Finanzas I - Inicio - Universidad del Cauca

UNIVERSIDAD DEL CAUCA
176 AÑOS
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONOMICAS Y
ADMINISTRATIVAS
37 AÑOS FORMANDO EL NUEVO HOMBRE CAUCANO
PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ASIGNATURA:
VIGENCIA
FINANZAS I
PRIMER PERIODO AÑO
2.004
ÁREA: CONTABLE
FINANCIERA
SEMESTRE:
IV
INTENSIDAD:
5 HORAS SEMANALES
75 HORAS
SEMESTRALES
PROFESOR:
MAGISTER EDGAR ERAZO
LATORRE
1. PRESENTACION DE LA ASIGNATURA
La Asignatura de Finanzas I tiene por finalidad facilitar a los estudiantes de los programas de
la Facultad, el conocimiento básico de las finanzas corporativas, especialmente la temática
relacionada con el desempeño financiero corporativo, desarrollar destrezas y habilidades
para la utilización de herramientas, métodos y procedimientos de Análisis e Interpretación,
para identificar las fortalezas y debilidades financieras corporativas (DIAGNOSTICO O
EVALUACION DEL DESEMPEÑO FINANCIERO), que fundamenten la toma de decisiones
para garantizar la maximización de los recursos, el crecimiento, el desarrollo y la
permanencia en medio y en el tiempo.
2.
JUSTIFICACION DE LA ASIGNATURA
El entorno en el que concurren las empresas interesadas en usufructuar las ventajas que
plantea el dinamismo de los mercados bursátil, de futuros, monetario, financiero y de
opciones, entre otros, suscita la necesidad de nuevos enfoques de gestión financiera que
respondan a los retos de la modernización empresarial y al ostensible incremento de
operaciones bursátiles generado por las actuales políticas y dogmas como punto focal de la
conducción económica, orientados a la eficiencia y efectividad en la administración de los
recursos corporativos.
La gestión financiera es fundamental en toda organización, pues comprende las decisiones
relacionadas con la obtención (fuentes u orígenes) y aplicación (usos) de fondos o recursos
financieros, a partir de las cuales se garantizará el éxito o fracaso de sus operaciones
corrientes, así como la proyección de las futuras.
Por lo expuesto, el Profesional de la Facultad necesita conocer la temática de los flujos de
información financiera, de su análisis e interpretación; debe interesarse por el conocimiento
de las variables financieras que afectan a las organizaciones para asumir responsablemente
una actitud analítica y crítica sobre sus fortalezas y debilidades así como sobre las
amenazas y oportunidades que le brinda el entorno, para proponer alternativas y estrategias
de solución, proyección y toma de decisiones corporativas, como una respuesta a las
economía dinámica, abierta e integrada al contexto internacional.
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO I
PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
HOJA 1
DE 8
3. OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA
3.1 OBJETIVO GENERAL
Que el estudiante desarrolle habilidades y destrezas a partir del conocimiento de la
naturaleza, estructura e importancia de la estructura económica y financiera organizacional,
los flujos que en ella se generan y aplican, de la aplicación de los métodos y herramientas
que le permitirán diagnosticarla o establecer debilidades y fortalezas financieras con
respecto a los resultados, a la estructura financiera y a su situación financiera general, para
proponer una oportuna y eficaz toma de decisiones que le garanticen la permanencia en el
entorno y en el tiempo.
3.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS.
• Conocer la naturaleza, los objetivos, las características, la importancia, las limitaciones y
los postulados generales de un sistema de información financiera.
• Conocer el efecto
de la inflación
en la estructura de los estados financieros
corporativos.
• Comprender los conceptos e importancia de finanzas, administración financiera, objetivo y
función financiera organizacional.
• Entender los problemas de las relaciones de agencia, las decisiones financieras, y cómo
funciona un sistema financiero.
• Desarrollar habilidades y destrezas para la aplicación de los métodos y herramientas de
análisis e interpretación de información financiera que le permitan diagnosticar una
organización o establecer debilidades y fortalezas financieras con respecto a los
resultados, a la estructura financiera y a su situación financiera general, es decir, aplicar
indicadores de desempeño financiero que fundamenten una oportuna y eficaz toma de
decisiones que garanticen la permanencia en el entorno y en el tiempo.
• Desarrollar una mentalidad analítica, crítica y prospectiva en la evaluación del desempeño
financiero organizacional, así como en la evaluación integral del costo de oportunidad, el
punto de equilibrio y el apalancamiento.
• Analizar los flujos de recursos financieros a partir del conocimiento de la naturaleza, el
análisis y procedimientos utilizados para la preparación del estado de cambios en el
patrimonio, del estado de cambios en la posición financiera y el estado de flujos de
efectivo.
4. METODOLOGIA
El proceso de acceder a la comprensión de las finanzas se fundamentará en un alto
porcentaje en la participación activa y permanente del estudiante complementada con el
acompañamiento del profesor, de lecturas básicas y complementarias, ensayos, y talleres.
5. EVALUACION
Se adelantará en forma sistemática a partir de los objetivos propuestos y de tres maneras:
una evaluación diagnóstica al inicio del módulo con el objeto de obtener información acerca
del nivel de aprendizaje en que se encuentra el grupo, así como los problemas o
insuficiencias que tengan; una evaluación formativa que se realiza durante el desarrollo de la
temática para determinar el dominio del aprendizaje de cada alumno con el propósito de
corregir las dificultades y deficiencias sobre los contenidos a evaluar; y una evaluación
acumulativa resultante de la participación de cada estudiante en clase, en talleres, lecturas,
etc., con el fin de evaluar a los estudiantes de conformidad con los objetivos alcanzados.
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO I
PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
HOJA 2
DE 8
6. HORARIO DE ATENCION A LOS ESTUDIANTES
El horario de atención a los estudiantes se establecerá de común acuerdo con ellos durante
el tiempo que establezcan los criterios aprobados por las Directivas Universitarias.
7. LECTURAS BASICAS
•
•
•
•
•
•
Aspectos Eticos: “Uso indebido de la información privilegiada“(Página 46); “Precisión
de los estados financieros” (página 105) Moyer, R. Charles; McGuigan, James;
Kretlow, William. Administración Financiera Contemporánea. Thomson Editores (7ª
Edición). 2.000.
“Principios de Finanzas” Pérez, Juan Mascareñas. Innovación Financiera (página
17). Mc Graw Hill (1ª Edición). 1999.
“Un concepto fundamental, maximizar la riqueza de los accionistas como la meta
normativa primaria”. Moyer, R. Charles; McGuigan, James; Kretlow, William.
Administración Financiera Contemporánea (página 7 y 21). Thomson Editores (7ª
Edición). 2.000.
“La estructura y operación de los mercados de valores de Estados Unidos”. (página
43); “La economía global y las empresas transnacionales” (página 47); “Los
mercados de divisas extranjeras y los tipos de cambio” (página 48). Moyer, R.
Charles; McGuigan,
James; Kretlow, William. Administración Financiera
Contemporánea. Thomson Editores (7ª Edición). 2.000.
”Indicadores de Gestión” (Página 33), “Metodología General para establecimiento de
Indicadores de Gestión”. Beltrán, Jaramillo Jesús Mauricio. Indicadores de Gestión
3R Editores. 1999.
“La evaluación del desempeño en las Corporaciones Internacionales“ (Capítulo 10);
“Análisis de Estados Financieros Internacionales“ (Capítulo 7). Contabilidad un
Perspectiva Internacional. Cuarta Edición. MULLER, GERNON, MEEK. McGraw
Hill. 1999.
8. BIBLIOGRAFIA
BASICA
ERAZO, Latorre Edgar. Módulo de Finanzas I. 2003.
LEÓN García, Oscar. Administración Financiera. Tercera edición. 1.999.
COMPLEMENTARIA
BREALEY, MYERS, MARCUS. Fundamentos de finanzas corporativas.1996. McGraw Hill.
BELTRAN, Jaramillo Jesús Mauricio. Indicadores de Gestión. 3 R Editores. 1999.
ERAZO LATORRE, Edgar. Modulo y conferencias de Análisis e interpretación Financiera y
Administración Financiera. 2002.
GITMAN, Lawrence J. Fundamentos de Administración Financiera. McGraw Hill. 1998.
MOYER, McGUIGAN, KRETLOW. Administración Financiera Contemporánea. Séptima
Edición Internacional Thomson Editores. 2.000.
MASCAREÑAS PÉREZ, Juan. Innovación Financiera. McGraw Hill. 1999.
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO I
PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
HOJA 3
DE 8
MULLER, GERNON, MEEK. McGraw Hill.. Contabilidad un Perspectiva Internacional.
Cuarta Edición. 1999.
ORTIZ ANAYA, Hector. Análisis Financiero Aplicado. Novena Edición. Universidad
Externado de Colombia. 1996.
ORTIZ GÓMEZ, Alberto. Gerencia Financiera, un enfoque estratégico. Editorial McGraw
Hill. 1995.
ROBLEDO, Andrés. Gestión Financiera Bajo Inflación. 1998
ROBERT VV. JHONSON, Administración Financiera.
SERRANO, Javier. VILLAREAL,
McGraw Hill. 1997.
Julio. Fundamentos de Finanzas. Segunda Edición.
SHALL, Halley. Administración Financiera. McGraw Hill. 1997.
STERN, Joel; SHIELY, John. El Desafío del EVA. Norma. 2002.
BIBLIOTECA EL CARMEN
AUTOR
Stevenson, Richard A.
NOMBRE DEL LIBRO
Fundamentos de finanzas./ Richard A.
Stevenson.
Fundamentos de Finanzas./ Javier Serrano
Rodríguez
EDITORIAL/FECHA
1983
1993
658.1513 S487 2ED
Serrano Rodríguez, Javier
Fundamentos de Finanzas./ Javier Serrano
Rodriguez
1988
658.1513 S487
Serrano Rodríguez, Javier.
Fundamentos de Finanzas./ Javier Serrano
Rodríguez.
1988
657 S487
Serrano Rodríguez, Javier
Brealey, Richard A. Principios de finanzas corporativas./ Richard
Madrid: Mcgraw-Hill
A. Brealey. Interamericana, 1998
658.15 B828 5ED.
Weston, J. Fred
Teoría de la financiación de la empresa/ J.
Fred Weston
Weston, F. Fred.
Westón, J. Fred
Finanzas./ F. Fred Weston.
1978
Fundamentos de Administración Financiera./ 1984
J. Fred Westón.
658.1513 W534
658.15 W535F
Westón, J. Fred
Fundamentos de Administración Financiera./ 1994
J. Fred Weston.
658.15 W534 10ED
Westón, Fred
Westón, Fred
Van Horne, James C.
Finanzas en Administración./ Fred Weston
Finanzas en Administración./ Fred Weston
Administración financiera/ James C. Van
Horne
1995
1995
1976
658.15 W534F V.2
658.15 W534F V.1
658.15 V217A
Johnson, Robert W.
Administración financiera./ Robert W.
Johnson.
1968
658 J68
Van Horne, James C.
Fundamentos de administración financiera./ 1979
James C. Van Horne.
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO I
PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
1970
No UBICACIÓN
658.15 S847
HOJA 4
658.1 W535
658.15 V217
DE 8
Kaffury, Mario.
Administración financiera: elementos para la 1986
toma de decisiones./ Mario Kaffury.
658.15 K11
Erazo Latorre, Edgar.
Administración Financiera. Generalidades./
Edgar Erazo Latorre.
Solomon, Ezra
Fundamentos de Administración Financiera./ 1984
Ezra Solomon.
658.1511 S272
Westón, J. Fred
Fundamentos de Administración Financiera./ 1984
J. Fred Westón.
658.15 W535F
Westón, J. Fred
Fundamentos de Administración Financiera./ 1994
J. Fred Weston.
658.15 W534 10ED
Kaffury, Marío
Administración Financiera : Elementos para
la Toma de Decisiones,/ Mario Kaffury
Van Horne, Jámes C.
Fundamentos de Administración Financiera./
Jámes C. Van Horne
Stevenson, Richard A.
Fundamentos de finanzas./ Richard A.
Stevenson.
1983
658.15 S847
Serrano Rodríguez, Javier
Fundamentos de Finanzas./ Javier Serrano
Rodriguez
1988
658.1513 S487
Serrano Rodríguez, Javier.
Fundamentos de Finanzas./ Javier Serrano
Rodríguez.
1988
657 S487
Taylor, George A.
Ingeniería económica: toma de decisiones
económicas./ George A. Taylor.
1985
330.1 T241
DeGarmo, E. Paul.
Thuesen, H. G.
Taylor, George H.
Ingeniería económica./ E. Paul DeGarmo.
Ingeniería económica./ Thuesen H. G.
Ingeniería económica : toma de decisiones
económicas./ Taylor George H.
1978
1986
1985
338.5 D278
330.1 T532
330.1 T241
Sullivan, William G.
Blank, Leland T.
Blank, Leland T.
Bierman, Harold
Ingeniería económica./ E. Paul Degarmo.
1998
Ingenieria económica/ Leland T. Blank.
1992
Ingeniería económica/ Leland T. Blank.
1986
Teoría de la Contabilidad Financiera./ Harold México: Continental,
Bierman.
1975
1997
PI008. CA
1989
658.15 K11 4ED.
658.15 M815
SITIOS DE INTERES EN INTERNET
w.w.w. actualícese.com
w.w.w.ciberconta.com
w.w.w.ccinco.com
FINANZAS FACIL
http://www.finanzasfacil.com
AULA FACIL
http://www.aulafacil.org/bolsa2/cursobolsa.htm
PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO I
PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
HOJA 5
DE 8
330.1 I45 10ED.
330.1 B638 3ED
330.1 B638
657.48 B589
9. CONTENIDO
UNIDAD
I
TEMAS Y SUBTEMAS
1. LA INFORMACIÓN FINANCIERA, HERRAMIENTA DE GESTIÓN
EMPRESARIAL.
1.1 El sistema de información financiera en las empresas
1.2 La información financiera y la administración o gerencia estratégica
1.3 El origen de la estructura económica empresarial y de los estados
financieros
1.4. Estructura del Balance General en un ambiente inflacionario
1.5. Naturaleza y cualidades de los estados financieros
1.6. Clases de estados financieros
1.7. El estado de cambios en el patrimonio
2. LA ADMINISTRACION FINANCIERA
II
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
Concepto de finanzas y de administración financiera
Objetivo básico financiero y la función financiera
El objetivo organizacional y los problemas de las relaciones de agencia
La función financiera y el entorno empresarial
La función financiera y el ámbito de estudio de las finanzas. Las decisiones
financieras
2.6 Cómo funciona un sistema financiero
2.7 La administración financiera y su relación con otras disciplinas.
3.
III
IV
EVALUACION DEL DESEMPEÑO FINANCIERO
3.1 Concepto, alcance y usuarios del análisis financiero
3.2 Métodos y procedimientos para evaluar el desempeño financiero
3.3 Análisis de la estructura de Inversión y de Financiación.
3.4 Análisis de la estructura de Costos y Gastos.
3.5 Análisis e Interpretación de Razones o Indices o Indicadores financieros:
3.5.1 De liquidez
3.5.2 De actividad o administracion de activos
3.5.3 De rentabilidad
3.5.4 De mercado y política de dividendos
3.5.5 De la inversión total – Du Pont –
3.5.6 Rentabilidad frente al costo de la deuda
3.5.7 Rentabilidad del Activo y el costo de capital
3.5.8 De endeudamiento y cobertura
3.6 Análisis de las Tendencias Financieras
3.7 El diagnóstico Financiero Integral
3.8 Evaluación del desempeño en las Corporaciones Multinacionales
3.9 Análisis de Estados Financieros Internacionales
4. ANALISIS DEL FLUJO DE RECURSOS FINANCIEROS
4.1 Concepto e importancia de fondos, fuentes y aplicaciones de fondos.
4.2 Componentes del flujo de fondos.
4.3 Análisis del flujo de fondos a partir de la variación del capital de trabajo y
presentación del Estado de Fondos y Aplicaciones de Fondos – EFAF -
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HOJA 6
DE 8
4.4 Análisis del flujo de fondos a partir de la variación del efectivo para la
presentación del Estado de Flujo de Efectivo – EFE –
4.5 Principio de conformidad financiera
5. ANALISIS DE LOS COSTOS DE OPORTUNIDAD,
PUNTO DE EQUILIBRIO Y APALANCAMIENTO
V
5.1 Concepto de costo de oportunidad, justificación y determinación
5.2 El punto de equilibrio, concepto, determinación en unidades y unidades
monetarias
5.3 El apalancamiento, concepto y enfoques.
5.4 Análisis del apalancamiento operativo, financiero y total a partir de las
Variaciones de volúmenes de producción entre períodos consecutivos.
5.5 Análisis del apalancamiento operativo a partir de la generación de utilidades
frente a la capacidad instalada
6. VALOR ECONOMICO AGREGADO – EVA –
VI
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
Concepto
Elementos considerado para el cálculo
Alternativas para el mejoramiento del Eva
El EVA positivo o incremento del mismo.
El EVA una nueva cultura empresarial
Dificultades en su implementación
10. INFORMACION DEL PROFESOR
NOMBRE: Edgar Erazo Latorre
ESTUDIOS: Contador Público de la Universidad del Cauca
Magíster en Administración de Empresas de la Universidad del Valle
A MAILL: [email protected]
VINCULACION: Profesor Titular vinculado con la Universidad del Cauca desde Agosto de
1976.
PRODUCCIÓN INTELECTUAL:
Módulo "La contabilidad, herramienta administrativa y financiera" utilizado en los cursos de
velación de los postgrados: maestría en administración de empresas, especialización en
administración de obras civiles y especialización en finanzas de la facultad de ciencias
contables económicas y administrativas de la Universidad del Cauca.
Módulo "Análisis e interpretación de estados financieros" utilizado como texto en los
programas de contaduría publica y administración de empresas de la universidad del
cauca.
Módulo “Herramientas básicas de finanzas” utilizado en el postgrado de gerencia de
proyectos en el instituto de postgrado de la Universidad del Cauca.
Conferencias: publicadas por la Universidad del cauca y utilizadas en los programas de
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PROFESOR EDGAR ERAZO LATORRE
HOJA 7
DE 8
contaduría pública, administración de empresas y economía de la Universidad del Cauca:
Análisis de los costos de oportunidad, punto de equilibrio y apalancamiento.
El diagnostico financiero.
Administración financiera.
Análisis del flujo de fondos a partir del efectivo y análisis del flujo de fondos a partir del
capital de trabajo
Sistemas de contabilidad o acumulación de costos y contabilidad de costos un enfoque de
gestión.
EXPERIENCIA DOCENTE:
Profesor tiempo completo Universidad del Quindío 75 / 76, Profesor tiempo completo
universidad del cauca desde el año 1976 hasta la fecha, catedrático en los programas de
Maestría en admnistración de empresas, de Especialización en Administración Hospitalaria,
de Especialización en Finanzas y de Gerencia de Proyectos de la Facultad.
EXPERIENCIA ADMINISTRATIVA EN LA UNVERSIDAD DEL CAUCA:
Secretario académico facultad de contaduría 79/81, Decano encargado facultad de
Contaduría en-fe/85, Jefe departamento de ciencias contables 87/ 88, Jefe división
financiera 88/89, Vice rector administrativo encargado ene-feb / 89, Director encargado
instituto postgrado feb-mar /90, Director encargado instituto postgrado mar / 92 y Jefe
Departamento 2001 a 2003.
EXPERIENCIA EN EL EJERCICIO PROFESIONAL:
Asesor contable y financiero de:
Angulo Blum Ltda. 73/75, Jose Arquímedes de Angulo 73 / 75,
German Ramírez
González 73 / 75, Surmotores S.A. concesionario. Chrysler Colmotores 76 / 83, Vidrios y
aluminios el sol
80 / 82, Ibérica de construcciones 80 / 82, Hernando Grueso
80 / 82, Ciclo Ltda. 82/ 83, Distribuidora Lec Lee 86/ 89, Géminis Sport
86 / 89, Asistente de gerencia de la Empresa Empaques del Cauca S. A.
94 / 97.
Revisor Fiscal de :
Fundación Universitaria de Popayán 83 / 86, Fundación Popayán para el fomento de la
cultura 82 / 90.
Revisor Fiscal suplente de:
Empaques
93 / 94.
del
Cauca
S.
A.
92/
93,
Agroexportadora
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del
Cauca
HOJA 8
DE 8
S.A.
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HOJA 9
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