Emisión del Décimo Tramo de Bonos Programa de Emisión y

Emisión del Décimo Tramo de Bonos
Programa de Emisión y Colocación de Valores
de Deuda Pública de ISA
Enero 2016
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
2
Estrategia Corporativa
ISA 2020
Visión 2020
En el año 2020 ISA habrá multiplicado x3 sus utilidades, por medio de la
captura de las oportunidades de crecimiento más rentables en sus
negocios actuales en Latinoamérica, del impulso de la eficiencia operativa
y de la optimización de su portafolio de negocios.
Aspiraciones y Definiciones Generales
1.
2.
3.
Crecimiento con rentabilidad.
Mayor rentabilidad de los activos vigentes.
Mezcla de Negocios y países aprovechando sinergías y
capacidad de los activos.
Vocación de ISA: Generar valor a través de la operación
y desarrollo excelente de su infraestructura.
3
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
4
ISA y sus negocios
Participación por Ingresos
Negocio
2010
2011
2012
2013
2014
9M15
Transporte de Energía
90%
80%
80%
68%
70%
71%
Concesiones Viales
5%
16%
17%
26%
21%
20%
Transporte
Telecomunicaciones
3%
2%
3%
4%
6%
6%
Gestión Inteligente de
Sistemas de Tiempo Real
2%
2%
2%
2%
3%
3%
ISA, directamente y a través de sus 33 filiales y subsidiarias, está implementando
importantes proyectos de infraestructura que impulsan el progreso del continente y que
contribuyen al desarrollo de los habitantes de Colombia, Brasil, Perú, Chile, Bolivia,
Ecuador, Argentina, Panamá y América Central.
5
ISA y sus Negocios
Transporte de energía eléctrica
Características
Mayor transportador internacional de
energía eléctrica de Latinoamérica.
41.650 km circuito de alta tensión
77.710 MVA de capacidad de transformación
Presencia: Colombia, Perú, Bolivia, Brasil, Chile,
Panamá y América Central.
Disponibilidad de la Red (%): ISA 99,86;
Transelca 99,91; REP 99,60; Transmantaro 99,52;
ISA Perú 99,90; ISA Bolivia 99,64 y CTEEP 99,95
Proyectos Ganados:
En 2014, 8 proyectos, cerca de 800km de construcción y 3.300 MVA de
transformación.
En 2015, 3 proyectos, cerca de 600km de construcción y 2.800 MVA de
transformación.
6
ISA y sus Negocios
Transporte de telecomunicaciones
Características
Mayor red terrestre de tendido continuo del
continente.
26.700 km de fibra óptica
Acceso a 7 cabezas de cables submarinos
Presencia: Colombia, Venezuela, Ecuador,
Perú, Chile, Argentina y Brasil. Participación
accionaria en REDCA (América Central).
Disponibilidad de servicio promedio 97.53%
en la región.
7
ISA y sus Negocios
Concesiones Viales
Características
Mayor operador de vías interurbanas
de Chile.
907 km de vías en operación en 5
concesiones viales de la Ruta entre
Santiago y Rio Bueno.
11 peajes troncales, 84 peajes laterales y 18
áreas de servicio, 293 puentes.
Velocidad de diseño de 120 km/h.
Más de 100 millones de vehículos.
Cerca de USD 400 millones de ingresos por
peajes.
Las concesionarias, por la gestión de la seguridad en la ruta, tienen el
derecho de ajustar el peaje hasta un 5% adicional.
8
ISA y sus Negocios
Gestión inteligente en sistemas de tiempo real
Características
Opera los recursos del
Sistema Interconectado Nacional
Generación: 64.328 GWh
Demanda: 63.571 GWh
Administra el Mercado de Energía
Mayorista
Compra y venta de energía: $13,3 billones
COLOMBIA
Facturación por SIC y LAC: $5 billones
9
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
10
Hechos Destacados
Índice de Sostenibilidad Dow Jones
De las 149 empresas del sector de utilities de energía
sólo 3 empresas fueron transmisoras, Red Eléctrica de
España, Terna de Italia e ISA de Colombia.
De un universo de 36 empresas del sector de utilities de
energía, en la categoría de países emergentes, 5
compañías ingresaron al Índice, entre las que se
encuentra ISA.
Transparencia por Colombia
ISA obtuvo 100 puntos en medición Transparencia
por Colombia
Superó por 18 puntos la media del sector Energía y
Gas.
De la categoría de países emergentes, del sector de
utilities de energía, ISA es la única empresa transmisora.
11
Hechos Destacados
ISA fue adjudicataria de tres proyectos UPME en Colombia
Refuerzo Costa Caribe
Diseño, construcción, operación y mantenimiento de la línea e transmisión
Cerromatoso-Chinú-Copey a 500kV
Ingresos Estimados: USD14,13 millones (dólares de diciembre de 2014)
Fecha puesta en operación: 31 de agosto de 2018
Ituango
Diseño, construcción, operación y mantenimiento de las subestaciones, a
500kV, Ituango y Medellín y de las líneas de transmisión asociadas, que
tendrán una longitud aproximada de 530 km.
Ingresos Estimados: USD42,42 millones (dólares de diciembre de 2014)
Fecha puesta en operación: 31 de agosto de 2018
Expansión Subestaciones Valledupar
Diseño, adquisición de los suministros, construcción, pruebas, operación y
mantenimiento de la expansión de la Subestación Valledupar 220 kV
Ingresos Estimados: USD631 mil (dólares de diciembre de 2014)
Fecha puesta en operación: 30 noviembre de 2016
ISA ganó licitación en Perú
Diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento de la
subestación Carapongo y enlaces de conexión a líneas existentes.
Ingresos anuales: USD 6,57 millones
Plazo de la concesión: 30 años
Fecha de entrada en operación: 25 meses contado a partir de la fecha de
Cierre
Calificación de Riesgo
Fitch afirmó en AAA(col) y F1+(col) las
Calificaciones del Programa de Valores de
ISA y la calificación internacional BBB en
moneda extrajera y local a ISA. La
perspectiva se mantuvo estable.
Standard & Poor's afirmó la calificación de
riesgo crediticio ‘BBB’ de ISA con
perspectiva estable.
Moody´s mantuvo la calificación crediticia
Baa2 a ISA con perspectiva estable.
Internexa firmó acuerdo con
Telefónica
Conecta a través de cables submarinos
Colombia con Brasil y Estado Unidos.
Derechos de uso mínimo por 15 años.
19.000 km de fibra óptica
Inversión para puesta en operación
estimada en USD 120 millones
12
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
13
Resultados Financieros Consolidados
Cifras en miles de millones de pesos
Ingresos
COLGAAP
4.369
EBITDA
AO&M
2011
987
4.303
2012
1.341
2011
2012
3.027
2.903
3.601
3.921
2013
2014
1.400
2013
2.012
2011
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
2012
2013
1.590
2014
2.275
2014
IFRS
3.047
9M14
1.340
9M14
1.707
9M14
3.743
9M15
1.610
9M15
2.133
9M15
14
Resultados Financieros Consolidados
Cifras en miles de millones de pesos
Utilidad Neta
COLGAAP
593
337
2011
69%
Margenes
IFRS
433
423
273
2012
2013
2014
9M14
9M15
56%
58%
56%
57%
48%
47%
49%
12%
15%
14%
15%
2013
2014
9M14
9M15
68%
50%
47%
8%
6%
2011
2012
Net Margin
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
565
43%
Operating Margin
EBITDA Margin
15
Resultados Financieros Consolidados - NIIF Balance General
Tasa de cambio USD 1 = $3.121,94
25.671
9,8%
28,193
11,5%
17.579
15.760
3.491
6.421
-2,5%
12,3%
2014
Pasivos
3.405
7.209
Telecomuni
caciones
3,0%
negocio
GISTR
0,4%
Vías
30,8%
Energía
65,9%
país
PERÚ
18,6%
OTROS
0,7%
3Q15
Interés minoritario
Patrimonio
Los activos sumaron $28.193.015 millones ó
USD 9.031 millones a septiembre de 2015
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
Participación de activos 3Q15
miles de millones
Activos
COLOMBIA
26,3%
BRASIL
21,9%
CHILE
32,4%
16
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
17
Plan de Inversión de Largo Plazo
Cifras en miles de millones de pesos
Proyecciones: septiembre 2015
El plan de inversiones de largo plazo asegura el continuo crecimiento de
la compañía.
4.136
COLOMBIA
PERU
3.356
2.369
CHILE
OTROS
$11.899.698 millones
(USD 4.099 millones)
965
TRM
BRASIL
519
555
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2.754
2.925
2.944
2.959
2.981
3.010
Participación
Por País
Colombia
Perú
Brasil
Chile
Otro
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
$
3.426
2.518
2.105
3.822
29
%
28,8
21,2
17,7
32,1
0,2
Por Negocio
Energía
Vías
Telecomunicaciones
GISTR
$
%
10.309
86,6
189
1,6
1.244
10,5
158
1,3
18
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
19
Composición de la Deuda de Grupo
2014
Chile
Colombia
Perú
Brasil
Bolivia
Argentina
TOTAL
4.482.666
1.785.123
1.934.281
1.922.777
51.947
6.994
10.183.789
3Q15
4.928.879
2.125.906
2.708.068
1.643.236
52.726
6.344
11.465.160
% Var.
10,0%
19,1%
40,0%
-14,5%
1,5%
-9,3%
12,6%
%Part.
43,0%
18,5%
23,6%
14,3%
0,5%
0,1%
100,0%
Rating de Riesgo Crediticio
Moody´s: Baa2 Outlook estable (Octubre 2015)
S&P: BBB Outlook estable (Agosto de 2015)
Fitch: BBB Outlook estable (Mayo 2015)
Fitch (Programa de Valores): AAA Outlook estable (Mayo2015)
Fitch (Papeles Comerciales): F1+ Outlook estable (Mayo 2015)
Cifras en millones de pesos.
Deuda / EBITDA: 4,21
EBITDA / Intereses: 4,15
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
22,6% en Tasa Fija
77,4% en Tasa Variable
20
Emisión Noveno Tramo de Bonos de ISA
$500.000 millones
Emisión
Subseries
Monto Emitido
Monto Ofrecido
Monto Demandado
Bid To Cover
Monto Colocado
Estructura
Tasa Cupón
Tasa Promedio
Spread sobre UVR
Vida Media
Uso de Fondos
Rating
C10
C15
$ 500.000.000.000
$ 400.000.000.000
$ 914.999.000.000
Distribución por Inversionista
C20
2,3
$ 100.000.000.000 $ 120.000.000.000 $ 280.000.000.000
10 años bullet
15 años bullet
20 años bullet
IPC + 3,80% E.A. IPC + 4,14% E.A. IPC + 4,34% E.A.
IPC + 4,22% E.A.
0,35%
0,34%
0,34%
16,8
Flujo de caja e Inversiones de ISA
AAA (Fitch Ratings Colombia)
Participantes
21
Composición de la Deuda de ISA
Cifras en millones de pesos al 30 de Septiembre de 2015
Saldo Deuda ISA: COP1,7 billones
Información Deuda ISA:
Participación por Fuente
Bonos
1.393.000
Créditos Comerciales
321.031
Participación por Moneda
81% COP
1.615.432
19% USD
98.599
%
%
94%
6%
Participación por Tasas
IPC
1.615.432
Libor(6M)
98.599
%
94%
6%
Información Programa de Valores ISA
BONOS
TRAMO 2
TRAMO 4 LOTE 1
TRAMO 4 LOTE 2
TRAMO 7 SERIE A
TRAMO 7 SERIE B
TRAMO 8 SERIE C9
TRAMO 8 SERIE C15
TRAMO 9 SERIE C10
TRAMO 9 SERIE C15
TRAMO 9 SERIE C20
Fecha
Vencimiento
20-feb-16
07-abr-26
07-abr-26
01-dic-23
01-dic-41
22-may-22
22-may-28
07-may-25
07-may-30
07-may-35
Plazo
(Años)
12
20
20
12
30
9
15
10
15
20
Nominal
$ 150.000.000.000
$ 118.500.000.000
$ 104.500.000.000
$ 180.000.000.000
$ 120.000.000.000
$ 120.000.000.000
$ 100.000.000.000
$ 100.000.000.000
$ 120.000.000.000
$ 280.000.000.000
Tipo de
Interés
IPC + 7,30%
IPC + 4,58%
IPC + 4,58%
IPC + 4,47%
IPC + 4,84%
IPC + 2,84%
IPC + 3,25%
IPC + 3,80%
IPC + 4,14%
IPC + 4,34%
Programa de Valores*
Cupo Global: $ 2,7 billones
-Bonos:
$ 2,5 billones
-PC**:
$ 0,2 billones
Disponible:
$0,6 billones
* Programa de Bonos creado en el 2004
**PC: Papeles Comerciales
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
22
Composición de la Deuda de ISA
Vida Media (años):
Deuda / EBITDA:
EBITDA / Intereses:
Datos al 30 de Septiembre de 2015
Fuente: ISA
10,8
2,5
5,7
23
AGENDA
Estrategia Corporativa
ISA y sus negocios
Hechos destacados
Resultados financieros 9M15
Plan de Inversión
Composición de la Deuda
Características del Décimo Tramo de Bonos
24
Características del Decimo Tramo
Programa de Emisión y Colocación
CUPO GLOBAL DEL PROGRAMA
Hasta dos billones setecientos mil millones de pesos (COP$2.700.000.000.000)
CLASE DE VALOR
Bonos de Deuda Pública Interna
TASA DE INTERÉS (INDEXACIÓN)
IPC, DTF o IBR
TASA MÁXIMA DE RENTABILIDAD
El MHCP determinará las tasas máximas de rentabilidad para cada una de las ofertas
(tasas ocultas)
VALOR NOMINAL Y MÍNIMO DE INVERSIÓN
$1.000.000 y $10.000.000
PLAZO DE LOS BONOS
Entre 1 y 100 años contados a partir de la fecha de emisión de cada tramo
PAGO DE CAPITAL
El capital será pagado totalmente al vencimiento de los Valores
DESTINACIÓN DE RECURSOS
Flujo de caja e inversiones
DESTINATARIOS DE LA OFERTA
Público inversionista en general, incluidos fondos de pensiones y cesantías
ADMINISTRACIÓN DE LA EMISIÓN
Depósito Centralizado de Valores - Deceval S.A.
BOLSA DE VALORES
Los valores estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A.
RNVE
Los valores están inscritos en el RNVE
CALIFICACIÓN
AAA (col) otorgada por Fitch Ratings Colombia S.A.
REPRESENTANTE LEGAL TENEDORES BONOS
Helm Fiduciaria S.A.
COLOCADORES
BTG Pactual , Credicorp Capital Colombia y Valores Bancolombia
25
Nota Preventiva
Programa de Emisión y Colocación de Valores de ISA
Esta presentación contiene los datos más relevantes sobre el Emisor (Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-), el
Programa de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública Interna y la oferta del Décimo Tramo del Programa.
La información aquí incluida, en su mayoría, se encuentra contenida en el Prospecto de Información del Programa,
Adendas, en la Información Relevante de la Superintendencia Financiera de Colombia y la pagina web de ISA, la cual podrá
ser consultada por los potenciales inversionistas.
El Programa de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública Interna de ISA, sobre el cual versa esta presentación se
encuentra inscrito en el Registro Nacional de Valores y Emisores, y su oferta pública se encuentra autorizada, de acuerdo
con las Resoluciones No. 0205 del 8 de febrero de 2004, No. 0254 del 10 de febrero de 2006, No. 0140 del 6 de febrero de
2009, No. 2375 del 14 de diciembre de 2010, No. 2143 del 25 de noviembre de 2011 y No. 0579 del 21 de marzo de 2013.
Los valores ofrecidos en esta presentación hacen parte del Programa de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública
Interna de ISA con cargo a un cupo global de hasta dos billones setecientos mil millones de pesos
(COP$2.700.000.000.000).
Esta presentación, el Prospecto del Programa de Valores de ISA y Adendas no constituyen una oferta pública vinculante,
por lo cual, tanto la presentación, el Prospecto de Información como las Adendas pueden ser complementados o corregidos.
No se podrán realizar negociaciones de los Bonos del Programa de Valores de ISA hasta que su oferta pública sea
oficialmente comunicada a sus destinatarios.
Esta presentación contiene información jurídica, económica y financiera veraz y comprobable. En consecuencia, las cifras y
hechos acá incluidos, son objetivos, reales y verificables, teniendo en consideración que:
Los Estados Financieros con corte a 31 de diciembre de 2014, han sido auditados, presentados y aprobados por la
Asamblea de Accionistas de ISA.
Los Estados Financieros con corte a 30 de septiembre de 2015 son preliminares y no auditados, se encuentran
disponibles en la página de la Superintendencia Financiera de Colombia.
26
NOTA ACLARATORIA
Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen “declaraciones a futuro”
dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995.
Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a
acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e
incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones
y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra
obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes
federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier
revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que
ocurran después de la fecha de este informe.
27