EJEMPLO PROPUESTO (Pag 47) Diversificación de Carteras

►EJEMPLO PROPUESTO (Pag 47)
Diversificación de Carteras
Considerar una cartera formada por las acciones BBVA y ENDESA con pesos
respectivos del 20% y 80%.
Supongamos que las rentabilidades esperadas para el próximo año son
respectivamente del 18% y del 10%, con unas volatilidades del 25% y del 15%.
▪1 Analizar el riesgo de dicha cartera dependiendo del coeficiente de
correlación entre ambos títulos.
▪2 Determinar la composición de la cartera de mínimo riesgo para los valores
del coeficiente de correlación de +1, 0 y –1. Representar gráficamente las
fronteras eficientes en cada caso.
►EJEMPLO PROPUESTO (Pag 53)
Línea Característica de una cartera
En un mercado cotizan tres títulos 1,2 y 3 siendo las líneas características
respecto al índice de mercado las siguientes:
R1 = 0,912 + 0,32 RM + u1
R2 = 0,178 + 0,83 RM + u2
R3 = -0,352 + 1,28 RM + u3
Se forma una cartera p con la siguiente composición: 30% de 1, 30% de 2 y el
resto de 3.
Determinar la línea característica de la cartera p. ¿Recomendaría esta cartera
a un inversor con un perfil alto de tolerancia al riesgo?
►EJEMPLO PROPUESTO (Pag 57)
Riesgo sistemático y no sistemático
Tres activos A, B y C cotizan en el mercado español siendo sus coeficientes
beta 0,465 , 1,124 y 0,687 y los riesgos no sistemáticos de cada uno 0,49%,
1,1025% y 0,7056% respectivamente.
Formamos una cartera compuesta de un 15% de A, un 48% de B y un 37% de
C.
Para una volatilidad del índice del 20% calcular:
▪1 El riesgo sistemático, el riesgo no sistemático y el riesgo total de la cartera.
▪2 El grado de diversificación de la cartera.