SERVICIOS DE ASESORÍA FINANCIERA Compensaciones a empleados basadas en acciones Una opción atractiva para las empresas en México KPMG en México 2 Compensaciones a empleados basadas en acciones Contenido Enfoque global para fortalecer la rentabilidad 4 ¿Qué empresas pueden adoptar este tipo de compensaciones para sus empleados? 6 ¿Cómo funcionan? 7 Los beneficios de aprovechar este tipo de compensación 8 Visión a futuro para abordar los retos 9 Simplificar lo complejo para conservar al personal más talentoso 10 Un equipo de alto desempeño listo para ayudarle a lograr sus objetivos 11 Compensaciones a empleados basadas en acciones En un mundo altamente competitivo en donde el éxito de una organización es consecuencia de la correcta explotación de ventajas competitivas, las compensaciones a empleados basadas en acciones se han convertido en un esquema ampliamente utilizado en países con mercados de capital avanzados. Sin embargo, en México esta práctica aún es incipiente. Para indagar el estado del tema en nuestro país, KPMG realizó un análisis sobre la implementación de compensaciones a empleados basadas en acciones en compañías que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Los resultados arrojaron que pocas entidades han implementado este esquema, lo que denota un área de oportunidad en materia de beneficios y prestaciones laborales en nuestro país. 3 4 Compensaciones a empleados basadas en acciones Enfoque global para fortalecer la rentabilidad Los beneficios derivados de este tipo de compensaciones son ampliamente conocidos en países como Estados Unidos (EU) o Inglaterra. Las siguientes gráficas muestran la proporción de compañías públicas que otorgan este beneficio. Compañías públicas en EU que otorgan compensaciones a empleados basadas en acciones Índice Standard & Poors 500, EU 82% Las compensaciones basadas en acciones son una forma de retribución a directivos y empleados previamente elegidos. Éstas pueden establecerse bajo alguna de las siguientes formas: • Compra de acciones a un precio inferior o igual al precio de mercado • Pagos en efectivo, basados en el valor de la acción al momento de efectuar el pago 18% Sí otorgan estas compensaciones No otorgan estas compensaciones Fuente: Base de datos “EDGAR” de la Securities and Exchange Comission (SEC), 2010. Compensaciones a empleados basadas en acciones Compañías públicas en Inglaterra que otorgan compensaciones a empleados basadas en acciones Compañías públicas en México que otorgan compensaciones a empleados basadas en acciones Índice FTSE 250 (Londres) Bolsa Mexicana de Valores 25% 75% 24% 76% Sí otorgan estas compensaciones Sí otorgan estas compensaciones No otorgan estas compensaciones No otorgan estas compensaciones Fuente: KPMG’s Guide to Executive Remuneration 2010. KPMG LLP. UK. October 2010. Fuente: Estudio realizado por KPMG México basado en los reportes anuales 2010 publicados en la página de internet de la BMV. Nota: En México se ha utilizado como muestra el total de compañías que cotizan en la BMV al 31 de diciembre de 2010, ya que el IPC agrupa a un número sustancialmente menor de compañías que en los índices S&P 500 y FTSE 250. 5 6 Compensaciones a empleados basadas en acciones Un análisis sectorial de las 33 compañías públicas en México que han implementado éste tipo de compensaciones, muestra los siguientes resultados: Compañías que otorgan esta compensación: Porcentaje sobre el total de compañías que integran el sector y que otorgan esta compensación: Industrial 5 17% Materiales 5 23% Productos de consumo frecuente (alimentos y tiendas de autoservicios, principalmente) 9 39% Salud 1 20% Servicios de telecomunicaciones 3 30% Servicios financieros 5 19% Servicios y bienes de consumo no básico 5 25% Sector ¿Qué empresas pueden adoptar este tipo de compensaciones para sus empleados? Si bien no existe restricción alguna respecto a las empresas que pueden implementar estas compensaciones, este esquema resulta atractivo para: • Entidades cuyas acciones cotizan en un mercado de valores • Empresas privadas que desean emitir acciones en un mercado regulado • Empresas privadas con un alto interés de retener o atraer ejecutivos altamente capacitados, aún cuando no tengan intención de emitir acciones en un mercado regulado En el caso de empresas privadas, cuyas acciones no cotizan en algún mercado de valores, y que optan por el establecimiento de esquemas de compensación basados en acciones, el valor de la acción se determina a través de valores teóricos. Compensaciones a empleados basadas en acciones ¿Cómo funcionan? Las compensaciones basadas en acciones se otorgan frecuentemente de dos formas a los empleados: • Acciones.- Consiste en otorgar derechos de compra de acciones (stock options) o acciones de la entidad a un precio inferior o igual al precio de mercado de la fecha de ejercicio. En esta modalidad la liquidación de las opciones, se perfecciona con la entrega de acciones comunes o de cierta clase de acciones con características especiales y es esencialmente elegida por compañías cuyas acciones cotizan en bolsas de valores. • Efectivo.- Consiste en otorgar pagos en efectivo basados en el valor de la acción a una fecha posterior al momento del otorgamiento. Esta modalidad es principalmente seleccionada por entidades privadas o por entidades listadas que no desean entregar acciones y por ende diluir su base accionaria. Para ambos casos, los esquemas comunes en México requieren de un periodo general de permanencia de uno a seis años, este periodo es conocido en inglés como: vesting period. Durante este periodo, el directivo o empleado seleccionado no deberá abandonar la compañía, ya que perdería el derecho de recibir su pago basado en acciones. En países con mayor experiencia en estos esquemas con frecuencia se incluyen, en adición al vesting period, otro tipo de condiciones para que el colaborador seleccionado pueda recibir el beneficio. Algunos ejemplos de estas condiciones son: a) Ocurrencia de una oferta pública de valores b)Crecimiento en la participación de mercado de la empresa c) Incremento en volumen de ventas, utilidades, UAFIDA, entre otras métricas de desempeño, respecto a la propia entidad o respecto a sus competidores d)Aumento en el valor de la acción de la entidad respecto al desempeño de la propia entidad o en relación a competidores 7 8 Compensaciones a empleados basadas en acciones Los beneficios de aprovechar este tipo de compensación ¿Cuáles son los beneficios específicos que hacen de ésta una práctica común en otros países? ¿Qué ventajas puede generar en su empresa? 1. Permiten alinear los intereses de directivos y empleados con los de los accionistas, incrementando el compromiso de construir una compañía exitosa añadiendo valor a través del incremento en el precio de las acciones de la misma. 2.Se facilita la atracción de directivos y empleados talentosos. 3.Se adquiere mayor responsabilidad, motivación y compromiso por parte de los colaboradores, al participar en un esquema que les permite obtener y sentir un perfil de riesgos y beneficios asimilable al de los accionistas de la empresa. 4.Se establece un paquete de compensación más atractivo a los que tradicionalmente se suelen ofrecer, favoreciendo así la retención del personal clave. 5.Se puede elegir entre realizar el pago en efectivo, en acciones o mixto, lo cual hace de este esquema una forma de remuneración flexible (en ocasiones las empresas no requieren salidas de efectivo, lo que puede ser interesante para empresas de reciente creación con alto potencial de crecimiento). Entre sus grandes beneficios, se alinean los intereses de directivos y empleados con los de los accionistas, lo que incrementa el compromiso de construir una compañía exitosa Compensaciones a empleados basadas en acciones 9 Visión a futuro para abordar los retos La variedad de los esquemas de compensaciones basadas en acciones implican, fuera de los desafíos exclusivamente relacionados con temas asociados a Recursos Humanos y del dominio del Comité de Evaluación y Compensación, en conformidad con el Código de Mejores Prácticas Corporativas al que suelen adherirse las empresas públicas listadas en la BMV, otros retos que deben ser considerados con la finalidad de materializar sus beneficios potenciales y llevar a cabo una implementación exitosa, mismos que requieren una adecuada coordinación entre las distintas áreas involucradas. Tales retos son: • Contables.- Dependiendo del plan elegido, la empresa puede conocer el costo total máximo del mismo desde la fecha del otorgamiento, lo cual ayuda a evitar fluctuaciones y volatilidad en el estado de resultados derivado de los cambios en los valores de la compañía. • Fiscales.- Los beneficios otorgados en este plan representarán partidas deducibles en la determinación del impuesto sobre la renta de la empresa, bajo el cumplimiento de una serie de requisitos establecidos en la Ley de la materia. Por su parte, en lo general, se establece como base gravable para los ejecutivos o los empleados la diferencia entre el valor de mercado de las acciones o títulos al momento del ejercicio de la opción, disminuidos con el monto que hubieren pagado al momento de su otorgamiento. El dinamismo que ofrece este tipo de planes requiere de un análisis pormenorizado en materia fiscal, a efectos de definir el régimen aplicable a cada una de las partes. • Financieros.- En términos de valuación financiera, estas compensaciones no siempre pueden determinarse como opciones regulares, debido a la ausencia, en ocasiones, de información confiable en los mercados financieros y a sus características inherentes, como es el ejercicio anticipado del beneficio del plan por parte de los colaboradores. La variedad de los esquemas de compensaciones basadas en acciones implican ciertos retos contables, financieros y fiscales 10 Compensaciones a empleados basadas en acciones Simplificar lo complejo para conservar al personal más talentoso Un elemento esencial en el éxito de cualquier compañía, es contar con personal altamente calificado. Por lo mismo, este tipo de compensaciones mejora los paquetes de remuneraciones otorgadas, sin requerir erogaciones inmediatas de efectivo. Dada su escasa difusión en México, la implementación de un esquema atractivo de compensación constituiría un diferenciador importante orientado a la retención, motivación y atracción de talento. Compensaciones a empleados basadas en acciones 11 Un equipo de alto desempeño listo para ayudarle a lograr sus objetivos KPMG pone a su disposición un equipo multidisciplinario de alto desempeño respaldado por un amplio conocimiento y experiencia en los retos relacionados con la implementación de compensaciones a empleados basados en acciones tanto para empresas públicas como privadas. • Financial Risk Management Los servicios que le ofrecemos son: Indicamos cuales son las obligaciones y formalidades fiscales a cumplir derivadas de este esquema, tanto para los directivos y empleados como para las empresas que otorgan los incentivos. Nuestro enfoque es amplio, abarcando los impuestos y contribuciones aplicables, incluidas las áreas relativas a la seguridad social. • Accounting Advisory Services Proveemos un diagnóstico preciso sobre el impacto de la normatividad contable (nacional e internacional) aplicable a este esquema. Diseñamos estrategias que simplifican la realización de las modificaciones necesarias al proceso contable y a los sistemas de información. Efectuamos la investigación necesaria y el análisis preciso para determinar el valor justo de las acciones otorgadas a los ejecutivos y empleados seleccionados. • Tax & Legal Dada su escasa difusión en México, la implementación de un esquema atractivo de compensación constituiría un diferenciador importante orientado a la atracción, retención, y motivación de profesionales con talento kpmg.com.mx 01 800 292 KPMG @KPMGMEXICO Contactos: Ralph Menschel Socio de Accounting Advisory Services Capital Markets Group KPMG en México T:+52 (55) 52 46 86 93 E: [email protected] Nicolás Olea Socio de Financial Risk Management KPMG en México T: +52 (55) 52 46 86 78 E: [email protected] Alejandro Aceves Socio de Corporate Business Tax Services KPMG en México T: +52 (55) 52 46 89 26 E: [email protected] La información aquí contenida es de naturaleza general y no tiene el propósito de abordar las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Aunque procuramos proveer información correcta y oportuna, no puede haber garantía de que dicha información sea correcta en la fecha que se reciba o que continuará siendo correcta en el futuro. Nadie debe tomar medidas basado en dicha información sin la debida asesoría profesional después de un estudio detallado de la situación en particular. “D.R.” © 2012 KPMG Cárdenas Dosal, S.C. la firma mexicana miembro de la red de firmas miembro de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Blvd. Manuel Ávila Camacho 176 P1, México, 11650. El nombre y logo de KPMG, así como “cutting through complexity” son marcas registradas o marcas de KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. KPMG MÉXICO