Perfil Económico de México Noviembre de 2012 Reporte Económico Oportuno …en apoyo a la toma de decisiones Resumen Ejecutivo Actualización: Diciembre 10, 2012 2 Resumen Ejecutivo Actualización: Diciembre 10, 2012 3 Resumen Ejecutivo Actualización: Diciembre 10, 2012 4 Actividad Económica La actividad económica frena su dinamismo en agosto: el crecimiento pasa de 4.7% a 3.5% a tasa anual. Actividad Económica 10.0 Indicadores de Producción (Crec.% Anual) 7.5 5.0 2.5 al u A to n recim C ) (% 0.0 -2.5 -5.0 IG AE Prod. Industrial -7.5 J-209 go A ep S ic D E-201 ep S ct O ov N ic D E-201 Jul go A ep S ct O ov N ic D E-2012 eb F ar M br A ay M Jun Jul go A ep S -10.0 Periodo IGAE TOTAL J-2009 Ago Sep Dic E-2010 Sep Oct Nov Dic E-2011 Jul Ago Sep Oct Nov Dic E-2012 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep -6.4 -6.7 -4.9 0.5 2.7 5.2 4.5 5.7 3.8 5.7 3.6 4.7 4.8 4.0 4.1 3.9 4.8 6.5 3.7 4.9 4.6 4.2 5.1 3.5 1.3 Agro- Indus- Servipecuario trial cios -6.3 3.6 -7.8 -5.9 -7.4 10.3 -2.0 6.1 1.8 0.3 -3.9 6.3 -0.7 -4.4 -2.3 5.7 -0.2 11.5 10.3 8.3 8.2 19.5 6.7 3.4 -6.0 -6.2 -7.9 -5.6 0.9 2.6 7.1 4.3 6.1 5.1 6.4 3.3 3.6 3.7 3.8 3.5 3.2 5.1 6.5 3.1 4.1 4.0 4.2 5.1 3.4 2.4 -5.8 -5.8 -3.7 0.3 3.8 3.8 5.3 5.8 3.8 5.6 4.4 5.4 5.6 5.0 4.8 4.1 5.5 6.7 4.3 5.6 5.1 3.8 5.1 3.7 1.3 Construcción -6.5 -6.2 -6.0 -8.6 -6.6 6.5 6.3 6.9 7.6 3.8 2.7 4.0 4.6 3.7 4.0 3.9 3.1 4.9 3.4 4.4 6.9 4.8 5.8 3.5 2.5 Comercio Ventas Netas Servicios No Fin. Mayoreo Menudeo Total -12.9 -8.0 -5.3 -1.2 -4.5 0.5 2.4 5.5 0.2 6.1 -1.2 4.9 6.3 3.3 5.4 6.3 4.6 5.4 2.6 2.0 3.6 3.7 5.7 3.4 -3.3 -4.8 -5.5 -4.6 1.6 -1.8 4.1 4.4 2.4 2.6 3.0 3.1 2.7 4.7 3.0 7.5 3.5 4.4 7.6 4.3 2.5 5.2 5.6 2.6 4.8 3.8 -5.1 -7.2 -7.7 -7.0 -0.6 4.9 2.5 7.0 6.4 2.4 6.8 7.8 7.9 5.9 3.6 5.6 5.6 7.5 5.2 6.0 6.3 7.0 9.6 2.8 1.0 Trans- Medios porte Masivos -11.1 -0.4 -8.6 -2.9 -7.8 -5.6 -3.8 -5.2 -1.0 3.8 4.3 3.6 -1.0 0.7 4.2 6.2 2.3 1.4 1.6 2.0 4.9 -0.6 8.6 -1.2 9.5 2.6 9.6 -0.3 8.5 -1.3 7.4 -2.8 7.9 -5.9 10.6 1.8 6.7 -0.3 6.9 -0.5 8.9 1.2 5.2 3.8 5.4 3.8 3.5 -0.8 0.9 -3.4 Inversión Fija Bruta -12.4 -10.9 -10.4 -4.1 -5.8 11.9 9.9 12.7 8.9 11.7 10.3 10.9 6.2 4.5 6.2 6.9 8.1 11.0 7.1 8.2 7.5 3.2 7.1 4.1 3.1 FUENTE: INEGI § El IGAE (Indice Global de Actividad Económica), frena su dinamismo en agosto (de 4.7% a 3.5%), que se manifiesta claramente en la actividad industrial y de servicios. FUENTE: Elaborado con información del INEGI § A nivel sectorial, todas las actividades frenaron su crecimiento y en particular la industria (de 5% a 3.6%), lo mismo que en los servicios (de 4.8% a 3.8%). § Por su parte, la inversión también mostró una desaceleración: su crecimiento anual pasó de 6.8% a 3.7% en agosto. Actualización: Diciembre 10, 2012 5 Actividad Económica En el primer semestre de 2012, los principales motores de la demanda han sido: la inversión, el consumo privado y las exportaciones. Actividad Económica PIB 5.6 3.3 3.9 4.4 1.3 3.1 4.3 3.9 4.9 4.4 3.3 1 -I I I IV 12 -I I I -6.1 072 208 209 201 201 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0 Año PIB (Crec. Anual %) PIB 2012-Sem.I (Var.% Anual) (-) Imports. 5.8 Inversión F.B. Consumo Gob. 7.5 2.1 Consumo Priv. PIB FUENT E: Elaborado con inf ormación del INEGI 3.8 4.3 3.3 1.3 -6.1 5.6 3.9 11-I II III IV 12-I II III 4.4 3.1 4.3 3.9 4.9 4.4 3.3 Año 5.5 Exports. 2007 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 2012-Se m .I 11-I II III IV 12-I II III PIB 1.3 -6.1 5.6 3.9 4.3 4.4 3.1 4.3 3.9 4.5 4.1 Agrope cua rio 2.0 3.2 -2.0 3.0 -2.9 Industria l Se rvicios Va r.% Anua l 2.5 4.0 -0.7 2.1 -7.4 -5.3 6.2 5.6 4.0 4.2 -2.9 5.4 -9.2 3.5 0.3 3.5 0.3 3.5 6.7 4.8 11.1 4.1 1.7 3.6 Consum o Consumo Priv. Gob. 1.5 0.6 -6.1 2.3 5.0 2.8 4.6 0.6 3.8 2.1 5.0 1.4 4.0 -1.4 4.7 0.7 4.3 1.8 4.3 2.5 3.3 1.7 4.2 3.4 4.9 4.4 5.3 4.6 3.3 Inve rsión F.B. 4.9 -10.1 2.4 8.7 7.5 10.2 10.7 9.1 5.9 8.8 6.2 Tra nsporte , Corre o y Alm a c. Inf. e n Me dios Ma sivos 3.7 0.8 -6.5 7.7 3.4 10.0 8.0 0.8 1.5 6.6 3.6 2.8 3.8 3.4 5.2 4.0 3.6 5.8 4.9 8.5 7.1 7.3 10.5 10.3 Ex ports. (-) Im ports. 1.4 -14.8 25.6 6.7 5.8 13.3 7.0 4.3 3.1 5.3 6.3 4.3 -18.2 23.5 6.8 5.5 9.9 7.2 6.5 3.8 7.1 4.0 FUENTE: INEGI § En el segundo trimestre de 2012, el PIB registró un crecimiento anual de 4.1%, menor al 4.5% del trimestre previo. Esto significa que en lo que va del año, el crecimiento anual se ubica por encima de 4% y sostiene las altas expectativas de crecimiento para 2012. § En términos sectoriales, el sector industrial observó un crecimiento anual de 3.6%, mientras el sector servicios reportó un crecimiento de 4.4%. En ambos casos, el crecimiento se está frenando y augura un menor dinamismo para la segunda parte del año. § Por el lado de la demanda, los indicadores del primer semestre de 2012 muestran que los principales motores del crecimiento fueron: la inversión (con 7.5% de crecimiento), el consumo privado (3.8%) y las exportaciones (con crecimiento de 5.8%). Actualización: Diciembre 10, 2012 6 Actividad Económica En el primer semestre de 2012, algunos sectores (servicios financieros, agropecuario) y algunas manufacturas (equipo de transporte y maquinaria) muestran altos crecimientos. PIB MANUFACTURAS 2012-Ene-SEP (Crec.% Anual) PIB 2012-Ene-SEP (Crec.% Anual) S.Financieros Medios Masivos AGROPECUARIO Comercio Manufacturas Construcción S. Alojamiento Otros Servicios Direccion Corporativa SERVICIOS Transporte PIB Total INDUSTRIA Apoyo a Negoc ios S. Esparcimiento Electricidad S. Inmobiliarios Salud S. Profesionales Gobierno Educación Minería Muebles Equipo de Transporte Ind.de la Madera Ind. Plástico y Hule Prod. Metálicos Impresión Maquinaria y Equipo MANUFACTURAS Ind. Metálicas Básicas Ind. de Papel Prod. Cuero y Piel Eq. y Aparatos Eléctricos Otras manufacturas Min. No Metálicos Insumos Textiles Prod. Petróleo y Carbón Ind. Alimentaria Bebidas y Tabaco Ind. Química Prendas de Vestir Productos Textiles Prod. Electrónicos 10.2 9.4 6.6 5.1 5.0 4.8 4.8 4.6 4.4 4.4 4.3 4.2 4.2 3.7 3.6 2.9 2.5 2.0 1.8 1.7 1.1 0.8 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 17.8 14.1 9.2 9.0 8.4 8.2 5.9 5.0 4.4 4.3 4.1 3.4 3.4 2.7 1.9 1.9 1.6 1.4 -0.2 -1.1 -1.1 -1.8 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 § En el primer semestre de 2012, los sectores productivos más dinámicos fueron: los servicios financieros, el sector agropecuario, el comercio, los medios masivos, y la dirección corporativa. Siguen mostrando crecimientos muy modestos: la minería, la salud, la educación, la electricidad y el sector inmobiliario. § Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: el equipo de transporte, la maquinaria y el equipo, la impresión, la industria de plástico y hule, los productos metálicos y los muebles. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los equipos electrónicos, los productos e insumos textiles, las prendas de vestir, la industria química y los derivados de petróleo y carbón. Actualización: Diciembre 10, 2012 7 Inflación La inflación suspende su ascenso en octubre: pasa de 4.8% a 4.6% a tasa anual. Precios Precios al Consumidor (INPC) Inflación 9.0 2007 2008 2009 2010 2011 8.0 7.0 6.0 ) TasAnul(% 5.0 4.0 3.0 2.0 D-08 D-09 O N D-10 Ene -11 J A S O N D Ene -12 F M A M J J A S O N 0.0 .56 3.6 4.0 4.3 4. 3.8 3.6 3.4 3.1 3.2 3.5 3.8 4.1 3.9 3.7 3.4 3.9 4.3 4. 4.6 4.8 4.6 4.2 1.0 INPC Subyacente FUENTE: Elaborado con inf ormación del INEGI Productor Anual (m/m) 3.8 6.5 3.6 4.4 3.8 Inflación Subyacente Precios Productor (INPP)/* Anual Prom. Anual (m/m) Anual (m/m) 4.0 4.1 3.6 5.1 5.7 7.8 5.3 4.5 3.3 3.6 3.7 4.2 3.4 3.4 5.7 Anual (m/m) Mensual Anual (m/m) Anual (m/m) D-08 6.5 0.7 5.7 7.8 D-09 3.6 0.4 4.5 3.3 O 4.0 0.6 3.6 3.4 N 4.3 0.8 3.6 3.4 D-10 4.4 0.5 3.6 3.7 Ene-11 3.8 0.5 3.3 3.5 J 3.6 0.5 3.2 3.9 A 3.4 0.2 3.2 4.3 S 3.1 0.3 3.1 4.5 O 3.2 0.7 3.2 5.2 N 3.5 1.1 3.2 5.5 D 3.8 0.8 3.4 5.7 Ene -12 4.1 0.7 3.3 5.6 F 3.9 0.2 3.4 5.0 M 3.7 0.1 3.3 4.8 A 3.4 -0.3 3.4 4.6 M 3.9 -0.3 3.5 5.3 J 4.3 0.5 3.5 5.6 J 4.4 0.6 3.6 4.5 A 4.6 0.3 3.7 4.0 S 4.8 0.4 3.6 3.9 O 4.6 0.5 3.6 3.3 N 4.2 0.7 3.3 2.7 /* INPP de mercancías y servicios f inales sin petróleo. FUENTE: INEGI § En octubre de 2012, la inflación suspende su ascenso: pasó de 4.8% a 4.6% a tasa anual; no obstante, se ubica fuera del rango de la meta establecida. § La inflación subyacente se mantuvo en su nivel previo (3.6%), mientras que la tasa de los precios al productor siguió retrocediendo en el mes de octubre (de 3.9% a 3.3%). § Para 2012, la meta de inflación se estableció en 3.5% (+/- 1%) y, a juzgar por los resultados recientes, hay riesgo de incumplimiento. Actualización: Diciembre 10, 2012 8 Sector Laboral En septiembre, la tasa de desempleo desciende a 5%, mientras la creación anual de empleos se mantiene por arriba de las 700 mil plazas. Sector Laboral 5.4 .05 5.0 .64 4.9 4.8 4.8 5.0 4.9 5.3 .15 5.2 5.4 5.6 5.8 5.7 5.0 5.0 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 5.4 .45 Tasa de Desempleo (%) Tra ba ja dore s Ta sa Ase gura dos de l IMSS Pe rio- Dese m(Miles) do ple o Va r. Abs. (%) Tota l Empleo Construcción Manufacturas Servs. No Fin. Var. % Anu a l (m e s /m es ) Indica dore s Sala riale s (Incremento % Anual) Mín im o Gene ra l Med io IMSS C on tra ctua l 5.4 4 .1 4.8 3 .2 4 .1 3.5 4 .4 F 5.4 1 4 8 94 6 89 10 6 .4 2 .8 4.9 1 .3 4 .1 3.8 4 .5 M 4.6 1 5 0 04 6 62 10 9 .7 0 .9 5.1 2 .1 4 .1 4.6 4 .4 A 5.1 1 5 0 23 6 14 1 9.1 0 .5 4.4 3 .1 4 .1 5.0 4 .3 M 5.2 1 5 0 51 6 17 2 8.2 2 .1 3.1 4 .5 4 .1 4.0 4 .4 J 5.4 1 5 0 90 6 10 3 9.6 3 .5 3.4 3 .3 4 .1 4.3 4 .4 J 5.6 1 5 1 31 6 13 4 1.0 1 .9 2.4 3 .8 4 .1 4.3 4 .7 A 5.8 1 5 2 02 6 08 7 0.8 3 .3 2.0 3 .5 4 .1 4.3 4 .8 S 5.7 1 5 3 16 6 14 11 3 .5 3 .8 2.1 4 .4 4 .1 4.3 4 .2 O 5.0 1 5 4 46 6 16 12 9 .9 3 .4 1.6 4 .5 4 .1 4.2 3 .6 N 5.0 1 5 5 50 5 85 10 4 .6 4 .3 1.6 4 .3 4 .1 4.3 4 .3 D 4.5 1 5 3 50 6 12 -1 99 .8 3 .4 1.4 4 .1 4 .1 4.3 4 .3 E-12 4.9 1 5 4 28 6 40 7 7.5 3 .0 2.3 3 .8 4 .2 4.5 4 .6 500 F 5.3 1 5 5 64 6 70 13 5 .7 3 .1 2.0 4 .7 4 .2 4.4 4 .5 400 M 4.6 1 5 6 96 6 92 13 2 .1 2 .8 1.5 3 .8 4 .2 4.1 4 .5 A 4.9 1 5 7 06 6 84 1 0.5 3 .8 1.7 3 .6 4 .2 4.2 4 .5 M 4.8 1 5 7 32 6 81 2 5.4 5 .2 2.3 3 .7 4 .2 4.3 4 .4 J 4.8 1 5 8 07 7 16 7 5.3 4 .7 2.2 3 .2 4 .2 4.2 4 .5 100 J 5.0 1 5 8 49 7 18 4 2.4 3 .3 2.2 3 .6 4 .2 4.5 4 .4 0 A 5.4 1 5 9 20 7 18 7 1.0 2 .9 2.4 2 .3 4 .2 4.5 4 .7 S 5.0 1 6 0 33 7 17 11 2 .8 2 .6 2.2 3 .5 4 .2 4.4 4 .7 O 5.0 1 6 1 82 7 37 14 9 .3 4 .2 4.3 4.2 /* E-11 F M A M J J A S O N D E-12 F M A M J J A S O 4.5 4.6 E-11 U lt.12m U lt. Mes 1 4 7 87 7 11 4 8.7 Miles de Trabajadores Asegurados IMSS 612 58 600 146 617 610 613 608 614 61 700 17 689 62 800 406 670 692 684 681 716 718 718 71 73 (Suma acumulada de altas y bajas en últimos 12 meses) 300 E… F M A M J J A S O N D E… F M A M J J A S O N 200 N FUENTE: Elaborado con inf ormación del INEGI y la STPS. 1 6 3 00 FUENTE: INEGI, STPS. 4 .2 4.6 /* /* Incluye sólo la Jurisdicción Federal § En septiembre de 2012 , la tasa de desempleo bajó a niveles de 5%, una tasa por encima de la tasa de 3-4% de la etapa precrisis. § En los últimos doce meses (oct-oct), se generaron 737 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; con lo cual se confirma la fortaleza en la creación de empleos. § A nivel sectorial, a agosto se observa una desaceleración en la generación de empleos tanto en construcción (de 3.3% a 2.9% a tasa anual) como en servicios (de 3.6% a 2.3%); no así en el caso de manufacturas donde aumenta el crecimiento (de 2.2 a 2.4%). § Los salarios mínimo, promedio IMSS, y contractual, con crecimientos nominales de entre 4.2% y 4.4%, muestran una pérdida real de 0.2-0.4%. Actualización: Diciembre 10, 2012 9 Finanzas Públicas Para enero-septiembre de 2012, se reporta un déficit público de 1.1% de PIB, resultado de ingresos por 16.8% de PIB y gastos por 17.9% de PIB. Finanzas Públicas Ingresos Presupuestarios del Sector Público (MMP) Finanzas Públicas Periodo (% de PIB) 30.0 Gasto Total Ingreso 19.7 10.0 5.0 0.0 21.4 18.6 2.8 15.0 23.9 25.3 25.6 23.8 2.8 1.72 21.8 2. 2. 20.0 23.7 3.62 26.1 25.0 Petroleros No Petroleros Tributarios No Tributarios Org. y Em p./** Gasto Neto Prog. De Corrte. Capital No Prog. Balance Públic o 06 2 263.6 861.3 1 402.3 930.7 84.5 387.1 2 255.2 1 656.9 1 338.4 318.5 598.3 07 2 485.8 880.7 1 605.1 1 047.3 158.1 399.7 2 482.5 1 895.0 1 490.0 405.0 587.6 4.8 08 2 860.9 1 054.6 1 806.3 1 207.7 150.1 448.5 2 872.6 2 210.2 1 678.2 532.0 662.4 - 7.9 09 2 817.2 874.2 1 943.0 1 125.4 382.8 434.8 3 088.9 2 436.5 1 829.9 606.6 652.3 - 273.5 10 2 960.3 973.0 1 987.3 1 314.3 178.1 494.8 3 333.6 2 618.5 1 972.4 646.1 715.1 - 370.6 11 3 269.6 1 100.3 2 169.4 1 436.9 176.9 555.6 3 629.8 2 859.8 2 155.5 704.3 770.0 - 355.5 12/E-Oct 2 878.3 971.2 1 907.1 1 257.8 157.0 492.3 3 050.5 2 427.9 1 842.0 585.9 622.6 - 163.8 12-PEF/* 3 310.0 1 172.3 2 137.8 1 492.0 78.3 567.6 % del PIB 3 706.9 2 869.6 2 194.6 675.0 837.3 - 372.0 06 21.8 8.3 13.5 9.0 0.8 3.7 21.7 16.0 12.9 3.1 5.8 07 22.2 7.9 14.3 9.3 1.4 3.6 22.2 16.9 13.3 3.6 5.2 0.0 08 23.6 8.7 14.9 10.0 1.2 3.7 23.7 18.3 13.9 4.4 5.5 - 0.1 09 23.8 7.4 16.4 9.5 3.2 3.7 26.1 20.6 15.5 5.1 5.5 - 2.3 10 22.8 7.5 15.3 10.1 1.4 3.8 25.6 20.1 15.2 5.0 5.5 - 2.8 11 22.8 7.7 15.1 10.0 1.2 3.9 25.3 19.9 15.0 4.9 5.4 - 2.5 12/E-Oct 18.6 6.3 12.3 8.1 1.0 3.2 19.7 15.7 11.9 3.8 4.0 - 1.1 12-PEF/* 21.4 7.6 13.8 9.6 18.5 14.2 4.4 5.4 - 2.4 0.5 3.7 23.9 Comparativo Enero-Octubre (MMP) 9.9 0.1 E-Oct11 2 557.2 879.0 1 678.2 1 175.5 85.3 417.5 2 750.9 2 162.3 1 676.0 486.2 588.7 - 179.9 E-Oct12 2 878.3 971.2 1 907.1 1 257.8 157.0 492.3 3 050.5 2 427.9 1 842.0 585.9 622.6 - 163.8 12.6 10.5 13.6 7.0 84.2 17.9 10.9 12.3 9.9 20.5 5.8 ns 8.1 6.1 9.1 2.7 76.8 13.2 6.5 7.8 5.5 15.7 1.5 ns Var.% Nom . /* Datos de PEF 2012 Var.% Real FUENTE: Elaborado con información de la SHCP FUENTE: SHCP /* Datos del PEF 2012 /** Incluye organismos y empresas sin PEMEX ns= no significativo § Para enero-septiembre de 2012, se reporta un déficit de 1.1% de PIB. Ello resulta de niveles de ingreso (16.8% de PIB) y gasto (17.9% de PIB) que se hallan en línea con los niveles proyectados para todo el año. § Por el lado del ingreso, los rubros más dinámicos son los ingresos de organismos y empresas (14.6%) y los no tributarios (74.8%), mientras que por el lado del gasto, destaca por su dinamismo el rubro de inversión (incremento de 15%). § El déficit en el periodo asciende a 175.9 MMP, que equivale a 1.1% del PIB. Actualización: Diciembre 10, 2012 10 Finanzas Públicas La deuda pública neta se ha incrementado en el año 0.5% de PIB y se ubica en septiembre en 32.3% del PIB. Finanzas Públicas De uda Ne ta de l Se ctor Pe riodo Deuda Neta del Sector Público (% de PIB) 32.4 32.1 32.5 32.5 3.6 32.6 31.8 31.8 31. 31. 31.8 35.0 32. 40.0 30.0 20.0 21.3 17.3 PIB % 25.0 15.0 10.0 Externa Interna /* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2008 /** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009 Total ct O Sep Ago Jul 12 -II 12 -I 1 -IV 1 -II 1 -II 10 09/* 08/* 07 0.0 1 -I 5.0 07 08/* 09/** 10 11-I 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II Jul Ago Sep Oct 07 08/* 09/** 10 11-I 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II Jul Ago Sep Oct Interna Externa MMP MMD 1 686.8 34.5 2 268.5 24.3 2 594.1 91.7 2 920.3 104.7 2 949.8 108.9 3 092.1 107.4 3 099.1 111.6 3 275.6 113.9 3 372.1 116.4 3 486.3 119.4 3 492.4 121.9 3 490.3 121.5 3 484.9 121.3 3 498.7 121.7 % de PIB 14.1 3.1 18.6 2.7 21.7 10.0 22.3 9.9 21.7 9.6 22.1 9.1 21.4 10.4 21.4 10.4 22.6 10.0 22.9 10.7 22.2 10.3 22.2 10.3 22.2 10.0 22.3 10.1 Tota l MMP 2 062.0 2 597.7 3 791.9 4 213.9 4 253.3 4 363.5 4 597.5 4 868.6 4 861.9 5 117.3 5 112.2 5 103.4 5 051.8 5 091.4 17.3 21.3 31.8 32.2 31.3 31.1 31.8 31.8 32.6 33.6 32.5 32.5 32.1 32.4 /* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2008 FUENTE: Elaborado con inf ormación de la SHCP /** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009 FUENTE: SHCP § En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles ligeramente arriba de 30% del PIB: en septiembre de 2012 no experimentó mayor variación y se ubicó en 32.3% de PIB. § El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.2 a 29.9% de PIB) se explica por un endeudamiento adicional de 1.5% de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB). Actualización: Diciembre 10, 2012 11 Sector Financiero Las tasas de interés siguen bajas (Cetes de 4.2%), mientras el Indice de la Bolsa acumula una ganancia de 5.6% en septiembre-octubre. e lR u n A r.% a V Indicadores Financieros 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 Financiamiento al Sector Privado TOTAL 8 III IV 10- II I III IV 11- II I Vivienda III IV 12- II I Em presas III Consum o Tasas de Interés (Cierre, % Anual) 7 Cetes-28d TIIE-28d 6 5 4 3 Financiamiento a S.Privado (Var.% Anual Real) TOTAL Por Fuentes MMP V% Anual Real Externo 09- II I 9 Periodo 09-I II III IV 10-I II III IV 11-I II III IV 12-I II III FUENTE: Elaborado con información del Banco de México S O N Interno Tasas Interés Por Destino Consumo Vivienda Empresas 09-I II III IV 10-I II III 3,844 3,738 3,755 3,753 3,801 3,914 3,992 7.2 2.4 -1.0 -5.3 -5.6 0.7 2.6 25.3 14.4 3.3 -14.4 -13.9 4.3 6.1 2.5 -0.6 -2.2 -2.3 -3.0 -0.3 1.5 -12.6 -17.4 -16.2 -14.0 -11.4 -5.6 -3.8 2.5 2.4 1.8 1.2 -0.3 0.3 0.8 16.2 8.5 1.6 -6.5 -7.1 2.4 5.0 IV 11-I II III IV 12-I II III 4,084 4,181 4,285 4,597 4,713 4,730 4,913 5,018 4.4 6.3 6.0 11.4 11.5 8.9 10.4 4.4 5.3 5.6 -0.2 16.9 16.7 10.5 16.4 -2.0 4.1 6.5 7.9 9.8 10.0 8.5 8.7 6.4 0.1 5.0 8.8 12.9 15.6 14.4 14.0 12.6 4.4 5.1 6.6 6.8 5.6 5.3 3.8 3.9 5.4 7.3 5.0 13.6 13.9 9.8 13.3 2.9 S O N BMV (cierre) IPC Var.% CETES28d TIIE-28d (Mil ptos .) 6.52 7.15 19.6 -12.3 4.72 5.09 24.4 24.2 4.50 4.94 29.2 20.0 4.51 4.92 32.1 9.9 4.45 4.92 33.3 3.6 4.59 4.96 31.2 -6.3 4.36 4.87 33.3 7.0 4.45 4.30 4.33 4.34 4.31 4.28 4.27 4.12 4.88 4.85 4.85 4.79 4.82 4.77 4.77 4.81 38.6 37.4 36.6 33.5 37.1 39.5 40.2 40.9 15.7 -2.9 -2.4 -8.4 10.7 6.6 1.7 1.7 4.12 4.22 4.25 4.81 4.83 4.85 40.9 41.6 41.8 3.7 1.8 0.5 FUENTE: Banco de México § Al segundo trimestre de 2012, el financiamiento al sector privado aumentó 10.8% a tasa real anual, luego de un ascenso de 9.2 % en el trimestre previo. Destaca el dinamismo del financiamiento al consumo (15.5%), seguido por el destinado a las empresas (13.7%) y, al final, el canalizado a la vivienda (3.8%). § Las tasas de interés siguen por debajo de 5%: los CETES-28d cierran el mes de agosto en 4.22% y la TIIE-28d en 4.83%. Ello con el propósito de estimular el crédito y la recuperación económica. § En octubre, la Bolsa mostró una ganancia de 1.8% y acumuló entre septiembre y octubre una ganancia de 5.6%. Actualización: Diciembre 10, 2012 12 Comercio Internacional El comercio exterior está perdiendo dinamismo, lo mismo que las remesas. Se perfila un crecimiento en comercio exterior menor al 5% para todo el año. Sector Externo Periodo Exports.(X) Imports. (M) A S O N D 12 E F M A M J J A S O Exports.(X) Imports. (M) X+M Comercio Exterior 599.9 308.6 464.2 234.4 229.8 301.5 298.4 350.8 349.7 618.1 308.8 309.3 Fuente: INEGI y Banxico Exports.(X) 1 12E -O ct Imports. (M) 10 09 08 óares il.D M 291.3 700.5 599.8 X+M Exp. Imp. X+M Saldo B.C. (M M D) Remesas Var.% MMD Anual 25.1 -3.6 08 291.3 308.6 599.9 7.2 9.5 8.3 -17.3 09 10 229.8 298.4 234.4 301.5 464.2 599.8 -21.1 29.8 -24.0 28.6 -22.6 29.2 -4.6 -3.1 21.2 21.2 -15.3 -0.6 11 349.7 309.3 350.8 308.8 700.5 618.1 17.2 6.8 16.4 6.3 16.8 6.6 -1.2 0.4 22.7 19.0 7.2 -0.9 24.7 24.5 49.2 28.6 24.9 26.7 0.1 1.4 6.1 31.5 28.8 32.3 30.6 63.8 59.5 17.0 13.9 16.9 18.5 17.0 16.2 -0.8 -1.8 2.1 2.1 9.7 21.6 30.1 31.0 30.6 31.2 60.6 62.3 13.5 10.2 11.8 10.6 12.7 10.4 -0.5 -0.2 1.9 1.8 10.7 8.9 29.1 27.3 29.1 27.5 58.3 54.8 8.3 10.5 7.4 12.3 7.9 11.4 0.0 -0.3 1.8 1.5 3.5 7.2 30.0 32.4 31.0 29.5 30.8 30.5 59.5 63.3 61.5 16.2 3.4 11.0 15.9 3.1 12.1 16.1 3.3 11.5 0.4 1.6 0.6 1.8 2.1 2.0 8.5 1.6 8.2 33.2 32.8 66.0 6.6 7.4 7.0 0.4 2.3 7.8 30.3 30.3 31.7 29.7 30.7 32.6 59.9 61.0 64.3 -0.5 8.7 0.6 -2.1 5.8 1.1 -1.3 7.2 0.8 0.6 -0.4 -1.0 2.1 1.9 1.9 3.5 -2.0 -11.6 29.3 33.9 29.1 35.6 58.4 69.5 1.7 12.7 -5.1 16.4 -1.8 14.6 0.2 -1.6 1.7 1.8 -20.2 -7.0 12E-Oct 1E ares ó il.D M 80 70 60 50 40 30 20 10 0 V ar.% Anual (m e s /m e s ) Balanza Comercial (MMD) Comercio Exterior 11E A S O N D 12E F M A M J J A S O Fuente : INEGI y Banxico § Al mes de septiembre de 2012, el comercio exterior se mantuvo en niveles ligeramente abajo de 60 MMD, pero se observa una notable desaceleración: para enero-septiembre, el crecimiento anual fue de 5.6% (vs 16.8% del año previo). § Para enero-agosto, el saldo comercial sigue superavitario: 2.1 MMD. § En paralelo, las remesas familiares han perdido fuerza: monto de 1.7 MMD en septiembre y una tasa negativa de crecimiento para el periodo enero-septiembre, lo que se halla en línea con la lenta recuperación de la producción y el empleo en EUA. Actualización: Diciembre 10, 2012 13 Sector Externo Las reservas internacionales se siguen fortaleciendo: llegan a 162.4 MMD en octubre y ganan 5.1 MMD en la segunda parte del año. Sector Externo Reservas Internacionales (MMD) Año/ Trim. 180 1 .0 8 3 .5 2 4 1 .3 0 5 1 .3 7 5 1 .9 6 1 140 º 120 9 .7 5 .4 0 1 .3 8 0 1 .6 3 1 1 .7 2 .3 9 2 1 100 80 1 .4 2 6 . 3 6 1 160 60 10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I/* 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II 12-III O N Balanza de Pagos (MMD) 50 44.4 39.6 40 30.1 30 14.8 14.5 10 0 -4.4 -2.1 -4.4 -5.2 -8.2 -20 -5.7 -2.6 -8.8 1 0 1 Cuenta de Capital 2 -E-S 1 p e Cuenta Corriente 9 0 7 0 6 0 -15.9 8 0 -10 5 0 s re a ó il.D M 20.8 20 24.5 05 06 07 08 09 10 11 12-E-Sep 10-I 10-II 10-III 10-IV 11-I/* 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II 12-III O N Balanza Comercial (MMD) Exportaciones (MMD) Im portaciones (MMD) Cuenta Corriente (MMD) (%PIB) Cuenta de Capital (MMD) Var.Res e r vas Int. (M M D) Saldo Res e rvas Int. (M M D) -7.6 -6.1 -10.1 -17.3 -4.7 -3.1 3.3 2.1 214.2 249.9 271.9 291.3 229.7 298.4 349.7 275.4 221.8 256.1 281.9 308.6 234.4 301.5 350.8 273.3 -4.4 -4.4 -8.2 -15.9 -5.2 -5.7 -8.8 -2.6 -0.6 -0.5 -0.9 -1.5 -0.7 -0.6 -0.8 -0.3 14.8 -2.1 20.8 24.5 14.5 39.6 44.4 30.1 7.2 -1.0 10.3 7.5 5.4 22.8 28.9 14.8 68.7 67.7 78.0 85.4 90.8 113.6 142.5 157.3 0.4 -0.1 -2.3 -1.1 1.9 1.4 -3.8 -0.7 1.8 1.5 -1.2 66.6 74.7 75.5 81.6 81.8 89.5 88.2 90.2 89.7 94.5 91.2 66.2 74.7 77.8 82.7 79.9 88.0 92.0 90.9 87.9 92.9 92.4 0.4 -0.7 -1.9 -3.5 -1.9 -0.7 -4.5 -1.9 0.2 0.9 -3.7 0.2 -0.3 -0.9 -1.7 -0.7 -0.2 -1.4 -0.7 0.0 0.1 -0.4 8.1 6.4 9.2 12.3 11.6 18.6 6.9 7.3 21.3 -6.1 14.8 4.8 5.7 6.9 5.3 9.1 6.7 8.6 4.5 7.8 7.0 4.5 95.7 101.4 108.3 113.6 122.7 129.3 138.0 142.5 150.3 157.3 161.9 0.6 0.7 162.4 163.1 § En el primer semestre de 2012, se reportó un modesto superávit en cuenta corriente, así como un mayúsculo superávit en cuenta de capitales por 21.5 MMD. Como consecuencia, se acumularon reservas por 14.8 MMD en el primer semestre, al tiempo que el saldo llegó a 157.3 MMD. § Al mes de octubre, las reservas continúan su ascenso: llegan a 162.4 MMD, con un incremento en el año de 20 MMD. Actualización: Diciembre 10, 2012 14 Economía Internacional La economía de EUA mejora ligeramente: crecimiento de 2% en el tercer trimestre junto con una tendencia a la baja en el desempleo (7.9% en octubre). Economía de EUA Periodo 2 -II 1 2 -II 1 2 -I 1 1 -IV 1 -II Producción Industrial 1 -II 1 -I 1 0-1 9 .2 1 0 1 8 0 7 0 -3 .7 -3 .5 PIB 8 .1 .8 7 .9 7 . 7 .8 .2 9 .1 9 .5 8 .2 8 .3 8 .8 7 FUENTE: Elaborado con información de BEA, FRS y DOL A S O N 1 -I 1 -II 1 -II 1 -IV 2 -I 1 2 -II 1 2 -II 1 0 5 6 0 7 0 8 0 9 0 0 1 1 4 .8 . 4 .9 4 .2 7 .5 8 .1 0 .4 9 Desempleo en EUA (%PEA) PIB/* Prod. Industrial Crec.Trim .% Anualizado .9 5 .0 2 .6 5 4 .1 .1 5 1 .3 .3 2 .7 2 . 0 .1 0 -0 .3 1 .3 .2 1 .3 1 .1 4 . 4 (Var.% Anualizada) .7 1 1 .9 .7 2 .0 3 .4 5 Economía de EUA 05 06 07 08 09 10 11 11-I 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II 12-III A S O N Prod. Manufacturera Crec.% Anual Crec.% (Mes /Mes ) Anualizado 3.1 2.7 1.9 -0.3 -3.5 3.0 1.7 3.2 2.2 2.7 -3.7 -11.2 5.4 4.1 0.1 1.3 1.3 4.1 2.0 1.3 2.7 4.4 1.2 5.6 5.1 5.9 2.3 0.0 5.5 3.8 3.7 3.8 4.2 4.7 3.0 6.0 0.2 5.1 5.6 9.8 0.7 -1.1 -12.7 2.5 -4.8 2.5 2.6 1.8 -10.8 1.3 -9.8 Crec.% Anual (Mes /Mes ) 4.0 2.5 2.9 -5.0 -13.5 5.7 4.3 Tasa de Desempleo Tas a % Inflación Tas a % Anual 4.8 4.4 4.9 7.2 10.0 9.4 8.5 3.4 2.5 4.1 0.1 2.7 1.5 3.0 6.1 3.9 3.9 4.2 5.0 5.2 3.7 8.8 9.2 9.1 8.5 8.2 8.3 7.8 2.7 3.6 3.9 3.0 2.3 1.7 2.0 3.3 3.0 1.5 8.1 7.8 7.9 7.7 1.7 2.0 2.2 FUENTE: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA); The Federal Reserve System (FRS); U.S. Department of Labor (DOL) § Al tercer trimestre de 2012, el crecimiento del PIB de EUA se ubicó en 2%, por arriba del 1.3% del trimestre previo; por su parte, la producción industrial se desaceleró en forma notable y mostró una tasa negativa de -0.4%. Tal como se vislumbraba, la actividad económica en EUA sigue dando tumbos. § En sintonía, la tasa de desempleo se ajusta a la alza y se ubica en 7.9% en octubre. § La economía mundial no ha recuperado la salud del todo. Persisten los problemas en la Eurozona y en menor medida en EUA y ello está teniendo impacto negativo en las economías emergentes, incluido México. Actualización: Diciembre 10, 2012 15 Economía Internacional En octubre, los precios líderes experimentan ajustes moderados. Precios Clave Pe riodo Precio del Petróleo 15 14 13 12 11 Tipo de Cambio 10 9 8 Jul -08 S O N D J-09 S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12 F M A M J J A S O N 7 Riesgo País Jul -08 S O N D J-09 S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12 F M A M J J A S O N 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Precio Crudo MX (DPB) Jul -… S O N D J-09 S O N D-09 J-10 D E-11 F M A M J J A S O N D E-12 F M A M J J A S O N 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 FUENTE: PEMEX, BANXICO, INEGI, SHCP FUENTE: Elaborado con inf ormación de PEMEX, BANXICO y SHCP Jul-08 S O N D J-0 9 S O N D-09 J-1 0 Pe trole o Crudo Prod. (MBD) Tipo de Ca mbio Rie sgo Pa ís Ex porta ción (MBD) (MDD) $MX/Dll/* $MX/Euro México Brasil 1 2 0 .3 8 5 .6 6 0 .3 4 2 .4 3 3 .3 2 ,7 7 8 2 ,7 2 2 2 ,7 5 7 2 ,7 1 1 2 ,7 1 7 1 ,3 7 7 1 ,0 6 0 1 ,4 3 4 1 ,5 0 1 1 ,3 2 8 5 ,1 3 1 2 ,7 2 1 2 ,6 7 9 1 ,9 0 9 1 ,3 6 9 1 0 .1 3 1 1 .0 5 1 2 .9 6 1 3 .5 5 1 3 .9 5 1 5 .6 5 1 5 .4 3 1 6 .1 6 1 6 .9 0 1 9 .5 6 165 234 246 443 372 217 296 219 489 437 6 1 .0 6 4 .7 6 8 .9 7 2 .4 69.8 6 9 .8 2 ,5 6 1 2 ,5 9 9 2 ,6 0 2 2 ,5 5 3 2,593 2 ,5 7 3 1 ,3 0 7 1 ,1 2 8 1 ,2 3 8 1 ,2 2 0 1,288 1 ,3 8 6 2 ,4 6 3 2 ,1 6 9 2 ,6 4 4 2 ,6 5 0 2,787 2 ,9 4 4 1 3 .3 0 1 3 .6 0 1 3 .3 0 1 3 .0 0 13.20 1 2 .7 0 1 8 .9 6 1 9 .9 4 1 9 .6 8 1 9 .5 4 19.02 1 6 .5 5 229 212 193 179 166 159 267 240 240 227 197 214 D 8 1 .5 2 ,5 7 4 1 ,5 0 1 3 ,7 9 0 1 2 .3 5 1 6 .5 6 140 180 E-1 1 F 8 6 .0 9 0 .5 2 ,5 8 4 2 ,5 5 6 1 ,4 4 4 1 ,2 3 4 3 ,8 4 6 3 ,1 2 9 1 2 .1 2 1 2 .1 1 1 6 .6 1 1 6 .7 5 146 143 186 186 M 1 0 2 .4 2 ,5 7 3 1 ,4 2 4 4 ,5 1 9 1 1 .9 1 1 6 .9 2 133 171 A 1 0 9 .5 2 ,5 7 3 1 ,2 2 3 4 ,0 1 6 1 1 .5 3 1 7 .0 8 140 168 M J J 1 0 4 .2 1 0 3 .3 1 0 4 .8 2 ,5 5 6 2 ,5 4 4 2 ,5 3 3 1 ,3 6 8 1 ,4 2 5 1 ,2 2 3 4 ,4 3 0 4 ,4 0 4 3 ,9 7 5 1 1 .5 8 1 1 .7 2 1 1 .7 4 1 6 .6 8 1 6 .9 7 1 6 .7 3 147 122 132 175 147 157 A 9 8 .8 2 ,5 5 2 1 ,4 4 0 4 ,4 0 3 1 2 .3 5 1 7 .8 3 177 210 S O 1 0 0 .3 1 0 1 .1 2 ,4 8 9 2 ,5 5 3 1 ,2 4 2 1 ,3 7 5 3 ,7 3 0 4 ,3 1 2 1 3 .8 0 1 3 .1 8 1 8 .6 3 1 8 .4 7 236 180 273 219 N 1 0 7 .4 2 ,5 2 9 1 ,3 6 2 4 ,3 9 0 1 3 .6 1 1 8 .1 2 204 241 D E-1 2 104.9 1 0 8 .5 2,557 2 ,5 2 2 1,282 1 ,1 9 1 4,170 4 ,0 0 8 13.95 1 3 .0 1 17.99 1 7 .1 4 188 179 208 207 F M 1 1 0 .2 1 1 2 .8 2 ,5 4 7 2 ,5 5 3 1 ,2 2 9 1 ,2 8 4 3 ,9 2 7 4 ,4 9 0 1 2 .7 9 1 2 .8 1 1 7 .1 9 1 7 .0 8 178 159 201 175 A M 1 0 8 .0 1 0 2 .2 2 ,5 4 4 2 ,5 4 6 1 ,2 4 3 1 ,1 9 8 4 ,0 3 0 3 ,7 9 7 1 2 .9 9 1 4 .3 0 1 7 .1 8 1 7 .7 4 159 224 188 251 J 9 1 .4 2 ,5 4 3 1 ,2 0 1 3 ,2 9 2 1 3 .4 1 1 6 .8 7 171 208 J 95.4 2,528 1,123 3,319 13.28 16.31 147 190 A S O 101.5 102.8 99.6 2,555 2,555 2,542 1,347 1,339 1,367 4,238 4,128 4,222 13.26 12.87 13.09 16.68 16.63 17.03 155 142 131 181 166 152 N 97.1 12.93 16.81 136 151 FUENTE: PEMEX, BA NXICO, INEGI, SHCP Argentina 609 852 1787 1722 1817 927 807 721 737 663 707 486 537 581 513 537 595 556 592 758 984 818 997 927 808 793 866 973 1,249 1,088 1,082 1,051 897 1,127 1,137 (p) Preliminar 130 § El precio del petróleo al cierre de octubre experimenta un descenso: de 102.8 pasa a 95.9 dpb, lo que es una señal más del debilitamiento de la actividad económica. § En tanto, el tipo de cambio se ajusta ligeramente: sube de 12.9 a 13.1 ppd en octubre. § Por su parte, el riesgo país para México se ubica en uno de sus niveles más bajos de los últimos años: 131 puntos base al cierre de octubre. Actualización: Diciembre 10, 2012 16 Marco Macroeconómico de México Los expertos privados pronostican para México un crecimiento de 3.9% para 2012 y de 3.6% para 2013. Marco Macroeconómico Marco Macro México 2009-2010 PIB para (Crec. Anual %) 1.2 1.2 1.2 3.9 PIB 6.5 2008 2008 2009 2009 1 2008 2009 2010 3.8 3.8 3.57 3.4 Inflación 2011 2011 1.0 2012 2012 2012 2013 -6.0 -6.1 -6.0 1.2 Inflacion (%) (%) Inflacion 6.5 6.5 6.5 2008 4.4 3.6 3.6 3.6 %% 0 3.8 5.5 % % 10.0 6.0 6 4.0 4 5.0 2.0 2 0.0 0 0.0 7.0 1.2 7 -2.0 -2 6.0 1 -4.0 -4 6 -5.0 5.0 5 0.8 -6.0 -6 4.0 4 0.6 -10.0 -8.0 -8 3.0 3 0.4 2.0 2 0.2 1.0 1 70 0.0 6 6 5 5 4 4 3 3 2 1 2 0 1 2008 2008 2008 2008 3.8 20092009 2009 2010 3.5 4.1 2011 2011 2012 4.1 3.7 3.8 2012 2012 2013 FUENTE: Elaborado con inf ormación de la EEEE-SP (Noviembre 2012) Histórico 2009 2010 2011 PIB Crecimiento% Anual 1.2 -6.0 5.5 3.9 PIB Nominal (MMP) 12181.3 11937.2 13089.7 14,342 Deflactor del PIB 6.4 4.3 3.9 5.5 Inflación Dic/ Dic 6.5 3.6 4.4 3.8 Tipo de Cambio Promedio 11.3 13.7 12.6 Cierre 14.0 13.2 12.4 13.3 Tasa de Interés (Cete 28d) Promedio 7.8 5.1 4.5 Cierre 8.0 4.5 4.5 4.4 Cuenta Corriente Mil Millones de Dlls. -15.9 -5.4 -5.7 -8.8 % PIB -1.4 -0.6 -0.5 -0.8 Balance Público % del PIB -0.1 -2.3 -2.8 -2.5 EUA PIB (Crec.% Anual) 0.4 -2.4 2.8 1.7 Petróleo MX Precio Promedio (dpb) 84.4 57.4 72.3 101.1 Plataforma Exp. (mbd) 1,403 1,225 1,361 1,338 Plataforma Prod.(mbd) 2,792 2,602 2,576 2,550 CGPE-2012/* 2012 2013 EEEE-SP/** 2012 2013 3.5 15,438 4.0 3.8 16,586 3.5 3.8 3.4 15,483 16,576 4.0 3.5 3.0 3.0 12.8 12.8 4.1 3.8 12.9 12.7 4.5 4.5 4.8 5.0 4.4 4.5 -12.4 -1.0 -15.5 -1.2 -6.4 -0.5 -11.1 -0.8 -2.4 -2.0 -2.5 -2.3 2.3 2.6 2.1 2.0 90.1 1,177 2,560 87.2 1,172 2,550 96.6 /* Criterios Generales de Política Económica 2012 /** Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado-EEEE-SP (Noviembre 2012) § Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 3.9% en 2012 y 3.6% en 2013. En tanto, prevén que la inflación podría incrementar su nivel para ubicarse en torno a 4.2% y 3.8% para esos años. § Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios, pero se mantendrán en rangos manejables: se espera un déficit externo de 0.6% y 0.9.% del PIB para 2012 y 2013 respectivamente y un déficit fiscal de 2.5% y 2.4% para esos años. § La economía de EUA mostrará un bajo crecimiento: de 2.1% en 2012 y 2% en 2013. Actualización: Diciembre 10, 2012 17 Pronósticos de Crecimiento 2012-2013 Según agencias especializadas, los pronósticos de crecimiento para 2012 promedian 3.8% para México y 2.2% para EUA. Pronósticos de Crecimiento 2012-2013 MEXICO: Pronóstico de Crecimiento 2012 México: Pronóstico de Crecimiento Económico 2011 The Economist ADHOC SHCP PROMEDIO OCDE FMI EEEE-SP/* Banxico BBVA Bancomer 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8 3.7 3.9 3.9 4.0 EUA: Pronóstico de Crecimiento 2012 ADHOC The Economist OCDE FMI SHCP PROMEDIO BBVA Bancomer EEEE-SP/* 2.1 2.1 2.2 2.2 2.2 2.2 2.2 EEEE-SP/* SHCP Banxico FMI BBVA Bancomer OCDE The Economist ADHOC PROMEDIO 3.9 2012 3.8 3.9 3.8 3.8 3.7 3.8 4.0 3.9 3.8 2013 3.4 3.5 3.5 3.5 3.0 3.3 3.7 3.6 3.4 EUA: Pronóstico de Crecimiento Económico 2.3 EEEE-SP/* SHCP FMI BBVA Bancomer OCDE The Economist ADHOC PROMEDIO 2011 2012 2013 1.7 2.1 2.2 2.2 2.1 2.2 2.2 2.3 2.2 2.0 2.0 2.1 1.8 2.0 1.9 2.0 2.0 /* Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado (Noviembre 2012) FUENTE: Instituciones propias. § Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 3.5 y 4% en 2012, con promedio en 3.8%. Para 2013, el pronóstico medio es de 3.6%. § Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 2.1 y 2.4% para 2012, con promedio en 2.2%. Para 2013, el pronóstico medio es de 2.2%. Actualización: Diciembre 10, 2012 18 Perfil Económico de México a Noviembre de 2012 Versión en Texto Disponible en nuestro Portal Web: www.adhocconsultores.com.mx Glosario de Términos y Fuentes de Información Disponible en nuestro Portal Web: www.adhocconsultores.com.mx Consulta de Base de Datos Disponible en nuestro Portal Web: www.adhocconsultores.com.mx Consulta Personalizada Carlos López Bravo Tels. 55-5202-3687 y 3484 Informes y Suscripciones Alicia Hernández Sánchez Tels. 55-5202-3687 y 3484 19 Aviso Legal Perfil Económico de México es una publicación mensual de ADHOC Consultores Asociados, S.C. Queda prohibida su reproducción total o parcial, por cualquier medio, salvo permiso expreso y por escrito de ADHOC Consultores Asociados, S.C. Reservas de derechos al uso exclusivo: 04-2010022609575200-106. Número ISSN: en trámite. Certificados de Licitud de Título y de Contenido: en trámite. La información estadística contenida en esta publicación es de libre acceso para todos los usuarios interesados y proviene de fuentes oficiales acreditadas. Sin embargo, ADHOC no se hace responsable de la veracidad, consistencia, contenido u oportunidad de tal información. La información estadística se presenta actualizada al momento de su publicación con la información preliminar disponible, lo que puede dar lugar a discrepancias con la información definitiva. ADHOC no asume responsabilidad alguna por tales discrepancias. Adicionalmente, ADHOC no asume responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole por el uso de la información contenida en esta publicación por parte de terceros. 20 ADHOC Consultores Asociados ADHOC Consultores Asociados es un grupo multidisciplinario de especialistas en economía, finanzas, infraestructura, transporte y energía que brindan soluciones a la medida a empresas y gobiernos en la estructuración y ejecución de sus proyectos y programas de inversión y desarrollo. En ADHOC hacemos nuestros los retos de los clientes y los acompañamos en el difícil proceso de convertir sus ideas en realidades. Juntos trabajamos en equipo para garantizar el éxito de sus proyectos. Servicios Planeación, estructuración, promoción y desarrollo de proyectos estratégicos de inversión. Evaluación de proyectos de inversión y estudios de factibilidad. Acompañamiento y coordinación en la ejecución de proyectos de inversión. 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