95%.
Los índices de sector y de industria se construyeron al clasificar las acciones componentes del Dow Jones U.S. IndexSM en 10
industrias, 19 supersectores, 41 sectores y 114 subsectores del Industry Classification Benchmark (ICB). Se mantiene un índice por
separado para cada grupo, en cada uno de los cuatro niveles. Se clasifica a las compañías en subsectores, el nivel más específico
de clasificación, con base en su fuente principal de ingresos. Los subsectores se agrupan en sectores, que a su vez conforman
supersectores y, finalmente, industrias, el nivel más amplio de clasificación.
Frecuencia de revisión
Los índices se revisan trimestralmente, en marzo, junio, septiembre y diciembre. La composición del índice y los ajustes de ponderación
también se realizan en forma continua, según resulte necesario para reflejar eventos extraordinarios, como acciones que ya no cotizan,
quiebras, fusiones o adquisiciones.
Ponderación
Los índices de sector e industria se ponderan según la capitalización de mercado ajustada por el capital flotante.
Disponibilidad de datos
El cálculo de los índices comenzó el 14 de febrero de 2000. Es posible obtener el historial diario real del índice a partir de esa fecha. Se
han calculado diariamente datos históricos sometidos al back-testing hasta el 31 de diciembre de 1991, fecha en la cual el valor base del
índice se estableció en 100.
Los datos históricos estimados con el back-testing representan el cálculo de cómo se habría desempeñado el índice en el pasado, si hubiera existido. La información de
rendimiento del back-testing es meramente hipotética y solo tiene fines informativos. El rendimiento medido con el back-testing no representa el rendimiento real y no debe
interpretarse como indicador de este. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. El rendimiento de un índice no es lo mismo que el de un fondo y no refleja la
gestión ni otros honorarios.
Para obtener más información sobre Dow Jones U.S. IndexesSM, envíe un correo electrónico a
[email protected] o llame a: EE. UU. +1.609.520.7249; Asia +86.10.5737.2634;
Europa +49.69.29.725.180. Obtenga más información en www.djindexes.com.
Información actualizada el 1 de abril de 2010.
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