Matemática Actuarial de la Solvencia y Estabilidad de la Actividad Aseguradora Máster en Ciencias Actuariales y Financieras Universidad de Alcalá Curso Académico 2015/2016 Segundo Curso – Primer Cuatrimestre GUÍA DOCENTE Código: Matemática Actuarial de la Solvencia y Estabilidad de la Actividad Aseguradora 201798 Titulación en la que se imparte: Máster en Ciencias Actuariales y Financieras Departamento: Departamento de Economía y Dirección de Empresas Economía Financiera y Contabilidad Carácter: Créditos ECTS: Obligatoria 6 Créditos Curso y cuatrimestre: Segundo Curso - Primer Cuatrimestre Profesorado: Eliseo Navarro Arribas (UAH) Daniel Rodríguez González Gonzalo Rodríguez Díaz Nombre de la asignatura: Horario de Tutoría: Idioma en el que se imparte: A convenir el profesor mediante e-mail Español 1. PRESENTACIÓN Las operaciones desarrolladas en el mercado de seguros por una empresa aseguradora requieren de un profundo estudio técnico y constituyen una actividad relevante de un actuario de seguros. Del análisis de dichas operaciones, ocupa un lugar fundamental el estudio de la estabilidad de las empresas aseguradoras y la subsiguiente solvencia de las mismas para atender a los compromisos derivados de dichas operaciones. En concreto, La directiva Solvencia II que regulará el Mercado de Seguros a partir de 2016 y que ya está siendo implementada, exige la función actuarial contenga las competencias en relación al cálculo de las provisiones técnicas, las políticas de suscripción y reaseguro, y la gestión del riesgo mediante el cálculo de los requerimientos de capital. Por tal motivo, la enseñanza de la matemática actuarial de la Solvencia y Estabilidad de las compañías aseguradoras es por completo necesaria en la formación actuarial. Los estudios de Matemática Actuarial de la Solvencia y Estabilidad de la Actividad Aseguradora en el ámbito del Máster en Ciencias Actuariales y Financieras impartido en la Facultad de Ciencias Económicas, Empresariales y Turismo de la Universidad de Alcalá se organizan a través de una asignatura Obligatoria de 6 créditos ECTS impartida durante el segundo cuatrimestre del primer curso. 2 Prerrequisitos y recomendaciones: Se requieren conocimientos de matemática actuarial y estadística actuarial superior, así como herramientas informáticas de hojas de cálculo y de aplicaciones estadísticas. 3 2. COMPETENCIAS Competencias genéricas: 1. Capacidad de análisis crítico de los conocimientos adquiridos, capacidad de síntesis y de aplicación práctica de los conceptos teóricos. 2. Capacidad de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. 3. Los estudiantes deben tener la capacidad de comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. 4. Capacidad de trabajo autónomo y en equipo. En este sentido, se perseguirá que los estudiantes adquieran las habilidades que les permitan el estudio de manera autónoma o autodirigida. 5. Capacidad de obtener información, usando aplicaciones informáticas relevantes. 6. Deben adquirir una perspectiva de género conforme a lo dispuesto en la Ley 3/2007 de 22 de marzo para la igualdad efectiva de mujeres y hombres. Competencias transversales: 1. Capacidad de construir modelos adecuados al entorno económico – empresarial a partir de las posibilidades que ofrecen las modernas tecnologías de la información y de la computación. 2. Capacidad para realizar una gestión integral del riesgo y alcanzar los conocimientos suficientes para dar respuesta a los riesgos actuales y a los que puedan surgir como resultado del cambiante entorno económico, financiero y social con vistas a dirigir y gestionar todo tipo de empresas. 3. Poseer habilidades suficientes para participar en una conversación de negocios y estar capacitado para leer textos técnicos, al menos, en dos idiomas oficiales de la Unión Europea. 4. Capacidad para diseñar estrategias de planificación para optimizar la gestión de recursos económicos. 5. Saber encontrar y utilizar las fuentes estadísticas y bibliográficas relativas a los distintos sectores económicos y empresariales. Competencias específicas: 1. Describir y comprender los conceptos básicos de la solvencia necesaria en las operaciones de seguro tanto de vida como generales 2. Describir y comprender la valoración del riesgo en las operaciones de seguros y su incidencia en el capital necesario para desarrollarlas (Solvencia II) 3. Detallar las herramientas útiles para el estudio de la estabilidad de las empresas que practican operaciones de seguros 4. Proponer soluciones razonadas a las distintas situaciones de riesgo en las operaciones de seguro y a los ejercicios que se planteen. 5. Poseer un amplio conocimiento del marco jurídico, fiscal, regulador y supervisor de las instituciones, empresas y mercados del sector financiero y asegurador en el contexto nacional y europeo como un condicionante para la toma de decisiones. 4 6. Ser capaces de aplicar los criterios y principios de planificación y control actuarial necesarios para el correcto funcionamiento de las operaciones que en cada momento ofrezcan las entidades de seguros, financieras o cualesquiera otras que impliquen transferencia y cobertura de riesgos. 3. CONTENIDOS En la asignatura de Matemática Actuarial de la Solvencia y Estabilidad de la Actividad Aseguradora se presentan al alumno los elementos básicos de la estabilidad y solvencia de una entidad de seguros, actividad que constituye uno de los pilares de la profesión actuarial. Se analizan los riesgos de asegurador y la evaluación de su solvencia desde los modelos tradicionales hasta los recientes desarrollos de solvencia. Por último, se analiza en profundidad el nuevo Marco Europeo de Solvencia, estudiando la Valoración del Activo, del Pasivo y la Fórmula Estándar, con sus elementos Capital de Solvencia Obligatorio (SCR) y Capital Mínimo Obligatorio (MCR) de referencia. De una manera pormenorizada, los contenidos a desarrollar en la asignatura de Matemática Actuarial de la Solvencia y Estabilidad de la Actividad Aseguradora son: 5 Bloques de contenido Total de clases, créditos u horas Tema 1. Riesgos del Asegurador Enfoque clásico 1.1. Fundamentos del riesgo 1.2. Tipos de riesgo Enfoque Solvencia II 1.3. Solvencia II 1.4. Tipos de Riesgo 1.5. Cuantificación del riesgo 1.6. Gestión del riesgo Introducción y Elementos Básicos Tema 2.- Evaluación de la Solvencia del Asegurador El enfoque clásico de la Solvencia 2.1Teoría del Riesgo Individual y Teoría del Riesgo Colectivo 2.2 Evolución del cálculo de la Solvencia 2.3 Solvencia I Solvencia II y la Determinación de los requerimientos de Capital en función del Riesgo 2.4 Riesgo de subscripción 2.5 Riesgo de crédito 2.6 Riesgo de mercado 2.7 Riesgo de operacional Marco Europeo de Solvencia Tema 3.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: Valoración del Activo 4.1. Principios de la valoración 4.2. Valoración de determinados tipos de activos 4.2.1 Activos intangibles (incluido el fondo de comercio) 4.2.2 Inmuebles 4.2.3 Participaciones en otras empresas 4.2.4 Activos financieros 4.2.5 Vehículos con Fines Específicos (Special Purpose Vehicles, SPV) 4.2.6 Otros activos Tema 4.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: Valoración del Pasivo 5.1. Principios de la valoración 5.2. Mejor estimación 5.2.1 Proyección de flujos 5.2.2 Opciones y garantías 5.2.3 Comportamiento del Tomador 5.2.4 Actuaciones del asegurador (management actions) 5.3. Margen de riesgo (percentil, Coste de Capital, …) 5.3.1 Asegurador de referencia 5.3.2 Tipo de interés para determinar el coste de capital 6 5.3.3 Metodología general de cálculo 5.3.4 Simplificaciones 5.4. Estructura de Tipos de Interés sin riesgo Tema 5.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: La Fórmula Estándar 6.1. Principio general 6.1.1 Capital de Solvencia Obligatorio (SCR) 6.1.2 Capital Mínimo Obligatorio (MCR) 6.2. Formulación modular y estructura de las dependencias 6.3. Ajustes 6.4. Técnicas de reducción de riesgos 6.4.1 Técnicas financieras 6.4.2 Reaseguro 6.5. Simplificaciones Bloques de contenido (se pueden especificar los temas si se considera necesario) Total de clases, créditos u horas Tema 1. Riesgos del Asegurador 3 semanas Tema 2.- Evaluación de la Solvencia del Asegurador 4 semanas Tema 3.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: Valoración del Activo 1 semana Tema 4.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: Valoración del Pasivo 5 semanas Tema 5.- Nuevo Marco Europeo de Solvencia: La Fórmula Estándar 3 semanas 7 4. METODOLOGÍAS DE ENSEÑANZA-APRENDIZAJE.-ACTIVIDADES FORMATIVAS 4.1. Distribución de créditos (especificar en horas) Número de horas presenciales: 48 Número de horas del trabajo propio del estudiante: 102 Total horas 22 horas de clases teóricas 24 horas de clases prácticas 2 horas examen final 99 horas de trabajo autónomo 3 horas de tutorías ECTS 150 4.2. Estrategias metodológicas, materiales y recursos didácticos Clases teóricas Las clases teóricas se impartirán a grupos grandes de alumnos, y se destinarán a las mismas 1,5 horas semanales. Clases presenciales En las clases teóricas el profesor se dedicará fundamentalmente a exponer y explicar con detalle conceptos y desarrollos teóricos de cada uno de los temas, haciendo hincapié en los aspectos más relevantes para la comprensión del tema. En estas clases se orientará al estudiante sobre la utilización y aplicación de los principios e instrumentos de la valoración financiera. Clases prácticas A las clases prácticas se destinarán 1,5 horas cada semana. Trabajo autónomo El alumno tendrá que estudiar los materiales indicados en las clases teóricas y realizar las tareas que se encarguen en las clases prácticas, completando la información recibida con lecturas complementarias propuestas. Tutorías Las tutorías podrán ser en grupo o individuales y durante las mismas el 8 profesor orientará de forma personalizada a los alumnos dependiendo de la valoración de la adquisición de sus conocimientos. Examen Examen final teórico – práctico: Al finalizar el curso se realizará un examen en que el alumno deberá demostrar que ha adquirido las competencias de la asignatura. 5. EVALUACIÓN: Procedimientos, criterios de evaluación y de calificación1 Consideraciones generales 1. De acuerdo a lo establecido en la normativa reguladora de los procesos de evaluación de los aprendizajes, el criterio inspirador de la programación docente es la evaluación continua del estudiante durante todo el proceso de aprendizaje de la asignatura. 2. En cada curso académico el estudiante tendrá derecho a disponer de dos convocatorias, una ordinaria y otra extraordinaria. 3. La convocatoria ordinaria estará basada en la evaluación continua, salvo en el caso de aquellos estudiantes a los que se les haya reconocido el derecho a la evaluación final. 4. Para que un estudiante pueda acogerse a la evaluación final, tendrá que solicitarlo por escrito al Director del Departamento en las dos primeras semanas de impartición de asignatura, explicando las razones que le impiden seguir el sistema de evaluación continua. 5. Todo estudiante que no supere la asignatura por el sistema de evaluación continua tendrá derecho a la evaluación final en la convocatoria extraordinaria, que consistirá en un examen. Evaluación continúa: El rendimiento de los alumnos será evaluado por su trabajo, y por las competencias y los conocimientos que hayan adquirido. Los criterios y métodos a emplear serán: Criterios de Evaluación 1 Siguiendo la Normativa reguladora de los procesos de evaluación de los aprendizajes, aprobada en Consejo de Gobierno de 24 de Marzo de 2011, es importante señalar los procedimientos de evaluación: por ejemplo evaluación continua, final, autoevaluación, co-evaluación. Instrumentos y evidencias: trabajos, actividades. Criterios o indicadores que se van a valorar en relación a las competencias: dominio de conocimientos conceptuales, aplicación, transferencia conocimientos. Para el sistema de calificación hay que recordar la Normativa del Consejo de Gobierno del 16 de Julio de 2009. 9 Resolución de casos prácticos: justificación del planteamiento del caso, planteamiento correcto, representación gráfica del mismo, cálculo, presentación y discusión del mismo con el resto de compañeros del grupo, ortografía y redacción. Presentación de trabajos: ideas aportadas y su argumentación, claridad de exposición, estructura del trabajo elaborado, recursos bibliográficos utilizados, presentación del trabajo, ortografía, expresión y redacción correctas. Exámenes: respuesta correcta y fundamentada a las cuestiones planteadas, presentación del examen, resolución y cálculo correcto de los ejercicios prácticos, ortografía y redacción. Procedimiento de Evaluación Los métodos a emplear serán: 1) Resolución de casos prácticos y trabajos individuales y/o en equipo planteados: 35% de la calificación total 2) Presentación de los trabajos propuestos: 35% de la calificación total 3) Calificación de un examen final teórico-práctico (será necesario sacar un mínimo de 4 puntos sobre 10) 30% de la calificación final. Si el estudiante no participa en el proceso de enseñanza-aprendizaje según lo establecido para la evaluación continua, se considerará no presentado en la convocatoria ordinaria. Si en la convocatoria ordinaria no se supera la asignatura, no se guarda la nota de las actividades de la evaluación continua y el método de evaluación será un examen final en convocatoria extraordinaria. Evaluación final La evaluación final consistirá en un examen final que constará de dos partes: una parte teórica y una parte práctica en los que el alumno tendrá que demostrar que ha adquirido las competencias genéricas y específicas de la asignatura. La duración del examen final será 2 horas. Sistema de calificación Según el R.D 1125/2003 que regula el Suplemento al Título las calificaciones deberán seguir la escala de adopción de notas numéricas con un decimal y una calificación cualitativa: 0,0 - 4,9 SUSPENSO (SS) 5,0 - 6,9 APROBADO (AP) 7,0- 8,9 NOTABLE (NT) 9,0 - 10 SOBRESALIENTE (SB) 10 9,0 – 10 MATRÍCULA DE HONOR limitada al 5% 6. BIBLIOGRAFÍA Bibliografía Básica - Bowers, N.L.; Gerber, H.U.; Hickman, J.C.; Jones, D.A. y Nesbitt, C.J.: Actuarial Mathematics. The Society of Acturaries, Itasca, Illinois, U.S.A., 1.986. - IAA (International Actuarial Association): Un marco global para la evaluación de la solvencia del asegurador, Ottawa, 2008 - Daykin, C.DE.; Pentikäinen, T. y Pesonen, E.: Practical Risk Theory for Actuaries. Ed. Chapman and Hall, U.S.A., 1.994. - Goovaerts, M.J.; Kaas, R.; Dahene, J. y Denuit, M.: Modern Actuarial Risk Theory. Using R. Ed. Springer, 2.008. - Kellison, S.; London, R.: Risk Models and their Estimation, ACTEX, Winsted, 2011 - Klugman, Stuart A. – Panjer, Harry H. – Willmot, Gordon E.: Loss Models. From Data to Decisions. Ed. Wiley, 1.998. - Koller, M.: Life Insurance Risk Management Essentials, Springer, Heidelberg, 2011 - Sandström, A.: Hanbook of Solvency for Actuaries and Risk Managers, Theory and Practice , CRC Press, Chicago, 2011 11