S.I.C.A.V. NOVAREX ACTIUS MOBILIARIS SICAV INFORMACIÓN

S.I.C.A.V.
NOVAREX ACTIUS MOBILIARIS SICAV
Nº Registro CNMV: 2479
Informe:
Semestral del Primer semestre 2016
Gestora:
GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U.
Auditor:
PriceWaterhouseCoopers
Grupo Gestora:
GVC Gaesco Gestión
Depositario:
BNP Paribas,S.S.,SE(IC)
Rating depositario:
A+
El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en
http://www.gvcgaesco.es.
La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC
Dirección
Doctor Ferrán 3-5, 08034 Barcelona tel.93 3662727
Correo electrónico
[email protected]
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y
reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, email:[email protected]).
INFORMACIÓN SICAV
Fecha de registro de la sicav: 12/09/2002
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
Categoría
Tipo de sociedad: Otros
Vocación inversora: GLOBAL
Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7)
La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil.
Descripción general
NOVAREX A.M., S.I.C.A.V., mantiene una política de inversión Global. Puede invertir en valores de renta variable nacional e internacional y
en renta fija de emisores públicos o privados de cualquier país.
Operativa en instrumentos derivados
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso
Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión.
Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación
EUR
Pág.
1 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
2. DATOS ECONÓMICOS
Periodo Actual
Periodo Anterior
Año actual
Año t-1
Índice de rotación de la cartera
0,11
0,30
0,11
0,73
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)
0,00
0,00
0,00
0,00
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
2.1.b) Datos generales
Nº de acciones en circulación
Periodo Actual
Periodo Anterior
1.687.221,00
1.705.307,00
118
119
Nº de accionistas
Beneficios brutos distribuidos por acción
Fecha
Patrimonio fin de periodo
(miles de euros)
Valor liquidativo
mínimo
9,4257
máximo
11,4572
Periodo del informe
17.148
fin del periodo
10,1634
2015
19.538
11,4572
10,4926
13,0663
2014
18.876
11,1161
9,8391
11,3803
2013
18.687
10,1029
8,8777
10,1576
Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio
Comisión de gestión
% efectivamente cobrado
s/patrimonio
0,04
periodo
s/resultados
0,00
Comisión de depósito
% efectivamente cobrado
periodo
0,04
acumulada
0,04
Total
0,04
s/patrimonio
0,04
acumulada
s/resultados
0,00
Total
0,04
Base de
cálculo
Sistema
imputación
Patrimonio
Base cálculo
patrimonio
Pág.
2 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
2. DATOS ECONÓMICOS
2.2 Comportamiento
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Clase: Novarex Actius Mobiliaris SICAV Divisa: EUR
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado
año t actual
Rentabilidad IIC
Trimestral
Anual
Últ. trim
Trim -1
Trim -2
Trim -3
Año t-1
Año t-2
Año t-3
Año t-5
-3,70
-7,89
7,19
-11,44
3,07
10,03
13,80
-3,12
-11,29
Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)
Acumulado
año t actual
Últ. trim
Trim -1
Trimestral
Trim -2
Trim -3
Año t-1
0,09
0,05
0,05
0,05
0,05
0,19
Anual
Año t-2
Año t-3
0,19
0,21
Año t-5
0,26
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría,
servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del
periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la
comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Pág.
3 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
Gráfico evolución del valor liquidativo
Gráfico rentabilidad
Pág.
4 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
2. DATOS ECONÓMICOS
2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros)
Fin período actual
Importe % patrim.
15.328
89,39
2.065
12,04
13.248
77,26
15
0,08
0
0,00
1.484
8,65
336
1,96
17.148
100,00
Distribución del patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
* Cartera interior
* Cartera exterior
* Intereses de la cartera de inversión
* Inversiones dudosas, morosas o en litígio
(+) LIQUIDEZ (TESORERIA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
Fin período anterior
Importe % patrim.
18.410
94,23
3.166
16,21
15.222
77,91
22
0,11
0
0,00
948
4,85
181
0,92
19.538
100,00
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.
2.4 Estado de variación patrimonial
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros)
(+/-) Compra venta de acciones (neto)
- Dividendos a cuenta brutos distribuidos
(+/-) Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
+/- Resultados en renta fija (realizadas o no)
+/- Resultados en renta variable (realizadas o no)
+/- Resultados en depósitos (realizadas o no)
+/- Resultados en derivados (realizadas o no)
+/- Resultados en IIC (realizadas o no)
+/- Otros resultados
+/- Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
- Comisión de sociedad gestora
- Comisión de depositario
- Gastos por servicios exteriores
- Otros gastos de gestión corriente
- Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
(+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por
enajenación inmovilizado
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)
% sobre patrimonio medio
% variación
respecto fin
Variación
Variación
Variación
período act.
período ant.
acumulada periodo anterior
19.538
18.805
19.538
-1,03
9,03
-1,03
-110,91
0,00
0,00
0,00
0,00
-12,38
-5,12
-12,38
130,60
-12,29
-5,08
-12,29
130,53
0,21
0,09
0,21
115,03
2,09
0,45
2,09
343,81
0,01
0,17
0,01
-95,03
-14,09
-5,46
-14,09
145,81
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,09
0,12
-0,09
-172,52
-0,38
-0,50
-0,38
-27,38
-0,04
0,05
-0,04
-179,37
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,10
-0,05
-0,10
77,18
-0,04
-0,04
-0,04
-1,36
-0,04
-0,04
-0,04
-4,66
-0,01
-0,01
-0,01
-30,80
-0,01
-0,01
-0,01
-18,10
0,00
0,05
0,00
-100,85
0,01
0,01
0,01
-50,85
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,01
-40,78
0,00
0,00
0,00
-100,00
0
0
0
0
17.148
19.538
17.148
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Pág.
5 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
3. INVERSIONES FINANCIERAS
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al
cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor
Divisa
Periodo actual
Periodo anterior
Valor mercado
%
Valor mercado
%
EUR
0
0,00
181
0,93
R.!ESTADO ARGENTIN!2035-12-15
EUR
0
0,00
31
0,16
R.!ICO!5,00!2017-04-10
USD
0
0,00
191
0,98
TOTAL DP MÁS DE UN AÑO
0
0,00
403
2,07
TOTAL RENTA FIJA
0
0,00
403
2,07
TOTAL RENTA FIJA
0
0,00
403
2,07
R.!ESTADO ARGENTIN!1,20!2038-12-31
ACCIONES!TALGO
EUR
200
1,17
275
1,41
ACCIONES!BBV
EUR
132
0,77
172
0,88
ACCIONES!BSCH
EUR
118
0,69
157
0,80
ACCIONES!BOLSAS MERC.ESP
EUR
472
2,75
480
2,46
ACCIONES!TELEFÓNICA
EUR
418
2,44
506
2,59
TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA
1.341
7,82
1.591
8,14
TOTAL RENTA VARIABLE
1.341
7,82
1.591
8,14
0
0,00
448
2,29
0
0,00
448
2,29
724
4,22
725
3,71
724
4,22
725
3,71
2.065
12,04
3.166
16,21
I.I.C.!RETORNO ABSOLUTO
EUR
TOTAL IIC
ACCIONES!TAIGA EOLICAS
EUR
TOTAL CAPITAL RIESGO
TOTAL INTERIOR
R.!ESTADO USA !8,75!2020-08-15
USD
476
2,77
483
2,47
R.!ESTADO ARGENTIN!1,20!2038-12-31
EUR
196
1,14
0
0,00
R.!ESTADO ARGENTIN!2035-12-15
EUR
33
0,19
0
0,00
705
4,10
483
2,47
195
1,14
200
1,02
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO
195
1,14
200
1,02
TOTAL RENTA FIJA
900
5,24
683
3,49
TOTAL RENTA FIJA
900
5,24
683
3,49
TOTAL DP MÁS DE UN AÑO
R.!TELECOM ITALIA!7,00!2018-06-04
USD
ACCIONES!INVESCO
USD
305
1,78
408
2,09
ACCIONES!ZURICH FCIAL SE
CHF
176
1,03
190
0,97
ACCIONES!HOLCIM LTD.
CHF
79
0,46
97
0,50
ACCIONES!ARYZTA AG
CHF
66
0,39
94
0,48
ACCIONES!DEUTSCHE BK
EUR
305
1,78
557
2,85
ACCIONES!BMW
EUR
523
3,05
654
3,35
ACCIONES!DEUTSCHE POST
EUR
312
1,82
210
1,08
ACCIONES!LINDE FINANCE
EUR
382
2,23
408
2,09
ACCIONES!RWE
EUR
434
2,53
358
1,83
ACCIONES!METRO
EUR
343
2,00
370
1,89
ACCIONES!LUFTHANSA
EUR
218
1,27
302
1,55
ACCIONES!MUENCHE RUECK
EUR
607
3,54
746
3,82
ACCIONES!E.ON AG
EUR
185
1,08
184
0,94
ACCIONES!FAIVELEY SA
EUR
192
1,12
208
1,06
ACCIONES!BOUYGUES
EUR
383
2,23
540
2,76
ACCIONES!AXA
EUR
402
2,34
569
2,91
ACCIONES!SAINT GOBAIN
EUR
326
1,90
378
1,93
ACCIONES!BNP
EUR
195
1,14
256
1,31
ACCIONES!FRANCE TELECOM
EUR
514
3,00
543
2,78
ACCIONES!GAZ DE FRANCE (
EUR
189
1,10
212
1,09
ACCIONES!EDF
EUR
148
0,86
183
0,94
ACCIONES!ABERDEEN ASSET
GBP
343
2,00
403
2,06
ACCIONES!STANDARD CHART
GBP
154
0,90
174
0,89
Pág.
6 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
3. INVERSIONES FINANCIERAS
3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al
cierre del periodo
Descripción de la inversión y emisor
Divisa
Periodo actual
Periodo anterior
Valor mercado
%
Valor mercado
%
ACCIONES!HSBC
GBP
112
0,65
146
0,75
ACCIONES!MOTOR OIL (HELL
EUR
157
0,91
159
0,81
ACCIONES!TOYOTA
JPY
337
1,97
432
2,21
ACCIONES!FANUC
JPY
370
2,16
408
2,09
ACCIONES!ARCELORMITTAL
EUR
243
1,42
136
0,70
ACCIONES!EADS
EUR
212
1,24
254
1,30
ACCIONES!AEGON
EUR
408
2,38
604
3,09
ACCIONES!BOSKALIS WESTMI
EUR
479
2,79
583
2,99
ACCIONES!CARNIVAL CORP
USD
454
2,65
571
2,92
ACCIONES!ALPHABET INC/CA
USD
168
0,98
304
1,55
ACCIONES!BK OF AMERICA
USD
199
1,16
258
1,32
ACCIONES!CATERPILLAR
USD
458
2,67
419
2,14
ACCIONES!CITIGROUP
USD
183
1,07
229
1,17
ACCIONES!INTERNAT. PAPER
USD
359
2,09
0
0,00
ADR!KOMATSU
USD
199
1,16
192
0,98
ACCIONES!LINKEDIN CORP A
USD
135
0,79
164
0,84
GDR!SAMSUNG ELECTRO
USD
409
2,38
357
1,83
ADR!TELEFÓNICA
USD
133
0,77
158
0,81
ADR!TEVA PHARMA.
USD
249
1,45
332
1,70
TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA
12.045
70,24
13.751
70,37
TOTAL RENTA VARIABLE
12.045
70,24
13.751
70,37
I.I.C.!INVESCO KOREAN
USD
339
1,98
356
1,82
I.I.C.!HSBC CHIN. EQ.
USD
232
1,35
252
1,29
I.I.C.!ABERDEEN GLOBAL
USD
178
1,04
177
0,91
I.I.C.!PARETURN GVC GA
EUR
417
2,43
0
0,00
1.166
6,80
786
4,02
TOTAL EXTERIOR
14.111
82,28
15.220
77,88
TOTAL INVERSION FINANCIERA
16.176
94,32
18.386
94,09
TOTAL IIC
Pág.
7 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total
Pág.
8 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros)
Subyacente
EURCHF
Total Operativa Derivados Obligaciones Tipo
DJEU50
Total Operativa Derivados Obligaciones
Total Operativa Derivados Derechos
Total Operativa Derivados Obligaciones
Instrumento
FUTURO CME - EUR/CHF
(19/09/2016)
FUTURO EUX - EUROSTOXX
(16/09/2016)
Importe nominal
comprometido
Objetivo de la inversión
500
Inversión
500
856
Inversión
856
0
1.356
Pág.
9 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
4. HECHOS RELEVANTES
SI
a. Suspensión temporal de la negociación de acciones
NO
X
b. Reanudación de la negociación de acciones
X
c. Reducción significativa de capital en circulación
X
d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
X
e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
X
f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación
X
g. Otros hechos relevantes
X
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
No aplicable
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
SI
a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%)
NO
X
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento
X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)
X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como
vendedor o comprador, respectivamente
X
e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la
gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han
prestado valores a entidades vinculadas.
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de
la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos
satisfechos por la IIC.
X
X
X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas
X
Pág.
10 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 2 accionistas
poseen el 28,69%, 54,81% respectivamente de las acciones de NOVAREX ACTIUS MOBILIARIS, SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos
por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al
patrimonio medio, al 0,014%.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
No aplicable
Pág.
11 / 12
S.I.C.A.V.
Novarex Actius Mobiliaris SICAV
Informe Semestral del Primer semestre 2016
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
El primer semestre cierra con un balance claramente negativo para los índices bursátiles europeos. Dos shocks externos fueron en esta ocasión los
que sembraron las dudas en toda la comunidad financiera: si en el primer trimestre el detonante fue los bajos niveles en los que llegó la cotización
del crudo, en el segundo trimestre el foco de atención se centró en el resultado del referéndum celebrado en el Reino Unido el pasado 23 de junio.
La ajustada votación a favor de salir de la Unión Europea sorprendió a muchos inversores, los cuales reaccionaron con una avalancha de órdenes
de venta tal y como reflejaron los descensos históricos del día 24. Las reacciones políticas y económicas no se hicieron esperar, generando todo ello
un escenario de incertidumbre generalizada que no gusta para nada al inversor. Sin embargo, al ser el referéndum consultivo pero no vinculante, y
con la mayoría de parlamentarios ingleses a favor de mantenerse en la Unión Europea, falta por ver si finalmente activan el ?artículo 50?. Sea como
fuese el desenlace, el impacto en términos económicos parece limitado en las cuentas de las empresas en el medio plazo, dada su flexibilidad de
trasladar sus centros de producción de un país a otro sin que la empresa pierda valor. Otro escenario totalmente distinto se encuentran los
inversores estadounidenses, cuya economía continúa con su senda de crecimiento y prácticamente sin desempleo, situándose el S&P500 a las
puertas de su máximo histórico.
Respecto la política monetaria de los distintos Bancos Centrales, la Reserva Federal está retrasando peligrosamente la subida de tipos a pesar de que
la inflación subyacente ya se sitúa de manera sostenida por encima del 2%. El Banco de Inglaterra, con los tipos de interés al 0,5%, falta por ver
cómo reacciona ante el nuevo escenario de la economía inglesa, mientras que el Banco Central Europeo continúa con su política ultra expansiva.
Todo ello, juntamente con que el inversor se ha refugiado en la deuda soberana y corporativa, ha continuado rebajando de forma muy significativa
las rentabilidades de dichos activos situándose en niveles no racionales.
Con el actual entorno de mercado de mayor volatilidad, Novarex Actius Mobiliaris Sicav no consiguió cerrar el semestre en positivo, al registrar una
rentabilidad del -11,29%. El patrimonio bajo gestión se situó en los 17,1 millones de euros. A nivel de gestión, continuamos manteniendo un
porcentaje de inversión elevado a pesar de las incertidumbres de muchos inversores, ya que nos centramos en buscar y analizar los negocios de las
compañías más que de intentar predecir variables macroeconómicas. Fruto de este análisis observamos una clara oportunidad de inversión dados
los importantes descuentos fundamentales que presentan hoy en día muchas compañías, los cuales trataremos de rentabilizar una vez el mercado
deje de un lado los ruidos políticos y factores externos para centrarse en los resultados de las empresas, el verdadero motor de las Bolsas. En
consecuencia, la cartera de renta variable de la Sicav presentaba a 30 de junio un descuento fundamental del 77%, lo que nos hace ser optimistas
para los próximos trimestres. Del mismo modo, la rentabilidad por dividendo del conjunto de la cartera supera el 4%, la cual es pagable y
sostenible al ser los flujos de caja generados superiores al dividendo repartido. El flojo comportamiento del sector financiero durante el periodo ha
penalizado la rentabilidad de la Sicav, al representar dicho sector un 24% de la cartera. Sin embargo, mantenemos inalterada la posición al ser el
sector que presenta mayor descuento fundamental y es el que tiene un mejor comportamiento en sesiones alcistas. Entre los valores que mejor se
comportaron durante el periodo, destacamos las compañías en divisa dólar como Caterpillar, International Paper o Samsung, al igual que Arcelor
Mittal que continúa comportándose de manera muy satisfactoria tras la ampliación de capital que realizó el pasado marzo, la cual acudimos.
Respecto las posiciones en la cartera de renta fija, continúan evolucionando de la forma esperada, por lo que mantendremos muy probablemente la
posición en los próximos trimestres hasta llegar a su vencimiento.
Finalmente, el mayor aumento de volatilidad no deja de suponer un escenario hostil para algunos inversores, pero es precisamente esta volatilidad
la que nos ayuda a encontrar buenas oportunidades de inversión que esperamos rentabilizar en los meses venideros y crear valor a los partícipes de
la Sicav.
La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del -11,29% y la volatilidad ha sido del 23,38%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1
Año ha obtenido una rentabilidad de 0,06%, y una volatilidad del 0,45%. Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos
derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre Eurostoxx, futuros sobre divisa eur/chf que han proporcionado un resultado global negativo
de 15.829,84 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 7,93% del patrimonio del fondo. Todas
las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME, EUREX. El apalancamiento medio del fondo durante el
periodo ha sido del 14,04%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 36 meses. El cálculo de la duración para las emisiones
flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos
soportados en el período por la IIC ha sido del 0,09%.
Pág.
12 / 12