1 Inversión Extranjera en el Negocio del Crédito en México

Inversión Extranjera en el Negocio del Crédito en México:
Reformas que permiten la creación de la
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (SOFOM)
© Eduardo Ancira Lartigue y Debra F. Guajardo
I.
ANTECEDENTES.
En fechas recientes, ha sido de importancia en México el crédito sobre la vivienda y por lo tanto
un tema que sigue siendo de interés es la SOFOM (como se define mas adelante) para otorgar
créditos sobre la vivienda. En el 2006, el Congreso Mexicano publicó reformas a diversas leyes
financieras que permiten la creación de entidades financieras dedicadas a otorgar créditos al
público, sin requerir autorización del Gobierno Mexicano para operar como entidad financiera.
Dicha entidad es conocida como “Sociedad Financiera de Objeto Múltiple” o “SOFOM”. La
SOFOM estará autorizada para realizar: a) el arrendamiento financiero; b) el factoraje; y c) el
otorgamiento de crédito directo. Antes de la reforma, se requería la autorización de la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para formar entidades en México cuyo actividades
comprendieran el arrendamiento financiero, factoraje y/o crédito. Ahora, dichas actividades
podrán realizarse en forma habitual y profesional por cualquier persona física o moral sin
necesidad de requerir autorización del Gobierno Federal, siempre y cuando se constituyan como
una SOFOM.
II.
CONSTITUCIÓN Y OBJETO SOCIAL.
Para crear una SOFOM, se requiere constituir una sociedad anónima ante Notario o Corredor
Público Mexicano. A la SOFOM le son aplicables las disposiciones de la Ley General de
Sociedades Mercantiles como cualquier otra sociedad en cuanto a su constitución, capital fijo,
administración, asamblea de accionistas, y demás correspondientes. En sus estatutos sociales,
deben contemplar como objeto social principal, la realización habitual y profesional de
arrendamientos y/o factoraje y/o crédito para que se considere como una SOFOM. Un aspecto
importante de la reforma, es que ahora se le permite a una SOFOM actuar como fiduciario en
aquellos fideicomisos de garantía que se constituyan para garantizar los créditos que ellos
otorguen.
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Por otro lado, la SOFOM no está autorizada para captar depósitos del público en virtud de que
dicha actividad continúa reservada para instituciones bancarias autorizadas. No obstante, una
SOFOM podrá obtener recursos para su operación mediante la obtención de créditos, del mercado
de valores, o bien a través de inversionistas públicos o privados y utilizar dichos recursos para
otorgar financiamiento.
III.
DIFERENTES CLASES DE SOFOM Y SU REGULACIÓN.
La reforma hace la distinción entre una SOFOM regulada y una SOFOM no regulada. La
SOFOM regulada debe agregar en su denominación social las palabras “Sociedad Financiera de
Objeto Múltiple, Entidad Regulada”o su abreviatura “S.O.F.O.M., E.R.” Serán reguladas las
entidades que mantengan vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades
controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crédito, es decir, en
el caso que una institución de crédito controle la SOFOM, o bien, en el caso que una SOFOM y
una institución de crédito tengan accionistas en común. En el penúltimo casos, se debe obtener
autorización de la SHCP para incorporar la SOFOM al grupo financiero y en el caso del último
case, se requiere autorización de la SHCP para que la institución de crédito lleve a cabo la
inversión conforme a lo dispuesto en la Ley de Instituciones de Crédito.
Por el otro lado, la SOFOM no regulada no estará vigilada por la SHCP y la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV). En su denominación social, se le agregarán las palabras
“Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada” o su abreviatura “S.O.F.O.M.,
E.N.R” y son aquellas en las que su capital es independiente, es decir que no participan
instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen
instituciones de crédito. En caso que su denominación social contenga palabras asimilables a
“banca”, “crédito”, “ahorro” o “financiera”, deberá contar con la previa autorización de la SHCP.
En el caso de sociedades no reguladas, en los contratos de arrendamiento financiero, factoraje
financiero y crédito deberán expresar que, para la realización de las operaciones, no están sujetas
a la supervisión y vigilancia de la CNBV.
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La protección y defensa de los derechos e intereses de los clientes usuarios de los servicios
prestados por cualquiera de las dos clases de SOFOM, estarán a cargo de la Comisión Nacional
para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF), quien
podrá ejercer sus facultades y aplicar las sanciones a las SOFOM que le confiere la Ley de
Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. La SOFOM estará sujeta a las reglas
de lavado de dinero como cualquier otra entidad financiera y será supervisada por la SHCP.
La SOFOM deberá comunicar por escrito a la CONDUCEF su constitución a más tardar diez días
hábiles posteriores a la inscripción del acta constitutiva correspondiente en el Registro Público de
Comercio.
Entre las facultades relevantes de la CONDUCEF, está la de revisar y, en su caso, proponer
modificaciones a los contratos de adhesión utilizados por la sociedad para la celebración de sus
operaciones o la prestación de sus servicios; y la de revisar y, en su caso, proponer a las
sociedades, modificaciones a los documentos que se utilicen para informar a los usuarios sobre el
estado que guardan las operaciones o servicios contratados.
La CONDUCEF podrá emitir recomendaciones a la SOFOM y tendrá a su cargo la vigilancia y
supervisión del cumplimiento de las disposiciones aplicables.
IV.
SOFOM COMO INTEGRANTE DEL SISTEMA FINANCIERO.
Para que una SOFOM se considere integrante del sistema financiero, y por ende, gozar de ciertas
ventajas fiscales, una SOFOM necesitará que el 70% de sus activos sea cartera de crédito,
arrendamiento o factoraje o que el 70% de sus ingresos provengan de administrar la mencionada
cartera. Tratándose de sociedades de nueva creación, la SHCP mediante resolución particular
podrá establecer para los tres primeros ejercicios sociales, un porcentaje menor al señalado
anteriormente, para ser consideradas como integrantes del sistema financiero para los efectos de
la Ley del Impuesto sobre la Renta en México. Alguna de las ventajas fiscales importantes que
menciona la reforma es que la cartera de crédito no se incluye para el cálculo del impuesto al
activo de la SOFOM y que los intereses cargados a los clientes no causa el impuesto al valor
agregado.
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V.
INVERSIÓN EXTRANJERA EN LA SOFOM.
Se eliminan las restricciones en materia de inversión extranjera en el capital social de la SOFOM.
Anteriormente, la participación de inversión extranjera en instituciones financieras que realizaran
actividades como el crédito, arrendamiento financiero y factoraje estaba limitada la participación
de extranjeros. Ahora, una SOFOM puede ser propiedad en su totalidad de inversionistas
extranjeros, sujeto a que se inscriba la SOFOM ante el Registro Nacional de Inversión Extranjera
y se presenten los informes anuales y trimestrales requeridos como cualquier otra sociedad con
capital extranjero.
VI.
CONCLUSIÓN: ATRACTIVO PARA LA INVERSIÓN EXTRANJERA.
Las necesidades de crédito en México sigue creciendo, siendo la SOFOM una opción más en el
mercado que por no estar regulada, sus costos operativos son significativamente menores que los
costos incurridos por una institución bancaria, pudiendo ofrecer a sus clientes una mejor tasa en
su crédito.
Para aquellos inversionistas extranjeros no vinculados a instituciones de crédito que deseen
iniciar el negocio del crédito en México, la constitución de una SOFOM No Regulada es una
manera rápida de iniciar operaciones ya que no requiere autorizaciones por parte de la SHCP y
CNBV.
La creación de este tipo de sociedades rebasan al número de instituciones bancarias en México,
por lo que demuestra que la SOFOM está siendo rápidamente aceptada como una opción de
financiamiento y a la vez como un nuevo vehículo para hacer crecer la presencia de inversión
extranjera en el sistema financiero Mexicano. Según la CONDUCEF, existen registradas 371
SOFOMs registradas al mes de diciembre de 2007. Según la CONDUCEF, existen registradas
371 SOFOMs a diciembre de 2007.
Dado que la SOFOM puede actuar como Fiduciario para garantizar créditos que ellos otorguen
mediante los Fideicomisos de Garantía, puede resultar atractivo el financiamiento para la
adquisición de propiedades para los extranjeros, particularmente, propiedades turísticas en zona
restringida. Dado que los extranjeros no pueden en forma directa adquirir inmuebles en las playas
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Mexicanas, requieren dichos extranjeros adquirirlos mediante un Fideicomiso para Zona
Restringida. De esta manera, la SOFOM puede formar un fideicomiso en garantía en forma
simultánea para garantizar el pago de dicho crédito por el deudor extranjero.
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