Cuenta del ingreso primario

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE
INVERSIÓN INTERNACIONAL
MBP6
CEMLA – BCV
Cuenta del ingreso primario
Caracas, Venezuela
D l 18 all 29 d
Del
de jjunio
i de
d 2012
Visión general
Ingresos primarios:
Rendimientos o retribución que reciben las
unidades institucionales por su contribución a
l procesos de
los
d producción
d
ió o por ell suministro
i i
de activos financieros o de recursos naturales.
Se pagan con cargo al valor agregado.
2
Visión general
El término “ingreso primario” representa un
cambio respecto del MBP5 donde el concepto
se denominaba “renta”.
La cuenta del ingreso primario muestra flujos
de
ingresos
g
primario
p
entre
unidades
institucionales residentes y no residentes.
3
Visión general
El SCN muestra la distribución primaria del
g
a través de dos cuentas:
ingreso
a) Cuenta de generación del ingreso: registra
el ingreso primario generado en el proceso
de producción (quien lo genera).
b) Cuenta de asignación del ingreso
primario: muestra el ingreso primario
asignado a los participantes (quien lo
recibe).
4
Visión general
La cuenta del ingreso primario de la balanza
pagos
g muestra la asignación
g
primaria del
p
de p
ingreso entre unidades institucionales
residentes y no residentes.
5
Clases de ingresos primarios:
a) Vinculados a la propiedad:
Se devengan por el suministro a otras
unidades, de activos financieros (Ingresos
de la inversión) o de otros activos no
producidos (Rentas).
a) Vinculados al proceso de producción:
Devengados por los hogares o por las
unidades del gobierno (remuneraciones e
impuestos sobre la producción).
producción)
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Clases de ingresos primarios
1) Remuneración de los asalariados.
2) Impuestos y subsidios sobre los productos y
la producción.
3) Dividendos.
4) Utilidades reinvertidas.
5) Intereses.
Intereses
6) Ingreso de la propiedad atribuible a los
titulares de las pólizas de seguros.
seguros
7) Alquiler de activos no financieros no
producidos.
producidos
7
Panorama general de la cuenta del ingreso primario
Crédito
Saldo de bienes y servicios
Remuneración de empleados
Ingreso de la inversión
Inversión directa
Ingreso procedente de participaciones de capital y
participaciones en fondos de inversión
Dividendos y retiros de ingresos de cuasisociedades
Utilidades reinvertidas
Intereses
Inversión de cartera
Ingreso procedente de participaciones de capital y
participaciones en fondos de inversión
Dividendos
Dividendos y utilidades reinvertidas de fondos de
inversión
Dédito
Panorama general de la cuenta del ingreso primario
Crédito
Ingreso de la inversión
Otra inversión
Ingreso procedente de participaciones de capital y
participaciones en fondos de inversión
Intereses
Ingreso de la inversión atribuible a los titulares de las
polizas de seguros, garantías normalizadas y fondos de
pensiones
Activos de reserva
Ingreso procedente de participaciones de capital y
participaciones
p
p
en fondos de inversión
Intereses
Otro ingreso primario
Renta, Impuestos y subsidios a la producción
ó e importaciones
Dédito
Remuneración de los asalariados
Retribución que percibe un individuo en una
p
– empleado,
p
a cambio del
relación empleador
insumo “mano de obra” que participa en el
proceso de producción.
La remuneración se contabiliza en términos
devengados, sin importar si el pago fue
adelantado,
d l t d simultáneo
i ltá
o atrasado
t
d con relación
l ió
al trabajo mismo.
10
Remuneración de los asalariados
Diferencia entre remuneración de asalariados
generada p
g
por los hogares
g
y en la economía, y
la recibida por los hogares del país:
Remuneración de los asalariados
Empleos
Recursos
Hogares
Economía total
Hogares
11
1.150
1.154
Generación
Asignación
11
Remuneración de los asalariados
Remuneración de asalariados a cobrar por los
g
((residentes o no):
)
hogares
Hogares
Remuneración de los asalariados a cobrar
A pagar por las
A pagar al
A pagar a
empresas
resto del
residentes:
es de tes
residentes:
id t
mundo:
d
1.148
1.150
2
A cobrar por
A cobrar del
A cobrar por
hogares
resto del
residentes:
residentes:
mundo:
1.148
1.154
6
12
Remuneración de los asalariados
La existencia de una relación de empleo
es fundamental para determinar si el pago
de una empresa a un trabajador
constituye
tit
i
ingreso
primario
i
i
o una
transacción de servicios.
13
Remuneración de los asalariados
Componentes:
 Sueldos y salarios en efectivo
 Sueldos y salarios en especie
 Contribuciones
sociales
de
los
empleadores
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Intermediación financiera
Institución financiera
Pasivos
Transformación
f
Activos
DEPÓSITOS
TÍTULOS
DE DEUDA
Fondos propios
PRÉSTAMOS
INVERSIONES
Títulos de deuda
Intermediación financiera
La tasa de rendimiento obtenida por los
fondos que prestan, supera a la que pagan
por los depósitos captados, generando fondos
que con los ingresos explícitos, permiten
cubrir los gastos y obtener un excedente de
explotación positivo.
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Intermediación financiera
La comisión por servicios indirectos imputados
sobre los préstamos y depósitos, ofrecidos por
una institución financiera,
financiera se obtiene a partir de
la aplicación de una “tasa de referencia” a los
préstamos y a los depósitos.
depósitos
Los montos obtenidos al aplicar la tasa de
referencia, se denominan “intereses puros”.
El total
t t l de
d los
l importes
i
t realmente
l
t pagados
d a,
o por la institución financiera se denominan
"i t
"intereses
b
bancarios".
i "
17
Intermediación financiera:
O
i
P i
Operaciones
Pasivas
O
i
A ti
Operaciones
Activas
Préstamo
Depósito
Hogar
H
100 $
INTERMEDIARIO
FINANCIERO
Tasa de Interés
Pasiva
Bancos - Otros
Tasa de Interés
Activa
Empresas
80 $
INT
INT. B
B*C
C
INT.
INT B*P
1,5
tip = 1,5 % < tir referencia <
2%
INT. SCN
4,0
tsioa = 5 – 2 = 3,0
tsiop = 2 – 1,5 = 0,5
20
2,0
tia = 5 %
Intereses puros
INT. SCN
16
1,6
SIFMI
05
0,5
COM.
COM SCN
29
2,9
COM.
COM SCN
24
2,4
Intermediación financiera
La identificación de los SIFMI requiere el ajuste
de los intereses registrados en la cuenta del
ingreso primario.
El interés efectivo por pagar por los
prestatarios se descompone en: cargo por
interés puro a la tasa de referencia (ingreso
primario), y SIFMI (servicio).
La diferencia
L
dif
i entre
t ell interés
i t é puro por cobrar
b
por los depositantes y el interés bancario
representa
t ell servicio
i i implícito.
i lí it
19
Intermediación financiera
Con la asignación de los SIFMI, parte de los
intereses pagados se reclasifican como pagos
por servicios y se afecta la valoración de
ciertos flujos agregados de bienes y servicios
(producción, consumo intermedio, consumo
final, importaciones y exportaciones).
Los SIFMI han de registrarse como consumo
intermedio de las empresas (gobierno,
sociedades y no sociedades), como consumo
final de los hogares o como exportaciones a
no residentes.
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